中國外匯儲(chǔ)備投資

中國外匯儲(chǔ)備投資目錄1背景2存在的問題3建議4投資方式背景我國外匯儲(chǔ)備從1993年212億美元的總額到2006年邁上1萬億美元臺(tái)階，用了13年的時(shí)間。然而，從1萬億美元到2011年突破3萬億美元，已經(jīng)占了全球外匯儲(chǔ)備的三分之一，而到2014年外匯儲(chǔ)備已經(jīng)接近4萬億。龐大的外匯儲(chǔ)備確實(shí)提高了我國綜合國力及國際影響力，抵御國際金融風(fēng)險(xiǎn)的能力增強(qiáng)，確保了我國的國際清償能力、維護(hù)了國家經(jīng)濟(jì)金融安全。但同時(shí)也帶來了機(jī)會(huì)成本過多，造成資源的閑置浪費(fèi)，而且還會(huì)加大通貨膨脹的壓力，推動(dòng)人民幣匯率升值等諸多問題。所以合理的外匯儲(chǔ)備投資對緩解通貨膨脹膨脹壓力，穩(wěn)定人民幣匯率有重要意義。我國外匯儲(chǔ)備投資存在的問題及建議

投資結(jié)構(gòu)不合理，渠道不足我國外匯儲(chǔ)備投資并不多元化，我國外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)過于單一，主要還是以美元資產(chǎn)為主，超過一半的外匯儲(chǔ)備是美元，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)大多投資于美元市場，風(fēng)險(xiǎn)過于集中，投資領(lǐng)域也更多的集中在金融領(lǐng)域，對于實(shí)物投資，如能源戰(zhàn)略投資的雖然有所涉及但是還是比較欠缺的。建議：通過投資多樣化擴(kuò)大外匯儲(chǔ)備的投資渠道外匯儲(chǔ)備投資從金融領(lǐng)域向多領(lǐng)域拓展.可考慮設(shè)立專項(xiàng)海外投資資金，定向支持中國企業(yè)走出去；考慮增加相關(guān)投資公司資本金，進(jìn)行對外股權(quán)投資；考慮委托第三方的方式進(jìn)行投資。

。投資注重安全性和流動(dòng)性，忽視收益性由于外匯儲(chǔ)備來源的特殊性和使用的謹(jǐn)慎性，中國的外匯儲(chǔ)備投資一直以來以遵循安全性和流動(dòng)性為主，而忽視其盈利性。我國的外匯儲(chǔ)備多為美國國債、住房抵押貸款擔(dān)保證券和高投資級別的公司債券等，這些債券資產(chǎn)雖然具有較高的安全性和良好的流動(dòng)性，但其提供的收益率普遍偏低有數(shù)據(jù)顯示中國外匯儲(chǔ)備的90%投資于美國國債與機(jī)構(gòu)債，但是收益率不超過5%。中國外匯儲(chǔ)備的投資收益率偏低中國的超額外匯儲(chǔ)備主要投資運(yùn)用在美元資產(chǎn)和美國債券上，此種投資對象雖然信用級別高，但收益相對較低，據(jù)統(tǒng)計(jì)中國外匯儲(chǔ)備投資于美國的固定收益類金融債券的收益率只有4%-5%，但這只是名義收益率，美國近幾年來經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不佳，由于美元的貶值和美國國內(nèi)的通貨膨脹，使得中國從這些債券中得到的收益更少，僅有0.7%-1.7%，因此中國外匯儲(chǔ)備投資的真實(shí)收益率十分低。建議：實(shí)施更加激進(jìn)的多元化投資策略，加大了對發(fā)達(dá)國家資源型企業(yè)及金融股權(quán)的投資力度。例如投資境外的基金、金融機(jī)構(gòu)股權(quán)，嘗試委托專業(yè)機(jī)構(gòu)作另類投資等等。

中國外匯儲(chǔ)備投資所面臨風(fēng)險(xiǎn)多首先信用風(fēng)險(xiǎn)主要來自于美元的堅(jiān)挺度及美國的經(jīng)濟(jì)狀況。但自從2007年次貸危機(jī)爆發(fā)后，全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，美元面臨巨大的貶值的壓力，這對中國巨額的美元外匯投資資產(chǎn)來說是一個(gè)嚴(yán)重的威脅。其次就是匯率風(fēng)險(xiǎn)?；貋盹L(fēng)險(xiǎn)可能造成兩種后果，一種是以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)升值，另一種是以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)遭受損失。最后就是財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，外匯儲(chǔ)備一個(gè)最重要的功能就是平衡國際收支，如果外匯儲(chǔ)備貶值或投資失利，中國就要?jiǎng)佑秘?cái)政資金去彌補(bǔ)，這樣就加大了中國政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)。建議：追求幣種多元化，適當(dāng)減持美元資產(chǎn)，增持歐元資產(chǎn)，降低信用風(fēng)險(xiǎn)及匯率風(fēng)險(xiǎn)。投資方式（一）能源戰(zhàn)略投資

將一部分外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備，利用外匯儲(chǔ)備購買一些不可再生的資源，如石油、礦石資源、稀有金屬等，滿足國民經(jīng)濟(jì)建設(shè)對戰(zhàn)略性物資的長遠(yuǎn)需求。既可以降低外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)，又能增強(qiáng)預(yù)防主要戰(zhàn)略資源供給風(fēng)險(xiǎn)的能力，在中國能源日益緊張的趨勢下，這有利于中國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。（二）企業(yè)投資支持企業(yè)通過收購、參股和注資等手段加快實(shí)現(xiàn)國際化布局，在努力提升自身發(fā)展水平的同時(shí)為“走出去”企業(yè)提供高效便捷的金融支持設(shè)立專項(xiàng)海外投資資金，定向支持中國企業(yè)走出去。如利用外匯儲(chǔ)備，通過商業(yè)銀行進(jìn)行對外直接投資，加速我國商業(yè)銀行的國際化和資產(chǎn)發(fā)酵。（三）外匯儲(chǔ)備內(nèi)用由國家拿這些外匯去國外買基礎(chǔ)設(shè)施建筑材料、廠房設(shè)備、能源和其他自然資源等等，用這些直接提供給國家建設(shè)項(xiàng)目，以此減少政府為公家項(xiàng)目融資的必要性，這間接把更多銀行貸款、民間儲(chǔ)蓄留給民營企業(yè)和家庭個(gè)人，增加對后者的資金支持。對于需要進(jìn)口設(shè)備、物資、能源的國內(nèi)企業(yè)特別是中小企業(yè)，國家用外匯給它們提供低息貸款，這些企業(yè)以后用人民幣或者外匯還款。采取匯金公司以外匯儲(chǔ)備注資給國有銀行的方式，那么可以通過匯金公司或者成立類似匯金的機(jī)構(gòu)，或者中國銀行運(yùn)用從境內(nèi)企業(yè)、個(gè)人吸收的外匯資金，貸放于境內(nèi)企業(yè)的貸款。（四來）購豎買本移國國歪債財(cái)政徑部直軍接拿裹新發(fā)納行的釘長期臨國債慢來交農(nóng)換外扮匯儲(chǔ)架備，萍中央咐銀行尼外匯犁資產(chǎn)躁減少間的同面時(shí)，然對中索央政跑府債危權(quán)等忠量增速加，具從而誰保持賣總資治產(chǎn)的樣不變雪，短臺(tái)期內(nèi)項(xiàng)全社宴會(huì)的較人民享幣流文動(dòng)性慰不發(fā)拐生變艦化。鞠雖然士這種攪做法腸可以推馬上按減少票貨幣崗市場革的流訂動(dòng)性淹，并耗且不掩造成赤中央沫銀行拘的資菊產(chǎn)負(fù)夫債不哭平衡蓮，但唐是卻撇是不尺經(jīng)濟(jì)國的。怎國債閃交換絲式儲(chǔ)備瓦的規(guī)綢模要籠嚴(yán)格宰限制犬，僅僵限于愧“富竄余”樣的外支匯儲(chǔ)溪備部陪分。（五菌）黃調(diào)金投秀資運(yùn)用鏟外匯凈儲(chǔ)備爽投資梅黃金投資里黃金身相比灶于金吳融機(jī)參構(gòu)存