某優(yōu)選基金集合資產(chǎn)管理計(jì)劃基本情況表

君得益二號(hào)優(yōu)選基金集合資產(chǎn)管理計(jì)劃基本情況表管理人上海國(guó)泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司計(jì)劃名稱國(guó)泰君安君得益二號(hào)優(yōu)選基金集合資產(chǎn)管理計(jì)劃計(jì)劃類型非限定性集合資產(chǎn)管理計(jì)劃托管人中國(guó)交通銀行股份有限公司推廣機(jī)構(gòu)國(guó)泰君安證券股份有限公司、中國(guó)交通銀行股份有限公司注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司計(jì)劃募集規(guī)模本集合計(jì)劃推廣期內(nèi)募集目標(biāo)規(guī)模為30億元；本集合計(jì)劃未約定存續(xù)期規(guī)模上限存續(xù)期限未約定存續(xù)期限，符合約定終止條件時(shí)，終止清算投資目標(biāo)利用國(guó)泰君安的基金研究與投資管理優(yōu)勢(shì)，通過(guò)科學(xué)合理的基金選擇和組合構(gòu)建，以及股票投資部分的增強(qiáng)，為投資者提供穩(wěn)定的投資收益。投資策略資產(chǎn)配置策略本集合計(jì)劃采取積極的資產(chǎn)配置策略，通過(guò)宏觀策略研究，輔之以公司自行開(kāi)發(fā)的數(shù)量化輔助模型，對(duì)相關(guān)資產(chǎn)類別的預(yù)期收益進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤，精選基金品種，構(gòu)建有超額收益能力的基金組合。同時(shí)通過(guò)的有效地風(fēng)險(xiǎn)管理，降低業(yè)績(jī)的波動(dòng)性，獲得穩(wěn)定而持續(xù)的投資收益。類別基金與股票投資策略開(kāi)放式基金投資策略首先根據(jù)基金的業(yè)績(jī)排名，挑選出業(yè)績(jī)持續(xù)優(yōu)秀的基金，再根據(jù)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，構(gòu)建合適的基金投資組合。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)收益綜合評(píng)價(jià)方法挖掘持續(xù)穩(wěn)定的基金品種，主要包括主動(dòng)收益能力(alpha)、信息比率、Sharpe比率等指標(biāo)。封閉式基金投資策略封閉式基金評(píng)價(jià)中更多考慮業(yè)績(jī)持續(xù)性和市場(chǎng)因素的影響。通過(guò)基金業(yè)績(jī)與投資價(jià)值評(píng)估體系，篩選出一段時(shí)間內(nèi)具有投資價(jià)值的基金品種，將之納入備選基金庫(kù)。再根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)因素的變化在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)完成特定基金的買入或賣出操作。主要考慮指標(biāo)包括分紅潛力、折價(jià)率等。股票投資策略通過(guò)分析宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)景氣程度，以證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ),挑選出增長(zhǎng)前景持續(xù)向好的行業(yè)或周期景氣復(fù)蘇或上升的行業(yè)。通過(guò)定性和定量分析精選個(gè)股。定量分析使用的指標(biāo)包括成長(zhǎng)指標(biāo)、價(jià)值指標(biāo)和盈利指標(biāo)，針對(duì)不同行業(yè)采取相應(yīng)的估值方法；定性分析對(duì)精選公司進(jìn)行“波特五力模型”分析，結(jié)合行業(yè)估值模型進(jìn)行數(shù)量化的輔助投資決策。投資范圍及資產(chǎn)組合比例1、投資范圍本計(jì)劃將主要投資于國(guó)內(nèi)公開(kāi)發(fā)行的證券投資基金、股票、交易所上市交易的固定收益產(chǎn)品，以及法律法規(guī)允許集合計(jì)劃投資的其他金融工具。2、資產(chǎn)配置比例(占資產(chǎn)凈值比例)開(kāi)放式基金：0%～95%；封閉式基金(含ETF、LOF的場(chǎng)內(nèi)部分等)：0%～50%；股票：0%～20%；在開(kāi)放期，現(xiàn)金類資產(chǎn)（含銀行存款，現(xiàn)金或貨幣市場(chǎng)基金，到期日在一年內(nèi)政府債券、央票、政策性金融債等）不低于5%。成立條件集合資產(chǎn)管理計(jì)劃推廣期結(jié)束后，管理人聘請(qǐng)具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行驗(yàn)資，出具驗(yàn)資報(bào)告。如果集合計(jì)劃同時(shí)滿足：第一，集合計(jì)劃總份額超過(guò)1億份（即集合計(jì)劃金額超過(guò)1億元）；第二，委托人超過(guò)2人（含）時(shí)，集合計(jì)劃管理人依據(jù)《試行辦法》、《實(shí)施細(xì)則》及集合計(jì)劃說(shuō)明書可以決定停止集合計(jì)劃的參與，并報(bào)告集合計(jì)劃成立。如果集合計(jì)劃不能同時(shí)滿足上述2個(gè)條件，或在推廣期內(nèi)發(fā)生使集合計(jì)劃無(wú)法設(shè)立的戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等不可抗力事件，則不得成立。推廣期參與本集合計(jì)劃推廣期指集合計(jì)劃接受委托人認(rèn)購(gòu)參與至集合計(jì)劃成立日。本集合計(jì)劃將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具批準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)計(jì)劃的推廣工作，推廣期最長(zhǎng)不超過(guò)60個(gè)工作日。推廣期間委托人通過(guò)認(rèn)購(gòu)的方式參與本集合計(jì)劃，參與價(jià)格為本集合計(jì)劃單位份額面值（人民幣1.00元）。單一投資者參與本集合計(jì)劃的最低金額為10萬(wàn)元，后以1000元遞增。推廣期參與本集合計(jì)劃的份額將依據(jù)委托人參與時(shí)所繳納的參與凈額及其參與期利息除以每份集合計(jì)劃凈值確定。如本集合計(jì)劃在推廣期內(nèi)認(rèn)購(gòu)金額達(dá)到30億元，可提前終止推廣期。本集合計(jì)劃管理人在推廣期內(nèi)使用“末日渠道比例配售+先到先得”方法對(duì)集合計(jì)劃參與總規(guī)模實(shí)行限量控制。1、推廣期內(nèi)參與申請(qǐng)不超過(guò)30億元（含30億元）的情形：若推廣期內(nèi)參與申請(qǐng)全部確認(rèn)后本集合計(jì)劃參與的總金額不超過(guò)30億元（含30億元），則所有的有效參與申請(qǐng)全部予以確認(rèn)。2、推廣期內(nèi)參與申請(qǐng)高于30億元的情形：若推廣期內(nèi)參與申請(qǐng)全部確認(rèn)后本集合計(jì)劃參與的總份額超過(guò)30億元，將對(duì)推廣期內(nèi)最后一個(gè)參與日之前的有效參與申請(qǐng)全部予以確認(rèn)，對(duì)最后一個(gè)參與日有效參與申請(qǐng)采用“末日渠道比例配售+先到先得”的原則給予部分確認(rèn)，未確認(rèn)部分的參與款項(xiàng)退還給委托人。末日配售比例決定了各銷售渠道在參與末日對(duì)其所有有效參與的確認(rèn)比例。根據(jù)確認(rèn)比例可以得到該代銷商的末日配售確認(rèn)額度，管理人根據(jù)代銷商提供的委托人申請(qǐng)單編號(hào)進(jìn)行從小到大排序，根據(jù)先到先得原則進(jìn)行逐筆金額確認(rèn)，直到累計(jì)確認(rèn)金額達(dá)到該代銷商的末日配售確認(rèn)額度。管理人在T+2個(gè)工作日（設(shè)認(rèn)購(gòu)截止日為T日）對(duì)投資者認(rèn)購(gòu)參與的有效性進(jìn)行確認(rèn)。開(kāi)放期安排與流動(dòng)性安排本計(jì)劃首個(gè)開(kāi)放期為封閉期滿后的第一個(gè)周五（若遇節(jié)假日，則順延一周，至下一周周五），之后每周周五（若遇節(jié)假日，則順延一周，至下一周周五）為開(kāi)放日。在開(kāi)放日，委托人可以申請(qǐng)退出，也可以依法參與本計(jì)劃。為保持計(jì)劃的流動(dòng)性，現(xiàn)金類資產(chǎn)的投資比例不低于集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的5%。對(duì)單個(gè)委托人單日退出份額超過(guò)集合計(jì)劃總份額10%，或者超過(guò)1億份，即視為單個(gè)委托人大額退出。委托人必須提前3個(gè)工作日直接或通過(guò)推廣機(jī)構(gòu)向管理人預(yù)約申請(qǐng)，否則管理人有權(quán)拒絕接受其退出申請(qǐng)。存續(xù)期內(nèi)參與、退出1、參與和退出的時(shí)間本集合計(jì)劃成立后僅在開(kāi)放日辦理參與和退出，本計(jì)劃封閉期不超過(guò)成立日之后的3個(gè)月，本計(jì)劃首個(gè)開(kāi)放期為封閉期滿后的第一個(gè)周五（若遇節(jié)假日，則順延一周，至下一周周五），之后每周周五（若遇節(jié)假日，則順延一周，至下一周周五）為開(kāi)放日。在開(kāi)放日，委托人可以申請(qǐng)退出，也可以依法參與本計(jì)劃。2、參與和退出的原則“未知價(jià)”原則，即參與、退出集合計(jì)劃的價(jià)格以開(kāi)放日（T日）收市后計(jì)算的份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算；當(dāng)日參與的集合計(jì)劃份額不享受當(dāng)日的收益分配,當(dāng)日退出的集合計(jì)劃份額享受當(dāng)日的收益分配；本集合計(jì)劃份額凈值在T＋2日公告；“金額參與、份額退出”原則，即參與以金額申請(qǐng)，退出以份額申請(qǐng)；委托人通過(guò)推廣機(jī)構(gòu)向管理人申請(qǐng)部分退出集合計(jì)劃份額的，應(yīng)當(dāng)保證其退出完成后在該推廣機(jī)構(gòu)剩余的集合計(jì)劃份額低于1000份。若委托人部分退出集合計(jì)劃份額時(shí)，其該筆退出完成后在該推廣機(jī)構(gòu)剩余的集合計(jì)劃份額低于1000份時(shí)，則管理人有權(quán)將該委托人在該推廣機(jī)構(gòu)的全部份額退出給委托人；除非巨額退出，退出一般不受限制。單個(gè)委托人單日退出份額超過(guò)集合計(jì)劃總份額10%，或者超過(guò)1億元，即視為單個(gè)委托人大額退出，委托人必須提前3個(gè)工作日直接或通過(guò)推廣機(jī)構(gòu)向管理人預(yù)約申請(qǐng)，否則管理人有權(quán)拒絕接受其退出申請(qǐng)。先進(jìn)先出原則：當(dāng)委托人辦理多次退出時(shí)，先參與的份額先退出，后參與的份額后退出；本集合計(jì)劃單個(gè)開(kāi)放日，集合計(jì)劃凈退出申請(qǐng)份額超過(guò)上一日集合計(jì)劃總份額的20%時(shí)，即認(rèn)為發(fā)生了巨額退出。當(dāng)出現(xiàn)巨額退出時(shí)，集合計(jì)劃管理人可以根據(jù)本集合計(jì)劃當(dāng)時(shí)的資產(chǎn)組合狀況決定全額退出或部分順延退出。全額退出：當(dāng)集合計(jì)劃管理人認(rèn)為有能力支付委托人的退出申請(qǐng)時(shí)，按正常退出程序執(zhí)行。部分順延退出：當(dāng)集合計(jì)劃管理人認(rèn)為支付委托人的退出申請(qǐng)有困難或認(rèn)為支付委托人的退出申請(qǐng)可能會(huì)對(duì)集合計(jì)劃的資產(chǎn)凈值造成較大波動(dòng)時(shí)，集合計(jì)劃管理人在當(dāng)日接受退出比例不低于集合計(jì)劃總份額的20％的前提下，對(duì)其余退出申請(qǐng)延期予以辦理。對(duì)于當(dāng)日的退出申請(qǐng)，應(yīng)當(dāng)按單個(gè)賬戶退出申請(qǐng)量占退出申請(qǐng)總量的比例，確定當(dāng)日受理的退出份額；委托人未能退出部分，除委托人在提交退出申請(qǐng)時(shí)明確做出不參加順延下一個(gè)工作日退出的表示外，自動(dòng)轉(zhuǎn)為下一個(gè)工作日退出處理，并以此類推，直到全部退出為止。暫停退出：本集合計(jì)劃連續(xù)2個(gè)開(kāi)放日發(fā)生巨額退出，如管理人認(rèn)為有必要，可暫停接受退出申請(qǐng)，已經(jīng)接受的退出申請(qǐng)可以延緩支付退出款項(xiàng)，但不得超過(guò)正常支付時(shí)間20個(gè)工作日，并應(yīng)在推廣機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)公告。銷售安排根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》規(guī)定，本集合計(jì)劃不得通過(guò)公共媒體向公眾進(jìn)行宣傳推廣，在實(shí)際推廣中將采取營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)現(xiàn)場(chǎng)、資料郵寄、電子郵件、人員促銷等多種推廣方式向投資者傳遞集合計(jì)劃的特性、風(fēng)險(xiǎn)等產(chǎn)品信息。我公司和代理推廣機(jī)構(gòu)將按有關(guān)規(guī)則，了解客戶身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資偏好等，并以書面和電子方式予以詳細(xì)記載、妥善保存。代理推廣機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將其保存的客戶信息和資料向證券公司提供。我公司和代理推廣機(jī)構(gòu)將按照經(jīng)核準(zhǔn)的集合資產(chǎn)管理合同和推廣代理協(xié)議的約定推廣集合計(jì)劃，指定專人向客戶如實(shí)披露證券公司的業(yè)務(wù)資格，全面、準(zhǔn)確地介紹集合計(jì)劃的產(chǎn)品特點(diǎn)、投資方向、風(fēng)險(xiǎn)收益特征，講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、計(jì)劃說(shuō)明書和集合資產(chǎn)管理合同內(nèi)容以及客戶投資集合計(jì)劃的操作方法，并充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)。鑒于目前委托人參與本計(jì)劃所需金額較大，針對(duì)這一特點(diǎn)，我公司將對(duì)目標(biāo)客戶進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，在了解客戶情況的基礎(chǔ)上，推薦本集合計(jì)劃，引導(dǎo)客戶審慎做出投資決定。本計(jì)劃的推廣對(duì)象為具備適當(dāng)?shù)慕鹑谕顿Y經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的具有中華人民共和國(guó)國(guó)籍的中國(guó)公民及在中國(guó)境內(nèi)合法注冊(cè)登記或經(jīng)有關(guān)政府部門批準(zhǔn)設(shè)立的企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其他組織（法律、法規(guī)及其它有關(guān)規(guī)定禁止的除外）,以及法律、法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許參與本集合計(jì)劃的其他投資者。本集合計(jì)劃將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本計(jì)劃出具了批準(zhǔn)文件之日起6個(gè)月內(nèi)啟動(dòng)計(jì)劃的推廣工作，推廣期最長(zhǎng)不超過(guò)60個(gè)工作日。1、培訓(xùn)（以工作日計(jì)）由國(guó)泰君安與交通銀行股份有限公司共同組織對(duì)推廣機(jī)構(gòu)客戶經(jīng)理及分支機(jī)構(gòu)員工的培訓(xùn)，培訓(xùn)內(nèi)容包括國(guó)泰君安證券股份有限公司簡(jiǎn)介、集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)及相關(guān)法律常識(shí)、國(guó)泰君安君得益二號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃介紹、代理推廣業(yè)務(wù)流程、資金清算流程、業(yè)務(wù)人員守則、客戶服務(wù)規(guī)范、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與防范制度、業(yè)務(wù)應(yīng)急措施、推廣技巧及投資策略等。培訓(xùn)時(shí)間從推廣開(kāi)始日T日前20日起至推廣開(kāi)始日后20日止，可視具體情況調(diào)整。2、銷售安排（以工作日計(jì)）T-15日內(nèi)與各銷售機(jī)構(gòu)總經(jīng)理、產(chǎn)品經(jīng)理電話溝通交流，做產(chǎn)品預(yù)熱T－10日內(nèi)組織代銷集合資產(chǎn)管理計(jì)劃發(fā)文及宣傳材料T－5日內(nèi)采用電子郵件方式向各網(wǎng)點(diǎn)做產(chǎn)品售預(yù)通知T－3日內(nèi)各網(wǎng)點(diǎn)擺放宣傳折頁(yè)、易拉寶、宣傳海報(bào)T－2日產(chǎn)品銷售發(fā)文、電子渠道全面發(fā)布宣傳材料T日產(chǎn)品正式發(fā)售T+10日總結(jié)直銷及代銷工作階段性問(wèn)題T日－T+20日各網(wǎng)點(diǎn)組織客戶產(chǎn)品推薦會(huì)、產(chǎn)品報(bào)告會(huì)T日－產(chǎn)品結(jié)束期每日發(fā)布各網(wǎng)點(diǎn)銷售情況、組織成功經(jīng)驗(yàn)介紹材料、組織產(chǎn)品銷售賀信材料結(jié)束期+10—30日回收資產(chǎn)管理合同等客戶資料自有資金投入無(wú)費(fèi)用安排與業(yè)績(jī)報(bào)酬1、費(fèi)用安排參與費(fèi)：本集合計(jì)劃按參與金額的不同設(shè)置差別費(fèi)率，具體如下：資金規(guī)模(元)參與費(fèi)率1000萬(wàn)≤參與金額(A)1000元500萬(wàn)≤參與金額(A)0.1％300萬(wàn)≤A＜500萬(wàn)0.4％100萬(wàn)≤A＜300萬(wàn)0.8％A＜100萬(wàn)1.2％退出費(fèi)：根據(jù)投資者持有年限遞減，持有不滿1年，贖回費(fèi)率為0.5%；持有滿1年不滿2年，贖回費(fèi)率為0.3%；持有滿2年不滿3年，贖回費(fèi)率為0.2%；持有滿3年，贖回費(fèi)率為0。退出費(fèi)總額的25%，歸入集合計(jì)劃資產(chǎn)。投資交易費(fèi)用：按規(guī)定比例在發(fā)生投資交易時(shí)計(jì)提并支付經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)、過(guò)戶費(fèi)、印花稅、證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金、傭金等。管理費(fèi)：集合計(jì)劃管理人每日按前一日集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的1.0%年費(fèi)率計(jì)提管理費(fèi)，管理費(fèi)每日計(jì)算，逐日累計(jì)至每月月底，按月支付。托管費(fèi)：集合計(jì)劃托管人的每日按前一日集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的0.22%年費(fèi)率計(jì)提托管費(fèi)，托管費(fèi)每日計(jì)提，按年支付。與本集合計(jì)劃存續(xù)期間相關(guān)審計(jì)費(fèi)等費(fèi)用從集合計(jì)劃中列支。按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定可以列入的其他費(fèi)用從集合計(jì)劃中列支。2、業(yè)績(jī)報(bào)酬在兩類情況下管理人將根據(jù)年化收益率（R）提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，一類是委托人申請(qǐng)退出或本集合計(jì)劃期滿清算或結(jié)算時(shí)提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，稱為退出提??；另一類是分紅時(shí)提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，稱為分紅提取。退出提取當(dāng)委托人申請(qǐng)退出或本集合計(jì)劃期滿清算或結(jié)算時(shí)，管理人根據(jù)年化收益率（R）提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，經(jīng)計(jì)算確認(rèn)的業(yè)績(jī)報(bào)酬從委托人退出計(jì)劃資金清算款中以現(xiàn)金支付。本章節(jié)的“結(jié)算日”指退出申請(qǐng)日或集合計(jì)劃到期日。A=結(jié)算日單位資產(chǎn)凈值；C=參與日單位資產(chǎn)凈值；T=份額持有天數(shù)；E=業(yè)績(jī)報(bào)酬；K=退出份額×參與日單位資產(chǎn)凈值；年化收益率；業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)為：當(dāng)R>4%時(shí)，對(duì)超額收益率部分提取20%的業(yè)績(jī)報(bào)酬，即E=K×（R-4%）×20%×(T÷365)；委托人退出時(shí)，托管人根據(jù)管理人的指令將退出金額（扣除業(yè)績(jī)報(bào)酬）劃撥給注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)，由注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)將扣除業(yè)績(jī)報(bào)酬的退出款項(xiàng)轉(zhuǎn)入委托人的交易賬戶。分紅提取當(dāng)發(fā)生分紅時(shí)，管理人將根據(jù)年化收益率（R）提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，業(yè)績(jī)提取方式與退出提取相同，分紅時(shí)集合計(jì)劃參與份額的參與日重定為該分紅日（即參與份額以該分紅日作為新的參與日，以分紅后的份額凈值作為新的參與凈值，以此作為下次年化收益率的計(jì)算基準(zhǔn)）。當(dāng)分紅額不足提取業(yè)績(jī)報(bào)酬時(shí)，以分紅額為限。分紅時(shí)，托管人根據(jù)管理人的指令將分紅金額（扣除業(yè)績(jī)報(bào)酬）劃撥給注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)，由注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)將扣除業(yè)績(jī)報(bào)酬的分紅款項(xiàng)轉(zhuǎn)入委托人的交易賬戶。如管理人已經(jīng)提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，即使委托人退出本集合計(jì)劃時(shí)凈值有所下跌，則該部分已提取業(yè)績(jī)報(bào)酬亦不退還委托人。收益分配在符合有關(guān)分紅條件和收益分配原則的前提下，收益每年分配一次，分配時(shí)間不晚于次年3月31日。權(quán)益登記日為每個(gè)開(kāi)放期的前一交易日，除息日為每個(gè)開(kāi)放期的第一個(gè)交易日。1、收益分配原則：本集合計(jì)劃每一份額享有同等分配權(quán)；在符合有關(guān)集合計(jì)劃分紅條件的前提下，本集合計(jì)劃每年收益分配次數(shù)最少為1次，全年分配比例不得低于上一年度期末可供分配收益的90%；期末可供分配收益為截至可供分配收益計(jì)算日，未分配收益與未分配收益中已實(shí)現(xiàn)收益的孰低數(shù)。本計(jì)劃收益分配方式分為2種：現(xiàn)金分紅與紅利再投資，紅利再投資增加的份額計(jì)入集合計(jì)劃份額總規(guī)模，投資人可選擇現(xiàn)金紅利或?qū)F(xiàn)金紅利轉(zhuǎn)為集合計(jì)劃份額進(jìn)行再投資；若投資人不選擇，本計(jì)劃默認(rèn)的收益分配方式是現(xiàn)金分紅；選擇采取紅利再投資形式的，分紅資金將按紅利登記日的份額凈值轉(zhuǎn)成相應(yīng)的份額。投資人在不同銷售機(jī)構(gòu)處可以選擇不同的分紅方式；當(dāng)期收益應(yīng)先彌補(bǔ)上期虧損后，方可進(jìn)行當(dāng)期收益分配；集合計(jì)劃收益分配后，收益分配基準(zhǔn)日的份額凈值減去每單位份額收益分配金額后不能低于面值，收益分配基準(zhǔn)日即當(dāng)期期末可供分配利潤(rùn)計(jì)算截止日；（8）法律、法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的從其規(guī)定。2、收益分配程序：管理人計(jì)算集合計(jì)劃的可分配收益管理人確定分配紅利的金額、時(shí)間管理人制定收益分配方案托管人復(fù)核收益分配方案管理人通知委托人（6）注冊(cè)登記人實(shí)施分配方案信息披露安排本集合計(jì)劃的信息披露將嚴(yán)格按照《試行辦法》、《實(shí)施細(xì)則》、《集合資產(chǎn)管理合同》及其它有關(guān)規(guī)定進(jìn)行。信息披露內(nèi)容包括凈值報(bào)告、定期報(bào)告（季度報(bào)告和年度報(bào)告）、重大事件披露和對(duì)賬單寄送等。集合資產(chǎn)管理定期報(bào)告、托管定期報(bào)告及其他臨時(shí)通告等信息披露文件放置于管理人網(wǎng)站（），供委托人查閱。1、信息披露的方式集合資產(chǎn)管理定期報(bào)告、托管定期報(bào)告及其他臨時(shí)通告等信息披露文件放置于管理人網(wǎng)站，供委托人查閱。2、定期報(bào)告定期報(bào)告包括集合計(jì)劃凈值通告、資產(chǎn)管理報(bào)告、資產(chǎn)托管報(bào)告和年度審計(jì)報(bào)告。（1）本集合計(jì)劃成立后，管理人在將于每周二（工作日），通過(guò)管理人網(wǎng)站披露上周末經(jīng)過(guò)托管人審核的集合計(jì)劃份額凈值、累計(jì)凈值。（2）集合計(jì)劃的季度、年度資產(chǎn)管理報(bào)告和托管報(bào)告。管理人定期向委托人提供資產(chǎn)管理報(bào)告和托管人出具的托管報(bào)告。管理人在每季度結(jié)束之日起15個(gè)工作日內(nèi)，按照合同約定的方式向客戶提供季度資產(chǎn)管理報(bào)告、資產(chǎn)托管報(bào)告，并報(bào)管理人住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。在每年度結(jié)束之日起60個(gè)工作日內(nèi)，按照合同約定的方式向委托人提供年度資產(chǎn)管理報(bào)告、資產(chǎn)托管報(bào)告，并報(bào)管理人住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。本集合計(jì)劃成立不足3個(gè)月時(shí)，管理人可以不編制當(dāng)期的年度報(bào)告。管理人按照《試行辦法》的規(guī)定聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的運(yùn)營(yíng)情況單獨(dú)進(jìn)行年度審計(jì)，將審計(jì)報(bào)告在每年度結(jié)束之日起60日內(nèi)，提供給委托人和托管人，并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。3、對(duì)賬單管理人在每季度結(jié)束后的15個(gè)工作日內(nèi)通過(guò)書面或電子郵件方式向委托人提供對(duì)賬單。對(duì)賬單內(nèi)容應(yīng)包括集合計(jì)劃產(chǎn)品特性，投資風(fēng)險(xiǎn)提示，委托人持有計(jì)劃份額的數(shù)量及凈值，參與、退出明細(xì)，以及收益分配等情況。4、重大事項(xiàng)披露和披露方式：重大事項(xiàng)披露和披露方式：對(duì)關(guān)系委托人利益的重大事項(xiàng)，管理人將通過(guò)管理人的網(wǎng)站（），推廣代銷網(wǎng)點(diǎn)或其他途徑和方式及時(shí)進(jìn)行公告，重大事項(xiàng)包括：1）推廣機(jī)構(gòu)變更；2）管理人在本集合計(jì)劃項(xiàng)下的高級(jí)管理人員和投資主辦人員（投資經(jīng)理）變動(dòng)或托管人的托管部總經(jīng)理變動(dòng)；3）本計(jì)劃所投資證券的發(fā)行公司出現(xiàn)重大事件，導(dǎo)致本計(jì)劃所持有的該證券不能按正常的計(jì)價(jià)方法進(jìn)行計(jì)價(jià)，在管理人根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行調(diào)整后，調(diào)整金額影響到該日的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃份額凈值的0.5%以上；4）管理人或托管人托管部門受到重大處罰；5）涉及管理人、集合計(jì)劃資產(chǎn)、集合計(jì)劃資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)的重大訴訟、仲裁事項(xiàng)；6）計(jì)劃發(fā)生巨額退出并延期支付；7）重大關(guān)聯(lián)交易；8）其他管理人認(rèn)為的重大事項(xiàng)。5、投資于存在關(guān)聯(lián)關(guān)系股票的事項(xiàng)披露本集合計(jì)劃可以投資于以下存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的股票，但在發(fā)生該等事項(xiàng)時(shí)，管理人必須按照法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，在首次交易完成之日起2個(gè)工作日內(nèi)向證券交易所、托管人報(bào)告，并向委托人披露。（1）、管理人將集合計(jì)劃資產(chǎn)用于申購(gòu)（包括網(wǎng)下申購(gòu)和網(wǎng)上申購(gòu)）本公司擔(dān)任保薦人、主承銷商的新股或其他首次發(fā)行證券。（2）、本集合計(jì)劃投資于管理人、托管人及與管理人、托管人有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券。6、信息披露文件的存放與查閱集合計(jì)劃說(shuō)明書、《集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理合同》存放在各推廣場(chǎng)所，委托人可在營(yíng)業(yè)時(shí)間支付工本費(fèi)后取得上述文件復(fù)印件。風(fēng)險(xiǎn)揭示與防范本計(jì)劃將嚴(yán)格按嚴(yán)格按照《試行辦法》、《實(shí)施細(xì)則》、《集合資產(chǎn)管理合同》及其它有關(guān)規(guī)定向委托人全面揭示風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)《客戶調(diào)查表》了解客戶的投資偏好及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并通過(guò)與客戶簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》向客戶明示本計(jì)劃所可能具有的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，以幫助客戶認(rèn)清投資風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)本集合計(jì)劃主要投資于證券投資基金及股票等證券，而證券市場(chǎng)中的投資品價(jià)格因受各種因素的影響而引起的波動(dòng)將對(duì)本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)產(chǎn)生潛在風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：政策風(fēng)險(xiǎn)貨幣政策、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等國(guó)家政策的變化對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生一定的影響，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，影響集合資產(chǎn)管理計(jì)劃收益而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)證券市場(chǎng)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有周期性的特點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況將對(duì)證券市場(chǎng)的收益水平產(chǎn)生影響，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)金融市場(chǎng)利率波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致股票市場(chǎng)及債券市場(chǎng)的價(jià)格和收益率的變動(dòng)，同時(shí)直接影響企業(yè)的融資成本和利潤(rùn)水平。集合計(jì)劃投資于股票和債券，收益水平會(huì)受到利率變化的影響，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。再投資風(fēng)險(xiǎn)由于金融市場(chǎng)利率下降造成的無(wú)法通過(guò)再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。基金業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)所投資的證券投資基金由于其管理人的投資失誤，造成業(yè)績(jī)下降，也會(huì)影響到集合計(jì)劃的收益率。上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況受多種因素影響，如市場(chǎng)、技術(shù)、競(jìng)爭(zhēng)、管理、財(cái)務(wù)等都會(huì)導(dǎo)致公司盈利發(fā)生變化，從而導(dǎo)致集合計(jì)劃投資收益變化。新股/新債申購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)新股/新債申購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指獲配新股/新債上市后其二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格下跌至申購(gòu)價(jià)以下的風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)下獲配新股有一定的鎖定期，鎖定期間股票價(jià)格受各種市場(chǎng)因素、宏觀政策因素等的影響，股票價(jià)格有可能下跌到申購(gòu)價(jià)以下。購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)本集合計(jì)劃投資的目的是使集合計(jì)劃資產(chǎn)保值增值，如果發(fā)生通貨膨脹，集合計(jì)劃投資于證券所獲得的收益可能會(huì)被通貨膨脹抵消，從而影響集合計(jì)劃資產(chǎn)的保值增值。防范措施：管理人主要通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)（基本面）社會(huì)資金運(yùn)動(dòng)（資金面）及各項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策（政策面）等要素的分析來(lái)把握市場(chǎng)走勢(shì)和精選投資品種，注重研究的運(yùn)用，堅(jiān)持各項(xiàng)投資決策必須建立在研究成果的基礎(chǔ)上；注重風(fēng)險(xiǎn)控制，利用基礎(chǔ)分析等指標(biāo)不斷監(jiān)測(cè)和評(píng)估計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)，并采取有效措施防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。管理人在基金投資中通過(guò)基金業(yè)績(jī)與投資價(jià)值評(píng)估體系的嚴(yán)謹(jǐn)考量，注重選擇歷史業(yè)績(jī)穩(wěn)健、有較好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景及持續(xù)性、投資及風(fēng)險(xiǎn)控制能力良好的具有內(nèi)在價(jià)值的基金納入備選庫(kù)，進(jìn)而組成基金組合，并控制組合的風(fēng)險(xiǎn)。管理人在股票投資中首先注重對(duì)公司的以下情況進(jìn)行分析：行業(yè)背景情況、產(chǎn)銷規(guī)模與市場(chǎng)地位、技術(shù)領(lǐng)先程度、成本控制力、資源獨(dú)特性、定價(jià)權(quán)、盈利能力、盈利質(zhì)量、財(cái)務(wù)安全性、持續(xù)經(jīng)營(yíng)與盈利能力、未來(lái)發(fā)展前景、公司信用狀況、法人治理結(jié)構(gòu)、管理水平與人員素質(zhì)、未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)等。其次，通過(guò)資產(chǎn)配置對(duì)各類資產(chǎn)及單個(gè)證券的投資比例進(jìn)行控制。管理人在債券申購(gòu)及債券基金投資過(guò)程中注意對(duì)該類證券所承受的信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，同時(shí)選擇與利率環(huán)境相適應(yīng)即承受較小利率風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指集合計(jì)劃資產(chǎn)不能迅速轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，或者轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金會(huì)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格造成重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。在計(jì)劃存續(xù)期間，可能會(huì)發(fā)生個(gè)別偶然事件，如出現(xiàn)巨額退出的情形，短時(shí)間委托人大量退出或出現(xiàn)集合計(jì)劃到期時(shí)，證券資產(chǎn)無(wú)法變現(xiàn)的情況，上述情形的發(fā)生在特殊情況時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)交易量急劇減少的情形，此時(shí)出現(xiàn)巨額退出，則可能會(huì)導(dǎo)致計(jì)劃資產(chǎn)變現(xiàn)困難，從而產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至影響本計(jì)劃份額凈值。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)按照其來(lái)源可以分為兩類：外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是由于來(lái)自資產(chǎn)管理人外部沖擊造成證券流動(dòng)性的下降，這樣的外部沖擊可能是影響所有證券的事件，也可能只是影響個(gè)別證券的事件，但是其結(jié)果都是使得所有證券、某類證券或者單只證券的流動(dòng)性發(fā)生一定程度的降低，造成證券持有者可能增加變現(xiàn)損失或者交易成本。內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)所謂內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于本集合計(jì)劃組合的資產(chǎn)需要及時(shí)調(diào)整倉(cāng)位而面臨的不能按照事前期望價(jià)格成交的風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)可以以本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)變現(xiàn)（或購(gòu)買證券）時(shí)成交價(jià)格小于（或大于）事前期望價(jià)格所產(chǎn)生的最大成本來(lái)度量。內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上是可控的，但其可控程度取決于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及外部沖擊。巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)所謂贖回風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)單個(gè)開(kāi)放日累計(jì)凈贖回超過(guò)20%時(shí)，出現(xiàn)的流動(dòng)性不足以致管理人無(wú)法完全滿足投資者的巨額贖回的風(fēng)險(xiǎn)。防范措施：為防止因贖回規(guī)模較大導(dǎo)致計(jì)劃無(wú)法變現(xiàn)或變現(xiàn)成本過(guò)高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)放期計(jì)劃資產(chǎn)至少5%為銀行存款或現(xiàn)金，上述資產(chǎn)具有較好變現(xiàn)能力。當(dāng)出現(xiàn)上述巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，本集合計(jì)劃將進(jìn)行順延贖回或暫停贖回，給其他資產(chǎn)變現(xiàn)留下充足時(shí)間，減少變現(xiàn)損失。為防止投資過(guò)度集中，導(dǎo)致投資品種在投資組合的正常調(diào)整中難以買入賣出或沖擊成本過(guò)高的情況，計(jì)劃將同等條件下優(yōu)先選擇流動(dòng)性較高的品種，并對(duì)投資組合中單支證券的集中度（占該集合計(jì)劃的資產(chǎn)比例、占該證券發(fā)行量的比例等）進(jìn)行控制。管理風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)本集合計(jì)劃為動(dòng)態(tài)管理的投資組合，存在管理風(fēng)險(xiǎn)。在集合計(jì)劃管理運(yùn)作過(guò)程中，可能因管理人對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和證券市場(chǎng)等判斷有誤、獲取的信息不全等影響集合計(jì)劃的收益水平。管理人和托管人的管理水平、管理手段和管理技術(shù)等對(duì)集合計(jì)劃收益水平存在影響。管理人在管理本集合計(jì)劃，做出投資決定的時(shí)候，會(huì)運(yùn)用其投資技能和風(fēng)險(xiǎn)分析方法，但是這些技能和方法不能保證一定會(huì)達(dá)到預(yù)期的結(jié)果。管理人在管理本計(jì)劃時(shí)，管理人的內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理制度可能沒(méi)有被嚴(yán)格執(zhí)行而對(duì)集合計(jì)劃資產(chǎn)產(chǎn)生不利影響，特別是可能出現(xiàn)本集合計(jì)劃資產(chǎn)與管理人自有資產(chǎn)、或管理人管理的其他集合計(jì)劃資產(chǎn)之間產(chǎn)生利益輸送。當(dāng)事人在業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)操作過(guò)程中，因內(nèi)部控制存在缺陷或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程等所引致的風(fēng)險(xiǎn)為操作風(fēng)險(xiǎn)，例如，越權(quán)違規(guī)交易、會(huì)計(jì)部門欺詐、交易錯(cuò)誤、IT系統(tǒng)故障等風(fēng)險(xiǎn)。防范措施：管理人將加強(qiáng)內(nèi)部控制，強(qiáng)化職業(yè)道德教育，從研究、投資、交易、會(huì)計(jì)核算、信息披露等各流程入手，避免操作層面上出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。研究業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制研究工作應(yīng)保持獨(dú)立、客觀，不受任何部門及個(gè)人的不正當(dāng)影響；建立嚴(yán)密的研究工作業(yè)務(wù)流程，形成科學(xué)、有效的研究方法；建立投資產(chǎn)品備選庫(kù)制度，研究部門根據(jù)投資產(chǎn)品的特征，在充分研究的基礎(chǔ)上建立和維護(hù)備選庫(kù)。建立研究與投資的業(yè)務(wù)交流制度，保持暢通的交流渠道；建立研究報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)體系，不斷提高研究水平。投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制集合計(jì)劃的投資應(yīng)確立科學(xué)的投資理念，根據(jù)決策的風(fēng)險(xiǎn)防范原則和效率性原則制定合理的決策程序；在進(jìn)行投資時(shí)應(yīng)有明確的投資授權(quán)制度，并應(yīng)建立與所授權(quán)限相應(yīng)的約束制度和考核制度。建立嚴(yán)格的投資禁止和投資限制制度，保證集合計(jì)劃投資的合法合規(guī)性。建立投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管理制度，將重點(diǎn)投資限制在規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)限額度內(nèi)；對(duì)于投資結(jié)果建立科學(xué)的投資管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系。交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制建立專門的交易部和集中交易制度，投資指令通過(guò)交易部完成；應(yīng)建立交易監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)和交易反饋系統(tǒng)，完善相關(guān)的安全設(shè)施；交易部應(yīng)對(duì)交易指令進(jìn)行審核，建立公平的交易分配制度；交易記錄應(yīng)完善，并及時(shí)進(jìn)行反饋、核對(duì)并存檔保管；同時(shí)應(yīng)建立科學(xué)的投資交易績(jī)效評(píng)價(jià)體系。會(huì)計(jì)核算的風(fēng)險(xiǎn)控制管理人根據(jù)法律法規(guī)及業(yè)務(wù)的要求建立會(huì)計(jì)制度，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)建立嚴(yán)密的會(huì)計(jì)系統(tǒng)，對(duì)于不同集合計(jì)劃獨(dú)立建賬，獨(dú)立核算；管理人通過(guò)復(fù)核制度、憑證制度、合理的估值方法和估值程序等會(huì)計(jì)措施真實(shí)、完整、及時(shí)地記載每一筆業(yè)務(wù)并正確進(jìn)行會(huì)計(jì)核算和業(yè)務(wù)核算。同時(shí)還建立會(huì)計(jì)檔案保管制度，確保檔案真實(shí)完整。信息披露管理人建立了完善的信息披露制度，保證公開(kāi)披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。管理人應(yīng)設(shè)立信息披露負(fù)責(zé)人，并建立相應(yīng)的程序進(jìn)行信息的收集、組織、審核和發(fā)布工作，以此加強(qiáng)對(duì)信息的審查核對(duì)，使所公布的信息符合法律法規(guī)的規(guī)定，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)信息披露的檢查和評(píng)價(jià)，對(duì)存在的問(wèn)題及時(shí)提出改進(jìn)辦法。信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)茸C券投資中存在的交易對(duì)手在交收過(guò)程中的違約風(fēng)險(xiǎn)。本集合計(jì)劃在參與首次發(fā)行債券的申購(gòu)過(guò)程及投資于債券基金等固定收益類基金過(guò)程中，所直接或間接投資的公司債、企業(yè)債、金融債、可轉(zhuǎn)換債券、可分離交易債券、可交換債券、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持受益憑證等，存在發(fā)行人無(wú)法支付到期本息的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)目前處于信用債券發(fā)展的初級(jí)階段，由于缺乏歷史數(shù)據(jù)，難以準(zhǔn)確估計(jì)信用債的違約率和違約損失率，本集合計(jì)劃投向的債券首發(fā)申購(gòu)仍然存在發(fā)行人無(wú)法支付到期本息的風(fēng)險(xiǎn)。集合計(jì)劃在交易過(guò)程中可能發(fā)生交收違約或者所投資債券的發(fā)行人倒閉、信用評(píng)級(jí)被降低、違約、拒絕支付到期本息的情況，從而導(dǎo)致集合計(jì)劃財(cái)產(chǎn)損失。防范措施：管理人在債券首發(fā)申購(gòu)和債券基金的投資中，注重將投資品種的信用評(píng)估及信用風(fēng)險(xiǎn)防范作為投資決策過(guò)程的重要環(huán)節(jié)，來(lái)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的防范：進(jìn)行獨(dú)立的發(fā)行主體信用分析，不斷在實(shí)踐中完善分析方法和積累分析經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)；一般要求，國(guó)內(nèi)具有證券評(píng)級(jí)資格的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所評(píng)級(jí)別達(dá)到A及其以上，國(guó)外著名評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所評(píng)級(jí)別達(dá)到BBB及其以上，在不損害委托人利益的前提下，管理人可以根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況對(duì)具體的信用等級(jí)要求予以適當(dāng)調(diào)整。采取分散化投資策略和集中度限制，嚴(yán)格控制組合整體的違約風(fēng)險(xiǎn)水平。交易對(duì)手的信用情況進(jìn)行分析和內(nèi)部評(píng)級(jí)（銀行間債券市場(chǎng)），在此基礎(chǔ)上確定與各交易對(duì)手的最大交易量，并在可能的情況下對(duì)實(shí)力較弱、評(píng)級(jí)不高的交易對(duì)手選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的結(jié)算方式甚至不允許交易，以降低投資交易過(guò)程中的交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)。合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)指集合計(jì)劃管理或運(yùn)作過(guò)程中，違反國(guó)家法律、法規(guī)的規(guī)定，或者集合計(jì)劃投資違反法規(guī)及《集合資產(chǎn)管理合同》有關(guān)規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)。防范措施：建立風(fēng)險(xiǎn)控制垂直管理體系，對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行事前、事中和事后監(jiān)控，做到事前防范、事中控制和事后發(fā)現(xiàn)糾正，最大限度內(nèi)避免資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。管理人因停業(yè)、解散、撤銷、破產(chǎn)，或者被中國(guó)證監(jiān)會(huì)撤銷相關(guān)業(yè)務(wù)許可等原因不能履行職責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)7.合同變更風(fēng)險(xiǎn)管理人經(jīng)托管人同意后對(duì)本合同做出調(diào)整和補(bǔ)充的，合同變更內(nèi)容應(yīng)當(dāng)及時(shí)通過(guò)管理人網(wǎng)站和書面形式通知委托人，征求委托人意見(jiàn)，委托人應(yīng)當(dāng)在20個(gè)工作日內(nèi)明確意見(jiàn)。同意的，按照通告規(guī)定的方式回復(fù)意見(jiàn)；不同意的，有權(quán)在管理人發(fā)出通告時(shí)規(guī)定的20個(gè)工作日期限屆滿后的首個(gè)開(kāi)放日內(nèi)退出計(jì)劃；未在通告發(fā)出后的20個(gè)工作日內(nèi)回復(fù)意見(jiàn)，也未在管理人發(fā)出通告市規(guī)定的20個(gè)工作日期限屆滿后的首個(gè)開(kāi)放期內(nèi)提出退出計(jì)劃的，視為同意合同變更。防范措施：管理人要求推廣機(jī)構(gòu)特別提示合同修改有可能影響委托人實(shí)質(zhì)利益，提示委托人應(yīng)及時(shí)關(guān)注管理人的信息披露。8.其它風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃托管人因重大違法、違規(guī)行為，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)取消業(yè)務(wù)資格等而導(dǎo)致本集合計(jì)劃終止的風(fēng)險(xiǎn)；計(jì)劃托管人因停業(yè)、解散、破產(chǎn)、撤銷等原因不能履行相應(yīng)職責(zé)導(dǎo)致本集合計(jì)劃終止的風(fēng)險(xiǎn)；突發(fā)偶然事件的風(fēng)險(xiǎn)：指超出集合計(jì)劃管理人自身直接控制能力之外的風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致集合計(jì)劃或集合計(jì)劃委托人利益受損。其中“突發(fā)偶然事件”指任何無(wú)法預(yù)見(jiàn)、不能避免、無(wú)法克服的事件或因素，包括但不限于以下情形：發(fā)生可能導(dǎo)致集合計(jì)劃短時(shí)間內(nèi)發(fā)生巨額退出的情形；集合計(jì)劃終止時(shí)，證券資產(chǎn)無(wú)法變現(xiàn)的情形；相關(guān)法律法規(guī)的變更，直接影響集合計(jì)劃運(yùn)行；交易所停市、上市證券停牌，直接影響集合計(jì)劃運(yùn)行；無(wú)法預(yù)測(cè)或無(wú)法控制的系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障。管理人操作或者技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、電力故障等都可能對(duì)本集合計(jì)劃的資產(chǎn)凈值造成不利影響；因集合計(jì)劃業(yè)務(wù)快速發(fā)展而在人員配備、內(nèi)控機(jī)制建立等方面不完善而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；因人為因素而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，如內(nèi)幕交易、欺詐行為等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)主要業(yè)務(wù)人員如投資經(jīng)理的依賴而可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；因業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)壓力而可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；金融市場(chǎng)危機(jī)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、代理商違約、托管銀行違約等超出集合計(jì)劃管理人自身直接控制能力外的風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致集合計(jì)劃或者集合計(jì)劃委托人利益受損；（10）戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，將會(huì)嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)的運(yùn)行，可能導(dǎo)致集合計(jì)劃資產(chǎn)的損失。防范措施：針對(duì)本計(jì)劃的特有風(fēng)險(xiǎn)，管理人首先通過(guò)改造營(yíng)運(yùn)平臺(tái)嚴(yán)格限制和監(jiān)控委托人的參與資金金額，其次建立委托人退出的預(yù)約機(jī)制，當(dāng)出現(xiàn)大額退出時(shí)，對(duì)于因此而可能引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行著重防范，必要時(shí)采取拒絕退出或者部分順延的措施。對(duì)于其他風(fēng)險(xiǎn)，如稅收風(fēng)險(xiǎn)，管理人在投資管理過(guò)程中將從本集合計(jì)劃的稅收待遇出發(fā)，根據(jù)各投資品種稅后收益率選擇投資品種，同時(shí)加強(qiáng)政策研究和與管理層的溝通，在可能的情況下為計(jì)劃持有人爭(zhēng)取較好的稅收待遇；當(dāng)計(jì)劃稅收待遇發(fā)生變化后，及時(shí)調(diào)整投資品種，努力提高計(jì)劃持有人的實(shí)際收益。此外，新興市場(chǎng)由于信息傳遞不充分、政策不穩(wěn)定、市場(chǎng)發(fā)育不成熟等因素，容易出現(xiàn)突發(fā)事件。管理人將重視突發(fā)事件和危機(jī)的防范和處理，根據(jù)其影響程度大小決定特殊的處理方式。對(duì)交易系統(tǒng)和托管系統(tǒng)等采取災(zāi)難備份系統(tǒng)和必要的應(yīng)急措施，以保證本集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的順利運(yùn)作。技術(shù)系統(tǒng)情況登記結(jié)算系統(tǒng)：管理人與中登公司就登記結(jié)算系統(tǒng)進(jìn)行聯(lián)網(wǎng)，并完成了聯(lián)網(wǎng)測(cè)試報(bào)告。推廣銷售系統(tǒng)：推廣機(jī)構(gòu)內(nèi)部進(jìn)行了技術(shù)系統(tǒng)聯(lián)機(jī)、聯(lián)網(wǎng)測(cè)試，并完成了測(cè)試報(bào)告。推廣機(jī)構(gòu)與管理人之間進(jìn)行了技術(shù)系統(tǒng)聯(lián)機(jī)、聯(lián)網(wǎng)測(cè)試，并完成了測(cè)試報(bào)告。交易清算系統(tǒng)：管理人已經(jīng)針對(duì)計(jì)劃業(yè)務(wù)內(nèi)部交易、清算、核算等系統(tǒng)進(jìn)行了測(cè)試，并完成了測(cè)試報(bào)告。估值系統(tǒng)：管理人和托管人就估值系統(tǒng)已經(jīng)進(jìn)行了測(cè)試，并完成了聯(lián)網(wǎng)調(diào)試報(bào)告。展期安排無(wú)合同變更安排1、委托人、管理人、托管人不得通過(guò)簽訂補(bǔ)充協(xié)議、修改合同等方式，約定保證集合計(jì)劃資產(chǎn)投資收益、承擔(dān)投資損失，或排除委托人自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)和損失。2、合同補(bǔ)充、修改的程序（1）任何對(duì)本合同相關(guān)內(nèi)容的修改，管理人應(yīng)征得委托人和托管人的同意。（2）在集合計(jì)劃存續(xù)期間，如果管理人對(duì)本合同做出修改的，應(yīng)報(bào)管理人住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案。如果本合同變更下列事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意：1）集合計(jì)劃存續(xù)期限；2）集合計(jì)劃規(guī)模上限、投資范圍、投資比例；3）計(jì)劃管理人、托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)；4）計(jì)劃管理人、托管人；5）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他事項(xiàng)。（3）合同變更方式管理人經(jīng)托管人同意后對(duì)本合同做出調(diào)整和補(bǔ)充的，合同變更內(nèi)容應(yīng)當(dāng)及時(shí)通過(guò)管理人網(wǎng)站和書面形式通知委托人，征求委托人意見(jiàn)，委托人應(yīng)當(dāng)在20個(gè)工作日內(nèi)明確意見(jiàn)。同意的，按照通告規(guī)定的方式回復(fù)意見(jiàn)；不同意的，有權(quán)在管理人發(fā)出通告時(shí)規(guī)定的20個(gè)工作日期限屆滿后的首個(gè)開(kāi)放日內(nèi)退出計(jì)劃；未在通告發(fā)出后的20個(gè)工作日內(nèi)回復(fù)意見(jiàn)，也未在管理人發(fā)出通告時(shí)規(guī)定的20個(gè)工作日期限屆滿后的首個(gè)開(kāi)放期內(nèi)提出退出計(jì)劃的，視為同意合同變更。明示同意合同變更的委托人數(shù)量不少于2人，其參與金額不低于1億元。3、集合計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)當(dāng)法律法規(guī)或有關(guān)政策發(fā)生變化時(shí)，委托人特此授權(quán)管理人經(jīng)與托管人協(xié)商，可以對(duì)本集合計(jì)劃合同及說(shuō)明書與新的法律法規(guī)或有關(guān)政策不一致的內(nèi)容進(jìn)行更新或修改，更新或修改的內(nèi)容不得違反法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，管理人應(yīng)將更新或修改內(nèi)容報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)或者備案，更新或修改的內(nèi)容在管理人網(wǎng)站公告滿5個(gè)工作日后生效。委托人對(duì)更新或修改的內(nèi)容有異議，可在更新或修改內(nèi)容生效前按照本合同的規(guī)定申請(qǐng)退出本集合計(jì)劃。終止和清算1、集合計(jì)劃應(yīng)當(dāng)終止的情形管理人因重大違法、違規(guī)行為，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)取消業(yè)務(wù)資格的；托管人因重大違法、違規(guī)行為，被監(jiān)管機(jī)構(gòu)取消業(yè)務(wù)資格而管理人未能在30個(gè)工作日內(nèi)與新的托管人簽訂托管協(xié)議的；管理人因停業(yè)、解散、破產(chǎn)、撤銷等原因不能履行相應(yīng)職責(zé)的；托管人因解散、破產(chǎn)、撤銷等原因不能履行相應(yīng)職責(zé)時(shí)，管理人未能在30個(gè)工作日內(nèi)與新的托管人簽訂托管協(xié)議的；存續(xù)期內(nèi)，連續(xù)20個(gè)交易日集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值低于1億元時(shí)；存續(xù)期