公路行業(yè)供應(yīng)鏈研究及融資方案

年6月23日公路行業(yè)供應(yīng)鏈研究及融資方案資料內(nèi)容僅供參考，如有不當或者侵權(quán)，請聯(lián)系本人改正或者刪除。本期導(dǎo)讀經(jīng)過長時間的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),中國的公路行業(yè)已經(jīng)頗具規(guī)模。截止底,全國公路總里程達410.64萬公里,比末增加9.82萬公里。全國公路密度為42.77公里/百平方公里,比末提高1.02公里/百平方公里。而根據(jù)中國《公路行業(yè)”十二五”規(guī)劃》的內(nèi)容來看,到國家高速公路網(wǎng)基本建成,高速公路總里程達到10.8萬公里,覆蓋90%以上的20萬以上城鎮(zhèn)人口城市,二級及以上公路里程達到65萬公里,國省道總體技術(shù)狀況達到良等水平,農(nóng)村公路總里程達到390萬公里。面對依舊較快的公路里程數(shù)的增長,與之而來的金融服務(wù)機會也同樣會快速增加?？墒?從宏觀經(jīng)濟方面來看,由于至兩年高通脹的影響,使得政府方面不得不實施從緊的貨幣政策來進行應(yīng)對,從而使得中國的公路投資在和兩年中大幅度下滑,而這種影響,將會在未來延遲顯現(xiàn)。同時,中國的地方債務(wù)問題的不斷凸顯,也會對公路行業(yè)產(chǎn)生不利影響。而無論是投資的減少,還是地方政府方面過于龐大的債務(wù)問題,都會給銀行對公路行業(yè)的授信產(chǎn)生較大的影響?；谝陨锨闆r,本期《行業(yè)供應(yīng)鏈融資方案》,將會詳細介紹公路行業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況以及發(fā)展趨勢,同時結(jié)合公路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈,對公路行業(yè)的金融服務(wù)需求進行深入分析,并給出參考性的授信方案,使銀行從業(yè)人員全面把握公路行業(yè)中的授信機遇與防范風險,針對相關(guān)開展公路行業(yè)融資服務(wù)提供支持與幫助。在針對公路行業(yè)供應(yīng)鏈融資內(nèi)容進行介紹的同時,本期《行業(yè)供應(yīng)鏈融資方案》將為您詳細介紹供應(yīng)鏈融資服務(wù)中的國內(nèi)信用證項下打包貸款產(chǎn)品的業(yè)務(wù)概念、業(yè)務(wù)流程等內(nèi)容,讓您更加深入的了解供應(yīng)鏈融資的相應(yīng)內(nèi)容,以便更加靈活的運用供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品對接客戶融資需求,實現(xiàn)銀企雙贏。

本期目錄TOC\o"1-2"\h\z\u第一章公路行業(yè)經(jīng)營分析 1一、公路行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢 1二、公路行業(yè)經(jīng)營特征分析 3三、公路行業(yè)經(jīng)營政策分析 9第二章公路行業(yè)金融服務(wù)需求 11一、公路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概述 11二、公路建設(shè)金融服務(wù)需求 13三、公路經(jīng)營管理金融服務(wù)需求 16第三章公路行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案 18一、公路行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)整體思路 18二、公路建設(shè)過程中的供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案 19三、公路經(jīng)營管理過程中的供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案 26第四章公路行業(yè)商業(yè)機會挖掘 29一、公路行業(yè)BOT操作流程 29二、中國公路行業(yè)部分上市公司融資情況 32第五章供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品介紹 38國內(nèi)信用證項下打包貸款產(chǎn)品解析及案例學(xué)習 38第一章公路行業(yè)經(jīng)營分析一、公路行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢公路行業(yè)是指國家統(tǒng)計局《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》中的公路管理與養(yǎng)護業(yè),包括從事公路及公路橋梁、隧道等投資建設(shè)、收費、養(yǎng)護與管理等活動的政府機關(guān)、事業(yè)法人和企業(yè)法人。即一般所說的”路橋”。該行業(yè)客戶除從事上述業(yè)務(wù)的企業(yè)外,還包括具有融資功能的政府交通主管部門及其下屬企事業(yè)單位。(一)公路行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀截止底,全國公路總里程達410.64萬公里,比末增加9.82萬公里。全國公路密度為42.77公里/百平方公里,比末提高1.02公里/百平方公里。圖表SEQ圖表\*ARABIC1:至中國公路總里程及公路密度資料來源:交通運輸部銀聯(lián)信從上圖中能夠看到,中國的公路總里程及公路密度均呈現(xiàn)出平穩(wěn)增長的態(tài)勢。盡管在應(yīng)對金融危機時,”四萬億”的財政政策有相當一部分投向了中國的公路建設(shè),但這并未對整個行業(yè)的發(fā)展造成較大的推動作用。盡管公路的建設(shè)投資期限較長,效果可能會延遲體現(xiàn),可是從、以及三年也未出現(xiàn)大規(guī)模的發(fā)展。而從中國的公路建設(shè)投資方面來看,,四萬億的財政資金給了公路建設(shè)投資極大的刺激,可是從下半年開始至全年嚴重的通脹問題,導(dǎo)致了中國不得不實施從緊的貨幣政策,從而使得中國的公路建設(shè)投資出現(xiàn)了較大的起伏。圖表SEQ圖表\*ARABIC2:中國公路建設(shè)投資及同比增速情況資料來源:交通運輸部銀聯(lián)信(二)公路行業(yè)發(fā)展趨勢單純從中國公路總里程的發(fā)展現(xiàn)狀來看,中國公路的總里程的復(fù)合增長率為2.91%,以該增長速度來看,到,中國的公路里程數(shù)將達到約460萬公里,相較增長50萬公里,而屆時中國的公路密度也將上升至47.97公里/百平方公里?？墒?考慮到在和兩年的公路建設(shè)投資的大幅度放緩,會對中國之后的公路建設(shè)造成較大影響,因此到時,中國公路的總里程數(shù)很可能小于按照復(fù)合增長率預(yù)測的460萬公里。這也符合中國的《交通運輸業(yè)”十二五”規(guī)劃》中預(yù)期在時,公路總里程達到450萬公里的預(yù)期。同時,從具體方面來看,根據(jù)《交通運輸業(yè)”十二五”規(guī)劃》的內(nèi)容來看,到國家高速公路網(wǎng)基本建成,高速公路總里程達到10.8萬公里,覆蓋90%以上的20萬以上城鎮(zhèn)人口城市,二級及以上公路里程達到65萬公里,國省道總體技術(shù)狀況達到良等水平,農(nóng)村公路總里程達到390萬公里。圖表SEQ圖表\*ARABIC3:與(規(guī)劃預(yù)期)國內(nèi)公路建設(shè)情況資料來源:交通運輸部銀聯(lián)信根據(jù)《交通運輸業(yè)”十二五”規(guī)劃》的預(yù)計來看,到,二級以上公路水平發(fā)展速度最快,比里程數(shù)增長37.25%,而高速公路總里程數(shù)也會相應(yīng)增長27.21%。二、公路行業(yè)經(jīng)營特征分析(一)替代品的有效性從運輸方面來看,當前的運輸方式主要有公路、鐵路、水運和航空運輸這四種。這四種運輸方式之間盡管存在一定的替代效應(yīng),可是,由于不同運輸方式的特點鮮明,相互之間的差異較大,因此之間的替代效應(yīng)不高。因此,其它運輸行業(yè)的建設(shè)對公路行業(yè)的替代效應(yīng)不大。就公路與鐵路之間相比,兩者的運輸方式間的替代效應(yīng)最大,可是由于鐵路運輸方式受軌道限制較大,不夠靈活,因此并不能完全替代公路而存在。而一般情況下,兩者相互結(jié)合的方式更多。因此,鐵路的建設(shè)并不能替代公路的建設(shè)。公路與水運相比,由于所依托的地理媒介不同,因此來講,水運航道與公路之間的互補性要比替代性大。而與航空運輸相比,航空運輸盡管在速度方面優(yōu)勢明顯,可是在靈活性方面、單次運輸成本方面都遠不如公路運輸。從而能夠看到,公路運輸方面難以被鐵路、水運和航空運輸所替代,因此能夠說,鐵路、水運航道與航空運輸設(shè)施的建設(shè)對公路行業(yè)的影響不大。(二)行業(yè)進入壁壘就公路建設(shè)方面來講,最主要的行業(yè)壁壘就是技術(shù)壁壘、必要資本量壁壘和政策性壁壘。就技術(shù)壁壘方面來看,隨著公路等級的提高,公路的技術(shù)壁壘也不斷升高。特別是在高速公路的建設(shè)方面來看,不但僅是路面的建設(shè),同時配套的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面也存在著一定的技術(shù)性壁壘,如ETC收費通道、高速公路隔音設(shè)施、與環(huán)保有關(guān)的設(shè)施建設(shè)等等,都在很大程度上制約著中國高速公路的建設(shè)與發(fā)展。而從必要資本量方面來看,公路的建設(shè)一般耗資巨大。一般情況下,平原地區(qū)高速公路每公里造價在1000萬元以上,而高速公路則一般在5000萬元以上,四川藏區(qū)公路甚至能夠達到1.5億元/公里的造價。盡管在公路的建設(shè)款項中有絕大部分是政府撥款及補助,可是需要注意的是,從以后,中國的地方債務(wù)過高的問題受到了銀行以及金融業(yè)界的重視,從而加大了地方政府籌資建路的難度,進而使得招標單位在公路建設(shè)的資金方面遇到了一定的問題。從政策性壁壘方面來看,當前中國的公路建設(shè)資金主要來源于政府投資、國內(nèi)銀行貸款、國外貸款、吸引外商直接投資,公路建設(shè)已經(jīng)逐步形成了”國家投資、地方籌資、社會融資、利用外資”的多渠道、多元化投融資體制。盡管中國現(xiàn)行的公路建設(shè)流程相對于以前來講有了更大的靈活性,可是政府的政策依舊是進入公路行業(yè)的重要門檻之一。(三)行業(yè)內(nèi)部競爭分析1．行業(yè)集中度分析從公路建設(shè)方面來看,中國的公路建設(shè)主要依托地方政府方面的主導(dǎo)進行開展。因此,公路行業(yè)的區(qū)域發(fā)展情況體現(xiàn)了公路行業(yè)的集中度分布情況。而以中國各省投資額度來看,全國31個省、直轄市、自治區(qū)(香港、澳門、臺灣不計入數(shù)據(jù))在公路方面的投資的洛倫茲曲線如下:圖表SEQ圖表\*ARABIC4:以投資額度計量的中國各地區(qū)公路建設(shè)洛倫茲曲線資料來源:交通運輸部銀聯(lián)信而以投資額計量的中國各地區(qū)公路建設(shè)的基尼系數(shù)為:0.316,表明中國的各地區(qū)間的公路建設(shè)投資差異一般。其中,四川省的投資額度最大,為923.60億元、海南省的投資額度最小,為20.10億元。圖表SEQ圖表\*ARABIC5:中國公路建設(shè)投資額度前五位、后五位區(qū)域及金額公路建設(shè)投資前五位省份公路建設(shè)投資后五位省份省份投資金額(萬元)省份投資金額(萬元)四川9,235,964上海936,146湖南7,829,235西藏801,255山西6,480,131寧夏754,190河北6,369,110北京604,251廣東6,034,575海南201,021資料來源:交通運輸部銀聯(lián)信

2．行業(yè)波動性分析從行業(yè)的短周期方面來看,中國的公路建設(shè)的施工旺季為春、秋兩個季節(jié),同時因各地氣候的不同有所差異。主要是要求避開雨季影響以及冬季凍土的影響。而從長周期方面來看,公路建設(shè)的投資主要受全社會固定資產(chǎn)投資的周期影響,而整個固定資產(chǎn)投資的周期性又與中國經(jīng)濟發(fā)展的長周期息息相關(guān)。當前,普遍認為中國的經(jīng)濟發(fā)展周期為十年左右。從中國的PMI來看,截至五月末,匯豐銀行公布的PMI初值已經(jīng)連續(xù)數(shù)月呈現(xiàn)下滑趨勢,因此,中國當前很可能處于經(jīng)濟周期的下滑區(qū)間中,而這種情況會持續(xù)一段時間,并在未來幾年的發(fā)展過程中得到逐步緩解。因此,中國的公路建設(shè),也正處于行業(yè)發(fā)展的下行階段中。3．產(chǎn)品的多樣化從產(chǎn)品的多樣化方面來看,公路能夠按照不同等級劃分為六個級別,分別為高速路、一級公路、二級公路、三級公路、四級公路以及等外公路。從各個等級的公路在中國的公路總里程中的比重能夠看到,四級公路在中國的公路總里程數(shù)中所占比重最大,為63%,其總里程數(shù)達到了258.64萬公里。圖表SEQ圖表\*ARABIC6:各個等級高速公路在中國的公路總里程中的比重資料來源:交通運輸部銀聯(lián)信而從產(chǎn)品角度來看,由于途經(jīng)的地點不同,使得公路的差異性幾乎能夠做到每條公路夠有自己的特點,進而使各條公路都可能符合消費者的偏好。以此來看,不同公路間的差異性一般較大。4．產(chǎn)業(yè)生命周期就整個公路行業(yè)來講,其產(chǎn)業(yè)生命周期較為特殊。這主要是因為公路行業(yè)的性質(zhì)所導(dǎo)致的。一般情況下,中國的公路的建設(shè)是由政府及事業(yè)單位發(fā)起的,建設(shè)完成的公路都是公共品或者俱樂部產(chǎn)品(指收費性路段)。從使用年限方面來看,中國的公路使用年限一般為10到20年之間,因此,從全國角度來看,公路的翻修與重建也占到了一定的比例。同時,由于公路的建設(shè)需要投入巨大的資金、人力與物力,國家撥款建設(shè)公路也一般會被列入經(jīng)濟不景氣時期的一種宏觀調(diào)控手段。從1998年至中國公路總里程數(shù)方面來看,中國的公路總里程數(shù)量始終呈現(xiàn)出上升的趨勢。圖表SEQ圖表\*ARABIC7:1998年至中國公路總里程數(shù)情況資料來源:交通運輸部銀聯(lián)信可是,由于至從緊的貨幣政策,以及令人擔憂的地方債務(wù)問題,從而導(dǎo)致中國的公路建設(shè)投資大幅度縮減,這可能會使得在未來的一兩年內(nèi)中國的公路建設(shè)進一步放緩。可是,這并非是中國公路建設(shè)飽和所致,而是由于國家宏觀經(jīng)濟局勢所導(dǎo)致的。因此能夠說,中國的公路建設(shè)當前正處于成長期,可是由于受到較多因素的影響,從而導(dǎo)致中國的公路建設(shè)可能在短期內(nèi)呈現(xiàn)出建設(shè)放緩甚至基本停滯的情況。從產(chǎn)業(yè)特征方面來看,由于中國的行政體系制度的原因,使得在公路建設(shè)方面地方政府有著較大的權(quán)限,從而使得中國的公路建設(shè)在很大程度上受到地方保護主義的特點。盡管行業(yè)的整體集中度不高,可是就各個地區(qū)來講,基本上都有著各個區(qū)域性的龍頭企業(yè)。而在接下來的發(fā)展過程中,行業(yè)的集中度難以進一步的提高。同時,行業(yè)中技術(shù)的不斷改進與完善很可能使得中國的公路行業(yè)的利潤進一步提高。(四)產(chǎn)業(yè)鏈議價能力從公路行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈方面來看,整個產(chǎn)業(yè)鏈的上游能夠分為物資供應(yīng)商以及資金提供方,中游是由施工單位,下游則是公路經(jīng)營管理部門組成。1．上游企業(yè)議價能力由于公路建設(shè)的資本金需求量十分巨大,因此在此將資金的提供方單獨提出,作為整個公路行業(yè)上游與物資供應(yīng)商向并列的一個組成部分。從物資供應(yīng)方方面來看,主要是由施工設(shè)備以及工程材料兩部分供應(yīng)商組成。在施工設(shè)備方面,由于中國的機械工程工業(yè)的快速發(fā)展,使得中國的公路施工設(shè)備的供應(yīng)量出現(xiàn)了供大于求的情況,從而導(dǎo)致中國的公路建設(shè)設(shè)備行業(yè)的議價能力較低。而從工程材料供應(yīng)商方面來看,公路施工的材料一般為鋼筋、水泥、瀝青、沙石等材料,材料價格較為低廉,同時在水泥、鋼筋等行業(yè),呈現(xiàn)明顯的產(chǎn)能過剩的情況,從而導(dǎo)致這些行業(yè)中的企業(yè)的議價能力也明顯較低。從資金提供方方面來看,中國公路建設(shè)的主要資金提供方式政府以及銀行。而一般情況下,政府資金會以補貼的形式發(fā)放給公路建設(shè)單位,而銀行方面則經(jīng)過貸款為企業(yè)提供資金。同時,在施工企業(yè)向銀行進行貸款時,一般會有政府方面進行擔保,從而在很大程度提高了施工企業(yè)的議價能力,而使銀行方面的較高的議價能力大幅度降低,可是一般情況下,銀行方面只受理二級及以上公路的建設(shè)授信。2．產(chǎn)業(yè)鏈下游議價能力從公路管理部門方面來看,公路管理單位多為政府部門及其下設(shè)單位,同時,公路的建設(shè)招標也同樣是政府機構(gòu)。而相對,施工建設(shè)單位與政府部門相比,處于較為弱勢的地位,從而使得公路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游的公路管理部門的議價能力較強。

(五)公路行業(yè)經(jīng)營的波特五力模型從整個公路行業(yè)的經(jīng)營狀況方面來看,其波特五力模型如下:圖表SEQ圖表\*ARABIC8:中國公路行業(yè)波特五力模型行業(yè)內(nèi)部競爭:行業(yè)內(nèi)部競爭:行業(yè)的集中度較低;每年春秋兩季為施工旺季,同時在長周期方面與中國經(jīng)濟周期有關(guān);產(chǎn)品的差異化程度較高;行業(yè)正處于成長期,特別是在中西部地區(qū)的發(fā)展空間較大。替代品的有效性:鐵路、水運及航空運輸對公路行業(yè)有一定的替代效應(yīng),但不大。潛在進入者行業(yè)進入壁壘較高,主要是技術(shù)壁壘、必要資本量壁壘、和政策壁壘供應(yīng)商的議價能力在供應(yīng)商方面,物資供應(yīng)商的議價能力較低,資金提供方的議價能力一般。客戶的議價能力從下游公路管理部門方面來看,其議價能力相對較高。資料來源:銀聯(lián)信三、公路行業(yè)經(jīng)營政策分析從現(xiàn)階段的政策來看,當前對于公路建設(shè)方面的主要的政策指導(dǎo)就是《交通運輸”十二五”規(guī)劃》中的相關(guān)內(nèi)容?！督煌ㄟ\輸”十二五”規(guī)劃》中與公路建設(shè)有關(guān)的規(guī)劃內(nèi)容能夠總結(jié)為如下結(jié)論:圖表SEQ圖表\*ARABIC9:中國交通運輸”十二五”規(guī)劃中對公路相關(guān)建設(shè)及運營的要求交通運輸交通運輸”十二五”規(guī)劃與公路建設(shè)及運營相關(guān)內(nèi)容完善公路網(wǎng)絡(luò)建設(shè)推進公路信息化建設(shè)加強綠色交通建設(shè)①重點支持西部地區(qū)公路網(wǎng)絡(luò)建設(shè);②加快高速公路網(wǎng)建設(shè);③加大農(nóng)村公路網(wǎng)絡(luò)建設(shè);④加大運輸站點建設(shè);⑤加大口岸公路建設(shè);①加強服務(wù)系統(tǒng)建設(shè);②加強保障公路通暢的系統(tǒng)建設(shè);③加強安全系統(tǒng)建設(shè);④加強公路經(jīng)濟監(jiān)測系統(tǒng)與決策系統(tǒng)建設(shè);①進一步使公路建設(shè)用地合理化;②減少公路建設(shè)及運營所帶來的污染;加大政府在相關(guān)方面的投資額度,為公路建設(shè)及運營企業(yè)提供了新的市場發(fā)展方向與發(fā)展空間加大信息化系統(tǒng)在公路運營中的應(yīng)用,從而在一定程度上,增加了公路建設(shè)的技術(shù)性壁壘。以政策指導(dǎo)為主要驅(qū)動,加大對公路建設(shè)及運營所帶來的負外部性的控制,從而加大了公路建設(shè)的技術(shù)性壁壘與政策性壁壘。資料來源:《交通運輸”十二五”規(guī)劃》銀聯(lián)信

第二章公路行業(yè)金融服務(wù)需求一、公路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概述(一)公路行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈概述一般情況下,公路行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈概況如下:圖表SEQ圖表\*ARABIC10:中國公路行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈示意圖資金提供方設(shè)備供應(yīng)商資金提供方設(shè)備供應(yīng)商材料供應(yīng)商公路建設(shè)單位公路管理部門終端客戶物資供應(yīng)商資金提供方設(shè)備供應(yīng)商材料供應(yīng)商公路建設(shè)單位公路管理部門終端客戶物資供應(yīng)商資料來源:銀聯(lián)信根據(jù)經(jīng)營性質(zhì)分類,中國的公路能夠分為政府還貸公路和經(jīng)營性公路兩種。兩者之間存在著較多的區(qū)別,可是最大的區(qū)別為一下兩點:一是,政府還貸公路是由縣級以上人民政府交通主管部門投資,而經(jīng)營性公路的投資方為實體經(jīng)濟主體;二是,政府還貸公路的主要收費目的是為了維護道路日常的養(yǎng)護管理和貸款償還,而經(jīng)營性公路是為了獲得經(jīng)濟利益。

(二)公路行業(yè)細分產(chǎn)業(yè)鏈盡管從整體來看,公路行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的公路建設(shè)以及公路經(jīng)營管理,構(gòu)成了整個產(chǎn)業(yè)鏈的整體?？墒菑膬r值鏈體系方面來看,兩者又分別有著各自的一套價值鏈體系,能夠分割為兩個細分的產(chǎn)業(yè)鏈。1．公路建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈從公路建設(shè)方面來看,公路建設(shè)的產(chǎn)業(yè)鏈情況大致如下:圖表SEQ圖表\*ARABIC11:公路建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈示意圖資金提供方資金提供方設(shè)備供應(yīng)商材料供應(yīng)商公路建設(shè)單位公路管理部門物資供應(yīng)商配套設(shè)施供應(yīng)商產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸的基礎(chǔ)材料供應(yīng)商資料來源:銀聯(lián)信從物資供應(yīng)商方面來看,包括建設(shè)施工用的機械設(shè)備、道路建設(shè)用的沙、石、水泥、瀝青等材料、以及信號燈、路燈、標志牌等配套設(shè)施;而從資金提供方來看,道路施工的資金提供方主要包括:自籌資金、貸款、中央財政非經(jīng)營基金、國債等等。圖表SEQ圖表\*ARABIC12:公路建設(shè)資金來源占比情況資金來源地方自籌國內(nèi)貸款車購費(稅)中央財政非經(jīng)營基金利用外資中央財政(國債)地方財政(國債)占總資金比重45.60%37.20%7.10%4.50%3.80%1.40%0.50%資料來源:銀聯(lián)信

2．公路經(jīng)營管理產(chǎn)業(yè)鏈從公路經(jīng)營管理方面來看,其產(chǎn)業(yè)鏈如下:圖表SEQ圖表\*ARABIC13:公路經(jīng)營管理產(chǎn)業(yè)鏈示意圖養(yǎng)護設(shè)備供應(yīng)商養(yǎng)護設(shè)備供應(yīng)商公路管理部門終端客戶道路建設(shè)單位資金供應(yīng)方資料來源:銀聯(lián)信公路的經(jīng)營管理,是公路行業(yè)回收建設(shè)成本,而且獲得盈利的階段。在公路經(jīng)營管理的過程中,收取的相關(guān)費用,一方面是用于支付公路正常運行所需要的費用,另一方面也是用于清償銀行貸款、債券等資金的來源。另外,經(jīng)營性公路還會在其中獲得一定的利潤。二、公路建設(shè)金融服務(wù)需求(一)上游供應(yīng)商金融服務(wù)需求1．資金提供方金融服務(wù)需求由于公路建設(shè)的資金需求量巨大,因此,融資問題自然成為公路建設(shè)的主要問題之一。從中國的公路建設(shè)資金來源方面來看,當前依然以國內(nèi)貸款和地方自籌為主。而融資模式則以傳統(tǒng)捆綁模式、中央統(tǒng)貸統(tǒng)還、地方政府自還三種模式為主。除去傳統(tǒng)捆綁貸款以外,中央統(tǒng)貸統(tǒng)還和地方政府自還兩種還款的方式流程如下:圖表SEQ圖表\*ARABIC14:公路建設(shè)統(tǒng)貸統(tǒng)還模式示意圖金融組織財政部交通部金融組織財政部交通部各省交通廳公路建設(shè)單位中央財政當前以車購稅港建費等財政專項資金為還款來源。轉(zhuǎn)貸擔保統(tǒng)貸統(tǒng)還資料來源:銀聯(lián)信圖表SEQ圖表\*ARABIC15:公路建設(shè)地方政府自還模式示意圖金融組織金融組織中央財政財政部統(tǒng)貸擔保交通部地方財政省交通廳公路建設(shè)單位使用貸款的各個地方政府以養(yǎng)路費、客貨附加費等地方交通費、車鉤稅補助資金及地方一般財政資金為還款來源。貼息分還資料來源:銀聯(lián)信而一般情況下,由于多頭授信存在較大的風險,因此在公路建設(shè)的融資授信方面,銀行方面應(yīng)該盡量采用單筆的項目貸款,用以防范項目貸款與流動性貸款共同發(fā)放所產(chǎn)生的相應(yīng)風險問題。2．物資供應(yīng)商金融服務(wù)需求從公路建設(shè)的物資供應(yīng)商方面來看,能夠分為設(shè)備供應(yīng)商、建設(shè)材料供應(yīng)商以及相關(guān)的公路交通安全及管制設(shè)備、收費站系統(tǒng)設(shè)備等配套設(shè)施供應(yīng)商。從設(shè)備供應(yīng)商方面來看,公路的建設(shè)施工所用的設(shè)備,建設(shè)單位會采用租賃的方式進行使用。由于這種使用并非是融資租賃的方式,因此并不會增加出租企業(yè)的長期待攤費用,而會使得企業(yè)的應(yīng)收賬款增加。而對于大型的機械設(shè)備制造企業(yè)來講,由于企業(yè)的自身特點所致,使得企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度本身較慢,而應(yīng)收賬款的增加又會使得企業(yè)方面的短期償債能力進一步下降。從建設(shè)材料供應(yīng)商及配套設(shè)施供應(yīng)商方面來看,在與公路建設(shè)單位進行交易時,會產(chǎn)生大量的票據(jù)業(yè)務(wù)。而這些票據(jù),會對企業(yè)的短期大量的生產(chǎn)產(chǎn)生不利的影響,從而使得企業(yè)可能會失去一些市場機遇。(二)公路建設(shè)單位金融服務(wù)需求一般情況下,公路建設(shè)單位的資金支持主要情況如下:圖表SEQ圖表\*ARABIC16:公路建設(shè)單位項目資金支出情況項目公司項目公司資本金其它資金來源公路建設(shè)資金支付工程款人力費用支出設(shè)備、材料費用支出支付分包費分包單位勞務(wù)費用勞務(wù)單位設(shè)備租賃費用設(shè)備供應(yīng)商材料、設(shè)施供應(yīng)商材料供應(yīng)商資料來源:銀聯(lián)信而公路建設(shè)施工單位在項目進行中的主要支出用來源為自有資本金以及貸款、財政補貼等。盡管大多數(shù)的公路建設(shè)企業(yè)在進行項目施工時,會有政府方面的擔保與財政補貼,可是由于公路建設(shè)的資金投入量巨大,因此企業(yè)方面一般會遇到短期的資金困難,導(dǎo)致工期拖延。特別是在春、秋施工旺季時的停止建設(shè),會嚴重阻礙項目的進展,對于施工企業(yè)、相關(guān)政府部門、資金提供方都會產(chǎn)生較為不利的影響。三、公路經(jīng)營管理金融服務(wù)需求(一)道路養(yǎng)護設(shè)備供應(yīng)商金融服務(wù)需求從中國的公路使用年限方面來看,中國的公路使用年限最短為,最長為20年。圖表SEQ圖表\*ARABIC17:中國不同等級公路使用年限資料來源:交通運輸部銀聯(lián)信由于較長的道路養(yǎng)護設(shè)備的使用時間,因此在設(shè)備的采買時,道路的經(jīng)營管理部門不會進行短期的租賃方式,而采用招標采購和融資租賃的方式來進行購買。就養(yǎng)護設(shè)備的購買,一般政府還貸公路會采用招標的方式進行采購,事后與中標企業(yè)簽訂采購合同。由于采購量較大,對于中小型的道路養(yǎng)護設(shè)備生產(chǎn)單位來講,很可能短時間內(nèi)無法進行相應(yīng)的生產(chǎn)資金的籌措,出現(xiàn)相應(yīng)的資金問題。而對于經(jīng)營性的公路經(jīng)營管理部門來講,由于這類部門是以盈利為前提的,因此處于對收入與成本以及日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)方面的問題來考慮,可能會采用融資租賃的方式來進行相應(yīng)的設(shè)備購買。而這種情況,會大大增加道路養(yǎng)護設(shè)備供應(yīng)商的長期應(yīng)收款,從而使得道路養(yǎng)護設(shè)備供應(yīng)商的長期應(yīng)收資金增長。(二)道路經(jīng)營管理部門金融服務(wù)需求當前,中國大多數(shù)公路的建設(shè)融資方式是”貸款修路、收費還款”。因此,整個道路的建設(shè)費用的貸款償還就全部落在了公路經(jīng)營管理部門。從中國現(xiàn)行的制度來看,中國的道路”施工建設(shè)——經(jīng)營管理”的流程一般為BT和BOT,即”建設(shè)、移交”和”建設(shè)、經(jīng)營、移交”。在BT流程中,由于在進行建設(shè)后,政府方面會完全接管整個公路的經(jīng)營管理;而BOT流程,則會是在企業(yè)進行一段時間的經(jīng)營后,轉(zhuǎn)交給政府部門?？墒?對于銀行方面來講,無論是哪一種方式,公路的經(jīng)營管理對于整個公路建設(shè)時貸款的正常還款,都是較為重要的環(huán)節(jié)。而從公路管理部門來看,在進行公路收費時,其每天要進行大量的現(xiàn)金收取工作,因此在現(xiàn)金管理及結(jié)算方面,需要較大的金融服務(wù)支持。

第三章公路行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案一、公路行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)整體思路由于公路行業(yè)的建設(shè)、經(jīng)營流程一般為BT和BOT兩種。因此,從風險控制的角度考慮,為避免多頭授信,減少公路建設(shè)、經(jīng)營過程中的風險,采用項目貸款、銀團貸款的方式提供資金要比為公路的施工、經(jīng)營單位提供供應(yīng)鏈融資這種短期流動性貸款要好?？墒?這并不意味著公路行業(yè)沒有開展供應(yīng)鏈融資服務(wù)的機會。而是恰恰相反,公路行業(yè)在整個產(chǎn)業(yè)鏈的上游、以及產(chǎn)業(yè)鏈延伸中,涉及眾多行業(yè),而且公路行業(yè)的政府參與力度較大,十分適于開展供應(yīng)鏈融資服務(wù)。從整體來看,以公路建設(shè)單位、經(jīng)營管理部門為主要的核心企業(yè),從而以公路建設(shè)、經(jīng)營為契機拓展其上下游的業(yè)務(wù)的思路如下:圖表SEQ圖表\*ARABIC17:銀行在公路建設(shè)中的供應(yīng)鏈融資思路公路建設(shè)單位公路建設(shè)單位銀行項目貸款政府擔保其它資金來源設(shè)備供應(yīng)商材料供應(yīng)商配套設(shè)施供應(yīng)商供應(yīng)鏈融資產(chǎn)業(yè)鏈延伸資料來源:銀聯(lián)信圖表SEQ圖表\*ARABIC17:銀行在公路經(jīng)營管理中的供應(yīng)鏈融資思路銀行銀行公路管理部門養(yǎng)護設(shè)備供應(yīng)商償還建設(shè)用項目貸款提供先進結(jié)算及管理服務(wù)供應(yīng)鏈融資服務(wù)車主資料來源:銀聯(lián)信二、公路建設(shè)過程中的供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案(一)上游供應(yīng)商供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案1．應(yīng)收賬款循環(huán)質(zhì)押對于設(shè)備供應(yīng)商方面來講,由于企業(yè)會以出租的方式,將設(shè)備租賃給公路建設(shè)單位使用,因此設(shè)備供應(yīng)商方面會在公路施工工期中,按照設(shè)備租賃的支付周期,產(chǎn)生相應(yīng)的應(yīng)收賬款。對于這種情況來講,銀行方面能夠為其提供應(yīng)收賬款循環(huán)質(zhì)押,從而幫助企業(yè)方面解決應(yīng)收賬款帶來的資金占用。【業(yè)務(wù)流程】圖表SEQ圖表\*ARABIC16:應(yīng)收賬款質(zhì)押業(yè)務(wù)流程示意圖賣方賣方買方銀行=1\*GB3①=2\*GB3②=3\*GB3③=4\*GB3④=2\*GB3②資料來源:銀聯(lián)信①賣方向買方供貨,同時形成應(yīng)收賬款;②賣方向銀行進行申請、辦理相關(guān)手續(xù),同時銀行核定買方交易額度;③賣方在相應(yīng)額度內(nèi)支用,同時銀行發(fā)放融資款項;④買方在應(yīng)收賬款到期時支付應(yīng)收賬款;2．商票保貼由于與公路建設(shè)單位經(jīng)常交易,因此材料供應(yīng)商會在結(jié)算中收到大量的商業(yè)承兌匯票。這些商票會在短期內(nèi)對材料供應(yīng)商的資金大量的占用,從而影響其進一步的生產(chǎn)。對于這種情況,銀行方面能夠為材料供應(yīng)商提供商票保貼業(yè)務(wù)?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表SEQ圖表\*ARABIC20:商票保貼融資(模式一)—對出票人授信流程圖銀行銀行客戶(付款人)收款人=4\*GB3④=2\*GB3②=3\*GB3③=1\*GB3①資料來源:銀聯(lián)信=1\*GB3①客戶向收款方出具商業(yè)承兌匯票;=2\*GB3②銀行在額度內(nèi)為該票出具保貼函;=3\*GB3③收款人持票憑保貼函向銀行貼現(xiàn);=4\*GB3④票據(jù)到期前銀行向付款人收款,所收款項償還貼現(xiàn)款。圖表SEQ圖表\*ARABIC21:商票保貼融資(模式二)--對持票人授信流程圖銀行銀行被背書人付款方客戶(收款人)=4\*GB3④=2\*GB3②=1\*GB3①=3\*GB3③資料來源:銀聯(lián)信=1\*GB3①客戶在銀行取得商票貼現(xiàn)額度;=2\*GB3②客戶收受付款方出具的商業(yè)承兌匯票;=3\*GB3③收款人持票向銀行貼現(xiàn),或者持票人將商票背書轉(zhuǎn)讓,被背書人持票向銀行申請貼現(xiàn);=4\*GB3④票據(jù)到期前銀行向付款人收款,所收款項償還貼現(xiàn)款。3．國內(nèi)信用證像公路隔離護欄、指示牌等配套設(shè)施生產(chǎn)企業(yè),其上游產(chǎn)業(yè)鏈延伸是鋼材生產(chǎn)企業(yè),或是大型的鋼貿(mào)企業(yè),其企業(yè)實力和信譽資質(zhì)較好。而公路建設(shè)企業(yè)向其進行產(chǎn)品采購,但企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)了相應(yīng)問題,需要進行融資。對于這種情況的企業(yè),銀行方面能夠為其提供國內(nèi)信用證業(yè)務(wù),在解決企業(yè)的資金困難的同時,擴大銀行自身的中間業(yè)務(wù)【業(yè)務(wù)流程】圖表SEQ圖表\*ARABIC22:國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)流程開證申請人開證申請人(買方)開證行(開戶行)通知行受益人開戶行受益人(賣方)物流公司1234567891011簽訂合同資料來源:銀聯(lián)信1:買賣雙方簽訂購銷合同,買方向開證行提交開證申請,申請開立可議付的延期付款信用證,付款期限為6個月以內(nèi);2:開證行受理申請,向通知行(賣方開戶銀行)開立國內(nèi)信用證;3:通知行收到信用證并通知受益人(賣方);4:賣方收到國內(nèi)信用證后,按照信用證條款和合同規(guī)定發(fā)貨;5:賣方發(fā)貨后備齊單據(jù),向委托行(一般為通知行)交單;6:委托行(議付行)審單議付,向賣方支付對價;7:委托行(議付行)將全套單據(jù)寄送開證行,辦理委托收款;8:開證行收到全套單據(jù)、審查單證相符后,向委托收款行(議付行)付款或發(fā)出到期付款確認書;9:開證行通知買方付款贖單;10:買方向開證行付款,收到符合信用證條款的單據(jù);11:買方提貨。4．標準倉單質(zhì)押對于為公路建設(shè)提供鋼材的企業(yè)來講,企業(yè)手中可能會持有一定量的鋼材的期貨標準倉單,用以進行風險對沖操作,從而縮短成本及利潤?？墒?這對于企業(yè)來講,又會在一定程度上占用企業(yè)的資金。對于這種情況,銀行方面能夠為企業(yè)提供標準倉單質(zhì)押業(yè)務(wù),用以滿足企業(yè)的金融服務(wù)需求?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表SEQ圖表\*ARABIC19:標準倉單質(zhì)押融資流程圖期貨交易期貨交易期貨公司客戶銀行=4\*GB3④=5\*GB3⑤③=2\*GB3②①=3\*GB3③=3\*GB3③資料來源:銀聯(lián)信①客戶在符合銀行要求的期貨公司開立期貨交易賬戶;②客戶向銀行提出融資申請,提交質(zhì)押標準倉單相關(guān)證明材料、客戶基本情況證明材料等;③銀行審核同意后,銀行、客戶、期貨公司簽署貸款合同、質(zhì)押合同、合作協(xié)議等相關(guān)法律性文件;并共同在交易所辦理標準倉單質(zhì)押登記手續(xù),確保質(zhì)押生效;④銀行向客戶發(fā)放信貸資金,用于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營;⑤客戶歸還融資款項、贖回標準倉單;或與銀行協(xié)商處理標準倉單,將處理資金用于歸還融資款項。

5．動產(chǎn)質(zhì)押像部分鋼材、水泥等材料生產(chǎn)企業(yè),對于其產(chǎn)生相應(yīng)的資金困難,銀行方面還能夠為其提供動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù),從而幫助企業(yè)解決資金困難?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表SEQ圖表\*ARABIC20:動產(chǎn)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)流程倉儲監(jiān)管企業(yè)倉儲監(jiān)管企業(yè)銀行借款企業(yè)⑥①⑤①①②③④資料來源:銀聯(lián)信①借款企業(yè)向銀行提出動產(chǎn)質(zhì)押融資申請,銀行、借款企業(yè)、倉儲監(jiān)管方簽訂《倉儲監(jiān)管協(xié)議》;②借款企業(yè)將存貨質(zhì)押給銀行,銀行委托倉儲監(jiān)管企業(yè)實施監(jiān)管;③銀行根據(jù)商品種類的不同分別設(shè)定不同的質(zhì)押率,按質(zhì)押價值確定貸款金額,為借款企業(yè)提供授信;④靜態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押融資模式下:借款企業(yè)補交保證金或打入款項動態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押融資模式下:借款企業(yè)補交保證金或打入款項或補充同類質(zhì)押物;⑤銀行在收到款項或質(zhì)押物后向倉儲監(jiān)管方發(fā)出放貨指令;=6\*GB3⑥借款企業(yè)向倉儲監(jiān)管方提取貨物。(二)公路建設(shè)單位供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案1．法人賬戶透支由于短期的資金困難可能對公路建設(shè)的整體進行產(chǎn)生較大的影響,因此為了避免相關(guān)問題的出現(xiàn),銀行方面能夠向公路建設(shè)單位提供法人賬戶透支業(yè)務(wù)服務(wù),用以解決臨時性的資金運作問題?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表SEQ圖表\*ARABIC23:法人賬戶透支業(yè)務(wù)流程圖銀行銀行風險評估部門客戶服務(wù)部門企業(yè)=1\*GB3①提出業(yè)務(wù)申請=2\*GB3②進行業(yè)務(wù)審核=3\*GB3③提交審核報告=4\*GB3④審批經(jīng)過=5\*GB3⑤簽訂使用協(xié)議=6\*GB3⑥企業(yè)到期還款資料來源:銀聯(lián)信=1\*GB3①企業(yè)向賬戶開立行申請法人賬戶透支業(yè)務(wù);=2\*GB3②銀行客戶部門進行初審,重點審查申請企業(yè)的綜合貢獻度;=3\*GB3③客戶部門向風險評估部門遞交初審結(jié)果;=4\*GB3④風險評估部門對企業(yè)進行信貸審批;=5\*GB3⑤銀行與申請企業(yè)簽訂法人賬戶透支業(yè)務(wù)使用協(xié)議,雙方約定透支的額度、期限、利率、罰息等;=6\*GB3⑥在約定的期限內(nèi),企業(yè)收到結(jié)算回流資金及時還款。另外,銀行方面還能夠為公路建設(shè)單位提供政府補助質(zhì)押融資,用以解決企業(yè)在道路施工建設(shè)時遇到的問題。三、公路經(jīng)營管理過程中的供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案(一)公路養(yǎng)護設(shè)備供應(yīng)商供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案1．訂單融資對于公路養(yǎng)護設(shè)備供應(yīng)商來講,由于一般是政府招標大量采購其設(shè)備,因此企業(yè)可能會因為資金問題,而不足以在短時間內(nèi)生產(chǎn)規(guī)定數(shù)量的設(shè)備,從而造成企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)損失。對于這種情況,銀行方面能夠為其手中所持有的與政府間簽訂的采購合同進行訂單融資。【業(yè)務(wù)流程】圖表SEQ圖表\*ARABIC21:訂單融資企業(yè)與合作企業(yè)擔保模式運作圖訂單融資企業(yè)訂單融資企業(yè)商業(yè)銀行訂單發(fā)出企業(yè)簽訂訂單合同和擔保合同簽訂擔保合同以訂單提出貸款申請經(jīng)過審核后,發(fā)放貸款資料來源:銀聯(lián)信辦理流程:供應(yīng)商接到核心企業(yè)的訂單后,向銀行提出融資申請,用于組織生產(chǎn)和備貨;獲取融資并組織生產(chǎn)后,向核心企業(yè)供貨,供應(yīng)商將發(fā)票、送檢入庫單等提交銀行,銀行即可為其辦理應(yīng)收賬款保理融資,歸還訂單融資;應(yīng)收賬款到期,核心企業(yè)按約定支付貨款資金到客戶在銀行開設(shè)的專項收款賬戶,銀行收回保理融資,從而完成產(chǎn)業(yè)鏈金融的整套辦理流程。2．融資租賃保理對于有時公路經(jīng)營部門會采用融資租賃的方式進行道路養(yǎng)護設(shè)備的購買,這會造成企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度變慢,影響企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。對于這種情況,銀行方面能夠為企業(yè)提供融資租賃保理業(yè)務(wù),從而滿足企業(yè)的金融服務(wù)需求?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表SEQ圖表\*ARABIC16:融資租賃業(yè)務(wù)流程圖供貨商供貨商租賃公司承租人保理銀行=1\*GB3①=1\*GB3①=2\*GB3②=2\*GB3②=3\*GB3③=4\*GB3④=5\*GB3⑤=6\*GB3⑥=7\*GB3⑦=8\*GB3⑧資料來源:互聯(lián)網(wǎng)銀聯(lián)信=1\*GB3①租賃公司與供貨商之間簽訂租賃物買賣合同;=2\*GB3②租賃公司與承租人簽訂融資租賃合同,將該租賃物出租給承租人;=3\*GB3③租賃公司向銀行申請保理融資業(yè)務(wù);=4\*GB3④銀行給租賃公司授信(強調(diào)項目公司)、雙方簽署保理合同;=5\*GB3⑤租賃公司與銀行書面通知承租人應(yīng)收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行,承租人填具確認回執(zhí)單交給租賃公司;=6\*GB3⑥銀行受讓租金收取權(quán)利,給租賃公司提供保理融資;=7\*GB3⑦承租人按約分期支付租金給銀行,承租人依然提供發(fā)票,經(jīng)過銀行給承租人。=8\*GB3⑧當承租人出現(xiàn)逾期或不能支付的情況時,如果銀行和租賃公司約定有追索權(quán),承租人到期為還租時,租賃公司需根據(jù)約定想銀行回購銀行未收回的融資款,如果供貨商或”其它第三方”提供資金余值回購保證或物權(quán)擔保的,由供貨商或其它第三方銀行回購銀行為收回的租賃款。如果是無追索保理,則保理銀行不得向租賃公司追索,只能想承租人追償。(二)公路經(jīng)營管理部門供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案對于公路的經(jīng)營管理部門來講,其更多的是需要銀行方面提供相應(yīng)的結(jié)算服務(wù)、資金管理服務(wù)。這種情況,與公路的收費方式關(guān)系較大。從中國的公路技術(shù)等級方面的內(nèi)容來看,中國的公路通車量情況如下:圖表SEQ圖表\*ARABIC16:不同等級公路的通車能力情況公路技術(shù)等級車道通行能力備注高速公路八車道6輛折合成小客車輛/日六車道45000-80000輛四車道25000-55000輛一級公路六車道25000-55000輛折合成小客車輛/日四車道15000-30000輛二級公路雙車道5000-15000輛折合成小客車輛/日三級公路雙車道-6000輛折合成小客車輛/日四級公路雙車道輛以下折合成小客車輛/日資料來源:交通運輸部銀聯(lián)信大量的通車量,會造成較大的收費管理問題,因此這對于銀行方面來講是推廣其收費結(jié)算系統(tǒng)及服務(wù)的好機會。另外經(jīng)過檢測公路的日收費情況,也能夠時時檢測公路的運營情況,在拓展自身結(jié)算業(yè)務(wù)的同時,有效監(jiān)控風險,同時及時根據(jù)實際情況做出調(diào)整。

第四章公路行業(yè)商業(yè)機會挖掘一、公路行業(yè)BOT操作流程(一)BOT的特點BOT是私人資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),向社會提供公共服務(wù)的一種特殊的投資方式,包括建設(shè)(Build)、經(jīng)營(Operate)、移交(Transfer)三個過程。傳統(tǒng)的BOT概念指政府部門或政府性的公司就某個基礎(chǔ)設(shè)施項目與社會投資者(項目公司)簽訂特許權(quán)協(xié)議,授予簽約方的社會投資者(項目公司)來承擔該基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資、融資、建設(shè)、經(jīng)營與維護,在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi),項目公司向設(shè)施使用者收取適當?shù)馁M用,由此來回收項目的投融資、建造、經(jīng)營和維護成本并獲取合理回報。BOT作為PPP重要模式之一,廣泛適用于各類公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目。同其它基礎(chǔ)設(shè)施項目一樣,公路項目社會效益顯著,具有投資規(guī)模大,壽命長,使用邊際成本低等特點,世界銀行在一份研究報告中也認為公路設(shè)施比較適合市場化,因此,公路項目一旦建立起收費機制,就很容易得到投資者的青睞。在中國,《公路法》明確規(guī)定中國能夠設(shè)立收費公路,為公路BOT項目的實施提供了法律保證,國務(wù)院頒發(fā)的《收費公路管理條例》又對收費公路的建設(shè)和經(jīng)營等具體管理辦法做了詳細規(guī)定,為公路BOT項目的實踐奠定了一定的法規(guī)基礎(chǔ)。(二)收費公路BOT項目的結(jié)構(gòu)設(shè)計BOT項目是基于一系列協(xié)議之上的由多種角色組成的嚴密的商業(yè)組織體系,包括政府、投資者、貸款銀行等眾多角色之間經(jīng)過協(xié)議形成復(fù)雜而明確的互相協(xié)作關(guān)系,各角色之間的關(guān)系是不可分割、互相制約的整體,能夠說,BOT是一種有機的結(jié)構(gòu),其中特許經(jīng)營、投資結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)、擔保結(jié)構(gòu)是最重要的組成部分。1．特許經(jīng)營投資者經(jīng)過與政府或其授權(quán)機構(gòu)簽署特許經(jīng)營合同,約定由其投資設(shè)立的項目公司獲得指定項目的投融資、建設(shè)、經(jīng)營管理和養(yǎng)護權(quán),并經(jīng)過投資建造高速公路及其服務(wù)設(shè)施依法取得高速公路收費權(quán),在一定期限和范圍內(nèi)經(jīng)營高速公路基礎(chǔ)設(shè)施及其服務(wù)設(shè)施,經(jīng)營期限屆滿后,向政府移交高速公路。當前,公路項目的特許經(jīng)營授予權(quán)集中在省一級人民政府層面;根據(jù)《收費公路管理條例》的規(guī)定,收費公路的權(quán)益包括收費權(quán)、廣告經(jīng)營權(quán)、服務(wù)設(shè)施經(jīng)營權(quán),經(jīng)營性公路的收費期限最長不得超過25年,在中西部地區(qū),最長不得超過30年。3．投資結(jié)構(gòu)國內(nèi)外各種經(jīng)濟組織都可參與公路項目建設(shè),投資者能夠是單一公司也能夠是由多個公司組成的聯(lián)合體,投資者在中標后,依據(jù)與政府簽訂的特許經(jīng)營合同及合資協(xié)議出資組建項目公司,由該項目公司作為獨立法人來承擔項目的建設(shè)、經(jīng)營和管理。中國項目資本金制度規(guī)定,公路建設(shè)項目公司的注冊資本金應(yīng)在總投資的35%以上。4．融資結(jié)構(gòu)公路項目由于投資額大,投資者需要向銀行等金融機構(gòu)籌措建設(shè)經(jīng)營所需資金。與傳統(tǒng)的完全追索的公司融資不同,BOT項目一般是以項目本身的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)作為融資安排的基礎(chǔ),而不是以項目投資者的資信為基礎(chǔ)。如果項目投資失敗,貸款人對投資者的追索要求也僅限于項目公司自身資產(chǎn)和現(xiàn)金流量,即是有限追索的。項目公司能夠用收費權(quán)質(zhì)押方式向國內(nèi)銀行申請抵押貸款,由于交通部頒布的《公路經(jīng)營權(quán)有償轉(zhuǎn)讓管理辦法》規(guī)定”受讓方不得以任何理由再將公路經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方”,為保護貸款人利益,國務(wù)院在國函[1999]28號《關(guān)于收費公路項目貸款擔保問題的批復(fù)》中指出”質(zhì)權(quán)人能夠依法律和行政法規(guī)許可的方式取得公路收費權(quán),并實現(xiàn)質(zhì)押權(quán)”。5．擔保結(jié)構(gòu)擔保結(jié)構(gòu)是BOT結(jié)構(gòu)中另一重要部份,公路BOT項目擔保結(jié)構(gòu)一般包括完工擔保、最低收入保證、財產(chǎn)保險、建筑成本擔保和備用貸款擔保等,其中最主要的是完工擔保、最低收費收入擔保和財產(chǎn)保險。完工擔保一般由項目投資者或者承建項目的工程公司、保險公司來提供;財產(chǎn)保險由保險公司提供;而最低收入一般應(yīng)由政府來提供擔保,當前在實際項目操作中,各地政府一般都不提供最低收入保證,項目公司僅享有競爭保護和要求調(diào)整收費標準的權(quán)利。(三)收費公路BOT項目的運作程序公路BOT項目投資大,參與角色多,程序非常復(fù)雜,概括起來,一般有以下六個運作階段:1．項目規(guī)劃階段政府相關(guān)主管機構(gòu)根據(jù)發(fā)展需要規(guī)劃公路項目,包括項目實施的初步設(shè)想,經(jīng)濟效益和社會效益的初步估計,實施方案的可行性分析及項目風險的初步評估等,并按規(guī)定的項目審批程序完成項目建議書和工程可行性研究報告等報批工作。另外,采用BOT這種特殊融資方式也需要完成特定審批程序。在項目規(guī)劃階段,投資人參與機會極少,難以對項目的規(guī)劃、設(shè)計和投融資模式產(chǎn)生影響。2．項目準備階段在確定項目建設(shè)內(nèi)容和投融資模式后,政府機構(gòu)需要結(jié)合項目實際情況和招商目標制定工作計劃,明確項目的邊界條件,交易結(jié)構(gòu),風險分擔和控制機制等招商條件,完成招商方案的設(shè)計和招標文件的編寫工作。這些工作牽涉大量的財務(wù)、法律和技術(shù)細節(jié),一般需要專業(yè)顧問的協(xié)助。此時的投資人還處于尋找投資機會階段,若有相應(yīng)信息渠道,便可開始項目投資的前期準備工作。３.招標與投標階段國務(wù)院頒布的《收費公路管理條例》規(guī)定”經(jīng)營性公路建設(shè)項目應(yīng)當向社會公布,采用招標投標方式選擇投資者”,因此,本階段政府機構(gòu)應(yīng)經(jīng)過招標來選擇項目的投資者,一般由發(fā)布招標公告、資格評審、投標、評標決標、合同談判和合同簽訂等步驟組成。投資者在此階段才開始實質(zhì)性工作,主要包括項目投資決策和積極準備投標以爭取獲得特許經(jīng)營權(quán)。４.融資建設(shè)階段中標者按特許經(jīng)營合同等規(guī)定的各種要求,組建項目公司,籌集資金,按政策及協(xié)議規(guī)定準備項目施工前期工作并及時實施項目建設(shè)工作。政府機構(gòu)也應(yīng)按合同約定為項目順利實施提供必要的條件,在實施工程中督促、檢查并協(xié)調(diào)各方工作,定期研究分析項目進展情況。５．經(jīng)營管理階段公路建成投入運營后,項目公司須按照相關(guān)標準和規(guī)范的要求提供服務(wù)和做好養(yǎng)護管理工作,經(jīng)過收取車輛通行費和開展其它經(jīng)營活動取得經(jīng)營收入,用來償還貸款和實現(xiàn)經(jīng)營利潤。政府應(yīng)擔負起項目監(jiān)管責任,繼續(xù)履行合同條款,處理項目公司的有關(guān)合理訴求。另外,政府相關(guān)機構(gòu)還應(yīng)負責行業(yè)監(jiān)管、行業(yè)安全和路政管理等職責。６．項目移交階段特許權(quán)期滿后,項目公司應(yīng)向國家無償移交此公路資產(chǎn)。在期滿前6個月,省級人民政府交通主管部門應(yīng)當對收費公路進行鑒定和驗收。經(jīng)鑒定和驗收,不符合取得收費公路權(quán)益時核定的技術(shù)等級和標準的,項目公司應(yīng)當在確定的期限內(nèi)進行養(yǎng)護,達到要求后,方可辦理公路移交手續(xù)。至此,整個BOT項目運作程序才最終完成。(四)收費公路BOT的應(yīng)用前景當前,盡管中國實施BOT的政策法規(guī)、市場環(huán)境、人才條件還不夠完善,還不具備全面成熟地利用BOT方式建設(shè)公路項目的條件,但實踐中已經(jīng)做了一些有益的嘗試,積累了寶貴的經(jīng)驗,政策法規(guī)等配套環(huán)境也在不斷完善。能夠預(yù)見,BOT方式將會廣泛應(yīng)用于建設(shè)公路項目,對完善交通基礎(chǔ)設(shè)施、緩解政府財政壓力、活躍社會資本都有著積極的意義。二、中國公路行業(yè)部分上市公司融資情況(一)粵高速時間方式數(shù)額募集資金募集資金使用1996年B股發(fā)行上市13,500萬股477,900,000元佛開高速公路建設(shè)及廣佛高速公路擴建1998年A股發(fā)行上市10,000萬股541,000,000元廣佛高速公路擴建及收購增持佛開高速公路權(quán)益配股(10配3)7,382.225萬股812,044,750元原承諾投資項目為投資廣惠高速公路、京珠南高速公路湯塘-太和段、京珠北高速公路小塘-甘塘段的修建,后由于由于實際募集資金只能滿足廣惠高速公路項目和京珠南項目的部分資金需求,京珠北項目所需資金經(jīng)過銀行貸款解決。由于廣惠高速公路項目工程進度滯后,京珠南項目尚無需出資,募集資金投向變更為:收購增持佛開高速公路項目16%股權(quán)及相應(yīng)的股東委托貸款債權(quán),原計劃配股募資投向項目仍會實施,尚未投入資金經(jīng)過銀行貸款按照工程實際進度逐步投入。公司債券(票面利率5.1,5年期)8億元0.9億元償還公司所借短期貸款;4億元委托貸款給控股子公司廣東省佛開高速公路有限公司;1.1253億元用于公司對外投資高速公路在建項目,剩余部分補充公司流動資金。資料來源:證監(jiān)會銀聯(lián)信(二)湖南投資(000548)時間方式數(shù)額募集金額募集資金用途1993年A股發(fā)行上市6,600萬股19,008萬元現(xiàn)有冰箱廠技術(shù)改造;投入建立出口家電產(chǎn)品生產(chǎn)基地首期工程,開發(fā)生產(chǎn)無氟節(jié)能冰箱;獨資合資開發(fā)系列小家電;興建中意商廈;投資參與組建湖南航空股份有限公司。公募增發(fā)5,000萬股50,750萬元3.1億元收購長沙市107、319國道繞城高速公路南段30年收費經(jīng)營權(quán);9760萬元用于金剛石高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)項目;其余補充公司流動資金。資料來源:證監(jiān)會銀聯(lián)信(三)東莞控股(000828)時間方式數(shù)額募集金額募集資金用途1997年A股發(fā)行上市12,000萬股93,000萬元引進產(chǎn)品技術(shù)、少數(shù)關(guān)鍵設(shè)備和關(guān)鍵件,與國產(chǎn)設(shè)備配套,對原64厘米彩管生產(chǎn)線進行調(diào)整,達到兼容年產(chǎn)74厘米彩管60萬只的生產(chǎn)能力、引進偏轉(zhuǎn)線圈生產(chǎn)的關(guān)鍵設(shè)備,與國產(chǎn)設(shè)備配套,進行技術(shù)改造,形成年產(chǎn)偏轉(zhuǎn)線圈216萬只的生產(chǎn)能力;改造彩管生產(chǎn)的動力配套設(shè)備;歸還銀行貸款,改進公司財務(wù)結(jié)構(gòu)。1998年配股6176,96萬股400,267,008元64CMHS/74CMFS型彩色顯像管生產(chǎn)線兼容(切換式)技術(shù)改造項目;74CM日立型多媒體倍頻彩管及配套偏轉(zhuǎn)線圈產(chǎn)業(yè)化項目;年產(chǎn)90萬平方米TN型和STN型LCD用偏振片建設(shè)項目。短期融資券(270天,年利率3.95%)5.5億元補充公司流動資金,降低融資成本向大股東借款3.5億元緩解開展大修工程造成的資金壓力短期融資券(1年,年利率3.74%)5億元置換銀行貸款、降低融資成本信托貸款(半年,年利率3.72%)1億元降低公司資金成本短期融資券(1年,年利率3.44%)5億元降低公司資金成本信托貸款(半年,年利率3.94%)1.3億元降低公司資金成本資料來源:證監(jiān)會銀聯(lián)信(四)海南高速(000886)時間方式數(shù)額募集金額募集資金用途1997年A股發(fā)行上市7,700萬45,584萬元海南省環(huán)島東線(左幅)高速公路海口至瓊海段擴建工程建設(shè)資料來源:證監(jiān)會銀聯(lián)信(五)現(xiàn)代投資(000900)時間方式數(shù)額募集金額募集資金用途1998年A股發(fā)行上市8,000萬83,600萬元收購長沙至湘潭高速公路經(jīng)營權(quán)項目配股11,404.74萬股1,026,426,600元收購京珠高速公路湘潭至衡陽段的收費經(jīng)營權(quán)發(fā)行可轉(zhuǎn)債(放棄)資料來源:證監(jiān)會銀聯(lián)信(六)華北高速(000916)時間方式數(shù)額募集金額募集資金用途1999年A股發(fā)行上市34,000萬股129,880萬元收購現(xiàn)代投資13.71%的國有法人股股權(quán);提前歸還世行貸款2億元;收購京沈高速公路北京段的車輛通行收費權(quán)(至今尚未完成)。資料來源:證監(jiān)會銀聯(lián)信(七)東北高速(600003)(分立為龍江交通和吉林高速)時間方式數(shù)額募集金額募集資金用途1999年A股發(fā)行上市3億股12億元收購哈阿公路;投資建設(shè)哈雙公路;投資建設(shè)長哈公路;收購長春23公里環(huán)城高速公里;補充流動資金。資料來源:證監(jiān)會銀聯(lián)信

(八)皖通高速(600012)時間方式數(shù)額募集金額募集資金用途1996年H股發(fā)行上市49,301萬股93,178.89萬元收購合寧高速及205國道天長段A股發(fā)行上市250,000,00055,000萬元收購連霍公路安徽段。公司債券(5年,年利率5%)20億元15億元置換商業(yè)銀行貸款,調(diào)整公司財務(wù)結(jié)構(gòu),剩余部分用于補充流動資金資料來源:證監(jiān)會銀聯(lián)信(九)中原高速(600003)時間方式數(shù)額募集金額募集資金用途A股發(fā)行上市28,000萬股178,080萬元收購漯河至駐馬店高速公路收費權(quán),剩余資金償還公司貸款。公司債券(期)15億元鄭州至石人山高速公路項目建設(shè)結(jié)構(gòu)化融資項目銀團貸款(20年期、利率優(yōu)惠)92.75億元鄭堯高速公路、鄭漯高速公路改擴建工程、永毫淮高速公路商丘段項目建設(shè)固定資產(chǎn)貸款(204個月,利率下浮10%)10億元鄭新黃河大橋項目建設(shè)流動資金貸款(36個月,利率下浮10%)10億元長期貸款(20年期,利率下浮10%)9億元固定資產(chǎn)借款(期限至2023年12月25日,利率下浮10%)26億元置換公司短期流動資金貸款債務(wù)重組(簽訂銀團結(jié)構(gòu)融資貸款、長期流資周轉(zhuǎn)與信托貸款協(xié)議)74億元鄭民高速和漯駐改擴建項目建設(shè)及流動資金周轉(zhuǎn)資料來源:證監(jiān)會銀聯(lián)信(十)福建高速(600033)時間方式數(shù)額募集金額募集資金用途A股發(fā)行上市2億股129,663.6萬元原收購福州至泉州高速公路收費權(quán)調(diào)整為收購福州至泉州高速公路51%收費權(quán)。公開增發(fā)35,000萬股225,050萬元泉廈高速公路擴建工程(募集資金置換原來先投入項目的自有資金)資料來源:證監(jiān)會銀聯(lián)信

第五章供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品介紹國內(nèi)信用證項下打包貸款產(chǎn)品解析及案例學(xué)習【背景介紹】以來國內(nèi)市場規(guī)模緊張局面加劇,表內(nèi)融資業(yè)務(wù)難度加大,國內(nèi)各商業(yè)銀行急需拓展新的業(yè)務(wù)品種及融資渠道,以擺脫規(guī)模制約的困境,緩解客戶貿(mào)易融資需求增長的巨大壓力。而使用國內(nèi)信用證風險資產(chǎn)占用低,國內(nèi)信用證代付不占一般授信業(yè)務(wù)規(guī)模,因此,大力發(fā)展國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)對于應(yīng)對當前信貸緊張的局面具有重大意義。而國內(nèi)信用證項下打包貸款對于資金緊缺的賣方更是起到了”雪中送炭”的效果?！井a(chǎn)品概念】產(chǎn)品定義:國內(nèi)用證項下打包貸款指銀行應(yīng)賣方(國內(nèi)信用證受益人)的申請,以其收到的信用證項下的預(yù)期銷貨款作為還款來源,為解決賣方在貨物發(fā)運前,因支付采購款、組織生產(chǎn)、貨物運輸?shù)荣Y金需要而向其發(fā)放的短期貸款。國內(nèi)信用證為不可撤銷、不可轉(zhuǎn)讓的跟單信用證。打包貸款額度一般不超過信用證額度的80%。產(chǎn)品特征:一是在國內(nèi)信用證項下結(jié)算中,各有關(guān)當事人處理的只是單據(jù),而不是與單據(jù)有關(guān)的貨物及勞務(wù)。國內(nèi)信用證與作為其依據(jù)的購銷合同相互獨立,銀行在處理國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)時,不受購銷合同的約束。二是一家銀行做出的付款、議付或履行國內(nèi)信用證項下其它義務(wù)的承諾不受申請人與開證行、申請人與受益人之間關(guān)系的制約。受益人在任何情況下,不得利用銀行之間或申請人與開證行之間的契約關(guān)系。三是國內(nèi)信用證項下打包貸款屬于一般風險業(yè)務(wù)。國內(nèi)信用證項下打包貸款必須納入銀行對客戶統(tǒng)一授信的管理范圍之中,按照一般流動資金貸款的標準和流程進行審查審批,占用銀行對客戶已核準的打包貸款授信額度。適用對象:客戶經(jīng)理在選擇國內(nèi)信用證項下打包貸款的營銷對象時應(yīng)從以下四個方面入手:第一,需要控制資產(chǎn)負債率的企業(yè),如上市公司、存在大量預(yù)收貨款或應(yīng)付賬款導(dǎo)致負債率偏高的企業(yè)。第二,大宗商品交易,涉及交易金額較大,有固定交易模式,要求現(xiàn)款交易的商品如鋼材、汽車貿(mào)易等。第三,買賣雙方信任度不高,需借助銀行信用完成相關(guān)交易。第四,買方相對強勢,能夠經(jīng)過信用證條款控制貨物的數(shù)量、質(zhì)量、交付日期等。參與主體:買方、賣方、開證行、通知/收款行。業(yè)務(wù)用途:國內(nèi)信用證項下打包貸款是一種短期融資,適用于賣方在自有資金不足的情況下辦理采購、備料、加工,保證貿(mào)易順利開展?！井a(chǎn)品優(yōu)勢】對于買方益處:1．保證買賣雙方交易的安全。國內(nèi)信用證項下打包貸款結(jié)算方式是有條件付款的,如果賣方不能按期按時交貨,銀行能夠不付款,從而大大保護了買方的利益。2．保證賣方生產(chǎn)的順利開展,使買方能夠按時收貨。在賣方被貨款不足的情況下,銀行提供打包貸款能夠大大增加買方按時收貨的可能性。3．有效降低買方交易成本。國內(nèi)信用證項下打包貸款不占用買方的任何資金,延緩付款期限,在保證交易安全的同時有效降低交易成本。4．改進買方企業(yè)報表。國內(nèi)信用證是表外業(yè)務(wù),只有買賣雙方融資變現(xiàn)后才到企業(yè)負債中,期間能夠改進買方的企業(yè)報表,降低企業(yè)負債率。對于賣方益處:1．緩解賣方流動資金壓力。在生產(chǎn)、采購等備貨階段都不必占用企業(yè)的自有資金,緩解了企業(yè)的流動資金壓力。2．在資金不足時把握貿(mào)易機會。在賣方企業(yè)自身資金緊缺而又無法爭取到預(yù)付貸款的支付條件時,幫助企業(yè)順利開展業(yè)務(wù),把握貿(mào)易機會。3．信用證期限、金額、數(shù)量等條件可修改,滿足貿(mào)易需求。4．保證損失的最小化。使用國內(nèi)信用證項下打包貸款,賣方只要保證單證相符、單單一致,在規(guī)定期限內(nèi)按時交貨,就能保證貨款的收回。在開證行因正當原因不能付款或拒絕付款時,開證行有責任將代表貨物的單據(jù)推給賣方,賣方雖收不到貨款,但貨權(quán)仍在自己手中,從而減少了損失。對于開證行益處:1．將融資風險降到最低。國內(nèi)信用證項下打包貸款必須在真實的貿(mào)易背景下進行,這樣就保證企業(yè)融資風險壓縮到最低,同時避免了使用銀行承兌匯票方式下自開自貼的政策性風險。2．關(guān)聯(lián)營銷買賣雙方。一般國內(nèi)信用證需要買賣雙方協(xié)商使用,銀行能夠借助任何一方同時介入營銷另一方,國內(nèi)信用證項下買賣雙方基本都是在一家銀行開戶,在不同地區(qū)的分支機構(gòu)進行交易,銀行在自身體系內(nèi)運轉(zhuǎn),能夠一次性營銷買賣雙方。3．開證行能夠增加開征手續(xù)費等中間業(yè)務(wù)收入。買方在開證行的開證、通知、付款都會支付相應(yīng)費用,開證行利用國內(nèi)信用證能夠增加中間業(yè)務(wù)收入。對于通知/收款行益處:1．在信用證項下營銷貸款業(yè)務(wù)。國內(nèi)信用證項下打包貸款業(yè)務(wù)占用賣方貸款額度,通知行在辦理打包貸款獲取貸款利息的同時還能夠得到通知費等中間收入。2．降低通知行貸款風險。國內(nèi)信用證項下打包貸款以信用證項下貨款為第一還款來源,在賣方不能按時付款時能保證通知行的貸款安全。產(chǎn)品不足提示:雖然國內(nèi)信用證項下打包貸款有眾多優(yōu)勢,但也存在其特定不足?？蛻艚?jīng)理在操作此項業(yè)務(wù)時應(yīng)該高度重視關(guān)聯(lián)企業(yè)惡意融資風險,由于監(jiān)控難度較大,客戶經(jīng)理操作時盡量引入第三方監(jiān)管機構(gòu)。同時,由于中國貨運提單發(fā)展不是很完善,在小企業(yè)的單證相符、單單一致上存在諸多困難?？蛻艚?jīng)理應(yīng)靈活應(yīng)對,變產(chǎn)品不足為交叉營銷的切入點?！静僮髁鞒獭繃鴥?nèi)信用證項下打包貸款業(yè)務(wù)流程圖如下所示:圖表SEQ圖表\*ARABIC1:業(yè)務(wù)流程買方買方開證行賣方通知/收款行①購銷合同②開證申請⑩通知贖單付款④通知⑤申請打包貸款⑥放款⑧交單付款(余額)eq\o\ac(○,13)⑦發(fā)貨⑨寄單eq\o\ac(○,11)③開證eq\o\ac(○,12)償付融資款資料來源:銀聯(lián)信①買賣雙方基于真實貿(mào)易背景簽訂《商品購銷合同》,雙方約定以國內(nèi)信用證為結(jié)算方式;②買方向當?shù)亻_證行提出開證申請,提交相應(yīng)單據(jù);③開證行應(yīng)買方申請,在審核買方資信后開立以賣方為受益人的國內(nèi)信用證,并寄送給賣方當?shù)劂y行(通知/收款行);④通知行通知賣方,將信用證交給賣方;⑤賣方在收到信用證后發(fā)貨前向通知行申請打包貸款;⑥通知行在審核買賣雙方資信后同意賣方打包貸款申請并放款;⑦賣方在準備好貨物后向買方發(fā)貨并獲得相關(guān)單據(jù);⑧賣方將取得的相關(guān)單據(jù)提交通知行;⑨通知行寄送單據(jù)給開證行;⑩開證行通知買方付款贖單;eq\o\ac(○,11)買方向開證行支付信用證項下相應(yīng)款項;eq\o\ac(○,12)開證行向通知行償付相應(yīng)的融資款;eq\o\ac(○,13)通知行在扣除相應(yīng)的打包貸款金額及利息等其它費用后將余額支付給買方。【配套產(chǎn)品】國內(nèi)信用證項下打包貸款是國內(nèi)信用證項下眾多融資產(chǎn)品中的一種,客戶經(jīng)理在營銷客戶時能夠配套使用其它融資產(chǎn)品。如下融資產(chǎn)品的具體介紹敬請關(guān)注《公司業(yè)務(wù)客戶經(jīng)理周刊》各期。圖表SEQ圖表\*ARABIC2:國內(nèi)信用證各環(huán)節(jié)融資方式資料來源:銀聯(lián)信【目標客戶】目標業(yè)務(wù):國內(nèi)信用證項下打包貸款目標業(yè)務(wù)具有三個特性。第一,買賣雙方中買方處于強勢地位,能夠決定使用的結(jié)算支付工具。買方希望降低自身的資產(chǎn)負債率,以迎合上市的要求或滿足監(jiān)管的規(guī)定,往往屬于準備上市或發(fā)行債券的公司,有著特殊的目的。第二,買賣雙方都不信任對方,希望經(jīng)過國內(nèi)信用證保證雙方的安全。第三,國內(nèi)信用證項下受益人由于規(guī)?；蛸Y金占用在備貨階段具有資金需求。目標區(qū)域:對國際信用證接觸較多的企業(yè)更易于接受國內(nèi)信用證,由此在區(qū)域分布上,國內(nèi)信用證項下打包貸款業(yè)務(wù)在沿海省市使用較多,具體分布如下圖所示:圖表SEQ圖表\*ARABIC3:國內(nèi)信用證向下打包貸款目標區(qū)域資料來源:銀聯(lián)信目標行業(yè):國內(nèi)信用證項下打包貸款業(yè)務(wù)要求客戶中買方處于強勢地位,一般為上市或擬上市公司,賣方一般資金實力較差。在中國適合做國內(nèi)信用證項下打包貸款的行業(yè)有電力行業(yè)、鋼鐵行業(yè)、煤炭行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、木制家具行業(yè)、水泥行業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)等。目標客戶:國內(nèi)信用證項下打包貸款適用于申請人為中小貿(mào)易企業(yè)由其是經(jīng)銷商而非終端生產(chǎn)商,賣方客戶收到國內(nèi)信用證后,不能立即發(fā)運貨物,必須再次在國內(nèi)采購,然后向國內(nèi)信用證的開證人辦理發(fā)貨。圖表SEQ圖表\*ARABIC4:國內(nèi)信用證項下打包貸款目標客戶目標客戶企業(yè)特點火力發(fā)電企業(yè)企業(yè)上游是供煤企業(yè),下游是電網(wǎng)公司,需要大批量采購發(fā)電用煤民營鋼鐵經(jīng)銷公司規(guī)模較小、自身實力稍有欠缺;上游為鋼鐵生產(chǎn)企業(yè),下游為工地、大企業(yè)采購中心等煤礦施工企業(yè)上游是煤礦施工設(shè)備供應(yīng)商、下游是煤礦,煤礦企業(yè)擁有較強的定價權(quán)和結(jié)算方式?jīng)Q定權(quán)醫(yī)藥流通企業(yè)下游客戶多為大型醫(yī)院、醫(yī)保中心、疾病防控等機構(gòu)、下游企業(yè)一般實力較為雄厚木制家具生產(chǎn)商行業(yè)處于賣方競爭市場,下游為家具經(jīng)銷商家如家具城,這類企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中處于強勢地位水泥經(jīng)銷商下游為大型施工單位,一般比較強勢糧食加工企業(yè)上游為糧食經(jīng)銷商、下游為大型超市、商場等機構(gòu),在糧食采購環(huán)節(jié)需要大量資金資料來源:銀聯(lián)信【營銷建議】業(yè)務(wù)開展切入點:三資企業(yè)、跨國公司和外貿(mào)、工貿(mào)企業(yè)對國際信用證較為熟悉,比較容易接受國內(nèi)信用證,客戶經(jīng)理可重點選擇在這些客戶中推廣國內(nèi)信用證打包貸款業(yè)務(wù)。將國內(nèi)信用證有機嵌入企業(yè)的供應(yīng)鏈進行營銷。以大型企業(yè)為核心,重點推薦其上、下游企業(yè),如供應(yīng)商、經(jīng)銷商或產(chǎn)品消費廠商使用國內(nèi)信用證打包貸款業(yè)務(wù),改變傳統(tǒng)的思維定勢,實行替代戰(zhàn)略,逐步用國內(nèi)信用證替代銀行承兌匯票。著重強調(diào)產(chǎn)品優(yōu)勢:銀行客戶經(jīng)理在營銷國內(nèi)信用證項下打包貸款業(yè)務(wù)時,一定要將此項業(yè)務(wù)與國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)緊密結(jié)合在一起,在營銷國內(nèi)信用證的基礎(chǔ)上拓展打包貸款業(yè)務(wù)范圍。在實際操作中,客戶經(jīng)理一定要著重對買賣雙方強調(diào)打包貸款業(yè)務(wù)對買賣雙方帶來的降低風險、減少交易成本、美化報表、減輕雙方資金壓力的好處。抓住處于強勢地位的買方需要優(yōu)化報表的需求,大力營銷打包貸款業(yè)務(wù)。風險控制:客戶經(jīng)理一定要高度關(guān)注買賣雙方的資金動向,嚴格把控資金使用,將信貸風險降到最低?！撅L險管理】風險點監(jiān)