債券的特征與類型課件

1、債券的概念債務(wù)人、債權(quán)人、還本付息、債權(quán)債務(wù)關(guān)系2、債券的基本性質(zhì)

有價(jià)證券、虛擬資本、債的關(guān)系表現(xiàn)3、債券的票面要素

票面價(jià)值（幣種與金額）、債權(quán)償還期限、票面利率、發(fā)行者名稱4、影響債券償還期限的因素

按償還期限劃分：長(zhǎng)期債券、中期債券、短期債券考慮因素：資金使用方向、市場(chǎng)利率變化、債券變現(xiàn)能力第一節(jié)債券的特征與類型1謝謝您的觀賞2019-8-195、影響債券票面利率的因素

借貸資金市場(chǎng)利率水平、籌資者的資信、債券期限長(zhǎng)短6、債券的特性比較項(xiàng)目股票債券說(shuō)明能否給持有者帶來(lái)收益收益性收益性都可以收益是否具有不確定性風(fēng)險(xiǎn)性安全性股票風(fēng)險(xiǎn)較大，債券相對(duì)較小能否流通轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金流動(dòng)性流動(dòng)性一般都具有變現(xiàn)性能否在一定期限內(nèi)還本付息永久性償還性股票一般不允許退股，債券一般都承諾按期還本付息能否參與發(fā)行人的管理參與性一般不參與管理股票持有者具有重大決策參與權(quán)，債券持有者一般不具有此項(xiàng)權(quán)利2謝謝您的觀賞2019-8-197、債券的分類方法及具體類別分類標(biāo)準(zhǔn)具體類別說(shuō)明按照發(fā)行債券的主體不同政府債券中央和地方各級(jí)政府發(fā)行的債券金融債券銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券公司債券公司（企業(yè)）發(fā)行的債券按照計(jì)息和付息的方式不同單利債券只按本金計(jì)息，利息不加入本金再次計(jì)算利息付息債券定期定次付息的債券貼現(xiàn)債券票面不規(guī)定利率，按照低于面額的金額發(fā)行，到期按面額償還本金零息債券存續(xù)期不支付利息，購(gòu)買價(jià)是債券面值的現(xiàn)值，期限大于1年累進(jìn)利率債券按照利率逐年累進(jìn)方法計(jì)息的債券按照票面利率是否固定固定利率債券償還期內(nèi)利率固定浮動(dòng)利率債券償還期內(nèi)利率可以變動(dòng)根據(jù)債券的券面形態(tài)實(shí)物債券一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券憑證式債券外在形式是一種收款憑證，而不是發(fā)行人制定的標(biāo)準(zhǔn)格式債券記賬式債券沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的票券，只是電腦帳戶中的記錄3謝謝您的觀賞2019-8-198、債券與股票異同點(diǎn)比較相同點(diǎn)：有價(jià)證券、籌借資金的手段、兩者收益率互相影響不同點(diǎn)：比較項(xiàng)目股票債券持有人享有權(quán)利不同所有權(quán)憑證，除享有公司收益、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)外，還可通過(guò)參加股東大會(huì)行使管理參與權(quán)債權(quán)債務(wù)關(guān)系，持有人可要求按期收回利息和本金，無(wú)權(quán)參與公司經(jīng)營(yíng)管理發(fā)行目的不同股份公司為了創(chuàng)辦企業(yè)和增加資本需要，籌措資金作為公司資本發(fā)行人為了追加資金需求期限不同一般不能退股，是一種永久投資債券一般規(guī)定還本付息期限，是一種有期的投資收益不同股息、紅利收入不固定，視公司盈利情況而定可獲得固定利息，收益較穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)不同風(fēng)險(xiǎn)較大風(fēng)險(xiǎn)較小4謝謝您的觀賞2019-8-199、政府債券的定義及性質(zhì)

開(kāi)始發(fā)行是彌補(bǔ)財(cái)政赤字需要。隨著金融市場(chǎng)發(fā)展，逐步具備了金融商品和信用工具職能，成為國(guó)家實(shí)施宏觀調(diào)控工具10、政府債券的特征

安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)、收益穩(wěn)定、享有免稅待遇11、國(guó)家債券的定義和類別第二節(jié)政府債券分類標(biāo)準(zhǔn)具體類別說(shuō)明按償還期限劃分短期國(guó)債償還期短于1年，常見(jiàn)形式是國(guó)庫(kù)券中期國(guó)債償還期1年以上，10年以下長(zhǎng)期國(guó)債償還期10年以上按資金用途分類赤字國(guó)債用于彌補(bǔ)政府預(yù)算赤字建設(shè)國(guó)債籌措資金用于建設(shè)項(xiàng)目戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債用于彌補(bǔ)戰(zhàn)爭(zhēng)費(fèi)用的國(guó)債特種國(guó)債為了實(shí)施某種特殊的政策而發(fā)行的國(guó)債按流通與否分類流通國(guó)債可在流通市場(chǎng)上進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的國(guó)債非流通國(guó)債不能流通轉(zhuǎn)讓的國(guó)債按發(fā)行本位分類實(shí)物國(guó)債以某種商品實(shí)物表明面值的國(guó)債貨幣國(guó)債以本國(guó)或外國(guó)貨幣表明面值的國(guó)債5謝謝您的觀賞2019-8-1912、我國(guó)金融債券發(fā)行中的重大事件

第一次發(fā)行金融債券是1982年，中國(guó)國(guó)際信托投資公司在日本東京證券市場(chǎng)發(fā)行了外國(guó)金融債券1993年中國(guó)投資銀行首次發(fā)行境內(nèi)外幣金融債券

1999年以后，我國(guó)金融債券發(fā)行集中于政策性銀行，以國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行為主13、公司債券的定義和類型

信用公司債、不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債、保證公司債、收益公司債、可轉(zhuǎn)換公司債、附新股認(rèn)股權(quán)公司債第三節(jié)金融債券和公司債券6謝謝您的觀賞2019-8-1914、國(guó)際債券的定義

涉及三個(gè)國(guó)家：債券發(fā)行國(guó)、表明債券面值的貨幣所屬國(guó)家、債券發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)家15、國(guó)際債券的基本特征

資金來(lái)源廣、發(fā)行規(guī)模大、存在匯率風(fēng)險(xiǎn)、有國(guó)家主權(quán)保障、以自由兌換的貨幣為計(jì)量貨幣16、國(guó)際債券的主要類型

以債券發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)的貨幣標(biāo)明面值，劃分為外國(guó)債券、歐洲債券17、龍債券

在日本以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國(guó)家的貨幣標(biāo)明面值的債券第四節(jié)國(guó)際債券7謝謝您的觀賞2019-8-19債券債券票面價(jià)值債券償還期限債券票面利率零息債券附息債券息票累計(jì)債券實(shí)物債券憑證式債券記賬式債券短期國(guó)債中期國(guó)債長(zhǎng)期國(guó)債赤字國(guó)債建設(shè)國(guó)債戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債特種國(guó)債實(shí)物國(guó)債貨幣國(guó)債地方政府債券金融債券公司債券信用公司債不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債保證公司債收益公司債可轉(zhuǎn)換公司債附新股認(rèn)股權(quán)公司債國(guó)際債券外國(guó)債券歐洲債券龍債券名詞解釋8謝謝您的觀賞2019-8-19考試重點(diǎn)內(nèi)容1、通過(guò)滬深證券交易所交易系統(tǒng)發(fā)行和交易的債券---記賬式債券，其交易效率高、成本低、安全性好2、龍債券利率的確定基準(zhǔn)是倫敦銀行同業(yè)拆放利率3、買入注銷是指發(fā)行人在債券未到期前按市場(chǎng)價(jià)格的債券而注銷債務(wù)4、我國(guó)金融債券的發(fā)行主體是政策性銀行，包括國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行5、在美國(guó)發(fā)行的外國(guó)債券是楊基債券，在日本發(fā)行的是武士債券6、歐洲債券的特點(diǎn)與歐洲沒(méi)有關(guān)系，也叫無(wú)國(guó)籍債券。是指籌資人在本國(guó)境外市場(chǎng)發(fā)行，不以發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)的貨幣為面值的國(guó)際債券7、貼現(xiàn)債券是屬于折價(jià)方式發(fā)行的債券8、目前我國(guó)金融債券的最長(zhǎng)期限為30年9謝謝您的觀賞2019-8-19考試重點(diǎn)內(nèi)容（1）9、不動(dòng)產(chǎn)抵押公司債用作抵押的財(cái)產(chǎn)價(jià)值不一定等于發(fā)生的債務(wù)額，當(dāng)某抵押品價(jià)值很大時(shí)，可以分為若干次進(jìn)行抵押10、發(fā)行國(guó)際債券的信用級(jí)別評(píng)定必須由國(guó)際資信評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行11、債券與股票的異同點(diǎn)：兩者都是有價(jià)證券、籌措資金的手段、兩者的收益率相互影響；權(quán)利不同、目的不同、期限不同、收益不同、風(fēng)險(xiǎn)不同12、按照發(fā)行本位分類，國(guó)債可以分為實(shí)物國(guó)債和貨幣國(guó)債13、按照付息方式分類，債券可以分為零息債券、附息債券和息票累計(jì)債券14、按用途不同，地方政府債券通?？煞譃橐话銈ㄆ胀▊┖蛯ｍ?xiàng)債券（收益?zhèn)?0謝謝您的觀賞2019-8-19考試重點(diǎn)內(nèi)容（2）15、國(guó)際債券的發(fā)行人主要是各國(guó)政府、政府所屬機(jī)構(gòu)、銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)及一些國(guó)際組織等。而投資者主要是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、各種基金會(huì)、工商社團(tuán)和自然人16、債券按照其券面形態(tài)可分為實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券17、債券投資不能安全收回有兩種情況：債務(wù)人不履行債務(wù)、流通市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)18、浮動(dòng)利率債券可以避開(kāi)利率風(fēng)險(xiǎn)19、無(wú)記名國(guó)債屬于實(shí)物債券20、流通國(guó)債的轉(zhuǎn)讓不一定在證券交易所進(jìn)行21、金邊債券指的是政府債券11謝謝您的觀賞2019-8-19考試重點(diǎn)內(nèi)容（3）22、政府發(fā)行短期國(guó)債的目的---彌補(bǔ)臨時(shí)收支差額，中期國(guó)債的目的---彌補(bǔ)赤字或者投資23、機(jī)構(gòu)投資者是企業(yè)債券的主要投資者24、股票和債券都是直接融資25、為增加國(guó)有銀行的資本金而發(fā)行的國(guó)債是特別國(guó)債26、我國(guó)發(fā)行國(guó)際債券始于20世紀(jì)80年代初期27、2000年，無(wú)記名國(guó)債宣告退出國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)28、2006年，財(cái)政部研究推出新的債券品種---儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）12謝謝您的觀賞2019-8-19第四章證券投資基金13謝謝您的觀賞2019-8-191、證券投資基金的概念

美國(guó)稱之為“共同基金”，英國(guó)、香港稱之為“單位信托基金”，日本、臺(tái)灣稱之為“證券投資信托資金”2、證券投資基金的特點(diǎn)

三個(gè)特點(diǎn)：集合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、專業(yè)理財(cái)3、證券投資基金的作用

三個(gè)作用：拓寬了中小投資者的投資渠道、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展、有利于證券市場(chǎng)的國(guó)際化第一節(jié)證券投資基金概述14謝謝您的觀賞2019-8-194、證券投資基金與股票、債券的區(qū)別比較項(xiàng)目證券投資基金股票債券反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同信托關(guān)系所有權(quán)關(guān)系債權(quán)債務(wù)關(guān)系所籌資金的投向不同主要投向有價(jià)證券等金融工具資金主要投向?qū)崢I(yè)資金主要投向?qū)崢I(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平不同投資選擇相當(dāng)靈活，風(fēng)險(xiǎn)可以低于股票收益直接取決于發(fā)行公司的經(jīng)濟(jì)效益，不確定性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)最大收益是事先約定的，風(fēng)險(xiǎn)最小15謝謝您的觀賞2019-8-195、證券投資基金的分類方法和具體類別分類標(biāo)準(zhǔn)具體類別說(shuō)明按照組織形式不同契約型基金將投資者、管理人、托管人作為基金當(dāng)事人，通過(guò)簽訂契約形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的基金公司型基金以公司形式組成的、具有獨(dú)立法人資格并以營(yíng)利為目的的基金公司按照基金是否可自由贖回和基金規(guī)模是否固定封閉式基金基金資本總額固定，發(fā)行期內(nèi)不可要求贖回的基金開(kāi)放式基金基金資本總額可隨時(shí)變化，可根據(jù)市場(chǎng)情況追加發(fā)行或贖回基金份額按照投資標(biāo)的劃分國(guó)債基金以國(guó)債為主要投資對(duì)象的基金股票基金以上市股票為主要投資對(duì)象的基金貨幣市場(chǎng)基金以貨幣市場(chǎng)的投資工具為主要投資對(duì)象的基金指數(shù)基金投資組合等同于市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)的權(quán)數(shù)比例的基金黃金基金以黃金或其他貴金屬為主要投資對(duì)象的基金衍生證券投資基金以金融衍生為主要投資對(duì)象的基金按照投資目的劃分收入型基金以基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值為投資目標(biāo)的基金成長(zhǎng)型基金以獲取當(dāng)期最大收入為投資目標(biāo)的基金平衡性基金以取得收入和資產(chǎn)增值進(jìn)行平衡為投資目標(biāo)的基金16謝謝您的觀賞2019-8-196、契約型基金和公司型基金的區(qū)別比較項(xiàng)目契約型基金公司型基金資金的性質(zhì)不同通過(guò)發(fā)行基金受益憑證籌集而來(lái)的信托資產(chǎn)通過(guò)發(fā)行公司股票籌集而來(lái)的公司法人資本投資者的地位不同投資者是基金的委托人，也是基金的受益人，一般沒(méi)有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利投資者是基金公司的股東，可以通過(guò)股東大會(huì)享有管理基金公司的權(quán)利基金的營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同基金管理公司依據(jù)基金契約來(lái)營(yíng)運(yùn)基金依據(jù)基金公司章程來(lái)營(yíng)運(yùn)基金17謝謝您的觀賞2019-8-197、封閉式基金和開(kāi)放式基金主要區(qū)別封閉式基金開(kāi)放式基金期限不同有固定的封閉期沒(méi)有固定期限，投資者可以隨時(shí)贖回發(fā)行規(guī)模限制不同基金規(guī)模是固定的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序不能增加發(fā)行沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時(shí)提出申購(gòu)或回贖申請(qǐng)，基金規(guī)模隨之增加或減少基金份額交易限制不同基金份額在封閉期內(nèi)不能贖回，交易只能在基金投資者之間完成絕大數(shù)開(kāi)放式基金不上市交易，交易只在投資者和基金管理人或其代理人之間完成基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響，常出現(xiàn)折價(jià)或溢價(jià)現(xiàn)象，并不反映單位基金凈資產(chǎn)值交易價(jià)格取決于單位基金凈資產(chǎn)的大小，不受市場(chǎng)供求關(guān)系影響，來(lái)回需考慮手續(xù)費(fèi)基金份額資產(chǎn)凈值公布時(shí)間不同每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次在每個(gè)交易日連續(xù)公布交易費(fèi)用不同在基金價(jià)格之外支付手續(xù)費(fèi)支付申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)投資策略不同可進(jìn)行長(zhǎng)期投資，投資組合也能有效地在預(yù)定計(jì)劃內(nèi)進(jìn)行必須保證基金資產(chǎn)的流動(dòng)性，在投資組合上需保留一部分現(xiàn)金和高流動(dòng)性的金融工具18謝謝您的觀賞2019-8-198、ETF(交易所交易基金，exchangetradedfunds)

可以在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買賣，又可以申購(gòu)和贖回。注意：申購(gòu)是用一攬子股票換取ETF份額，贖回時(shí)也是換回一攬子股票。

2004年12月30日，華夏基金管理公司以上證50指數(shù)為模板，募集設(shè)立了“上證50交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金”9、LOF（上市開(kāi)放式基金，listedopen-endedfunds）

可同時(shí)在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行基金份額申購(gòu)、贖回，在交易所進(jìn)行基金份額交易并通過(guò)份額托管機(jī)制將場(chǎng)外市場(chǎng)和場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系起來(lái)的一種新的基金運(yùn)作方式。

2004年10月14日，南方基金管理公司募集設(shè)立了“南方積極配置證券投資基金”，并于2004年12月20日在深交所上市交易19謝謝您的觀賞2019-8-1910、證券投資基金當(dāng)事人的組成和相關(guān)定義第二節(jié)證券投資基金當(dāng)事人當(dāng)事人名稱基本概念基金份額持有人基金的實(shí)際所有者，現(xiàn)有基金的信息知情權(quán)、表決權(quán)和收益權(quán)，持有人是基金一切活動(dòng)的中心基金管理人負(fù)責(zé)基金的發(fā)起設(shè)立和經(jīng)營(yíng)管理的專業(yè)性機(jī)構(gòu)，一般由基金管理公司擔(dān)任，管理目標(biāo)是受益人的利益最大化基金托管人是基金資產(chǎn)名義上的持有人和保管人，負(fù)責(zé)對(duì)基金管理人的投資操作進(jìn)行監(jiān)督，并負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)20謝謝您的觀賞2019-8-1911、基金份額持有人的權(quán)利與義務(wù)

1）分享基金財(cái)產(chǎn)收益

2）參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)

3）依法轉(zhuǎn)讓或者申請(qǐng)贖回其持有的基金份額

4）按照規(guī)定要求召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)

5）對(duì)基金份額持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決權(quán)

6）查閱或者復(fù)制公開(kāi)披露的基金信息資料

7）對(duì)基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟

8）基金合同約定的其他權(quán)利

21謝謝您的觀賞2019-8-1912、需要由基金持有人大會(huì)審議決定的事項(xiàng)

1）提前終止基金合同

2）基金擴(kuò)募或者延長(zhǎng)基金合同期限

3）轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式

4）提高基金管理人、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)

5）更換基金管理人、基金托管人

6）基金合同約定的其他權(quán)利持有人大會(huì)由基金管理人召集，未按規(guī)定召集或不能召集，由基金托管人召集。代表基金份額10%以上的持有人就同一事項(xiàng)要求召開(kāi)持有人大會(huì)，而基金管理人、托管人都不召集的，其有權(quán)自行召集，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。22謝謝您的觀賞2019-8-1913、基金管理人的概念

負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立和經(jīng)營(yíng)管理的機(jī)構(gòu)，須報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。14、設(shè)立基金管理公司的條件1）符合“證券投資基金法”和“中華人民共和國(guó)公司法”規(guī)定的章程

2）注冊(cè)資本不低于1億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本

3）主要股東具有從事證券經(jīng)營(yíng)、證券投資咨詢、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近3年沒(méi)有違法記錄，注冊(cè)資本不低于3億人民幣

4）取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)

5）有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施

6）有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度7）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他文件23謝謝您的觀賞2019-8-1915、基金管理人的禁止行為

1）將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事證券投資

2）不公平地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)

3）利用基金財(cái)產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益

4）向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失

5）法律法規(guī)禁止的其他行為16、基金管理人的更換條件

1）被依法取消基金管理資格

2）被基金份額持有人大會(huì)解任

3）依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)

4）基金合同約定的其他情形24謝謝您的觀賞2019-8-1917、基金托管人的概念由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任18、基金托管人的資格條件

1）凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定

2）設(shè)有專門的基金托管部門

3）取得基金從業(yè)資格的專職人員達(dá)到法定人數(shù)

4）有安全保管基金財(cái)產(chǎn)的條件

5）有安全高效的清算、交割系統(tǒng)

6）有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施

7）有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度8）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件25謝謝您的觀賞2019-8-1919、需要更換基金托管人的情形

1）被依法取消基金托管資格

2）被基金份額持有人大會(huì)解任

3）依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)

4）基金合同約定的其他情形20、證券投資基金三種當(dāng)事人彼此之間關(guān)系

基金份額持有人和基金管理人：委托人與受托人的關(guān)系

所有者與經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系基金管理人和基金托管人：經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管的關(guān)系基金份額持有人和基金托管人：委托人與受托人的關(guān)系

26謝謝您的觀賞2019-8-1921、證券投資基金的費(fèi)用

主要包括基金管理人的管理費(fèi)用、基金托管人的托管費(fèi)用基金管理費(fèi)通常按照每個(gè)估值日凈資產(chǎn)的一定比率逐日計(jì)提，累積到每月底按月支付。該費(fèi)用與基金規(guī)模成反比，與基金風(fēng)險(xiǎn)成正比基金托管費(fèi)通常按照基金凈值一定比率收取，目前為0.25%22、基金資產(chǎn)凈值的概念（NAV）

在某一時(shí)點(diǎn)上，基金資產(chǎn)總值減去按照規(guī)定可以在基金資產(chǎn)中扣除的費(fèi)用和負(fù)債后的價(jià)值基金份額資產(chǎn)凈值=（基金總資產(chǎn)-基金總負(fù)債）/已售出的基金份額總數(shù)第三節(jié)證券投資基金的費(fèi)用和資產(chǎn)估值27謝謝您的觀賞2019-8-1923、基金資產(chǎn)的估值估值相關(guān)問(wèn)題具體規(guī)定估值目的客觀公正的反映基金資產(chǎn)的價(jià)值估值對(duì)象基金依法所擁有的各類資產(chǎn)估值日的確定按照具體規(guī)定，在每個(gè)交易日或每周一次或每月一次進(jìn)行估值估值暫?；鸸芾砣擞袡?quán)暫停估值的三種情況估值原則依據(jù)“證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法”在六種情形下的估值暫停估值的三種情況：1）證券交易場(chǎng)所遇法定節(jié)假日或因故暫停營(yíng)業(yè)時(shí)2）開(kāi)放式基金出現(xiàn)巨額贖回情形3）因不可抗力或其他情形致使及基金管理人、基金托管人無(wú)法評(píng)估基金的價(jià)值28謝謝您的觀賞2019-8-19基金估值的六個(gè)原則1）上市流通的有價(jià)證券，以估值日該有價(jià)證券在證交所掛牌的市價(jià)（平均價(jià)或收盤價(jià)）估值；估值日無(wú)交易的，以最近的市價(jià)估值2）未上市的股票區(qū)分兩種情況：配股和增發(fā)新股---按估值日在證交所掛牌的同一股票的市價(jià)估值首次公開(kāi)發(fā)行的股票，按成本價(jià)估值3）配股權(quán)證，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，按市價(jià)高于配股價(jià)的差額估值；如果市價(jià)低于配股價(jià)，則按零估值4）在銀行間同業(yè)市場(chǎng)交易的債券按不含息成本與市價(jià)孰低法估值5）如有確鑿證據(jù)表明無(wú)法反映公允價(jià)值，基金管理人可根據(jù)具體情況，并與基金托管人商定后，按最能反映公允價(jià)值的價(jià)格估值6）如有新增事項(xiàng)，按國(guó)家最新規(guī)定估值29謝謝您的觀賞2019-8-1924、證券投資基金的收益構(gòu)成

基金投資所得的紅利、股息、債券利息；買賣證券價(jià)差；存款利息；法律、法規(guī)及基金契約規(guī)定的其他收入25、證券投資基金的收益分配方式及原則分配方式：分配現(xiàn)金、分配基金份額分配原則：1）分配比例不得低于基金凈收益的90%；2）采取現(xiàn)金方式，每年至少分配1次；3）基金當(dāng)年收益應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損，才可進(jìn)行當(dāng)年收益分配；4）基金投資虧損或基金份額凈值低于面值的，則不進(jìn)行收益分配；5）分配后基金份額凈值不能低于面值；6）每份基金份額享有同等分配權(quán)第四節(jié)證券投資基金的收益、風(fēng)險(xiǎn)與信息披露30謝謝您的觀賞2019-8-1926、證券投資基金面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)類別定義具體說(shuō)明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由于市場(chǎng)波動(dòng)而使基金凈值發(fā)生變化包括政策風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等管理風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)榛鸸芾砣恕⑼泄苋说墓芾硭?、管理手段、管理技術(shù)等因素，影響基金收益水平的風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)由于基金交易的技術(shù)保障風(fēng)險(xiǎn)和信息網(wǎng)絡(luò)出現(xiàn)異常情況時(shí)，基金交易無(wú)法正常交易的風(fēng)險(xiǎn)巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)基金管理人出現(xiàn)現(xiàn)金支付困難，可能遇到的暫停贖回或部分贖回順延的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)放式基金特有的風(fēng)險(xiǎn)其他風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等不可抗力造成基金財(cái)產(chǎn)損失等風(fēng)險(xiǎn)31謝謝您的觀賞2019-8-1927、證券投資基金的投資范圍

上市交易的股票、債券；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券品種28、證券投資基金進(jìn)行投資的限制

1）承銷證券

2）向他人貸款或者提供擔(dān)保

3）從事承擔(dān)無(wú)限風(fēng)險(xiǎn)的投資

4）買賣其他基金份額，但是國(guó)務(wù)院另有規(guī)定的除外

5）向其基金管理人、托管人出資或者買賣其基金管理人、托管人發(fā)行的股票或債券

6）買賣與其基金管理人、托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券

7）從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價(jià)格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動(dòng)

8）依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他活動(dòng)第五節(jié)證券投資基金的投資32謝謝您的觀賞2019-8-19證券投資基金契約型基金公司型基金封閉式基金開(kāi)放式基金國(guó)債基金股票基金貨幣市場(chǎng)基金指數(shù)基金黃金基金衍生證券投資基金成長(zhǎng)型基金收入型基金平衡型基金ETF