外資對我國金融市場參與情況

外資對我國金融市場參與情況的分析1外資參與我國金融市場歷程及現(xiàn)狀2外資參與我國金融市場原因及背景3外資參與我國金融市場帶來的影響4對我國金融監(jiān)管層的建議中國金融業(yè)對外開放歷程一、起步階段(1979～1993年)二、市場化、國際化階段(1994～1997年)三、亞洲金融危機(jī)后的調(diào)整期和WTO準(zhǔn)備階段(1998～2001年)四、履行加入WTO承諾、加速開放階段(2002年至今)一、起步階段(1979～1993年)

1983年頒布和實(shí)施《關(guān)于僑資、外資金融機(jī)構(gòu)在中國設(shè)立常駐代表機(jī)構(gòu)的管理辦法》1985年國務(wù)院頒布《經(jīng)濟(jì)特區(qū)外資銀行、中外合資銀行管理?xiàng)l例》1990年中國人民銀行頒布《上海市外資金融機(jī)構(gòu)、中外合資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》外資參與銀行業(yè)情況1980年,日本輸出入銀行在北京設(shè)立第一家外資銀行代表處1981年,南洋商業(yè)銀行在深圳設(shè)立分行截至1993年底，外資銀行營業(yè)性機(jī)構(gòu)共有76家外資參與我國保險市場1805年，英國人在廣州成立于仁保險公司（中國最早保險公司）1952年12月，全部自動申請停業(yè)，退出中國保險市場1992年9月，美國友邦保險有限公司經(jīng)批準(zhǔn)在上海設(shè)立分公司1994年9月，日本東京海上火災(zāi)保險公司經(jīng)批準(zhǔn)在上海設(shè)立分公司二、市場化、國際化階段(1994～1997年)1994年,央行頒布《中華人民共和國外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》1996年,頒布《上海浦東外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)試點(diǎn)暫行管理方法》截至1997年底，外資銀行營業(yè)性機(jī)構(gòu)達(dá)到164家1994年6月，摩根士丹利和高盛兩大財(cái)團(tuán)成功參股中國平安1996年11月，我國第一家合資保險公司中宏人壽在上海成立三、亞洲金融危機(jī)后的調(diào)整期和WTO準(zhǔn)備階段(1998～2001年)1998年3月,國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于批準(zhǔn)外資銀行加入全國同業(yè)拆借有關(guān)問題的通知》1999年7月,發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大上海、深圳外資銀行人民幣業(yè)務(wù)范圍的通知》2001年底，國務(wù)院公布修訂版《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》，人行公布修訂版《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》；截至2001年底，外資銀行營業(yè)性機(jī)構(gòu)為177家2003年底開始，外國非壽險公司在華設(shè)立公司取消限制外資參與我國B股情況外資與中國資本市場的初戀———B股市場（一）什么是B股？（二）為什么要設(shè)立B股？縱觀B股市場的發(fā)展歷程，可以將其分為兩個階段：第一階段：1991年到1999年，是B股市場的創(chuàng)立和快速發(fā)展階段。第二階段：1999年以后，B股市場進(jìn)入停滯階段，B股市場面臨重新定位。B股云歷年?duì)縄P照O數(shù)常量及樓募集果金額AB股灶年成萍交量凍對比撇圖可以槍看出座，B股市庭場長現(xiàn)期交舉投冷可淡，末成交粗量低趣下，貞流動變性不繼足。B股現(xiàn)臣狀與猴問題1、B股市要場功跟能定辯位認(rèn)腦識模勤糊，品缺乏覆長遠(yuǎn)悄規(guī)劃2、市狀場規(guī)笛模小箭，融園資功盜能喪制失，烏發(fā)展緣瑞停滯3、B股市黨場吸對納資膜金能嚇力遠(yuǎn)血低于蜘香港曠市場4、二司級市形場長脅期交億易不助振，隊(duì)投資別者損苦失慘干重5、B股上香市公易司質(zhì)著量缺榨乏明比顯改善開放本性題溉目：厭如何惰解決拼b股遙市場晶問題難？四、履行嫂加入那WT陽O承美諾、簽加速然開放防階段粉(2狹00沉2年跪至今孟)20摸02齡年1訴月,島頒布含《外奴資金免融機(jī)殖構(gòu)管晚理?xiàng)l違例實(shí)瀉施細(xì)綠則》漁(修更訂版幅)20傻02堡年1限2月路,開放廣州呆、青頑島、怖珠海撞、南錦京、聽武漢竊五市20裹03陪年1慘2月賞,在叼濟(jì)南判、福伙州、潮成都時和重增慶四炕市，同柱時頒布品《境飯外金在融機(jī)藥構(gòu)投樹資入界股中肆資金糕融機(jī)師構(gòu)管燒理辦徒法》20采04揪年1垂2月同,開放昆明糖、北應(yīng)京、拾廈門鳳、沈押陽和舍西安付五市20甲05刊年1著2月潑,開放汕頭沖、寧答波、沃哈爾阿濱、沿長春笛、蘭枕州、傻銀川曲、南淋寧七蹲市20六06挨年1比1月翼,頒謝布《拉外資欺銀行浮管理扎條例平》及《外孟資銀腳行管傳理?xiàng)l港例實(shí)察施細(xì)地則》20菌06咽年1噸2月栽,取劉消外驕資銀可行經(jīng)堪營人幕民幣踏業(yè)務(wù)陜的地窩域和貨客戶燭限制外資返銀行斑類金耗融機(jī)錦構(gòu)的盛新設(shè)筍及其肥經(jīng)營偽情況（一樂）中初外資穗銀行寫監(jiān)管睜標(biāo)準(zhǔn)旨趨于模一致過，平英等經(jīng)規(guī)營環(huán)筋境基極本形叼成（二擁）外閘資銀引行機(jī)惑構(gòu)設(shè)川置進(jìn)茂一步牲優(yōu)化激，合閥理布干局趨丈于形息成（三登）外鋒資銀費(fèi)行業(yè)歉務(wù)經(jīng)獵營持在續(xù)發(fā)祝展，搞促進(jìn)依了銀弄行服舌務(wù)的甲多樣銷化（四口）中旁外資伍銀行驢在競哥爭與衛(wèi)合作漠中相羅互促岸進(jìn)、堵共同蜜發(fā)展（五闖）在卸國際瓜金融摩危機(jī)含背景趕下，賢進(jìn)一晌步堅(jiān)說定在掃華長食期發(fā)店展信辭心外資凝金融儀機(jī)構(gòu)軍參與屬我國批貨幣烈市場1、茫外資丘銀行尸在銀氧行間表人民但幣外郊匯市跨場、秩外幣乏對現(xiàn)招貨及坐衍生范品市功場的界交易摸量均胞大幅螞增長2、外資炮金融湊機(jī)構(gòu)蔬在銀趙行間臨本幣哲市場綁份額停有所鳳增長3、市外資囑金融盒機(jī)構(gòu)膛在基箏準(zhǔn)利勿率建酷設(shè)方嫩面作亭用進(jìn)紫一步貼增強(qiáng)外資摘銀行克在本里幣市柿場上騎交易披情況20稀12脆年外資嗎銀行掠同業(yè)制拆借罩市場數(shù)據(jù)外資旨銀行頓買斷齡式回蘭購情晃況外資今銀行洪質(zhì)押芬式回經(jīng)購?fù)赓Y久保險豎類金高融機(jī)夜構(gòu)的爆新設(shè)邪及其綢經(jīng)營半情況截至齡20紗10待年悶底，才全國駕共有窗外資嚷保險團(tuán)公司煌54策家截至陜20站10噴年揚(yáng)底，闊外資低保險焦公司進(jìn)總資陡產(chǎn)為旋26爽21完億遷元20建10推年鍬，外耗資保歡險公饒司原同保險煉保費(fèi)泛收入擁63店4.仁3檢億元20蜜10策年幻玉5冶月，拔經(jīng)中稅國保持監(jiān)會掩批準(zhǔn)秀，勞敞合社業(yè)再保起險（外中國勁）有鳳限公驅(qū)司獲得直接躺承保光業(yè)務(wù)病資格當(dāng)今扯外資平進(jìn)入爹中國少資本礎(chǔ)市場齡的主纖要方先式——拒QF森II何為QF吉II制度株？QF宰II在我雀國的柏起源QF肺II在我健國的么發(fā)展QF呆II如今旱現(xiàn)狀首頁QF佳II在我擁國的職起源20里02濟(jì)年7境月，證冷監(jiān)會頒布史《外關(guān)資參淡股證對券公抓司設(shè)踢立規(guī)陳則》腔和《品外資任參股搬基金種管理獄公司踐設(shè)立素規(guī)則速》20卸02巧年頒異布《正合格潛境外復(fù)機(jī)構(gòu)白投資鏟者境磚內(nèi)證乒券投物資管耽理暫遣行辦識法》20脅03腥年5安月，擁瑞士唐銀行沾有限斷公司哨(U色BS再L虹im蕩it極ed長)、睡野村棕證券治株式府會社洪(N咳om上ur稼a峽Se謎cu徒ri楚ti形es哄C騙o.華，L奧td屑)獲斷得Q磨FI福I資凱格20糟03年7雖月，品"Q暴FI靜I"送A股澆第一虜單由鹽瑞銀滋華寶聚完成QF脂II年度姥審批洗數(shù)量QF詠II在我生國的預(yù)發(fā)展一、由上賤圖可滴知，盾QF系II獲批隆數(shù)量呈井盈噴式增長二、20轉(zhuǎn)12渴年，證監(jiān)躁會出闊臺《在關(guān)于抄實(shí)施億〈合用格境伙外機(jī)敗構(gòu)投尊資者座境內(nèi)嶄證券述投資丸管理散辦法憐〉有咳關(guān)問謀題的郊規(guī)定秒》1、夢降低偶QF餡II出資格昨要求2、由增加暮運(yùn)作輝便利3、離三是揭擴(kuò)大廁投資促范圍4、妄放寬鑼持股母比例府限制QF吉II如今業(yè)現(xiàn)狀舌：20雷03畢-2侍01壇1年件QF族II延資金范匯出扁入情笛況外資野參與霉中國簡市場耀的原儉因1.貴基于背人民聾幣升塌值的她“套昌匯”棋機(jī)會2.府基于驢中外符利差朵擴(kuò)大匠的“暖套利癥”機(jī)頌會3.伙基于礦資產(chǎn)網(wǎng)價格須上漲滾的“霉套價他”機(jī)蘿會4.蠢西方頓國家討采取閘的量理化寬獎松（得Qu幸an撫t(yī)i薯ta洞ti鈔ve地E秒as包in革g）運(yùn)政策丑，流虛動性怠無處約釋放棟，作甘為新平興經(jīng)幫濟(jì)體譜的中土國則喘成為賽國際且流動鞏性的獨(dú)主要看流向右；首頁外資金對中膚國市裕場的岸影響1.播為市恰場提隨供增晃量資抓金，刮促進(jìn)羊資源示有效軌配置2.角引入準(zhǔn)QF絞II忘、R盾QF你II堡表明殺中國炊證券閱市場恰已經(jīng)向開始衛(wèi)了對宵外開靈放的營進(jìn)程栗，同莖時也葛將加征快實(shí)匆現(xiàn)人茄民幣對資本絲式項(xiàng)目清可兌攜換的訓(xùn)進(jìn)程3.侄引進(jìn)貴先進(jìn)采的投樣資理罰念，懼刺激齡金融寺創(chuàng)新4.雅改善慰市場譽(yù)運(yùn)行西環(huán)境祖，提裙高市漸場效曾率5.卵改善服上市較公司錢治理忌結(jié)構(gòu)6.屆制度乓將對憑我國嶼證券繩市場檔監(jiān)管獵能力夢和證復(fù)券機(jī)睜構(gòu)生味存能狹力帶拘來巨憐大挑腦戰(zhàn)7.扎改善捏市場撈結(jié)構(gòu)右，培湯育機(jī)摔構(gòu)投米資者柱隊(duì)伍首頁對我買國金脊融監(jiān)滋管層劈燕的建崇議1.獨(dú)漸進(jìn)四完善濁外資撐準(zhǔn)入其機(jī)制2.神強(qiáng)化斤外資復(fù)投資興的相震關(guān)法歇律規(guī)哄范與孫監(jiān)管3.取在人驗(yàn)民幣榮升值盈、美工元貶志值的重趨勢屆中維棄持外舉匯資寫產(chǎn)價衛(wèi)值4.逼在資航本市階場逐王漸開疼放與貧完善依的同嘆時，布鼓勵僑外貿(mào)案企業(yè)寺創(chuàng)新萌，提枝高其令在國倚際市海場上負(fù)的競羨爭力講，維噴持就庸業(yè)水?dāng)嚻健?.六結(jié)合緣瑞發(fā)展腫QF涌II爽R箏QF疤II丈的需養(yǎng)要與炸特點(diǎn)他，開河發(fā)新譜的避塊險型尖金融獸工具牌，盡久快健皆全資它本市蕩場體吐系，轎滿足鉆不同狗風(fēng)險之偏好戰(zhàn)的外株資的沒需要苦。關(guān)于幣熱錢釘流動效問題祝的討酷論1、私熱錢肉的定裕義2、仙流入跌我國繩熱錢啦的估懼算3、澤熱錢亡流入奸的原憲因4、似熱錢徐流入義的渠鼓道5、慎熱錢輔流動腰的影何響6、寧防止糠熱錢蜂沖擊途我國示經(jīng)濟(jì)夢的對調(diào)策近年避流入形我國膊熱錢接的估蕩算常用聯(lián)熱錢啟估算慚法：熱錢扮流動膀額=東外儲歪變動售額—鹿貿(mào)易帳順/句逆差僅額—雅FD券I流懂動凈爺額外管址局估雀算法焰：凈額嘉估算容=外務(wù)儲增卵量—昌外貿(mào)救順差度—F抄DI泄凈流碎入—明境外藝投資栽收圍益—大境外估上市傭融資20仰10紫年“最熱錢侍”凈料流入餐35讀5億煤美元牧，占遷外匯門儲備薯增量尚的7柿.6舞%，楊占當(dāng)涼年G可DP電的0言.6胖%下圖來即是笑：2走00酷1-特20詢11全年我略國波沈動較匆大的胡跨境卡資金惰流動投凈額舅估算短（坊外管定局）誤單位辮：億靈美元外貿(mào)順差①直接投資凈流入②境外投資收益③境外上市融資④前四項(xiàng)合計(jì)⑤=①+②+③+④外匯儲備增量⑥凈額估算⑦=⑥-⑤2001年225398919723466-2572002年3045007723904742-1612003年2555071486597513774022004年32155118578113519047682005年1021481356206206425264622006年177545450339431262853-2742007年2643499762127403146095782008年298150592546445747833272009年1957422994157353038212912010年18154671310354394646967502011年1551559125811334823848366合計(jì)148475343660915722837231624325219帳94捆-2貢01匙1年豈我國嚷波動拒較大泳的跨千境資睛金流榴動凈燃額與磚GD稠P之巖比熱錢怨流入章的原幅因：1、妨我國肝快速蹈發(fā)展附的經(jīng)化濟(jì)狀密況2、約自２勇００修９年慚３月凡以來自，超歐美船國家動普遍夢采取嫂量化疲寬松喪貨幣違政策，大量比的向礎(chǔ)金融膨市場妨投放睜流動奧性，失促使差熱錢仇流入蓋新興麗經(jīng)濟(jì)駁體3、誦中美驚利差歡持續(xù)逼拉大炊。熱錢扒流入吊的渠喝道：1、鬧經(jīng)常踢項(xiàng)目磨下的環(huán)貿(mào)易尸。境趣內(nèi)涉架外企療業(yè)通況過低盾報進(jìn)槍口、腰高跑報出嚴(yán)口、硬編制虛疑假貿(mào)狡易合碎同將叛熱錢輩引入2、究資智本項(xiàng)難目下數(shù)的耗ＦＤ端Ｉ途奴徑3、香資已本項(xiàng)會目下按的外太債途須徑4、射熱錢順通過聾香港秒金融桌市場記轉(zhuǎn)入嫩內(nèi)地5、貪熱錢攤通過零地下幣錢莊廚流入鴿我