財務(wù)管理第八章投資決策和企管培訓(xùn)資料經(jīng)營決策條件分析

第八章 投資決策一、單項選擇題2．一投資方案年銷售收入300萬元，年銷售成本210萬元，其中折舊85萬，所得稅率為40%，則該方案年現(xiàn)金流量凈額為（）萬元。A．90 B．139 C．175 D．543．投資決策評價方法中，對于互斥方案來說，最好的評價方法是（）。A．凈現(xiàn)值法 B．現(xiàn)值指數(shù)法 C．內(nèi)含報酬率法 D．會計收益率法4．某投資項目原始投資為12000元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，預(yù)計使用年限為3年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量4600元，則該項目的內(nèi)含報酬率為（）。A．7.33% B．7.68% C．8.32% D．6.68%5．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時（）。A．凈現(xiàn)值大于0B．凈現(xiàn)值等于0C．凈現(xiàn)值小于0D．凈現(xiàn)值不確定6．某投資方案的年營業(yè)收入為100000元，年營業(yè)成本為60000元，年折舊額10000元，所得稅率為33%，該方案的每年營業(yè)現(xiàn)金流量為（）元。A．26800 B．36800 C．16800 D．432007．下列說法中不正確的是（）。A．按收付實現(xiàn)制計算的現(xiàn)金流量比按權(quán)責(zé)發(fā)生制計算的凈收益更加可靠B．利用凈現(xiàn)值不能揭示投資方案可能達到的實際報酬率C．分別利用凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、回收期、內(nèi)含報酬率進行同一項目評價時，評價結(jié)果有可能不一致D．回收期法和會計收益率法都沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量狀況8．某投資方案的年銷售收入為180萬元，年銷售成本和費用為120萬元，其中折舊為20萬元，所得稅率為30%，則該投資方案的年現(xiàn)金凈流量為（）萬元。A．42 B．62 C．60 D 489．某公司擬投資10萬元建一項目，預(yù)計該項目當(dāng)年投資當(dāng)年完工，預(yù)計投產(chǎn)后每年獲得凈利1.5萬元，年折舊率為10%，該項目回收期為（）。A．3年 B．5年 C．4年 D．6年10．折舊具有抵稅作用，由于計提折舊而減少的所得稅可用（）計算求得。A．折舊額×稅率 B．折舊額×（1-稅率）C．（付現(xiàn)成本+折舊）（1-稅率） D．付現(xiàn)成本×（1-稅率）11．某公司當(dāng)初以100萬元購入一塊土地，當(dāng)目前市價為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，應(yīng)（）。A．以100萬元作為投資分析的機會成本考慮B．以80萬元作為投資分析的機會成本考慮C．以20萬元作為投資分析的機會成本考慮D．以180萬元作為投資分析的沉沒成本12．某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為16%時，其凈現(xiàn)值為338元，當(dāng)貼現(xiàn)率為18%時，其凈現(xiàn)值為-22元，該方案的內(nèi)含報酬率為（）。A．15.88% B．16.12 C．17.88% D．18.14%13．下列關(guān)于投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計的各種作法中，不正確的是（）。A．營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加上折舊B．營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅C．營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負減少額D．營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去營業(yè)成本再減去所得稅14．年末ABC公司正在考慮賣掉現(xiàn)有的一臺閑置設(shè)備。該設(shè)備于8年前以40000萬元購入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計提折舊，預(yù)計殘值率為10%，已提折舊2880元，目前可以按10000元價格賣出，假設(shè)所得稅率30%，賣出現(xiàn)有設(shè)備對本期現(xiàn)金流量的影響是（）。A．減少360元 B．減少1200元C．增加9640元 D．增加10360元15．甲方案在三年中每年年初付款1000元，乙方案在三年中每年年末付款1000元，若利率相同，則兩者在第三年年末時的終值（）。A．相等B．前者大于后者C．前者小于后者D．可能會出現(xiàn)上述三種情況的任何一種16．6年分期付款購物，每年初付200元，設(shè)銀行利率為10%，該項分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支付的購價是（）。A．958.20元 B．758.20元 C．1200元 D．354.32元17．現(xiàn)有兩個投資項目甲和乙，已知：k甲=10%，k乙=15%，甲=20%，乙=25%，那么（）。A．甲項目的風(fēng)險程度大于乙項目的風(fēng)險程度B．甲項目的風(fēng)險程度小于乙項目的風(fēng)險程度C．甲項目的風(fēng)險程度等于乙項目的風(fēng)險程度D．不能確定18．某一投資項目，投資5年，每年復(fù)利四次，其實際年利率為8.24%，則其名義利率為（）。A．8% B．8.16% C．8.04% D．8.16%19．在預(yù)期收益不相同的情況下，標準差越大的項目，其風(fēng)險（）。A．越大 B．越小 C．不變 D．不確定20．某企業(yè)每年年初在銀行中存入30萬元，若年利率為10%，則5年后該項基金的本利和將為（）萬元。A．150 B．183.153 C．189.561 D．201.46821．關(guān)于標準離差和標準離差率，下列描述正確的是（）。A．標準離差是各種可能報酬率偏離期望報酬率的平均值B．如果選擇投資方案，應(yīng)以標準離差為評價指標，標準離差最小的方案為最優(yōu)方案C．標準離差率即風(fēng)險報酬率D．對比期望報酬率不同的各項投資的風(fēng)險程度，應(yīng)用標準離差同期望報酬率的比值，即標準離差率22．貨幣時間價值等于（）A．無風(fēng)險報酬率B．通貨膨脹貼水C．A、B兩項之和D．A、B兩項之差23．有一項年金，前3年無流入，后5年每年初流入500元，年利率為10%，則其現(xiàn)值為（）元。A．1994.59 B．1565.68 C．1813.48 D．1423.2124．若使復(fù)利終值經(jīng)過4年后變?yōu)楸窘鸬?倍，每半年計息一次，則年利率應(yīng)為（）。A．18.10% B．18.92% C．37.84% D．9.05%25．如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標中其數(shù)值將會變小的是（）。A．凈現(xiàn)值B．投資利潤率C．內(nèi)部收益率D．資回收期26．對投資項目內(nèi)部收益率的大小不產(chǎn)生影響的因素是（）。A．投資項目的原始投資B．投資項目的現(xiàn)金流入量C．投資項目的有效年限D(zhuǎn)．投資項目的預(yù)期報酬率27．在考慮所得稅因素以后，下列（）公式能夠計算出現(xiàn)金流量。A．現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅B．營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利-折舊C．現(xiàn)金流量=收入×（1-稅率）+付現(xiàn)成本×（1-稅率）+折舊×稅率D．營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后成本二、判斷題1．對于一個投資項目，只要凈現(xiàn)值大于0，則現(xiàn)值指數(shù)大于1，其內(nèi)含報酬率必然高于資本成本率，均說明該項目是有利的，因此，采用這三個指標評價各投資項目，結(jié)論相同。（）2．如果存在多個獨立投資方案，其內(nèi)含報酬率均大于要求的最低投資報酬率，則應(yīng)選擇內(nèi)含報酬率最高的投資方案。（）3．風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法是用調(diào)整凈現(xiàn)值公式分母的辦法來考慮風(fēng)險。（）4．凈現(xiàn)值以絕對數(shù)表示，不便于在不同投資規(guī)模的方案之間進行對比。（）5．某個方案，其內(nèi)含報酬大于資本成本率，則其凈現(xiàn)值必然大于零。6．一般情況下，使其投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率，一定小于該投資方案的內(nèi)含報酬率。7．采用加速折舊法計提折舊，計算出來的稅后凈現(xiàn)值比采用直線折舊法大。8．如果已知項目的風(fēng)險程度與無風(fēng)險最低報酬率，就可以運用公式算出風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率。（）9．資金的時間價值一般用利息來表示，而利息需按一定的利率計算，因此，資金的時間價值就是利率。（）10．先付年金與普通年金的區(qū)別僅在于付款時間不同。（）11．投資報酬率等于貨幣時間價值、通貨膨脹貼水、風(fēng)險報酬三者之和。（）12．貨幣時間價值中包含風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水。（）13．永續(xù)年金既無現(xiàn)值，也無終值。（）14．通常風(fēng)險與報酬是相伴而生，成正比例。風(fēng)險越大，收益也越大，反之亦然。（）15．如果大家都愿意冒險，風(fēng)險報酬斜率就小，風(fēng)險溢價不大；如果大家學(xué)都不愿意冒險，風(fēng)險報酬斜率就大，風(fēng)險溢價就較大。（）三、計算題1．某公司擬按7%的資本成本籌資10萬元用于投資，市場上目前有以下三種方案可供選擇（風(fēng)險相同）：（1）投資于A項目（免稅），5年后可一次性收回現(xiàn)金14.4萬元；（2）投資于B項目，于第4年開始至第8年，每年初的現(xiàn)金流入6.5萬元和付現(xiàn)成本1萬元，折舊采用直線法，所得稅率33%，不考慮資本化利息；（3）將現(xiàn)金存入銀行，復(fù)利計算，每半年等額收回本息1.945萬元。要求：計算A方案的內(nèi)含報酬率；計算B方案的現(xiàn)值指數(shù)和會計收益率如果要求未來5年內(nèi)存款的現(xiàn)金流入現(xiàn)值與B方案未來的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值相同，則存款的年復(fù)利率應(yīng)為多少？此時的實際年利率為多少？如果要求未來5年的投資報酬率為10%，則每次從銀行收回多少現(xiàn)金，其未來現(xiàn)金流入才與B方案未來的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值相同？2．某公司有一投資項目，該項目投資總額為6000元，其中5400元用于設(shè)備投資。600元用于流動資金墊付，預(yù)期該項目當(dāng)年投資后可使銷售收入增加為第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付現(xiàn)成本為第一年1000元，第二年1500元，第三年1000元。該項目有效期為三年，項目結(jié)束收回流動資金600元。該公司所得稅率為40%，固定資產(chǎn)無殘值，采取直線法提折舊，公司要求的最低報酬率為10%算確定該項目的稅后現(xiàn)金流量計算該項目的凈現(xiàn)值計算該項目的回收期如果不考慮其它因素，你認為該項目是否應(yīng)該被接受？3．某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出兩種付款方案：從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付十次，共200萬元；從第五年開始，每年年初支付20萬元，連續(xù)支付十次，共250萬元假設(shè)該公司的資本成本率（既最低報酬率）為10%，你認為該公司應(yīng)選擇哪個方案4．某企業(yè)投資15500元購入一臺設(shè)備，該設(shè)備預(yù)計殘值為500元，可使用三年，按折舊直線法計算。設(shè)備投產(chǎn)后每年銷售收入分別增加為4000元、15000元，除折舊外的費用增加額分別為4000元、12000元、5000元。企業(yè)適用的所得稅率為40%，要求的最低投資報酬率為10%，目前年稅后利潤為20000元。要求：假設(shè)企業(yè)經(jīng)營無其它變化，預(yù)測未來三年每年的稅后利潤；計算該投資方案的凈現(xiàn)值。5．某企業(yè)計劃進行某項投資活動，擬有甲、乙兩個方案。有關(guān)資料為：甲方案原始投資為150萬元，其中，固定資產(chǎn)投資100萬元，流動資金投資50萬元，全部資金于建設(shè)起點一次投入，該項目經(jīng)營期5年，到期殘值收入5萬元，預(yù)計投資后營業(yè)收入90萬元，年總成本60萬元。乙方案原始投資為210萬元，其中，固定資產(chǎn)投資120萬元，無形資產(chǎn)投資25萬元，流動資產(chǎn)投資65萬元，無形資產(chǎn)自投資年份起分5年攤銷完畢。該項目投資后，預(yù)計年營業(yè)收入170元，年經(jīng)營成本80萬元。該企業(yè)按直線法折舊，全部流動資金于終結(jié)點一次收回，所得稅稅率33%，設(shè)定資本成本率10%要求：采用凈現(xiàn)值法評價甲、乙方案是否可行6．某公司有一項付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。甲方案：現(xiàn)在支付10萬元，一次性結(jié)清。乙方案：分三年付款，1-3年各年年初的付款分別為3、4、4萬元。假定年利率為10%。要求：按現(xiàn)值計算，從甲乙兩方案中選優(yōu)。四、綜合題1．某公司原有一臺設(shè)備，購置成本為15萬元，預(yù)計使用10年，已使用5年，預(yù)計殘值為原值的10年，該公司采用直線法提取折舊?，F(xiàn)該公司擬買新設(shè)備替換原設(shè)備，以提高生產(chǎn)率，降低成本，新設(shè)備購置成本為20萬元，使用年限為5年，同樣采用直線法提取折舊，預(yù)計殘值為購置成本的10%，使用新設(shè)備后公司每年的銷售額可以從150萬元上升到165萬元，每年付現(xiàn)成本將從110萬元上升到115萬元，公司如果購置新設(shè)備，舊設(shè)備出售可得收入10萬元，該企業(yè)的所得稅率為33%，資本成本率為10%。要求：通過計算說明該設(shè)備應(yīng)否更新。2．某企業(yè)使用現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備每年銷售收入3000萬元，每年付現(xiàn)成本2200萬元，該企業(yè)在對外商談判中，獲知己方可以購入一套設(shè)備，買價為50萬美元。如果購得此項設(shè)備對本企業(yè)進行技術(shù)改革，擴大生產(chǎn)，每年銷售收入預(yù)計增加到4000萬元，每年付現(xiàn)成本增加到2800萬元。據(jù)市場調(diào)查，企業(yè)所產(chǎn)產(chǎn)品尚可在市場銷售8年，8年以后擬轉(zhuǎn)產(chǎn)，轉(zhuǎn)產(chǎn)時進口設(shè)備殘值預(yù)計可以23萬元在國內(nèi)售出。企業(yè)要求的投資報酬率為10%；現(xiàn)時美元對人民幣匯率為1：8.5。要求：請用凈現(xiàn)值法分析評價此項技術(shù)改造方案是否有利。3．某公司擬采用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備，舊設(shè)備原價14950元，當(dāng)前估計尚可使用5年，每年操作成本2150元，預(yù)計最終殘值1750元，目前變現(xiàn)價值8500元，購置新設(shè)備需花費13750元，預(yù)計可使用6年，每年操作成本850元，預(yù)計最終殘值2500元。該公司預(yù)期報酬率12%，所得稅率30%，稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法折舊，折舊年限6年，殘值為原值的10%。要求：進行是否該設(shè)備的分析決策，并列出計算分析過程。答案：一、單項選擇題2.B3.A4.A5.B6.B7.D8.B9.C10.A11.B12.C13.D14.C15.B16.A17.A18.A19.D20.D21.D22.D23.B24.A25.A26.D27.A二、判斷題1.×2.√3.√4.√5.√6.×7.√8.×9.×10.√11.√12.×13.×14.√15.√三、計算題1．解:設(shè)內(nèi)含報酬率為i,則10=14.4×(P/S,i,5)所以(P/S,i,5)=10/14.4=0.6944由于(P/S,7%,5)=0.7130(P/S,8%,5)=0.6806用插值法求得i=7.57%年現(xiàn)金凈流量=(6.5-1)×(1-33%)+10/5×33%=4.345(萬元)現(xiàn)值=4.345×(P/A,7%,5)×(P/S,7%,2)=15.56(萬元)現(xiàn)值指數(shù)=15.56/10=1.556年稅后利潤=4.345-10/5=2.345(萬元)會計收益率=2.345/10=23.45%設(shè)年復(fù)利率為i,則15.56=1.945×(P/A,i/2,10)故事P/A,i/2,10)=15.56/1.945=8由于(P/A,4%,10)=8.1109(P/A,5%,10)=7.7217按內(nèi)插法計算求得i/2=4.2849%i=8.57%實際利率=(1+4.2849%)2-1=8.75%設(shè)每次從銀行收回現(xiàn)金A萬元,則15.56=A(P/A,5%,10)故A=2.02(萬元)2.解(1)計算稅后現(xiàn)金流量.時間0123稅前現(xiàn)金流量(6000)200030005000600折舊增加180018001800利潤增加20012003200稅后利潤增加1207201920稅后現(xiàn)金流量(6000)192025203720600(2)計算凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值=1920×0.909+2520×0.826+(3720+600)×0.751-6000=1745.28+2081.52+3244.32-6000=1071.12元(3)計算回收期回收期=2+(6000-1920-2520)/4320=2.36年(4)由于凈現(xiàn)值大于1,應(yīng)該接受該項目.解:(1)P0=20×[(P/A,10%,9)+1]=20×(5.759+1)=20×6.759135.18(萬元)(2)P3=25×(P/A,10%,10)=25×6.145=153.63(萬元)P0=153.63×(P/S,10%,3)=153.63×0.751=115.38(萬元)該公司應(yīng)選擇第二方案.解:(1)每年折舊額=(15500-500)/3=5000元 第一年稅后利潤=20000+(10000-4000-5000)×(1-40%)=20000+1000×60%=20600元 第二年稅后利潤=20000+(20000-12000-5000)×(1-40%)=20000+3000×60%=21800元 第三年稅后利潤=20000+(15000-5000-5000)×(1-40%)=20000+5000×60%=23000元(2) 第一年稅后現(xiàn)金流量=(20600-20000)+5000=5600元第二年稅后現(xiàn)金流量=(21800-20000)+5000=6800元第三年稅后現(xiàn)金流量=(23000-20000)+5000=8500元凈現(xiàn)值=5600×0.909+6800×0.826+8500×0.751-15500=5090.4+5616.8+6383.5-15500=17090.7-15500=1590.7元5.解:甲方案:年折舊額=(100-5)/5=19(萬元)NCF0=150(萬元)NCF1-4=(90-60)(1-33%)+19=39.1(萬元)NCF5=39.1+5+50=94.1(萬元)NPV=94.1×(1+10%)-5+39.1×(P/A,10%,4)-150=35.1(萬元)乙方案:年折舊額=[120(1+2×10%)-8]/5=27.2萬元無有資產(chǎn)攤銷額=25/5=5萬元NCF0=-210萬元NCF1-2=0NCF3-6=(170-80-27.2-5)(1-33%)+27.2+5=70.93萬元NCF7=70.93+65+8=143.93萬元NPV=143.93×(P/S,10%,7)+70.93×[(P/A,10%,6)-(P/A,10%,2)]-210=49.68萬元甲,乙方案均為可行方案,但應(yīng)選擇乙方案.6.解:P甲=10萬元P乙=3+4×0.909+4×0.826=9.94萬元因此,乙方案好。四、綜合題1.解:繼續(xù)使用舊設(shè)備:舊設(shè)備年折舊=[15×(1-10%)]/10=1.35萬元舊設(shè)備賬面凈值=15-1.35×5=8.25萬元<變現(xiàn)值10萬元初始現(xiàn)金流量=-[10-(10-8.25)×33%]=-9.4225萬元營業(yè)現(xiàn)金流量=150×(1-33%)-100×(1-33%)+1.35×33%=27.25萬元終結(jié)現(xiàn)金流量=15×10%=1.5萬元繼續(xù)使用舊設(shè)備凈現(xiàn)值=27.25×(P/A,10%,5)+1.5×(P/S,10%,5)-9.4225=27.25×3.7908+1.5×0.6209-9.4225=103.2993+0.93135-9.4225=94.80815萬元更新設(shè)備:新設(shè)備年折舊=20×(1-10%)/5=3.6萬元初始現(xiàn)金流量=-20萬元營業(yè)現(xiàn)金流量=165×(1-33%)-115×(1-33%)+3.6×33%=34.69萬元終結(jié)現(xiàn)金流量=20×10%=2萬元采用新設(shè)備凈現(xiàn)值=34.69×(P/A,10%,5)+2×(P/S,10%,5)-20=131.50285+1.2418-20=112.74465萬元通過計算可看出購買新設(shè)備凈現(xiàn)值較大,所以該設(shè)備應(yīng)更新.2.解:(1)原始投資設(shè)備買價50×8.5=425萬元減:舊設(shè)備變現(xiàn)80萬元凈投資345萬元(2)每年營業(yè)現(xiàn)金流入量增量收入增加4000-3000=1000萬元付現(xiàn)成本增加2800-2200=600萬元現(xiàn)金流入增加400萬元第8年末殘值變現(xiàn)收入23萬元NPV=400×(P/A,10%,8)+23×(P/S,10%,8)-345=400×5.335+23×0.467-345=1799.74萬元該方案有利。3.解:因新舊設(shè)備使用年限不同,應(yīng)運用考慮貨幣時間價值的平均年成本比較二者的優(yōu)劣。繼續(xù)使用舊設(shè)備的平均年成本每年付現(xiàn)操作成本的現(xiàn)值=2150×(1-30%)×(P/A,12%,5)=2150×(1-30%)×3.6048=5425.22元年折舊額=(14950-1495)÷6=2242.50元每年折舊抵稅的現(xiàn)值=2242.50×30%×(P/A,12%,3)=2242.50×30%×2.4018=1615.81元殘值收益的現(xiàn)值=[1750-(1750-14950×10%)×30%]×(P/S,12%,5)=[1750-(1750-14950×10%)×30%]×0.5674=949.54元舊設(shè)備變現(xiàn)收益=8500-[8500-(14950-2242.50×3)]×30%=8416.75元繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=5425.22+8416.75-1615.81-949.54=11276.62元繼續(xù)使用舊設(shè)備的平均年成本=11276.62÷(P/A,12%,5)=11276.62÷3.6048=3128.22元更換新設(shè)備的平均年成本購置成本=13750元每年付現(xiàn)操作成本現(xiàn)值=850×(1-30%)×(P/A,12%,6)=850×(1-30%)×4.1114=2446.28元年折舊額=(13750-1375)÷6=2062.50元每年折舊抵稅的現(xiàn)值=2062.50×30%×(P/A,12%,6)=2062.50×30%×4.1114=2543.93元殘值收益的現(xiàn)值=[2500-(2500-13750×10%)×30%]×(P/S,12%,6)=[2500-(2500-13750×10%)×30%]×0.5066=1095.52元更換新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=13750+2446.8-2543.93-1095.52=12556.83更換新設(shè)備的平均年成本=12556.83÷(P/A,12%,6)=12556.83÷4.1114=3054.15元因為更換新設(shè)備的平均年成本(3054.15元)低于繼續(xù)使用舊設(shè)備的平均年成本(3128.22元),故應(yīng)更換新設(shè)備。

企管培訓(xùn)資料經(jīng)營決策條件分析一.企業(yè)外部環(huán)境分析企業(yè)的外部環(huán)境是指“存在于企業(yè)之外，對企業(yè)的生存和發(fā)展產(chǎn)生決定性影響的各種因素的總和?！逼髽I(yè)外部環(huán)境主要包括企業(yè)的宏觀環(huán)境、微觀環(huán)境兩部分。（一）宏觀環(huán)境分析企業(yè)的宏觀環(huán)境，是指企業(yè)所面對的其所在產(chǎn)業(yè)外的宏觀環(huán)境，是企業(yè)的間接環(huán)境因素。它主要包括經(jīng)濟環(huán)境、政治法律環(huán)境、社會人文環(huán)境、科學(xué)技術(shù)環(huán)境和國際環(huán)境等。1.經(jīng)濟環(huán)境。它主要指一個國家的經(jīng)濟制度、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)布局、資源狀況、經(jīng)濟發(fā)展水平以及未來的經(jīng)濟走勢。2.政治、法律環(huán)境。它主要指對企業(yè)經(jīng)營活動具有實際與潛在影響的政治力量和有關(guān)的法律法規(guī)等因素的總稱。3.社會人文環(huán)境。它主要指企業(yè)所在社會中成員的民族特征、人口統(tǒng)計特征、文化傳統(tǒng)、價值觀念、宗教信仰、教育水平以及風(fēng)俗習(xí)慣等因素。社會人文環(huán)境直接影響著居民的消費結(jié)構(gòu)和偏好，強烈地影響著人們的購買決策和企業(yè)的經(jīng)營行為。4.科學(xué)技術(shù)環(huán)境。它不僅包括那些引起時代革命性變化的發(fā)明，而且還包括與企業(yè)生產(chǎn)有關(guān)的新技術(shù)、新工藝和新材料的出現(xiàn)和發(fā)展趨勢以及應(yīng)用前景。5.國際環(huán)境。經(jīng)濟全球化作為不可逆轉(zhuǎn)的進程，使得世界各國經(jīng)濟愈益相互開放和融合。從世界經(jīng)濟聯(lián)系的范圍和廣度看，經(jīng)濟全球化囊括了世界所有的國家和地區(qū)，無論發(fā)達國家還是發(fā)展中國家都無法回避，任何一個國家都成為世界市場的一部分。在這個大背景下，企業(yè)管理者應(yīng)十分關(guān)注全球范圍內(nèi)的環(huán)境機會和威脅的戰(zhàn)略分析。一方面，企業(yè)應(yīng)正確確定自己在經(jīng)濟全球化進程中的位置，以此為前提，制定企業(yè)的全球戰(zhàn)略；另一方面，也要充分認識國際跨國集團在世界內(nèi)建立市場的形勢，努力做到準確定位，充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢和克服自己的劣勢，在與跨國集團的競爭和合作中，不斷提升競爭力，維持自己的生存和爭取更好的發(fā)展。（二）微觀環(huán)境分析企業(yè)微觀環(huán)境是從個別企業(yè)視角來觀察、分析其競爭對手競爭實力的分析。對競爭對手的分析有三種診斷因素：未來目標、現(xiàn)行戰(zhàn)略、假設(shè)。1.未來目標.分析與了解競爭對手的競爭目標，有利于預(yù)測競爭對手對其自身定位及檢測財務(wù)成果的滿意度，有助于推斷競爭對手改變競爭戰(zhàn)略的可能性及對其他企業(yè)戰(zhàn)略行為的反應(yīng)程度。競爭對手未來目標的關(guān)鍵問題主要包括了：競爭對手追求的市場地位總體目標；競爭對手各管理部門對未來目標是否取得一致性意見；競爭對手的當(dāng)前財務(wù)目標及未來財務(wù)目標；競爭對手的核心領(lǐng)導(dǎo)的個人行為對整個企業(yè)未來目標的影響。2.現(xiàn)行戰(zhàn)略.對競爭對手現(xiàn)行戰(zhàn)略的分析，目的是觀察競爭對手正在做什么以及能夠做什么，對競爭對手作分析，主要包括了三個關(guān)鍵性的問題：競爭對手的研發(fā)能力如何和投資能力如何；競爭對手的市場占有率如何以及采取什么樣的銷售方式和促銷策略；競爭對手的產(chǎn)品價格如何制定以及在產(chǎn)品設(shè)計、要素成本和勞動生產(chǎn)率等因素中哪些對產(chǎn)品成本影響較大等等。3.假設(shè).它包括競爭對手自身企業(yè)的假設(shè)和所處行業(yè)及其他公司的假設(shè)。自我假設(shè)是企業(yè)各種行為取向的最根本的原因。但是，對競爭對手作出分析也是重要的，競爭對手的自我假設(shè)包含了幾個關(guān)鍵性的問題：競爭對手如何估計同產(chǎn)業(yè)中的其他企業(yè)的潛在競爭能力；競爭對手如何看待自己在戰(zhàn)略方面的優(yōu)勢和劣勢；競爭對手如何預(yù)測產(chǎn)品的未來需求和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢及其預(yù)測依據(jù)是否可靠；是否有影響競爭對手對其他企業(yè)的戰(zhàn)略行為看法的嚴密的組織準則或法規(guī)或某種強烈的信條。二.企業(yè)內(nèi)部條件分析企業(yè)在制定經(jīng)營決策時，不僅要考慮企業(yè)所處的外部環(huán)境，而且還要知己，即對企業(yè)自身的內(nèi)部條件和能力加以正確的估計。所謂企業(yè)的內(nèi)部條件是指企業(yè)能夠加以控制的內(nèi)部因素。企業(yè)內(nèi)部環(huán)境或條件是企業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)，是企業(yè)制定經(jīng)營目標和經(jīng)營決策的出發(fā)點、依據(jù)和條件，是競爭取勝的根本，對企業(yè)的內(nèi)部條件進行分析，其目的在于掌握企業(yè)目前的狀況，明確企業(yè)所具有的長處和弱點，以便使確定的目標能夠?qū)崿F(xiàn)，并使選定的經(jīng)營活動能發(fā)揮企業(yè)的優(yōu)勢，有效的利用企業(yè)的資源；同時對企業(yè)的弱點，能夠加以避免或采取積極改進的態(tài)度。企業(yè)內(nèi)部條件分析包括以下內(nèi)容：第一，基本情況分析。包括企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)狀況、企業(yè)經(jīng)營目標與經(jīng)營方針、長遠計劃、企業(yè)改造、經(jīng)營組織等等。第二，生產(chǎn)分析。包括生產(chǎn)概況、生產(chǎn)計劃、工序管理、作業(yè)管理、質(zhì)量管理、搬運管理、設(shè)備、動力管理等等。第三，銷售分析。包括市場調(diào)查及情報工作、銷售計劃、產(chǎn)銷銜接、銷售渠道、銷售策略等等。第四，科技分析。包括有科技人員結(jié)構(gòu)及分布使用情況、科技手段、科技開發(fā)、科技工作組織等等。第五，財務(wù)分析。包括對企業(yè)的收支、決策的經(jīng)濟評價、財務(wù)管理等方面的問題。企業(yè)內(nèi)部條件分析的主要內(nèi)容是以上幾個方面，但是企業(yè)并不是經(jīng)常進行全面的分析，企業(yè)內(nèi)部條件的分析應(yīng)該有重點，我們認為企業(yè)內(nèi)部條件分析的重點是產(chǎn)品、市場和財務(wù)。產(chǎn)品分析是為了產(chǎn)品品種決策，市場分析是為了銷售決策，而財務(wù)分析是為了財務(wù)決策，同時也是產(chǎn)品和市場在經(jīng)濟上的反映，三者是密不可分的。（一）產(chǎn)品分析產(chǎn)品分析主要是對產(chǎn)品的現(xiàn)狀進行分析、評價，并做出預(yù)測。具體的分析如下：1.競爭能力分析.競爭能力是綜合性指標，它包括的內(nèi)容視產(chǎn)品而定?？蓮漠a(chǎn)品的競爭性強弱、價格、成本、質(zhì)量、服務(wù)、信譽六個方面入手。競爭性強弱是指一種產(chǎn)品有多少與它的用途、功能相同或相似但又不是同類的競爭產(chǎn)品。一般競爭性越強，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營越不利；價格和成本分析，主要是確定其現(xiàn)狀，預(yù)測其發(fā)展趨勢，并用預(yù)測和現(xiàn)狀作比較。這兩項分析的目的是與同行業(yè)作比較，看自己企業(yè)產(chǎn)品在同行業(yè)中價格和成本是否占優(yōu)勢；質(zhì)量、服務(wù)、信譽主要是比較本企業(yè)產(chǎn)品在同行業(yè)中的地位，通過質(zhì)量、服務(wù)、信譽的分析以確定本企業(yè)產(chǎn)品在同行業(yè)中的地位。2.銷售增長率或產(chǎn)品所處壽命周期位置分析銷售增長率是銷售增長額與基準期銷售額之比。銷售增長率和產(chǎn)品所處的壽命周期是一致的。企業(yè)的產(chǎn)品一般都經(jīng)歷了這樣四個時期，各個時期的決策是不一樣的，投放期主要是宣傳、改革產(chǎn)品；成長期是擴大產(chǎn)品的影響；成熟期大量銷售，并進一步判斷是否接近飽和點；衰退期主要考慮淘汰或改進產(chǎn)品，這種分析是很重要的。3.市場容量分析.市場容量是指市場需求量，它取決于產(chǎn)品的市場面和各類用戶的需求數(shù)量。它對于企業(yè)增加銷售，擴大生產(chǎn)規(guī)模的決策有很大影響。一般來說，產(chǎn)品適應(yīng)性大，服務(wù)面廣，市場容量就大；反之，市場容量則偏小。4.市場占有率分析.市場占有率是指企業(yè)某種產(chǎn)品銷售額占該種產(chǎn)品全部市場銷售總額的比重。這個指標綜合地反映了本企業(yè)產(chǎn)品在市場上的競爭能力。（二）市場分析市場分析主要分析企業(yè)產(chǎn)品市場面分布情況及其發(fā)展變化趨勢以及產(chǎn)品在有關(guān)市場