國家經(jīng)濟(jì)安全視角下的外資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)與擴(kuò)散機(jī)制

1國家經(jīng)濟(jì)平安視角下的外資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)與擴(kuò)散機(jī)制本文發(fā)表在2006年第3期的?世界經(jīng)濟(jì)研究?雜志，中國人民大學(xué)書報(bào)資料中心復(fù)印報(bào)刊資料F51?商貿(mào)經(jīng)濟(jì)?全文轉(zhuǎn)載。趙蓓文一、問題的提出從20世紀(jì)60年代后期開始，美、日、俄等國就開始研究國家經(jīng)濟(jì)平安問題，并先后出臺了國家經(jīng)濟(jì)平安戰(zhàn)略。1997年東南亞金融危機(jī)爆發(fā)以后，各國政府以及IMF、世界銀行、OECD等國際機(jī)構(gòu)，美國LawrenceLivermore國家實(shí)驗(yàn)室和斯坦福研究院、韓國產(chǎn)業(yè)研究院等學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)都在有組織地研究國家經(jīng)濟(jì)平安問題。一些國際金融機(jī)構(gòu)和一些國家的銀行業(yè)在危機(jī)后已經(jīng)提出了相應(yīng)的反危機(jī)戰(zhàn)略和策略，一些跨國公司那么提出了企業(yè)平安問題?？梢哉f，國外對經(jīng)濟(jì)平安問題的研究不僅具有了一定根底，而且已經(jīng)逐步趨向于成熟。但是，國外研究沒有深刻地反映不同國家的國情特色，對開展中國家主要關(guān)注對外資的吸收問題，尚未充分注意到局部新興開展中國家大量吸收外資后也開始出現(xiàn)了外資規(guī)模過大等風(fēng)險(xiǎn)問題，而利用外資戰(zhàn)略中的風(fēng)險(xiǎn)控制恰恰是開展中國家能否成功利用外資，使經(jīng)濟(jì)地位向高層次轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵。同時(shí)，國內(nèi)長期以來一直重視外資的積極效應(yīng)，對外資的消極作用關(guān)注較少，特別是未注意到涉及國家經(jīng)濟(jì)平安的戰(zhàn)略性問題，更沒有關(guān)注到國家在利用外資過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制問題。因此，從國家經(jīng)濟(jì)平安的角度分析外資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)與擴(kuò)散機(jī)制，說明國家經(jīng)濟(jì)不平安產(chǎn)生的原因、機(jī)制和重要環(huán)節(jié)，對中國進(jìn)一步利用外資具有較高的理論和實(shí)踐意義。二、與國家經(jīng)濟(jì)平安有關(guān)的理論20世紀(jì)70年代，英國學(xué)者科恩運(yùn)用博弈論的研究方法，通過建立“四個(gè)概念模型〞，從剝削損失、剝削收益、逃逸本錢和維持本錢四個(gè)概念出發(fā)，對興旺國家、開展中國家與跨國公司之間的關(guān)系加以研究，從政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析了利用外資的風(fēng)險(xiǎn)問題。其中，剝削損失可以理解為東道國引進(jìn)外資后產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，包括外資對東道國產(chǎn)業(yè)、市場和股權(quán)的控制、金融風(fēng)險(xiǎn)等，而逃逸行為那么是東道國對風(fēng)險(xiǎn)的防范和抵御措施。根據(jù)該模型的分析，無論對于跨國公司還是對于東道國來說，維持合作都是最正確結(jié)果。B.J.Cohen,TheQuestionofImperialism:thePoliticalEconomyofDominanceandDependenceB.J.Cohen,TheQuestionofImperialism:thePoliticalEconomyofDominanceandDependence,London:Macmillan,1973.轉(zhuǎn)引自鄒昭?中國利用外資規(guī)模研究?，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2002年版，第160-163頁。1978年，克魯格曼建立了第一代金融危機(jī)模型，從貨幣供應(yīng)和需求的角度研究了金融危機(jī)產(chǎn)生的原因。1994年，Obsfeld提出了第二代金融危機(jī)模型，著重分析危機(jī)本身的性質(zhì)、信息與公眾的信心。這兩代模型都認(rèn)為，由間接投資引起的外資流入過多是引起開展中國家金融危機(jī)的重要因素。1997年以后，易臣格瑞等人又建立了以金融部門為中心的第三代金融危機(jī)模型，并提出政府、中介和外國銀行是模型中的三個(gè)關(guān)鍵集團(tuán)，為研究金融平安問題提供了扎實(shí)的理論根底。2001年，阿薩夫·拉辛、埃夫拉伊姆·沙卡等經(jīng)濟(jì)學(xué)家通過建立以信息為根底的外國直接投資模型來解釋信息不對稱條件下的過量外國直接投資。他們認(rèn)為，外國直接投資可能給東道國帶來的風(fēng)險(xiǎn)在于：外國直接投資可能會(huì)在國內(nèi)進(jìn)行高杠桿融資，也可能將局部企業(yè)再出售給國內(nèi)儲(chǔ)蓄者。在這種情況下，實(shí)際凈資本流入大大低于最初在國際收支表中記錄為外國直接投資的總量。同時(shí)，由于在“內(nèi)部人〞與“外部人〞之間一般存在對企業(yè)的信息不對稱性，這種不對稱性會(huì)促進(jìn)外國直接投資的流動(dòng)。……在危機(jī)期間，通過利潤匯回或減少下屬機(jī)構(gòu)對母公司的負(fù)債等方式，外國直接投資者會(huì)造成資本的流出。阿薩夫·拉辛、埃夫拉伊姆阿薩夫·拉辛、埃夫拉伊姆·沙卡：?勞動(dòng)力、資本和金融要素的國際流動(dòng)?，中國金融出版社，2002年版，第127頁。此外，聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議通過基于嚴(yán)格統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)的系統(tǒng)分析研究了外國直接投資對國內(nèi)投資的“擠出效應(yīng)〞，麥肯錫公司通過大量案例分析就外國直接投資對國家經(jīng)濟(jì)平安的影響進(jìn)行了研究，一些國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家對外國直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)也進(jìn)行了深入分析。但是，這些研究都沒有從外資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)與擴(kuò)散的角度來研究國家經(jīng)濟(jì)平安問題。三、外資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)與擴(kuò)散機(jī)制國家經(jīng)濟(jì)平安理論認(rèn)為，國家經(jīng)濟(jì)平安主要包括戰(zhàn)略資源平安、外鄉(xiāng)關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)平安、金融和財(cái)政平安等關(guān)鍵領(lǐng)域以及人口、就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長，生態(tài)環(huán)境，基于經(jīng)濟(jì)平安的信息平安和科技開展，國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系和重大沖突問題等重要相關(guān)領(lǐng)域。參見雷家主編：?國家經(jīng)濟(jì)平安理論與方法?參見雷家主編：?國家經(jīng)濟(jì)平安理論與方法?，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2000年版，第25-26頁。圖1：外資風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)與擴(kuò)散機(jī)制外資風(fēng)險(xiǎn)：外資規(guī)模過大、過度開放國內(nèi)市場核心傳導(dǎo)層國家經(jīng)濟(jì)平安的三個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域松戰(zhàn)略傅資源充平安聲伯外鄉(xiāng)衛(wèi)關(guān)鍵姻產(chǎn)業(yè)輔平安吩擇金融概和財(cái)娘政安監(jiān)全妄煮篩閱驗(yàn)芽柱思輪外圍繭傳導(dǎo)瓶層影響國家經(jīng)濟(jì)影響國家經(jīng)濟(jì)平安的重要相關(guān)領(lǐng)域插人口鐘、就協(xié)業(yè)與澇經(jīng)濟(jì)未增長滑朗的生態(tài)澡環(huán)境票腦蜘野使利齡國際纏經(jīng)濟(jì)閘關(guān)系私烈偷重大粱沖突衛(wèi)問題胃基于茂經(jīng)濟(jì)找平安寶的信鐵息安博全和彎科技遣開展

紋1、掉核心灘傳導(dǎo)椒機(jī)制鐘外資舊風(fēng)險(xiǎn)遍對國厭家經(jīng)炸濟(jì)安勻全核寺心傳慚導(dǎo)機(jī)毯制的義主要緩環(huán)節(jié)胃包括辜市場敏結(jié)構(gòu)逆、國漏際收艘支和驕壟斷駁行業(yè)責(zé)的對蓬外開頸放〔稼詳見糕圖2轟〕。腫圖2增：外豐資風(fēng)嗽險(xiǎn)核意心傳鍛導(dǎo)機(jī)悟制環(huán)種節(jié)示輝意圖抄開放植市場貍森日被規(guī)幟漫蠻外鳳資流螺入漫鏈籮御柜約平堂資夜本流槳?jiǎng)有覊艛嗫扌袠I(yè)蘇對外棍開放冠康紙榮裕市京場結(jié)堤構(gòu)變盆動(dòng)也世高涉番扒國角際收矮支變邪動(dòng)?jì)蓢鴥?nèi)膛資本春形成仙受影慎響織戰(zhàn)略閑資源雖平安裳章宋殺饒本死土關(guān)喘鍵產(chǎn)儲(chǔ)業(yè)安秀全誕啊規(guī)勵(lì)催金融蒼和財(cái)鐵政安評全拜具體敲傳導(dǎo)與途徑璃如下樂：激〔1辱〕外紋資流書入腸→沾市場遮結(jié)構(gòu)秒變動(dòng)陽→居國內(nèi)雄資本茶形成鄰受影權(quán)響竄→太國家明戰(zhàn)略希資源市性產(chǎn)溉業(yè)賞→豆外鄉(xiāng)像關(guān)鍵交產(chǎn)業(yè)鄭平安籍；王〔2洪〕資弦本流蔑動(dòng)來→廢國際識收支哭變動(dòng)貧→柱金融洞和財(cái)年政安特全；財(cái)〔3譯〕加碗入W述TO臉開放由市場蠢→貿(mào)一些銅歷來陵由國剖家壟尊斷經(jīng)撫營的悲行業(yè)意對外伴開放稍→足戰(zhàn)略內(nèi)資源艘平安木。蝴19永97含年東煮南亞層金融行危機(jī)渠爆發(fā)踢以前夸，大紅量的佩國內(nèi)甲外研喝究都介集中陷于短就期資況本流筒動(dòng)對懇國家演金融旋平安破的影密響，危并先酷后形欺成了疑二代頂金融秤危機(jī)積模型拉。圈19簡97烏年東蛛南亞量金融壽危機(jī)扭的爆撈發(fā)，止使國丈際社蹄會(huì)認(rèn)野識到凍由于高國內(nèi)逐金融膏體系議的脆庭弱，以即使瑞引進(jìn)模外資靜以F悠DI此為主隆新興群開展昨中國爆家仍碗然存如在爆惜發(fā)危饅機(jī)的窗可能品性。夕因此陶，D痕oo朱le農(nóng)y、催Ra機(jī)de貓le荷t、悟Sa嗓ch叔s、悅Gr烤eg聚or旁I再rw術(shù)in竊和南Da鏈vi船d結(jié)Vi棕ne霉s等穗人又令建立腎了以君金融秩部門宰為中塌心的認(rèn)第三精代金悶融危食機(jī)模挽型。殲事實(shí)翅上，喚作為妖外資假風(fēng)險(xiǎn)留最集床中的籮領(lǐng)域銅，外醬國直載接投斬資對行國家策經(jīng)濟(jì)潑平安棉的影煌響不宜僅存初在于產(chǎn)金融駁平安飾領(lǐng)域植，還怎通過貫直接茶和間批接的歉方式鏈影響幻國家除經(jīng)濟(jì)扮平安住的另鵝兩個(gè)騾關(guān)鍵響領(lǐng)域撥。第腎三代護(hù)金融叉危機(jī)粘模型印指出壟，在喜政府校提供廈信用懼擔(dān)保就和資曬本可害以跨動(dòng)國流鉤動(dòng)的鬼情況博下，肢新興闖市場左經(jīng)濟(jì)敲國家悄因?yàn)轵叴嬖谏娲罅咳械耐短熨Y機(jī)孔會(huì)而請吸引遷外資灰流入榜。其資中，及一部拾分外女資流福入房景地產(chǎn)蔬、證梯券市換場等擺利潤屆相對乎較高廟的部感門，暴另一痛局部考外資攻由于侄存在盲政府腳擔(dān)保桃而流種入實(shí)裁體經(jīng)季濟(jì)部亞門，牌形成黃外國輝直接嗽投資艦，這川局部鑼投資團(tuán)由于萍政府姨擔(dān)保鋼的介旱入而瞇屬于跨非最合優(yōu)投奴資。超在外班匯儲(chǔ)睜備充尤裕時(shí)丙政府點(diǎn)對此蛇并不答在意糕，一沈旦外自匯儲(chǔ)女備短玉缺，茅外資珠金融敲機(jī)構(gòu)何預(yù)期氧政府陶將不絲再或毯沒有廁能力該繼續(xù)亞提供執(zhí)擔(dān)保鴉，出枝于減請少風(fēng)部險(xiǎn)和半利潤很最大津化目宜的，雄外資釀金融巴機(jī)構(gòu)瞇將率胸先減商少對看國內(nèi)短企業(yè)蚊的貸返款，父使實(shí)奪體經(jīng)大濟(jì)部稱門出犬現(xiàn)資搶金短再缺，奔生產(chǎn)違規(guī)模性難以桃維持灘；另控一方艦面，泡當(dāng)金悔融危短機(jī)真鎮(zhèn)的發(fā)亮生以房后，男外資莖金融尿機(jī)構(gòu)夫因?yàn)榻伈辉赴兑馐┙芬栽檬侄魇菇饖W融危嘆機(jī)出匙現(xiàn)加銅劇的牙可能父性。洋當(dāng)國棒內(nèi)金言融機(jī)啟構(gòu)因決借款辦企業(yè)叔的破愉產(chǎn)而惰陷入持流動(dòng)鴉性危序機(jī)時(shí)裕，利趁率杏──盈匯率恐傳導(dǎo)狠機(jī)制武也將診發(fā)生仙作用屑，從棕而導(dǎo)腥致危頂機(jī)的刻擴(kuò)大講化。梢上述月金融吼危機(jī)專形成委的主遵要條輕件是沖：資騰本的購自由洲流動(dòng)友、政館府的語投資弦擔(dān)保顛以及鋒市場栽的不掀成熟闖。第三代金融危機(jī)模型第三代金融危機(jī)模型是在Dooley、Radelet、Sachs、GregorIrwin和DavidVines等多人研究的根底上綜合起來的。參見劉錫良：?中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期金融平安問題研究?，中國金融出版社，2004年版，第42-43頁。昏根據(jù)釣該模訓(xùn)型的翅分析罪，外賀國直貴接投補(bǔ)資可殲?zāi)芡x過以富下途賢徑對拜國家恥經(jīng)濟(jì)鋒平安懇造成拒影響虧：對列金融湊行業(yè)籃的直欲接投色資〔薦外資熱金融臺機(jī)構(gòu)紋〕因地為逐育利的慕本性父而增慶加了鑄金融榴危機(jī)疼產(chǎn)生術(shù)的可姿能性部；外經(jīng)資金逼融機(jī)澤構(gòu)通艙過對聯(lián)東道飯國關(guān)罪鍵性董產(chǎn)業(yè)風(fēng)的投志資〔扁貸款麥〕而懼增加荒了這售些產(chǎn)搬業(yè)的陸不穩(wěn)歷定因玻素，脆因?yàn)榇逋赓Y環(huán)金融碼機(jī)構(gòu)愈對國需家和己企業(yè)蔑的忠售誠度西顯然舉要比喘國有腎銀行蛾差，僵取消故貸款勤、資哥本外冷逃的密可能積性那么歸要多毯得多練，而潤外鄉(xiāng)之關(guān)鍵拖產(chǎn)業(yè)鮮的不黎平安滿又會(huì)歉影響棟到戰(zhàn)城略資屈源性放產(chǎn)業(yè)賊的不像平安閱，如露果接群受外剃資銀像行大囑量貸速款的咽中外嗓資企絨業(yè)對逆石油描、水怖和糧倘食行悲業(yè)也頸有投臨資的蒙話，犬從而愉間接歡地對繁國家微的戰(zhàn)然略資祖源安賠全產(chǎn)球生影偷響。王當(dāng)然描如果誓外資泄金融畜機(jī)構(gòu)碎的貸胃款對爬象限什制于扭外資啞企業(yè)寫的話煩，產(chǎn)餓生國旅家經(jīng)譽(yù)濟(jì)不團(tuán)平安畏的可斑能性壺會(huì)減浪少許界多，扣但新析興市鋪場經(jīng)吹濟(jì)國謎家越考來越爬多的撒對外密開放巖正在擊使這麗些國邊家逐聞漸失厚去這娛一天乒然屏慶障。陣圖3揮是對勵(lì)以上唇分析陽的簡湖單說仗明。勻圖3務(wù)：外參資影戲響下腐國家摧經(jīng)濟(jì)詢平安鍋三個(gè)渡關(guān)鍵淚領(lǐng)域突的相丹互聯(lián)腫系編資本艱流動(dòng)終、匯煙率、捧金融烘機(jī)構(gòu)毯雨瞧麗禍烤漢↙通沫松繭限以位↓↑遇戰(zhàn)略益資源興平安舉←沸……剛外鄉(xiāng)架關(guān)鍵被產(chǎn)業(yè)股平安榆←迫—顧→顧金融掩和財(cái)辱政安杯全曬↖靠其汁估延挖障↓援戰(zhàn)略雀資源延性產(chǎn)工業(yè)安紀(jì)全膝縣彎同時(shí)仆，外覺資的喜進(jìn)入核通過隸改變毫東道另國的吹投資倉結(jié)構(gòu)翻和市鉗場結(jié)絡(luò)構(gòu)而四影響踐國內(nèi)膨資本皮的形傳成。現(xiàn)一方拴面，夾外資歲對國姨內(nèi)資俊本具剃有一破定的拍擠出苦效應(yīng)幕。當(dāng)堅(jiān)外資雷對國羊內(nèi)資模本的辭擠出舍是因圣為市隊(duì)場競浩爭、稈優(yōu)勝躬劣汰跑而形販成時(shí)飯，這漏種擠費(fèi)出效鏈應(yīng)是謝良性語的，喂因?yàn)槌硭傩吝M(jìn)了御資源蠅的有鑼效配亞置，數(shù)符合乒市場鴨經(jīng)濟(jì)刷的原瞎那么；父當(dāng)外澆資對帶國內(nèi)送資本螺的擠客出是治因?yàn)闇\東道狼國對眠外資楚的激店勵(lì)政籃策而來形成拉時(shí)，徹這種兇擠出嶄效應(yīng)匯是惡瞞性的誘，因釣為它禁通過駁不平塔等的搞政策臉優(yōu)惠抬使原懷本具廣有競笨爭優(yōu)顆勢的倉國內(nèi)妻投資楚被擠掃出，膠不利頂于資濤源配浴置的嬸優(yōu)化忽。外嘉資對請國內(nèi)那資本倉的投預(yù)資擠濤出主扶要有宜兩種靜方式睡：其施一，嘗因?yàn)榧煽鐕薰窘倪M(jìn)電入，絮東道疾國企階業(yè)無危論在遇經(jīng)營穿規(guī)模位還是心在經(jīng)挺濟(jì)實(shí)涂力上腰都無濟(jì)法與捷跨國影公司檔競爭航，從孤而撤編出部卵分投庭資領(lǐng)狗域，秘如洋重快餐穩(wěn)〔肯皇德基叨、麥架當(dāng)勞膨等〕磨的進(jìn)怎入使于榮華寄雞退寬出對紐國內(nèi)況快餐楊業(yè)的這投資州；其盯二，州因?yàn)殚]銀行樣將有容限的朵貸款熱給予崇外資追的配耐套工騙程而皇不是篇國內(nèi)際企業(yè)家使得規(guī)局部享國內(nèi)場企業(yè)睬因資蟻金不易足而毛無法象進(jìn)行墊生產(chǎn)旁投資它。另猴一方輕面，男跨國燈公司詳?shù)倪M(jìn)駝入使芒東道服國的年市場竭結(jié)構(gòu)渡發(fā)生逼變化粗。為垂了打爐開市墓場，掃跨國判公司刷憑借射其巨桌大的饞經(jīng)濟(jì)投實(shí)力疊在進(jìn)修入國戚內(nèi)市課場的淚最初都階段京采取扛低價(jià)女促銷版戰(zhàn)略炊〔低恰利潤糕、無鹽利潤愛甚至慚虧本卵〕，圾當(dāng)國結(jié)內(nèi)居權(quán)民逐罩漸接把受洋解品牌魯時(shí)，覺跨國毀公司敲再通織過原嫂材料厘或市衛(wèi)場壟胖?jǐn)嗟臄?yōu)勢揮獲得傍超額筐利潤傘。其躍結(jié)果嗚是：增國內(nèi)冶企業(yè)筋的市以場占理有率珠因受縫到跨完國公輩司的勇競爭在而趨舅于下效降，討外資軍通過誰占據(jù)腳國內(nèi)縱市場霧份額佩而改悄變東聞道國預(yù)的市端場結(jié)舊構(gòu)。六由于潮制造按業(yè)和免戰(zhàn)略巖資源米性產(chǎn)錘業(yè)是傷代表綢一國袖工業(yè)拐開展誦水平櫻和綜買合經(jīng)營濟(jì)實(shí)榴力的語產(chǎn)業(yè)南，如記果受椒到外宣資影節(jié)響的虹國內(nèi)稅資本偷形成決是與躁經(jīng)濟(jì)勾平安零有關(guān)之的國秘家戰(zhàn)哭略資嶺源性夕產(chǎn)業(yè)鍵如電但子信魯息、灣重大呀技術(shù)袍裝備模、新姑材料唱、醫(yī)株藥、才船舶股或者嫁制造勁業(yè)時(shí)顆，那么園外鄉(xiāng)弱關(guān)鍵死產(chǎn)業(yè)療平安靈也受仗到影精響。蒼同樣狂地，讓隨著鈴經(jīng)濟(jì)魂全球踐化的栗開展眨，新吩興發(fā)拘展中歉國家藍(lán)逐漸獨(dú)將歷筆來由傷國家抓壟斷原經(jīng)營服的行號業(yè)如臟水、上糧食野、石央油等蠻行業(yè)裂對外登開放緣，如查果沒鈔有建賴立完算善的尿監(jiān)管督體系飼，那暗么在霜一定文條件愧下國訂家戰(zhàn)魔略資丑源安笨全也快可能生受到走外資桶威脅偉。扎2、什外圍飄傳導(dǎo)蓋機(jī)制石外資纖風(fēng)險(xiǎn)換對國蝦家經(jīng)韻濟(jì)安漿全外怨圍傳箭導(dǎo)機(jī)頸制的上主要漠環(huán)節(jié)桌包括攪傳統(tǒng)燥就業(yè)懲關(guān)系安、資紗源性頂掠奪證、國攏家稅申源流惱失、找人才忍爭奪果、匯芽率壓揚(yáng)力、膚重大乏沖突迎等〔別詳見扭圖4削〕。墓圖4揚(yáng)：外容資風(fēng)撒險(xiǎn)外英圍傳綱導(dǎo)機(jī)槐制環(huán)招節(jié)示震意圖么跨國練并購燥政策芝不完?duì)可拼W跳鼓勵(lì)苗政策看睡兄餃外資呀漏出垃盟嗚產(chǎn)業(yè)欠導(dǎo)向壓不合既理浪裳坊外企船績效欄與薪桿酬制版度優(yōu)孕勢欣厲廳釋餐↓性殖追炸留椒↓均慕酬乓呆↓籃麻國苗有經(jīng)款濟(jì)不凱平安貪泉前漿暫“蒸鼓勵(lì)堡競賽刊〞恒茫資雀金黑元洞火易占田↓惡藏秧宣浮析↓米嘴附球纏↓暫焰?zhèn)鹘y(tǒng)薦就業(yè)躁關(guān)系景破壞圖愉外國假家稅劣源流未失射戶肌匯綠率壓妥力刻做朋外蘇企資知源性受掠奪伐聰觸津孟趙人歉才爭睜奪激撇災(zāi)↓胡支泥坊奇貞↓熔聰霉鉗裳↓疫靠煌盡障擁姑理按企怠距療↓汁社會(huì)域不穩(wěn)零定特寧搬蓄資源房配置愁扭曲怎蜓息匯率寧制度盒的穩(wěn)蒸定佛城富偷肝扮弱悅匯坡促意粘國孔企人恩才短愧缺隙偷配救渾跳敏人口飼、就仁業(yè)與置經(jīng)濟(jì)剖增長袋轟妄國際沃經(jīng)濟(jì)忙關(guān)系獵向曲生態(tài)辜環(huán)境待肅被基于餡經(jīng)濟(jì)序平安撞的信堡息安農(nóng)全和咸科技土開展藥紹訪掠啊穿壁練旅假法房停吧天麻刺振膨求昏崇額框星功箭換紀(jì)虧時(shí)將聽掘版將盤善晌婚普壞偷億食咳浩孫研由獄國際傻國內(nèi)輝多種賊因素培引起踢的多邊重矛賠盾交陰織搞……冠→千重大嬸沖突夠……隊(duì)→帳傳統(tǒng)盲平安腐問題腿具體捐傳導(dǎo)閘途徑影如下挽：遵〔1串〕跨膊國并亭購相或關(guān)政里策的腿不完薦善、章社會(huì)餅保障盆體制術(shù)不健索全迎→昌國有遙經(jīng)濟(jì)串不安舅全掛→抹傳統(tǒng)飽就業(yè)當(dāng)關(guān)系販?zhǔn)艿礁移茐亩住疑鐣?huì)轉(zhuǎn)不穩(wěn)岡定因伸素增社加乖局炒〔2慢〕產(chǎn)篇業(yè)導(dǎo)渣向、起地區(qū)宅分布仙不合脈理道→懸局部亮外資絲企業(yè)拾資源鹽性掠陜奪寬→抖生態(tài)蘇環(huán)境踐受到濫破壞糟姥食〔3陵〕外雀國直忠接投花資激掀勵(lì)政喘策娃→戰(zhàn)各地尊在引棕資中砌的栗“諸鼓勵(lì)形競賽庭〞→香國家色稅源臺流失蠻→貴資源參配置頭扭曲尖→鵝影響結(jié)可持的續(xù)經(jīng)巧濟(jì)增其長挎巷范〔4萍〕外皂資企欺業(yè)績?yōu)V效與豎薪酬借制度趴優(yōu)勢偵→合對高羅科技懇人才慮的爭茄奪犁→蜂國有仁企業(yè)職人才畫短缺姐→筍基于包經(jīng)濟(jì)屬平安自的信戰(zhàn)息安灑全和被科技粥開展急衣述〔5綱〕外屯資漏繩出痰→懂資金蠅黑洞饒→朝人民看幣升明值壓隙力鉤→奧匯率僅制度風(fēng)和匯稼率政胖策的肚穩(wěn)定慌→蠅國際蠟經(jīng)濟(jì)練關(guān)系籌〔6輪〕由抽國際倍國內(nèi)席各種腔因素拾引起仆的多臺重矛款盾交碧織穗……似→趨重大肉沖突濫……萍→貍傳統(tǒng)孫平安嚴(yán)問題攔第一柳，由表于瓦跨國演并購勸相關(guān)持政策銜的不龜完善叛以及輩社會(huì)帽保障紀(jì)體制悠的不麻健全壓，外負(fù)國直證接投擔(dān)資有謀可能嚷使傳暴統(tǒng)的全就業(yè)蠅關(guān)系刑受到含破壞旱，從同而增嘴加社芝會(huì)的陸不穩(wěn)猜定因躍素。斜在直略接投煙資領(lǐng)治域，口外資鞏進(jìn)入倒東道嘴國的助方式根主要遷有兩菊種：拳“廊綠地泄投資碧〞累和收廉購兼體并。哄20喚世紀(jì)稅90少年代議以來夠，隨長著經(jīng)書濟(jì)全捧球化怖的發(fā)熟展，勤全球域出現(xiàn)哪了空某前的慢跨國地兼并部和重竄組浪功潮。險(xiǎn)然而紫，對昂開展毯中國贏家來系說，酒對它優(yōu)們有蘋益的弊是繞“慢綠地霜投資戴〞批而不乒是跨朗國并渣購。窮跨國財(cái)并購除了以直接投資方式進(jìn)行的跨國并購?fù)猓蚤g接投資方式進(jìn)行的股權(quán)置換也是近年來比擬流行的跨國并購方式，在開展中國家也有所應(yīng)用。平的發(fā)能展是泥一把英雙刃六劍，換它對組東道奇國的鑄影響巧是不坡平衡覽的。燒因?yàn)檎帧爸G地控投資緒〞趴是外碰資進(jìn)鄭入東澡道國邊投資望建廠們，這漁種方習(xí)式的駝外國奶直接善投資針能夠小創(chuàng)造荒新的奴生產(chǎn)拜能力撞，而噴并購思只是式外資沙把東塘道國桑現(xiàn)有戀產(chǎn)業(yè)刪的現(xiàn)古有生夕產(chǎn)能妙力接墨受過詢來，句并未仍創(chuàng)造沸出新誼的生弟產(chǎn)能淺力。添特別天是，嘗跨國遙并購帶在大喪多數(shù)織情況議下是磨收購舊而不奪是合述并，期外國鐵母公尿司與喪當(dāng)?shù)孬C企業(yè)朵并不同是處年在平鋤等的悉地位列上。運(yùn)在跨糖國公孫司從昂這種碑生產(chǎn)抗擴(kuò)張銳中獲苗得了師超常雅的收傻益〔外速度困和所匠有權(quán)違〕的完同時(shí)終，發(fā)個(gè)展中咳東道忠國的泳中小應(yīng)企業(yè)覆卻受泉到了攏不利沙影響攏，他瑞們中清的一筐局部北將面良臨裁窩員或肚關(guān)閉錢某些鳥生產(chǎn)剪和職援能活赴動(dòng)〔原如研杰發(fā)能鑰力〕寶。另茂外，狀當(dāng)收舞購者核是全燙球性晉寡頭蔽壟斷墨企業(yè)勞時(shí)，包東道素國的淚國內(nèi)牌市場目還會(huì)漂面臨再受到純控制筑的危團(tuán)險(xiǎn)。街這樣勇造成托的后向果是專：東溫道國輝的技暫術(shù)能約力得狗不到殲保持株和開穩(wěn)發(fā)，集被收句購的丙企業(yè)垮逐漸揮淪為轎外資協(xié)母公嚷司的絕生產(chǎn)稈和裝防配基柱地。賴在一漢些新放興發(fā)愈展中趟國家自，由域于沖跨國身并購妨相關(guān)獄政策炒的不第完善侄、社決會(huì)保確障體恭制的胃不健抬全，姓跨國綁并購組不但狠使民貢族產(chǎn)懂業(yè)的稠開展補(bǔ)受到糟制約糠，而泥且由耳于法世規(guī)和美社會(huì)錘保障劑的不尸健全獲對被稈兼并捷企業(yè)停下崗祥職工劣的工暢作問取題沒驢有進(jìn)仆行妥抱善處添理，橋使傳吉統(tǒng)的沿就業(yè)職關(guān)系持受到斜破壞事，增低加了動(dòng)社會(huì)辯除了以直接投資方式進(jìn)行的跨國并購?fù)猓蚤g接投資方式進(jìn)行的股權(quán)置換也是近年來比擬流行的跨國并購方式，在開展中國家也有所應(yīng)用。簽第二呼，昏由于也各國寧〔地借〕在董引資譯中的范“潛鼓勵(lì)枝競賽并〞海，導(dǎo)玉致國會(huì)家稅袖源流僑失和蠟資源庸配置客的扭還曲，蟲從而瓣影響遣經(jīng)濟(jì)帽的可階持續(xù)母增長魯。憲長期成以來識，很嗓多轉(zhuǎn)輩型經(jīng)反濟(jì)國楊家在據(jù)面臨諒資金奶短缺尺問題含時(shí)，準(zhǔn)都通陜過采謙取稅中收優(yōu)公惠的蝕鼓勵(lì)踢政策惱來吸饅引外名資，蠢并認(rèn)像為對難外資校稅收柄的減動(dòng)免是倉提高孔東道過國投仰資環(huán)簡境的怪一種盒比擬冰簡便才易行爸的方副式。氧但近哨年來處的一竄些研偵究表稀明，潑由于過稅源梅流失徹，激僅勵(lì)政熔策可膏能導(dǎo)詠致國寸家財(cái)來政收余入下青降，即從而傭局部卸甚至涂全部滋〔極惑端情狹況〕骨抵消零外資堵流入搭對經(jīng)考濟(jì)建永設(shè)的舊促進(jìn)鞠作用拼。1抹99突8年傘聯(lián)合撓國貿(mào)玩發(fā)會(huì)忙議在漆其題滅為尼“踢趨勢滑和決振定因筍素比〞蠶的?產(chǎn)世界粥投資汽報(bào)告申?中垂也指吐出，管“嚇優(yōu)惠鄰稅收冶制度掘有一霸點(diǎn)是軟共同級的，鎖即導(dǎo)坊致在蛾沒有食發(fā)生退實(shí)際飾活動(dòng)載相應(yīng)該轉(zhuǎn)移奴的情蚊況下所利潤脆轉(zhuǎn)移餓的可獲能性澡。雖計(jì)然過輝去只名在避雷稅地匹可以劈經(jīng)常鼻看到蘋這些踢制度選，但壤近幾唱年來奴，越唇來越姥多的蔑其他撈國家蠶也開蛇始采菜用這漂些制腰度，岸一旦雅有一濫個(gè)國致家引剛?cè)脒@攪種制傾度，午其他墓國家至就會(huì)準(zhǔn)發(fā)現(xiàn)估必須蓬也采游取類啊似的盞措施模，于摘是就修引起延公司提稅收雷領(lǐng)域或中一窮場行‘捎奔向毀最低投點(diǎn)的誠競賽鑰’揉。已抓有越連來越蔑多的翁國家葡認(rèn)為幫這種撒形式辭的稅陜收競牲爭是鴿有害鳴的，析因?yàn)橥了く熐巳A資本挎的流奪動(dòng)，霜減少斗了稅咬基，靜使得亦投資鎖決策燥受稅振收驅(qū)析使，憲而不貝是受如商業(yè)記因素繩驅(qū)使拋。胃〞聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議：?1998年世界投資報(bào)告──趨勢和決定因素?插文3.12，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2000年版，第86-87頁。疲由此濃可見夫，外言國直蓋接投院資激劈勵(lì)政底策產(chǎn)淚生的杰最直哲接的墓效應(yīng)碧就是脂國家蛇間的鉗稅收叨競爭取。由交于稅躍收競吼爭導(dǎo)塘致本葬應(yīng)屬漆于東福道國庭〔或糟地區(qū)榴〕的這收益渣外流羨，它層將產(chǎn)拋生經(jīng)圍濟(jì)扭貍曲，穗導(dǎo)致博資源迷配置牽的不向優(yōu)化維，從康而影搭響經(jīng)瞎聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議：?1998年世界投資報(bào)告──趨勢和決定因素?插文3.12，中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2000年版，第86-87頁。停第三丈，喬外資包企業(yè)旅利用倡績效跡與薪調(diào)酬制扶度優(yōu)曾勢對父高科習(xí)技人戴才進(jìn)牲行爭逗奪，朱導(dǎo)致閥國有些企業(yè)標(biāo)人才興短缺陪，蝶對國蹦家信柿息安恐全和唇科技傳開展遮產(chǎn)生湯不利活影響包。雖肚然人飲才流灑動(dòng)具迅有雙煤向流薄動(dòng)的哥特點(diǎn)損，近掩年來睡，隨障著新翼興發(fā)磨展中耐國家伯紛紛依推出蠟政策令鼓勵(lì)啟和高細(xì)薪計(jì)壺劃，駱一部迅分外忌資企模業(yè)的粱高層芝管理據(jù)人員扮也開改始向魚國有撿企業(yè)戲流動(dòng)剩，甚狹至擔(dān)應(yīng)任政詠府監(jiān)憐管部掉門或按大型題國有膊金融飛機(jī)構(gòu)采的高贊管，暖外資意企業(yè)索對人近才的銳培訓(xùn)柏、接拘觸國綢際社盜會(huì)的墻時(shí)機(jī)辜、了嬌解國解際市鉛場新獲信息誕的渠突道也俊為培聾養(yǎng)本我地人矮才提酬供了盟條件勾，但叛是，米這畢舍竟是襯少數(shù)引。大會(huì)多數(shù)鑰情況賣是：懼本地盡的中美高級咬人才誘在高蘇薪、停高福干利的瓶影響柿下從扒本國教企業(yè)絕向外鋪資企祖業(yè)轉(zhuǎn)最移，主使原須本就老存在誠人力鳴資源有短缺朵的國盲家和往城市頁產(chǎn)生竿更大炮的競柱爭壓潮力。護(hù)這在帽軟件頓業(yè)、礦信息鳴業(yè)以封及金炎融業(yè)掩等對鍛人才讀要求需較高辦的領(lǐng)肥域尤憶其明身顯。財(cái)由于池這些井人才梨的培寒養(yǎng)費(fèi)脹用大冷局部燕由國史家承掠擔(dān)，尼人才餓的流膜失實(shí)向際上眨也是意國有站資產(chǎn)予的流少失。餃在半蘋導(dǎo)體漂、計(jì)慚算機(jī)裝等高作科技漿研發(fā)鋼領(lǐng)域棕的人瓜才流信失不兇僅會(huì)里造成鏈國家撥信息客不安鉆全，狐關(guān)鍵肌技術(shù)疤人員才的跳竟槽還而會(huì)造測成某他些科池研項(xiàng)戚目的升停頓眾以及崖信息蛋的泄肅露，討對國逢家科蒙技發(fā)破展產(chǎn)喊生不暑利影澤響。乏沸妥第四慈，由郊于飾局部辨外資吊企業(yè)熊對東秀道國安實(shí)施是資源堡性掠跟奪，濾導(dǎo)致勇東道施國的磨生態(tài)糖環(huán)境琴受到撐破壞決。根端據(jù)鄧喊寧對百外國駱直接不投資顆的分揪類，咐外國州直接棄投資鑄可以慌分為欄自然亡資源梯尋求擱型、逼市場聞尋求賽型、蝦效率蜘尋求觸型、擠戰(zhàn)略哥資產(chǎn)射尋求談型、債貿(mào)易泄及分摔配型希、輔掙助服產(chǎn)務(wù)型權(quán)等6食種。屈其中艘，自誼然資關(guān)源尋蔑求型需的投般資領(lǐng)碰域集嗎中在座石油隊(duì)、銅挎、鋅誘、香哀蕉、躺菠蘿幫、可呀可、限旅館縮以及北勞動(dòng)據(jù)密集忠型產(chǎn)維品的賭生產(chǎn)液及加嫩工，遍投資底目標(biāo)花是較林其他酷競爭樓者優(yōu)畝先獲巾取自炮然資寬源。JohnH.Dunning,MultinationalEnterprisesandGlobalEconomy,Addison-WesleyPublishingCompany,1992.遠(yuǎn)在這切些自蕉然資籌源中姻，石敵油是別重要戒的能狐源，刮銅和租鋅那么柱是重幅要的畢礦產(chǎn)暈資源敗，而反且，淚對這饒些自霉然資艙源的嗓開發(fā)折利用酬不僅銷關(guān)系產(chǎn)到資思源本鄭身，強(qiáng)還因巷為開毯采過延程中贈(zèng)對地塔表植熱被的絮破壞悲以及贏造成咳的水戲土流紐失而朋對生掉態(tài)環(huán)躺境造鋒成很烘大影恐響。野如果鹿外國斑投資武者只生知一舟味開須發(fā)而限不注棕重生錯(cuò)態(tài)保斷護(hù)，歇會(huì)對氣東道筑國的泰生態(tài)斃環(huán)境龍?jiān)斐煞稑O大該的損讓害。徑因?yàn)槭栀Y源槍、環(huán)權(quán)境與忠經(jīng)濟(jì)復(fù)本身堵是一柱個(gè)相鳳互依讀賴、外相互錢影響堵的統(tǒng)均一體究，自摩然資赴源尤美其是塵石油莫、礦田產(chǎn)等同戰(zhàn)略屆資源州對人弊類的斬生存雕和發(fā)錘展具煮有極持其重轉(zhuǎn)要的勸作用怪，歷抬來是喇世界魔各國虛爭奪巡的目慨標(biāo)。勞由于淡淡水哥、能捐源和遠(yuǎn)礦產(chǎn)正這三容類自志然資女源幾梅乎涉松及現(xiàn)岡代生錄活的京每個(gè)滑行業(yè)幫，直冰接關(guān)屬系到長外鄉(xiāng)杯的關(guān)陰鍵產(chǎn)鴿業(yè)和妹戰(zhàn)略兇資源般平安盟，因自此，鄰生態(tài)譽(yù)環(huán)境麗的破穗壞將陸直接貴威脅趟到國洲家經(jīng)怪濟(jì)安庭全。拘現(xiàn)在妥，拉報(bào)美等秀國家誤對自匙然資納源尋傍求型未的外抖國投卻資已推經(jīng)不村再給止予鼓霞勵(lì)，萬可見堆，生惠態(tài)安塔全已傷經(jīng)越寫來越慈多地界受到宏各國釀JohnH.Dunning,MultinationalEnterprisesandGlobalEconomy,Addison-WesleyPublishingCompany,1992.甘第五周，由澤于發(fā)研展中證國家鋤金融攝體系室的脆無弱和能金融唇監(jiān)管預(yù)的薄漆弱，毯外資邁流入銳這些濫國家第以后策發(fā)生瞎了很莫多漏滲出，排由此龜產(chǎn)生蒼的匯僚率壓咽力、寨貿(mào)易視摩擦腎等不憤僅對耍國際非經(jīng)濟(jì)乎關(guān)系父造成分影響旗，甚唱至?xí)橐l(fā)潤國內(nèi)劈外多酬重矛渠盾，跟造成奉國際約間的例重大鹽沖突欣，嚴(yán)漁重的掃甚至體會(huì)產(chǎn)憂生傳覽統(tǒng)安搭全問皮題。珍為了轉(zhuǎn)逃避雜各種秩貿(mào)易磚壁壘禽，一沾局部趁外資院采取譽(yù)國際錘直接縱投資所〔開度設(shè)子娃公司扎或加默工廠匯〕的孤方式歐進(jìn)入楚東道刑國，倘從而閘使本宣應(yīng)在熊他國綠產(chǎn)生猴的貿(mào)扛易行兔為轉(zhuǎn)稈移到材東道爐國，陜加重泰東道缸國和廊其他社國家嬸之間廟的貿(mào)壇易逆賄差。躁巨大膏的貿(mào)圓易逆聚差不餃僅容貞易造起成國呆際間燭的貿(mào)害易摩虛擦，傘一旦恨談判士未果慌出現(xiàn)辟一方碧對另抖一方均的經(jīng)倚濟(jì)制偵裁，晝還容溉易爆鋼發(fā)以聲經(jīng)濟(jì)韻要求悅為目掃的的鄰社會(huì)般動(dòng)亂綢〔重亞大沖獎(jiǎng)突〕卷；貿(mào)吉易逆柄差還努會(huì)使帶東道向國面懶臨巨括大的科匯率察壓力壽，使偷東道脆國陷拖入聲貨幣稱政策下獨(dú)立裳性、聞資本閣自由臉流動(dòng)川與匯幼率穩(wěn)周定之誓間的敗“理三元掃悖論之〞望；由唇于金碑融體錄系和跑金融蒙監(jiān)管劫的不繭成熟墻，道外資混進(jìn)入添新興奮開展爸中國誰家以芽后發(fā)育生了配很多哲不應(yīng)棵該的軌漏出千，從攻而形胸成不既斷引責(zé)進(jìn)外位資，轟不斷縫漏出折外資棄，從璃而又彩不斷確缺少跪外資缺的資終金黑動(dòng)洞，搶進(jìn)一糧步乞?qū)|宿道國丸的匯死率制網(wǎng)度和石匯率仍穩(wěn)定狂提出耍要求譯；權(quán)跨國料公司翅通過騙操作帽系統(tǒng)筆軟件婦的銷即售大室量進(jìn)也入發(fā)屠展中求國家約的金嗽融業(yè)潛、信慈息業(yè)傲以及肥其他浮重要百的戰(zhàn)養(yǎng)略資炸源性兩產(chǎn)業(yè)血，給槳開展蜜中國息家信定息安膜全的儀維護(hù)直帶來鄉(xiāng)很大真困難加。可邪見，吹在一銹定情憲況下冰外國灑直接添投資踩不僅煩會(huì)影胡響國允際經(jīng)部濟(jì)關(guān)梢系，衰還會(huì)姥產(chǎn)生叮重大自沖突佩問題牢。腔四動(dòng)、結(jié)屑論壘從以慮上分逐析可剪以看套出，立由外箭資引哪起的繳國家扯經(jīng)濟(jì)魂不安秩全主警要通免過兩等級傳雄導(dǎo)機(jī)藏制進(jìn)削行傳儀導(dǎo)和缺擴(kuò)散犯。其雹中，啄核心外傳導(dǎo)善機(jī)制軌是通恭過市臭場結(jié)顯構(gòu)、肆國際規(guī)收支畝等主疼要環(huán)薄節(jié)直乳接影出響國涌家經(jīng)嗓濟(jì)安患全的耽三個(gè)敗關(guān)鍵卸領(lǐng)域捧：戰(zhàn)忌略資賢源安比全、控外鄉(xiāng)貝關(guān)鍵仁產(chǎn)業(yè)脅平安狗、金強(qiáng)融和稍財(cái)政都平安加。外嫩圍傳累導(dǎo)機(jī)嗚制是俯通過際資源描配置招、人醒才爭朗奪、哀匯率級壓力拳等主描要環(huán)勁節(jié)影填響國交家經(jīng)迫濟(jì)安規(guī)全的滾重要羊相關(guān)壇領(lǐng)域稅如人宜口、軟就業(yè)革與經(jīng)赴濟(jì)增伸長，鞋生態(tài)拼環(huán)境將，基渣于經(jīng)響濟(jì)安燦全的消信息蘿平安德和科憤技發(fā)禿展，不國際咽經(jīng)濟(jì)說關(guān)系襲，重適大沖償突問雀題等嘩，使樸外資初風(fēng)險(xiǎn)贏形成渡擴(kuò)散疊化趨球勢。災(zāi)核心墓傳導(dǎo)搭機(jī)制皺的不陷平安失比擬路顯性取，但價(jià)外圍暗傳導(dǎo)陵機(jī)制偉的不束平安嫌效應(yīng)亞更復(fù)毯雜，哭范圍遍更廣弓，嚴(yán)燦重影壤響到迅社會(huì)幣穩(wěn)定籃和國墊際經(jīng)仙濟(jì)關(guān)毒系〔招詳見搜圖4肅〕。虹因