安徽省安慶市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)

安徽省安慶市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

2.

第

13

題

下列標準成本中，被廣泛運用的是（）。

A.基本標準成本B.理想標準成本C.正常標準成本D.現(xiàn)行標準成本

3.甲企業(yè)2012年凈利潤750萬元，所得稅稅率25%。已知甲企業(yè)負債10000萬元，利率10%。2012年銷售收入5000萬元，變動成本率40%，固定成本總額與利息費用數(shù)額相同。則下列說法錯誤的是（）。

A.如果銷售量增加10%，息稅前利潤將增加15%

B.如果息稅前利潤增加20%，每股收益將增加40%

C.如果銷售量增加10%，每股收益將增加30%

D.如果每股收益增加10%，銷售量需要增加30%

4.

第

4

題

有甲、乙兩個付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6000元，乙方案在五年中每年年末付款6000元，若利率相同，則兩者在第五年年末時的終值（）。

A.相等B.前者大于后者C.前者小于后者D.可能會出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種

5.

第

17

題

凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標之間存在變動關(guān)系，下面不正確的是（）。

6.企業(yè)向投資者分配收入時，本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實現(xiàn)收入分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益，這體現(xiàn)了收入分配的（）。

A.兼顧各方利益原則B.依法分配原則C.分配與積累并重原則D.投資與收入對等原則

7.某公司非常重試產(chǎn)品定價工作，公司負責人強調(diào)，產(chǎn)品定價一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移，保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行.在下列定價方法中，該公司不宜采用的是()(2011年)

A.完全成本加成定價法B.制造成本定價法C.保本點定價法D.目標利潤定價法

8.在企業(yè)的日常經(jīng)營管理工作中，成本管理工作的起點是（）。

A.成本規(guī)劃B.成本核算C.成本控制D.成本分析

9.

第

19

題

某公司股票的β系數(shù)為1.5，無風險利率為8%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的必要報酬率為（）。

A.8%B.15%C.11%D.12%

10.

第

22

題

某企業(yè)按年利率l0%從銀行借入款項l000萬元，銀行要求企業(yè)按貸款額的20%保留補償性余額，該借款的實際年利率為（）。

A.10%B.8%C.12%D.l2.5%

11.甲公司只生產(chǎn)一種A產(chǎn)品，每件A產(chǎn)品的單位變動成本為8元，單位變動成本敏感系數(shù)為-1．8。假設其他條件不變，甲公司盈虧平衡時的A產(chǎn)品單位變動成本是（）元。

A.13．86B.13．52C.12．44D.14．54

12.

第

25

題

下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法不正確的是（）。

13.已知(P/A，10%，4)=3.170，(F/A，10%，4)=4.641，則相應的償債基金系數(shù)為()。

A.0.315B.5.641C.0.215D.3.641

14.下列影響認股權(quán)證的影響因素中表述不正確的是()。

A.換股比率越大，認股權(quán)證的理論價值越大

B.普通股市價越高，認股權(quán)證的理論價值越大

C.執(zhí)行價格越高，認股權(quán)證的理論價值越大

D.剩余有效期間越長，認股權(quán)證的理論價格越大

15.如果流動負債小于流動資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導致的結(jié)果是()。

A.營運資金減少B.營運資金增加C.流動比率降低D.流動比率提高

16.在激進融資策略下，波動性流動資產(chǎn)的資金來源是()。

A.臨時性負債B.長期負債C.自發(fā)性負債D.權(quán)益資本

17.如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是（）。

A.可行性分析原則B.結(jié)構(gòu)平衡原則C.動態(tài)監(jiān)控原則D.收益最佳原則

18.

第

15

題

杜邦財務分析體系的核心是（）。

A.凈資產(chǎn)收益率B.總資產(chǎn)凈利率C.營業(yè)凈利率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

19.

第

17

題

已知A公司銷售當季度收回貨款50%，下季度收回貨款40%，下下季度收回貨款10%，預算年度期初應收賬款金額為27萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款7萬元，第四季度銷售的應收賬款20萬元，則下列說法不正確的是（）。

20.

第

22

題

根據(jù)財務管理的理論，特有風險通常是（）。

A.不可分散風險B.非系統(tǒng)風險C.市場風險D.系統(tǒng)風險

21.預算期內(nèi)正常的、可實現(xiàn)的某一業(yè)務量水平為唯一基礎來編制預算的方法稱為（）

A.零基預算法B.定期預算法C.靜態(tài)預算法D.彈性預算法

22.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合()。A.不能降低任何風險B.可以分散部分風險C.可以最大限度地抵消風險D.風險等于兩只股票風險之和

23.股票本期收益率的本期股票價格是指該股票()。

A.當日證券市場發(fā)行價格B.當日證券市場交易價格C.當日證券市場開盤價格D.當日證券市場收盤價格

24.假設企業(yè)按10%的年利率取得貸款10000元，要求在5年內(nèi)每年年初等額償還，則每年年初的償還額應為（）元。[已知（P/A，10%，5）＝3.7908]A.2637.97B.2398.15C.2298.76D.2000

25.下列關(guān)于股利支付形式的說法中，不正確的是（）。

A.財產(chǎn)股利和負債股利實際上是現(xiàn)金股利的替代

B.發(fā)放股票股利會引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

C.以公司所擁有的其他公司的債券支付股利，屬于支付負債股利

D.發(fā)放股票股利可能導致資本公積增加

二、多選題(20題)26.

第

31

題

以下關(guān)于長期資金和短期資金組合策略的表述中，正確的有（）。

A.采用積極型組合策略時，企業(yè)的風險和收益均較高

B.如果企業(yè)在季節(jié)性低谷沒有短期資金，則其所采用的組合策略是平穩(wěn)型組合政策

C.采用平穩(wěn)型組合策略最符合企業(yè)價值最大化的目標

D.采用保守性組合策略時，部分臨時性流產(chǎn)的資金需求由長期資金滿足

27.下列關(guān)于股利無關(guān)論的表述中，正確的有（）。

A.股利政策不影響公司價值或股票價格

B.公司的市場價值由公司的投資決策和籌資決策決定

C.以完全資本市場理論為基礎

D.是剩余股利政策的理論依據(jù)

28.

第

35

題

零基預算的優(yōu)點包括（）。

29.

第

34

題

債權(quán)人為了避免經(jīng)營者損害其利益，可以采取的措施有（）。

A.解聘B.限制性借貸C.停止借款D.激勵

30.

31.與普通合伙企業(yè)相比，下列各項中，屬于公司制企業(yè)優(yōu)點的有()。

A.容易籌集所需資金B(yǎng).容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)C.創(chuàng)立容易D.有限債務責任

32.第

26

題

企業(yè)確定存貨的可變現(xiàn)凈值時應考慮的因素包括（）。

A.存貨的成本

B.存貨可變現(xiàn)凈值的確鑿證據(jù)

C.持有存貨的目的

D.資產(chǎn)負債表日后事項等的影響

33.下列各項中屬于商業(yè)信用的有()。

A.商業(yè)銀行貸款B.應付賬款C.應付職工薪酬D.融資租賃信用

34.經(jīng)海公司銷售電動車，第1季度各月預計的銷售量分別為1000輛、1200輛和2000輛，企業(yè)計劃每月月末商品存貨量為下月預計銷售量的10%。下列各項預計中，正確的有（）

A.1月份期初存貨為100輛

B.1月份采購量為1020輛

C.1月份期末存貨量為120輛

D.第1季度采購量為3300件

35.在下列各項中，屬于證券投資風險的有（）。

A.違約風險B.再投資風險C.購買力風險D.破產(chǎn)風險

36.

第

32

題

企業(yè)價值最大化的缺點包括（）

A.股價很難反映企業(yè)所有者權(quán)益的價值

B.法人股東對股票價值的增加沒有足夠的興趣

C.片面追求利潤最大化，可能導致企業(yè)短期行為

D.對于非股票上市企業(yè)的估價不易做到客觀和準確，導致企業(yè)價值確定困難

37.按投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為（）

A.直接投資B.項目投資C.間接投資D.證券投資

38.

39.企業(yè)自身的實際情況及所面臨的外部環(huán)境不同，企業(yè)的定價目標也多種多樣，主要有（）。

A.實現(xiàn)利潤最大化B.保持或提高市場占有率C.穩(wěn)定價格D.應付和避免競爭

40.

第

32

題

我國《公司法》規(guī)定，申請上市的股份有限公司須滿足（）。

A.開業(yè)時間在三年以上B.近三年連續(xù)盈利C.股本總額不少于人民幣5000萬元D.公司在最近三年無重大違法行為

41.

42.企業(yè)的下列財務活動中，符合債權(quán)人目標的有（）A.降低股利支付率B.降低財務杠桿比率C.發(fā)行公司債券D.非公開增發(fā)新股

43.某公司生產(chǎn)銷售A、B、C三種產(chǎn)品，銷售單價分別為50元、15元、8元，單位變動成本分別為40元、9元、6元，銷售量分別為1000件、2000件、2500件，預計固定成本總額為10800元。則下列有關(guān)各產(chǎn)品的保本銷售量和保本銷售額計算中，正確的有（）。

A.在加權(quán)平均法下，綜合保本銷售額為40000元

B.在分算法下(按邊際貢獻的比重分配固定成本)，A產(chǎn)品的保本量為400件

C.在順序法下，按邊際貢獻率升序排列，A產(chǎn)品的保本量為1000件

D.在順序法下，按邊際貢獻率降序排列，保本狀態(tài)與A產(chǎn)品無關(guān)

44.下列各項貨幣時間價值運算中，兩者之間互為逆運算的有（）。

A.復利終值和復利現(xiàn)值B.普通年金現(xiàn)值和年資本回收額C.永續(xù)年金終值和永續(xù)年金現(xiàn)值D.普通年金終值和年償債基金

45.在某公司財務目標研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”：李經(jīng)理認為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務目標就應當集中體現(xiàn)當年利潤指標”；王經(jīng)理提出“應將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點涉及的財務管理目標有（）。

A.利潤最大化B.企業(yè)規(guī)模最大化C.企業(yè)價值最大化D.相關(guān)者利益最大化

三、判斷題(10題)46.在現(xiàn)代的沃爾評分法中，總資產(chǎn)收益率的標準評分值為20分，標準比率為5．5％，行業(yè)最高比率為15．8％，最高評分為30分，最低評分為10分，A企業(yè)的總資產(chǎn)收益率的實際值為10％，則A企業(yè)的該項得分為24．37分。（）

A.是B.否

47.在除息日之前，股利權(quán)利從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。（）(2007年)

A.是B.否

48.在存貨的ABC控制法下，應當重點管理的是雖然品種數(shù)量較少，但金額較大的存貨。()

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.

第

49

題

以散布謠言等手段影響證券發(fā)行、交易的行為，按照我國有關(guān)證券法律規(guī)定應屬于欺詐客戶行為。（）

A.是B.否

51.第

37

題

購買國債雖然違約風險小，也幾乎沒有破產(chǎn)風險，但仍會面臨利息率風險和購買力風險。（）

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.預計資產(chǎn)負債表中現(xiàn)金余額項目的期末數(shù)不一定等于現(xiàn)金預算中的期末現(xiàn)金余額。（）

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.銷售預算是預算管理工作的起點，是企業(yè)其他預算的編制基礎。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.單位：萬元

現(xiàn)金230000應付賬款30000應收賬款300000應付費用100000存貨400000長期債券500000(年利率10％)固定資產(chǎn)300000股本(每股面值10元)200000資本公積200000留存收益200000資產(chǎn)合計1230000負債和所有者權(quán)益合計1230000公司的流動資產(chǎn)以及流動負債隨銷售額同比率增減。

資料二：甲公司今年相關(guān)預測數(shù)據(jù)為：銷售量增長到12000萬件，產(chǎn)品單價、單位變動成本、固定成本總額、銷售凈利率、股利支付率都保持上年水平不變。由于原有生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，需要新增一臺價值154400萬元的生產(chǎn)設備。

資料三：如果甲公司今年需要從外部籌集資金，有兩個方案可供選擇(不考慮籌資費用)：

方案1：以每股發(fā)行價20元發(fā)行新股。

方案2：按面值發(fā)行債券，債券利率為12%。

要求：

(1)根據(jù)資料一，計算甲公司的下列指標：

①上年的邊際貢獻；

②上年的息稅前利潤；

③上年的銷售凈利率；

④上年的股利支付率；

⑤上年每股股利；

⑥今年的經(jīng)營杠桿系數(shù)(利用簡化公式計算，保留兩位小數(shù))。

(2)計算甲公司今年下列指標或數(shù)據(jù)：

①息稅前利潤增長率；

②需要籌集的外部資金。

(3)根據(jù)資料三及前兩問的計算結(jié)果，為甲公司完成下列計算：

①計算方案1中需要增發(fā)的普通股股數(shù)；

②計算每股收益無差別點的息稅前利潤；

③利用每股收益無差別點法作出最優(yōu)籌資方案決策，并說明理由。

57.已知：A公司2012年年初負債總額為4000萬元，年初所有者權(quán)益為6000萬元，該年的所有者權(quán)益增長率為150%，年末資產(chǎn)負債率為0.25，平均負債的年均利息率為l0%，全年固定經(jīng)營成本總額為6925萬元，凈利潤為10050萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，2012年初發(fā)行在外的股數(shù)為10000萬股，2012年3月1日，經(jīng)股東大會決議，以截止2011年末公司總股本為基礎，向全體股東發(fā)放l0%的股票股利，工商注冊登記變更完成后的總股數(shù)為11000萬股。2012年9月30日新發(fā)股票5000萬股。2012年年末的股票市價為5元，2012年的負債總額包括2012年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元，票面利率為1%，每年年末付息的3年期可轉(zhuǎn)換債券，轉(zhuǎn)換價格為5元／股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，假設企業(yè)沒有其他的稀釋潛在普通股。要求：根據(jù)上述資料，計算公司的下列指標：(1)2012年年末的所有者權(quán)益總額和負債總額；(2)2012年的基本每股收益和稀釋每股收益；(3)2012年年末的每股凈資產(chǎn)、市凈率和市盈率；(4)計算公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；(5)預計2012年的目標是使每股收益率提高10%，2012年的銷量至少要提高多少?

58.已知無風險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為13%，乙股票的β系數(shù)為1.2。要求：

(1)計算甲股票的預期收益率；

(2)計算乙股票的必要收益率；

(3)計算乙股票目前的內(nèi)在價值；

(4)判斷甲、乙股票是否值得購買；

(5)計算甲股票的β系數(shù)；

(6)如果投資者按照目前的市價，同時投資購買甲、乙兩種股票各100股，計算該投資組合的β系數(shù)和風險收益率；

(7)如果投資當日乙股票的開盤價為7.8元，收盤價為8.2元，計算乙股票的本期收益率。

59.

60.某企業(yè)生產(chǎn)D產(chǎn)品，設計生產(chǎn)能力為20000件，按照企業(yè)正常的市場銷量，公司計劃生產(chǎn)15000件，預計單位產(chǎn)品的變動制造成本為150元，計劃期的固定制造成本總額為280000元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，計劃期的固定期間費用總額為140000元，單位變動期間費用為50元，企業(yè)管理當局確定的利潤目標是成本利潤率必須達到25%。假定本年度還接到一額外訂單，訂購2000件D產(chǎn)品，單價265元。要求：（1）在確定計劃內(nèi)產(chǎn)品單位價格時，企業(yè)決定采用以成本為基礎的定價方法，你認為成本基礎應該如何選擇，為什么？按照你選擇的方法，該企業(yè)計劃內(nèi)產(chǎn)品單位價格是多少？（2）在確定應否接受額外訂單時，單位價格應如何確定，為什么？是否應接受額外訂單？

參考答案

1.B

2.C正常標準成本具有客觀性、現(xiàn)實性、激勵性和穩(wěn)定性等特點，因此被廣泛運用。

3.D稅前利潤750/(1-25%)=1000(萬元)，利息費用=10000×10%=1000(萬元)，財務杠桿系數(shù)=(1000+1000)/1000=2。經(jīng)營杠桿系數(shù)=5000×(1-40%)/[5000×(1-40%)-1000]=1.5。因為經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加10%×1.5=15%，選項A的說法正確。由于總杠桿系數(shù)為3，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×3=30%，選項C的說法正確。由于財務杠桿系數(shù)為3/1.5=2，所以息稅前利潤增加20%，每股收益將增加20%×2=40%，選項B的說法正確。由于總杠桿系數(shù)為3，所以每股收益增加10%，銷售量增加10%/3=3.33%，選項D的說法不正確。

4.B由于預付年金終值一普通年金的終值×(1+i)，所以，若利率相同，期限相同，預付年金終值大于普通年金的終值。

5.B本題考核動態(tài)指標之間的關(guān)系。凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率指標之間存在同方向變動關(guān)系。

即：當凈現(xiàn)值>0時，凈現(xiàn)值率>0，內(nèi)部收益率>基準收益率；當凈現(xiàn)值＝0時，凈現(xiàn)值率＝0，內(nèi)部收益率＝基準收益率；當凈現(xiàn)值<O時，凈現(xiàn)值率<0，內(nèi)部收益率<基準收益率。所以選項B不正確。

6.D投資與收入對等原則是指企業(yè)進行收入分配應當體現(xiàn)“誰投資誰受益”、收入大小與投資比例相對等的原則。企業(yè)在向投資者分配收入時，應本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實現(xiàn)收入分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益。

7.B制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務等發(fā)生的直接費用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造費用。由于它不包括各種期間費用，因此不能正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移。利用制造成本定價不利于企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行。

8.A成本規(guī)劃是進行成本管理的第一步，即成本管理工作的起點是成本規(guī)劃，選項A正確。

9.C根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：R=Rf+β×(Rm-Rf)=8%+1.5×(10%-8%)=11%。

10.D實際年利率＝l000×10%/[1000×(1－20%)]×100%＝12.5%

11.C單位變動成本敏感系數(shù)=利潤變動百分比／單位變動成本變動百分比=-1．8，由成本變動百分比=-100％／(-1．8)=55．56％，(單位變動成本-8)／8=55．56％，單位變動成本=12．44(元)。故選項C正確，選項A、B、D不正確。

12.A本題考核的是可轉(zhuǎn)換債券的相關(guān)知識點?？赊D(zhuǎn)換債券的標的股票一般是發(fā)行公司本身的股票，也可以是其他公司的股票。

13.C償債基金系數(shù)和年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。償債基金系數(shù)＝1/4.641＝0.215。

14.C解析：換股比率越大，表明認股權(quán)證所能認購的普通股股數(shù)越多，其理論價值越大；普通股市價越高，認股權(quán)證的理論價值越大；執(zhí)行價格越高，認股權(quán)證的持有者轉(zhuǎn)換股權(quán)支付的代價就越大，普通股市價高于執(zhí)行價格的機會就越小，所以認股權(quán)證的理論價值越小。剩余有效期間越長，市價高于執(zhí)行價格的可能性就越大，認股權(quán)證的理論價值越大。

15.D本題的考核點是流動資產(chǎn)、流動負債的變動對相關(guān)財務指標的影響。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，如果分子大于分母，以現(xiàn)金償付一筆短期借款，當分子、分母減少相同金額時，將會導致分子的下降幅度小于分母的下降幅度。所以該流動比率將會變大。營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債，以現(xiàn)金償付一筆短期借款，流動資產(chǎn)和流動負債都減少相同的金額，所以，營運資金不變。例如，假設流動資產(chǎn)是30萬元，流動負債是20萬元，即流動比率是5，期末以現(xiàn)金10萬元償付一筆短期借款，則流動資產(chǎn)變?yōu)?0萬元，流動負債變?yōu)?0萬元，所以，流動比率變?yōu)?(增大)。原營運資金=30-20=10(萬元)，變化后的營運資金=20-10=10(萬元)(不變)。

16.A激進融資策的特點是：臨時性流動負債既融通波動性流動資產(chǎn)的資金需要，還可滿足一部分永久性流動資產(chǎn)的資金需要。

17.B如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是結(jié)構(gòu)平衡原則。

18.A凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務比率，是杜邦體系的核心。凈資產(chǎn)收益率的高低取決于營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。

19.D本題考核銷售預算編制的相關(guān)內(nèi)容。

(1)本季度銷售有1-50%=50%在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的50%為20萬元，上年第四季度的銷售額為20÷50%=40(萬元)，其中的40%在預算年度第一季度收回(即第一季度收回40×40%=16萬元)，10%在預算年度第二季度收回(即第二季度收回40×10%=4萬元)；

(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款50%，在上年的第四季度收回40%，到預算年度第一季度期初時，還有10%未收回(數(shù)額為7萬元，因此，上年第三季度的銷售額為7/10%=70萬元)，在預算年度第一季度可以全部收回。所以，預算年度第一季度收回的期初應收賬款=16+7=23(萬元)。

20.B本題的主要考核點是風險類別中非系統(tǒng)風險的含義及稱謂。風險按其產(chǎn)生根源，可以劃分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。其中系統(tǒng)風險又稱市場風險，不可分散風險；非系統(tǒng)風險又稱特有風險，由于這種風險可以通過證券投資組合進行分散，因此又稱可分散風險。

21.C選項C符合題意，固定預算法，又稱靜態(tài)預算法，是指在編制預算時，只根據(jù)預算期內(nèi)正常的、可實現(xiàn)的某一固定業(yè)務量（如生產(chǎn)量、銷售量）水平作為唯一基礎來編制預算的一種方法。

選項D不符合題意，彈性預算法又稱動態(tài)預算法，是在成本性態(tài)分析的基礎上，依據(jù)業(yè)務量、成本和利潤之間的聯(lián)動關(guān)系，按照預算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務量（如生產(chǎn)量、銷售量、工時等）水平編制系列預算的方法。

選項A不符合題意，零基預算法的全稱為“以零為基礎的編制計劃和預算的方法”，它不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點，根據(jù)實際需要逐項審議預算期內(nèi)各項費用的內(nèi)容及開支標準是否合理，在綜合平衡的基礎上編制費用預算。

選項B不符合題意，定期預算法是指在編制預算時，以不變的會計期間（如日歷年度）作為預算期的一種編制預算的方法。這種方法的優(yōu)點是能夠使預算期間與會計期間相對應，便于將實際數(shù)與預算數(shù)進行對比，也有利于對預算執(zhí)行情況進行分析和評價。

綜上，本題應選C。

22.A如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關(guān)系數(shù)為1，相關(guān)系數(shù)為1時投資組合不能降低任何風險，組合的風險等于兩只股票風險的加權(quán)平均數(shù)。

23.D

24.B本題可以先計算普通年金（年資本回收額），再計算預付年金。

年資本回收額＝10000/3.7908＝2637.97（元）

預付年金＝普通年金/（1＋i）＝2637.97/（1＋10%）＝2398.15（元）

綜上，本題應選B。

年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本的金額。年資本回收額的計算實際上是已知普通年金現(xiàn)值P，求年金A。

25.C財產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的其他資產(chǎn)支付的股利。負債股利是以負債方式支付的股利。公司所擁有的其他公司的債券屬于公司的財產(chǎn)，以公司所擁有的其他公司的債券支付股利，屬于支付財產(chǎn)股利。發(fā)行公司債券導致應付債券增加，導致負債增加，以發(fā)行公司債券的方式支付股利，屬于支付負債股利。

26.AD積極型組合策略是一種收益性和風險性都較高的資金組合策略，因此，選項A正確。企業(yè)在季節(jié)性低谷時，平穩(wěn)型組合策略和保守型組合策略政策均沒有短期資金，所以僅根據(jù)“在季節(jié)性底谷沒有短期資金”無法判斷出企業(yè)采用的是平穩(wěn)型組合策略還是保守型籌資策略，因此選項8錯誤。不同的組合策略下風險和收益不同，風險和收益都是影響企業(yè)價值的重要因素，因此無法區(qū)分哪種組合策略最符合企業(yè)價值最大化目標，所以選項C錯誤。采用保守型組合策略，短期資金只融通部分臨時性流動資產(chǎn)，所以選項D正確。

27.ACD股利無關(guān)論認為，在一定的假設條件限制下，股利政策不會對公司價值或股票價格產(chǎn)生任何影響，公司的市場價值由公司選擇的投資決策的獲利能力和風險組合所決定，與公司的利潤分配政策無關(guān)，選項A表述正確，選項B表述錯誤；股利無關(guān)論建立在完全資本市場理論之上，選項C表述正確；剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無關(guān)論，選項D表述正確。

28.ABCD本題考核零基預算的優(yōu)點。零基預算的優(yōu)點主要表現(xiàn)在：(1)不受現(xiàn)有費用項目的限制；(2)不受現(xiàn)行預算的束縛；(3)能夠調(diào)動各方面節(jié)約費用的積極性；(4)有助于促進各基層單位精打細算，合理使用資金，真正發(fā)揮每項費用的效果。

29.BCAD是經(jīng)營者與所有者矛盾與協(xié)調(diào)的有關(guān)內(nèi)容。

30.ABD

31.ABD公司制企業(yè)的優(yōu)點有：①容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán);②有限債務責任;③公司制企業(yè)可以無限存續(xù);④公司制企業(yè)融資渠道較多，更容易籌集所需資金?！豆痉ā穼τ谠O立公司的要求比設立獨資或合伙企業(yè)復雜，并且需要提交一系列法律文件，花費的時間較長，因此創(chuàng)立公司不容易。所以本題的正確答案為選項ABD。

32.BCD企業(yè)確定存貨的可變現(xiàn)凈值，應當以取得的確鑿證據(jù)為基礎，并且考慮持有存貨的目的、資產(chǎn)負債表日后事項的影響等因素。

33.BC【答案】BC【解析】商業(yè)信用通常包括四種形式：應付賬款、應付票據(jù)、預收貨款、應計未付款。應計未付款主要包括應付職工薪酬、應繳稅金、應付利潤或應付股利等。

34.ABC選項A正確，1月份期初存貨實際上就是去年12月份期末存貨，即1月份預計銷售量的10%：1000×10%＝100（輛）；

選項B正確，1月份采購量＝生產(chǎn)需用量＋期末存量－期初存量＝1000＋1200×10%－1000×10%＝1020（輛）；

選項C正確，1月份期末存貨＝2月預計銷售量的10%＝1200×10%＝120（輛）；

選項D錯誤，因為無法預計第1季度末產(chǎn)品存量，所以無法計算第1季度的采購量。

綜上，本題應選ABC。

35.ABCD證券投資風險主要有兩大類：一類是系統(tǒng)性風險，包括價格風險、再投資風險和購買力風險；另一類是非系統(tǒng)性風險，包括違約風險、變現(xiàn)風險和破產(chǎn)風險。綜上，本題應選ABCD。

36.ABDC項屬于利潤最大化和每股收益最大化的缺點。

【該題針對“財務管理目標”知識點進行考核】

37.BD按投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動的關(guān)系，企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資；按投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為項目投資和證券投資。

綜上，本題應選BD。

38.AC

39.ABCD企業(yè)自身的實際情況及所面臨的外部環(huán)境不同，企業(yè)的定價目標也多種多樣，主要有實現(xiàn)利潤最大化、保持或提高市場占有率、穩(wěn)定價格、應對和避免競爭、樹立企業(yè)形象及產(chǎn)品品牌等。

40.ABCD

41.BD

42.ABD選項ABD均可以提高權(quán)益資本的比重，使債務資本的償還更有保障，符合債權(quán)人的目標；

選項C會增加債務資本的比重，降低債務人的償債能力，不符合債權(quán)人的目標。

綜上，本題應選ABD。

43.ABCD邊際貢獻總額=1000×(50一40)+2000×(15—9)+2500×(8—6)=27000(元)，銷售收入總額=1000×50+2000×15+2500×8=1000000(元)，加權(quán)平均邊際貢獻率=27000／100000=27％，綜合保本銷售額=10800／27％=40000(元)。固定成本分配率=10800／27000=0．4，分配給A產(chǎn)品的固定成本=10000×0．4=4000(元)，A產(chǎn)品的保本量=4000／(50一40)=400(件)。在順序法下(按邊際貢獻率升序排列)，固定成本全部由A、C兩種產(chǎn)品補償，保本狀態(tài)下，A產(chǎn)品的銷售量需達到1000件、銷售額需達到50000元，C產(chǎn)品的銷售額需達到800／25％=3200(元)、銷售量需要達到3200／8=400(件)，保本狀態(tài)與B產(chǎn)品無關(guān)。在順序法下(按邊際貢獻率降序排列)，固定成本全部由B產(chǎn)品補償，保本狀態(tài)下，B產(chǎn)品的銷售額需達到10800／40％=27000(元)、銷售量需要達到27000／15=1800(件)，保本狀態(tài)與C、A兩種產(chǎn)品無關(guān)。

44.ABD復利終值與復利現(xiàn)值互為逆運算；普通年金終值與年償債基金互為逆運算；普通年金現(xiàn)值與年資本回收額互為逆運算。永續(xù)年金是沒有終值的，所以本題的答案為選項ABD。

45.ACD張經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是相關(guān)者利益最大化；李經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是利潤最大化；王經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是企業(yè)價值最大化。所以本題答案為選項ACD。

46.Y總資產(chǎn)收益率每分比率差=(15．8％-5．5％)／(30-20)=1．03％，A企業(yè)的該項得分=20+(10％-5．5％)／1．03％=24．37(分)。

47.Y在除息日，股票的所有權(quán)和領(lǐng)取股息的權(quán)利分離，股利權(quán)利不再從屬于股票，所以在這一天及以后購人公司股票的投資者不能享有已宣布發(fā)放的股利。

48.Y【答案】√【解析】在存貨的ABC控制法下，A類存貨是控制的重點，而A類存貨屬于品種數(shù)量較少，但金額較大的存貨。

49.N資本收益率是企業(yè)一定時期凈利潤與平均資本的比率，其中的資本指的是所有者投入的資本，包括實收資本(或股本)和資本溢價(或股本溢價)。

50.N本題考核點是制造虛假信息的行為。欺詐客戶是指證券公司及其從業(yè)人員在證券交易中違背客戶的真實意愿，侵害客戶利益的行為。本題情形為制造虛假信息行為。

51.Y

52.N

53.N預計資產(chǎn)負債表中現(xiàn)金項目的期末數(shù)一定等于現(xiàn)金預算中的期末現(xiàn)金余額，這是預計資產(chǎn)負債表與現(xiàn)金預算之間的重要勾稽關(guān)系。

54.N系統(tǒng)風險不能被消除，只有非系統(tǒng)風險可以被消除。

55.N銷售預算是整個預算的編制起點，是其他預算的編制基礎，而年度預算目標是預算管理工作的起點，是預算機制發(fā)揮作用的關(guān)鍵。

因此，本題表述錯誤。

56.(1)①上年銷售收入＝10000×100＝1000000(萬元)

上年邊際貢獻＝1000000－10000×40＝600000(萬元)

②上年的息稅前利潤＝600000－100000＝500000(萬元)

③上年的凈利潤＝(500000－50000)×(1－40%)＝270000(萬元)

上年銷售凈利率＝270000/1O00000×100%＝27%

④上年的留存收益率＝162000/270000×100%＝60%

股利支付率＝1－60%＝40%

⑤上年股數(shù)＝200000/10＝20000(萬股)

發(fā)放的股利＝270000×40%＝108000(萬元)

每股股利＝108000/20000＝5.4(元)

⑥今年經(jīng)營杠桿系數(shù)＝上年邊際貢獻/上年息稅前利潤＝600000/500000＝1.20

(2)①產(chǎn)銷量增長率＝(12000－10000)/10000×100%＝20%

息稅前利潤增長率＝20%×1.20＝24%

②增加的流動資產(chǎn)＝(230000＋300000＋400000)×20%＝186000(萬元)

增加的流動負債＝(30000＋100000)×20%＝26000(萬元)

需要籌集的外部資金＝186000－26000－12000×100×27%×60%＋154400＝120000(萬元)

(3)①增發(fā)的普通股股數(shù)＝120000/20＝6000(萬股)

②令每股收益無差別點的息稅前利潤為EBIT，

方案1的普通股數(shù)＝20000＋6000＝26000(股)，利息為50000萬元。

方案2的普通股數(shù)為20000萬股，利息費用為50000＋120000×12%＝64400(萬元)

(EBIT－50000)×(1－40%)/26000＝(EBIT－64400)×(1－40%)/20000

算出EBIT＝112400(萬元)

③今年的息稅前利潤＝500000×(1＋24%)＝620000(元)

由于實際的息稅前利潤620000萬元大于每股收益無差別點112400萬元，所以應該采取發(fā)行債券的方法，即采取方案2。57.(1)2012年年末的所有者權(quán)益總額=6000×(1+150%)=15000(萬元)2012年年末的負債=所有者權(quán)益×(負債／權(quán)益)=15000×0.25／0.75=5000(萬元)(2)2012年的基本每股收益=10050／(11000+5000×3／12)=0.82(元／股)2012年的稀釋每股收益=[10050+(1000×1%×6／12)×(1-25%)]／[(11000+5000×3／12)+(1000／5)×6／12]=0.81(元／股)(3)2012年年末的每股凈資產(chǎn)=15000／16000=0.94(元)2012年年末的市凈率=5／0.94=5.322012年年末的市盈率=5／0.82=6.10(4)利息=平均負債×平均負債利息率=(4000+5000)／2×10%=450(萬元)稅前利潤=10050／(1-25%)=13400(萬元)息稅前利潤=13400+450=13850(萬元)邊際貢獻=13850+6925=20775(萬元)經(jīng)營杠桿系數(shù)=20775／13850=1.5財務杠桿系數(shù)=13850／13400=1.03總杠桿系數(shù)=20775／13400=1.55(5)銷售量增長率=10%／l.55=6.45%

58.(1)甲股票的預期收益率=1.2/9×100%=13.33%

(2)乙股票的必要收益率=8%+1.2×(13%-8%)=14%

(3)乙股票預計第一年的每股股利為1元

預計第二年的每股股利=1×(1+4%)=1.04(元)

預計第三年的每股股利=1.04×(1+4%)=1.0816(元)

預計第四年的每股股利=1.0816×(1+3%)=1.1140(元)

預計第五年的每股股利=1.1140×(1+3%)=1.1474(元)

預計前五年的股利現(xiàn)值之和=1×(P/F，14%，1)+1.04×(P/F，14%，2)+1。0816×(P/F，14%，3)+1.1140×(P/F，14%，4)+1.1474×(P/F，14%，5)=0.8772+0.8003+0.7301+0.6596+0.5960=3.6632(元)

預計第六年及以后各年的股利在第六年初(第五年末)的現(xiàn)值之和=1.1474×(1+

2%)/(14%-2%)=9.7529(元)

預計第六年及以后各年的股利在第一年初的現(xiàn)值之和=9.7529×(P/F，14%，5)=5.0657(元)

所以，乙股票目前的內(nèi)在價值=3.6632+5.0657=8.73(元)

(4)由于甲股票的預期收益率(13.33%)高于必要收益率(12%)，乙股票的內(nèi)在價值(8.73元)高于市價(8元)，所以，甲、乙股票均值得購買。

(5)12%=8%+甲股票的口系數(shù)×(13%-8%)

由此可知：甲股票的β系數(shù)=0.8

(6)投資組合的β系數(shù)=(100×9)/(100×8+100×9)×0.8+(100×8)/(100×8+100×9)×1.2=0.99

投資組合的風險收益率=0.99×(13%-8%)=4.95%

(7)乙股票的本期收益率=上年每股股利/當日收盤價×100%=0.8/8.2×100%=9.76%

59.60.（1）在確定計劃內(nèi)產(chǎn)品單位價格時，應采用全部成本費用為基礎的定價方法，因為在此成本基礎上制定價格，既可以保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的正常進行，又可以使勞動者為社會勞動所創(chuàng)造的價值得以全部實現(xiàn)。固定成本=280000+140000=420000（元）單位變動成本=150+50=200（元）單價-單位成本-單位稅金=單位利潤單價-（420000/15000+200）一單價×5%=（420000/15000+200）×25%計劃內(nèi)單位D產(chǎn)品價格=[（420000/15000+200）×（1+25%）]/（1-5%）=300（元）（2）由于企業(yè)還有剩余生產(chǎn)能力，增加生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品應分擔的成本中可以不負擔企業(yè)的固定成本，只負擔變動成本。因此應采用變動成本為基礎的定價方法，這里的變動成本是指完全變動成本，既包括變動制造成本，也包括變動期間費用。追加生產(chǎn)2000件的單位變動成本為200元，則：單價-單位變動成本-單位稅金=單位利潤單價-200-單價×5%=200×25%計劃外單位D產(chǎn)品價格=[200×（1+25%）]/（1-5%）=263.16（元）因為額外訂單單價高于其按變動成本計算的價格，故應接受這一額外訂單。安徽省安慶市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

2.

第

13

題

下列標準成本中，被廣泛運用的是（）。

A.基本標準成本B.理想標準成本C.正常標準成本D.現(xiàn)行標準成本

3.甲企業(yè)2012年凈利潤750萬元，所得稅稅率25%。已知甲企業(yè)負債10000萬元，利率10%。2012年銷售收入5000萬元，變動成本率40%，固定成本總額與利息費用數(shù)額相同。則下列說法錯誤的是（）。

A.如果銷售量增加10%，息稅前利潤將增加15%

B.如果息稅前利潤增加20%，每股收益將增加40%

C.如果銷售量增加10%，每股收益將增加30%

D.如果每股收益增加10%，銷售量需要增加30%

4.

第

4

題

有甲、乙兩個付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6000元，乙方案在五年中每年年末付款6000元，若利率相同，則兩者在第五年年末時的終值（）。

A.相等B.前者大于后者C.前者小于后者D.可能會出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種

5.

第

17

題

凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和內(nèi)部收益率指標之間存在變動關(guān)系，下面不正確的是（）。

6.企業(yè)向投資者分配收入時，本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實現(xiàn)收入分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益，這體現(xiàn)了收入分配的（）。

A.兼顧各方利益原則B.依法分配原則C.分配與積累并重原則D.投資與收入對等原則

7.某公司非常重試產(chǎn)品定價工作，公司負責人強調(diào)，產(chǎn)品定價一定要正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移，保證企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行.在下列定價方法中，該公司不宜采用的是()(2011年)

A.完全成本加成定價法B.制造成本定價法C.保本點定價法D.目標利潤定價法

8.在企業(yè)的日常經(jīng)營管理工作中，成本管理工作的起點是（）。

A.成本規(guī)劃B.成本核算C.成本控制D.成本分析

9.

第

19

題

某公司股票的β系數(shù)為1.5，無風險利率為8%，市場上所有股票的平均報酬率為10%，則該公司股票的必要報酬率為（）。

A.8%B.15%C.11%D.12%

10.

第

22

題

某企業(yè)按年利率l0%從銀行借入款項l000萬元，銀行要求企業(yè)按貸款額的20%保留補償性余額，該借款的實際年利率為（）。

A.10%B.8%C.12%D.l2.5%

11.甲公司只生產(chǎn)一種A產(chǎn)品，每件A產(chǎn)品的單位變動成本為8元，單位變動成本敏感系數(shù)為-1．8。假設其他條件不變，甲公司盈虧平衡時的A產(chǎn)品單位變動成本是（）元。

A.13．86B.13．52C.12．44D.14．54

12.

第

25

題

下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法不正確的是（）。

13.已知(P/A，10%，4)=3.170，(F/A，10%，4)=4.641，則相應的償債基金系數(shù)為()。

A.0.315B.5.641C.0.215D.3.641

14.下列影響認股權(quán)證的影響因素中表述不正確的是()。

A.換股比率越大，認股權(quán)證的理論價值越大

B.普通股市價越高，認股權(quán)證的理論價值越大

C.執(zhí)行價格越高，認股權(quán)證的理論價值越大

D.剩余有效期間越長，認股權(quán)證的理論價格越大

15.如果流動負債小于流動資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導致的結(jié)果是()。

A.營運資金減少B.營運資金增加C.流動比率降低D.流動比率提高

16.在激進融資策略下，波動性流動資產(chǎn)的資金來源是()。

A.臨時性負債B.長期負債C.自發(fā)性負債D.權(quán)益資本

17.如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是（）。

A.可行性分析原則B.結(jié)構(gòu)平衡原則C.動態(tài)監(jiān)控原則D.收益最佳原則

18.

第

15

題

杜邦財務分析體系的核心是（）。

A.凈資產(chǎn)收益率B.總資產(chǎn)凈利率C.營業(yè)凈利率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

19.

第

17

題

已知A公司銷售當季度收回貨款50%，下季度收回貨款40%，下下季度收回貨款10%，預算年度期初應收賬款金額為27萬元，其中包括上年第三季度銷售的應收賬款7萬元，第四季度銷售的應收賬款20萬元，則下列說法不正確的是（）。

20.

第

22

題

根據(jù)財務管理的理論，特有風險通常是（）。

A.不可分散風險B.非系統(tǒng)風險C.市場風險D.系統(tǒng)風險

21.預算期內(nèi)正常的、可實現(xiàn)的某一業(yè)務量水平為唯一基礎來編制預算的方法稱為（）

A.零基預算法B.定期預算法C.靜態(tài)預算法D.彈性預算法

22.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合()。A.不能降低任何風險B.可以分散部分風險C.可以最大限度地抵消風險D.風險等于兩只股票風險之和

23.股票本期收益率的本期股票價格是指該股票()。

A.當日證券市場發(fā)行價格B.當日證券市場交易價格C.當日證券市場開盤價格D.當日證券市場收盤價格

24.假設企業(yè)按10%的年利率取得貸款10000元，要求在5年內(nèi)每年年初等額償還，則每年年初的償還額應為（）元。[已知（P/A，10%，5）＝3.7908]A.2637.97B.2398.15C.2298.76D.2000

25.下列關(guān)于股利支付形式的說法中，不正確的是（）。

A.財產(chǎn)股利和負債股利實際上是現(xiàn)金股利的替代

B.發(fā)放股票股利會引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

C.以公司所擁有的其他公司的債券支付股利，屬于支付負債股利

D.發(fā)放股票股利可能導致資本公積增加

二、多選題(20題)26.

第

31

題

以下關(guān)于長期資金和短期資金組合策略的表述中，正確的有（）。

A.采用積極型組合策略時，企業(yè)的風險和收益均較高

B.如果企業(yè)在季節(jié)性低谷沒有短期資金，則其所采用的組合策略是平穩(wěn)型組合政策

C.采用平穩(wěn)型組合策略最符合企業(yè)價值最大化的目標

D.采用保守性組合策略時，部分臨時性流產(chǎn)的資金需求由長期資金滿足

27.下列關(guān)于股利無關(guān)論的表述中，正確的有（）。

A.股利政策不影響公司價值或股票價格

B.公司的市場價值由公司的投資決策和籌資決策決定

C.以完全資本市場理論為基礎

D.是剩余股利政策的理論依據(jù)

28.

第

35

題

零基預算的優(yōu)點包括（）。

29.

第

34

題

債權(quán)人為了避免經(jīng)營者損害其利益，可以采取的措施有（）。

A.解聘B.限制性借貸C.停止借款D.激勵

30.

31.與普通合伙企業(yè)相比，下列各項中，屬于公司制企業(yè)優(yōu)點的有()。

A.容易籌集所需資金B(yǎng).容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)C.創(chuàng)立容易D.有限債務責任

32.第

26

題

企業(yè)確定存貨的可變現(xiàn)凈值時應考慮的因素包括（）。

A.存貨的成本

B.存貨可變現(xiàn)凈值的確鑿證據(jù)

C.持有存貨的目的

D.資產(chǎn)負債表日后事項等的影響

33.下列各項中屬于商業(yè)信用的有()。

A.商業(yè)銀行貸款B.應付賬款C.應付職工薪酬D.融資租賃信用

34.經(jīng)海公司銷售電動車，第1季度各月預計的銷售量分別為1000輛、1200輛和2000輛，企業(yè)計劃每月月末商品存貨量為下月預計銷售量的10%。下列各項預計中，正確的有（）

A.1月份期初存貨為100輛

B.1月份采購量為1020輛

C.1月份期末存貨量為120輛

D.第1季度采購量為3300件

35.在下列各項中，屬于證券投資風險的有（）。

A.違約風險B.再投資風險C.購買力風險D.破產(chǎn)風險

36.

第

32

題

企業(yè)價值最大化的缺點包括（）

A.股價很難反映企業(yè)所有者權(quán)益的價值

B.法人股東對股票價值的增加沒有足夠的興趣

C.片面追求利潤最大化，可能導致企業(yè)短期行為

D.對于非股票上市企業(yè)的估價不易做到客觀和準確，導致企業(yè)價值確定困難

37.按投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為（）

A.直接投資B.項目投資C.間接投資D.證券投資

38.

39.企業(yè)自身的實際情況及所面臨的外部環(huán)境不同，企業(yè)的定價目標也多種多樣，主要有（）。

A.實現(xiàn)利潤最大化B.保持或提高市場占有率C.穩(wěn)定價格D.應付和避免競爭

40.

第

32

題

我國《公司法》規(guī)定，申請上市的股份有限公司須滿足（）。

A.開業(yè)時間在三年以上B.近三年連續(xù)盈利C.股本總額不少于人民幣5000萬元D.公司在最近三年無重大違法行為

41.

42.企業(yè)的下列財務活動中，符合債權(quán)人目標的有（）A.降低股利支付率B.降低財務杠桿比率C.發(fā)行公司債券D.非公開增發(fā)新股

43.某公司生產(chǎn)銷售A、B、C三種產(chǎn)品，銷售單價分別為50元、15元、8元，單位變動成本分別為40元、9元、6元，銷售量分別為1000件、2000件、2500件，預計固定成本總額為10800元。則下列有關(guān)各產(chǎn)品的保本銷售量和保本銷售額計算中，正確的有（）。

A.在加權(quán)平均法下，綜合保本銷售額為40000元

B.在分算法下(按邊際貢獻的比重分配固定成本)，A產(chǎn)品的保本量為400件

C.在順序法下，按邊際貢獻率升序排列，A產(chǎn)品的保本量為1000件

D.在順序法下，按邊際貢獻率降序排列，保本狀態(tài)與A產(chǎn)品無關(guān)

44.下列各項貨幣時間價值運算中，兩者之間互為逆運算的有（）。

A.復利終值和復利現(xiàn)值B.普通年金現(xiàn)值和年資本回收額C.永續(xù)年金終值和永續(xù)年金現(xiàn)值D.普通年金終值和年償債基金

45.在某公司財務目標研討會上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價值理念，做大企業(yè)的財富蛋糕”：李經(jīng)理認為“既然企業(yè)的績效按年度考核，財務目標就應當集中體現(xiàn)當年利潤指標”；王經(jīng)理提出“應將企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，以便創(chuàng)造更多的價值”。上述觀點涉及的財務管理目標有（）。

A.利潤最大化B.企業(yè)規(guī)模最大化C.企業(yè)價值最大化D.相關(guān)者利益最大化

三、判斷題(10題)46.在現(xiàn)代的沃爾評分法中，總資產(chǎn)收益率的標準評分值為20分，標準比率為5．5％，行業(yè)最高比率為15．8％，最高評分為30分，最低評分為10分，A企業(yè)的總資產(chǎn)收益率的實際值為10％，則A企業(yè)的該項得分為24．37分。（）

A.是B.否

47.在除息日之前，股利權(quán)利從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。（）(2007年)

A.是B.否

48.在存貨的ABC控制法下，應當重點管理的是雖然品種數(shù)量較少，但金額較大的存貨。()

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.

第

49

題

以散布謠言等手段影響證券發(fā)行、交易的行為，按照我國有關(guān)證券法律規(guī)定應屬于欺詐客戶行為。（）

A.是B.否

51.第

37

題

購買國債雖然違約風險小，也幾乎沒有破產(chǎn)風險，但仍會面臨利息率風險和購買力風險。（）

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.預計資產(chǎn)負債表中現(xiàn)金余額項目的期末數(shù)不一定等于現(xiàn)金預算中的期末現(xiàn)金余額。（）

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.銷售預算是預算管理工作的起點，是企業(yè)其他預算的編制基礎。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.單位：萬元

現(xiàn)金230000應付賬款30000應收賬款300000應付費用100000存貨400000長期債券500000(年利率10％)固定資產(chǎn)300000股本(每股面值10元)200000資本公積200000留存收益200000資產(chǎn)合計1230000負債和所有者權(quán)益合計1230000公司的流動資產(chǎn)以及流動負債隨銷售額同比率增減。

資料二：甲公司今年相關(guān)預測數(shù)據(jù)為：銷售量增長到12000萬件，產(chǎn)品單價、單位變動成本、固定成本總額、銷售凈利率、股利支付率都保持上年水平不變。由于原有生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，需要新增一臺價值154400萬元的生產(chǎn)設備。

資料三：如果甲公司今年需要從外部籌集資金，有兩個方案可供選擇(不考慮籌資費用)：

方案1：以每股發(fā)行價20元發(fā)行新股。

方案2：按面值發(fā)行債券，債券利率為12%。

要求：

(1)根據(jù)資料一，計算甲公司的下列指標：

①上年的邊際貢獻；

②上年的息稅前利潤；

③上年的銷售凈利率；

④上年的股利支付率；

⑤上年每股股利；

⑥今年的經(jīng)營杠桿系數(shù)(利用簡化公式計算，保留兩位小數(shù))。

(2)計算甲公司今年下列指標或數(shù)據(jù)：

①息稅前利潤增長率；

②需要籌集的外部資金。

(3)根據(jù)資料三及前兩問的計算結(jié)果，為甲公司完成下列計算：

①計算方案1中需要增發(fā)的普通股股數(shù)；

②計算每股收益無差別點的息稅前利潤；

③利用每股收益無差別點法作出最優(yōu)籌資方案決策，并說明理由。

57.已知：A公司2012年年初負債總額為4000萬元，年初所有者權(quán)益為6000萬元，該年的所有者權(quán)益增長率為150%，年末資產(chǎn)負債率為0.25，平均負債的年均利息率為l0%，全年固定經(jīng)營成本總額為6925萬元，凈利潤為10050萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，2012年初發(fā)行在外的股數(shù)為10000萬股，2012年3月1日，經(jīng)股東大會決議，以截止2011年末公司總股本為基礎，向全體股東發(fā)放l0%的股票股利，工商注冊登記變更完成后的總股數(shù)為11000萬股。2012年9月30日新發(fā)股票5000萬股。2012年年末的股票市價為5元，2012年的負債總額包括2012年7月1日平價發(fā)行的面值為1000萬元，票面利率為1%，每年年末付息的3年期可轉(zhuǎn)換債券，轉(zhuǎn)換價格為5元／股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，假設企業(yè)沒有其他的稀釋潛在普通股。要求：根據(jù)上述資料，計算公司的下列指標：(1)2012年年末的所有者權(quán)益總額和負債總額；(2)2012年的基本每股收益和稀釋每股收益；(3)2012年年末的每股凈資產(chǎn)、市凈率和市盈率；(4)計算公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；(5)預計2012年的目標是使每股收益率提高10%，2012年的銷量至少要提高多少?

58.已知無風險收益率為8%，市場上所有股票的平均收益率為13%，乙股票的β系數(shù)為1.2。要求：

(1)計算甲股票的預期收益率；

(2)計算乙股票的必要收益率；

(3)計算乙股票目前的內(nèi)在價值；

(4)判斷甲、乙股票是否值得購買；

(5)計算甲股票的β系數(shù)；

(6)如果投資者按照目前的市價，同時投資購買甲、乙兩種股票各100股，計算該投資組合的β系數(shù)和風險收益率；

(7)如果投資當日乙股票的開盤價為7.8元，收盤價為8.2元，計算乙股票的本期收益率。

59.

60.某企業(yè)生產(chǎn)D產(chǎn)品，設計生產(chǎn)能力為20000件，按照企業(yè)正常的市場銷量，公司計劃生產(chǎn)15000件，預計單位產(chǎn)品的變動制造成本為150元，計劃期的固定制造成本總額為280000元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，計劃期的固定期間費用總額為140000元，單位變動期間費用為50元，企業(yè)管理當局確定的利潤目標是成本利潤率必須達到25%。假定本年度還接到一額外訂單，訂購2000件D產(chǎn)品，單價265元。要求：（1）在確定計劃內(nèi)產(chǎn)品單位價格時，企業(yè)決定采用以成本為基礎的定價方法，你認為成本基礎應該如何選擇，為什么？按照你選擇的方法，該企業(yè)計劃內(nèi)產(chǎn)品單位價格是多少？（2）在確定應否接受額外訂單時，單位價格應如何確定，為什么？是否應接受額外訂單？

參考答案

1.B

2.C正常標準成本具有客觀性、現(xiàn)實性、激勵性和穩(wěn)定性等特點，因此被廣泛運用。

3.D稅前利潤750/(1-25%)=1000(萬元)，利息費用=10000×10%=1000(萬元)，財務杠桿系數(shù)=(1000+1000)/1000=2。經(jīng)營杠桿系數(shù)=5000×(1-40%)/[5000×(1-40%)-1000]=1.5。因為經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加10%×1.5=15%，選項A的說法正確。由于總杠桿系數(shù)為3，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×3=30%，選項C的說法正確。由于財務杠桿系數(shù)為3/1.5=2，所以息稅前利潤增加20%，每股收益將增加20%×2=40%，選項B的說法正確。由于總杠桿系數(shù)為3，所以每股收益增加10%，銷售量增加10%/3=3.33%，選項D的說法不正確。

4.B由于預付年金終值一普通年金的終值×(1+i)，所以，若利率相同，期限相同，預付年金終值大于普通年金的終值。

5.B本題考核動態(tài)指標之間的關(guān)系。凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率指標之間存在同方向變動關(guān)系。

即：當凈現(xiàn)值>0時，凈現(xiàn)值率>0，內(nèi)部收益率>基準收益率；當凈現(xiàn)值＝0時，凈現(xiàn)值率＝0，內(nèi)部收益率＝基準收益率；當凈現(xiàn)值<O時，凈現(xiàn)值率<0，內(nèi)部收益率<基準收益率。所以選項B不正確。

6.D投資與收入對等原則是指企業(yè)進行收入分配應當體現(xiàn)“誰投資誰受益”、收入大小與投資比例相對等的原則。企業(yè)在向投資者分配收入時，應本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實現(xiàn)收入分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益。

7.B制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務等發(fā)生的直接費用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造費用。由于它不包括各種期間費用，因此不能正確反映企業(yè)產(chǎn)品的真實價值消耗和轉(zhuǎn)移。利用制造成本定價不利于企業(yè)簡單再生產(chǎn)的繼續(xù)進行。

8.A成本規(guī)劃是進行成本管理的第一步，即成本管理工作的起點是成本規(guī)劃，選項A正確。

9.C根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：R=Rf+β×(Rm-Rf)=8%+1.5×(10%-8%)=11%。

10.D實際年利率＝l000×10%/[1000×(1－20%)]×100%＝12.5%

11.C單位變動成本敏感系數(shù)=利潤變動百分比／單位變動成本變動百分比=-1．8，由成本變動百分比=-100％／(-1．8)=55．56％，(單位變動成本-8)／8=55．56％，單位變動成本=12．44(元)。故選項C正確，選項A、B、D不正確。

12.A本題考核的是可轉(zhuǎn)換債券的相關(guān)知識點?？赊D(zhuǎn)換債券的標的股票一般是發(fā)行公司本身的股票，也可以是其他公司的股票。

13.C償債基金系數(shù)和年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。償債基金系數(shù)＝1/4.641＝0.215。

14.C解析：換股比率越大，表明認股權(quán)證所能認購的普通股股數(shù)越多，其理論價值越大；普通股市價越高，認股權(quán)證的理論價值越大；執(zhí)行價格越高，認股權(quán)證的持有者轉(zhuǎn)換股權(quán)支付的代價就越大，普通股市價高于執(zhí)行價格的機會就越小，所以認股權(quán)證的理論價值越小。剩余有效期間越長，市價高于執(zhí)行價格的可能性就越大，認股權(quán)證的理論價值越大。

15.D本題的考核點是流動資產(chǎn)、流動負債的變動對相關(guān)財務指標的影響。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，如果分子大于分母，以現(xiàn)金償付一筆短期借款，當分子、分母減少相同金額時，將會導致分子的下降幅度小于分母的下降幅度。所以該流動比率將會變大。營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債，以現(xiàn)金償付一筆短期借款，流動資產(chǎn)和流動負債都減少相同的金額，所以，營運資金不變。例如，假設流動資產(chǎn)是30萬元，流動負債是20萬元，即流動比率是5，期末以現(xiàn)金10萬元償付一筆短期借款，則流動資產(chǎn)變?yōu)?0萬元，流動負債變?yōu)?0萬元，所以，流動比率變?yōu)?(增大)。原營運資金=30-20=10(萬元)，變化后的營運資金=20-10=10(萬元)(不變)。

16.A激進融資策的特點是：臨時性流動負債既融通波動性流動資產(chǎn)的資金需要，還可滿足一部分永久性流動資產(chǎn)的資金需要。

17.B如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題，其體現(xiàn)的投資管理原則是結(jié)構(gòu)平衡原則。

18.A凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務比率，是杜邦體系的核心。凈資產(chǎn)收益率的高低取決于營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。

19.D本題考核銷售預算編制的相關(guān)內(nèi)容。

(1)本季度銷售有1-50%=50%在本季度沒有收回，全部計入下季度初的應收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的50%為20萬元，上年第四季度的銷售額為20÷50%=40(萬元)，其中的40%在預算年度第一季度收回(即第一季度收回40×40%=16萬元)，10%在預算年度第二季度收回(即第二季度收回40×10%=4萬元)；

(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款50%，在上年的第四季度收回40%，到預算年度第一季度期初時，還有10%未收回(數(shù)額為7萬元，因此，上年第三季度的銷售額為7/10%=70萬元)，在預算年度第一季度可以全部收回。所以，預算年度第一季度收回的期初應收賬款=16+7=23(萬元)。

20.B本題的主要考核點是風險類別中非系統(tǒng)風險的含義及稱謂。風險按其產(chǎn)生根源，可以劃分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。其中系統(tǒng)風險又稱市場風險，不可分散風險；非系統(tǒng)風險又稱特有風險，由于這種風險可以通過證券投資組合進行分散，因此又稱可分散風險。

21.C選項C符合題意，固定預算法，又稱靜態(tài)預算法，是指在編制預算時，只根據(jù)預算期內(nèi)正常的、可實現(xiàn)的某一固定業(yè)務量（如生產(chǎn)量、銷售量）水平作為唯一基礎來編制預算的一種方法。

選項D不符合題意，彈性預算法又稱動態(tài)預算法，是在成本性態(tài)分析的基礎上，依據(jù)業(yè)務量、成本和利潤之間的聯(lián)動關(guān)系，按照預算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務量（如生產(chǎn)量、銷售量、工時等）水平編制系列預算的方法。

選項A不符合題意，零基預算法的全稱為“以零為基礎的編制計劃和預算的方法”，它不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點，根據(jù)實際需要逐項審議預算期內(nèi)各項費用的內(nèi)容及開支標準是否合理，在綜合平衡的基礎上編制費用預算。

選項B不符合題意，定期預算法是指在編制預算時，以不變的會計期間（如日歷年度）作為預算期的一種編制預算的方法。這種方法的優(yōu)點是能夠使預算期間與會計期間相對應，便于將實際數(shù)與預算數(shù)進行對比，也有利于對預算執(zhí)行情況進行分析和評價。

綜上，本題應選C。

22.A如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關(guān)系數(shù)為1，相關(guān)系數(shù)為1時投資組合不能降低任何風險，組合的風險等于兩只股票風險的加權(quán)平均數(shù)。

23.D

24.B本題可以先計算普通年金（年資本回收額），再計算預付年金。

年資本回收額＝10000/3.7908＝2637.97（元）

預付年金＝普通年金/（1＋i）＝2637.97/（1＋10%）＝2398.15（元）

綜上，本題應選B。

年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本的金額。年資本回收額的計算實際上是已知普通年金現(xiàn)值P，求年金A。

25.C財產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的其他資產(chǎn)支付的股利。負債股利是以負債方式支付的股利。公司所擁有的其他公司的債券屬于公司的財產(chǎn)，以公司所擁有的其他公司的債券支付股利，屬于支付財產(chǎn)股利。發(fā)行公司債券導致應付債券增加，導致負債增加，以發(fā)行公司債券的方式支付股利，屬于支付負債股利。

26.AD積極型組合策略是一種收益性和風險性都較高的資金組合策略，因此，選項A正確。企業(yè)在季節(jié)性低谷時，平穩(wěn)型組合策略和保守型組合策略政策均沒有短期資金，所以僅根據(jù)“在季節(jié)性底谷沒有短期資金”無法判斷出企業(yè)采用的是平穩(wěn)型組合策略還是保守型籌資策略，因此選項8錯誤。不同的組合策略下風險和收益不同，風險和收益都是影響企業(yè)價值的重要因素，因此無法區(qū)分哪種組合策略最符合企業(yè)價值最大化目標，所以選項C錯誤。采用保守型組合策略，短期資金只融通部分臨時性流動資產(chǎn)，所以選項D正確。

27.ACD股利無關(guān)論認為，在一定的假設條件限制下，股利政策不會對公司價值或股票價格產(chǎn)生任何影響，公司的市場價值由公司選擇的投資決策的獲利能力和風險組合所決定，與公司的利潤分配政策無關(guān)，選項A表述正確，選項B表述錯誤；股利無關(guān)論建立在完全資本市場理論之上，選項C表述正確；剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無關(guān)論，選項D表述正確。

28.ABCD本題考核零基預算的優(yōu)點。零基預算的優(yōu)點主要表現(xiàn)在：(1)不受現(xiàn)有費用項目的限制；(2)不受現(xiàn)行預算的束縛；(3)能夠調(diào)動各方面節(jié)約費用的積極性；(4)有助于促進各基層單位精打細算，合理使用資金，真正發(fā)揮每項費用的效果。

29.BCAD是經(jīng)營者與所有者矛盾與協(xié)調(diào)的有關(guān)內(nèi)容。

30.ABD

31.ABD公司制企業(yè)的優(yōu)點有：①容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán);②有限債務責任;③公司制企業(yè)可以無限存續(xù);④公司制企業(yè)融資渠道較多，更容易籌集所需資金?！豆痉ā穼τ谠O立公司的要求比設立獨資或合伙企業(yè)復雜，并且需要提交一系列法律文件，花費的時間較長，因此創(chuàng)立公司不容易。所以本題的正確答案為選項ABD。

32.BCD企業(yè)確定存貨的可變現(xiàn)凈值，應當以取得的確鑿證據(jù)為基礎，并且考慮持有存貨的目的、資產(chǎn)負債表日后事項的影響等因素。

33.BC【答案】BC【解析】商業(yè)信用通常包括四種形式：應付賬款、應付票據(jù)、預收貨款、應計未付款。應計未付款主要包括應付職工薪酬、應繳稅金、應付利潤或應付股利等。

34.ABC選項A正確，1月份期初存貨實際上就是去年12月份期末存貨，即1月份預計銷售量的10%：1000×10%＝100（輛）；

選項B正確，1月份采購量＝生產(chǎn)需用量＋期末存量－期初存量＝1000＋1200×10%－1000×10%＝1020（輛）；

選項C正確，1月份期末存貨＝2月預計銷售量的10%＝1200×10%＝120（輛）；

選項D錯誤，因為無法預計第1季度末產(chǎn)品存量，所以無法計算第1季度的采購量。

綜上，本題應選ABC。

35.ABCD證券投資風險主要有兩大類：一類是系統(tǒng)性風險，包括價格風險、再投資風險和購買力風險；另一類是非系統(tǒng)性風險，包括違約風險、變現(xiàn)風險和破產(chǎn)風險。綜上，本題應選ABCD。

36.ABDC項屬于利潤最大化和每股收益最大化的缺點。

【該題針對“財務管理目標”知識點進行考核】

37.BD按投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動的關(guān)系，企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資；按投資對象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為項目投資和證券投資。

綜上，本題應選BD。

38.AC

39.ABCD企業(yè)自身的實際情況及所面臨的外部環(huán)境不同，企業(yè)的定價目標也多種多樣，主要有實現(xiàn)利潤最大化、保持或提高市場占有率、穩(wěn)定價格、應對和避免競爭、樹立企業(yè)形象及產(chǎn)品品牌等。

40.ABCD

41.BD

42.ABD選項ABD均可以提高權(quán)益資本的比重，使債務資本的償還更有保障，符合債權(quán)人的目標；

選項C會增加債務資本的比重，降低債務人的償債能力，不符合債權(quán)人的目標。

綜上，本題應選ABD。

43.ABCD邊際貢獻總額=1000×(50一40)+2000×(15—9)+2500×(8—6)=27000(元)，銷售收入總額=1000×50+2000×15+2500×8=1000000(元)，加權(quán)平均邊際貢獻率=27000／100000=27％，綜合保本銷售額=10800／27％=40000(元)。固定成本分配率=10800／27000=0．4，分配給A產(chǎn)品的固定成本=10000×0．4=4000(元)，A產(chǎn)品的保本量=4000／(50一40)=400(件)。在順序法下(按邊際貢獻率升序排列)，固定成本全部由A、C兩種產(chǎn)品補償，保本狀態(tài)下，A產(chǎn)品的銷售量需達到1000件、銷售額需達到50000元，C產(chǎn)品的銷售額需達到800／25％=3200(元)、銷售量需要達到3200／8=400(件)，保本狀態(tài)與B產(chǎn)品無關(guān)。在順序法下(按邊際貢獻率降序排列)，固定成本全部由B產(chǎn)品補償，保本狀態(tài)下，B產(chǎn)品的銷售額需達到10800／40％=27000(元)、銷售量需要達到27000／15=1800(件)，保本狀態(tài)與C、A兩種產(chǎn)品無關(guān)。

44.ABD復利終值與復利現(xiàn)值互為逆運算；普通年金終值與年償債基金互為逆運算；普通年金現(xiàn)值與年資本回收額互為逆運算。永續(xù)年金是沒有終值的，所以本題的答案為選項ABD。

45.ACD張經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是相關(guān)者利益最大化；李經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是利潤最大化；王經(jīng)理的觀點體現(xiàn)的是企業(yè)價值最大化。所以本題答案為選項ACD。

46.Y總資產(chǎn)收益率每分比率差=(15．8％-5．5％)／(30-20)=1．03％，A企業(yè)的該項得分=20+(10％-5．5％)／1．0