金融銀行業(yè)和金融機(jī)構(gòu)管理概述

第十章銀行業(yè)和金融機(jī)構(gòu)管理

本章學(xué)習(xí)目標(biāo)

由于銀行在為那些擁有生產(chǎn)性投資機(jī)會(huì)的借款者融通資金方面發(fā)揮了重要的作用，所以這些金融活動(dòng)在保證金融體系和整個(gè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)有效運(yùn)行方面也是十分重要的。通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，你需要了解商業(yè)銀行的基本業(yè)務(wù)；掌握商業(yè)銀行管理的基本原則；掌握商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本方法和了解商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)。10.1銀行的資產(chǎn)負(fù)債表總資產(chǎn)=總負(fù)債+資本銀行的資產(chǎn)負(fù)債表列出了銀行的資金來(lái)源（負(fù)債）和資金用途（資產(chǎn)）。表10-1中列出了2008年12月全部商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債情況。10.1.1負(fù)債銀行通過(guò)發(fā)行（銷(xiāo)售）諸如存款等負(fù)債來(lái)獲得資金，它構(gòu)成了銀行所能夠利用的資金來(lái)源。支票存款

一種允許其持有者向第三者簽發(fā)支票的銀行賬戶(hù)。包括所有可以簽發(fā)的支票的賬戶(hù)：不計(jì)息的支票賬戶(hù)（活期存款）、計(jì)息的可轉(zhuǎn)讓支付命令（NOW）賬戶(hù)以及貨幣市場(chǎng)存款賬戶(hù)（MMDAs）。資產(chǎn)（資金運(yùn)用，%）負(fù)債（資金來(lái)源，%）準(zhǔn)備金和現(xiàn)金項(xiàng)目8證券美國(guó)政府和政府機(jī)構(gòu)證券10州和地方政府證券以及其他證券12貸款工商企業(yè)貸款13房地產(chǎn)貸款31消費(fèi)者貸款7銀行間同業(yè)拆借3其他貸款7其他資產(chǎn)（例如實(shí)物資產(chǎn)）9合計(jì)100支票存款6非交易性存款小額定期存款（少于10萬(wàn)元）+儲(chǔ)蓄存款37大額定期存款16借款31銀行資本10合計(jì)100表10-1全部商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表（各項(xiàng)占總額的百分比，2008年12月）非交易性存款銀行資金的主要來(lái)源（在表10-1中占據(jù)了銀行負(fù)債的53%）。包含：儲(chǔ)蓄存款和定期存款。借款銀行可以向聯(lián)邦儲(chǔ)備體系、各家聯(lián)邦住宅貸款銀行、其他銀行以及公司借取資金。從聯(lián)邦儲(chǔ)備體系借款稱(chēng)為貼現(xiàn)貸款。銀行資本即銀行的凈值，它等于資產(chǎn)總額和負(fù)債總額之間的差額（在表10-1中，其占銀行資產(chǎn)總額的10%）。10.1.2資產(chǎn)銀行將會(huì)運(yùn)用其通過(guò)發(fā)行負(fù)債所取得的資金去購(gòu)買(mǎi)盈利性資產(chǎn)。準(zhǔn)備金等于存入聯(lián)邦儲(chǔ)備體系賬戶(hù)的存款加上銀行實(shí)際持有的通貨（庫(kù)存現(xiàn)金）。法定準(zhǔn)備金制度，銀行必須將其每一美元支票存款的一定比例（例如10%）作為準(zhǔn)備金。這部分準(zhǔn)備金稱(chēng)為法定準(zhǔn)備金（requiredreserve）。銀行持有的額外部分的準(zhǔn)備金稱(chēng)為超額準(zhǔn)備金（excessreserve）。應(yīng)收現(xiàn)金項(xiàng)目銀行同業(yè)存款證券表10-1中，證券占銀行總資產(chǎn)的22%，而其提供的收入占商業(yè)銀行總收入的約10%。這些證券可分為三類(lèi)：聯(lián)邦政府和政府機(jī)構(gòu)證券、州和地方政府證券以及其他證券。其中短期的聯(lián)邦政府證券被稱(chēng)為二級(jí)準(zhǔn)備金（secondaryreserves）。貸款銀行主要通過(guò)發(fā)放貸款賺取利潤(rùn)。在表10-1中，銀行的總資產(chǎn)的61%為貸款。其他資產(chǎn)主要包括銀行擁有的實(shí)物資本（銀行大樓、計(jì)算機(jī)及其他設(shè)備）10.2銀行的基本業(yè)務(wù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換：出售具有一組特征（流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模和收益率的某種組合）的負(fù)債購(gòu)買(mǎi)具有不同特征的資產(chǎn)來(lái)獲取利潤(rùn)。為了更具體的分析銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)，我們使用一種稱(chēng)為T(mén)賬戶(hù)（T-account）的工具。T賬戶(hù)是一份簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表。我們假定簡(jiǎn).布朗在第一國(guó)民銀行開(kāi)立了一個(gè)100美元的支票賬戶(hù)。銀行T賬戶(hù)如下：簡(jiǎn)新開(kāi)的支票賬戶(hù)使銀行準(zhǔn)備金增加的數(shù)額和支票賬戶(hù)存款增加的數(shù)額相等。第一國(guó)民銀行第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債庫(kù)存現(xiàn)金+$100支票存款+$100準(zhǔn)備金+$100支票存款+$100第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債應(yīng)收現(xiàn)金項(xiàng)目+$100支票存款+$100第一國(guó)民銀行第二國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金+$100支票存款+$100準(zhǔn)備金-$100支票存款-$100在一家銀行存款增加的時(shí)候，它的準(zhǔn)備金將會(huì)等額增加；如果其存款減少，其準(zhǔn)備金也會(huì)等額減少。簡(jiǎn)使用一張第二國(guó)民銀行簽發(fā)的100美元支票進(jìn)行開(kāi)戶(hù)。第一國(guó)民銀行第一國(guó)民銀行資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債法定準(zhǔn)備金+$100支票存款+$100法定準(zhǔn)備金+$100支票存款+$100超額準(zhǔn)備金+$90貸款+$90銀行如何盈利銀行通過(guò)持有諸如支票存款等短期負(fù)債，并且運(yùn)用這些資金去購(gòu)買(mǎi)諸如貸款等利率較高的長(zhǎng)期資產(chǎn)，銀行就能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。借短貸長(zhǎng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換10.3銀行管理的基本原則存款外流流動(dòng)性管理（LiquidityManagement）資產(chǎn)管理（AssetManagement）負(fù)債管理（LiabilityManagement）資本充足性管理（CapitalAdequacyManagement）10.3.1流動(dòng)性管理和準(zhǔn)備金的作用假定：銀行的法定準(zhǔn)備金率是10%；銀行一開(kāi)始就擁有2000萬(wàn)美元的準(zhǔn)備金。則發(fā)生1000萬(wàn)美元的資產(chǎn)外流后資產(chǎn)負(fù)債表的變化如下表所示：初始1000萬(wàn)美元的資金外流資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$20M存款$100M準(zhǔn)備金$10M存款$90M貸款$80M銀行資本$10貸款$80M銀行資本$10M證券$10M證券$10M結(jié)論：只要銀行擁有足夠的超額準(zhǔn)備金，存款外流就不會(huì)迫使銀行調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債表的其他部分。那么如果銀行沒(méi)有足夠的準(zhǔn)備金呢？初始1000萬(wàn)美元的資金外流資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$10M存款$100M準(zhǔn)備金$0存款$90M貸款$90M銀行資本$10貸款$90M銀行資本$10M證券$10M證券$10M此時(shí)，銀行面臨的問(wèn)題：它必須保持900萬(wàn)美元作為法定準(zhǔn)備金，但是其已經(jīng)沒(méi)有任何準(zhǔn)備金了！銀行擁有四種選擇來(lái)消除這個(gè)缺口。資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$9M存款$90M貸款$90M向其他銀行或者企業(yè)的借款$9M證券$10M銀行資本$10M第一種選擇：在聯(lián)邦基金市場(chǎng)上向其他銀行借款，或者向公司借款來(lái)獲得準(zhǔn)備金。成本：借款利息資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$9M存款$90M貸款$90M銀行資本$10M證券$1M第二種選擇：出售一些證券成本：銀行出售證券支付的交易費(fèi)用資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$9M存款$90M貸款$90M向聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的借款$9M證券$10M銀行資本$10M第三種選擇：通過(guò)向聯(lián)邦儲(chǔ)備體系借款以獲得準(zhǔn)備金。成本：銀行必須向聯(lián)邦儲(chǔ)備體系支付的利率資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$9M存款$90M貸款$81M銀行資本$10M證券$10M最后一種選擇：銀行將其貸款減少900萬(wàn)美元存入聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的賬戶(hù)。成本：收回貸款或者出售貸款的成本，最高。當(dāng)存款外流時(shí)，持有超額準(zhǔn)備金可以讓銀行免于支付如下成本：1）從其他銀行或企業(yè)借款的成本；2）出售證券的成本；3）從聯(lián)邦儲(chǔ)備體系借款的成本；4）收回貸款或者出售貸款的成本。超額準(zhǔn)備金是對(duì)于存款外流所引致各種成本的保險(xiǎn)。存款外流引致的成本越高，銀行愿意持有的超額準(zhǔn)備金越多。10.3.2資產(chǎn)管理三個(gè)目標(biāo)四種基本方法力圖購(gòu)買(mǎi)回報(bào)率較高而風(fēng)險(xiǎn)較低的證券通過(guò)資產(chǎn)多樣化來(lái)減低風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)其資產(chǎn)的流動(dòng)性進(jìn)行管理以可以接受的成本滿(mǎn)足法定準(zhǔn)備金要求試圖找到愿意支付高利率同時(shí)又不大可能出現(xiàn)違約行為的借款者123410.3.3負(fù)債管理20世紀(jì)60年代資產(chǎn)管理負(fù)債管理貨幣中心銀行強(qiáng)調(diào)負(fù)債管理這件事，可以為過(guò)去30年中銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)中所發(fā)生的一些重要變化提供解釋。可轉(zhuǎn)讓定期存單和銀行借款等工具重要性大幅提高，支票存款的重要性大幅降低。10.3.4資本充足性管理銀行需要對(duì)其持有資本的規(guī)模進(jìn)行選擇，主要源自以下三方面原因：

其一，銀行資本可以用來(lái)防范銀行倒閉；其二，資本規(guī)模影響了銀行所有者的收益情況；其三，銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行資本的最低規(guī)模做出了相應(yīng)規(guī)定。資本規(guī)模較大的銀行資本規(guī)模較小的銀行資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$10M存款$90M準(zhǔn)備金$10M存款$96M貸款$90M銀行資本$10M貸款$90M銀行資本$4M假設(shè)兩家銀行發(fā)現(xiàn)自己有500萬(wàn)美元的房地產(chǎn)貸款已經(jīng)一文不值，資產(chǎn)總值減少500萬(wàn)美元，銀行資本也減少500萬(wàn)美元。資本規(guī)模較大的銀行資本規(guī)模較小的銀行資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金$10M存款$90M準(zhǔn)備金$10M存款$96M貸款$85M銀行資本$5M貸款$85M銀行資本-$1M銀行資本防范銀行倒閉的運(yùn)行機(jī)制結(jié)論：銀行持有銀行（高水平）資本金用以減少其資不抵債的可能性。銀行資本的規(guī)模影響股票持有者收益情況的運(yùn)行機(jī)制資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）：每一美元資產(chǎn)的稅后凈利潤(rùn)股權(quán)回報(bào)率（ROE）：每一美元股權(quán)（銀行）資本的稅后凈利潤(rùn)股本乘數(shù)（EM）：每一美元股權(quán)資本所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)數(shù)額ROA=稅后凈利潤(rùn)/資產(chǎn)ROE=稅后凈利潤(rùn)/股權(quán)資本EM=資產(chǎn)/股權(quán)資本ROE=ROAxEM式（10-1）式10-1告訴我們，在資產(chǎn)回報(bào)率給定的條件下，銀行的資本越少，銀行股東的回報(bào)率就越高。股東的安全和回報(bào)率之間的替代關(guān)系銀行的資本既能帶來(lái)收益又能帶來(lái)成本。銀行資本降低了銀行破產(chǎn)的可能性，投資安全資產(chǎn)回報(bào)率既定，銀行資本越多，股權(quán)回報(bào)率就越低VS在確定銀行規(guī)模時(shí)，經(jīng)理們必須決定他們?cè)诙啻蟪潭壬显敢庥冒踩缘奶岣邅?lái)?yè)Q取股權(quán)回報(bào)率的相應(yīng)降低。銀行資本的相關(guān)規(guī)定銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)也制定了相應(yīng)的規(guī)定要求銀行必須持有（一定數(shù)量的）資本。通過(guò)法定資本金規(guī)定來(lái)決定銀行資本的（最低）規(guī)模。應(yīng)用10-1銀行資本管理的戰(zhàn)略應(yīng)用10-220世紀(jì)90年代早期的資本困境是否導(dǎo)致了信貸緊縮10.4信用風(fēng)險(xiǎn)管理信貸市場(chǎng)出現(xiàn)逆向選擇的原因：具有較高信貸風(fēng)險(xiǎn)的人往往就是那些排隊(duì)申請(qǐng)貸款的人。信貸市場(chǎng)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)的原因：借款者具有從事那些對(duì)貸款者不利活動(dòng)的動(dòng)機(jī)。實(shí)現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)最小化和發(fā)放優(yōu)質(zhì)貸款目標(biāo)的銀行所必須遵守的原則有：10.4.1甄別和監(jiān)督甄別有效甄別和信息收集就是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的一條重要原則。企業(yè)貸款申請(qǐng)書(shū)范文貸款專(zhuān)業(yè)化對(duì)于銀行而言。收集當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的信息并確定其信譽(yù)質(zhì)量，比收集地處遙遠(yuǎn)的企業(yè)的信息容易得多。同樣，將貸款集中向特定行業(yè)發(fā)放，銀行對(duì)該行業(yè)會(huì)有一個(gè)更深入的了解，從而能夠更加準(zhǔn)確地判斷哪些企業(yè)具備準(zhǔn)時(shí)償還貸款的能力。限制性條款的監(jiān)督和執(zhí)行一旦發(fā)放了貸款，借款人就有從事可能會(huì)導(dǎo)致貸款不能及時(shí)償還的高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)。要降低這種道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)必須堅(jiān)持信用風(fēng)險(xiǎn)管理的原則，貸款人應(yīng)該在貸款合約中明確寫(xiě)下限制借款人從事風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的條款（限制性條款）。10.4.2長(zhǎng)期客戶(hù)聯(lián)系長(zhǎng)期客戶(hù)聯(lián)系可以減少收集信息的成本，從而降低甄別信用風(fēng)險(xiǎn)的難度。監(jiān)控長(zhǎng)期客戶(hù)的成本要低于監(jiān)控新客戶(hù)的成本。長(zhǎng)期客戶(hù)聯(lián)系可以使銀行能夠防范那些意外道德風(fēng)險(xiǎn)。10.4.3貸款承諾銀行可以通過(guò)向商業(yè)客戶(hù)提供貸款承諾（loancommitments）來(lái)建立長(zhǎng)期客戶(hù)聯(lián)系和實(shí)現(xiàn)信息收集。貸款承諾協(xié)議是降低銀行甄別和信息收集成本的有力手段。10.4.4抵押品和補(bǔ)償性余額抵押品是借款者違約的情況下，承諾提供給貸款者作為賠償?shù)呢?cái)產(chǎn)。補(bǔ)償性余額即獲得貸款的企業(yè)必須在這家銀行的其支票存款上保留一個(gè)最低的資金限額。10.4.5信貸配給金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的另外一個(gè)途徑就是進(jìn)行信用配給（creditrationing），即拒絕向借款人發(fā)放貸款，即使借款人愿意支付給定的利率甚至更高的利率。即使借款人愿意支付更高的利率，貸款人也拒絕向借款人發(fā)放任何規(guī)模的貸款貸款人愿意向借款人發(fā)放貸款，但是規(guī)模小于借款人的要求兩種形式1

210.5利率風(fēng)險(xiǎn)管理如果銀行的利率敏感型負(fù)債多于利率敏感型資產(chǎn)，那么利率上升會(huì)降低銀行利潤(rùn)，而利率下降則會(huì)增加銀行利潤(rùn)。缺口和久期分析缺口分析（gapanalysis）可以直接測(cè)量銀行利潤(rùn)對(duì)利率變化的敏感度。缺口是指利率敏感型資產(chǎn)與利率敏感型負(fù)債之間的差額?；救笨诜治鋈笨?利率=銀行利潤(rùn)改進(jìn)期限列隊(duì)法：衡量若干稱(chēng)為期限列隊(duì)的期限子區(qū)間的缺口標(biāo)準(zhǔn)化缺口分析：考慮了不同的利率敏感型資產(chǎn)和利率敏感型負(fù)債之間利率敏感度的差別衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的另外一種方法是久期分析（durationanalysis）。它衡量的是銀行總資產(chǎn)和總負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值對(duì)利率變化的敏感程度。久期分析方法利用銀行資產(chǎn)和銀行負(fù)債的（加權(quán)）平均久期，來(lái)考察利率變動(dòng)對(duì)銀行凈值的影響。應(yīng)用10-3利率風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略

LoanDurationExampleMaturity:5yearsInterestrate:10%Facevalue:$1,000Currentmarketvalue:$1,00010.6表外業(yè)務(wù)活動(dòng)表外業(yè)務(wù)活動(dòng)（off-balance-sheetactivities）包含金融工具的交易活動(dòng)，以及從收費(fèi)服務(wù)和貸款銷(xiāo)售中獲得收入的業(yè)務(wù)活動(dòng)，這些業(yè)務(wù)活動(dòng)能夠影響銀行的利潤(rùn)水平，但是不會(huì)在其資產(chǎn)負(fù)債表中得以體現(xiàn)。10.6.1貸款銷(xiāo)售貸款銷(xiāo)售(loansales)，也稱(chēng)為二次貸款參與(secondaryloanparticipation)，即將特定貸款現(xiàn)全流的部分或者全部予以出售，井將該貸款從資產(chǎn)負(fù)債表中抹去。10.6.2費(fèi)用收入的產(chǎn)生另外一種類(lèi)型的表外業(yè)務(wù)是銀行通過(guò)向其客戶(hù)提供若干專(zhuān)業(yè)化服務(wù)來(lái)收取費(fèi)用。這些服務(wù)包括代客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)外匯、代收抵押貸款的本金和利息、為銀行承兌匯票等債務(wù)證券提供擔(dān)保（銀行承兌匯票，即一旦證券發(fā)行者不能償還本金和利息，銀行則承諾代為履行）以及提供支撐性信用額度。證券擔(dān)保和信用額度支持等表外業(yè)務(wù)加大了銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平。如次貸危機(jī)帶來(lái)的教訓(xùn)。次貸危機(jī)陰影與中國(guó)金融創(chuàng)新之路10.6.3交易活動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)銀行為了管理利率風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行金融期貨、期權(quán)以及利率互換交易。參與國(guó)際銀行業(yè)務(wù)的銀行還可以在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行交易。在這些市場(chǎng)上的所有交易都屬于表外業(yè)務(wù)，不會(huì)直接影響銀行的資產(chǎn)負(fù)債表。但是這種活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)極高，可能導(dǎo)致銀行破產(chǎn)。比如1995年巴林銀行破產(chǎn)案。為了降低委托-代理問(wèn)題的影響，金融機(jī)構(gòu)的管理層必須設(shè)立內(nèi)部控制制度，以防止類(lèi)似于巴林銀行破產(chǎn)的事件。將主管交易活動(dòng)和主管記賬業(yè)務(wù)的人完全分離對(duì)交易員的交易規(guī)模和機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露水平設(shè)置限制風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法壓力測(cè)試

本章小結(jié)

商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表可以被看做列示銀行資金來(lái)源與運(yùn)用的表格。銀行的負(fù)債就是其資金來(lái)源，包括支票存款、定期存款、從美聯(lián)儲(chǔ)獲取的貼現(xiàn)貸款，向其他銀行和企業(yè)的借款以及銀行資本。銀行資產(chǎn)就是資金的運(yùn)用，包括準(zhǔn)備金、應(yīng)收現(xiàn)金項(xiàng)日、銀行同業(yè)存款、證券、貸款以及其他資產(chǎn)(主要是實(shí)物資本)。銀行通過(guò)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換過(guò)程獲取利潤(rùn)，即借短（吸收存款）貸長(zhǎng)（發(fā)放貸款)。銀行存款增加時(shí)，其準(zhǔn)備金等額增加；銀行存款減少時(shí)，其準(zhǔn)備金亦等額減少。

本章小結(jié)

盡管流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)的回報(bào)率較低，但是銀行還是愿意持有二具體而言。銀行持有超額準(zhǔn)備金和二級(jí)準(zhǔn)備金，是為了對(duì)存款外流的損失提供保險(xiǎn)。逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的概念可以解釋很多貸款業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)管理原則：甄別和監(jiān)督、建立長(zhǎng)期客戶(hù)聯(lián)系、貸款承諾、抵押品和補(bǔ)償余額以及信貸配給。

本章小結(jié)

20世紀(jì)80年代以來(lái)，隨著利率波動(dòng)性日益增強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)越來(lái)越關(guān)注其面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)。缺口分析和久期分析說(shuō)明，如果利率敏感型負(fù)債多于利率敏感型資產(chǎn)，利率上升將削減銀行利潤(rùn)，而利率下降則會(huì)增加銀行利潤(rùn)，金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表，也可以采用金融衍生下具等戰(zhàn)略來(lái)管理其利率風(fēng)險(xiǎn)。表外業(yè)務(wù)包括金融工具交易和收費(fèi)、貸款出售等業(yè)務(wù)。銀行需要通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部控制來(lái)管理表外業(yè)務(wù)。精品資料網(wǎng)（）成立于2004年，專(zhuān)注于企業(yè)管理培訓(xùn)。提供60萬(wàn)企業(yè)管理資料下載，詳情查看：/map.htm提供5萬(wàn)集管理視頻課程下載，詳情查看：/zz/提供2萬(wàn)GB高清管理視頻課程硬盤(pán)拷貝，詳情查看：/shop/2萬(wàn)GB高清管理視頻課程目錄下載：/12000GB.rar高清課程可提供免費(fèi)體驗(yàn)，如有需要請(qǐng)于我們聯(lián)系。咨詢(xún)電話班手機(jī)站網(wǎng)址：在線文檔：

年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國(guó)際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠(chéng)治業(yè)誠(chéng)即真誠(chéng)、誠(chéng)實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠(chéng)信就是要守諾、踐約、無(wú)欺。如果有人要問(wèn)英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來(lái)的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度。——英國(guó)法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類(lèi)的想像力相媲美?！绹?guó)信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類(lèi)監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專(zhuān)用帳戶(hù)、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類(lèi)監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來(lái)，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開(kāi)始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！y監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國(guó)長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過(guò)渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專(zhuān)業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶(hù)和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來(lái)實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶(hù)和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過(guò)組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴(lài)于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)。可保障那些偏好于穩(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國(guó)信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國(guó)企國(guó)有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目信托解決方案某國(guó)企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門(mén)對(duì)某大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過(guò)信托方式轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的重大以外問(wèn)題。

某國(guó)企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來(lái)探索國(guó)有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過(guò)改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿(mǎn)足了市場(chǎng)上各類(lèi)投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國(guó)22個(gè)省市256戶(hù)企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過(guò)4.17%的部分全部歸華融所有。中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)級(jí)公司預(yù)測(cè)，華融公司132