世界銀行（World Bank）：世界銀行東亞與太平洋地區(qū)經(jīng)濟(jì)半年報- 重振增長（概要）

概要東亞與太平洋地區(qū)大多數(shù)發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)活動已從最近幾年的沖擊中復(fù)蘇，商品出口與私人消費一馬當(dāng)先。然而，很多太平洋島國的產(chǎn)出仍低于疫情前的水平，一些國家的通脹率仍高于目標(biāo)范圍。近期增長將取決于以下因素：全球增長，盡管最近的預(yù)測較為樂觀，但預(yù)計2023年增長將低于2022年；大宗商品價格，已出現(xiàn)回落；金融緊縮，在美國的通脹壓力下緊縮可能會持續(xù)下去?？v觀亞洲金融危機(jī)(簡稱AFC)以來的20多年，東亞太平洋地區(qū)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的增長速度比世界其他地區(qū)更快，也更穩(wěn)定。其結(jié)果是貧困率顯著下降，不平等現(xiàn)象在過去10年也有所緩解。在經(jīng)濟(jì)大衰退和新冠疫情期間，該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)已證明比其他大部分地區(qū)具有更強(qiáng)的韌性。但是，如果讓這些成就掩蓋過去、現(xiàn)在和未來的脆弱性，就是犯了一個錯誤?；仡欉^去，亞洲金融危機(jī)后健全的宏觀經(jīng)濟(jì)治理只在有限的程度上伴隨著促進(jìn)生產(chǎn)率提升的結(jié)構(gòu)性改革。東亞太平洋地區(qū)國家與高收入國家的趨同步伐曾經(jīng)一度超過其他新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，但最近出現(xiàn)停滯?，F(xiàn)在，疫情、戰(zhàn)爭和金融緊縮對人民、企業(yè)和政府造成的損害有可能降低增長率，加劇不平等。東亞太平洋地區(qū)必須應(yīng)對這些問題，同時直面去全球化、人口老齡化和氣候變化等重大挑戰(zhàn)，該地區(qū)特別容易受到這些挑戰(zhàn)的影響，因為該地區(qū)是通過貿(mào)易才獲得了繁榮發(fā)展，人口正在快速老齡化，并且既是氣候變化的受害者，又是氣候變化的貢獻(xiàn)者。需要采取四類政策行動。?宏觀金融改革，以支撐今天的復(fù)蘇和明天的包容性增長。?結(jié)構(gòu)性改革，以促進(jìn)整個經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新和生產(chǎn)力。?與氣候有關(guān)的改革，通過高效率的氣候適應(yīng)增強(qiáng)韌性。?氣候變化減緩方面的國際合作，并確保貿(mào)易、投資和技術(shù)流通的開放，最好是多邊合作，但也包括區(qū)域和雙邊合作。近期發(fā)展東亞太平洋地區(qū)的主要發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體大多已從最近幾年的沖擊中復(fù)蘇并恢復(fù)了增長。然而，大多數(shù)太平洋島嶼國家的產(chǎn)出仍低于疫情前的水平(圖01)。該地區(qū)的增長主要由強(qiáng)勁的私人消費和商品出口驅(qū)動，但現(xiàn)在有國內(nèi)外需求減弱的跡象(圖02)。與此同時，東亞太平洋地區(qū)大多數(shù)國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策擴(kuò)張性出現(xiàn)減弱。雖然中國在2022年出臺了重大財政刺激措施，但其他國家的財政支持正在減少。盡管該地區(qū)的利率低于其他新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體(簡稱EMDE)，但最近一直在上升(圖03)。2023年展望三個相互關(guān)聯(lián)的國際發(fā)展趨勢可能會影響東亞太平洋地區(qū)經(jīng)濟(jì)體的外部環(huán)境。首先，雖然近期預(yù)測變得樂觀起來，但預(yù)計2023年全球增長將低于2022年(圖04)。中國經(jīng)濟(jì)增長的復(fù)蘇跡象可能會部分抵消發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體可能出現(xiàn)的增長放緩。其次，大宗商品價格近期出現(xiàn)回落，導(dǎo)致幾個東亞太平洋地區(qū)國家的糧食和能源價格下跌。最后，美國持續(xù)存在的通脹壓力不僅導(dǎo)致美國金融環(huán)境收緊，也導(dǎo)致東亞太平洋地區(qū)金融環(huán)境收緊。為了應(yīng)對這些通脹壓力，該地區(qū)一些國家上調(diào)了國內(nèi)利率，這有助于緩解資本外流和貨幣貶值。然而，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的進(jìn)一步收緊有可能再度給東亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)體帶來金融壓力。從長遠(yuǎn)看東亞太平洋地區(qū)國家經(jīng)歷了20年比其他經(jīng)濟(jì)體速度更快、波動更小的增長。在此期間，該地區(qū)所有國家都進(jìn)入中等偏下或中等偏上收入國家的行列(圖05)。亞洲金融危機(jī)以來，支撐穩(wěn)定增長的是健全的宏觀經(jīng)濟(jì)治理和重大結(jié)構(gòu)性改革的歷史。在亞洲金融危機(jī)之后，該地區(qū)只開展了有限的結(jié)構(gòu)性改革，因此幾乎沒有能提高生產(chǎn)率的結(jié)構(gòu)改變。特別是，這個通過開放貿(mào)易和制造業(yè)投資而獲得繁榮發(fā)展的地區(qū)仍然遲遲不愿意開放服務(wù)業(yè)。然而，東亞太平洋地區(qū)發(fā)展中國家對高收入國家的追趕現(xiàn)已停滯。在全球金融危機(jī)之后和近年來，趨同在統(tǒng)計上并不顯著(圖06)。與此同時，許多東亞太平洋地區(qū)經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)率增長持續(xù)下降(圖07)。勞動生產(chǎn)率的有限增長更多靠的是資本深化驅(qū)動，而不是全要素生產(chǎn)率增長驅(qū)動。這些增長和生產(chǎn)率趨勢與結(jié)構(gòu)變化模式的轉(zhuǎn)變相吻合。在1950年代至1990年代后期的不同階段，東亞太平洋地區(qū)經(jīng)濟(jì)體在制造業(yè)方面取得了顯著增長。然而，在亞洲金融危機(jī)和全球金融危機(jī)之間，制造業(yè)在GDP中的占比達(dá)到峰值，并在早期工業(yè)化國家開始回落，仍在工業(yè)化過程中的柬埔寨和越南是這一趨勢中的例外(圖08)。這種結(jié)構(gòu)變化模式背后的部門勞動力重新分配迄今并未有利于生產(chǎn)率增長。在馬來西亞、泰國、印度尼西亞和中國，農(nóng)業(yè)勞動力轉(zhuǎn)移速度從2000年代初開始放慢，勞動者主要不是轉(zhuǎn)移到高生產(chǎn)率的制造業(yè)和商業(yè)服務(wù)業(yè)，而是轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)率相對較低的貿(mào)易和建筑服務(wù)業(yè)。后一類服務(wù)活動與近期的生產(chǎn)率下降有關(guān)，這一事實可能反映出這些部門在吸納農(nóng)村轉(zhuǎn)移人口方面的“非正規(guī)化”和過度擁擠問題。在柬埔寨、越南以及最近仍處在工業(yè)化過程中的緬甸，農(nóng)業(yè)人口轉(zhuǎn)移正在加快，并流向生產(chǎn)率相對較高的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)(圖09)。然而，從制造業(yè)向服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)移并不一定與未來的生產(chǎn)率增長背道而馳。新冠疫情期間推動起來的數(shù)字革命帶來了服務(wù)行業(yè)的轉(zhuǎn)型。越來越多的服務(wù)可進(jìn)入國際市場交易，數(shù)字平臺的出現(xiàn)改變了從零售和金融到運(yùn)輸和旅游等國內(nèi)服務(wù)。這些改變有助于提高服務(wù)業(yè)的生產(chǎn)率(圖010)。但目前還不清楚這些改變是否會帶來就業(yè)的增加，不僅是技術(shù)工人的就業(yè)增加，還有那些從出口導(dǎo)向型工業(yè)化中受益匪淺的中等技能工人的就業(yè)增加。無論如何，釋放新技術(shù)都需要市場友好型改革。從1980年代初開始直至2000年代初，東亞太平洋地區(qū)各經(jīng)濟(jì)體實施了重大的結(jié)構(gòu)性改革。這些改革基礎(chǔ)廣泛，涵蓋制造業(yè)貿(mào)易、國內(nèi)金融和產(chǎn)品市場等多個部門，推動了該地區(qū)各經(jīng)濟(jì)體的人均收入增長(圖011)。然而，大多數(shù)國家的改革步伐自2000年代初之后開始放慢。在某種程度上，改革步伐放慢是先前大規(guī)模自由化的結(jié)果，這一自由化為進(jìn)一步改革留下的空間有限，特別是政治上難度大的“最后一公里”的政策改進(jìn)。然而，所有改革領(lǐng)域的最新數(shù)據(jù)顯示，與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體樣本相比，東亞太平洋地區(qū)發(fā)展中國家的改革仍存在相當(dāng)大的差距，特別是在對未來增長至關(guān)重要的服務(wù)業(yè)(圖012)。迫在眉睫的挑戰(zhàn)更深層次的改革、更積極主動的管理和國際合作都是必要的，特別是因為世界和東亞太平洋地區(qū)發(fā)生的變化對增長構(gòu)成新挑戰(zhàn)。首先，一個曾在由可預(yù)測的貿(mào)易規(guī)則管理的、相對開放的、一體化的全球市場中開展貿(mào)易獲益巨大的地區(qū)，現(xiàn)在必須應(yīng)對保護(hù)主義、貿(mào)易分歧和政策不確定性。其次，該地區(qū)昔日的年輕人口現(xiàn)在正在快速老齡化，影響了勞動力稟賦、養(yǎng)老金負(fù)擔(dān)和醫(yī)療服務(wù)需求。第三，該地區(qū)在一個對氣候變化危害反應(yīng)遲鈍的世界里由化石燃料驅(qū)動的增長，現(xiàn)在面臨全球變暖后果的威脅，各國必須在減緩氣候變化的同時投資于氣候適應(yīng)。東亞太平洋地區(qū)面臨的最直接的挑戰(zhàn)是兩個最大的市場日益分道揚(yáng)鑣。從表面上看，美中兩國對雙邊貿(mào)易采取的限制措施可能會使貿(mào)易轉(zhuǎn)移到作為競爭對手的第三國。然而，至少出現(xiàn)了四個更深層次的問題。?政治而不是經(jīng)濟(jì)基本面和可預(yù)測的規(guī)則正在塑造貿(mào)易模式，由此產(chǎn)生的不確定性可能會阻礙在其他國家的投資。?不同的標(biāo)準(zhǔn)，例如對跨地域數(shù)據(jù)流通的不同做法，可能會引起市場分割，使得第三國無法利用一體化全球市場中的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。?對最終目的地的出口限制以及對最終原產(chǎn)地的進(jìn)口限制，可能會擾亂全球價值鏈和第三國貿(mào)易。?也許最嚴(yán)重的是，對大國之間技術(shù)流通與合作的雙邊限制可能會減少全球知識的可獲性。雙邊保護(hù)措施的增加已影響到其他經(jīng)濟(jì)體，要么通過貿(mào)易轉(zhuǎn)向