外國政府支持中小企業(yè)籌資的方式比較

外國政府支持中小企業(yè)籌資的方式比較

摘要通過介紹一些發(fā)達國家在解決中小企業(yè)發(fā)展中融資問題的做法，特別是一些政府機構(gòu)在這個問題上采取的種種合理的措施，來說明政府在中小企業(yè)融資問題上起著不可估量的作用。最后，提出了我國中小企業(yè)理想的融資模式。

關鍵詞中小企業(yè)融資政府金融機構(gòu)

中小企業(yè)的發(fā)展對一個國家經(jīng)濟和社會的發(fā)展具有舉足輕重的作用，各國政府都十分重視這個問題。特別是在我國，經(jīng)濟的發(fā)展不可能離開中小企業(yè)的健康發(fā)展，中小企業(yè)在保證中國經(jīng)濟適度增長、緩解就業(yè)壓力、方便群眾生活、推動技術(shù)創(chuàng)新、促進國民經(jīng)濟和保持社會穩(wěn)定等方面發(fā)揮著重要作用。然而,目前我國的中小企業(yè)，尤其是高成長性中小企業(yè)，在發(fā)展中遇到諸多難題，形成了難以逾越的發(fā)展障礙，其中，融資困難是制約中小企業(yè)進一步發(fā)展的瓶頸。從國外各個國家的經(jīng)驗總結(jié)來看，我們認為，政府在中小企業(yè)融資問題上起著不可估量的作用，政府出臺有利的措施，通過有關機構(gòu)的有效運作，完全能夠逐步改變制約中小企業(yè)融資的不利因素，促進中小企業(yè)盡快駛?cè)虢】蛋l(fā)展的軌道。

1設立統(tǒng)一、高效的中小企業(yè)管理機構(gòu)并加強、完善對其宏觀管理

我國的中小企業(yè)還處于發(fā)展階段，管理體制和管理模式很不規(guī)范。其中存在的主要問題,一是政府職能定位不科學，宏觀管理不足，微觀干預過多。二是政出多門，各部門只管各自系統(tǒng)內(nèi)的企業(yè)，缺乏組織結(jié)構(gòu)的同一性和連續(xù)性。針對以上問題，我們認為由政府組建特定專業(yè)化機構(gòu)是加速中小企業(yè)發(fā)展進程、加快經(jīng)濟發(fā)展的客觀要求。并且政府職能需要轉(zhuǎn)變，政府不是主要通過向中小企業(yè)提供大量的財政補貼，來扶持小企業(yè)的發(fā)展，而是主要向中小企業(yè)提供融資渠道和融資服務。一些發(fā)達國家有完善的管理機構(gòu)，為中小企業(yè)的健康發(fā)展營造出良好的外部宏觀環(huán)境。如日本在20世紀40年代末就在通產(chǎn)省設置了中小企業(yè)廳；美國在20世紀50年代初設立了永久性的聯(lián)邦機構(gòu)———小企業(yè)管理局；英國貿(mào)易工業(yè)部設有小企業(yè)服務局。根據(jù)我國實際情況，可以把目前的有關部門中涉及中小企業(yè)的管理職能的進行剝離合并，組建具有綜合協(xié)調(diào)能力的權(quán)威機構(gòu)。

2各國政府支持中小企業(yè)融資的具體措施

政策性金融機構(gòu)的建立

從融資機構(gòu)的設置來看，缺乏專門為中小企業(yè)服務的商業(yè)銀行。目前中小企業(yè)的金融服務機構(gòu)包括農(nóng)村信用社、城市信用合作社、城市商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、信托投資公司和其他一些非銀行金融機構(gòu)。但國家政策重點扶持的還是國有商業(yè)銀行，對中小金融機構(gòu)的業(yè)務范圍多加限定，這使得它們的發(fā)展空間越來越小，服務手段越來越少，金融風險越來越重。另一方面，中小企業(yè)融資具有“急、頻、小、險”的特點，大銀行通常為中小企業(yè)融資設置了較高的門檻。所以由政府設立專門面向中小企業(yè)的融資機構(gòu)是勢在必行，這在很大程度上能舒緩中小企業(yè)的融資困境。

相比之下,日本的金融體系與我國更為接近,所以,研究日本的中小企業(yè)融資體系對我國中小企業(yè)融資系統(tǒng)的創(chuàng)設意義較大。日本政府針對中小企業(yè)信用薄弱、依靠一般城市商業(yè)銀行不能有效解決他們的資金需要的情況，專門設立了面向中小企業(yè)的金融機構(gòu)———中小企業(yè)金融公庫、商工組合中央金庫、國民金融公庫、中小企業(yè)投資育成公司等政府金融機構(gòu)。商工組合中央金庫是半官方性質(zhì)，貸款對象只限于商工組合及其會員。國民金融公庫貸款對象為零售企業(yè)，中小企業(yè)金融公庫貸款對象為零售企業(yè)以外的一些經(jīng)營實業(yè)的中小企業(yè)。這兩個金融機構(gòu)除提供一般貸款以外，還有特別貸款制度。中小企業(yè)投資育成公司是專門為擴大中小企業(yè)的資本實力，促使某些小企業(yè)發(fā)展成為中型企業(yè)的金融機構(gòu)。從中可以看出,日本中小企業(yè)融資體系是一個功能齊全的體系,它的服務對象幾乎囊括了所有類型的中小企業(yè)，并且這些政策性融資機構(gòu)在很大程度上彌補了其他融資機構(gòu)的遺漏和不足。

金融機構(gòu)完善融資服務體系

西方國家金融業(yè)的發(fā)展，既有業(yè)務不斷綜合化的趨勢，也有金融機構(gòu)不斷細分的專業(yè)化和金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新的特點。再來比較一下加拿大，加拿大政府主張對面向大型企業(yè)巨額貸款的大型金融機構(gòu)與從事向中小企業(yè)微型貸款的中小型金融企業(yè)相分離的原則。不僅開辦了專門為中小企業(yè)設立的金融機構(gòu)，而且這些機構(gòu)擁有完善的金融服務體系。例如加拿大實業(yè)開發(fā)銀行是加拿大的小企業(yè)銀行，向小企業(yè)提供一系列富有靈活性和創(chuàng)造性的融資產(chǎn)品，包括長期貸款、準股權(quán)融資、風險投資和咨詢服務，重點扶持知識性和出口型小企業(yè)。另外再細化服務對象方面，加拿大出口發(fā)展公司更為專門的中小企業(yè)提供融資服務。BDC向企業(yè)提供詳盡的貿(mào)易方案，幫助企業(yè)利用好出口和國際投資機會而不斷發(fā)展。BDC通過8個按行業(yè)分工的業(yè)務部門提供自己的產(chǎn)品和服務，此外還有一個跨行業(yè)的部門專門向業(yè)務范圍廣的出口商提供服務。

企業(yè)的發(fā)展階段是決定其融資規(guī)模、方式的重要因素，中小企業(yè)對融資需求具有階段性的特征。為了解決這一問題，英國政府成立了專門投資于中小企業(yè)的“3I”金融公司。經(jīng)過“3I”公司評估后，可以對任何富有活力的中小企業(yè)在各個不同階段都提供資金支持?！?I”公司的業(yè)務流程見圖1。

2．3建立政府性中小企業(yè)信用擔保體系

中小企業(yè)融資困難在很大程度上是由于信用風險較大，銀行不愿對他們提供貸款。如果政府能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的貸款提供擔?；虮ｋU，這種困難就能得到較好的緩解。因此政府有必要成立相應的擔保和保險機構(gòu)，為中小企業(yè)的融通資金提供堅強的后盾。從國外的經(jīng)驗看，美國是由政府小企業(yè)管理局或?qū)ｉT機構(gòu)為小企業(yè)貸款擔保，這種擔保通常是向商業(yè)銀行擔保，最高擔保額是50萬美元，如果貸款逾期不還，由小企業(yè)管理局保證支持90%的未償還債務，貸款的期限最長可達25年。英國政府的政策有其獨有的特點，而且更加靈活。1981年，英國政府制定了“中小企業(yè)貸款擔保計劃”，通過政府擔保，中小企業(yè)可以從銀行獲得低于金融市場利率的長期貸款，差額由政府補貼。通過此項計劃獲得的貸款可以用于除認購本公司股票以外的發(fā)展企業(yè)的任何用途。計劃規(guī)定，面向新老企業(yè)的中期貸款，使用期為2~10年，一次可獲得優(yōu)惠利率加%的貸款10萬英鎊，若是創(chuàng)辦2年以上的企業(yè)，則最高可一次貸款25萬英鎊。政府對創(chuàng)辦2年以上的企業(yè)擔保85%，對其余企業(yè)擔保70%。為了照顧規(guī)模小的企業(yè)，根據(jù)加拿大政府小型企業(yè)貸款法，對于年營業(yè)額低于150萬元的企業(yè)，在開辦時，由政府擔?？少J款10萬元，規(guī)定10年內(nèi)按市場利率加1%作本利償還。

2．4施行稅收優(yōu)惠援助及由政府設立風險基金

稅收優(yōu)惠是最直接的資金援助方式，有利于中小企業(yè)資金的積累。發(fā)達國家企業(yè)稅收一般占企業(yè)利潤總額的40%～50%。在實行累進稅制的情況下，中小企業(yè)的稅負相對輕一些，但也占增加值的30%左右，負擔仍較重。為進一步減輕稅負，各國采取了一系列措施，主要有降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點和提高固定資產(chǎn)折舊率上。各國對中小企業(yè)都制定了稅收優(yōu)惠政策，相對而言，德國最為典型。德國從1984年開始施行對中小企業(yè)有利的特別優(yōu)惠條款。目前的優(yōu)惠政策包括：對大部分中小企業(yè)免征營業(yè)稅或個別中小企業(yè)營業(yè)稅起征點提高倍，提高中小企業(yè)設備折舊率，從10%提高到20%；所得稅下限降低到19%，并且對新建企業(yè)減征一定比例的稅額。

風險基金是政府或民間創(chuàng)立的為高新技術(shù)型企業(yè)創(chuàng)新活動提供的具有高風險和高回報的專項投資基金。在歐美國家，多由民間創(chuàng)立，而在日本等國主要是由政府設立，其主要對象是投資于有廣闊前景的高新技術(shù)及新興產(chǎn)業(yè)領域，目的是由政府提供少量的種子資金帶動大量的非政府資金投入到風險企業(yè)中去。同時，政府頒布法令，為風險投資基金規(guī)定了優(yōu)惠的稅收待遇。凡連續(xù)5年向風險投資基金投資者，或?qū)⑵渫顿Y所得再次向風險投資基金投資時，可減少部分所得稅，這就是吸引風險投資向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)傾斜。此外，國外風險投資基金設立的理念是不僅重視其融資功能，還要注重發(fā)揮對企業(yè)的經(jīng)營指導作用。

3我國中小企業(yè)融資渠道

針對我國的實際情況，應該建立如圖2所示的融資體系，下面對以上模式做一下簡要說明。理想的我國中小企業(yè)融資來源劃分為官方性金融機構(gòu)、半官方性金融機構(gòu)、民間機構(gòu)及資本市場。政府、金融機構(gòu)、中小企業(yè)可以共同構(gòu)建“中小企業(yè)聯(lián)盟”，這是一種由政府全力支持的、專門為中小企業(yè)提供全方位金融服務的體系。其性質(zhì)是政府支持的金融服務組織，以讓中小企業(yè)依托聯(lián)盟，增強自身實力，提高資本經(jīng)營管理水平。此外，隨著政府鼓勵中小企業(yè)進行直接融資方面相應政策的出臺，民間資本也可以