地產(chǎn)銷售復(fù)蘇持續(xù)放緩多地進(jìn)一步放松限購(gòu)政策

重點(diǎn)數(shù)據(jù)解讀：根據(jù)統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，1-4月份，全國(guó)商品房銷售面積同比下滑0.4%，銷售額同比增長(zhǎng)8.8%，銷售均價(jià)同比增長(zhǎng)9.2%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額下滑6.2%，新開(kāi)工面積累計(jì)同比下滑21.2%，竣工面積同比增長(zhǎng)18.8%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金下滑6.4%。4月數(shù)據(jù)相比之前高頻跟蹤下來(lái)的數(shù)據(jù)要更好，主要是由于3月開(kāi)始統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)對(duì)于22年基數(shù)進(jìn)行調(diào)減，4月講調(diào)減的幅度和范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，調(diào)整前的房地產(chǎn)銷售面積當(dāng)月同比為-11.8%，調(diào)整后為5.5%，反映當(dāng)前4月銷售數(shù)據(jù)的復(fù)蘇存在較大分歧，結(jié)合當(dāng)前高頻跟蹤數(shù)據(jù)的情況，我們認(rèn)為商品房銷售仍處于較為緩慢的復(fù)蘇階段。此外，投資端的亮點(diǎn)依舊落在竣工端，在“保交樓”相關(guān)政策發(fā)力下竣工端延續(xù)增長(zhǎng)，考慮到央行一季度政策報(bào)告反映去年出臺(tái)的2000億保交樓貸款基本已支出，預(yù)計(jì)今年竣工增速有望突破7%。而新開(kāi)工端依舊未見(jiàn)改善，在地產(chǎn)銷售尚未快速修復(fù)之前，房企仍然持續(xù)縮表，預(yù)計(jì)未來(lái)一到兩年土地市場(chǎng)供應(yīng)量進(jìn)一步壓縮。重點(diǎn)政策方面：5月16日，南京產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)放松限購(gòu)，南京戶口及符合條件的外地居民均可新增一套購(gòu)房指標(biāo)。從今年南京的商品房成交數(shù)據(jù)來(lái)看，截止本周南京商品房成交面積為303萬(wàn)平方米，同比去年下滑20.8%?？紤]到今年全國(guó)地產(chǎn)不管是在政策、房企情況及居民意愿與能力相比去年均有所改善，當(dāng)前南京房市的下滑反映出來(lái)南京購(gòu)買力超預(yù)期的弱。為進(jìn)一步穩(wěn)住南京商品房銷售的復(fù)蘇進(jìn)程，逐步縮小限購(gòu)區(qū)域范圍，或有效帶動(dòng)剛需和改善性住房需求入市。從近期的成交數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)商品房占比最大的二三線城市同比已轉(zhuǎn)負(fù)，商品房復(fù)蘇仍存較大壓力。展望二季度，

未來(lái)銷售修復(fù)的關(guān)注重心將落到居民購(gòu)房意愿上，預(yù)計(jì)二季度商品房銷售面積有望環(huán)比回升。1核心觀點(diǎn)：地產(chǎn)銷售復(fù)蘇持續(xù)放緩，多地進(jìn)一步放松限購(gòu)政策重要提示：本報(bào)告難以設(shè)置訪問(wèn)權(quán)限，若給您造成不便，敬請(qǐng)諒解。我司不會(huì)因?yàn)殛P(guān)注、收到或閱讀本報(bào)告內(nèi)容而視相關(guān)人員為客戶；市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。目錄一、一線城市政策效果跟蹤二、二線城市政策效果跟蹤三、三四線城市政策效果跟蹤四、二手房成交數(shù)據(jù)跟蹤五、本周重點(diǎn)放松施策一覽3房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)總覽——本周商品房成交同比漲幅進(jìn)一步收窄41城本周同比漲幅為1.2%本周41城中一線城市商品房成交面積同比上漲114.3%本周41城中二線城市商品房成交面積同比下跌1.5%本周41城中三線城市商品房成交面積同比下跌41.5%30大中城市一線城市二線城市三線城市環(huán)比同比本周1.2%上周16.2%本周114.3%上周64.6%本周-1.5%上周16.2%本周-41.5%上周-11.5%本周-17.6%上周94.3%本周-3.3%上周100.6%本周-16.6%上周114.7%本周-35.8%上周46.9%-600-400-20002004000100200300400500

600700W1

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W52萬(wàn)平米同比二線城市商品房成交面積（12個(gè)）2019 2020 2021202220233002001000-100-200-300-400-500-600500450400350300250200150100500W1

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W52萬(wàn)平米同比三線城市商品房成交面積（25個(gè)）2019 2020 202120222023

4003002001000-100-200-300-400-500-600050100150200250W1

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W52萬(wàn)平米同比一線城市商品房成交面積2019 2020 202120222023

400一、一線城市政策效果——以下調(diào)房貸利率為主，當(dāng)前同比持續(xù)上行上海商品房成交面積——季節(jié)性北京商品房成交面積變化情況——季節(jié)性上海商品房成交面積變化情況北京商品房成交面積變化情況010203040506070W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019上海商品房成交面積2020 202120222023010002000300040005000010203040506070萬(wàn)平米上海商品房成交變化情況每周成交 同比（右軸）120100806040200-20-40-60-80051015202530萬(wàn)平米北京商品房成交變化情況每周成交 同比（右軸）0510152025303540W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019北京商品房成交面積2020 202120222023前10周

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當(dāng)周4中信期貨研究所深圳商品房成交面積——季節(jié)性廣州商品房成交面積——季節(jié)性深圳商品房成交面積變化情況廣州商品房成交面積變化情況一、一線城市政策效果——以下調(diào)房貸利率為主，當(dāng)前同比持續(xù)上行0510152025W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019深圳商品房成交面積2020 202120222023140120100806040200-20-40-60024681012萬(wàn)平米深圳商品房成交變化情況每周成交 同比（右軸）-20002004006008001000120005101520253035萬(wàn)平米廣州商品房成交變化情況每周成交 同比（右軸）01020304050607080W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019廣州商品房成交面積2020 202120222023前10周

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當(dāng)周5中信期貨研究所二、二線城市政策效果——集中在放松限購(gòu)限售，多數(shù)城市仍處季節(jié)性低位杭州商品房成交面積——季節(jié)性南京商品房成交面積——季節(jié)性杭州商品房成交面積變化情況南京商品房成交面積變化情況0102030405060W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019杭州商品房成交面積2020 202120222023010020030040050051015202530萬(wàn)平米杭州商品房成交變化情況每周成交 同比（右軸）50454035302520151050W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019南京商品房成交面積2020 202120222023-40-20020406080100510152025萬(wàn)平米南京商品房成交變化情況每周成交 同比（右軸）0-1000-60前10周

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當(dāng)周6二、二線城市政策效果——集中在放松限購(gòu)限售，多數(shù)城市仍處季節(jié)性低位武漢商品房成交面積——季節(jié)性成都商品房成交面積——季節(jié)性武漢商品房成交面積變化情況成都商品房成交面積變化情況020406080100120W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019武漢商品房成交面積2020 202120222023-40-200204060801001020304050萬(wàn)平米武漢商品房成交變化情況每周成交 同比（右軸）1009080706050403020100W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019成都商品房成交面積2020 20212022202310203040506070605040302010908070萬(wàn)平米成都商品房成交變化情況每周成交 同比（右軸）0-6000前10周

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當(dāng)周7二、二線城市政策效果——集中在放松限購(gòu)限售，多數(shù)城市仍處季節(jié)性低位青島商品房成交面積——季節(jié)性蘇州商品房成交面積——季節(jié)性青島商品房成交面積變化情況蘇州商品房成交面積變化情況020406080100120140W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019青島商品房成交面積2020 202120222023020406080100120102030405060萬(wàn)平米青島商品房成交變化情況每周成交 同比（右軸）1009080706050403020100W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019蘇州商品房成交面積2020 202120222023-40-2002040608010051015202530萬(wàn)平米蘇州商品房成交變化情況每周成交 同比（右軸）0-200-60前10周

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當(dāng)周8二、二線城市政策效果——集中在放松限購(gòu)限售，多數(shù)城市仍處季節(jié)性低位福州商品房成交面積——季節(jié)性南寧商品房成交面積——季節(jié)性福州商品房成交面積變化情況南寧商品房成交面積變化情況0510152025W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019福州商品房成交面積2020 202120222023-60-40-20020406080987654321萬(wàn)平米福州商品房成交變化情況每周成交 同比（右軸）01020304050607080W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019南寧商品房成交面積2020 202120222023120100806040200-20-40-60510152025萬(wàn)平米南寧商品房成交變化情況每周成交 同比（右軸）0-800-80前10周

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當(dāng)周9二、二線城市政策效果——集中在放松限購(gòu)限售，多數(shù)城市仍處季節(jié)性低位濟(jì)南商品房成交面積——季節(jié)性佛山商品房成交面積——季節(jié)性濟(jì)南商品房成交面積變化情況佛山商品房成交面積變化情況50454035302520151050W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019濟(jì)南商品房成交面積2020 202120222023806040200-20-40-60-80-10051015202530萬(wàn)平米濟(jì)南商品房成交變化情況每周成交 同比（右軸）50454035302520151050W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019佛山商品房成交面積2020 202120222023706050403020100-10-20510152025萬(wàn)平米佛山商品房成交變化情況每周成交 同比（右軸）0-1200-30前10周

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當(dāng)周10三、三四線城市政策效果——集中在降首付，多數(shù)城市當(dāng)月同比未見(jiàn)起色惠州商品房成交面積——季節(jié)性揚(yáng)州商品房成交面積——季節(jié)性惠州商品房成交面積變化情況揚(yáng)州商品房成交面積變化情況0246810121416W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019惠州商品房成交面積2020 2021202220230100200300400500600700123456萬(wàn)平米惠州商品房成交面積變化情況每周成交 同比（右軸）-5005010015020012345678萬(wàn)平米揚(yáng)州商品房成交面積變化情況每周成交 同比（右軸）02468101214W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019揚(yáng)州商品房成交面積2020 2021202220230-1000-100前10周

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當(dāng)周11三、三四線城市政策效果——集中在降首付，多數(shù)城市當(dāng)月同比未見(jiàn)起色溫州商品房成交面積——季節(jié)性柳州商品房成交面積——季節(jié)性溫州商品房成交面積變化情況柳州商品房成交面積變化情況1009080706050403020100W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019溫州商品房成交面積2020 202120222023350300250200150100500-50102030405060萬(wàn)平米溫州商品房成交面積變化情況每周成交 同比（右軸）0510152025303540W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019柳州商品房成交面積2020 202120222023-40-200204060987654321萬(wàn)平米柳州商品房成交面積變化情況每周成交 同比（右軸）0-1000-60前10周

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當(dāng)周12三、三四線城市政策效果——集中在降首付，多數(shù)城市當(dāng)月同比未見(jiàn)起色臺(tái)州商品房成交面積——季節(jié)性寧波商品房成交面積——季節(jié)性臺(tái)州商品房成交面積變化情況寧波商品房成交面積變化情況010203040506070W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019臺(tái)州商品房成交面積2020 202120222023-40-20020406080510152025萬(wàn)平米臺(tái)州商品房成交面積變化情況每周成交 同比（右軸）50454035302520151050W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019寧波商品房成交面積2020 202120222023140120100806040200-2051015202530萬(wàn)平米寧波商品房成交面積變化情況每周成交 同比（右軸）0-600-40前10周

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當(dāng)周13三、三四線城市政策效果——集中在降首付，多數(shù)城市當(dāng)月同比未見(jiàn)起色江門商品房成交面積——季節(jié)性莆田商品房成交面積——季節(jié)性江門商品房成交面積變化情況莆田商品房成交面積變化情況024681012W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019江門商品房成交面積2020 202120222023-2002040608010012345678萬(wàn)平米江門商品房成交面積變化情況每周成交 同比（右軸）181614121086420W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W53萬(wàn)平米

2019莆田商品房成交面積2020 202120222023-5005010015011223萬(wàn)平米莆田商品房成交面積變化情況每周成交 同比（右軸）0-400-100前10周

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當(dāng)周14四、二手房成交情況——二線城市成交韌性強(qiáng)，一線城市同比回升全國(guó)19城二手房成交面積——季節(jié)性一線城市二手房成交面積——季節(jié)性全國(guó)19城二手房成交面積變化情況一線城市二手房成交面積變化情況050100150200250300W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米

2019全國(guó)19城二手房成交面積2020 202120222023010203040506070W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51萬(wàn)平米

2019全國(guó)19城二手房成交面積

一線城市2020 202120222023020406080100120140050100150200250300萬(wàn)平米全國(guó)二手房成交面積變化情況每周成交 同比（右軸）020406080100120140010203040506070萬(wàn)平米一線城市二手房成交面積變化情況每周成交 同比（右軸）前10周

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當(dāng)周15中信期貨研究所二線城市二手房成交面積——季節(jié)性三線城市二手房成交面積——季節(jié)性二線城市二手房成交面積變化情況三線城市二手房成交面積變化情況050100150200250W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51平方米

2019全國(guó)19城二手房成交面積

二線城市2020 202120222023180160140120100806040200050100150200250萬(wàn)平米二線城市二手房成交面積變化情況每周成交 同比（右軸）051015202530W1W3W5W7W9

W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51萬(wàn)平米

2019全國(guó)19城二手房成交面積

三線城市2020 202120222023-40-2002040608010002468101214萬(wàn)平米三線城市二手房成交面積變化情況每周成交 同比（右軸）前10周

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當(dāng)周16四、二手房成交情況——二線城市成交韌性強(qiáng)，一線城市同比回升五、本周重點(diǎn)放松施策一覽資料來(lái)源：公開(kāi)資料整理

中信期貨研究所

17時(shí)間事件地區(qū)/部門地產(chǎn)政策與高層表態(tài)政策工具2023/05/20濟(jì)南出臺(tái)住房公積金新政：靈活就業(yè)繳存人可自行確定月繳存金額濟(jì)南放寬后的靈活就業(yè)人員群體為：達(dá)到法定就業(yè)年齡，在本市以個(gè)體經(jīng)營(yíng)、非全日制、新業(yè)態(tài)等方式靈活就業(yè)且作出書面承諾的具有完全民事行為能力或視為完全民事行為能力的各類人員。方案提出，針對(duì)靈活就業(yè)人員收入的不穩(wěn)定性，構(gòu)建相對(duì)獨(dú)立的繳存機(jī)制。參加住房公積金制度的靈活就業(yè)人員（以下簡(jiǎn)稱靈活就業(yè)繳存人）采取簽訂繳存協(xié)議方式明確雙方權(quán)利義務(wù)。在濟(jì)南住房公積金月繳存金額上下限范圍內(nèi)，靈活就業(yè)繳存人可自行確定月繳存金額，且每月均可自主變更。公積金2023/05/19北京房地產(chǎn)中介行業(yè)協(xié)會(huì)召開(kāi)座談會(huì)探討中介費(fèi)率問(wèn)題北京北京房地產(chǎn)中介行業(yè)協(xié)會(huì)于17日邀請(qǐng)房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司召開(kāi)座談會(huì)，談?wù)摿朔慨a(chǎn)交易中介費(fèi)率問(wèn)題。涉及的問(wèn)題主要有兩點(diǎn)，一是中介費(fèi)率是否有下調(diào)空間，二是中介費(fèi)買賣雙方共同承擔(dān)的可能性。北京房地產(chǎn)中介行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這次座談會(huì)主要討論了住建部、市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)的意見(jiàn)》，研究如何落實(shí)意見(jiàn)要求，引導(dǎo)交易雙方共同承擔(dān)服務(wù)費(fèi)用。上述負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，該場(chǎng)座談會(huì)是“探討交流，沒(méi)結(jié)論”，房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司也是在研究階段。房產(chǎn)交易中介費(fèi)2023/05/18杭州再次放松限購(gòu)

余杭區(qū)7個(gè)街、鎮(zhèn)社保滿一個(gè)月即可購(gòu)房杭州杭州市余杭區(qū)瓶窯鎮(zhèn)及中泰街道放松限購(gòu)，外地居民社保滿一個(gè)月即可購(gòu)房，本地戶籍居民家庭落戶不用滿5年即可購(gòu)第2套房。對(duì)此，余杭區(qū)住建局相關(guān)人士向記者證實(shí)，該消息基本屬實(shí)，本次共有瓶窯鎮(zhèn)、中泰街道、仁和街道等7個(gè)街道、鎮(zhèn)