財務報表分析第一章

財務報表分析第一章第一頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五課程特點

本課程以“已經(jīng)編成的財務報表”為基礎，圍繞“財務報表的分析利用”展開。本課程不講報表的編制，以便和財務會計分清界限，也不講財務報表以外的分析問題，以便和財務管理等其他課程分清界限。財務報表分析作為管理的分析工具可以廣泛用于財務管理、投資管理和企業(yè)管理，本門課課程的重點是方法和能力的培養(yǎng)，而非各項管理本身。第二頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五

本課程學習中該注意的地方

要注意《財務報表分析》和其他課程內容的聯(lián)系，財務報表分析要使用會計提供的財務報表，為有關的管理和決策服務。要注意財務報表分析的發(fā)展，它隨著會計和管理的發(fā)展而發(fā)展，不是一成不變的。

要注意財務報表分析的局限性，正確運用分析的結果。第三頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五教學計劃安排理論部分：共12章，每周學習一章（1-13周）上機實驗部分：共四次試驗，安排在學期的后半段，即14-17周總復習：第18周考試：第19-20周第四頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五

課程作業(yè)初步實施方案：第一次作業(yè)：第一章——第三章（第四周）第二次作業(yè)：第四章——第六章（第七周）第三次作業(yè)：第七章——第九章（第十一周）第四次作業(yè)：第十章——第十二章（第十四周）作業(yè)成績作為期末考試成績的一部分（占總成績的20%）——需按時完成出勤率不低于80%（初、中、末——全勤）小組討論等課堂教學基本要求第五頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五學習方法

本課程綜合性較強，學習前要回顧和復習先導課程（基礎會計、中級財務會計和高級財務會計）的內容，為本課程的學習打下良好的基礎。切忌死記硬背，在基本掌握分析技巧下，靈活運用。注意掌握每一種經(jīng)濟活動對報表指標的影響。既要對書本知識融會貫通，又要注意理論聯(lián)系實際.第六頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五第一章財務報表分析概述（原理）第一節(jié)財務報表分析的主體、目標和作用（Why）第二節(jié)財務報表分析的體系（What）第三節(jié)財務報表分析的方法（How）第七頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五第一節(jié)

財務報表分析的主體、目標和作用財務報表分析的主體（Who)財務報表分析的目標(Why)財務報表分析的作用思考：什么是分析？什么是財務報表分析？第八頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五一、財務報表分析的主體企業(yè)投資人—投資機構、基金、個人等企業(yè)債權人—銀行等金融機構、債券持有人、融資租賃的出租方等企業(yè)經(jīng)營管理人員國家政府部門其他—上下游其他企業(yè)、企業(yè)員工等使用者、需求者第九頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五經(jīng)管人員政府部門投資人債權人其他財務報表分析主體（職工等）（決策、分析）（管理、監(jiān)督）（獲利能力）（償債能力。長短）第十頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五

二、財務報表分析的目標第十一頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五三、財務報表分析的作用評價企業(yè)過去反映企業(yè)現(xiàn)狀預測企業(yè)未來1、可以評價企業(yè)經(jīng)營者的業(yè)績2、是使用主體實現(xiàn)理財目標的重要手段3、是使用主體投資決策的有效依據(jù)第十二頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五第二節(jié)財務報表分析的體系思路邏輯：哈佛分析框架戰(zhàn)略分析----對所分析的企業(yè)進行定性了解會計分析----判斷企業(yè)財務報表數(shù)據(jù)的真實性財務分析----分析企業(yè)財務活動的效果與效率前景分析----判斷企業(yè)的未來盈利和發(fā)展前景影響財務報表質量的因素有許多方面第十三頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五

一、戰(zhàn)略分析行業(yè)分析—“鉆石理論”（一個有關競爭力的模型）企業(yè)競爭戰(zhàn)略分析

—成本優(yōu)勢戰(zhàn)略

---產品差異戰(zhàn)略

“SWOT分析法”的應用第十四頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五鉆石理論—一個關于競爭力的模型第十五頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五SWOT分析法--確定企業(yè)戰(zhàn)略的一種方法內部：優(yōu)勢-Strengths

弱勢-Weakness外部：機會-Opportunity

威脅-Threats優(yōu)勢--S弱勢--W機會--OSO戰(zhàn)略發(fā)揮優(yōu)勢，利用機會WO戰(zhàn)略利用機會，克服弱勢威脅--TST戰(zhàn)略利用優(yōu)勢，回避威脅WT戰(zhàn)略克服弱勢，回避威脅第十六頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五二、會計分析分析步驟：閱讀會計報告評估會計策略分析財務報表變動調整財務報表數(shù)據(jù)第十七頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五

會計分析（續(xù)）資產負債表分析利潤表分析現(xiàn)金流量表分析主要內容：分析目標：評價企業(yè)會計所反映的財務狀況與經(jīng)營成果的真實性第十八頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五三、財務指標分析（本課程最重要部分）償債能力分析資本結構分析營運能力分析獲利能力分析投資報酬分析增長能力分析主要內容：第十九頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五

四、前景分析杠桿系數(shù)分析業(yè)績評價財務預測價值評估主要內容：第二十頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五第三節(jié)財務報表分析的標準和方法

借助一定標準對已有數(shù)據(jù)的比較，就是分析。財務報表分析的方法也一樣，就是按照一定的標準將財務報表的各項數(shù)據(jù)與有關的數(shù)據(jù)進行比較和評價。第二十一頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五一、財務分析的評價標準經(jīng)驗標準歷史標準行業(yè)標準預算標準第二十二頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五1、經(jīng)驗標準經(jīng)驗標準：指的是依據(jù)大量且長期的實踐經(jīng)驗而形成的標準(適當)的財務比率值。例如,西方國家70年代的財務實踐就形成了流動比率的經(jīng)驗標準為2:1,速動比率的經(jīng)驗標準為1:1等。還有,通常認為,當流動負債對有形凈資產的比率超過80%時,企業(yè)就會出現(xiàn)經(jīng)營困難；存貨對凈營運資本的比率不應超過80%；資產負債率通常認為應該控制在30%-70%之間。經(jīng)驗標準的優(yōu)點：相對穩(wěn)定；客觀。經(jīng)驗標準的不足：并非“廣泛”適用（即受行業(yè)限制）；隨時間推移而變化。第二十三頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五2、歷史標準歷史標準：指本企業(yè)過去某一時期(如上年或上年同期)該指標的實際值。歷史標準對于評價企業(yè)自身經(jīng)營狀況和財務狀況是否得到改善是非常有用的。歷史標準可以選擇本企業(yè)歷史最好水平,也可以選擇企業(yè)正常經(jīng)營條件下的業(yè)績水平,或者也可以取以往連續(xù)多年的平均水平。另外,在財務分析實踐中,還經(jīng)常與上年實際業(yè)績作比較。應用歷史標準的好處：比較可靠/客觀；具有較強的可比性。歷史標準的不足：往往比較保守；適用范圍較窄第二十四頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五3、行業(yè)標準行業(yè)標準：可以是行業(yè)財務狀況的平均水平,也可以是同行業(yè)中某一比較先進企業(yè)的業(yè)績水平。行業(yè)標準的優(yōu)點：可以說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位和水平（競爭的需要）；也可用于判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢（例如,在一個經(jīng)濟蕭條時期,企業(yè)的利潤率從12%下降為9%,而同期該企業(yè)所在行業(yè)的平均利潤率由12%下降為6%,那么,就可以認為該企業(yè)的盈利狀況是相當好的）。行業(yè)標準的問題:同“行業(yè)”內的兩個公司并不一定是十分可比的；多元化經(jīng)營帶來的困難；同行業(yè)企業(yè)也可能存在會計差異。第二十五頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五4、預算標準預算標準：指實行預算管理的企業(yè)所制定的預算指標。預算標準的優(yōu)點：符合戰(zhàn)略及目標管理的要求；對于新建企業(yè)和壟斷性企業(yè)尤其適用。預算標準的不足：外部分析通常無法利用；預算的主觀性/未必可靠。第二十六頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五二、財務報表分析的方法（一）比較分析法：1、水平分析法

2、垂直分析法（結構分析法）

3、趨勢分析法

4、比率分析法（最重要）（二）因素分析法（三）綜合分析法--杜邦財務分析體系第二十七頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五1、水平分析法水平分析法，也稱橫向比較法，包括：變動額與變動率分析同業(yè)分析預算差異分析等基本原理：通過變動額，變動率的計算，反映某一會計項目的變動規(guī)模和變動幅度，一般認為變動率超過20%，就應該視為異常。第二十八頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五2、垂直分析法垂直分析法，也稱結構分析法基本原理：某項目的比重=該項目金額／各項目總金額×100%，一般講，項目比重越大，越重要，對總體影響越大，結合水平分析法，可以進一步考察該項目的比重變動情況。第二十九頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五3、趨勢分析法趨勢分析法，也稱動態(tài)分析法，是根據(jù)企業(yè)連續(xù)若干會計期間（至少三期）的分析資料，比較、研究有關項目變動情況和發(fā)展趨勢的一種方法?；驹恚憾ɑ笖?shù)=某一分析期指標數(shù)據(jù)／固定基期該指標數(shù)據(jù)×100%

環(huán)比指數(shù)=某一分析期指標數(shù)據(jù)／前期該指標數(shù)據(jù)×100%

然后根據(jù)計算結果判斷企業(yè)該指標變動趨勢及其合理性第三十頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五4、比率分析法（最重要的分析方法）

比率分析法是利用兩個或者若干個與財務報表相關的項目之間的某種關聯(lián)關系，使用相對數(shù)來考察、分析、評價企業(yè)財務狀況的方法。遵循以下兩個原則:財務比率的分子和分母必須來自同一個企業(yè)的同一個期間的財務報表,但不一定來自同張報表；財務比率的分子與分母之間必須有著一定的邏輯聯(lián)系(如因果關系),從而保證所計算的財務比率能夠說明一定的問題,即比率應具有財務意義。第三十一頁，共三十三頁，編輯于2023年，星期五5、因素分析法因素分析法是指把整體分解為若干個局部的分析方法比率因素分解法（財務比率的分解：收益能力等）差異因素分解法定基替代法（基期標準值替代實際）