《工程經(jīng)濟(jì)第六章》

第六章工程項目的國民經(jīng)濟(jì)評價1本章的要求：1、了解工程項目國民經(jīng)濟(jì)評價目的和作用以及與工程項目財務(wù)評價的區(qū)別；2、掌握國民經(jīng)濟(jì)評價的費用與效益識別；3、掌握國民經(jīng)濟(jì)評價主要經(jīng)濟(jì)參數(shù)：

影子價格、社會折現(xiàn)率、影子匯率的概念。4、掌握國民經(jīng)濟(jì)評價的主要經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)和社會評價指標(biāo)。5、熟悉案例分析。2一、工程項目國民經(jīng)濟(jì)評價概述（一）工程項目國民經(jīng)濟(jì)評價的目的和作用1、目的：考察投資項目消耗社會資源和創(chuàng)造社會財富的真實經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)資源的有效配置，以發(fā)揮最佳的社會經(jīng)濟(jì)效益。2、作用：（1）有利于從宏觀上實現(xiàn)有限資源的合理配置。（2）可真實反映項目對國民經(jīng)濟(jì)所作的凈貢獻(xiàn)。（3）有利于實現(xiàn)投資決策科學(xué)化。（二）工程項目國民經(jīng)濟(jì)評價與財務(wù)評價的區(qū)別31、評價的角度不同財務(wù)評價是從項目自身利益的角度，分析項目給企業(yè)帶來的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)效果和財務(wù)可行性。不評價它給國家、社會或環(huán)境帶來的影響。國民經(jīng)濟(jì)評價是從項目對國家和整個社會利益的角度，分析項目給國民經(jīng)濟(jì)和整個社會帶來的效益。2、評價的內(nèi)容不同財務(wù)評價內(nèi)容主要是項目給企業(yè)帶來的盈利能力和貸款償還能力。國民經(jīng)濟(jì)評價的內(nèi)容不僅包括國家、社會所能獲得的經(jīng)濟(jì)效益外，還包括許多非經(jīng)濟(jì)效益。43、評價指標(biāo)不同項目財務(wù)評價指標(biāo)主要是全部投資回收期、投資利潤率、財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)部收益率等。國民經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)不僅采用經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)，還采用社會效益評價指標(biāo)，如國民收入凈增值、就業(yè)效果指標(biāo)、分配效果指標(biāo)、外匯效果指標(biāo)、環(huán)境影響指標(biāo)。4、效益與費用的劃分不同項目財務(wù)效益費用分析是據(jù)項目直接發(fā)生的財務(wù)收支確定項目的費用和效益。項目國民經(jīng)濟(jì)效益費用分析除考察項目的直接費用、直接效益外，還要考察項目的間接費用、間接效益，并在效益費用分析中剔除轉(zhuǎn)移性資出。55、評價所使用的價格和主要參數(shù)不同項目財務(wù)評價中投入的資源均采用現(xiàn)行市場價格和官方匯率，基準(zhǔn)收益率采用行業(yè)收益率。國民經(jīng)濟(jì)評價采用的是影子價格、影子匯率，基準(zhǔn)收益率為社會折現(xiàn)率。6、評價結(jié)果表現(xiàn)形式有所不同項目財務(wù)評價的結(jié)果是以經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的計量形式表達(dá)的。國民經(jīng)濟(jì)評價的結(jié)果既有經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的定量型指標(biāo)，又有難以計量或不可計量的定性型描述。因此，國民經(jīng)濟(jì)評價結(jié)果比財務(wù)評價結(jié)果更豐富更全面。67、適用性不同項目的財務(wù)評價適用于所有項目，而國民經(jīng)濟(jì)評價主要適用于公共項目和基礎(chǔ)設(shè)施類項目。項目國民經(jīng)濟(jì)評價與財務(wù)評價存在區(qū)別，對同一項目所做的國民經(jīng)濟(jì)評價和財務(wù)評價的結(jié)論不一定一致。1）二者均可行，則通過；若均不可行，則否定。2）若項目財務(wù)評價可行，而國民經(jīng)濟(jì)評價不可行，一般應(yīng)予否定。3）若項目財務(wù)評價不可行，而國民經(jīng)濟(jì)評價可行，若項目是國計民生所急需，應(yīng)予政策扶持，使財務(wù)變得可行。7二、國民經(jīng)濟(jì)評價的效益與費用識別國民經(jīng)濟(jì)評價的效益和費用是指社會效益和社會成本，由于缺乏市場價格而難以計量。（一）基本原則效益和費用都是相對于目標(biāo)而言。效益是對目標(biāo)的貢獻(xiàn)，費用是對目標(biāo)的負(fù)貢獻(xiàn)。國民經(jīng)濟(jì)分析以社會資源的最優(yōu)配置，從而使國民收入最大化為目標(biāo)，凡是增加國民收入的就是國民經(jīng)濟(jì)效益，凡是減少國民收入的就是國民經(jīng)濟(jì)費用。（二）國民經(jīng)濟(jì)效益與費用項目的國民經(jīng)濟(jì)效益是指項目的興建和投產(chǎn)為國家提供的總的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，分為直接效益和間接效益。8

項目的國民經(jīng)濟(jì)費用是指國民經(jīng)濟(jì)為項目付出的代價，分為直接費用和間接費用。1、直接效益與直接費用——內(nèi)部效果直接效益—是指項目的產(chǎn)出物（物質(zhì)產(chǎn)品或服務(wù)）直接生成，并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟(jì)效益。一般表現(xiàn)為項目為社會提供的物質(zhì)產(chǎn)品、科技文化成果和各種服務(wù)所產(chǎn)生的效益。其表現(xiàn)為：1）增加項目產(chǎn)出物或者服務(wù)的數(shù)量以滿足國內(nèi)需求的效益。2）替代效益低的相同或類似企業(yè)的產(chǎn)出物或者服務(wù)，使被替代企業(yè)減產(chǎn)（停產(chǎn)）從而減少國家資源消耗或損失的效益。93）增加出口或者減少進(jìn)口從而增加或節(jié)約外匯。直接費用—是指項目投入物（固定資產(chǎn)投資、流動資金及經(jīng)常性投入）所形成，并用理論價格（影子價格）計算的經(jīng)濟(jì)價值。一般表現(xiàn)為：1）其他部門為本項目提供的投入物；2）需要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所消費的資源費用；3）減少對其他項目（或者最終消費者）投入物的供應(yīng)而放棄的效益；4）增加進(jìn)口或者減少出口從而耗用或者減少的外匯等。

直接效益大多數(shù)在財務(wù)評價中能得以反映，直接費用一般在項目的財務(wù)評價中已經(jīng)得到反映。102、間接效益與間接費用—外部效果間接效益—是指由項目引起而在項目的直接效益中沒有得到反映的效益?；蛘呤琼椖繛樯鐣鞒隽素暙I(xiàn)，而項目本身并未得益的那部分效益。間接費用—是指國民經(jīng)濟(jì)為項目付出的代價中，在直接費用中未得到反映的那部分費用。即是社會為項目付出了代價，而項目本身不需要支付的那部分費用。

間接效益與間接費用一般在財務(wù)評價中得不到反映。工程項目的外部效果通常有以下幾種情況：

111）技術(shù)擴(kuò)散效果某些建設(shè)技術(shù)先進(jìn)的項目的實施，由于技術(shù)培訓(xùn)、人才流動、技術(shù)推廣等，除了為本項目服務(wù)外，對整個社會經(jīng)濟(jì)也會帶來好處，產(chǎn)生技術(shù)外溢效益。工業(yè)項目排除“三廢”，對環(huán)境污染和生態(tài)破壞所造成的損失，項目并未支出任何費用，而國民經(jīng)濟(jì)付出了代價，產(chǎn)生了技術(shù)外溢費用。2）乘數(shù)效果是指項目的實施使原來閑置的資源或過剩的生產(chǎn)能力得到充分利用，從而產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)，使國民收入增加，經(jīng)濟(jì)發(fā)展。123）價格影響某些項目產(chǎn)品的大量出口，會導(dǎo)致我國此類產(chǎn)品出口價格下降，使國家在耗用同等資源的條件下，出口創(chuàng)匯收益總體減少，成為項目的外部費用。3、轉(zhuǎn)移支付在財務(wù)評價中，某些財務(wù)費用和效益并不真正反映國民經(jīng)濟(jì)整體的有用資源的投入和產(chǎn)出變化。即不反映國民收入的變化，而只是表現(xiàn)為資源的使用權(quán)從社會的一個實體轉(zhuǎn)移到另一個實體手中，這種不伴隨資源增減的貨幣在社會實體之間的轉(zhuǎn)移稱為轉(zhuǎn)移支付。其主要內(nèi)容包括：若在財務(wù)分析評價的基礎(chǔ)上進(jìn)行13

1）稅金稅金對項目而言是一種費用，對國家而言是國家財政收入的主要來源，也是國家參與國民收入分配的重要手段。具有強(qiáng)制性、固定性、無償性等特點。但稅金只表明資源的分配權(quán)與使用權(quán)從納稅人轉(zhuǎn)移到國家手中，并不伴隨資源的變動，也不是國家的經(jīng)濟(jì)代價。所以，稅金不是國民經(jīng)濟(jì)評價意義上的費用和效益，只是一種轉(zhuǎn)移支付而已，應(yīng)從經(jīng)濟(jì)費用中剔除。2）補(bǔ)貼補(bǔ)貼是一種貨幣流動方向與稅金相反的轉(zhuǎn)移支付，包括出口補(bǔ)貼、價格補(bǔ)貼。補(bǔ)貼雖然增加了擬建項目的財務(wù)收益，仍是國民收入從政府向企業(yè)的一種轉(zhuǎn)移，但從社會資源變動上看，補(bǔ)貼并未增加和減少社會資源，國民收入也并未因此而發(fā)生變化。因此，國家提供的各種形式的補(bǔ)貼都不能視為國民經(jīng)濟(jì)分析中的費用和收益。143）利息項目在國內(nèi)貸款所支付的利息是購買資源支配權(quán)的轉(zhuǎn)移，并不伴隨實際資源的消耗，國家并未付出實際代價。所以國內(nèi)貸款利息不構(gòu)成國民經(jīng)濟(jì)評價意義上的費用和效益。但是，支付給國外或國際金融機(jī)構(gòu)的貸款利息不是一種轉(zhuǎn)移支付，應(yīng)作為國民經(jīng)濟(jì)代價計入經(jīng)濟(jì)費用。總之，財務(wù)評價分析考察項目的財務(wù)可行性，追蹤的是貨幣流動，而國民經(jīng)濟(jì)評價分析項目對國民經(jīng)濟(jì)的凈效益，追蹤的是項目引起的實際資源流動。15三、國民經(jīng)濟(jì)評價主要經(jīng)濟(jì)參數(shù)由于財務(wù)評價中采用的市場價格可能存在扭曲，不能反映商品或資源的真實價值，通常不能直接用來進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價，而要采用對市場價格經(jīng)過修正的理論價格，即影子價格。（一）影子價格（ShadowPrice）定義—是指當(dāng)社會經(jīng)濟(jì)處于某種最優(yōu)狀態(tài)時，能夠反映社會勞動的消耗，資源稀缺程度和最終產(chǎn)品需求情況的價格。若投入物或產(chǎn)出物的市場價格能真實反映物資的價值時，影子價格就是市場價格；否則，應(yīng)按公式計算投入物或產(chǎn)出物影子價格。包括：貨物、土地、勞動力等資源的影子價格。一般按“愿付原則”或“機(jī)會成本原則”確定影子價格。16（二）社會折現(xiàn)率社會折現(xiàn)率是指國家希望投資項目可以獲得的最低期望盈利率。也稱為“影子利率”。根據(jù)我國國民經(jīng)濟(jì)的運行情況、投資收益水平、資金供應(yīng)狀況、資金機(jī)會成本以及國家宏觀調(diào)控等因素綜合分析，目前社會折現(xiàn)率取為8%供各類建設(shè)項目評價時統(tǒng)一采用。（三）影子匯率影子匯率是指單位外匯的經(jīng)濟(jì)價值，區(qū)分于外匯的財務(wù)價格和市場價格。它是外幣與本國貨幣的真實比價關(guān)系，代表著外匯的影子價格。

如果本國貨幣對外幣的比價存在扭曲現(xiàn)象，在外匯折算成本幣時，應(yīng)采用影子匯率。17

影子匯率=外匯牌價×影子匯率換算系數(shù)（1.08）例6-1已知2010年10月13日國家外匯牌中，人民幣對美元的比值為668.11/100，試求人民幣兌換美元的影子匯率。解：影子匯率=影子匯率換算系數(shù)×668.11/100

=1.08×668.11/100=7.2156四、國民經(jīng)濟(jì)評價的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及社會評價指標(biāo)（一）經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)

1、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值（ENPV）2、經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率（EIRR）3、費用效益比（EBCR）18計算ENPV和EIRR時：1）在效益流量中不僅要考慮不含補(bǔ)貼