證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)講義全

第一部分證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)

第一章證券市場(chǎng)概述（學(xué)習(xí)要點(diǎn)）

第一節(jié)證券與證券市場(chǎng)

一、證券與有價(jià)證券

（一）證券

1.證券的定義

從法律意義上說(shuō)，證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法

律憑證的統(tǒng)稱，用以證明持券人有權(quán)依其所持證券記載的容

而取得應(yīng)有權(quán)益。從一般意義上來(lái)說(shuō)，證券是指用以證明或

設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有

權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過(guò)的行

為。

2.證券的特征

證券的兩個(gè)最基本的特征：法律特征和書面特征。

（二）有價(jià)證券

1.有價(jià)證券的定義

有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一

定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)憑證。有價(jià)證券

是虛擬資本的一種形式。所謂虛擬資本是以有價(jià)證券形式存

在，并能給持有者帶來(lái)一定收益的資本。一般情況下，虛擬

資本的價(jià)格總額總是大于實(shí)際資本額，其變化并不反映實(shí)際

資本額的變化。

有價(jià)證券有廣義與狹義兩種概念。廣義的有價(jià)證券包括商

品證券、貨幣證券和資本證券。商品證券是證明持券人擁有

商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證。貨幣證券是指證券本身能使持

券人或第三者取得貨幣索取權(quán)的書面憑證。資本證券是指由

金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。持

券人對(duì)發(fā)行人有一定的收入請(qǐng)求權(quán)。它包括股票、債券及其

衍生品種如基金證券、期貨合約等。人們通常把狹義的有價(jià)

證券——資本證券直接稱為有價(jià)證券乃至證券。

2.有價(jià)證券的分類

(1)按證券發(fā)行主體的不同，證券可分為公司證券、金融

證券、政府證券。

公司證券是指公司、企業(yè)等經(jīng)濟(jì)法人為籌集投資資金或與

籌集投資資金直接相關(guān)的行為而發(fā)行的證券。主要包括股

票、公司債券、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)證和認(rèn)股證書等。

金融證券是指銀行、保險(xiǎn)公司、信用社、投資公司等金融

機(jī)構(gòu)為籌集經(jīng)營(yíng)資金而發(fā)行的證券。主要包括金融機(jī)構(gòu)股

票、金融債券、定期存款單、可轉(zhuǎn)讓大額存款單和其它儲(chǔ)蓄

證券等。

政府證券是指政府財(cái)政部門或其他代理機(jī)構(gòu)為籌集資金，

以政府名義發(fā)行的證券。主要包括國(guó)庫(kù)券和公債券兩大類。

(2)按證券是否具有適銷性，可分為適銷性證券和不適銷

證券。

適銷證券是指證券持有人在需要現(xiàn)金或希望將持有的證

券轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金時(shí)，能夠迅速地在證券市場(chǎng)上出售的證券。如

股票、公司債券、金融股票、金融債券、國(guó)庫(kù)券、公債券、

優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、認(rèn)股證書等。

不適銷證券是指證券持有人在需要現(xiàn)金時(shí)，不能或不能迅

速在證券市場(chǎng)上出售的證券。如定期存款單等。

(3)按證券是否在證券交易所掛牌上市交易，證券可分為

上市證券和非上市證券。

上市證券又稱掛牌證券，是指經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，并向

證券交易所注冊(cè)登記，獲得在交易所公開買賣資格的證券。

非上市證券也稱非掛牌證券、場(chǎng)外證券，是指未申請(qǐng)上市

或不符合在證券交易所掛牌交易條件的證券。

(4)按證券收益是否固定，證券可分為固定收益證券和變

動(dòng)收益證券。

固定收益證券是指持券人可以在特定的時(shí)間取得固定的

收益并預(yù)先知道取得收益的數(shù)量和時(shí)間，固定利率債券和優(yōu)

先股股票即屬此類證券。

變動(dòng)收益證券是指因客觀條件的變化其收益也隨_之變化

的證券。

(5)按證券發(fā)行的地域和國(guó)家分類，證券可分為國(guó)證券和

國(guó)際證券。

國(guó)證券是一國(guó)國(guó)的金融機(jī)構(gòu)、公司企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織或該國(guó)

政府在國(guó)資本市場(chǎng)上以本國(guó)貨幣為面值所發(fā)行的證券。

國(guó)際證券是指由一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、公司企業(yè)或國(guó)際經(jīng)

濟(jì)機(jī)構(gòu)在國(guó)際證券市場(chǎng)上以其他國(guó)家的貨幣為面值所發(fā)行

的證券。

(6)按證券募集方式分類，證券可分為公募證券和私募證

券。

公募證券是指向不特定的社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行的證

券，其審批較嚴(yán)格并采取公示制度。

私募證券，是指向事先確定的少數(shù)投資者發(fā)行以募集資金

的證券，其審查條件相對(duì)較松，投資者也較少，不采取公示

制度。

(7)按證券的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)可分為股票、債券和其他證券三大

類。

股票是指股份依照公司法的規(guī)定，為籌集公司資本而發(fā)行

的表示其股東按其持有的股份享受權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的可轉(zhuǎn)

讓的書面憑證。

債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本

付息的有價(jià)證券。

3.有價(jià)證券的特征

(1)產(chǎn)權(quán)性。有價(jià)證券的產(chǎn)權(quán)性是指它記載著權(quán)利人的財(cái)

產(chǎn)權(quán)容，代表著一定的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，擁有證券就意味著享有

財(cái)產(chǎn)的占有、使用、收益和處分的權(quán)利。

(2)期限性。債券一般都有明確的還本付息期限，但股票

一般沒(méi)有到期日，可以理解為一種永久性的證券，而且股息

支付的日期也不固定。

(3)收益性。收益性是指持有證券本身可以獲得一定數(shù)額

的收益，這是投資者轉(zhuǎn)讓資金使用權(quán)的回報(bào)。

(4)流動(dòng)性。證券的流動(dòng)性又稱變現(xiàn)性，是指證券持有人

可按自己的需要，靈活地轉(zhuǎn)讓證券以換取現(xiàn)金。

(5)風(fēng)險(xiǎn)性。證券的風(fēng)險(xiǎn)性是指證券持有者面臨著預(yù)期投

資收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至使本金也受到損失的可能。

4.有價(jià)證券的功能

(1)給持有者帶來(lái)一定的收益

(2)為金融機(jī)構(gòu)、公司企業(yè)籌措資金

(3)自發(fā)地分配貨幣資本

二、證券市場(chǎng)

(一)證券市場(chǎng)的定義

證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金券等各種有價(jià)證券發(fā)行

和交易的場(chǎng)所。廣義的金融市場(chǎng)包括貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等，

貨幣市場(chǎng)是融通短期資金的市場(chǎng)，資本市場(chǎng)是融通長(zhǎng)期資金

的市場(chǎng)，資本市場(chǎng)又可以進(jìn)一步分為中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)和證券

市場(chǎng)。證券市場(chǎng)通過(guò)證券信用的方式融通資金，通過(guò)證券的

買賣活動(dòng)引導(dǎo)資金流動(dòng)，有效合理地配置社會(huì)資源，支持和

推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因而是資本市場(chǎng)的核心和基礎(chǔ)，是金融市場(chǎng)

的重要組成部分。

（二）證券市場(chǎng)的特征

證券市場(chǎng)與商品市場(chǎng)相比較，具有明顯的不同特征：1?交

易對(duì)象不同；2，交易對(duì)象的價(jià)格決定不同；3,交易方式不

同；4?交易關(guān)系不同；5?交易周期不同；6?市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不

同。

證券市場(chǎng)與借貸市場(chǎng)比較，也具有明顯的特征：1?交易

性質(zhì)不同；2，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不同；3?收益來(lái)源不同；4?雙方

關(guān)系的確定性不同。

（三）證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)

1.按市場(chǎng)職能的劃分，證券市場(chǎng)分為證券發(fā)行市場(chǎng)和證券

流通市場(chǎng)。

證券發(fā)行市場(chǎng)又稱“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”，是發(fā)行

人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向

投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。

證券流通市場(chǎng)又稱“二級(jí)市場(chǎng)”或“次級(jí)市場(chǎng)”，是已發(fā)

行的證券通過(guò)買賣交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所。

2.按證券的性質(zhì)劃分，證券市場(chǎng)分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)

和基金市場(chǎng)。

3.按交易組織形式的劃分，證券市場(chǎng)分為交易所市場(chǎng)和柜

臺(tái)交易市場(chǎng)。

交易所市場(chǎng)是最主要的證券交易場(chǎng)所，是流通市場(chǎng)的核

心。交易所交易必須根據(jù)國(guó)家有關(guān)的證券法律規(guī)定，有組織

地、規(guī)地進(jìn)行證券買賣。

柜臺(tái)交易市場(chǎng)又稱店頭交易市場(chǎng)，是指證券交易所以外的

證券交易場(chǎng)所。

三、證券市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展

（一）證券市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展

證券市場(chǎng)是社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物。

1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個(gè)股票交

易所。1817年參與華爾街證券交易的經(jīng)紀(jì)人通過(guò)一項(xiàng)正式章

程并定名為“紐約證券交易會(huì)”，1863年正式成立“紐約證

券交易所”。第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，歐美和日本經(jīng)濟(jì)的恢

復(fù)和發(fā)展以及各國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大促進(jìn)了證券市場(chǎng)的恢復(fù)和

發(fā)展，企業(yè)證券發(fā)行增加，證券市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，買賣越

來(lái)越活躍。20世紀(jì)70年代開始，證券市場(chǎng)出現(xiàn)了高度繁榮

的局面，不僅證券市場(chǎng)的規(guī)模更加擴(kuò)大，證券交易日趨活躍，

而且逐漸形成了融資方式證券化、投資主體法人化、證券交

易多樣化、證券市場(chǎng)自由化、證券市場(chǎng)國(guó)際化和證券市場(chǎng)電

腦化的全新特征。

（二）中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展史簡(jiǎn)述

我國(guó)證券市場(chǎng)的存在可以上溯到北洋政府時(shí)期；而證券的

發(fā)行則更早'可以追溯到19世紀(jì)。20世紀(jì)30年代，我國(guó)證

券市場(chǎng)一度繁榮。解放之后，因?yàn)橥菩杏?jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，取消

了證券市場(chǎng)。80年代以來(lái)，在理論的指導(dǎo)下，在黨中央和國(guó)

務(wù)院的支持下，伴隨著改革開放的深入和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國(guó)證

券市場(chǎng)逐步成長(zhǎng)起來(lái)。1981年恢復(fù)國(guó)庫(kù)券發(fā)行，1984年、、

等地的少數(shù)企業(yè)開始發(fā)行股票和企業(yè)債券，證券發(fā)行市場(chǎng)重

新啟動(dòng)。1988年國(guó)債流通市場(chǎng)的建立和80年代中后期股票

柜臺(tái)交易的起步，標(biāo)志著證券流通市場(chǎng)開始形成4990年底，

經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，和成立了證券交易所，兩個(gè)交易所的建立極

推進(jìn)了證券市場(chǎng)的發(fā)展。除發(fā)行A股外，1991年開始發(fā)行B

股，1993年出現(xiàn)了H股和N股等境外上市外資股。

第二節(jié)證券市場(chǎng)參與者

一、證券發(fā)行人

證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行證券的政府及其機(jī)構(gòu)、

金融機(jī)構(gòu)和公司企業(yè)。

二、證券投資者

證券投資者是指進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行證券交易的機(jī)構(gòu)和個(gè)

人，是證券市場(chǎng)的資金供給者。

三、證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)

證券市場(chǎng)中介是連接證券投資者與籌資者的橋梁，是證券

市場(chǎng)運(yùn)行的核心。在證券市場(chǎng)起中介作用的實(shí)體是證券經(jīng)營(yíng)

機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，通常把兩者合稱為證券中介機(jī)構(gòu)。

1.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)又稱證券商，它是指依法設(shè)立可經(jīng)營(yíng)證券業(yè)

務(wù)的、具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)業(yè)務(wù)容

劃分，有證券承銷商、證券經(jīng)紀(jì)商和證券自營(yíng)商三類。

證券承銷商是依照規(guī)定有權(quán)包銷或代銷發(fā)行人發(fā)行的有

價(jià)證券的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，是證券一級(jí)市場(chǎng)上發(fā)行人與投資者

之間的媒介，其作用是受發(fā)行人的委托，尋找潛在的投資公

眾，并通過(guò)廣泛的公關(guān)活動(dòng)，將潛在的投資人引導(dǎo)成為真正

的投資者，從而使發(fā)行人募集到所需要的資金。

證券經(jīng)紀(jì)商是指接受客戶委托，代客買賣證券并以此收取

傭金的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。其主要職能是：為投資者提供信息咨

詢、開立、接受委托代理買賣以及證券過(guò)戶、保管、清算、

交割等。

證券自營(yíng)商是指自行買賣證券，從中獲取差價(jià)收益，并獨(dú)

立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

2.證券服務(wù)機(jī)構(gòu)

證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人

機(jī)構(gòu)。主要包括證券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢公司、資

信評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等。

四、自律性組織

自律性組織有證券行業(yè)協(xié)會(huì)和證券交易所。

證券行業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。

證券業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)為由全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。根據(jù)

我國(guó)《證券法》規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)加入證券業(yè)協(xié)會(huì)。

證券行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)履行協(xié)助證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)組織會(huì)員

執(zhí)行有關(guān)法律，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，為會(huì)員提供信息服務(wù)，

制定規(guī)則，組織培訓(xùn)和開展業(yè)務(wù)交流，調(diào)解糾紛，就證券業(yè)

的發(fā)展開展研究，監(jiān)督檢查會(huì)員行為及證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)賦

予的其它職責(zé)。

根據(jù)我國(guó)的《證券法》，證券交易所是提供證券集中競(jìng)價(jià)

交易場(chǎng)所的不以營(yíng)利為目的的法人。其主要職責(zé)有：提供交

易場(chǎng)所與設(shè)施；制定交易規(guī)則；監(jiān)管在該交易所上市的證券

以及會(huì)員交易行為的合規(guī)性、合法性，確保市場(chǎng)公平；公布

行情等。

五、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)

我國(guó)的政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)。

第三節(jié)證券市場(chǎng)的地位與功能

一、證券市場(chǎng)的地位

（一）金融市場(chǎng)體系概述

1.金融市場(chǎng)

金融市場(chǎng)是指經(jīng)營(yíng)貨幣資金的借貸、外匯買賣、有價(jià)證券

交易、股票和債券發(fā)行、黃金等貴重金屬買賣的市場(chǎng)，是溝

通資金供給者與需求者的場(chǎng)所。金融市場(chǎng)可分為資本市場(chǎng)和

貨幣市場(chǎng)兩大部分。

2.金融市場(chǎng)體系

同業(yè)拆借市場(chǎng)

回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)

貨幣市場(chǎng)商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)

銀行承兌匯票市場(chǎng)

短期政府債券市場(chǎng)

金融市場(chǎng)大面額可轉(zhuǎn)讓存單市

場(chǎng)

銀行中長(zhǎng)期信貸市

場(chǎng)

證券市場(chǎng)債券

市場(chǎng)

資本市場(chǎng)股票

市場(chǎng)

保險(xiǎn)市場(chǎng)

融資租賃市場(chǎng)

（二）證券市場(chǎng)在金融體系中的地位

證券市場(chǎng)在本質(zhì)上屬于資本市場(chǎng)，是金融市場(chǎng)的一個(gè)重

要子市場(chǎng)。證券市場(chǎng)是變短期資金為長(zhǎng)期資金的場(chǎng)所。

按融資方式劃分，長(zhǎng)期金融市場(chǎng)可分為間接融資市場(chǎng)和

直接融資市場(chǎng)。

間接融資是指以貨幣為主要金融工具，通過(guò)銀行體系吸

收社會(huì)存款，再對(duì)企業(yè)、個(gè)人進(jìn)行貸款的一種融資機(jī)制。

直接融資是以股票、債券為主要金融工具的一種融資機(jī)

制。這種資金供給者與資金需求者通過(guò)股票、債券等金融工

具直接融通資金的場(chǎng)所，即為直接融資市場(chǎng)，也稱證券市場(chǎng)。

二、證券市場(chǎng)的基本功能

（一）籌資功能

證券市場(chǎng)以證券形式為需求者和供給者融通資金提供了

一種良好的機(jī)制和場(chǎng)所，從而解決了資金供求的矛盾，實(shí)現(xiàn)

了籌資和融資的功能。

（二）資本定價(jià)

證券價(jià)格的確定，實(shí)際上是證券所代表的資產(chǎn)的價(jià)格的確

定。證券市場(chǎng)的有效運(yùn)行，使得價(jià)格確定可以通過(guò)證券需求

者和證券供給者的競(jìng)爭(zhēng)形成，從而能較為充分地反映證券市

場(chǎng)的供求狀況。

（三）資本配置

證券市場(chǎng)的配置功能是指通過(guò)證券價(jià)格的影響，引導(dǎo)資金

的流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源合理配置。

第二節(jié)證券市場(chǎng)參與者

一、證券發(fā)行人

證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行證券的政府及其機(jī)構(gòu)、

金融機(jī)構(gòu)和公司企業(yè)。

二、證券投資者

證券投資者是指進(jìn)入證券市場(chǎng)進(jìn)行證券交易的機(jī)構(gòu)和個(gè)

人，是證券市場(chǎng)的資金供給者。

三、證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)

證券市場(chǎng)中介是連接證券投資者與籌資者的橋梁，是證券

市場(chǎng)運(yùn)行的核心。在證券市場(chǎng)起中介作用的實(shí)體是證券經(jīng)營(yíng)

機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，通常把兩者合稱為證券中介機(jī)構(gòu)。

1.證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)又稱證券商，它是指依法設(shè)立可經(jīng)營(yíng)證券業(yè)

務(wù)的、具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)業(yè)務(wù)容

劃分，有證券承銷商、證券經(jīng)紀(jì)商和證券自營(yíng)商三類。

證券承銷商是依照規(guī)定有權(quán)包銷或代銷發(fā)行人發(fā)行的有

價(jià)證券的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，是證券一級(jí)市場(chǎng)上發(fā)行人與投資者

之間的媒介，其作用是受發(fā)行人的委托，尋找潛在的投資公

眾，并通過(guò)廣泛的公關(guān)活動(dòng)，將潛在的投資人引導(dǎo)成為真正

的投資者，從而使發(fā)行人募集到所需要的資金。

證券經(jīng)紀(jì)商是指接受客戶委托，代客買賣證券并以此收取

傭金的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。其主要職能是：為投資者提供信息咨

詢、開立、接受委托代理買賣以及證券過(guò)戶、保管、清算、

交割等。

證券自營(yíng)商是指自行買賣證券，從中獲取差價(jià)收益，并獨(dú)

立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

2.證券服務(wù)機(jī)構(gòu)

證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人

機(jī)構(gòu)。主要包括證券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢公司、資

信評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等。

四、自律性組織

自律性組織有證券行業(yè)協(xié)會(huì)和證券交易所。

證券行業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。

證券業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)為由全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。根據(jù)

我國(guó)《證券法》規(guī)定，證券公司應(yīng)當(dāng)加入證券業(yè)協(xié)會(huì)。

證券行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)履行協(xié)助證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)組織會(huì)員

執(zhí)行有關(guān)法律，維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，為會(huì)員提供信息服務(wù)，

制定規(guī)則，組織培訓(xùn)和開展業(yè)務(wù)交流，調(diào)解糾紛，就證券業(yè)

的發(fā)展開展研究，監(jiān)督檢查會(huì)員行為及證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)賦

予的其它職責(zé)。

根據(jù)我國(guó)的《證券法》，證券交易所是提供證券集中競(jìng)價(jià)

交易場(chǎng)所的不以營(yíng)利為目的的法人。其主要職責(zé)有：提供交

易場(chǎng)所與設(shè)施；制定交易規(guī)則；監(jiān)管在該交易所上市的證券

以及會(huì)員交易行為的合規(guī)性、合法性，確保市場(chǎng)公平；公布

行情等。

五、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)

我國(guó)的政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)。

第三節(jié)證券市場(chǎng)的地位與功能

一、證券市場(chǎng)的地位

（一）金融市場(chǎng)體系概述

1.金融市場(chǎng)

金融市場(chǎng)是指經(jīng)營(yíng)貨幣資金的借貸、外匯買賣、有價(jià)證券

交易、股票和債券發(fā)行、黃金等貴重金屬買賣的市場(chǎng)，是溝

通資金供給者與需求者的場(chǎng)所。金融市場(chǎng)可分為資本市場(chǎng)和

貨幣市場(chǎng)兩大部分。

2.金融市場(chǎng)體系：

同業(yè)拆借市場(chǎng)，回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)，貨幣市場(chǎng)，商業(yè)票

據(jù)市場(chǎng)，銀行承兌匯票市場(chǎng)，短期政府債券市場(chǎng)，金融

市場(chǎng)，大面額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)，銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)，證

券市場(chǎng)，債券市場(chǎng)，資本市場(chǎng)，股票市場(chǎng)，保險(xiǎn)市場(chǎng)，

融資租賃市場(chǎng)

（二）證券市場(chǎng)在金融體系中的地位

證券市場(chǎng)在本質(zhì)上屬于資本市場(chǎng)，是金融市場(chǎng)的一個(gè)重

要子市場(chǎng)。證券市場(chǎng)是變短期資金為長(zhǎng)期資金的場(chǎng)所。

按融資方式劃分，長(zhǎng)期金融市場(chǎng)可分為間接融資市場(chǎng)和

直接融資市場(chǎng)。

間接融資是指以貨幣為主要金融工具，通過(guò)銀行體系吸

收社會(huì)存款，再對(duì)企業(yè)、個(gè)人進(jìn)行貸款的一種融資機(jī)制。

直接融資是以股票、債券為主要金融工具的一種融資機(jī)

制。這種資金供給者與資金需求者通過(guò)股票、債券等金融工

具直接融通資金的場(chǎng)所，即為直接融資市場(chǎng)，也稱證券市場(chǎng)。

二、證券市場(chǎng)的基本功能

（一）籌資功能

證券市場(chǎng)以證券形式為需求者和供給者融通資金提供了

一種良好的機(jī)制和場(chǎng)所，從而解決了資金供求的矛盾，實(shí)現(xiàn)

了籌資和融資的功能。

（二）資本定價(jià)

證券價(jià)格的確定，實(shí)際上是證券所代表的資產(chǎn)的價(jià)格的確

定。證券市場(chǎng)的有效運(yùn)行，使得價(jià)格確定可以通過(guò)證券需求

者和證券供給者的競(jìng)爭(zhēng)形成，從而能較為充分地反映證券市

場(chǎng)的供求狀況。

（三）資本配置

證券市場(chǎng)的配置功能是指通過(guò)證券價(jià)格的影響，引導(dǎo)資金

的流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資源合理配置。

第二章股票（學(xué)習(xí)要點(diǎn)）

第一節(jié)股票的特性與類型

第二節(jié)普通股票與優(yōu)先股票

第三節(jié)我國(guó)現(xiàn)行的股票類型

第一節(jié)股票的特征與類型

一、股票的定義、性質(zhì)和特征

（一）股票的定義

股票是指股份簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。

（二）股票的性質(zhì)：

股票是一種：1?有價(jià)證券2?要式證券3?證權(quán)證券4?資

本證券5,綜合權(quán)利證券。

（三）股票的特征

1?收益性，投資于股票可能得到的收益。收益又分成

兩類，第一類來(lái)自股份公司，第二類來(lái)自股票流通。

2?風(fēng)險(xiǎn)性，證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指預(yù)期收益的不確定性。

3?流動(dòng)性，指股票持有人可按自己的需要和市場(chǎng)的實(shí)

際變動(dòng)情況，靈活地轉(zhuǎn)讓股票以換取現(xiàn)金。

4?永久性，投資者購(gòu)買了股票就不能退股，股票是一

種無(wú)期限的法律憑證。

5?參與性，股票持有者是股份公司的股東，可以參與公

司的經(jīng)營(yíng)決策?；痉绞绞怯袡?quán)出席股東大會(huì)，通過(guò)選舉公

司董事來(lái)實(shí)現(xiàn)其參與權(quán)。

6?波動(dòng)性，指股票實(shí)際交易價(jià)格的經(jīng)常性變化5或者

說(shuō)與股票票面價(jià)值經(jīng)常不一致。

二、股票的類型

（一）按股東享有的權(quán)利不同，可分為普通股票和優(yōu)先股

票。

（二）按是否記載股東可以分為記名股票和不記名股票。

記名股票，是指在股票票面和股份公司的股東名冊(cè)上記

載股東的股票。

不記名股票，是指在股票票面和股份公司股東名冊(cè)上均

不記載股東的股票。

（三）按是否用票面金額加以表示可以分為有面額股票

和無(wú)面額股票。

所謂有面額股票，是指在股票票面上記載一定金額的股

票。我國(guó)《公司法》規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，

也可以超過(guò)票面金額，但不得低于票面金額。

所謂無(wú)面額股票，是指在股票票面上不記載金額的股

票。無(wú)面額股票也稱為比例股票或份額股票。這種股票并非

沒(méi)有價(jià)值，而是不在票面上標(biāo)明固定的金額，只記載其為幾

股或股本總額的若干分之幾。

第二節(jié)普通股票與優(yōu)先股票

一、普通股票的特征

（一）普通股票的基本特征

1.普通股票是最基本、最重要的股票

2.普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票

3.普通股票是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票

（二）普通股票的功能

1.構(gòu)成股份制企業(yè)的資本；

2.為股份制企業(yè)利潤(rùn)分配提供依據(jù)；

3.為投資者提供了投資工具；

4.為證券市場(chǎng)發(fā)展提供了基礎(chǔ)。

二、普通股票股東的權(quán)利與義務(wù)

（一）權(quán)利

1.公司經(jīng)營(yíng)決策的參與權(quán)

以股東身份參與股份公司的經(jīng)營(yíng)管理決策。作為普通股

票股東，行使這一權(quán)利的途徑是參加股東大會(huì)。

2.公司盈余和剩余資產(chǎn)分配權(quán)

表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是他們有權(quán)要求從股份公司經(jīng)營(yíng)的

利潤(rùn)中分取股息和紅利；二是他們?cè)诠煞莨窘馍⑶逅銜r(shí)，

有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。

3.選擇管理者

4.其他權(quán)利

如優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，是指當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定

增加發(fā)行新的股票時(shí)，原普通股股東享有的按其持股數(shù)，以

一定比例及低于市價(jià)的某一特定價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購(gòu)的權(quán)利。這種

權(quán)利有兩個(gè)主要目的，一是能保證普通股股東在股份公司中

保持原有的持股比例。二是能保護(hù)原普通股股東的利益和持

股價(jià)值。

（二）義務(wù)

1.遵守公司章程；

2.依其所認(rèn)購(gòu)的股份和入股方式繳納股金；

3.除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股；

4.法律、行政法規(guī)及公司章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的其他義

務(wù)。

三、優(yōu)先股票的特征

（一）優(yōu)先股票的定義

優(yōu)先股票與普通股票相對(duì)應(yīng)，是指股東享有某些優(yōu)先權(quán)

利（如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)）的股票。

（二）優(yōu)先股票的特征

與普通股票相比較，優(yōu)先股票的特點(diǎn)表現(xiàn)在如下四個(gè)方

面：

1.股息率固定

優(yōu)先股票在發(fā)行之時(shí)就約定了固定的股息率，無(wú)論公司

經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平今后如何變化，該股息率不變。

2.股息分派優(yōu)先

在股份公司盈利分配順序上，優(yōu)先股票排在普通股票之

前。

3.剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先

當(dāng)股份公司因破產(chǎn)或解散進(jìn)行清算時(shí)，在對(duì)公司剩余財(cái)

產(chǎn)的分配上，優(yōu)先股股東排在債權(quán)人之后，但排在普通股股

東之前。

4.一般無(wú)表決權(quán)

優(yōu)先股股東通常不享有公司的經(jīng)營(yíng)參與權(quán)。

四、優(yōu)先股票的種類

（一）累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票

所謂累積優(yōu)先股票，是指歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股票,

即公司在任何營(yíng)業(yè)年度未支付的優(yōu)先股股息可以累積起來(lái)，

由以后營(yíng)業(yè)年度的盈利一起付清。

所謂非累積優(yōu)先股票，是指股息當(dāng)年結(jié)清不能累積發(fā)放

的優(yōu)先股票。它的特點(diǎn)是股息分派以每個(gè)營(yíng)業(yè)年度為界，當(dāng)

年結(jié)清。如果本年度公司的盈利不足以支付全部?jī)?yōu)先股股

息，對(duì)其所欠部分，公司將不予累積計(jì)算，優(yōu)先股股東也不

得要求公司在以后的營(yíng)業(yè)年度中予以補(bǔ)發(fā)。

（二）參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票

所謂參與優(yōu)先股票，是指除了按規(guī)定分得本期固定股息

外，還有權(quán)與普通股股東一起參與本期剩余盈利分配的優(yōu)先

股票。參與優(yōu)先股票又可以分為全部參與優(yōu)先股票和部分參

與優(yōu)先股票兩種。全部參與優(yōu)先股票有權(quán)與普通股票一起等

額分享本期的剩余盈利，其收益沒(méi)有上限規(guī)定。部分參與優(yōu)

先股票則規(guī)定了收益的上限，但它與非參與優(yōu)先股票相比，

仍有可能獲得相對(duì)高的收益。

所謂非參與優(yōu)先股票，是指除了按規(guī)定分得本期固定股

息外，無(wú)權(quán)再參與對(duì)本期剩余盈利分配的優(yōu)先股票。非參與

優(yōu)先股票是一般意義上的優(yōu)先股票，其股息的收入僅以事先

規(guī)定的股息率為限，即使公司在本期盈利高，普通股票股東

獲取紅利很多，它也不能與普通股票股東一起再次分享公司

剩余盈利。

（三）可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票

所謂可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票，是指發(fā)行后在一定條件下允許持

有者將它轉(zhuǎn)換成其它種類股票的優(yōu)先股票。

所謂不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票，是指發(fā)行后不允許其持有者將

它轉(zhuǎn)換成其它種類股票的優(yōu)先股票。

（四）可贖回優(yōu)先股票和不可贖回優(yōu)先股票

所謂可贖回優(yōu)先股票，是指在發(fā)行后一定時(shí)期可按特定

的贖買價(jià)格由發(fā)行公司收回的優(yōu)先股票?？哨H回優(yōu)先股票有

兩種類型：一種是強(qiáng)制贖回，即這種股票在發(fā)行時(shí)就規(guī)定，

股份公司享有贖回與否的選擇權(quán)。一旦發(fā)行該股票的公司決

定按規(guī)定條件贖回，股東別無(wú)選擇而只能繳回股票。另一種

是任意贖回，即股東享有是否要求股份公司贖回的選擇權(quán)。

所謂不可贖回優(yōu)先股票，是指發(fā)行后根據(jù)規(guī)定不能贖回

的優(yōu)先股票。

（五）股息率可調(diào)整優(yōu)先股票和股息率固定優(yōu)先股票

所謂股息率可調(diào)整優(yōu)先股票，是指股票發(fā)行后股息率可

以根據(jù)情況按規(guī)定進(jìn)行調(diào)整的優(yōu)先股票。

所謂股息率固定優(yōu)先股票，是指發(fā)行后股息率不再變動(dòng)

的優(yōu)先股票。一般的優(yōu)先股票就是指這種股票。

第三節(jié)我國(guó)現(xiàn)行的股票類型

一、國(guó)有股

國(guó)有股是指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資

產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括公司現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)折算成的

股份。

二、法人股

法人股是指企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入股份

公司形成的股份，或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以

國(guó)家允許用于經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向股份公司投資形成的股份。

三、公眾股

公眾股也可以稱為個(gè)人股，它是指社會(huì)個(gè)人或股份公司

部職工以個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入公司形成的股份。公眾股有兩種

基本形式，公司職工股和社會(huì)公眾股。

1.公司職工股

公司職工股是指股份公司職工在本公司公開向社會(huì)發(fā)

行股票時(shí)按發(fā)行價(jià)格所認(rèn)購(gòu)的股份。

2.社會(huì)公眾股

社會(huì)公眾股是指股份公司采用募集設(shè)立方式設(shè)立時(shí)向

社會(huì)公眾（非公司部職工）募集的股份。

四、外資股

外資股是指股份公司向外國(guó)和我國(guó)、澳門、地區(qū)投資者

發(fā)行的股票。外資股按上市地域可以分為境上市外資股和境

外上市外資股。

（一）境上市外資股

境上市外資股就是指股份向境外投資者募集并在我國(guó)

境上市的股份。這類股票在證券交易所、證券交易所上市的

稱為B股。B股以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購(gòu)買賣。

（二）境外上市外資股

境外上市外資股是指股份向境外投資者募集并在境外

上市的股份。它也采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明面值，

以外幣認(rèn)購(gòu)。

第二節(jié)普通股票與優(yōu)先股票

一、普通股票的特征

（一）普通股票的基本特征

1.普通股票是最基本、最重要的股票

2.普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票

3.普通股票是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票

（二）普通股票的功能

1.構(gòu)成股份制企業(yè)的資本；

2.為股份制企業(yè)利潤(rùn)分配提供依據(jù)；

3.為投資者提供了投資工具；

4.為證券市場(chǎng)發(fā)展提供了基礎(chǔ)。

二、普通股票股東的權(quán)利與義務(wù)

（一）權(quán)利

1.公司經(jīng)營(yíng)決策的參與權(quán)

以股東身份參與股份公司的經(jīng)營(yíng)管理決策。作為普通股

票股東，行使這一權(quán)利的途徑是參加股東大會(huì)。

2.公司盈余和剩余資產(chǎn)分配權(quán)

表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一是他們有權(quán)要求從股份公司經(jīng)營(yíng)的

利潤(rùn)中分取股息和紅利；二是他們?cè)诠煞莨窘馍⑶逅銜r(shí)，

有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。

3.選擇管理者

4.其他權(quán)利

如優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，是指當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定

增加發(fā)行新的股票時(shí)，原普通股股東享有的按其持股數(shù)，以

一定比例及低于市價(jià)的某一特定價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購(gòu)的權(quán)利。這種

權(quán)利有兩個(gè)主要目的，一是能保證普通股股東在股份公司中

保持原有的持股比例。二是能保護(hù)原普通股股東的利益和持

股價(jià)值。

（二）義務(wù)

1.遵守公司章程；

2.依其所認(rèn)購(gòu)的股份和入股方式繳納股金；

3.除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股；

4.法律、行政法規(guī)及公司章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的其他義

務(wù)。

三、優(yōu)先股票的特征

（一）優(yōu)先股票的定義

優(yōu)先股票與普通股票相對(duì)應(yīng)，是指股東享有某些優(yōu)先權(quán)

利（如優(yōu)先分配公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)）的股票。

（二）優(yōu)先股票的特征

與普通股票相比較，優(yōu)先股票的特點(diǎn)表現(xiàn)在如下四個(gè)方

面：

1.股息率固定

優(yōu)先股票在發(fā)行之時(shí)就約定了固定的股息率，無(wú)論公司

經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平今后如何變化，該股息率不變。

2.股息分派優(yōu)先

在股份公司盈利分配順序上，優(yōu)先股票排在普通股票之

前。

3.剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先

當(dāng)股份公司因破產(chǎn)或解散進(jìn)行清算時(shí)，在對(duì)公司剩余財(cái)

產(chǎn)的分配上，優(yōu)先股股東排在債權(quán)人之后，但排在普通股股

東之前。

4.一般無(wú)表決權(quán)

優(yōu)先股股東通常不享有公司的經(jīng)營(yíng)參與權(quán)。

四、優(yōu)先股票的種類

（一）累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票

所謂累積優(yōu)先股票，是指歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股票,

即公司在任何營(yíng)業(yè)年度未支付的優(yōu)先股股息可以累積起來(lái)，

由以后營(yíng)業(yè)年度的盈利一起付清。

所謂非累積優(yōu)先股票，是指股息當(dāng)年結(jié)清不能累積發(fā)放

的優(yōu)先股票。它的特點(diǎn)是股息分派以每個(gè)營(yíng)業(yè)年度為界，當(dāng)

年結(jié)清。如果本年度公司的盈利不足以支付全部?jī)?yōu)先股股

息，對(duì)其所欠部分，公司將不予累積計(jì)算，優(yōu)先股股東也不

得要求公司在以后的營(yíng)業(yè)年度中予以補(bǔ)發(fā)。

（二）參與優(yōu)先股票和非參與優(yōu)先股票

所謂參與優(yōu)先股票，是指除了按規(guī)定分得本期固定股息

外，還有權(quán)與普通股股東一起參與本期剩余盈利分配的優(yōu)先

股票。參與優(yōu)先股票又可以分為全部參與優(yōu)先股票和部分參

與優(yōu)先股票兩種。全部參與優(yōu)先股票有權(quán)與普通股票一起等

額分享本期的剩余盈利，其收益沒(méi)有上限規(guī)定。部分參與優(yōu)

先股票則規(guī)定了收益的上限，但它與非參與優(yōu)先股票相比，

仍有可能獲得相對(duì)高的收益。

所謂非參與優(yōu)先股票，是指除了按規(guī)定分得本期固定股

息外，無(wú)權(quán)再參與對(duì)本期剩余盈利分配的優(yōu)先股票。非參與

優(yōu)先股票是一般意義上的優(yōu)先股票，其股息的收入僅以事先

規(guī)定的股息率為限，即使公司在本期盈利高，普通股票股東

獲取紅利很多，它也不能與普通股票股東一起再次分享公司

剩余盈利。

（三）可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票

所謂可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票，是指發(fā)行后在一定條件下允許持

有者將它轉(zhuǎn)換成其它種類股票的優(yōu)先股票。

所謂不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票，是指發(fā)行后不允許其持有者將

它轉(zhuǎn)換成其它種類股票的優(yōu)先股票。

（四）可贖回優(yōu)先股票和不可贖回優(yōu)先股票

所謂可贖回優(yōu)先股票，是指在發(fā)行后一定時(shí)期可按特定

的贖買價(jià)格由發(fā)行公司收回的優(yōu)先股票?？哨H回優(yōu)先股票有

兩種類型：一種是強(qiáng)制贖回，即這種股票在發(fā)行時(shí)就規(guī)定，

股份公司享有贖回與否的選擇權(quán)。一旦發(fā)行該股票的公司決

定按規(guī)定條件贖回，股東別無(wú)選擇而只能繳回股票。另一種

是任意贖回，即股東享有是否要求股份公司贖回的選擇權(quán)。

所謂不可贖回優(yōu)先股票，是指發(fā)行后根據(jù)規(guī)定不能贖回

的優(yōu)先股票。

（五）股息率可調(diào)整優(yōu)先股票和股息率固定優(yōu)先股票

所謂股息率可調(diào)整優(yōu)先股票，是指股票發(fā)行后股息率可

以根據(jù)情況按規(guī)定進(jìn)行調(diào)整的優(yōu)先股票。

所謂股息率固定優(yōu)先股票，是指發(fā)行后股息率不再變動(dòng)

的優(yōu)先股票。一般的優(yōu)先股票就是指這種股票。

第三節(jié)我國(guó)現(xiàn)行的股票類型

一、國(guó)有股

國(guó)有股是指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資

產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括公司現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)折算成的

股份。

二、法人股

法人股是指企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入股份

公司形成的股份，或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以

國(guó)家允許用于經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向股份公司投資形成的股份。

三、公眾股

公眾股也可以稱為個(gè)人股，它是指社會(huì)個(gè)人或股份公司

部職工以個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入公司形成的股份。公眾股有兩種

基本形式，公司職工股和社會(huì)公眾股。

1.公司職工股

公司職工股是指股份公司職工在本公司公開向社會(huì)發(fā)

行股票時(shí)按發(fā)行價(jià)格所認(rèn)購(gòu)的股份。

2.社會(huì)公眾股

社會(huì)公眾股是指股份公司采用募集設(shè)立方式設(shè)立時(shí)向

社會(huì)公眾（非公司部職工）募集的股份。

四、外資股

外資股是指股份公司向外國(guó)和我國(guó)、澳門、地區(qū)投資者

發(fā)行的股票。外資股按上市地域可以分為境上市外資股和境

外上市外資股。

（一）境上市外資股

境上市外資股就是指股份向境外投資者募集并在我國(guó)

境上市的股份。這類股票在證券交易所、證券交易所上市的

稱為B股。B股以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購(gòu)買賣。

（二）境外上市外資股

境外上市外資股是指股份向境外投資者募集并在境外

上市的股份。它也采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明面值，

以外幣認(rèn)購(gòu)。

第三節(jié)我國(guó)現(xiàn)行的股票類型

一、國(guó)有股

國(guó)有股是指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資

產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括公司現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)折算成的

股份。

二、法人股

法人股是指企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入股份

公司形成的股份，或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以

國(guó)家允許用于經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向股份公司投資形成的股份。

三、公眾股

公眾股也可以稱為個(gè)人股，它是指社會(huì)個(gè)人或股份公司

部職工以個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入公司形成的股份。公眾股有兩種

基本形式，公司職工股和社會(huì)公眾股。

1.公司職工股

公司職工股是指股份公司職工在本公司公開向社會(huì)發(fā)

行股票時(shí)按發(fā)行價(jià)格所認(rèn)購(gòu)的股份。

2.社會(huì)公眾股

社會(huì)公眾股是指股份公司采用募集設(shè)立方式設(shè)立時(shí)向

社會(huì)公眾（非公司部職工）募集的股份。

四、外資股

外資股是指股份公司向外國(guó)和我國(guó)、澳門、地區(qū)投資者

發(fā)行的股票。外資股按上市地域可以分為境上市外資股和境

外上市外資股。

（一）境上市外資股

境上市外資股就是指股份向境外投資者募集并在我國(guó)

境上市的股份。這類股票在證券交易所、證券交易所上市的

稱為B股。B股以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購(gòu)買賣。

（二）境外上市外資股

境外上市外資股是指股份向境外投資者募集并在境外

上市的股份。它也采取記名股票形式，以人民幣標(biāo)明面值，

以外幣認(rèn)購(gòu)。

第一節(jié)債券的特征與類型

一、債券的定義和特征

（一）債券的定義

債券是債券發(fā)行人依照法定程序發(fā)行的約定在一定期

限還本付息的有價(jià)證券。

（二）債券的票面要素

債券票面要素有：

1.債券的票面價(jià)值，指幣種和票面金額

2.債券的償還期限，指?jìng)瘡陌l(fā)行之日起至償清本息之

日止的時(shí)間。

3.債券的利率，指?jìng)⑴c債券票面價(jià)值的比率，通

常年利率用百分?jǐn)?shù)表示。

4.債券發(fā)行者名稱，指該債券的債務(wù)主體。

（三）債券的特征

1.償還性，指?jìng)幸?guī)定的償還期限，債務(wù)人必須按期

向債權(quán)人支付利息和償還本金。

2.流動(dòng)性，指?jìng)钟腥丝砂醋约旱男枰褪袌?chǎng)的實(shí)際

變動(dòng)狀況，靈活地轉(zhuǎn)讓債券以換取現(xiàn)金。

3.安全性，指?jìng)钟腥说氖找嫦鄬?duì)固定，不隨_發(fā)行者

經(jīng)營(yíng)收益的變動(dòng)而變動(dòng)，并且可按期收回本金。

4.收益性，指?jìng)転橥顿Y者帶來(lái)一定的收入。

二、債券的分類

（一）按發(fā)行主體分類

根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為政府債券、金融債

券和公司債券。

1.政府債券的發(fā)行主體是政府。

2.金融債券的發(fā)行主體是銀行或非銀行的金融機(jī)構(gòu)。