2023年5月期貨從業(yè)資格之期貨投資分析通關(guān)提分題庫(考點(diǎn)梳理)

2023年5月期貨從業(yè)資格之期貨投資分析通關(guān)提分題庫(考點(diǎn)梳理)

單選題（共50題）1、某家信用評級為AAA級的商業(yè)銀行目前發(fā)行3年期有擔(dān)保債券的利率為4.26%?，F(xiàn)該銀行要發(fā)行一款保本型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，其中嵌入了一個(gè)看漲期權(quán)的多頭，產(chǎn)品的面值為100。而目前3年期的看漲期權(quán)的價(jià)值為產(chǎn)品面值的12.68%，銀行在發(fā)行產(chǎn)品的過程中，將收取面值的0.75%作為發(fā)行費(fèi)用，且產(chǎn)品按照面值發(fā)行。如果將產(chǎn)品的杠桿設(shè)定為120%，則產(chǎn)品的保本比例在（）%左右。A.80B.83C.90D.95【答案】D2、關(guān)于期權(quán)的希臘字母，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A.Delta的取值范圍為（－1，1）B.深度實(shí)值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只要標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格相近時(shí)，價(jià)格的波動(dòng)都會導(dǎo)致Delta值的劇烈變動(dòng)，因此平價(jià)期權(quán)的Gamma值最大C.在行權(quán)價(jià)附近，Theta的絕對值最大D.Rho隨標(biāo)的證券價(jià)格單調(diào)遞減【答案】D3、關(guān)于總供給的捕述，下列說法錯(cuò)誤的是()。A.總供給曲線捕述的是總供給與價(jià)格總水平之間的關(guān)系B.在短期中，物價(jià)水平影響經(jīng)濟(jì)的供給量C.人們預(yù)期的物價(jià)水平會影響短期總供給曲線的移動(dòng)D.總供給曲線總是向右上方傾斜【答案】D4、如果投資者非常不看好后市，將50%的資金投資于基礎(chǔ)證券，其余50%的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為（）。A.4.19B.-4.19C.5.39D.-5.39【答案】B5、在特定的經(jīng)濟(jì)增長階段，如何選準(zhǔn)資產(chǎn)是投資界追求的目標(biāo)，經(jīng)過多年實(shí)踐，美林證券提出了一種根據(jù)成熟市場的經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資方法，市場上稱之為（）。A.波浪理論B.美林投資時(shí)鐘理論C.道氏理論D.江恩理論【答案】B6、在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)，資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ的概率密度函數(shù)曲線呈（）。A.螺旋線形B.鐘形C.拋物線形D.不規(guī)則形【答案】B7、甲乙雙方簽訂一份場外期權(quán)合約，在合約基準(zhǔn)日確定甲現(xiàn)有資產(chǎn)組合為100個(gè)指數(shù)點(diǎn)。未來指數(shù)點(diǎn)高于100點(diǎn)時(shí)，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元／指數(shù)點(diǎn)，甲方總資產(chǎn)為20000元。要滿足甲方資產(chǎn)組合不低于19000元，則合約基準(zhǔn)價(jià)格是（）點(diǎn)。A.95B.96C.97D.98【答案】A8、我國消費(fèi)價(jià)格指數(shù)各類別權(quán)重在2011年調(diào)整之后，加大了（）權(quán)重。A.居住類B.食品類C.醫(yī)療類D.服裝類【答案】A9、以下各種技術(shù)分析手段中，衡量價(jià)格波動(dòng)方向的是()。A.壓力線B.支撐線C.趨勢線D.黃金分割線【答案】C10、持有期收益率與到期收益率的區(qū)別在于()A.期術(shù)通常采取一次還本付息的償還方式B.期術(shù)通常采取分期付息、到期還本的的償還方式C.最后一筆現(xiàn)金流是債券的賣山價(jià)格D.最后一筆現(xiàn)金流是債券的到期償還金額【答案】C11、工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)是從（）角度反映當(dāng)月國內(nèi)市場的工業(yè)品價(jià)格與上年同月的價(jià)格相比的價(jià)格變動(dòng)。A.生產(chǎn)B.消費(fèi)C.供給D.需求【答案】A12、（）是各外匯指定銀行以中國人民銀行公布的人民幣對美元交易基準(zhǔn)匯價(jià)為依據(jù)，根據(jù)國際外匯市場行情，自行套算出當(dāng)日人民幣兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價(jià)。A.銀行外匯牌價(jià)B.外匯買入價(jià)C.外匯賣出價(jià)D.現(xiàn)鈔買入價(jià)【答案】A13、7月初，某農(nóng)場決定利用大豆期貨為其9月份將收獲的大豆進(jìn)行套期保值，7月5日該農(nóng)場在9月份大豆期貨合約上建倉，成交價(jià)格為2050元／噸，此時(shí)大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2010元／噸。至9月份，期貨價(jià)格到2300元／噸，現(xiàn)貨價(jià)格至2320元／噸，若此時(shí)該農(nóng)場以市場價(jià)賣出大豆，并將大豆期貨平倉，則大豆實(shí)際賣價(jià)為（）。A.2070B.2300C.2260D.2240【答案】A14、設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是（）。A.自下而上的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)B.自上而下的理論實(shí)現(xiàn)C.自上而下的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)D.基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘【答案】C15、就國內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國內(nèi)期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉量排名最前面的（）名會員額度名單及數(shù)量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C16、得到ARMA模型的估計(jì)參數(shù)后，應(yīng)對估計(jì)結(jié)果進(jìn)行診斷與檢驗(yàn)，其中參數(shù)估計(jì)的顯著性檢驗(yàn)通過____完成，而模型的優(yōu)劣以及殘差序列的判斷是用____完成。（）A.F檢驗(yàn)；Q檢驗(yàn)B.t檢驗(yàn)；F檢驗(yàn)C.F檢驗(yàn)；t檢驗(yàn)D.t檢驗(yàn)；Q檢驗(yàn)【答案】D17、某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)了一款掛鉤于滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，期限為6個(gè)月，若到期時(shí)滬深300指數(shù)的漲跌在-3．0％到7．0％之間，則產(chǎn)品的收益率為9％，其他情況的收益率為3％。據(jù)此回答以下三題。A.3104和3414B.3104和3424C.2976和3424D.2976和3104【答案】B18、下列選項(xiàng)中，關(guān)于參數(shù)模型優(yōu)化的說法，正確的是()。A.最優(yōu)績效目標(biāo)可以是最大化回測期間的收益B.參數(shù)優(yōu)化可以在短時(shí)間內(nèi)尋找到最優(yōu)績效目標(biāo)C.目前參數(shù)優(yōu)化功能還沒有普及D.夏普比率不能作為最優(yōu)績效目標(biāo)【答案】A19、若固息債券的修正久期為3，市場利率上升0.25%，考慮凸度因素，則債券價(jià)格為（）。A.漲幅低于0.75%B.跌幅超過0.75%C.漲幅超過0.75%D.跌幅低于0.75%【答案】D20、若滬深300指數(shù)為2500，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為4%，指數(shù)股息率為1%（均按單利記），1個(gè)月后到期的滬深300股指期貨的理論價(jià)格是（）。（保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）A.2510.42B.2508.33C.2528.33D.2506.25【答案】D21、根據(jù)下面資料，回答85-88題A.4250B.750C.4350D.850【答案】B22、已知變量X和Y的協(xié)方差為一40，X的方差為320，Y的方差為20，其相關(guān)系數(shù)為()。A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0.01【答案】B23、含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征是（）。A.買賣信號確定B.買賣信號不確定C.未來函數(shù)不確定D.未來函數(shù)確定【答案】B24、宏觀經(jīng)濟(jì)分析是以____為研究對象，以____為前提。（）A.國民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；既定的制度結(jié)構(gòu)B.國民生產(chǎn)總值；市場經(jīng)濟(jì)C.物價(jià)指數(shù)；社會主義市場經(jīng)濟(jì)D.國內(nèi)生產(chǎn)總值；市場經(jīng)濟(jì)【答案】A25、（）是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)約定的人民幣本金和利率，計(jì)算利息并進(jìn)行利息交換的金融合約。A.人民幣無本金交割遠(yuǎn)期B.人民幣利率互換C.離岸人民幣期貨D.人民幣RQFII貨幣市場ETF【答案】B26、下列市場中，在（）更有可能賺取超額收益。A.成熟的大盤股市場B.成熟的債券市場C.創(chuàng)業(yè)板市場D.投資者眾多的股票市場【答案】C27、根據(jù)下面資料，回答71-72題A.買入；17B.賣出；17C.買入；16D.賣出；16【答案】A28、某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行了一款保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，產(chǎn)品的主要條款如下表所示。根據(jù)主要條款的具體內(nèi)容，回答以下兩題。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C29、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應(yīng)計(jì)利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價(jià)格為96.336。則基差為-0.14。預(yù)計(jì)基差將擴(kuò)大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進(jìn)行交割，求持有期間的利息收入（。A.0.5558B.0.6125C.0.3124D.0.3662【答案】A30、當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期開始如時(shí)鐘般轉(zhuǎn)動(dòng)時(shí)，所對應(yīng)的理想資產(chǎn)類也開始跟隨轉(zhuǎn)換。具體而言，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退期，（）。A.商品為主，股票次之B.現(xiàn)金為主，商品次之C.債券為主，現(xiàn)金次之D.股票為主，債券次之【答案】C31、（）主要是通過投資于既定市場里代表性較強(qiáng)、流動(dòng)性較高的股票指數(shù)成分股，來獲取與目標(biāo)指數(shù)走勢一致的收益率。A.程序化交易B.主動(dòng)管理投資C.指數(shù)化投資D.被動(dòng)型投資【答案】C32、下列利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，不屬于內(nèi)嵌利率遠(yuǎn)期結(jié)構(gòu)的是（）。A.區(qū)間浮動(dòng)利率票據(jù)B.超級浮動(dòng)利率票據(jù)C.正向浮動(dòng)利率票據(jù)D.逆向浮動(dòng)利率票據(jù)【答案】A33、根據(jù)下面資料，回答89-90題A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B34、根據(jù)下面資料，回答80-81題A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B35、2020年9月3日，10年期國債期貨主力合約T2012的收盤價(jià)是97.85，CTD券為20抗疫國債04，那么該國債收益率為1.21%，對應(yīng)凈價(jià)為97.06，轉(zhuǎn)換因子為0.9864，則T2012合約到期的基差為（）。A.0.79B.0.35C.0.54D.0.21【答案】C36、通常情況下，資金市場利率指到期期限為()內(nèi)的借貸利率，是一組資金市場利率的期限結(jié)構(gòu)。A.一個(gè)月B.一年C.三年D.五年【答案】B37、根據(jù)下面資料，回答81-82題A.320B.330C.340D.350【答案】A38、假設(shè)某債券投資組合價(jià)值是10億元，久期為12.8，預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動(dòng)，為降低投資組合波動(dòng)，希望將組合久調(diào)整為0，當(dāng)前國債期貨報(bào)價(jià)為110元，久期為6.4，則投資經(jīng)理應(yīng)（）。A.買入1818份國債期貨合約B.買入200份國債期貨合約C.賣出1818份國債期貨合約D.賣出200份國債期貨合約【答案】C39、經(jīng)檢驗(yàn)后，若多元回歸模型中的一個(gè)解釋變量是另一個(gè)解釋變量的0.95倍，A.多重共線性B.異方差C.自相關(guān)D.正態(tài)性【答案】A40、假如一個(gè)投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βS=1.20，βf=1.15，期貨的保證金比率為12%。將90％的資金投資于股票，其余10％的資金做多股指期貨。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C41、在其他因紊不變的情況下，如果某年小麥?zhǔn)斋@期氣候條州惡劣，則面粉的價(jià)格將()A.不變B.上漲C.下降D.不確定【答案】B42、一個(gè)紅利證的主要條款如表7—5所示，A.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌21％，期末指數(shù)下跌30％B.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)上升10％，期末指數(shù)上升30％C.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌30％，期末指數(shù)上升10％D.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)上升30％，期末指數(shù)下跌10％【答案】A43、（）定義為期權(quán)價(jià)格的變化與利率變化之間的比率，用來度量期權(quán)價(jià)格對利率變動(dòng)的敏感性，計(jì)量利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】C44、在有效市場假說下，連內(nèi)幕信息的利用者也不能獲得超額收益的足哪個(gè)市場？()A.弱式有效市場B.半強(qiáng)式有效市場C.半弱式有效市場D.強(qiáng)式有效市場【答案】D45、假設(shè)該產(chǎn)品中的利息是到期一次支付的，市場利率為（）時(shí)，發(fā)行人將會虧損。A.5.35%B.5.37%C.5.39%D.5.41%【答案】A46、波浪理論的基礎(chǔ)是()A.周期B.價(jià)格C.成交量D.趨勢【答案】A47、某商場從一批袋裝食品中隨機(jī)抽取10袋，測得每袋重量（單位：克）分別為789，780，794，762，802，813，770，785，810，806，假設(shè)重量服從正態(tài)分布，要求在5%的顯著性水平下，檢驗(yàn)這批食品平均每袋重量是否為800克。A.H0：μ=800；H1：μ≠800B.H0：μ=800；H1：μ>800C.H0：μ=800；H1：μ<800D.H0：μ≠800；H1：μ=800【答案】A48、客戶、非期貨公司會員應(yīng)在接到交易所通知之日起（）個(gè)工作日內(nèi)將其與試點(diǎn)企業(yè)開展串換談判后與試點(diǎn)企業(yè)或其指定的串換庫就串換協(xié)議主要條款(串換數(shù)量、費(fèi)用)進(jìn)行磋商的結(jié)果通知交易所。A.1B.2C.3D.5【答案】B49、在有效數(shù)據(jù)時(shí)間不長或數(shù)據(jù)不全面的情況導(dǎo)致定量分析方法無法應(yīng)用時(shí)，()A.季節(jié)性分析法B.平衡表法C.經(jīng)驗(yàn)法D.分類排序法【答案】D50、計(jì)算互換中英鎊的固定利率（）。A.0.0425B.0.0528C.0.0628D.0.0725【答案】B多選題（共20題）1、預(yù)計(jì)某公司今年年術(shù)每股收益為2元，每股股息支付率為90%，并且該公司以后每年每股股利將以5%的速度增長。如果某投資者希望內(nèi)部收益率不低于10%，那么，()。A.他在今年年初購買該公司股票的價(jià)格應(yīng)小于18元B.他在今年年初購買該公司股票的價(jià)格應(yīng)大于38元C.他在今年年初購買該公司股票的價(jià)格應(yīng)不超過36元D.該公司今年年術(shù)每股股利為1.8元【答案】CD2、下列關(guān)于解除原有互換協(xié)議說法正確的是（）。?A.解除原有互換協(xié)議時(shí)，由希望提前結(jié)束的一方提供一定的補(bǔ)償B.解除原有互換協(xié)議時(shí)，由不希望提前結(jié)束的一方提供一定的補(bǔ)償C.解除原有互換協(xié)議時(shí)，協(xié)議雙方都不需提供補(bǔ)償D.解除原有互換協(xié)議時(shí)，可以協(xié)議將未來的現(xiàn)金流貼現(xiàn)后進(jìn)行結(jié)算支付，提前實(shí)現(xiàn)未來的損益【答案】AD3、根據(jù)現(xiàn)匯與現(xiàn)鈔的不同，匯率可分為（）。A.市場匯率B.官方匯率C.現(xiàn)匯匯率D.現(xiàn)鈔匯率【答案】CD4、基差交易在實(shí)際操作過程中主要涉及（）風(fēng)險(xiǎn)。A.保證金風(fēng)險(xiǎn)B.基差風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)【答案】ABC5、情景分析中的情景包括（）。A.人為設(shè)定的情景B.歷史上發(fā)生過的情景C.市場風(fēng)險(xiǎn)要素歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析中得到的情景D.在特定情況下市場風(fēng)險(xiǎn)要素的隨機(jī)過程中得到的情景【答案】ABCD6、（）是影響時(shí)間長度選擇的重要因素。?A.市場數(shù)據(jù)收集的頻率B.投資組合調(diào)整的頻率C.情景分析的頻率D.風(fēng)險(xiǎn)對沖的頻率【答案】ABD7、傳統(tǒng)上，采用按權(quán)重比例購買指數(shù)中的所有股票，或者購買數(shù)量較少的一籃子股票來近似模擬標(biāo)的指數(shù)的做法，其跟蹤誤差較大的原因有()。A.股票分割B.投資組合的規(guī)模C.資產(chǎn)剝離或并購D.股利發(fā)放【答案】ABCD8、在設(shè)計(jì)壓力情景時(shí)，需要考慮的因素包括（）。A.市場風(fēng)險(xiǎn)要素變動(dòng)B.宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整D.微觀要素敏感性問題【答案】ABCD9、假設(shè)XYZ股票的市場價(jià)格為每股25元，半年期執(zhí)行價(jià)格為25元的XYZ股票期權(quán)價(jià)格為2．5元，6個(gè)月期的國債利率為5%，某投資者共有資金5000元，則下列說法正確的是（）。A.運(yùn)用90／10策略，則用500元購買XYZ股票的期權(quán)100股B.純粹購買XYZ股票進(jìn)行投資，購買2手股票需要5000元C.運(yùn)用90／10策略，90%的資金購買短期國債，6個(gè)月后共收獲利息112.5元D.運(yùn)用90／10策略，6個(gè)月后，如果XYZ股票價(jià)格低于27.5元，投資者的損失為500元【答案】BC10、信用違約互換是境外金融市場中較為常見的信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具。在境內(nèi)，與信用違約互換具有類似結(jié)構(gòu)特征的工具是信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，主要包括（）。?A.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約B.信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋憑證C.信用風(fēng)險(xiǎn)評級制度D.其他用于管理信用風(fēng)險(xiǎn)的信用衍生品【答案】ABD11、可以通過（）將一個(gè)非平穩(wěn)時(shí)間序列轉(zhuǎn)化為平穩(wěn)時(shí)間序列。A.差分平穩(wěn)過程B.趨勢平穩(wěn)過程C.WLSD.對模型進(jìn)行對數(shù)變換【答案】AB12、若多元線性回歸模型存在自相關(guān)問題，這可能產(chǎn)生的不利影響包括（）。A.模型參數(shù)估計(jì)值失去有效性B.模型的顯著性檢驗(yàn)失去意義C.模型的經(jīng)濟(jì)含義不合理D.模型的預(yù)測失效【答案】ABD13、根據(jù)模型的檢驗(yàn)結(jié)果，表明()。A.回歸系數(shù)的顯著性高B.回歸方程的擬合程度高C.回歸模型線性關(guān)系顯著D.回歸結(jié)果不太滿意【答案】ABC14、根據(jù)下面資料，回答93-97題A.優(yōu)化投資組合，使之盡量達(dá)到最大化收益B.爭取跑贏大盤C.優(yōu)化投資組合，使之與標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差最小D.復(fù)制某標(biāo)的指數(shù)走勢【答案】CD15、下列屬于場外期權(quán)條款的項(xiàng)目的有（）。A.合約到期日B.合約基準(zhǔn)日C.合約乘數(shù)D.合約標(biāo)的【答案】ABCD16、遠(yuǎn)期或期貨定價(jià)的理論主