光學(xué)行業(yè)投資策略-技術(shù)創(chuàng)新+多領(lǐng)域需求擴(kuò)展景氣度全面提升

光學(xué)行業(yè)投資策略：技術(shù)創(chuàng)新+多領(lǐng)域需求擴(kuò)展，景氣度全面提升1、光學(xué)攝像頭市場(chǎng)持續(xù)增長，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)向好1.1.

攝像頭總體市場(chǎng)規(guī)模不斷增長，技術(shù)升級(jí)+5G浪潮成強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)光學(xué)創(chuàng)新及應(yīng)用推廣永不眠。從

2000

年夏普推出全球首款搭載后置

11

萬像素?cái)z像

頭的拍照手機(jī)

J-SH04

開始，用戶對(duì)智能手機(jī)攝像性能要求不斷提高，各廠商技術(shù)不斷

更新迭代，手機(jī)攝像頭逐漸向多攝、CIS高像素、7P/8P、鏡片玻塑混合、潛望式鏡頭變

焦、TOF等多方向發(fā)展。此外，全面屏推動(dòng)光學(xué)屏下指紋識(shí)別市場(chǎng)興起，ADAS滲透率

提升使車載鏡頭市場(chǎng)空間廣闊，5G浪潮推動(dòng)

AR/VR逐漸推廣，技術(shù)創(chuàng)新+應(yīng)用擴(kuò)展為

光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈增添持續(xù)增長動(dòng)能，光學(xué)應(yīng)用及創(chuàng)新成為手機(jī)、汽車、AR/VR等諸多行業(yè)

關(guān)注的重點(diǎn)。攝像頭需求增長和技術(shù)升級(jí)已成趨勢(shì)。攝像頭是一種圖像、視頻輸入的光學(xué)設(shè)備，

過去被廣泛的運(yùn)用于視頻會(huì)議、遠(yuǎn)程醫(yī)療及實(shí)時(shí)監(jiān)控等方面。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，

網(wǎng)絡(luò)速度的不斷提高，再加上感光成像器件技術(shù)的成熟并大量用于攝像頭的制造上，現(xiàn)

在被廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、筆電、安防監(jiān)控等領(lǐng)域，未來，隨著科技的進(jìn)步與發(fā)展，技

術(shù)的快速更新迭代，人機(jī)交互、智能眼鏡及投影、駕駛和安防等領(lǐng)域?qū)芄?/p>

學(xué)元件的需求將大大增加且維持高速增長，光學(xué)攝像頭仍然具有很大成長空間。攝像頭

的工作原理是將拍攝對(duì)象通過鏡頭（lens），將生成的光學(xué)圖像投射到傳感器上(colourimagesensor)，然后光學(xué)圖像被轉(zhuǎn)換成電信號(hào)，進(jìn)行降噪等操作后，電信號(hào)再經(jīng)過模數(shù)

轉(zhuǎn)換變?yōu)閿?shù)字信號(hào)，數(shù)字信號(hào)經(jīng)過

DSP加工處理，再被送到處理器中進(jìn)行解碼

（encoding）處理，最終轉(zhuǎn)換成我們能夠看到的圖像。技術(shù)升級(jí)推動(dòng)攝像頭種類擴(kuò)展。攝像頭按照外形以劃分成球面攝像頭，針孔攝像頭，

魚眼攝像頭等；而按照焦距可劃分為長焦攝像頭，廣角攝像頭，變焦攝像頭等；按下游

應(yīng)用可分為數(shù)碼相機(jī)攝像頭，智能手機(jī)攝像頭，車載攝像頭，安防攝像頭。攝像頭主要由五部分組成。根據(jù)旭日大數(shù)據(jù)，攝像頭各組成部分功能及成本占比各

不相同，主要包括圖像傳感器（將表面的上鏡頭送過來的光信號(hào)轉(zhuǎn)化成為電信號(hào)），在

攝像頭組件成本中占比

52%；鏡頭（收集光線然后將物體成像到圖像傳感器），在攝像

頭組件成本中占比

20%；音圈馬達(dá)（推動(dòng)鏡頭移動(dòng)實(shí)現(xiàn)對(duì)焦，通過移動(dòng)鏡頭可以得到清

晰的照片），在攝像頭組件成本中占比

6%；紅外截止濾光片（過濾多余的紅外光和紫外

光，使得拍攝出來的圖像顏色更加接近我們?nèi)搜鬯吹降念伾?，在攝像頭組件成本中

占比

3%；以及最終的模組封裝（將攝像頭零組件整合到一起成為完整的攝像頭），在攝

像頭成本中占比

19%。國內(nèi)外企業(yè)分庭抗禮。攝像頭各組件生產(chǎn)領(lǐng)域均有中國廠商參與其中，且占有一席

之地。尤其在

CIS、鏡頭、濾光片、模組封裝領(lǐng)域，（）、、

等

A股龍頭企業(yè)更是處于國際領(lǐng)先地位，可與外國公司抗衡。光學(xué)攝像頭市場(chǎng)規(guī)模不斷增長，手機(jī)成核心增長動(dòng)力。根據(jù)

Yole數(shù)據(jù)，全球攝像

頭行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，到

2022

年有望超過

450

億美元，2016-2022

年

CAGR為

12.2%，

行業(yè)保持持續(xù)穩(wěn)定增長。從攝像頭下游應(yīng)用來看，手機(jī)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，2019Q4

占有率

超過

80%，是攝像頭行業(yè)最為核心的應(yīng)用領(lǐng)域手機(jī)攝像頭市場(chǎng)規(guī)模及需求量齊升。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2018-2024

年，手

機(jī)攝像頭行業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)將從

271

億美元增長到

457

億美元，CAGR為

7.75%；根據(jù)

Yole數(shù)據(jù)，手機(jī)攝像頭出貨量也將不斷增長，2019

年出貨量為

44

億顆，預(yù)計(jì)

2021

年達(dá)到

75

億顆。1.2.

攝像頭需求增長刺激上游光學(xué)組件市場(chǎng)擴(kuò)張需求增長+技術(shù)升級(jí)推動(dòng)手機(jī)攝像頭各組件及整體市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張。根據(jù)

Yole數(shù)據(jù)，

2018-2024

年，CIS市場(chǎng)規(guī)模將從

123

億美元增長到

208

億美元，CAGR為

9.2%；鏡頭

市場(chǎng)規(guī)模將從

41

億美元增長到

60

億美元，CAGR為

6.7%；音圈馬達(dá)市場(chǎng)規(guī)模將從

23億美元增長到

44

億美元，CAGR為

11.5%；模組封裝市場(chǎng)規(guī)模將從

85

億美元增長到

139

億美元，CAGR為

8.9%；全球手機(jī)攝像頭市場(chǎng)規(guī)模將從

271

億美元增長到

457

億美元，

CAGR為

9.1%。受益于下游需求增長及技術(shù)升級(jí)，從攝像頭各組件到整體都有望迎來

高速增長期，行業(yè)景氣度持續(xù)提升。1.2.1.

CIS市場(chǎng)產(chǎn)量產(chǎn)值持續(xù)攀升CIS市場(chǎng)規(guī)模和總體出貨量有望不斷走強(qiáng)。目前大部分帶有攝像頭設(shè)備使用的都是

CIS，根據(jù)

Yole數(shù)據(jù)，2015-2018

年，CIS市場(chǎng)規(guī)模由

102.48

億美元增長到

154.78

億美

元，CAGR為

10.86%，預(yù)計(jì)

2024

年達(dá)到近

240

億美元，整體規(guī)模不斷上升；根據(jù)群智

咨詢數(shù)據(jù)，2019

年全球

CIS出貨量高達(dá)

47

億顆，預(yù)計(jì)

2024

年可攀升至

65

億顆。市場(chǎng)集中度高，龍頭企業(yè)遙遙領(lǐng)先。根據(jù)

Yole數(shù)據(jù)，CIS市場(chǎng)集中度較高，CR3

為

80.2%，其中索尼占比

49.2%，三星占比

19.8%，豪威占比

11.2%。根據(jù)群智咨詢數(shù)

據(jù)，2019

年

CIS全球出貨量

47

億顆，出貨量前三名分別為索尼（13.2

億顆），三星（7.2

億顆），豪威（6

億顆），排名前三廠商出貨量遙遙領(lǐng)先其他廠商，龍頭地位穩(wěn)固。1.2.2.

鏡頭市場(chǎng)持續(xù)向好，龍頭廠商掌控市場(chǎng)鏡頭市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長，下游應(yīng)用占比穩(wěn)定。受益于手機(jī)、車載、監(jiān)控等市場(chǎng)的發(fā)

展，鏡頭市場(chǎng)規(guī)模連年遞增，根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2014-2019

年，全球鏡頭市場(chǎng)

規(guī)模從

27.55

億美元增長到

67.43

億美元，CAGR為

16.09%，預(yù)計(jì)

2021

年可達(dá)約

75.64

億美元。從下游應(yīng)用來看，手機(jī)、視頻監(jiān)控、車載攝像機(jī)是三個(gè)最大的應(yīng)用市場(chǎng)，中國

產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2014-2021

年，市占率方面常年保持穩(wěn)定，其中手機(jī)鏡頭占比

72-80%，監(jiān)控鏡頭占比

9-13%，車載鏡頭占比

9-15%。鏡頭市場(chǎng)集中度高，龍頭廠商出貨量絕對(duì)領(lǐng)先。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，2018

年

CR3

為

54%，大立光占比

35%，舜宇光學(xué)占比

10%，玉晶光占比

9%。根據(jù)旭日大數(shù)

據(jù)的數(shù)據(jù)，從出貨量上可以看出，201912

單月出貨量上億的僅有大立光和舜宇光學(xué)，二

者處于行業(yè)絕對(duì)領(lǐng)先地位。玻塑混合鏡片有望成為鏡片發(fā)展新趨勢(shì)。攝像頭鏡片主要分為塑料鏡片、玻璃鏡片

和玻塑混合鏡片。雖然塑料鏡片透光率存在一定劣勢(shì)，但是由于手機(jī)鏡頭需求量大且對(duì)

成本要求高，塑料鏡片在工藝難度、量產(chǎn)難度、成本等方面優(yōu)勢(shì)便體現(xiàn)出來，因此目前

手機(jī)鏡頭多以塑料鏡片為主，而手機(jī)市場(chǎng)應(yīng)用占比

80%以上，這也是龍頭廠商多集中于

塑料鏡片的原因。而在安防車載領(lǐng)域，對(duì)鏡片透光率要求更高，而對(duì)成本相對(duì)不敏感，

所以更多使用玻璃鏡片。玻塑混合鏡片透光率高于塑料鏡片，量產(chǎn)難度與成本低于玻璃

鏡片，且可應(yīng)用領(lǐng)域更為廣泛，在手機(jī)、安防、車載領(lǐng)域均有使用，對(duì)于提升相片質(zhì)量

是較優(yōu)的選擇，因此玻塑混合鏡片有望在未來得到廣泛應(yīng)用。1.2.3.

音圈馬達(dá)（VCM）市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長，市場(chǎng)格局分散VCM市場(chǎng)規(guī)模及出貨量持續(xù)上升。根據(jù)

Yole數(shù)據(jù)，2016-2019

年，VCM市場(chǎng)規(guī)模

從

17

億美元增長到

24

億美元，CAGR為

9%，預(yù)計(jì)

2024

年達(dá)到

44

億美元；出貨量方

面，2016-2019

年，出貨量從

15.2

億顆增長到

23.4

億顆，CAGR為

11.39%，預(yù)計(jì)

2024

年增長到

40.2

億顆。VCM技術(shù)壁壘低，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分散。VCM的技術(shù)并不復(fù)雜，但由于對(duì)靈敏度的要求

較高，所以生產(chǎn)時(shí)的精度控制是關(guān)鍵，這涉及到設(shè)計(jì)、材料等各個(gè)環(huán)節(jié)的改進(jìn)。正因?yàn)?/p>

VCM技術(shù)難度并不高，所以全球參與

VCM產(chǎn)業(yè)的廠商有上百家，市場(chǎng)較為分散，根

據(jù)第一手機(jī)界研究院數(shù)據(jù)，CR3

僅為

44.4%，未超市場(chǎng)的一半，沒有絕對(duì)的龍頭，市占

率最大的阿爾卑斯也僅有

17%的分額，市場(chǎng)呈現(xiàn)多寡頭對(duì)峙格局。根據(jù)旭日大數(shù)據(jù)，2019

年

12

月全球

VCM出貨量前三的廠商分別為阿爾卑斯（2900

萬顆）、TDK（2700

萬顆）、

三星電機(jī)（2650

萬顆），但與后續(xù)幾名差距不大。1.2.4.

紅外截止濾光片（IRCF）量?jī)r(jià)齊升藍(lán)玻璃

IRCF應(yīng)用更廣。紅外截止濾光片(IRCF,IR-Cutfilter)

是一種允許可見光透

過而截止紅外光的光學(xué)濾光片。當(dāng)光線進(jìn)入鏡頭，折射后可見光和紅外光會(huì)在不同靶面

成像，可見光成像為彩色，紅外光成像為黑白。當(dāng)把可見光所成圖像調(diào)試好之后，紅外

光會(huì)在此靶面形成虛像，影響圖像的顏色和質(zhì)量。IRCF的生產(chǎn)最關(guān)鍵的是鍍膜工藝和鍍膜基材，鍍膜需要保證鍍膜的均勻性和一致性，以藍(lán)玻璃為基材鍍膜制成的

IRCF，

是采用吸收的方式過濾紅外光，可過濾

630nm以上波長的光，比較徹底；而以普通玻璃

為基材鍍膜所制成的

IRCF是以反射的方式過濾掉紅外光，可過濾

650nm以上波長的光，

反射光容易造成干擾，效果差于藍(lán)玻璃

IRCF。市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長，IRCF量?jī)r(jià)齊升。根據(jù)旭日大數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)，2016-2019

年全球

IRCF市場(chǎng)規(guī)模從

44

億元增長到

68

億元，CAGR為

11.5%，根據(jù)

Wind數(shù)據(jù)，全球

IRCF出貨量也在不斷升高，2016

年出貨量

33.2

億片，2019

年攀升至

46.9

億片，同時(shí)每片單

價(jià)從

2016

年的

1.32

元，增長到

2019

年的

1.45

元，IRCF市場(chǎng)呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的趨勢(shì)。1.2.5.

攝像頭模組市場(chǎng)格局分散，MOB/MOC新工藝引領(lǐng)未來攝像頭模組（CCM）技術(shù)壁壘低，市場(chǎng)較為分散。攝像頭模組技術(shù)壁壘較低，行

業(yè)入場(chǎng)成本較低，這也導(dǎo)致手機(jī)攝像頭模組市場(chǎng)比較分散。根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，2019

年攝像頭模組市場(chǎng)出貨量

CR3

為

32.7%，第一名（12.6%），第二名舜宇光學(xué)

（11.5%），第三名（8.6%），整個(gè)市場(chǎng)較為分散。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，

2018

年國內(nèi)手機(jī)

CCM出貨量前三名分別為歐菲光（4.78

億顆），舜宇光學(xué)（4.23

億顆），

丘鈦科技（2.64

億顆），其余廠商出貨量都在

2

億顆以下，龍頭廠商有一定領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。MOB/MOC是模組封裝技術(shù)未來趨勢(shì)。模組封裝是將攝像頭零組件整合成為攝像

頭的加工過程，手機(jī)攝像頭模組主流封裝工藝有

CSP、COB、MOB/MOC和

FC四種，

其中

CSP主要用于低端產(chǎn)品，COB是目前最主流的工藝，MOB/MOC是

COB改造升級(jí)

后的技術(shù)，暫時(shí)只有少數(shù)大廠商在使用，F(xiàn)C則僅有蘋果在使用。COB封裝正向

MOB和

MOC發(fā)展，MOB與

COB的區(qū)別在于底座與線路板一體化，MOB通過將電路器件

包覆于內(nèi)部，降低了模組厚度，而

MOC比

MOB更加先進(jìn)的地方在于將連接線一起包

覆于內(nèi)部，進(jìn)一步降低了模組厚度。MOB/MOC相較

COB，封裝性能更優(yōu)，并且正在

逐漸接近

FC封裝性能，同時(shí)相較于

FC成本更低，是模組封裝的未來趨勢(shì)。大廠商長期成本優(yōu)勢(shì)顯著，技術(shù)更迭市場(chǎng)集中度有望提高。舜宇、等較大的

模組廠商均使用

COB技術(shù)進(jìn)行封裝，設(shè)備成本高但封裝成本低，屬于高端工藝，長期

而言，產(chǎn)品成本較低，有利于企業(yè)的長期發(fā)展，這是大廠商的顯著優(yōu)勢(shì)，而中小廠商考

慮到初始成本和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，大多選擇設(shè)備成本較低的

CSP，但由于封裝成本高，屬于低

端工藝，長期而言，產(chǎn)品成本相對(duì)較高，在下游要求不斷提升的趨勢(shì)下，中小企業(yè)在長

期競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)。FC是蘋果特有的封裝技術(shù)，主要是索尼、LG、夏普等廠商在使用，產(chǎn)出的模組厚度最薄但設(shè)備成本和封裝成本均較高。在

COB技術(shù)改進(jìn)后的

MOB、MOC雖然初始成本高，但封裝成本低，模組厚度較薄，對(duì)大廠商而言是性價(jià)比較高的封裝技

術(shù)，未來有望取代

COB和

FC，成為大廠商偏愛的封裝技術(shù)。由于新冠病毒疫情和技術(shù)

更迭的沖擊，中小廠商的生存將愈加困難，未來市場(chǎng)集中度有望逐步提升。2.

手機(jī)攝像頭全面升級(jí)，各類創(chuàng)新持續(xù)不斷光學(xué)升級(jí)，旋律不斷。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和智能手機(jī)興起，QQ、微信、短視頻、直

播等應(yīng)用在消費(fèi)者當(dāng)中持續(xù)滲透，人們利用手機(jī)拍照、錄制視頻并進(jìn)行分享等相關(guān)活動(dòng)

也愈加頻繁，消費(fèi)者也展現(xiàn)了對(duì)手機(jī)拍照性能的持續(xù)追求，具體體現(xiàn)在圖片色彩豐滿度、

照片清晰度、取景廣度、成像立體感、鏡頭變焦能力等各個(gè)方面，手機(jī)廠商也將光學(xué)升

級(jí)做為重要?jiǎng)?chuàng)新領(lǐng)域。廠商開始為手機(jī)搭載多個(gè)性能不同的鏡頭來提升拍照性能全面

性，如搭載

TOF鏡頭提升立體感、搭載超廣角鏡頭提升空間感等，通過提高單個(gè)鏡頭

的像素、增加單個(gè)鏡頭鏡片數(shù)來提升單鏡頭清晰度，研發(fā)潛望式鏡頭來以突破因?yàn)槭謾C(jī)

體積，鏡頭進(jìn)行光學(xué)變焦的限制。2019

年，蘋果推出性能參數(shù)為“前置

12MP+后置

12MP廣角主攝+12MP長焦鏡頭+12MP超廣角鏡頭”的

iPhone11

ProMax,華為也推出性能參

數(shù)為“前置像素

32、后置

40MP超廣角主攝+40MP超廣角+8MP長焦+TOF深感攝像頭”

的

Mate30

Pro，我們認(rèn)為，光學(xué)升級(jí)不會(huì)停止，多攝趨勢(shì)、單鏡頭升級(jí)、潛望式鏡頭變

焦以及

TOF鏡頭的應(yīng)用將成為光學(xué)賽道持續(xù)景氣的主要?jiǎng)恿Α?.1.

多攝勢(shì)不可擋，拉動(dòng)鏡頭整體需求鏡頭的量變?cè)炀蛨D像的質(zhì)變，多攝成行業(yè)趨勢(shì)。受限于手機(jī)外觀、硬件，單個(gè)手機(jī)

鏡頭難以像相機(jī)鏡頭一樣，在測(cè)距、變焦、感光等方面同時(shí)具備較好的性能。于是手機(jī)

廠商另辟蹊徑，在手機(jī)上另外搭載一個(gè)不同性能的鏡頭同時(shí)拍照，利用手機(jī)上的算法將兩張圖片融合成一張圖片，以華為

P9

的彩色鏡頭+黑白鏡頭組合為例，彩色鏡頭主要拍

攝整體彩色畫面，黑白鏡頭主要負(fù)責(zé)捕捉更多細(xì)節(jié)，最后合成的照片畫質(zhì)更棒，細(xì)節(jié)更

清晰。隨著廣角、長焦、超感光等鏡頭的研發(fā)，手機(jī)上可以搭載更多種類的鏡頭，三攝、

四攝、五攝陸續(xù)出現(xiàn)，各種鏡頭組合方案百花齊放，多攝已成為行業(yè)趨勢(shì)。手機(jī)多攝趨勢(shì)明顯，滲透率有望超

6

成。出于手機(jī)拍照的追求，單機(jī)鏡頭配置數(shù)量

增長，更多的手機(jī)將會(huì)配置三個(gè)或四個(gè)鏡頭。根據(jù)

IDC數(shù)據(jù)，2018-2021

年，安卓手機(jī)

的雙攝滲透率在

2019

年達(dá)到

53%，之后將開始下降，到

2021

年將下降至

31%，但三攝與四攝的滲透率將迅速上升，2021

年分別為

45%和

16%。蘋果的多攝滲透率和安卓系

有同樣的規(guī)律，雙攝

2019

年后開始下降，多攝滲透率逐步提升，預(yù)計(jì)

2021

年蘋果三攝、

四攝滲透率分別為

50%和

10%。不難看出，安卓系和蘋果多攝滲透率都將在

2021

年超

過

60%，多攝手機(jī)在未來將占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。前置

3D攝像有望增加。根據(jù)

IHS數(shù)據(jù)，2018-2021

年，前置單攝鏡頭、雙攝鏡頭

出貨量基本穩(wěn)定不變，而

3D鏡頭出貨量將

0.85

億顆增長

2.7

億顆，其占比也由

5.65%

升至

15.64%。后置多攝出貨增長，行業(yè)維持高景氣度。根據(jù)

IHS數(shù)據(jù)，2018-2021

年，后置單攝

鏡頭出貨量將從

8.53

億顆大幅降至

1.31

億顆，后置雙攝鏡頭出貨量變動(dòng)不大，后置三

攝鏡頭、四攝鏡頭以及

3D鏡頭出貨量將分別從

0.21/0/0.01

億顆分別增至

4.62/2.18/1.85

億顆。后置三攝、四攝鏡頭以及

3D鏡頭出貨占比分別將從

1.48%/0.00%/0.07%分別增至

28.15%/13.28%/11.27%。手機(jī)存量市場(chǎng)下，光學(xué)升級(jí)推動(dòng)鏡頭需求量穩(wěn)定增長。根據(jù)

IHS數(shù)據(jù)，2018-2021

年，全球智能手機(jī)出貨量將從

14.17

億部增長至

14.56

億部，CAGR為

0.91%；全球智

能手機(jī)鏡頭需求量將從

35.47

億顆升至

56.50

億顆，CAGR為

16.79%。經(jīng)過我們計(jì)算，

平均每部智能手機(jī)鏡頭數(shù)將從

2.50

顆升至

3.88

顆，CAGR為

15.78%，說明在人口紅利

消失，手機(jī)進(jìn)入存量時(shí)代下，單機(jī)平均鏡頭數(shù)仍然將保持穩(wěn)健增長，手機(jī)多攝增加已然

成為趨勢(shì)。2.2.

單鏡頭多元化升級(jí)，CIS及鏡片有望充分受益像素是手機(jī)廠商鏡頭升級(jí)的重要方向。像素是攝影的基礎(chǔ)，像素越高，照片分辨率

就越大，鏡頭對(duì)畫面的解析能力就越強(qiáng)。根據(jù)

Yole數(shù)據(jù)，2017

年$200

以上價(jià)位的手機(jī)

中，8-13MP、13-20MP像素的攝像頭成為主流，兩者占比合計(jì)達(dá)到

90%，手機(jī)千萬像

素成為普遍現(xiàn)象。2015-2019

年，華為手機(jī)前置、后置像素同步升級(jí)，前置主攝像素自

8MP升至

32MP，后置主攝像素自

13MP升至

40MP,2019

年推出的

Mate30

Pro搭載前置

32MP，后置廣角雙

40MP+長焦

8MP+TOF四攝鏡頭，而小米新推出的

CC9

Pro前置

像素達(dá)到

32MP，后置主攝像素達(dá)到

108MP，像素成為手機(jī)的重要賣點(diǎn)，也是手機(jī)的關(guān)

鍵參數(shù)，未來升級(jí)化趨勢(shì)不可避免。高像素時(shí)代下，CIS為攝像頭行業(yè)首選。成像過程中，手機(jī)鏡頭先捕捉畫面，轉(zhuǎn)化

成電信號(hào)，再由圖像傳感器將電信號(hào)轉(zhuǎn)化成數(shù)字信號(hào)，經(jīng)過

DSP處理后，再形成圖片，

圖像傳感器在其中的作用至關(guān)重要。圖像傳感器可分為

CCD（電荷耦合器件）和

CMOS

（互補(bǔ)金屬氧化物半導(dǎo)體）傳感器（CIS）兩種。CCD靈敏度高、分辨率高、噪音小，

但是

CIS能耗低、體積小、重量輕、集成度高、價(jià)格低，而且經(jīng)過像素與

CMOS的迭

代升級(jí)，在高感光度下也能有很好的成像質(zhì)量，所以

CIS已成為攝像頭首選方案。高像素

CIS出貨量激增。隨著高像素鏡頭用量增加，與之匹配的高像素

CIS出貨量

也同步上升，根據(jù)

Yole及觀研天下數(shù)據(jù)，2013-2019

年，5MP及以下的

CIS出貨量自

21

億個(gè)降至

7

億個(gè)，13MP像素及以上的

CIS出貨量自

6

億個(gè)大幅增長至

39

億個(gè)，高

像素

CIS出貨量迅速提升。鏡片數(shù)逐步拉升，6P向

7P、8P演進(jìn)。當(dāng)光線通過鏡頭的鏡片時(shí)，鏡片可以過濾雜

光，鏡頭片數(shù)提升，圖像對(duì)比度與解析度越高，成像越清晰、真實(shí)；另外，受限于手機(jī)

攝像頭模組體積，鏡頭移動(dòng)范圍與焦距較短，可利用多鏡片鏡頭去模擬超短焦距的鏡頭，

為了優(yōu)化成像效果，鏡頭將有望從目前主流的

6P鏡頭向

7P、8P鏡頭演進(jìn)。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)

業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2018

年中國智能手機(jī)中，35.6%的智能手機(jī)主攝像頭鏡片為

5P鏡頭，

64.3%的手機(jī)主攝為

6P鏡頭，0.1%的手機(jī)主攝為

7P鏡頭。2018

年推出的

OPPOR17

Pro、

2019

年推出的小米

9

透明探索版、華為

P30

Pro等都已搭載

7P鏡頭，2019

年小米發(fā)布

的

CC9

Pro還是首款使用

8P鏡頭的手機(jī)。玻塑混合鏡頭突破瓶頸，有望應(yīng)用于主流高端機(jī)型。目前常見的攝像頭有塑料鏡片

和玻璃鏡片，塑料鏡片成本低、易批量生產(chǎn)，成為手機(jī)鏡頭的主流，但其成像清晰度有

限，失真率過高，難以跟上目前手機(jī)攝像頭超高像素趨勢(shì)。玻璃鏡片性能更好，但其量

產(chǎn)難度大，生產(chǎn)成本高，難以在手機(jī)領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。為了讓圖像更加清晰真實(shí)，目前已

發(fā)展到

8P鏡頭，但鏡片太多，鏡頭厚度會(huì)相應(yīng)增加，不利于手機(jī)輕薄化，而且塑料鏡

片清晰度有限，太多塑料鏡片也會(huì)提高失真率，此時(shí)玻塑混合鏡片的出現(xiàn)突破了性能瓶

頸。玻塑混合鏡頭將塑料鏡片和玻璃鏡片混合使用，成像清晰度比塑料鏡片高，成本也

介于塑料鏡片與玻璃鏡片之間，6

片塑料鏡片+1

片玻璃鏡片組成的玻塑混合鏡頭成像效

果與

8

片塑料鏡片相當(dāng)，但其鏡片數(shù)少，鏡頭厚度有所改善，所以玻塑混合鏡頭有望應(yīng)

用于主流旗艦機(jī)型。2.3.

潛望式鏡頭解決光學(xué)變焦瓶頸，有望成市場(chǎng)主流傳統(tǒng)手機(jī)鏡頭變焦方式難以滿足遠(yuǎn)景拍攝。變焦可以理解為使物體在圖像中顯示的

效果變得更近或更遠(yuǎn)，通過放大可以讓我們通過更近的距離拍攝目標(biāo)，而縮小則可以拍

攝到更廣闊的空間。手機(jī)變焦主要分為光學(xué)變焦、數(shù)碼變焦與混合變焦。光學(xué)變焦通過

改變鏡頭間的距離實(shí)現(xiàn)變焦，效果較好，但受限于手機(jī)厚度。數(shù)碼變焦是對(duì)原有畫面進(jìn)

行場(chǎng)景切割，會(huì)將像素放大，照片的質(zhì)量有明顯的降低，通常利用

AI算法彌補(bǔ)缺陷。

混合變焦結(jié)合光學(xué)變焦、數(shù)碼變焦以及軟件算法，當(dāng)變焦需求超過鏡頭的物理極限時(shí)，

就可以從光學(xué)變焦切換成數(shù)碼變焦，實(shí)現(xiàn)更好的效果，但還是受限于手機(jī)厚度。在手機(jī)

輕薄化趨勢(shì)下，清晰的光學(xué)變焦倍數(shù)與混合變焦倍數(shù)非常小，數(shù)碼變焦倍數(shù)較大，但清

晰度有限。潛望式鏡頭實(shí)現(xiàn)高倍清晰變焦。潛望式鏡頭是將長焦鏡頭橫向排列，與廣角鏡頭形

成垂直布局，利用棱鏡折射實(shí)現(xiàn)成像，能夠在保證手機(jī)薄型外觀的同時(shí)，大幅增加攝像

頭焦距，但鏡頭色散抑制是難點(diǎn)，這就對(duì)棱鏡的折射透光率、擺放精度要求非常高。多款手機(jī)已搭載潛望式鏡頭,未來市場(chǎng)前景廣闊。目前華為

P30

Pro/P40

Pro/P40

Pro+、OPPOReno系列、VivoX30

已搭載潛望式鏡頭。華為

P30

Pro/P40

Pro/P40

Pro+

利用潛望式鏡頭，大幅降低四攝模組的厚度，實(shí)現(xiàn)

5-10X光學(xué)變焦，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)的

2-3

倍

光學(xué)變焦，可以清晰地拍攝更遠(yuǎn)處的場(chǎng)景。根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)

2020

年全球配備

潛望式鏡頭智能手機(jī)的出貨量將達(dá)到

0.83

億部，2023

年出貨量有望突破

4

億部，潛望

式鏡頭成為光學(xué)變焦升級(jí)的一個(gè)重要方向。2.4.

手機(jī)

TOF開啟深度視覺新形態(tài)2.4.1.

結(jié)構(gòu)光與

TOF成為

3DSensing主流3D結(jié)構(gòu)光借助蘋果打開消費(fèi)電子市場(chǎng)。2017

年

9

月，蘋果發(fā)布首款全面屏手機(jī)

iPhoneX，支持面部識(shí)別，開啟生物識(shí)別新潮流。3D結(jié)構(gòu)光方案也由此打開消費(fèi)電子市

場(chǎng)。目前

3D人臉識(shí)別仍然是高端手機(jī)的必備配置。2019

年發(fā)行的

iPhone11

系列和華為

Mate30

Pro均采用了

3D人臉識(shí)別和解鎖方案，售價(jià)均在

5000

元以上。3D人臉識(shí)別不

僅用于手機(jī)解鎖，還可以用于人臉支付，誤識(shí)率低于百萬分之一，反應(yīng)時(shí)間僅

40ms，

生成結(jié)果高度可靠。自蘋果發(fā)布搭載結(jié)構(gòu)光

3DSensing功能后，安卓陣營逐步推廣

3DSensing功能，手機(jī)

TOF（TimeofFlight）鏡頭配置應(yīng)運(yùn)而生。手機(jī)后置

TOF運(yùn)用和交互場(chǎng)景運(yùn)用帶動(dòng)

TOF滲透率提升。前置

3D結(jié)構(gòu)光方案主

要被蘋果采用，安卓端由于產(chǎn)業(yè)鏈尚不成熟，導(dǎo)入十分困難，后置

TOF方案成為安卓

廠商重點(diǎn)突破的方向，TOF鏡頭是深度攝像頭的一種，利用飛行時(shí)間進(jìn)行測(cè)距。2018

年

8

月，OPPO率先推出后攝中搭載

TOF鏡頭的

R17/R17

Pro兩款手機(jī)，通過采集景深

數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)細(xì)膩的背景虛化效果，隨后華為、Vivo等手機(jī)品牌也在后置模組中搭載

TOF鏡頭，用于增強(qiáng)拍攝效果，還在

3D、AR等交互應(yīng)用上進(jìn)行延伸。2019

年，主流安卓

手機(jī)廠商均推出了配置

TOF鏡頭的手機(jī)機(jī)型，同時(shí)這種配置正在走向中低端機(jī)型，未

來安卓手機(jī)廠商的

TOF滲透率將進(jìn)一步提升。實(shí)現(xiàn)

3DSensing的技術(shù)有三種：雙目立體成像、結(jié)構(gòu)光和

TOF。其中結(jié)構(gòu)光技術(shù)

最為成熟，已經(jīng)大規(guī)模應(yīng)用于工業(yè)

3D視覺領(lǐng)域，TOF則由于自身特性快速在手機(jī)等移

動(dòng)終端加以應(yīng)用。1）雙目立體視覺是基于視差原理，并利用成像設(shè)備從不同的位置獲取被測(cè)物體的

兩幅圖像，通過計(jì)算圖像對(duì)應(yīng)點(diǎn)間的位置偏差，來獲取物體三維幾何信息的方法；2）結(jié)構(gòu)光技術(shù)原理是在激光器外放置一個(gè)光柵，激光通過光柵進(jìn)行投射成像時(shí)會(huì)

發(fā)生折射，從而使得激光最終在物體表面上的落點(diǎn)產(chǎn)生位移。當(dāng)物體距離激光投射器比

較近的時(shí)候，折射而產(chǎn)生的位移就較?。划?dāng)物體距離較遠(yuǎn)時(shí)，折射而產(chǎn)生的位移也就會(huì)

相應(yīng)的變大。這時(shí)使用一個(gè)攝像頭來檢測(cè)采集投射到物體表面上的圖樣，通過圖樣的位

移變化，就能用算法計(jì)算出物體的位置和深度信息，進(jìn)而復(fù)原整個(gè)三維空間；3）TOF技術(shù)通過向目標(biāo)發(fā)射連續(xù)的特定波長的紅外光線脈沖，再由特定傳感器接

收待測(cè)物體傳回的光信號(hào)，計(jì)算光線往返的飛行時(shí)間或相位差，從而獲取目標(biāo)物體的深

度信息。目前主流應(yīng)用技術(shù)為結(jié)構(gòu)光與

TOF。結(jié)構(gòu)光與

TOF技術(shù)由于原理差異，應(yīng)用領(lǐng)域

也不相同。結(jié)構(gòu)光由于測(cè)距較近、對(duì)照明系統(tǒng)要求較高，適用于安全性要求高而測(cè)量距

離較近的場(chǎng)景，比如人臉識(shí)別、AOI檢測(cè)等，蘋果是目前結(jié)構(gòu)光技術(shù)應(yīng)用的主力軍，預(yù)計(jì)未來蘋果新機(jī)在前置將繼續(xù)延用結(jié)構(gòu)光方案。而

TOF憑借其不容易受外界光干擾、

刷新響應(yīng)速度快的特性適用于測(cè)量遠(yuǎn)距離場(chǎng)景，除了手機(jī)之外應(yīng)用范圍廣泛，比如

3D建模、游戲、汽車導(dǎo)航、AR等，未來

TOF在單部手機(jī)上的應(yīng)用也會(huì)增多，目前華為

Mate30

Pro機(jī)型已經(jīng)配置前后

TOF鏡頭，單機(jī)光學(xué)價(jià)值量大幅提升。2.4.2.

后置

TOF鏡頭將成為標(biāo)配蘋果發(fā)布

TOF新機(jī)將推動(dòng)

TOF技術(shù)應(yīng)用進(jìn)程。根據(jù)

DigiTimes報(bào)告，2020

年發(fā)布

的

iPhone將搭載

ToF傳感器。近期受新冠疫情影響，手機(jī)終端及供應(yīng)商上下游市場(chǎng)遭

受重創(chuàng)，手機(jī)市場(chǎng)出貨量衰退，TOF訂單也由此受到影響。但對(duì)

TOF市場(chǎng)而言，隨著

下半年蘋果發(fā)布

TOF新機(jī)，TOF技術(shù)應(yīng)用將迎來拐點(diǎn)，蘋果在手機(jī)市場(chǎng)上具有重要的

地位，后期的

TOF應(yīng)用將會(huì)受蘋果影響變得更加成熟和普及。根據(jù)

IDC和旭日大數(shù)據(jù)

的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)

2020

年配置

TOF的手機(jī)出貨量有望達(dá)到

1.48

億部，2021

年將達(dá)到

2.67

億部。5G時(shí)代搭載

TOF鏡頭將成為未來趨勢(shì)。從人臉識(shí)別到

AR/VR虛擬現(xiàn)實(shí)，TOF有望接力結(jié)構(gòu)光，帶來手機(jī)產(chǎn)業(yè)的全新升級(jí)，前置人臉識(shí)別+后置虛擬現(xiàn)實(shí)功能可能成為

手機(jī)下一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。對(duì)手機(jī)來說，TOF比結(jié)構(gòu)光更適合于

3D視覺成像技術(shù)。TOF前

置鏡頭也能應(yīng)用于面部識(shí)別解鎖，加上

TOF自身的優(yōu)良特性，用戶體驗(yàn)好，而且

TOF成本較低，應(yīng)用范圍更廣，更為手機(jī)廠商所青睞，越來越多的廠商開始嘗試后置攝像頭

TOF方案。5G商用為手機(jī)

3D視覺的應(yīng)用迎來新的發(fā)展機(jī)遇。在

5G技術(shù)的支持下，TOF鏡頭將會(huì)逐步運(yùn)用以滿足

VR/AR游戲場(chǎng)景等需求，5G時(shí)代搭載

TOF鏡頭將成為趨勢(shì)。

根據(jù)

TechnoSystemsResearch數(shù)據(jù)，2019

年采用

TOF的智能手機(jī)滲透率為

3%，到

2023

年滲透率有望突破

30%，成為中高端機(jī)型的標(biāo)配。2.4.3.

dToF性能優(yōu)越，5GAR大潮下有望成為市場(chǎng)主流iTOF和

dTOF原理各不相同。激光雷達(dá)發(fā)射的光波存在兩種調(diào)制方式：直接飛

行時(shí)間（dToF）測(cè)量和間接飛行時(shí)間（iToF）測(cè)量，dToF和

iToF的原理區(qū)別主要在

于發(fā)射和反射光的區(qū)別。dToF即直接發(fā)射一個(gè)光脈沖，之后測(cè)量反射光脈沖和發(fā)射光

脈沖之間的時(shí)間間隔，就可以得到光的飛行時(shí)間。而

iToF發(fā)射的并非一個(gè)光脈沖，而

是調(diào)制過的光，由于接收到的反射調(diào)制光和發(fā)射的調(diào)制光之間存在相位差，通過檢測(cè)

該相位差就能測(cè)量出飛行時(shí)間，從而估計(jì)出距離。SPAD+TDC是

dTOF成敗關(guān)鍵。在具體的實(shí)現(xiàn)上，dToF相較于

iToF來說難度要

大很多。dToF的難點(diǎn)在于要檢測(cè)的光信號(hào)是一個(gè)脈沖信號(hào)，因此檢測(cè)器對(duì)于光的敏感

度比需要非常高。常見的

dToF傳感器實(shí)現(xiàn)是使用

SPAD（single-photonavalanchediode，

單光子雪崩二極管）。此外，從讀出電路來看，dToF需要能分辨出非常精細(xì)的時(shí)間差（通

常使用

time-to-digitalconverter，TDC來實(shí)現(xiàn)）。例如如果需要實(shí)現(xiàn)

1.5cm的測(cè)距精度，

則

TDC的分辨率需要達(dá)到

10ps，這并不容易?？傮w而言，dTOF擁有響應(yīng)快、功耗低、

精度高等優(yōu)勢(shì)，未來有望成為

TOF主流技術(shù)趨勢(shì)dToF進(jìn)一步提升

AR體驗(yàn)。目前蘋果

iPadPro用的是dToF技術(shù)，而華為

Mate30

pro、

vivoNEX等手機(jī)采用的是

iToF技術(shù)。安卓手機(jī)利用

iToF技術(shù)主要是提升照片的立體感，

如華為

Mate30

pro的

ToF鏡頭可精準(zhǔn)定位物體深度信息，攝影時(shí)成像立體分明，錯(cuò)落有

致。而

2020

款

iPadPro，使用了一顆激光雷達(dá)

dToF鏡頭，AR體驗(yàn)的精準(zhǔn)度、流暢度

將大大提高，功耗也會(huì)大幅降低，助力了

iPadPro展示在

AR方面強(qiáng)大的應(yīng)用，例如，

AppleArcadeHotLava游戲中，iPadPro可以更快更準(zhǔn)確地為客廳建模以生成游戲表面。催生

5G時(shí)代

AR殺手級(jí)應(yīng)用，dToF有望成為主流。隨著

5G網(wǎng)絡(luò)逐步普及，VR/AR顯示延遲將得到完美解決，在

5G網(wǎng)絡(luò)的加持之下，VR/AR將應(yīng)用在娛樂游戲、醫(yī)療、

國防軍事、航空航天、智慧城市、裝備制造、電視直播等眾多領(lǐng)域中，誰能抓住

VR/AR，

誰就能在

5G時(shí)代大放異彩。dToF的相對(duì)于

iToF測(cè)量精準(zhǔn)、分辨率高、響應(yīng)快、功耗

低、抗干擾能力強(qiáng)，技術(shù)優(yōu)勢(shì)非常明顯，是進(jìn)化版的

ToF鏡頭，可以配合更多

AR應(yīng)用，

未來有望以其技術(shù)優(yōu)勢(shì)在應(yīng)用層催生

AR殺手級(jí)應(yīng)用，在

5G浪潮下推動(dòng)

AR產(chǎn)業(yè)快速

發(fā)展。與此同時(shí)

AR的普及也將推動(dòng)

dToF的廣泛使用，成為未來

TOF技術(shù)主流趨勢(shì)，

也為

TOF鏡頭自身上游供應(yīng)鏈帶來新的機(jī)遇。3.

全面屏+5G推動(dòng)光學(xué)新市場(chǎng)擴(kuò)張3.1.

全面屏?xí)r代屏下指紋識(shí)別開啟新解鎖方式3.1.1.

LCD光學(xué)屏下指紋有望

2020

年量產(chǎn)指紋識(shí)別是生物特征識(shí)別技術(shù)中的一種。生物特征識(shí)別技術(shù)是指利用人體的生理特

征或行為特征來進(jìn)行個(gè)人身份鑒定，可用的生物特征識(shí)別技術(shù)有指紋、人臉、聲紋、虹

膜等。其中，指紋識(shí)別在生物特征識(shí)別技術(shù)中應(yīng)用較為廣泛。近年來，指紋識(shí)別技術(shù)逐

步應(yīng)用到智能手機(jī)上，成為支持手機(jī)解鎖、在線支付的重要技術(shù)之一。屏下指紋方式興起。如今，由于手機(jī)全面屏技術(shù)的突破，屏下指紋應(yīng)運(yùn)而生。屏下

指紋技術(shù)(FingerprintonDisplay,

FOD)，是指在屏幕玻璃下方完成指紋采集并完成識(shí)別的

新技術(shù)，主要利用光學(xué)、超聲波等穿透技術(shù)，穿透各種不同的材質(zhì)，從而達(dá)到識(shí)別指紋

的目的。屏下指紋識(shí)別比較穩(wěn)定，可以較大程度地降低手指污垢、油脂以及汗水對(duì)解鎖

的影響。屏下指紋主要有兩種：光學(xué)屏下指紋和超聲波屏下指紋。光學(xué)屏下指紋抗環(huán)境

光干擾性強(qiáng)，但是指紋識(shí)別容易受污漬影響；超聲波屏下指紋識(shí)別抗污漬能力較強(qiáng)，但

成像質(zhì)量低，識(shí)別率也有待提升。光學(xué)屏下指紋有望大規(guī)模應(yīng)用于

LCD。光學(xué)屏下指紋目前大部分是用在

OLED屏

幕上，其原理是當(dāng)用戶按壓

OLED屏幕后，OLED產(chǎn)生的光線會(huì)照射手指紋理，然后光

線再反射到屏幕下的指紋識(shí)別傳感器上，產(chǎn)生指紋圖像，進(jìn)而與數(shù)據(jù)庫進(jìn)行對(duì)比分析，

最終識(shí)別指紋。目前光學(xué)屏下指紋識(shí)別技術(shù)成熟，是屏下指紋識(shí)別的主流。智能手機(jī)使

用的光學(xué)屏下指紋放棄了傳統(tǒng)光學(xué)系統(tǒng)，改用手機(jī)屏幕作為光源，因此自發(fā)光的

OELD屏幕一直是光學(xué)屏下指紋的選擇。但在

2019

年，LCD屏下光學(xué)指紋方案有所突破。2019

年

4

月底，國內(nèi)廠商阜時(shí)科技展示了

LCD屏的屏下指紋解鎖方案，之后友達(dá)宣布推出

全球首款全屏幕光學(xué)指紋識(shí)別LCD屏幕，同年6月京東方副總裁劉曉東表示京東方LCD屏下光學(xué)指紋感測(cè)技術(shù)已研發(fā)成功。2020

年初，

CEO張帆表示公司將在今年

實(shí)現(xiàn)

LCD屏下光學(xué)指紋方案的量產(chǎn)。3.1.2.

光學(xué)屏下指紋識(shí)別規(guī)模不斷提升屏下指紋識(shí)別應(yīng)用規(guī)模顯著擴(kuò)大。以智能手機(jī)為例，智能手機(jī)呈現(xiàn)全面屏趨勢(shì)，

若采用電容式指紋識(shí)別方式，會(huì)造成手機(jī)設(shè)備外觀的影響，近年來傳統(tǒng)電容式指紋識(shí)

別方式在手機(jī)上的應(yīng)用占比快速下降，屏下指紋識(shí)別占比不斷提升。根據(jù)

Trendforce數(shù)據(jù)，2018

年屏下指紋識(shí)別在指紋識(shí)別中的占比僅為

4%，2019

年上升至

23%，到

2022

年有望達(dá)到

50%。全面屏需求驅(qū)動(dòng)光學(xué)指紋滲透率提升。目前，光學(xué)指紋識(shí)別產(chǎn)業(yè)鏈成熟，供應(yīng)商數(shù)

量較多。光學(xué)式屏下指紋識(shí)別憑借其技術(shù)優(yōu)勢(shì)、成熟的供應(yīng)鏈和良好的用戶體驗(yàn)，取得

了大部分的市場(chǎng)份額。根據(jù)

Trendforce數(shù)據(jù)，2019

年屏下指紋識(shí)別中，光學(xué)占

82%，超

聲波占

18%。當(dāng)下，全面屏手機(jī)已經(jīng)成為智能手機(jī)選擇的主流，隨著光學(xué)屏下指紋識(shí)別

技術(shù)的進(jìn)一步成熟，成本會(huì)快速下降，運(yùn)用光學(xué)屏下指紋方案的手機(jī)廠商會(huì)逐步增多。

同時(shí)，隨著

2020

年

LCD屏下指紋識(shí)別方案量產(chǎn)，光學(xué)屏下指紋技術(shù)將會(huì)下沉到千元機(jī)

的市場(chǎng)，滲透率將會(huì)得到快速提升。根據(jù)

IHSMarkit數(shù)據(jù)，2019

年光學(xué)式指紋識(shí)別模

組的出貨量為

1.8

億顆，2021

年出貨量有望超過

2.8

億顆。光學(xué)屏下指紋識(shí)別將成為指紋識(shí)別主流。根據(jù)

CINNOResearch預(yù)測(cè)，2024

年全球

支持屏下指紋解鎖的手機(jī)出貨量將達(dá)到

12.6

億部，對(duì)應(yīng)

2019-2024

年

CAGR為

89%。

目前，光學(xué)式屏下指紋識(shí)別技術(shù)相對(duì)成熟，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)有眾多供應(yīng)商，市面上大部分全面

屏手機(jī)運(yùn)用的都是屏下光學(xué)指紋識(shí)別解鎖方案，代表品牌有華為

P30

與

Mate30

系列、

小米

9

系列等。隨著相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步完善，加上

LCD屏下指紋識(shí)別方案有望在

2020

年實(shí)現(xiàn)商用突破，量產(chǎn)可期，光學(xué)屏下指紋成本會(huì)大幅降低，加速滲透市場(chǎng)。

我們預(yù)計(jì)在未來光學(xué)屏下指紋識(shí)別都將是市場(chǎng)主流，有望占據(jù)市場(chǎng)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。3.2.

ADAS滲透率提升，車載鏡頭市場(chǎng)空間廣闊車載攝像頭應(yīng)用廣泛。光學(xué)鏡頭在汽車領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，攝像頭可將外部環(huán)境中車輛、

行人、道路標(biāo)志等相關(guān)信息進(jìn)行及時(shí)反饋。自

2012

年以來，車載攝像頭應(yīng)用進(jìn)入快速

成長階段，如車載攝像頭取代后視鏡，在座艙內(nèi)通過液晶顯示屏同步顯示車身周圍環(huán)境，

保證安全駕駛。車載攝像頭配合雷達(dá)、紅外線等構(gòu)成汽車輔助駕駛系統(tǒng)，包括倒車輔助

影響，行車監(jiān)控錄像等，為駕駛者提供更為全面的安全保障車載鏡頭是自動(dòng)駕駛功能實(shí)現(xiàn)的必備傳感器。智能駕駛旨在通過人工智能、全球定

位、雷達(dá)監(jiān)控等技術(shù)支持，輔助或替代人類直接參與到機(jī)動(dòng)車輛的駕駛過程。其中，高

級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）是自動(dòng)駕駛的主流發(fā)展趨勢(shì)，這一系統(tǒng)將通過安裝在車身上

的激光雷達(dá)、單/雙目攝像頭等多種傳感器，收集行車過程中外部環(huán)境數(shù)據(jù)，結(jié)合導(dǎo)航儀

地圖，運(yùn)用算法加以系統(tǒng)性運(yùn)算和分析，做出相應(yīng)行為判斷并及時(shí)告知駕駛者，保障汽

車安全駕駛。隨著汽車駕駛自動(dòng)化發(fā)展，特別是

ADAS滲透率提高，車載鏡頭成為

ADAS車道偏離預(yù)警、交通標(biāo)志識(shí)別等眾多功能實(shí)現(xiàn)的必備傳感器組件。根據(jù)安裝位置的不同，

可分為前視、后視、環(huán)視、側(cè)視、內(nèi)置五種，將與雷達(dá)等其他車載傳感器共同作用，感

知汽車行駛過程中的環(huán)境變化，進(jìn)行動(dòng)態(tài)、靜態(tài)物體識(shí)別、偵測(cè)及追蹤，從而預(yù)先告知

駕駛者潛在風(fēng)險(xiǎn)，以提升駕駛的安全性及舒適性。智能駕駛將驅(qū)動(dòng)車載鏡頭需求增長。一般來說，ADAS系統(tǒng)功能完整實(shí)現(xiàn)需要單車

配備至少

6

個(gè)攝像頭，隨著自動(dòng)駕駛化程度提升，將驅(qū)使車載攝像頭數(shù)量增長。目前特

斯拉

Autopilot2.0

使用

8

顆攝像頭,其中包括

3

個(gè)前視、3

個(gè)后視及

2

個(gè)側(cè)視，索尼首次

對(duì)外公布的產(chǎn)品“VISION-S”在車身內(nèi)外嵌入

33

個(gè)傳感器，其中包括

12

個(gè)車

載攝像頭，為駕駛者提供全景影像，以全方位保證車輛行駛安全。自動(dòng)駕駛技術(shù)將有效

促進(jìn)駕駛安全，美國、日本等多國政府鼓勵(lì)安裝

ADAS系統(tǒng)，進(jìn)而加速

ADAS技術(shù)滲

透，車載攝像頭需求將保持強(qiáng)勁，加之汽車市場(chǎng)規(guī)模基數(shù)較大，車載鏡頭市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)

一步提升。根據(jù)

IHS及智研咨詢數(shù)據(jù)，

2014-2020

年，全球車載攝像頭出貨量將從

2800

萬枚增長到

8277

萬枚，CAGR將達(dá)到

16.75%，2015-2020

年，車載攝像頭市場(chǎng)規(guī)模將

從

78

億元增長到

171

億元，CAGR為

13.98%。3.3.

光波導(dǎo)成為

AR成像主流技術(shù)，AR有望向

C端普及AR/VR終端產(chǎn)品類別多樣，一體機(jī)將成為發(fā)展方向。增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)（AugmentedReality,簡(jiǎn)稱

AR）是一種實(shí)時(shí)計(jì)算攝影機(jī)影像位置及角度，通過結(jié)合圖片、視頻、3D模

型等在屏幕上實(shí)現(xiàn)虛擬環(huán)境和現(xiàn)實(shí)世界結(jié)合互動(dòng)的技術(shù)；虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)（VirtualReality,

簡(jiǎn)稱

VR）則可以通過計(jì)算機(jī)仿真系統(tǒng)模擬虛擬世界，提供交互式的三維實(shí)景和實(shí)體行

為，以便于用戶沉浸環(huán)境中進(jìn)行體驗(yàn)。目前，市場(chǎng)上的

AR/VR產(chǎn)品大致可分為移動(dòng)端

頭戴顯示設(shè)備、外接式頭戴設(shè)備及一體機(jī)式頭戴設(shè)備三類，其中移動(dòng)端頭戴設(shè)備生產(chǎn)成

本低，使用門檻低，是入門體驗(yàn)級(jí)

VR產(chǎn)品；外接式頭戴設(shè)備依靠外接設(shè)備為用戶呈現(xiàn)

高沉浸感

VR效果及極佳的體驗(yàn)感，是目前市場(chǎng)上的主流

VR產(chǎn)品；一體式頭戴設(shè)備兼

顧性能和輕便性，對(duì)生產(chǎn)工藝技術(shù)要求較高，是未來

AR/VR產(chǎn)品發(fā)展的主要方向。5G浪潮推動(dòng)萬物互聯(lián)，AR/VR發(fā)展迎新機(jī)。隨著

5G時(shí)代到來，AR/VR產(chǎn)業(yè)將進(jìn)

入新的發(fā)展階段。目前，因受到通訊技術(shù)限制，AR/VR產(chǎn)品存在動(dòng)作延遲、分辨率較

低，易產(chǎn)生暈眩感等問題，5G通訊建設(shè)后，高帶寬、傳速快、低時(shí)延的