8-1概述與道氏理論

第八章證券投資技術分析主要理論與方法本章主要內容第一節(jié)道氏理論第二節(jié)K線理論第三節(jié)切線理論技術分析概述第四節(jié)形態(tài)理論第五節(jié)其他主要技術分析理論和方法技術分析-是指利用某些歷史資料，對整個證券市場或者某一證券價格未來的變動方向和變動程度，進行分析和研判的各種方法的統(tǒng)稱。也就是說，它是直接對證券市場的市場行為所作的分析，其特點在于應用數(shù)學和邏輯的方法，對市場過去和現(xiàn)在的行為進行研究，從而探索得出一些規(guī)律性的原理和法則，并據(jù)此預測證券市場未來的演化趨勢。技術分析概述一、技術分析的三大假設假設1：市場行為包涵一切信息假設2：價格沿著趨勢運動假設3：歷史經(jīng)常重現(xiàn)。成交價格、成交量、時間、空間二、技術分析的基本要素優(yōu)點在于：與基本分析不同，它與市場接近，考慮問題比較直觀；跟數(shù)量化方法不同，它的預測功能趨于簡化，不那么繁瑣，投資者容易掌握。缺點在于：它往往具有一定的滯后性特點，它考慮問題的范圍具有局限性三、技術分析的優(yōu)缺點第一節(jié)道氏理論（一）道氏理論的起源（二）道氏理論主要觀點（三）道氏理論中的互證（四）道氏理論的不足及運用該理論的操作策略道氏理論認為，股市在任何時候都可以用三種趨勢來概括，長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢。1、長期趨勢2、中期趨勢3、短期趨勢又稱主要趨勢，一般指持續(xù)一年或多年的市場變化趨勢，其間或為長期上漲的多頭市場，或為長期下跌的空頭市場。1、長期趨勢又稱次要趨勢，它發(fā)生在主要趨勢過程之中，是長期趨勢中的作用亦即中間性的離心變化。2、中期趨勢又稱日常波動，一般指短則數(shù)小時，長則數(shù)天的波動。3、短期趨勢（二）道氏理論主要觀點1、一是預測股價存在著遲鈍性。2、二是互證的不確定性。3、是對短期投資者沒有用處。4、道氏理論對于何時能產生新高峰或新低潮均無法預測。也不能指明應購買何種股票方能獲利。5、是道氏理論過于簡單，僅僅依賴工業(yè)指數(shù)及鐵路指數(shù)來觀察市場股價變動，在實際上引起市場股價變動的因素甚多，不能只以少數(shù)股票的變化來反映市場全面變動的情況。操作策略*

把握股市的中長期運動趨勢，忽略難以把握的短期趨勢或日常波動。（四）道氏理論的不足及運用該理論的操作策略第二節(jié)K線理論是用證券每一天或一定時間內的四個價位繪成的圖形來分析證券價格走勢的一種方法。8.2.1

K線的畫法和基本形狀8.2.2單根K線的含義8.2.3K線組合的形態(tài)與應用8.2.4應用K線組合分析市場就注意的問題主要內容繪中線,我們找到該日或某一周期的最高和最低價，垂直地連成一條直線；繪柱體,然后再找出當日或某一周期的開市和收市價，把這二個價位連接成一條狹長的長方柱體。涂紅色,假如當日或某一周期的收市價較開市價為高（即低開高收），我們便以紅色來表示，或是在柱體上留白，這種柱體就稱之為“陽線”。涂藍色,如果當日或某一周期的收市價較開市價為低（即高開低收），我們則以藍色表示，又或是在住柱上涂黑色，這柱體就是“陰線”了。（見下圖）1、繪制方法8.2.1

K線的畫法和基本形狀1、繪制方法8.2.1

K線的畫法和基本形狀能夠全面透徹地觀察到市場的真正變化。我們從Ｋ線圖中，既可看到股價（或大市）的趨勢，也同時可以了解到每日市況的波動情形。2、優(yōu)點3、缺點１）繪制方法十分繁復，是眾多走勢圖中最難制作的一種。（２）陰線與陽線的變化繁多，對初學者來說，在掌握分析方面會有相當?shù)睦щy。8.2.1

K線的畫法和基本形狀根據(jù)K線的計算周期可將其分為日K線,周K線，月K線，年K線。眾多分析軟件提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具有重要的參考價值。根據(jù)開盤價與收盤價的波動范圍，可將Ｋ線分為小陽星、小陰星，小陰、小陽，中陰中陽和大陰、大陽等線型。它們一般的波動范圍（如圖所示）。4、類型8.2.1

K線的畫法和基本形狀分時走勢圖記錄了股價的全天走勢，不同的走勢形成了不同種類的K線，而同一種K線卻因股價走勢不同而各具不同的含義.我們結合分時圖時走勢圖，分別說明幾種常見的單個日Ｋ線圖的形成過程和不同含義。5、K線圖與分時走勢圖的關系.8.2.1

K線的畫法和基本形狀8.2.2單根K線的含義都是由若干條單個K線組成，至于多少條K線才能有代表性，學術界并無定論。下面我們分析常見的K線組合的代表意義。常見的K線組合的指導意義分為兩種，即買進信號和賣出信號。8.2.3K線組合的形態(tài)與應用對單個K線的分析只能理解其含義，對于中長期投資實踐并無太大指導意義，所以在實踐中還需要分析不同K線組合的含義K線組合(1)常見的買進信號反彈線二顆星舍子線跳空上揚常見的買進信號最后包容線下檔五條陽線下降陰線反彈陽線(2)常見的賣出信號十字線覆蓋線孕育線孕育十字線常見的賣出信號反擊順沿線盡頭線跳空孕育十字線八段高峰獲利了結A、反彈線在低價區(qū)內，行情出現(xiàn)長長的下影線時，往往即為買進時機，出現(xiàn)買進信號之后，投資人即可買進，或為了安全起見，可等候行情反彈回升之后再買進，若無重大利空出現(xiàn)，行情必定反彈。