中望軟件經(jīng)營(yíng)分析報(bào)告

中望軟件經(jīng)營(yíng)分析報(bào)告2020年8月基本情況——發(fā)展歷程公司發(fā)展歷史悠久：中望軟件是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件供應(yīng)商，成立于1998年8月，前身是中望有限責(zé)任公司，自成立之初就專注于研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件的研發(fā)與銷售工作，為2DCAD軟件的國(guó)產(chǎn)化和自研化作出貢獻(xiàn)。公司于2007年1月正式變更為股份有限公司，曾在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌，經(jīng)過(guò)兩次增資，目前注冊(cè)資本為4645.79萬(wàn)元。圖1：公司發(fā)展歷程概況終止在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌4645.79萬(wàn)元1998.8.242007.1.8 2018.8.28前身中望有限責(zé)任公司成立資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·基本情況——股權(quán)結(jié)構(gòu)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定：公司控股股東、實(shí)際控制人為杜玉林、李紅夫妻二人，二人直接和間接持股比例合計(jì)為57.17%。其中杜玉林直接持股2,199.80萬(wàn)股，間接持股60.00萬(wàn)股，直接和間接持股比例合計(jì)為48.64%。圖2：公司股權(quán)結(jié)構(gòu)情況達(dá)晨創(chuàng)通11.88% 3.02%100.00%100.00%9.91%100.00%資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部韓國(guó)中望

粵 越財(cái) 秀投 投資 資2.22% 2.00% 0.51% 0.50%100.00%· · · ·公司的業(yè)務(wù)演變：公司在2002年推出第一代2DCAD（計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)）平臺(tái)產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)近20年的技術(shù)積累和資源整合，公司在2DCAD軟件領(lǐng)域已經(jīng)形成國(guó)產(chǎn)品牌優(yōu)勢(shì)，2010年通過(guò)收購(gòu)美國(guó)VX公司，推出首款3DCAD軟件ZW3D，正式進(jìn)軍3D工業(yè)設(shè)計(jì)軟件領(lǐng)域，此后不斷進(jìn)行版本更新。2018年公司成立CAE（計(jì)算機(jī)輔助工程）研發(fā)中心，并于2019年推出了首款全波三維電磁仿真軟件ZWSim-EM，拉開了向CAE軟件領(lǐng)域進(jìn)軍的序幕。圖3：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的演變情況進(jìn)軍教育行業(yè)強(qiáng)化移動(dòng)應(yīng)用1998年2004年2012年2014年2016年2002年2010年2013年2015年2018年發(fā)布中望3D成立初期進(jìn)軍海外市場(chǎng)資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·公司的產(chǎn)品體系：公司主要從事CAD/CAM/CAE等研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件的研發(fā)、推廣與銷售業(yè)務(wù)，目前已成功構(gòu)建了ZWCAD、ZW3D、ZWSim-EM的產(chǎn)品矩陣，，以及基于2D及3D兩大平臺(tái)并結(jié)合科教特征衍生出的教育類軟件產(chǎn)品。實(shí)現(xiàn)了工業(yè)設(shè)計(jì)、工業(yè)制造、仿真分析、建筑設(shè)計(jì)等關(guān)鍵領(lǐng)域的全覆蓋。圖4：公司產(chǎn)品體系包括三大類企業(yè)板塊ZWCAD、基于ZWCAD開發(fā)的專業(yè)軟件教育板塊2DCAD教育版、其他教育版軟件企業(yè)板塊中望軟件教育板塊資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·2DCAD平臺(tái)產(chǎn)品ZWCAD：ZWCAD是一款2DCAD平臺(tái)產(chǎn)品，產(chǎn)品設(shè)計(jì)從用戶角度出發(fā)，采用“輕量級(jí)”設(shè)計(jì)理念，運(yùn)行速度快且穩(wěn)定；通過(guò)多核并行計(jì)算技術(shù)，ZWCAD有效提高了文件保存和讀取效率。ZWCAD還能夠兼容最新的DWG文件格式，操作便捷，能夠滿足制造、建筑等多行業(yè)用戶的各類設(shè)計(jì)需求?；赯WCAD二次開發(fā)的專業(yè)軟件：基于ZWCAD強(qiáng)大的API接口，公司開發(fā)了能夠運(yùn)用于不同行業(yè)領(lǐng)域的專業(yè)軟件，包括中望CAD機(jī)械版、中望CAD建筑版、中望建筑水暖電、中望結(jié)構(gòu)、中望景園、中望龍騰沖壓、龍騰塑膠模具等。2D教育系列產(chǎn)品：依托ZWCAD的技術(shù)基礎(chǔ)，公司推出了教育版2DCAD產(chǎn)品，包括ZWCAD教育版、中望機(jī)械CAD教育版、中望建筑CAD教育版、中望建筑裝飾仿真實(shí)訓(xùn)評(píng)價(jià)軟件等。圖5：ZWCAD室內(nèi)設(shè)計(jì)示例圖資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書 資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書· · · ·自10年推出首款3DCAD產(chǎn)品以來(lái)，公司持續(xù)鉆研核心技術(shù)，已擁有自主3DCAD幾何建模內(nèi)核。3DCAD/CAM一體化產(chǎn)品ZW3D：公司擁有自主幾何建模內(nèi)核的3DCAD/CAM一體化軟件ZW3D。ZW3D集“曲面造型、實(shí)體建模、模具設(shè)計(jì)、裝配、鈑金、工程圖、2-5軸加工”等功能模塊于一體，覆蓋產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)全流程，廣泛應(yīng)用于機(jī)械、模具、零部件等制造業(yè)領(lǐng)域。產(chǎn)品基于實(shí)際加工理念設(shè)計(jì)，能夠提供對(duì)應(yīng)的CAM方案，并覆蓋從2軸到5軸的加工需求；具備數(shù)據(jù)修復(fù)功能，可處理間隙、重建丟失面，從而得到更為精確的實(shí)體模型；能夠修復(fù)各種幾何拓?fù)溴e(cuò)誤，包括裂縫、開口、開叉邊等，確保數(shù)據(jù)質(zhì)量。3D教育系列產(chǎn)品：依托ZW3D技術(shù)基礎(chǔ)，公司推出了教育版3DCAD產(chǎn)品，包括專為開拓中小學(xué)生的創(chuàng)新設(shè)計(jì)思維開發(fā)的3DOne、中望3D教育版等。圖8：ZW3D模具設(shè)計(jì)示例圖 圖9：ZW3DCAM加工示例圖資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書· · · ·2020年6月30日，公司自主研發(fā)的三維CAD/CAM一體化軟件——ZW3D正式發(fā)布了2021版。通過(guò)持續(xù)對(duì)底層算法的優(yōu)化，進(jìn)一步增強(qiáng)了中望3D2021的健壯性和穩(wěn)定性，同步改進(jìn)了界面和操作流程，使得用戶的設(shè)計(jì)體驗(yàn)更為友好，同時(shí)實(shí)現(xiàn)建模精度的大幅提升，軟件在運(yùn)行速度和功能大幅度的增強(qiáng)。未來(lái)，公司計(jì)劃逐步擴(kuò)大ZW3D在航空航天、軌道交通、汽車、船舶、智能建造、電子科技等大場(chǎng)景、高精度、高復(fù)雜度領(lǐng)域應(yīng)用范圍，打造具有國(guó)際一流水平的3D幾何建模內(nèi)核，率先開啟國(guó)產(chǎn)3DCAD軟件在高端制造和建造領(lǐng)域的應(yīng)用研發(fā)。三維設(shè)計(jì)CAD模具設(shè)計(jì)MOLD產(chǎn)品加工CAM自主智能、標(biāo)準(zhǔn)的全流程塑膠基于實(shí)際加工理念并致力于提模具設(shè)計(jì)提供從設(shè)計(jì)到加工的供高效易用的CAM方案覆蓋一站式模具設(shè)計(jì)解決方案從2軸到5軸的加工需求資料來(lái)源：公司官網(wǎng)· · · ·公司于2018年成立CAE研發(fā)中心，并于2019年推出了首款全波三維電磁仿真軟件ZWSim-EM，拉開了公司向CAE軟件領(lǐng)域進(jìn)軍的序幕。ZWSim-EM：是一款全波三維電磁仿真軟件，可廣泛應(yīng)用于基站天線、天線陣列、貼片天線等各種天線產(chǎn)品；濾波器、耦合器、功分器等各種微波器件；以及雷達(dá)和PCB集成電路等行業(yè)分析領(lǐng)域。ZWSim-EM可以幫助用戶對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行快速準(zhǔn)確的電磁性能分析，從而節(jié)省產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)間和成本，提高開發(fā)效率。公司的ZWSim-EM產(chǎn)品具有建模功能強(qiáng)大、創(chuàng)新的嵌入式積分算法（EIT算法）、高度兼容的特點(diǎn)，走在國(guó)內(nèi)廠商的前列。圖11：ZWSim-EM基站天線仿真示例圖 圖12：ZWSim-EM基站天線網(wǎng)格及仿真結(jié)果展示圖資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書····?制造行業(yè)解決方案：面向智能制造的CAD綜合解決方案，包括：中望CAD平臺(tái)、中望3D、中望CAD機(jī)械版、中望龍騰模具系列，將大幅度提升設(shè)計(jì)效率，塑造企業(yè)創(chuàng)新軟實(shí)力。?工程建設(shè)行業(yè)解決方案：包括中望CAD建筑版、中望水暖電、中望景園以及定制開發(fā)等，進(jìn)一步解決工程建設(shè)項(xiàng)目中的多專業(yè)應(yīng)用需求。?增值服務(wù)：研發(fā)級(jí)技術(shù)支持，快速響應(yīng)的本土化服務(wù)，滿足用戶CAD功能定制、專業(yè)插件移植等個(gè)性化需求。CAD云服務(wù)：CAD派客云圖是專為設(shè)計(jì)師打造的全能CAD移動(dòng)應(yīng)用，完全免費(fèi)，CADChat（圖道）能幫助實(shí)現(xiàn)Web端在線溝通。資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書· · · ·?43210

利潤(rùn)方面：2017-2019年中望軟件凈利潤(rùn)分別為2759.31萬(wàn)元、4448.68萬(wàn)元、8907.34萬(wàn)元，同比增速分別達(dá)到61.22%及100.22%，凈利潤(rùn)迅速提升，盈利能力表現(xiàn)突出。圖15：公司凈利潤(rùn)迅速擴(kuò)張1.842017年凈利潤(rùn)（萬(wàn)元）資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部 資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成——分產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)分產(chǎn)品看：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)收比重達(dá)到99%以上，包括自產(chǎn)軟件、外購(gòu)產(chǎn)品和受托開發(fā)及技術(shù)服務(wù)三部分，其中主要產(chǎn)品為公司自主開發(fā)的CAD軟件產(chǎn)品，2017-2019年收入占比分別為92.21%、98.35%、96.51%。此外，外購(gòu)產(chǎn)品收入指采購(gòu)CAD軟件相關(guān)的其他產(chǎn)品，受托開發(fā)及技術(shù)服務(wù)主要是指公司向客戶提供產(chǎn)品的定制開發(fā)和技術(shù)服務(wù)，其他業(yè)務(wù)收入為向客戶提供軟件培訓(xùn)收取的培訓(xùn)費(fèi)等，以上系為客戶提供的附加服務(wù)，占總收入比重較小。表1：自產(chǎn)軟件收入是公司收入的主要組成部分項(xiàng)目占比主營(yíng)業(yè)務(wù)99.59%98.35%0.22%受托開發(fā)及技術(shù)服務(wù)6.19%363.171.43%720.822.00%0.60%103.310.41%138.570.38%18,387.42100.00%25,503.08100.00%36,107.80100.00%資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成——分區(qū)域收入結(jié)構(gòu)分區(qū)域看：公司產(chǎn)品面向國(guó)內(nèi)、國(guó)外市場(chǎng)，銷售區(qū)域遍布全球。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自于境內(nèi)，境內(nèi)銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的平均比重約77%，2019年為2.86億元，占比79.54%。公司在全球范圍內(nèi)擁有超過(guò)260家的緊密合作伙伴，系列軟件產(chǎn)品已暢銷全球90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。表2：公司主要業(yè)務(wù)收入來(lái)自境內(nèi)項(xiàng)目占比 占比 占比境內(nèi) 13,880.60境外 4,395.63合計(jì) 18,276.23資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成——銷售方式收入結(jié)構(gòu)分渠道看：公司采用直接銷售和渠道銷售相結(jié)合的銷售模式。其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售主要采用直銷模式，國(guó)外市場(chǎng)銷售主要采用渠道經(jīng)銷模式。2017-2019年公司直接銷售收入分別為1.04億元、1.35億元、2.08億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為57.14%、53.05%、57.91%，直接銷售收入占比高于渠道銷售收入占比，且2019年同比上升。項(xiàng)目占比 占比 占比10,443.737,832.4918,276.23資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·財(cái)務(wù)摘要——盈利能力毛利率保持高位，凈利率呈上升趨勢(shì)：2017-2019年公司毛利率分別為96.49%、99.27%、97.69%，在較高水平上平穩(wěn)波動(dòng)，主要原因是自產(chǎn)軟件產(chǎn)品毛利率高，分別為99.73%、99.77%、99.70%。2017-2019年公司凈利率分別為15.01%、17.44%、24.67%，逐年穩(wěn)步提升。期間費(fèi)用率逐年下降：2017-2019年公司期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為92.44%、90.62%和79.72%，其中銷售費(fèi)用率最高，分別為42.34%、46.71%、41.11%，其次為研發(fā)費(fèi)用率，分別為39.96%、33.25%、29.91%，管理費(fèi)用率分別為9.99%、10.78%、8.77%。圖16：毛利率、凈利率保持高位 圖17：期間費(fèi)用率逐年下降39.96%41.11%33.25%29.91%資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·財(cái)務(wù)摘要——運(yùn)營(yíng)能力存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)波動(dòng)態(tài)勢(shì)：2017年-2019年，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為31.02倍、2.98倍、10.66倍，近三年波動(dòng)較大，但均高于1，說(shuō)明公司存貨流動(dòng)性較強(qiáng)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)：2017年-2019年，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為9.79倍、9.36倍、8.36倍，其中2019年下降主要原因系年底與華為技術(shù)有限公司、中國(guó)寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司等大客戶發(fā)生業(yè)務(wù)，導(dǎo)致應(yīng)收賬款凈額較2018年末增加2004.12萬(wàn)元。圖18：存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)波動(dòng)態(tài)勢(shì) 圖19：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)35302520159108.365資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·財(cái)務(wù)摘要——現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~占營(yíng)收比重穩(wěn)步提升：2017年-2019年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~占營(yíng)收比重分別17.79%、20.28%和27.46%，以上數(shù)據(jù)說(shuō)明公司現(xiàn)金流狀況良好。120001000080006000 5150.764000 3250.7720000資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·政策環(huán)境：近年來(lái)，一系列產(chǎn)業(yè)政策出臺(tái)推動(dòng)我國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。當(dāng)前我國(guó)正在不斷推進(jìn)“工業(yè)化”和“信息化”融合，預(yù)計(jì)到2020年，傳統(tǒng)制造業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)⒒緦?shí)現(xiàn)數(shù)字化制造。在信息產(chǎn)業(yè)推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，工業(yè)軟件行業(yè)正發(fā)揮著舉足輕重的作用，隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，工業(yè)軟件行業(yè)景氣度將提升。圖22：一系列政策出臺(tái)推動(dòng)我國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：公司所處行業(yè)為工業(yè)軟件行業(yè)，工業(yè)軟件指專用于或主要用于工業(yè)領(lǐng)域，以提高工業(yè)企業(yè)研發(fā)、制造、管理水平和工業(yè)裝備性能的軟件，在整個(gè)軟件行業(yè)中，工業(yè)軟件占比不高，但卻是工業(yè)的核心基礎(chǔ)。過(guò)去3年，工業(yè)軟件行業(yè)在新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)、新模式等方面表現(xiàn)出了7點(diǎn)突出的特征。圖23：工業(yè)軟件行業(yè)表現(xiàn)出7方面的發(fā)展趨勢(shì)工業(yè)軟件在制造業(yè)重塑的過(guò)程中扮演的角色愈發(fā)重要資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·45004000350030002500200015001000500資料來(lái)源：Gartner、賽迪智庫(kù)，公司招股說(shuō)明書

圖25：中國(guó)工業(yè)軟件市場(chǎng)規(guī)模2000180034.30%160014001200100080015.50%16.45%533.414.20%15%600400200020122013201420152016201720182019收入（億元） 增速資料來(lái)源：國(guó)家工信部運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局、中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒，公司招股說(shuō)明書· · · ·圖26：工業(yè)軟件行業(yè)發(fā)展分為三個(gè)階段第一階段

第三階段軟件自身發(fā)展階段 軟件協(xié)同應(yīng)用階段業(yè)務(wù)流程實(shí)現(xiàn)串通和優(yōu)化 向客戶提供“軟件+服務(wù)”資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·公司主營(yíng)業(yè)務(wù)屬于研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件中的計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)類。工業(yè)軟件按不同的應(yīng)用環(huán)節(jié)，可分為運(yùn)營(yíng)管理類、研發(fā)設(shè)計(jì)類、生產(chǎn)調(diào)度和過(guò)程控制類，其中企業(yè)資源管理計(jì)劃類、計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)類、生產(chǎn)制造執(zhí)行系統(tǒng)類分別為這三個(gè)領(lǐng)域中的典型代表。工業(yè)軟件類型 產(chǎn)品類型運(yùn)營(yíng)管理類質(zhì)量管理系統(tǒng)（QM）供應(yīng)鏈管理（SCM）計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)與制造（CAD/CAM)

特點(diǎn)一般是基于業(yè)務(wù)模型，實(shí)現(xiàn)工業(yè)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、服務(wù)和管理過(guò)程中業(yè)務(wù)流程信息化的工業(yè)軟件，業(yè)務(wù)屬性較強(qiáng)。研發(fā)設(shè)計(jì)類

計(jì)算機(jī)輔助工程（CAE）產(chǎn)品數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)（PDM)

一般是基于物理、數(shù)學(xué)原理等基礎(chǔ)學(xué)科，與學(xué)科和專業(yè)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的基礎(chǔ)性工業(yè)軟件，工具屬性較強(qiáng)。生產(chǎn)調(diào)度和過(guò)程控制類

產(chǎn)品生命周期管理系統(tǒng)（PLM)生產(chǎn)制造執(zhí)行系統(tǒng)（MES)數(shù)據(jù)采集與監(jiān)視控制系統(tǒng)（SCADA)

一般是嵌入在工業(yè)產(chǎn)品中的操作系統(tǒng)和應(yīng)用軟件，以提升產(chǎn)品的自動(dòng)化和智能化程度，提升產(chǎn)品使用價(jià)值，融合屬性較強(qiáng)。資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·我國(guó)研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件發(fā)展快于整體行業(yè)。具體到研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件（包含CAD軟件）產(chǎn)品市場(chǎng)，2017年市場(chǎng)規(guī)模為316億元，2012-2017CAGR為26.75%，發(fā)展速度快于整體行業(yè)增速。從細(xì)分類型看，2018年P(guān)LM、CAD、CAE居于研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件市場(chǎng)規(guī)模前三位，其中PLM占比27.05%，CAD占比13.58%，CAE占比9.57%。圖27：中國(guó)研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件市場(chǎng)規(guī)模 圖28：中國(guó)研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件類型占比（2018年）129BIM,14.41%CAD,13.58%02016 10.57%資料來(lái)源：國(guó)家工信部運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局、中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒，公司招股說(shuō)明書 資料來(lái)源：賽迪顧問(wèn)，市場(chǎng)研究部· · · ·從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，外資企業(yè)在技術(shù)和市場(chǎng)均占據(jù)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)賽迪顧問(wèn)發(fā)布的《中國(guó)工業(yè)軟件發(fā)展白皮書(2019)》，2018年中國(guó)研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件市場(chǎng)規(guī)模排名中廣聯(lián)達(dá)、達(dá)索、西門子位列前三，占比分別為14.40%、12.60%、11.70%。此外，航天神欽、金航數(shù)碼等廠商引領(lǐng)軍工航天市場(chǎng)，數(shù)碼大方、英特仿真等企業(yè)在研發(fā)端具有一定特色，未來(lái)在汽車、建筑領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。圖29：中國(guó)研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件市場(chǎng)規(guī)模占比（2018年）圖30：中國(guó)研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局（2018年）Dassault,12.60%Siemens,11.70%Ansys,2.50%資料來(lái)源：賽迪顧問(wèn)、市場(chǎng)研究部 資料來(lái)源：賽迪顧問(wèn)、市場(chǎng)研究部· · · ·行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：公司在細(xì)分行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要有法國(guó)的達(dá)索、美國(guó)的歐特克、德國(guó)的西門子，以及蘇州浩辰軟件、數(shù)碼大方等企業(yè)?？傮w來(lái)看，達(dá)索、西門子、歐特克等國(guó)際巨頭占據(jù)著技術(shù)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，但以中望軟件為代表的國(guó)內(nèi)廠商正在加大研發(fā)投入，以期在充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)外國(guó)廠商的追趕及超越。主要企業(yè) 經(jīng)營(yíng)情況 主要競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品 技術(shù)實(shí)力擁有自主2D、3DCAD平臺(tái)產(chǎn)品及內(nèi)核，產(chǎn)品功能全面，兼容性強(qiáng)產(chǎn)品功能全面，性能穩(wěn)定，DWG格式的領(lǐng)導(dǎo)者產(chǎn)品功能全面，3D曲面功能強(qiáng)大。能夠在航空、飛機(jī)、汽車設(shè)計(jì)等高端制造領(lǐng)域中廣泛應(yīng)用。產(chǎn)品功能強(qiáng)大，3D曲面功能出色，能夠在汽車、航空航天、船舶制造領(lǐng)域中廣泛應(yīng)用2D領(lǐng)域：GstarCAD數(shù)碼大方2D領(lǐng)域：CAXACAD資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部·產(chǎn)品產(chǎn)品定位市場(chǎng)地位ZWCAD2DCAD平臺(tái)產(chǎn)品歐特克位列2DCAD第一陣營(yíng)，公司產(chǎn)品處于第二陣營(yíng)領(lǐng)先地位ZW3D3DOneZWSim-EM資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·從產(chǎn)品技術(shù)水平來(lái)看：公司擁有2D及3DCAD自主平臺(tái)，掌握軟件開發(fā)的關(guān)鍵核心技術(shù)，并可根據(jù)不同行業(yè)特性進(jìn)行二次開發(fā)，為公司ZWCAD、ZW3D、3DOne、ZWSim-EM等產(chǎn)品提供強(qiáng)大的技術(shù)支持，能夠滿足用戶在設(shè)計(jì)過(guò)程中的各種需要。產(chǎn)品3DOneZWSim-EM

技術(shù)水平及特點(diǎn)高度兼容國(guó)外同類軟件、擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的內(nèi)核平臺(tái)；與國(guó)外同類軟件相比，具有高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，具備開放的行業(yè)應(yīng)用API接口，下游應(yīng)用軟件開發(fā)商可以根據(jù)細(xì)分行業(yè)進(jìn)行二次開發(fā)CAD/CAM一體化、擁有自主幾何建模內(nèi)核平臺(tái)；與國(guó)外同類軟件相比，具有高性價(jià)比優(yōu)勢(shì)；設(shè)計(jì)制造無(wú)縫集成，數(shù)據(jù)交互能力較強(qiáng)，具備破面修補(bǔ)功能等技術(shù)。依托自主幾何建模內(nèi)核平臺(tái)實(shí)現(xiàn)趣味編程，同時(shí)完成學(xué)生的空間及邏輯思維培育任務(wù)，拓展學(xué)校更多元化的創(chuàng)新教育課堂模式，開啟“人人皆能設(shè)計(jì)”創(chuàng)新教育新起點(diǎn)。采用ZW3D簡(jiǎn)單易用且功能強(qiáng)大的建模功能；可顯著提高用戶建模的效率，具有速度快，精度高，內(nèi)存消耗少，計(jì)算量低的優(yōu)點(diǎn)；跟公司現(xiàn)有的CAD、CAM產(chǎn)品做到高度結(jié)合，可極大提高用戶的產(chǎn)品開發(fā)效率。資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·競(jìng)爭(zhēng)格局公司國(guó)內(nèi)和海外業(yè)務(wù)拓展已經(jīng)取得斐然成績(jī)。公司產(chǎn)品擁有超過(guò)15個(gè)產(chǎn)品語(yǔ)言版本，截至目前，公司軟件產(chǎn)品已經(jīng)暢銷全球90多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，全球正版授權(quán)用戶突破90萬(wàn)，與超過(guò)260家全球合作伙伴建立緊密合作關(guān)系，依靠快速擴(kuò)張的全球營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，致力于將公司打造成為世界一流的工業(yè)軟件供應(yīng)商。資料來(lái)源：公司官網(wǎng)· · · ·公司競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)分析：由于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家率先建立了較為完善的工業(yè)體系，使其在工業(yè)軟件領(lǐng)域有著較強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，國(guó)外廠商在我國(guó)工業(yè)軟件市場(chǎng)占有主導(dǎo)地位。但是在產(chǎn)業(yè)政策支持下，隨著公司產(chǎn)品的技術(shù)水平不斷進(jìn)步，國(guó)外企業(yè)相對(duì)優(yōu)勢(shì)被逐漸弱化，公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步提升。具體SWOT矩陣分析如下：表8：公司競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)分析——SWOT矩陣優(yōu)勢(shì)（S） 劣勢(shì)（W）2.由于國(guó)內(nèi)工業(yè)軟件行業(yè)起步晚，復(fù)合型研發(fā)人才孕育不足，相3.本地化及個(gè)性化服務(wù)優(yōu)勢(shì)：公司依靠其完善的客戶管理及服務(wù)體系形成較于國(guó)外廠商而言，公司高端復(fù)合型人才占比偏低。了國(guó)外廠商所不具有的本土化優(yōu)勢(shì)。威脅（T）1.復(fù)合型人才稀缺及人力成本上升。2.中高端市場(chǎng)壁壘高，與歐美知名企業(yè)綜合實(shí)力存在較大差距。資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部 公司擁有自主CAD平臺(tái)，ZWCAD核心技術(shù)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)?；趯?duì)CAD關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域的深入研究，公司打造了在核心技術(shù)層面具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的內(nèi)核，并在此基礎(chǔ)上開發(fā)了2DCAD平臺(tái)產(chǎn)品ZWCAD。ZWCAD內(nèi)核與ZWCAD平臺(tái)業(yè)務(wù)層構(gòu)成ZWCAD平臺(tái)。圖32：ZWCAD內(nèi)核層次示意圖資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書 資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書· · · ·公司技術(shù)實(shí)力——ZWCAD核心技術(shù)技術(shù)名稱行業(yè)標(biāo)桿產(chǎn)品特征公司產(chǎn)品特征支持以下操作系統(tǒng)：Windows32位、多操作系統(tǒng)兼容技術(shù)Windows64位、iOS、Android、Linux、麒麟、深度DWG文件并行讀取技術(shù)200MB的DWG文件，讀取耗時(shí)超過(guò)45秒200MB的DWG文件，讀取耗時(shí)小于35秒400萬(wàn)條直線的重生成耗時(shí)超過(guò)12秒400萬(wàn)條直線的重生成耗時(shí)小于10秒200萬(wàn)個(gè)塊參照重生成耗時(shí)超過(guò)45秒200萬(wàn)個(gè)塊參照重生成耗時(shí)小于30秒插入1GB的光柵圖像耗時(shí)超過(guò)5秒插入1GB的光柵圖像耗時(shí)小于2秒在2DCAD領(lǐng)域，均以國(guó)外主流產(chǎn)品的兼容性作為二次開發(fā)能力的重要評(píng)價(jià)指標(biāo)：ZWCAD支持國(guó)外主流產(chǎn)品CAD二次開發(fā)平臺(tái)技術(shù)提供的4類API：LISP、VBA、ZRX和NET，對(duì)國(guó)外主流產(chǎn)品API支持率分別達(dá)到了：99%、93%、87%、94.5%。ZWCAD的ZRXSDK還對(duì)國(guó)外主流產(chǎn)品的擴(kuò)展接口進(jìn)行了全面的支持，在API的完善度方面ZWCAD是同類產(chǎn)品中最接近行業(yè)標(biāo)桿的產(chǎn)品。資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·公司技術(shù)實(shí)力——ZW3D核心技術(shù)目前市面知名的幾何建模內(nèi)核均由發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)所掌握，公司的幾何建模內(nèi)核國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。對(duì)于3DCAD軟件而言，幾何建模內(nèi)核是核心基礎(chǔ)，它決定著軟件的能力邊界和行業(yè)擴(kuò)展性，但由于其研發(fā)成本高、研發(fā)投入時(shí)間長(zhǎng)，且作為獨(dú)立產(chǎn)品下游過(guò)于狹窄導(dǎo)致市場(chǎng)偏小，中小型CAD企業(yè)通常不會(huì)自主研發(fā)幾何建模內(nèi)核，而是會(huì)通過(guò)技術(shù)授權(quán)的方式獲得成熟的幾何建模內(nèi)核使用權(quán)并在其上進(jìn)行開發(fā)。出于商業(yè)原因，外國(guó)企業(yè)的幾何建模內(nèi)核授權(quán)費(fèi)普遍高昂，且有價(jià)無(wú)市，缺少幾何建模內(nèi)核早已成為我國(guó)CAD、CAM、CAE、BIM等研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件行業(yè)發(fā)表10：市面知名的幾何建模內(nèi)核均由發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)所掌握主要企業(yè)擁有者國(guó)家典型產(chǎn)品CGM達(dá)索法國(guó)CATIA（達(dá)索旗下3DCAD軟件）ACIS達(dá)索法國(guó)Abaqus（達(dá)索旗下CAE軟件）MSC（美國(guó)CAE軟件）NX（西門子旗下3DCAD軟件）Parasolid西門子德國(guó)SolidEdge（西門子旗下3DCAD軟件）Topsolid（法國(guó)3DCAD軟件）GranitePTC公司美國(guó)Pro/E（PTC旗下3DCAD軟件）OPENCASCADEMatraDatavision法國(guó)開源技術(shù)資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部· · · ·公司技術(shù)實(shí)力——ZW3D核心技術(shù)公司作為國(guó)內(nèi)最早從事CAD軟件研發(fā)的企業(yè)之一，具有自主3D幾何建模內(nèi)核。通過(guò)2010年收購(gòu)美國(guó)著名的VX軟件公司的三維CAD/CAM知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及研發(fā)團(tuán)隊(duì)，公司實(shí)現(xiàn)了向三維軟件的華麗轉(zhuǎn)身。公司的3D幾何建模內(nèi)核Overdrive是國(guó)內(nèi)少有的實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用、在工業(yè)設(shè)計(jì)領(lǐng)域被大規(guī)模實(shí)踐驗(yàn)證過(guò)的三維幾何建模內(nèi)核技術(shù)。圖35：ZW3D平臺(tái)業(yè)務(wù)邏輯資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書····公司技術(shù)實(shí)力——ZW3D核心技術(shù)技術(shù)名稱 行業(yè)標(biāo)桿產(chǎn)品特征德國(guó)西門子NX系統(tǒng)與公司系統(tǒng)的功能相近，美國(guó)CNC通用型計(jì)算機(jī)輔助公司的MasterCAM軟件主要是基于輪廓和線框生成2.5制造CAM技術(shù)資料來(lái)源：公司招股說(shuō)明書，市場(chǎng)研究部

公司產(chǎn)品特征公司技術(shù)完整覆蓋了三維CAD設(shè)計(jì)的全部范圍，支持全類型曲面、曲線、實(shí)體構(gòu)建，建模精度可支持10-5；是國(guó)內(nèi)少有的實(shí)現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用、在工業(yè)設(shè)計(jì)領(lǐng)域被大規(guī)模實(shí)踐驗(yàn)證過(guò)的三維幾何建模內(nèi)核技術(shù)公司是基于自主研發(fā)實(shí)現(xiàn)的一整套從特征定義、特征數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、特征鏈表構(gòu)建的參數(shù)化驅(qū)動(dòng)技術(shù)，并借助ZW3D產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)一套完整三維CAD設(shè)計(jì)系統(tǒng)，在國(guó)內(nèi)處于行業(yè)領(lǐng)先位置，并被廣泛應(yīng)用于國(guó)內(nèi)外工業(yè)設(shè)計(jì)企業(yè)生產(chǎn)中公司技術(shù)完全屬于產(chǎn)品內(nèi)部的對(duì)象追溯技術(shù)，通過(guò)設(shè)計(jì)命名種子，加密算法，匹配算法等一系列算法實(shí)現(xiàn)對(duì)各種拓?fù)湓亍⑶€對(duì)象等進(jìn)行命名實(shí)現(xiàn)及對(duì)象追蹤，也是其三維參數(shù)化設(shè)計(jì)驅(qū)動(dòng)技術(shù)中的核心技術(shù)基礎(chǔ)之一提供包括2.5軸至五軸銑削、車削、鉆孔等共56種工序，涵蓋軸類零件、型腔類零件、電極與模具、精密零件的粗加工和精加工。提供自動(dòng)毛坯生成，多形狀刀具定義，可以對(duì)各種工序參數(shù)進(jìn)行詳細(xì)設(shè)定，進(jìn)行刀軌仿真和驗(yàn)證，輸出加工代碼用于實(shí)際生產(chǎn)，處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平· · · ·公司客戶行業(yè)分布：公司作為研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件供應(yīng)商，其主要產(chǎn)品作為多行業(yè)的基礎(chǔ)研發(fā)設(shè)計(jì)類工業(yè)軟件，產(chǎn)品應(yīng)用廣泛。就公司產(chǎn)品使用終端客戶而言，客戶所屬行業(yè)涉及建筑工程、勘測(cè)、園林