2022年貴州省畢節(jié)地區(qū)中級會計職稱財務(wù)管理模擬考試(含答案)

2022年貴州省畢節(jié)地區(qū)中級會計職稱財務(wù)管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在計算優(yōu)先股成本時，下列各因素中，不需要考慮的是()。

A.發(fā)行優(yōu)先股總額B.優(yōu)先股籌資費率C.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)D.優(yōu)先股每年的股利

2.下列股利分配政策中，能使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使平均資本成本最低，并實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的是()。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

3.下列各項預算編制方法中，適用于不經(jīng)常發(fā)生的預算項目或預算編制基礎(chǔ)變化較大的預算項目的是（）。

A.彈性預算B.零基預算C.滾動預算D.固定預算

4.

第

9

題

甲于2007年6月30日以980元的價格購買ABC公司于2003年1月1日平價發(fā)行的債券，面值為1000元，票面利率為8%，5年期，每年12月31日支付一次利息，甲將此債券持有至到期，則持有期年均收益率為（）。

A.8%B.16%C.20.4%D.10.2%

5.

第

19

題

下列選項中，（）屬于企業(yè)籌資活動。

A.支付現(xiàn)金股利B.購買原材料C.支付工資D.購買無形資產(chǎn)

6.

第

21

題

對于原始投資額不同，項目計算期相同的互斥方案之問的比較適合采用（）。

A.計算期統(tǒng)一法B.最短計算期法C.差額投資內(nèi)部收益率法D.年等額凈回收額法

7.丙公司需要建設(shè)一套新的生產(chǎn)裝置，投資中可以使用企業(yè)自己生產(chǎn)的一部分A產(chǎn)品。該部分A產(chǎn)品的生產(chǎn)成本為700萬元，若出售可以取得1200萬元的銷售收入。企業(yè)適用的所得稅稅率為25％。則建設(shè)新的生產(chǎn)裝置與該部分A產(chǎn)品相關(guān)的現(xiàn)金流出量為（）萬元。

A.525B.900C.1075D.1325

8.在銷售規(guī)模保持不變的情況下，某公司連續(xù)幾年銷售主營業(yè)務(wù)利潤率保持不變，而銷售營業(yè)利潤率卻持續(xù)上升。這種現(xiàn)象說明()。

A.企業(yè)營業(yè)外收支項目過大B.企業(yè)投資收益持續(xù)增長C.企業(yè)其他業(yè)務(wù)利潤持續(xù)增長D.企業(yè)營業(yè)費用持續(xù)減少

9.在下列各項中，不能用于加權(quán)平均資金成本計算的是()。

A.市場價值權(quán)數(shù)B.目標價值權(quán)數(shù)C.賬面價值權(quán)數(shù)D.邊際價值權(quán)數(shù)

10.

第

23

題

下列關(guān)于財務(wù)控制的說法不正確的是（）。

A.預防性控制是指為防范風險、錯弊和非法行為的發(fā)生或減少其發(fā)生機會所進行的控制

B.偵查性控制是指為了實現(xiàn)有利結(jié)果而進行的控制

C.補償性控制是針對某些環(huán)節(jié)的不足或缺陷而采取的控制措施

D.糾正性控制是指對那些通過偵查性控制查出來的問題所進行的調(diào)整和糾正

11.以債務(wù)人或第三人將其動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利移交債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利作為債權(quán)取得擔保的貸款為（）

A.信用貸款B.保證貸款C.抵押貸款D.質(zhì)押貸款

12.

13.在進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的決策分析時，不能采用的方法是()。

A.每股收益分析法B.平均資本成本比較法C.銷售百分比法D.公司價值分析法

14.對證券投資者而言，無法在證券市場上以正常的價格平倉出貨的風險是（）。

A.變現(xiàn)風險B.系統(tǒng)風險C.再投資風險D.破產(chǎn)風險

15.

第

14

題

確定最佳現(xiàn)金持有量的成本模型和隨機模型均需要考慮的成本是（）。

16.下列對產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系表述正確的是（）。

A.產(chǎn)權(quán)比率×權(quán)益乘數(shù)=1

B.權(quán)益乘數(shù)=1／（1-產(chǎn)權(quán)比率）

C.權(quán)益乘數(shù)=（1+產(chǎn)權(quán)比率）／產(chǎn)權(quán)比率

D.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

17.

18.下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法中，不正確的是()。

A.敏感系數(shù)一利潤變動百分比÷因素變動百分比

B.敏感系數(shù)越小，說明利潤對該因素的變化越不敏感

C.敏感系數(shù)絕對值越大，說明利潤對該因素的變化越敏感

D.敏感系數(shù)為負值，表明因素的變動方向和目標值的變動方向相反

19.以下不屬于財務(wù)分析的局限性的是()。

A.分析指標的局限性B.分析方法的局限性C.分析對象的局限性D.資料來源的局限性

20.若甲、乙兩項目相比時，甲項目的期望報酬率與標準差都比乙項目高，此時，應選擇()作為判斷標準。

A.期望報酬高B.標準差低C.標準離差率高D.標準離差率低

21.下列各項中（）不屬于投資與投機的區(qū)別。

A.二者的利益著眼點不同B.二者承擔的風險不同C.二者的交易方式不同D.二者的基本目的不同

22.

第

13

題

相對于股票籌資而言，長期借款的缺點是（）。

A.籌資速度慢B.籌資成本高C.借款彈性差D.財務(wù)風險大

23.用資金習性法預測資金需要量的理論依捷是()。

A.資金需要量與業(yè)務(wù)量間的對應關(guān)系

B.資金需要量與投資問的對應關(guān)系

C.資金需要量與籌資方式間的對應關(guān)系

D.長短期資金問的比例關(guān)系

24.凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率共同的特點是()。

A.無法直接反映投資項目的實際收益率水平

B.都是相對數(shù)指標

C.從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與凈產(chǎn)出之間的關(guān)系

D.從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系

25.

第

18

題

下列說法不正確的是（）。

A.對于同樣風險的資產(chǎn)，風險回避者會鐘情于具有高預期收益的資產(chǎn)

B.當預期收益相同時，風險追求者選擇風險小的

C.當預期收益率相同時，風險回避者偏好于具有低風險的資產(chǎn)

D.風險中立者選擇資產(chǎn)的惟一標準是預期收益的大小

二、多選題(20題)26.下列各項中，屬于滾動預算優(yōu)點的有()。

A.能使企業(yè)各級管理人員對未來始終保持整整12個月時間的考慮和規(guī)劃

B.保證企業(yè)的經(jīng)營管理工作能夠穩(wěn)定而有序地進行

C.能使預算期間與會計期間相對應

D.便于將實際數(shù)與預算數(shù)進行對比

27.用因素分析法計算資金需要量，需要考慮的因素有（）。

A.基期資金平均占用額B.不合理資金占用額C.預期銷售增長率D.預期資金周轉(zhuǎn)變動率

28.

第

31

題

下列管理費用中，費用的高低不能簡單地與管理水平掛鉤的有（）。

29.

第

27

題

產(chǎn)品的制造成本包括（）。

A.直接材料B.管理費用C.直接工資D.其他直接支出E.制造費用

30.第

35

題

在進行所得稅會計處理時，因下列各項原因?qū)е碌亩惽皶嬂麧櫯c應納稅所得額之間的差異中，屬于永久性差異的有（）。

A.支付的各項贊助費

B.購買國債確認的利息收入

C.支付的違反稅收規(guī)定的罰款

D.支付的工資超過計稅工資的部分

31.與生產(chǎn)預算有直接聯(lián)系的預算是()。A.A.直接材料預算B.變動制造費用預算C.銷售及管理費用預算D.直接人工預算

32.在激進融資策略下，下列結(jié)論成立的有（）。

A.臨時性流動負債小于波動性流動資產(chǎn)

B.長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本三者之和小于長期性資產(chǎn)

C.臨時性流動負債大于波動性流動資產(chǎn)

D.籌資風險較大

33.關(guān)于回收期法，下列說法中正確的有（）。

A.回收期法計算簡便，易于理解

B.回收期法是－種較為保守的方法

C.靜態(tài)回收期能夠計算出較為準確的投資經(jīng)濟效益

D.動態(tài)回收期克服了靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時間價值的缺點

34.在下列各項中，屬于經(jīng)營預算的有()。

A.銷售預算B.現(xiàn)金預算C.生產(chǎn)預算D.管理費用預算

35.關(guān)于營運資金管理原則，下列說法中正確的有（）。

A.營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)

B.加速資金周轉(zhuǎn)是提高資金使用效率的主要手段之一

C.要節(jié)約資金使用成本

D.合理安排資產(chǎn)與負債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的長期償債能力是營運資金管理的重要原則之一

36.

第

35

題

股東從保護自身利益的角度出發(fā)，在確定股利分配政策時應考慮的因素有（）。

A.避稅B.控制權(quán)C.穩(wěn)定收入D.投資機會

37.按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于發(fā)展性投資的有()。

A.開發(fā)新產(chǎn)品的投資B.更新替換舊設(shè)備的投資C.企業(yè)間兼并收購的投資D.大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資

38.

第

32

題

在中國境內(nèi)設(shè)立合作企業(yè)，屬于國家鼓勵舉辦的有（）。

A.產(chǎn)品出口的生產(chǎn)型B.技術(shù)先進的生產(chǎn)型C.行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)型D.綜合利用資源的技術(shù)型

39.某投資組合由A、B兩只股票構(gòu)成，已知A、B兩只股票收益率的變化方向和變化幅度完全相同，則下列表述中，正確的有（）。

A.該投資組合的預期收益率等于兩只股票收益率的加權(quán)平均值

B.該投資組合收益率的標準差等于兩只股票收益率標準差的加權(quán)平均值

C.兩只股票收益率的相關(guān)系數(shù)等于,1

D.該投資組合不產(chǎn)生風險分散效應

40.

第

27

題

在進行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的決策中，可以采取的方法有（）。

41.與普通合伙企業(yè)相比，下列各項中，屬于公司制企業(yè)優(yōu)點的有()。

A.容易籌集所需資金B(yǎng).容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)C.創(chuàng)立容易D.有限債務(wù)責任

42.

第

30

題

綜合指標分析的特點體現(xiàn)在其對財務(wù)指標體系的要求上。綜合財務(wù)指標體系的建立應當具備的基本要素包括（）。

A.指標要素齊全適當B.主輔指標功能匹配C.滿足多方信息需要D.指標之間要相互關(guān)聯(lián)

43.下列關(guān)于成本的說法中，不正確的有（）。

A.固定成本是指不直接受業(yè)務(wù)量變動的影響而保持固定不變的成本

B.按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金屬于酌量性變動成本

C.延期變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加

D.遞減曲線成本是遞減的

44.

第

33

題

某企業(yè)投資總額2000萬元(由投資者投入1200萬元，銀行借款投入800萬元，借款年利率10%)，當年息稅前利潤300萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他因素，則下列說法正確的有（）。

45.在下列各項中，屬于企業(yè)進行收益分配應遵循的原則有（）。

A.依法分配原則B.資本保全原則C.分配與積累并重原則D.投資與收益對等原則

三、判斷題(10題)46.證券市場線反映股票的必要收益率與β值(系統(tǒng)風險)之間的線性關(guān)系；而且證券市場線無論對單個證券還是投資組合都是成立的。（）A.是B.否

47.

第

44

題

當企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)等于l時，則企業(yè)的固定性經(jīng)營成本為零，此時企業(yè)沒有經(jīng)營風險。

A.是B.否

48.投資中心必然是利潤中心，利潤中心并不都是投資中心。（）

A.是B.否

49.只要企業(yè)有足夠的未指明用途的留存收益就可以發(fā)放現(xiàn)金股利。()

A.是B.否

50.

第

38

題

股份公司發(fā)行認股權(quán)證可增加其所發(fā)行股票對投資者的吸引力。（）

A.是B.否

51.在米勒一奧爾模型中，當現(xiàn)金余額超過上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;當現(xiàn)金余額低于下限時，則賣出部分證券。

A.是B.否

52.市場利率上升，債券價值上升；市場利率下降，債券價值下降。（）

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.

第

38

題

企業(yè)為了從事生產(chǎn)經(jīng)營需要籌集一定數(shù)量的資金，這種因資金籌集而產(chǎn)生的資金收入，便是企業(yè)的籌資活動。

A.是B.否

55.企業(yè)董事會應當定期組織預算審計，糾正預算執(zhí)行中存在的問題，充分發(fā)揮內(nèi)部審計的監(jiān)督作用，維護預算管理的嚴肅性。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.第

51

題

某公司擬更新一臺舊設(shè)備，其賬面折余價值為10萬元，如果目前出售可取得收入7萬元，預計還可使用5年，采用直線法計提折舊。現(xiàn)該公司擬購買新設(shè)備替換原設(shè)備，以提高生產(chǎn)效率，降低成本。新設(shè)備購置成本為82.5萬元，使用年限為5年，采用直線法計提折舊，預計殘值比舊設(shè)備多0.5萬元；使用新設(shè)備后公司的稅后凈利潤每年增加3.5萬元，利息費用每年增加5萬元，該企業(yè)的所得稅稅率為30%，資金成本率為10%，不考慮營業(yè)稅金及附加的變化。

要求：

（1）計算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

（2）計算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備每年增加的折舊額；

（3）計算運營期各年增加的息稅前利潤以及增加的調(diào)整所得稅；

（4）計算固定資產(chǎn)提前報廢所發(fā)生的凈損失及其抵減的所得稅；

（5）計算各年的差量稅后凈現(xiàn)金流量；

（6）計算差額內(nèi)部收益率，并做出是否更新舊設(shè)備的決策？

已知：

（P/F，14%，1）=O.8772，（P/A，14%，3）=2.3216，（P/F，14%，5）=0.5194

（P/F，16%，1）=O.8621，（P/A，16%，3）=2.2459，（P/F，16%，5）=0.4762

58.

第

51

題

A公司有一投資項目，需要投資5000萬元(4800萬元用于購買設(shè)備，200萬元用于追加流動資金)。資金來源如下：發(fā)行普通股1500萬元；留存收益500萬元(普通股股價為5元/股，上年股利為0.4元/股，每年股利增長率為2%)；向銀行借款3000萬元(年利率5%，期限為5年)。預期該項目可使企業(yè)銷售收入增加：第一年為2500萬元，第二年為4000萬元，第三年為6200萬元；經(jīng)營成本增加：第一年為475萬元，第二年為960萬元，第三年為1138萬元。營業(yè)稅金及附加占銷售收入的1%，第3年末項目結(jié)束，每年維持運營投資為100萬元。假設(shè)公司適用的所得稅率為40%，固定資產(chǎn)按3年用直線法計提折舊并不計殘值，同行業(yè)總投資收益率基準為36%。

要求：

(1)計算確定該項目的稅后凈現(xiàn)金流量；

(2)計算該項目的加權(quán)平均資金成本；

(3)以該項目的加權(quán)平均資金成本(四舍五入取整)作為折現(xiàn)率，計算該項目的凈現(xiàn)值；

(4)計算項目的投資收益率；

(5)判斷該項目的財務(wù)可行性。(計算結(jié)果保留兩位小數(shù))

59.己公司長期以來只生產(chǎn)X產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：資料一：2016年度X產(chǎn)品實際銷售量為600萬件，銷售單價為30元，單位變動成本為16元，固定成本總額為2800萬元，假設(shè)2017年X產(chǎn)品單價和成本性態(tài)保持不變。資料二：公司按照指數(shù)平滑法對各年銷售量進行預測，平滑指數(shù)為0.7。2015年公司預測的2016年銷售量為640萬件。資料三：為了提升產(chǎn)品市場占有率，公司決定2017年放寬X產(chǎn)品銷售的信用條件，延長信用期，預計銷售量將增加120萬件，收賬費用和壞賬損失將增加350萬元，應收賬款年平均占有資金將增加1700萬元，資本成本率為6%。資料四：2017年度公司發(fā)現(xiàn)新的商機，決定利用現(xiàn)有剩余生產(chǎn)能力，并添置少量輔助生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)一種新產(chǎn)品Y。預計Y產(chǎn)品的年銷售量為300萬件，銷售單價為36元，單位變動成本為20萬元，固定成本每年增加600萬元，與此同時，X產(chǎn)品的銷售會受到一定沖擊，其年銷售量將在原來基礎(chǔ)上減少200萬件。要求：（1）根據(jù)資料一，計算2016年度下列指標：①邊際貢獻總額；②盈虧平衡點的銷售量；③安全邊際額；④安全邊際率。（2）根據(jù)資料一和資料二，完成下列要求：①采用指數(shù)平滑法預測2017年度X產(chǎn)品的銷售量；②以2016年為基期計算經(jīng)營杠桿系數(shù)；③預測2017年息稅前利潤增長率。（3）根據(jù)資料一和資料三，計算公司因調(diào)整信用政策而預計增加的相關(guān)收益（邊際貢獻）、相關(guān)成本和相關(guān)利潤，并據(jù)此判斷改變信用條件是否對公司有利。（4）根據(jù)資料一和資料四，計算投產(chǎn)新產(chǎn)品Y為公司增加的息稅前利潤，并據(jù)此做出是否投產(chǎn)新產(chǎn)品Y的經(jīng)營決策。

60.

參考答案

1.C優(yōu)先股成本＝優(yōu)先股每年股利/[發(fā)行優(yōu)先股總額×（1－優(yōu)先股籌資費率）]，其中并未涉及到優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)。（教材P127）

2.A剩余股利政策是指公司在有良好的投資機會時，根據(jù)目標資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的杪益資本額，先劇盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配。其優(yōu)點有：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。

3.B零基預算法適用于企業(yè)各項預算的編制，特別是不經(jīng)常發(fā)生的預算項目或預算編制基礎(chǔ)變化較大的預算項目。

4.C由于是2008年1月1日到期，甲持有年限不到一年，所以持有期收益率＝[1000×8%＋（1000－980）]/980×100%＝10.2%，持有期年均收益率＝10.2%/（1/2）＝20.4%。

5.A企業(yè)籌集資金，表現(xiàn)為企業(yè)資金的流入。企業(yè)償還貸款、支付利息、現(xiàn)金股利以及付出各種籌資費用，則表現(xiàn)為企業(yè)資金的流出。這種因為資金籌集而產(chǎn)生的資金收支，便是由企業(yè)籌資而引起的財務(wù)活動，是企業(yè)財務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。

6.C差額投資內(nèi)部收益率法適用于原始投資額不同，項目計算期相同的互斥方案之間的比較決策；年等額凈回收額法適用于原始投資額不同，特別是項目計算期不同的互斥方案之間的比較決策；計算期統(tǒng)一法(包括方案重復法和最短計算期法)適用于計算期不相等的多個互斥方案的投資決策。

7.CA產(chǎn)品變現(xiàn)價值為1200萬元，需要繳納所得稅=(1200-700)×25％=125(萬元)，建設(shè)新的生產(chǎn)裝置與該部分A產(chǎn)品相關(guān)的現(xiàn)金流出量=1200-125=1075(萬元)。

8.C營業(yè)利潤中包括了主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤。

9.D知識點：平均資本成本的計算。在碗定各種資金在總資金中所占的比重時，各種資金價值的確定基燦包括三種：賬面價值、市場價值和目標價值。

10.B偵查性控制是指為了及時識別已經(jīng)存在的風險、已經(jīng)發(fā)生的錯弊和非法行為，或增強識別能力所進行的控制。指導性控制是為了實現(xiàn)有利結(jié)果而進行的控制。

11.D選項A不符合題意，信用貸款是指以借款人的信譽或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無需以財產(chǎn)做抵押。

選項B不符合題意，保證貸款是指按《擔保法》規(guī)定的保證方式，以第三方作為保證人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔一定保證責任或連帶責任而取得的貸款。

選項C不符合題意，抵押貸款是指按《擔保法》規(guī)定的抵押方式，以借款人或第三方的財產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款。

選項D符合題意，質(zhì)押貸款是指按《擔保法》規(guī)定的質(zhì)押方式，以借款人或第三方的動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利作為質(zhì)押物而取得的貸款。

綜上，本題應選D。

12.D

13.C資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法有：每股收益分析法、平均資本成本比較法和公司價值分析法。所以本題的答案為選項C。

14.A變現(xiàn)風險是指證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性，屬于證券投資的非系統(tǒng)風險。

15.B成本模型中考慮的是機會成本、管理成本和短缺成本；隨機模型中考慮的是機會成本和轉(zhuǎn)換成本，所以本題答案為選項B．

16.DD【解析】權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=（負債+所有者權(quán)益）／所有者權(quán)益=1+負債／所有者權(quán)益，而產(chǎn)權(quán)比率=負債／所有者權(quán)益，所以，權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率。

17.A

18.B“利潤對該因素的變化越敏感”意味著該因素的變化引起利潤的變動越大，即敏感系數(shù)的絕對值越大，但變動的方向可以是同方向的也可以是反方向的，例如：敏感系數(shù)為“一3"的因素和敏感系數(shù)為“+2”的因素相比較，利潤對前者的變化更敏感。所以選項B的說法不正確。

19.CC【解析】財務(wù)分析的局限性主要表現(xiàn)為資料來源的局限性、分析方法的局限性和分析指標的局限性。

20.D解析：報酬與風險都不同時要選擇標準離差率低的。

21.D投資與投機的聯(lián)系表現(xiàn)在：投機是投資的一種特殊形式；二者的基本目的一致；二者的未來收益都帶有不確定性。投資與投機的區(qū)別表現(xiàn)在：二者行為期限的長短不同；二者的利益著眼點不同；二者承擔的風險不同；二者的交易方式不同。

22.D長期借款籌資的優(yōu)點主要有：(1)籌資速度快；(2)借款彈性較大；(3)借款成本較低；(4)可以發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用。長期借款籌資的缺點主要有：(1)籌資風險較高；(2)限制性條款比較多；(3)籌資數(shù)量有限?；I資風險即為財務(wù)風險。

23.A由于企業(yè)資金需要量與業(yè)務(wù)量之間存在一定的關(guān)系，從而按照資金同產(chǎn)銷量之間的關(guān)系將資金分為不變資金與變動資金，因此，企業(yè)在確定資金需要量時，可以根據(jù)這種關(guān)系，建立相關(guān)資金直線方程模型。

24.A本題考核財務(wù)指標的特點。凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指標，無法從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益率水平。凈現(xiàn)值率指標可以從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與凈產(chǎn)出之間的關(guān)系，但無法直接反映投資項目的實際收益率。

25.B當預期收益相同時，風險追求者選擇風險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。

【該題針對“風險偏好”知識點進行考核】

26.AB本題的考點是滾動預算相比定期預算的優(yōu)點。

27.ABCD因素分析法下，資金需要量＝(基期資金平均占用額－不合理資金占用額)×(1±預測期銷售增減率)×(1－預測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率)。

28.BC本題考核的是對于管理費用的具體理解。管理性費用，如工資及福利費、辦公費、差旅費、修理費、業(yè)務(wù)招待費等等，這類費用的高低一般反映企業(yè)的管理水平，應從管理上找原因；發(fā)展性費用，如研究開發(fā)費、職工教育經(jīng)費、綠化費等等，這類費用的高低與企業(yè)的未來發(fā)展相關(guān)，不能簡單地與管理水平掛鉤，應將費用支出與帶來的效益相比較進行分析；保護性費用，如保險費、年末按規(guī)定提取的壞賬準備和存貨跌價準備等等，這類費用的高低與企業(yè)防范生產(chǎn)經(jīng)營風險和勞動保護條件的改善有關(guān)，可以避免未來的損失，因此也不能簡單地與管理水平掛鉤，還是應將費用支出與帶來的效益相比較進行分析；不良性費用，如材料與產(chǎn)成品盤虧和毀損的凈損失、產(chǎn)品“三包”損失等等，這類費用的發(fā)生與管理有直接的關(guān)系，必須從管理上找原因。

29.ACDE

30.ABCD解析：永久性差異是指某一會計期間，由于會計制度和稅法在計算收益、費用或損失時的口徑不同，所產(chǎn)生的稅前會計利潤與應納稅所得額之間的差異。這種差異在本期發(fā)生，不會在以后各期轉(zhuǎn)回。永久性差異有以下幾種類型：

(一)按會計制度規(guī)定核算時作為收益計入會計報表，在計算應稅所得時不確認為收益。如B。

(二)按會計制度規(guī)定核算時不作為收益計入會計報表，在計算應稅所得時作為收益，需要交納所得稅。

(三)按會計制度規(guī)定核算時確認為費用或損失計入會計報表，在計算應稅所得時則不允許扣減。如A、C、D。

(四)按會計制度規(guī)定核算時不確認為費用或損失，在計算應稅所得時則允許扣減。按照會計制度要求，某些費用或損失不能計入利潤表；但在計算應稅所得時允許抵減。

31.ABD本題的考核點是有關(guān)財務(wù)預算的內(nèi)容。直接材料預算、直接人工預算和變動制造費用預算是直接根據(jù)生產(chǎn)預算編制的，而銷售及管理費用預算多為固定成本，或根據(jù)銷售預算編制的，與生產(chǎn)預算沒有直接聯(lián)系。

32.BCD選項A是保守融資策的特點。

33.ABD回收期法中靜態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時間價值，也就不能計算出較為準確的投資經(jīng)濟效益，所以選項C的說法不正確。

34.ACD解析：業(yè)務(wù)預算(即經(jīng)營預算)主要包括銷售預算、生產(chǎn)預算、材料采購預算、直接材料消耗預算、直接人工預算、制造費用預算、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預算、銷售及管理費用預算等。

35.ABC合理安排流動資產(chǎn)與流動負債的比例關(guān)系，保持流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與流動負債結(jié)構(gòu)的適配性，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是營運資金管理的重要原則之－。所以，選項D的說法不正確。

36.ABCD本題的主要考核點是在確定股利分配政策時應考慮的股東因素。在確定股利分配政策時應考慮的股東因素有：（1）收入；（2）控制權(quán)；（3）稅賦；（4）風險；（5）投資機會。

37.ACD發(fā)展性投資也可以稱為戰(zhàn)略性投資，如企業(yè)間兼并合并的投資、轉(zhuǎn)換新行業(yè)和開發(fā)新產(chǎn)品的投資、大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資等。更新替換舊設(shè)備的投資屬于維持性投資。所以選項ACD是答案。

38.AB本題考核設(shè)立合作企業(yè)。國家鼓勵舉辦的合作企業(yè)是：(1)產(chǎn)品出口的生產(chǎn)型合作企業(yè)。(2)技術(shù)先進的生產(chǎn)型合作企業(yè)。

39.ABCD投資組合的預期收益率等于組合內(nèi)各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均值，權(quán)數(shù)為各資產(chǎn)在組合中的價值比例；當兩項資產(chǎn)的收益率的相關(guān)系數(shù)等于1時，表明兩項資產(chǎn)的收益率具有完全正相關(guān)的關(guān)系，即兩項資產(chǎn)的收益率變化方向和變化幅度完全相同，此時，組合的風險(標準差)等于組合內(nèi)兩項資產(chǎn)風險(標準差)的加權(quán)平均值，即這樣的組合不能降低任何風險。

40.ABC本題考核資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化決策。資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標，是降低平均資本成本率或提高普通股每股收益，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法包括每股收益分析法、平均資本成本比較法、公司價值分析法。

41.ABD公司制企業(yè)的優(yōu)點有：①容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán);②有限債務(wù)責任;③公司制企業(yè)可以無限存續(xù);④公司制企業(yè)融資渠道較多，更容易籌集所需資金。《公司法》對于設(shè)立公司的要求比設(shè)立獨資或合伙企業(yè)復雜，并且需要提交一系列法律文件，花費的時間較長，因此創(chuàng)立公司不容易。所以本題的正確答案為選項ABD。

42.ABC綜合指標分析的特點體現(xiàn)在其對財務(wù)指標體系的要求上。綜合財務(wù)指標體系的建立應當具備三個基本要素：(1)指標要素齊全適當；(2)主輔指標功能匹配；(3)滿足多方信息需要。

43.ACD固定成本是指其總額在一定時期及一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不直接受業(yè)務(wù)量變動的影響而保持固定不變的成本。所以，選項A的說法不正確。酌量性變動成本是指通過管理當局的決策行動可以改變的變動成本。如按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費等。所以，選項B的說法正確。半變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加。延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。所以，選項C的說法不正確。遞減曲線成本先增加后減少，所以，選項D的說法不正確。（參見教材54－57頁）

【該題針對“（2015年）成本性態(tài)”知識點進行考核】

44.ABCD本題考核的是利用負債的稅收籌劃。當年利息=800×10%=80(萬元)，當年應稅所得額=300-80=220(萬元)，當年應交所得稅=220×25%=55(萬元)，權(quán)益資本收益率(稅前)=220÷1200×100%=18.33%，權(quán)益資本收益率(稅后)=220×(1-25%)÷1200×100%=13.75%。

45.ABCD企業(yè)進行收益分配應遵循的原則包括依法分配原則、資本保全原則、兼顧各方面利益原則、分配與積累并重原則、投資與收益對等原則。

46.Y證券市場線就是資本資產(chǎn)定價模型的圖示形式，它能夠清晰地反映必要收益率與其所承擔的系統(tǒng)風險(口系數(shù))之間的線性關(guān)系。它對于單個證券或投資組合都是成立的

47.N本題考核經(jīng)營杠桿的知識點。當企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)等于1時，則企業(yè)的固定性經(jīng)營成本為零，此時企業(yè)沒有經(jīng)營杠桿效應，但并不意味著企業(yè)沒有經(jīng)營風險。因為經(jīng)營風險反映息稅前利潤的變動程度，即使沒有固定性經(jīng)營成本，息稅前利潤受市場因素的影響，它的變動也是客觀存在的。

48.Y投資中心是既能控制成本、收入和利潤，又能對投入的資金進行控制的責任中心。投資中心必然是利潤中心，但利潤中心并不都是投資中心。

49.N公司宣告支付現(xiàn)金股利時，除了要有足夠的留存收益外，還要有足夠的現(xiàn)金。所以本題的說法錯誤。

50.N用認股權(quán)證購買發(fā)行公司的股票，其價格一般低于市場價格，因此股份公司發(fā)行認股權(quán)證可增加其所發(fā)行股票對投資者的吸引力。發(fā)行依附于公司債券、優(yōu)先股或短期票據(jù)的認股權(quán)證，可起到明顯的促銷作用。

51.N本題考核米勒一奧爾模型。在米勒一奧爾模型中，當現(xiàn)金余額達到上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;當現(xiàn)金余額下降到下限時，則賣出部分證券。

52.N市場利率的變動會造成債券價值的波動，兩者呈反向變化：市場利率上升，債券價值下跌；市場利率下降，債券價值上升。

53.N綜合評價報告是根據(jù)業(yè)績評價結(jié)果編制、反映被評價企業(yè)業(yè)績狀況的文件，由報告正文和附件構(gòu)成。

54.N本題考核籌資活動的定義。企業(yè)想要從事生產(chǎn)經(jīng)營，首先必須籌集一定數(shù)量的資金，這種因資金籌集而產(chǎn)生的資金收支，便是企業(yè)的籌資活動。題干的錯誤之處在于“資金收入”。

55.N企業(yè)預算委員會應當定期組織預算審計，糾正預算執(zhí)行中存在的問題，充分發(fā)揮內(nèi)部審計的監(jiān)督作用，維護預算管理的嚴肅性。

56.

57.(1)增加的投資額＝新設(shè)備的投資一舊設(shè)備的變價凈收入＝82.5-7＝75.5(萬元)

(2)更新決策每年增加的折舊＝(75.5-0.5)/5＝15(萬元)

(3)增加的息稅前利潤＝增加的稅前利潤+增加的利息費用＝增加的稅后凈利潤/(1一所得稅稅率)+增加的利息費用＝3.5/(1-30%)+5＝10(萬元)

增加的調(diào)整所得稅＝10×30%＝3(萬元)

(4)固定資產(chǎn)提前報廢發(fā)生的凈損失=10一7＝3(萬元)

因固定資產(chǎn)提前報廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅稅額＝3×30%＝0.9(萬元)

(5)△NCF0＝-75.5(萬元)

△NCFl＝10+15+0.9-3＝22.9(萬元)

△NCF2～4＝10+15-3＝22(萬元)

△NCF5＝22+0.5＝22.5(萬元)

(6)-75.5+22.9×(P/F，△IRR，1)+22×(P/A，△IRR，3)×(P/F，△IRR，1)+22.5×(P/F，△I△RR，5)＝0

當i=14%時，

△NPV=-75.5+22.9×0.8772+22×2.3216×0.8772+22.5×0.5194＝1.08

當i＝16%時，

△NPV＝-75.5+22.9×0.8621+22×2.2459×0.8621+22.5×0.4762＝-2.45

解得：△IRR＝14.61%

由于差額內(nèi)部收益率(14.61%)大于資金成本10%，所以應該更新。

58.(1)時間0123原始投資額5000營業(yè)收入250040006200經(jīng)營成本4759601138營業(yè)稅金及附加254062折舊160016001600息稅前利潤40014003400息前稅后利潤2408402040維持運營投資100100100回收額200稅后凈現(xiàn)金流量-5000174023403740(2)普通股的資金成本=留存收益的資金成本=0.4×(1+2%)/5×100%+2%=10.16%

銀行借款的資金成本=5%×(1-40%)=3%

普通股的比重=1500/5000×100%=30%

留存收益的比重=500/5000×100%=10%

銀行借款的比重=3000/5000×100%=60%

加權(quán)平均資金成本

=30%×10.16%+10%×10.16%+60%×3%

=5.86%

(3)凈現(xiàn)值

=1740×(P/F，6%，1)+2340×(P/F，6%，2)+3740×(P/F，6%，3)-5000

=1740×0.9434+2340×0.89+3740×0.8396-5000

=1864.22(萬元)

(4)運營期年均息稅前利潤

=(400+1400+3400)/3=1733.33(萬元)

投資收益率=1733.33/5000×100%=34.67%

(5)因為該項目的凈現(xiàn)值大于0，但是總投資收益率(34.67%)低于同行業(yè)總投資收益率基準值(36%)，因此該項目具有財務(wù)可行性。59.（1）①邊際貢獻總額=600×（30-16）=8400（萬元）②盈虧平衡點的銷售量=2800/（30-16）=200（萬件）③安全邊際額=（600-200）×30=12000（萬元）④安全邊際率=（600-200）/600=66.67%或=12000/（600×30）=66.67%（2）①2017年度X產(chǎn)品的預計銷售量=0.7×600+（1-0.7）×640=612（萬件）②以2016年為基期計算的經(jīng)營杠桿系數(shù)=8400/（8400-2800）=1.5③預計2017年銷售量增長率=（612-600）/600×100%=2%預測2017年息稅前利潤增長率=1.5×2%=3%（3）增加的相關(guān)收益=120×（30-16）=1680（萬元）增加的相關(guān)成本=350+1700×6%=452（萬元）增加的相關(guān)利潤=1680-452=1228（萬元）改變信用條件后公司利潤增加，所以改變信用條件對公司有利。（4）每年增加的息稅前利潤=300×（36-20）-600-200×（30-16）=1400（萬元）投資新產(chǎn)品Y后公司年息稅前利潤會增加，所以應投產(chǎn)新產(chǎn)品Y。

60.2022年貴州省畢節(jié)地區(qū)中級會計職稱財務(wù)管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.在計算優(yōu)先股成本時，下列各因素中，不需要考慮的是()。

A.發(fā)行優(yōu)先股總額B.優(yōu)先股籌資費率C.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)D.優(yōu)先股每年的股利

2.下列股利分配政策中，能使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使平均資本成本最低，并實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的是()。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

3.下列各項預算編制方法中，適用于不經(jīng)常發(fā)生的預算項目或預算編制基礎(chǔ)變化較大的預算項目的是（）。

A.彈性預算B.零基預算C.滾動預算D.固定預算

4.

第

9

題

甲于2007年6月30日以980元的價格購買ABC公司于2003年1月1日平價發(fā)行的債券，面值為1000元，票面利率為8%，5年期，每年12月31日支付一次利息，甲將此債券持有至到期，則持有期年均收益率為（）。

A.8%B.16%C.20.4%D.10.2%

5.

第

19

題

下列選項中，（）屬于企業(yè)籌資活動。

A.支付現(xiàn)金股利B.購買原材料C.支付工資D.購買無形資產(chǎn)

6.

第

21

題

對于原始投資額不同，項目計算期相同的互斥方案之問的比較適合采用（）。

A.計算期統(tǒng)一法B.最短計算期法C.差額投資內(nèi)部收益率法D.年等額凈回收額法

7.丙公司需要建設(shè)一套新的生產(chǎn)裝置，投資中可以使用企業(yè)自己生產(chǎn)的一部分A產(chǎn)品。該部分A產(chǎn)品的生產(chǎn)成本為700萬元，若出售可以取得1200萬元的銷售收入。企業(yè)適用的所得稅稅率為25％。則建設(shè)新的生產(chǎn)裝置與該部分A產(chǎn)品相關(guān)的現(xiàn)金流出量為（）萬元。

A.525B.900C.1075D.1325

8.在銷售規(guī)模保持不變的情況下，某公司連續(xù)幾年銷售主營業(yè)務(wù)利潤率保持不變，而銷售營業(yè)利潤率卻持續(xù)上升。這種現(xiàn)象說明()。

A.企業(yè)營業(yè)外收支項目過大B.企業(yè)投資收益持續(xù)增長C.企業(yè)其他業(yè)務(wù)利潤持續(xù)增長D.企業(yè)營業(yè)費用持續(xù)減少

9.在下列各項中，不能用于加權(quán)平均資金成本計算的是()。

A.市場價值權(quán)數(shù)B.目標價值權(quán)數(shù)C.賬面價值權(quán)數(shù)D.邊際價值權(quán)數(shù)

10.

第

23

題

下列關(guān)于財務(wù)控制的說法不正確的是（）。

A.預防性控制是指為防范風險、錯弊和非法行為的發(fā)生或減少其發(fā)生機會所進行的控制

B.偵查性控制是指為了實現(xiàn)有利結(jié)果而進行的控制

C.補償性控制是針對某些環(huán)節(jié)的不足或缺陷而采取的控制措施

D.糾正性控制是指對那些通過偵查性控制查出來的問題所進行的調(diào)整和糾正

11.以債務(wù)人或第三人將其動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利移交債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利作為債權(quán)取得擔保的貸款為（）

A.信用貸款B.保證貸款C.抵押貸款D.質(zhì)押貸款

12.

13.在進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的決策分析時，不能采用的方法是()。

A.每股收益分析法B.平均資本成本比較法C.銷售百分比法D.公司價值分析法

14.對證券投資者而言，無法在證券市場上以正常的價格平倉出貨的風險是（）。

A.變現(xiàn)風險B.系統(tǒng)風險C.再投資風險D.破產(chǎn)風險

15.

第

14

題

確定最佳現(xiàn)金持有量的成本模型和隨機模型均需要考慮的成本是（）。

16.下列對產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系表述正確的是（）。

A.產(chǎn)權(quán)比率×權(quán)益乘數(shù)=1

B.權(quán)益乘數(shù)=1／（1-產(chǎn)權(quán)比率）

C.權(quán)益乘數(shù)=（1+產(chǎn)權(quán)比率）／產(chǎn)權(quán)比率

D.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

17.

18.下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法中，不正確的是()。

A.敏感系數(shù)一利潤變動百分比÷因素變動百分比

B.敏感系數(shù)越小，說明利潤對該因素的變化越不敏感

C.敏感系數(shù)絕對值越大，說明利潤對該因素的變化越敏感

D.敏感系數(shù)為負值，表明因素的變動方向和目標值的變動方向相反

19.以下不屬于財務(wù)分析的局限性的是()。

A.分析指標的局限性B.分析方法的局限性C.分析對象的局限性D.資料來源的局限性

20.若甲、乙兩項目相比時，甲項目的期望報酬率與標準差都比乙項目高，此時，應選擇()作為判斷標準。

A.期望報酬高B.標準差低C.標準離差率高D.標準離差率低

21.下列各項中（）不屬于投資與投機的區(qū)別。

A.二者的利益著眼點不同B.二者承擔的風險不同C.二者的交易方式不同D.二者的基本目的不同

22.

第

13

題

相對于股票籌資而言，長期借款的缺點是（）。

A.籌資速度慢B.籌資成本高C.借款彈性差D.財務(wù)風險大

23.用資金習性法預測資金需要量的理論依捷是()。

A.資金需要量與業(yè)務(wù)量間的對應關(guān)系

B.資金需要量與投資問的對應關(guān)系

C.資金需要量與籌資方式間的對應關(guān)系

D.長短期資金問的比例關(guān)系

24.凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率共同的特點是()。

A.無法直接反映投資項目的實際收益率水平

B.都是相對數(shù)指標

C.從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與凈產(chǎn)出之間的關(guān)系

D.從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系

25.

第

18

題

下列說法不正確的是（）。

A.對于同樣風險的資產(chǎn)，風險回避者會鐘情于具有高預期收益的資產(chǎn)

B.當預期收益相同時，風險追求者選擇風險小的

C.當預期收益率相同時，風險回避者偏好于具有低風險的資產(chǎn)

D.風險中立者選擇資產(chǎn)的惟一標準是預期收益的大小

二、多選題(20題)26.下列各項中，屬于滾動預算優(yōu)點的有()。

A.能使企業(yè)各級管理人員對未來始終保持整整12個月時間的考慮和規(guī)劃

B.保證企業(yè)的經(jīng)營管理工作能夠穩(wěn)定而有序地進行

C.能使預算期間與會計期間相對應

D.便于將實際數(shù)與預算數(shù)進行對比

27.用因素分析法計算資金需要量，需要考慮的因素有（）。

A.基期資金平均占用額B.不合理資金占用額C.預期銷售增長率D.預期資金周轉(zhuǎn)變動率

28.

第

31

題

下列管理費用中，費用的高低不能簡單地與管理水平掛鉤的有（）。

29.

第

27

題

產(chǎn)品的制造成本包括（）。

A.直接材料B.管理費用C.直接工資D.其他直接支出E.制造費用

30.第

35

題

在進行所得稅會計處理時，因下列各項原因?qū)е碌亩惽皶嬂麧櫯c應納稅所得額之間的差異中，屬于永久性差異的有（）。

A.支付的各項贊助費

B.購買國債確認的利息收入

C.支付的違反稅收規(guī)定的罰款

D.支付的工資超過計稅工資的部分

31.與生產(chǎn)預算有直接聯(lián)系的預算是()。A.A.直接材料預算B.變動制造費用預算C.銷售及管理費用預算D.直接人工預算

32.在激進融資策略下，下列結(jié)論成立的有（）。

A.臨時性流動負債小于波動性流動資產(chǎn)

B.長期負債、自發(fā)性負債和權(quán)益資本三者之和小于長期性資產(chǎn)

C.臨時性流動負債大于波動性流動資產(chǎn)

D.籌資風險較大

33.關(guān)于回收期法，下列說法中正確的有（）。

A.回收期法計算簡便，易于理解

B.回收期法是－種較為保守的方法

C.靜態(tài)回收期能夠計算出較為準確的投資經(jīng)濟效益

D.動態(tài)回收期克服了靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時間價值的缺點

34.在下列各項中，屬于經(jīng)營預算的有()。

A.銷售預算B.現(xiàn)金預算C.生產(chǎn)預算D.管理費用預算

35.關(guān)于營運資金管理原則，下列說法中正確的有（）。

A.營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)

B.加速資金周轉(zhuǎn)是提高資金使用效率的主要手段之一

C.要節(jié)約資金使用成本

D.合理安排資產(chǎn)與負債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的長期償債能力是營運資金管理的重要原則之一

36.

第

35

題

股東從保護自身利益的角度出發(fā)，在確定股利分配政策時應考慮的因素有（）。

A.避稅B.控制權(quán)C.穩(wěn)定收入D.投資機會

37.按照企業(yè)投資的分類，下列各項中，屬于發(fā)展性投資的有()。

A.開發(fā)新產(chǎn)品的投資B.更新替換舊設(shè)備的投資C.企業(yè)間兼并收購的投資D.大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資

38.

第

32

題

在中國境內(nèi)設(shè)立合作企業(yè)，屬于國家鼓勵舉辦的有（）。

A.產(chǎn)品出口的生產(chǎn)型B.技術(shù)先進的生產(chǎn)型C.行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)型D.綜合利用資源的技術(shù)型

39.某投資組合由A、B兩只股票構(gòu)成，已知A、B兩只股票收益率的變化方向和變化幅度完全相同，則下列表述中，正確的有（）。

A.該投資組合的預期收益率等于兩只股票收益率的加權(quán)平均值

B.該投資組合收益率的標準差等于兩只股票收益率標準差的加權(quán)平均值

C.兩只股票收益率的相關(guān)系數(shù)等于,1

D.該投資組合不產(chǎn)生風險分散效應

40.

第

27

題

在進行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的決策中，可以采取的方法有（）。

41.與普通合伙企業(yè)相比，下列各項中，屬于公司制企業(yè)優(yōu)點的有()。

A.容易籌集所需資金B(yǎng).容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)C.創(chuàng)立容易D.有限債務(wù)責任

42.

第

30

題

綜合指標分析的特點體現(xiàn)在其對財務(wù)指標體系的要求上。綜合財務(wù)指標體系的建立應當具備的基本要素包括（）。

A.指標要素齊全適當B.主輔指標功能匹配C.滿足多方信息需要D.指標之間要相互關(guān)聯(lián)

43.下列關(guān)于成本的說法中，不正確的有（）。

A.固定成本是指不直接受業(yè)務(wù)量變動的影響而保持固定不變的成本

B.按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金屬于酌量性變動成本

C.延期變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加

D.遞減曲線成本是遞減的

44.

第

33

題

某企業(yè)投資總額2000萬元(由投資者投入1200萬元，銀行借款投入800萬元，借款年利率10%)，當年息稅前利潤300萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他因素，則下列說法正確的有（）。

45.在下列各項中，屬于企業(yè)進行收益分配應遵循的原則有（）。

A.依法分配原則B.資本保全原則C.分配與積累并重原則D.投資與收益對等原則

三、判斷題(10題)46.證券市場線反映股票的必要收益率與β值(系統(tǒng)風險)之間的線性關(guān)系；而且證券市場線無論對單個證券還是投資組合都是成立的。（）A.是B.否

47.

第

44

題

當企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)等于l時，則企業(yè)的固定性經(jīng)營成本為零，此時企業(yè)沒有經(jīng)營風險。

A.是B.否

48.投資中心必然是利潤中心，利潤中心并不都是投資中心。（）

A.是B.否

49.只要企業(yè)有足夠的未指明用途的留存收益就可以發(fā)放現(xiàn)金股利。()

A.是B.否

50.

第

38

題

股份公司發(fā)行認股權(quán)證可增加其所發(fā)行股票對投資者的吸引力。（）

A.是B.否

51.在米勒一奧爾模型中，當現(xiàn)金余額超過上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;當現(xiàn)金余額低于下限時，則賣出部分證券。

A.是B.否

52.市場利率上升，債券價值上升；市場利率下降，債券價值下降。（）

A.是B.否

53.

A.是B.否

54.

第

38

題

企業(yè)為了從事生產(chǎn)經(jīng)營需要籌集一定數(shù)量的資金，這種因資金籌集而產(chǎn)生的資金收入，便是企業(yè)的籌資活動。

A.是B.否

55.企業(yè)董事會應當定期組織預算審計，糾正預算執(zhí)行中存在的問題，充分發(fā)揮內(nèi)部審計的監(jiān)督作用，維護預算管理的嚴肅性。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.第

51

題

某公司擬更新一臺舊設(shè)備，其賬面折余價值為10萬元，如果目前出售可取得收入7萬元，預計還可使用5年，采用直線法計提折舊?，F(xiàn)該公司擬購買新設(shè)備替換原設(shè)備，以提高生產(chǎn)效率，降低成本。新設(shè)備購置成本為82.5萬元，使用年限為5年，采用直線法計提折舊，預計殘值比舊設(shè)備多0.5萬元；使用新設(shè)備后公司的稅后凈利潤每年增加3.5萬元，利息費用每年增加5萬元，該企業(yè)的所得稅稅率為30%，資金成本率為10%，不考慮營業(yè)稅金及附加的變化。

要求：

（1）計算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額；

（2）計算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備每年增加的折舊額；

（3）計算運營期各年增加的息稅前利潤以及增加的調(diào)整所得稅；

（4）計算固定資產(chǎn)提前報廢所發(fā)生的凈損失及其抵減的所得稅；

（5）計算各年的差量稅后凈現(xiàn)金流量；

（6）計算差額內(nèi)部收益率，并做出是否更新舊設(shè)備的決策？

已知：

（P/F，14%，1）=O.8772，（P/A，14%，3）=2.3216，（P/F，14%，5）=0.5194

（P/F，16%，1）=O.8621，（P/A，16%，3）=2.2459，（P/F，16%，5）=0.4762

58.

第

51

題

A公司有一投資項目，需要投資5000萬元(4800萬元用于購買設(shè)備，200萬元用于追加流動資金)。資金來源如下：發(fā)行普通股1500萬元；留存收益500萬元(普通股股價為5元/股，上年股利為0.4元/股，每年股利增長率為2%)；向銀行借款3000萬元(年利率5%，期限為5年)。預期該項目可使企業(yè)銷售收入增加：第一年為2500萬元，第二年為4000萬元，第三年為6200萬元；經(jīng)營成本增加：第一年為475萬元，第二年為960萬元，第三年為1138萬元。營業(yè)稅金及附加占銷售收入的1%，第3年末項目結(jié)束，每年維持運營投資為100萬元。假設(shè)公司適用的所得稅率為40%，固定資產(chǎn)按3年用直線法計提折舊并不計殘值，同行業(yè)總投資收益率基準為36%。

要求：

(1)計算確定該項目的稅后凈現(xiàn)金流量；

(2)計算該項目的加權(quán)平均資金成本；

(3)以該項目的加權(quán)平均資金成本(四舍五入取整)作為折現(xiàn)率，計算該項目的凈現(xiàn)值；

(4)計算項目的投資收益率；

(5)判斷該項目的財務(wù)可行性。(計算結(jié)果保留兩位小數(shù))

59.己公司長期以來只生產(chǎn)X產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：資料一：2016年度X產(chǎn)品實際銷售量為600萬件，銷售單價為30元，單位變動成本為16元，固定成本總額為2800萬元，假設(shè)2017年X產(chǎn)品單價和成本性態(tài)保持不變。資料二：公司按照指數(shù)平滑法對各年銷售量進行預測，平滑指數(shù)為0.7。2015年公司預測的2016年銷售量為640萬件。資料三：為了提升產(chǎn)品市場占有率，公司決定2017年放寬X產(chǎn)品銷售的信用條件，延長信用期，預計銷售量將增加120萬件，收賬費用和壞賬損失將增加350萬元，應收賬款年平均占有資金將增加1700萬元，資本成本率為6%。資料四：2017年度公司發(fā)現(xiàn)新的商機，決定利用現(xiàn)有剩余生產(chǎn)能力，并添置少量輔助生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)一種新產(chǎn)品Y。預計Y產(chǎn)品的年銷售量為300萬件，銷售單價為36元，單位變動成本為20萬元，固定成本每年增加600萬元，與此同時，X產(chǎn)品的銷售會受到一定沖擊，其年銷售量將在原來基礎(chǔ)上減少200萬件。要求：（1）根據(jù)資料一，計算2016年度下列指標：①邊際貢獻總額；②盈虧平衡點的銷售量；③安全邊際額；④安全邊際率。（2）根據(jù)資料一和資料二，完成下列要求：①采用指數(shù)平滑法預測2017年度X產(chǎn)品的銷售量；②以2016年為基期計算經(jīng)營杠桿系數(shù)；③預測2017年息稅前利潤增長率。（3）根據(jù)資料一和資料三，計算公司因調(diào)整信用政策而預計增加的相關(guān)收益（邊際貢獻）、相關(guān)成本和相關(guān)利潤，并據(jù)此判斷改變信用條件是否對公司有利。（4）根據(jù)資料一和資料四，計算投產(chǎn)新產(chǎn)品Y為公司增加的息稅前利潤，并據(jù)此做出是否投產(chǎn)新產(chǎn)品Y的經(jīng)營決策。

60.

參考答案

1.C優(yōu)先股成本＝優(yōu)先股每年股利/[發(fā)行優(yōu)先股總額×（1－優(yōu)先股籌資費率）]，其中并未涉及到優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)。（教材P127）

2.A剩余股利政策是指公司在有良好的投資機會時，根據(jù)目標資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的杪益資本額，先劇盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配。其優(yōu)點有：留存收益優(yōu)先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。

3.B零基預算法適用于企業(yè)各項預算的編制，特別是不經(jīng)常發(fā)生的預算項目或預算編制基礎(chǔ)變化較大的預算項目。

4.C由于是2008年1月1日到期，甲持有年限不到一年，所以持有期收益率＝[1000×8%＋（1000－980）]/980×100%＝10.2%，持有期年均收益率＝10.2%/（1/2）＝20.4%。

5.A企業(yè)籌集資金，表現(xiàn)為企業(yè)資金的流入。企業(yè)償還貸款、支付利息、現(xiàn)金股利以及付出各種籌資費用，則表現(xiàn)為企業(yè)資金的流出。這種因為資金籌集而產(chǎn)生的資金收支，便是由企業(yè)籌資而引起的財務(wù)活動，是企業(yè)財務(wù)管理的主要內(nèi)容之一。

6.C差額投資內(nèi)部收益率法適用于原始投資額不同，項目計算期相同的互斥方案之間的比較決策；年等額凈回收額法適用于原始投資額不同，特別是項目計算期不同的互斥方案之間的比較決策；計算期統(tǒng)一法(包括方案重復法和最短計算期法)適用于計算期不相等的多個互斥方案的投資決策。

7.CA產(chǎn)品變現(xiàn)價值為1200萬元，需要繳納所得稅=(1200-700)×25％=125(萬元)，建設(shè)新的生產(chǎn)裝置與該部分A產(chǎn)品相關(guān)的現(xiàn)金流出量=1200-125=1075(萬元)。

8.C營業(yè)利潤中包括了主營業(yè)務(wù)利潤和其他業(yè)務(wù)利潤。

9.D知識點：平均資本成本的計算。在碗定各種資金在總資金中所占的比重時，各種資金價值的確定基燦包括三種：賬面價值、市場價值和目標價值。

10.B偵查性控制是指為了及時識別已經(jīng)存在的風險、已經(jīng)發(fā)生的錯弊和非法行為，或增強識別能力所進行的控制。指導性控制是為了實現(xiàn)有利結(jié)果而進行的控制。

11.D選項A不符合題意，信用貸款是指以借款人的信譽或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無需以財產(chǎn)做抵押。

選項B不符合題意，保證貸款是指按《擔保法》規(guī)定的保證方式，以第三方作為保證人承諾在借款人不能償還借款時，按約定承擔一定保證責任或連帶責任而取得的貸款。

選項C不符合題意，抵押貸款是指按《擔保法》規(guī)定的抵押方式，以借款人或第三方的財產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款。

選項D符合題意，質(zhì)押貸款是指按《擔保法》規(guī)定的質(zhì)押方式，以借款人或第三方的動產(chǎn)或財產(chǎn)權(quán)利作為質(zhì)押物而取得的貸款。

綜上，本題應選D。

12.D

13.C資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法有：每股收益分析法、平均資本成本比較法和公司價值分析法。所以本題的答案為選項C。

14.A變現(xiàn)風險是指證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性，屬于證券投資的非系統(tǒng)風險。

15.B成本模型中考慮的是機會成本、管理成本和短缺成本；隨機模型中考慮的是機會成本和轉(zhuǎn)換成本，所以本題答案為選項B．

16.DD【解析】權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=（負債+所有者權(quán)益）／所有者權(quán)益=1+負債／所有者權(quán)益，而產(chǎn)權(quán)比率=負債／所有者權(quán)益，所以，權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率。

17.A

18.B“利潤對該因素的變化越敏感”意味著該因素的變化引起利潤的變動越大，即敏感系數(shù)的絕對值越大，但變動的方向可以是同方向的也可以是反方向的，例如：敏感系數(shù)為“一3"的因素和敏感系數(shù)為“+2”的因素相比較，利潤對前者的變化更敏感。所以選項B的說法不正確。

19.CC【解析】財務(wù)分析的局限性主要表現(xiàn)為資料來源的局限性、分析方法的局限性和分析指標的局限性。

20.D解析：報酬與風險都不同時要選擇標準離差率低的。

21.D投資與投機的聯(lián)系表現(xiàn)在：投機是投資的一種特殊形式；二者的基本目的一致；二者的未來收益都帶有不確定性。投資與投機的區(qū)別表現(xiàn)在：二者行為期限的長短不同；二者的利益著眼點不同；二者承擔的風險不同；二者的交易方式不同。

22.D長期借款籌資的優(yōu)點主要有：(1)籌資速度快；(2)借款彈性較大；(3)借款成本較低；(4)可以發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用。長期借款籌資的缺點主要有：(1)籌資風險較高；(2)限制性條款比較多；(3)籌資數(shù)量有限?；I資風險即為財務(wù)風險。

23.A由于企業(yè)資金需要量與業(yè)務(wù)量之間存在一定的關(guān)系，從而按照資金同產(chǎn)銷量之間的關(guān)系將資金分為不變資金與變動資金，因此，企業(yè)在確定資金需要量時，可以根據(jù)這種關(guān)系，建立相關(guān)資金直線方程模型。

24.A本題考核財務(wù)指標的特點。凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指標，無法從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益率水平。凈現(xiàn)值率指標可以從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與凈產(chǎn)出之間的關(guān)系，但無法直接反映投資項目的實際收益率。

25.B當預期收益相同時，風險追求者選擇風險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。

【該題針對“風險偏好”知識點進行考核】

26.AB本題的考點是滾動預算相比定期預算的優(yōu)點。

27.ABCD因素分析法下，資金需要量＝(基期資金平均占用額－不合理資金占用額)×(1±預測期銷售增減率)×(1－預測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率)。

28.BC本題考核的是對于管理費用的具體理解。管理性費用，如工資及福利費、辦公費、差旅費、修理費、業(yè)務(wù)招待費等等，這類費用的高低一般反映企業(yè)的管理水平，應從管理上找原因；發(fā)展性費用，如研究開發(fā)費、職工教育經(jīng)費、綠化費等等，這類費用的高低與企業(yè)的未來發(fā)展相關(guān)，不能簡單地與管理水平掛鉤，應將費用支出與帶來的效益相比較進行分析；保護性費用，如保險費、年末按規(guī)定提取的壞賬準備和存貨跌價準備等等，這類費用的高低與企業(yè)防范生產(chǎn)經(jīng)營風險和勞動保護條件的改善有關(guān)，可以避免未來的損失，因此也不能簡單地與管理水平掛鉤，還是應將費用支出與帶來的效益相比較進行分析；不良性費用，如材料與產(chǎn)成品盤虧和毀損的凈損失、產(chǎn)品“三包”損失等等，這類費用的發(fā)生與管理有直接的關(guān)系，必須從管理上找原因。

29.ACDE

30.ABCD解析：永久性差異是指某一會計期間，由于會計制度和稅法在計算收益、費用或損失時的口徑不同，所產(chǎn)生的稅前會計利潤與應納稅所得額之間的差異。這種差異在本期發(fā)生，不會在以后各期轉(zhuǎn)回。永久性差異有以下幾種類型：

(一)按會計制度規(guī)定核算時作為收益計入會計報表，在計算應稅所得時不確認為收益。如B。

(二)按會計制度規(guī)定核算時不作為收益計入會計報表，在計算應稅所得時作為收益，需要交納所得稅。

(三)按會計制度規(guī)定核算時確認為費用或損失計入會計報表，在計算應稅所得時則不允許扣減。如A、C、D。

(四)按會計制度規(guī)定核算時不確認為費用或損失，在計算應稅所得時則允許扣減。按照會計制度要求，某些費用或損失不能計入利潤表；但在計算應稅所得時允許抵減。

31.ABD本題的考核點是有關(guān)財務(wù)預算的內(nèi)容。直接材料預算、直接人工預算和變動制造費用預算是直接根據(jù)生產(chǎn)預算編制的，而銷售及管理費用預算多為固定成本，或根據(jù)銷售預算編制的，與生產(chǎn)預算沒有直接聯(lián)系。

32.BCD選項A是保守融資策的特點。

33.ABD回收期法中靜態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時間價值，也就不能計算出較為準確的投資經(jīng)濟效益，所以選項C的說法不正確。

34.ACD解析：業(yè)務(wù)預算(即經(jīng)營預算)主要包括銷售預算、生產(chǎn)預算、材料采購預算、直接材料消耗預算、直接人工預算、制造費用預算、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預算、銷售及管理費用預算等。

35.ABC合理安排流動資產(chǎn)與流動負債的比例關(guān)系，保持流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與流動負債結(jié)構(gòu)的適配性，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力是營運資金管理的重要原則之－。所以，選項D的說法不正確。

36.ABCD本題的主要考核點是在確定股利分配政策時應考慮的股東因素。在確定股利分配政策時應考慮的股東因素有：（1）收入；（2）控制權(quán)；（3）稅賦；（4）風險；（5）投資機會。

37.ACD發(fā)展性投資也可以稱為戰(zhàn)略性投資，如企業(yè)間兼并合并的投資、轉(zhuǎn)換新行業(yè)和開發(fā)新產(chǎn)品的投資、大幅度擴大生產(chǎn)規(guī)模的投資等。更新替換舊設(shè)備的投資屬于維持性投資。所以選項ACD是答案。

38.AB本題考核設(shè)立合作企業(yè)。國家鼓勵舉辦的合作企業(yè)是：(1)產(chǎn)品出口的生產(chǎn)型合作企業(yè)。(2)技術(shù)先進的生產(chǎn)型合作企業(yè)。

39.ABCD投資組合的預期收益率等于組合內(nèi)各資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均值，權(quán)數(shù)為各資產(chǎn)在組合中的價值比例；當兩項資產(chǎn)的收益率的相關(guān)系數(shù)等于1時，表明兩項資產(chǎn)的收益率具有完全正相關(guān)的關(guān)系，即兩項資產(chǎn)的收益率變化方向和變化幅度完全相同，此時，組合的風險(標準差)等于組合內(nèi)兩項資產(chǎn)風險(標準差)的加權(quán)平均值，即這樣的組合不能降低任何風險。

40.ABC本題考核資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化決策。資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標，是降低平均資本成本率或提高普通股每股收益，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法包括每股收益分析法、平均資本成本比較法、公司價值分析法。

41.ABD公司制企業(yè)的優(yōu)點有：①容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán);②有限債務(wù)責任;③公司制企業(yè)可以無限存續(xù);④公司制企業(yè)融資渠道較多，更容易籌集所需資金?！豆痉ā穼τ谠O(shè)立公司的要求比設(shè)立獨資或合伙企業(yè)復雜，并且需要提交一系列法律文件，花費的時間較長，因此創(chuàng)立公司不容易。所以本題的正確答案為選項ABD。

42.ABC綜合指標分析的特點體現(xiàn)在其對財務(wù)指標體系的要求上。綜合財務(wù)指標體系的建立應當具備三個基本要素：(1)指標要素齊全適當；(2)主輔指標功能匹配；(3)滿足多方信息需要。

43.ACD固定成本是指其總額在一定時期及一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不直接受業(yè)務(wù)量變動的影響而保持固定不變的成本。所以，選項A的說法不正確。酌量性變動成本是指通過管理當局的決策行動可以改變的變動成本。如按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費等。所以，選項B的說法正確。半變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加。延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。所以，選項C的說法不正確。遞減曲線成本先增加后減少，所以，選項D的說法不正確。（參見教材54－57頁）

【該題針對“（2015年）成本性態(tài)”知識點進行考核】

44.ABCD本題考核的是利用負債的稅收籌劃。當年利息