財務狀況康佳年度

康佳1999年度財務狀況分析指導老師：張新民小組成員：周向錦徐武謝軍蔡政偉崔金凌高惠琳李芳李憲印李曉峰劉丹丹牛冬沈戰(zhàn) 趙潔周福祥報表分析目的從外部角度利用財務報表對企業(yè)的財務狀況進行分析與評價案例目錄背景介紹財務分析總結(jié)一、康佳公司背景介紹1980年成立1991年8月改組為中外公眾股份制公司1992年上市一、背景介紹現(xiàn)有資產(chǎn)：100多億主營業(yè)務：彩電、移動電話，兼及DVD、冰箱、洗衣機、空調(diào)、元器件、包裝材料二、財務評價與分析一）財務報表及附注說明鉤稽關系分析二）盈利能力分析三）償債能力分析四）財務風險分析五）財務質(zhì)量分析六）非貨幣因素一）財務報表及附注說明鉤稽關系分析

1、報表未披露事項1）母公司財務報表顯示銷售收入93億元，附注說明中提及控股企業(yè)銷售收入17.89億元，二者相加為110.89億元，而合并財務報表顯示銷售收入101億元，至少有近10億元關聯(lián)交易未披露。1、報表未披露事項2）母公司資產(chǎn)負債表體現(xiàn)應付票據(jù)26億元，未披露種類。若全部為銀行承兌匯票和國內(nèi)信用證，則按國內(nèi)一般銀行規(guī)定需交納10%-30%的保證金，則康佳將被銀行鎖住3-8億元，若無保證金則需采取抵押、擔保等方式，對于上述問題康佳未做披露。1、報表未披露事項3）利息收入未做披露母公司現(xiàn)金流量表顯示利息支出為6859萬元，而利潤表顯示財務費用為1498萬元，且附注說明中表示本年度無資本化利息支出，則說明至少有5361萬利息收入，雖然說明中提示有部分貸款貼息收入，但1999年企業(yè)活期存款利率僅為1.44%（6月10日前）和0.99%（6月10日后），即使康佳全年保持存款5億元，利息收入也只能為5，6百萬元，如此高的利息收入說明企業(yè)存在通過所謂“銀行理財”行為，即有大筆資金通過銀行進入股市或委托貸款，對此未做披露。1、斬報表臣未披綿露事蘇項4）繞合并戀資產(chǎn)賺負債病表附銹注說局明存探在預節(jié)提費禾用利垂息費絹用7危35歌.9沃萬元剝，但擔金融嫁機構(gòu)直貸款步利息稻均定鼓期從誕帳戶恰扣除土，此偵子目蓄應無鹿期末誓余額是。如扁有余引額則跳說明秧企業(yè)穩(wěn)存在輔從非窯金融木機構(gòu)職融資恨的可就能，占對此份未做別披露1、張報表統(tǒng)未披躍露事熄項5）帆母公雷司長事期股佳權(quán)投噴資說兩明中翻提到鑒本年尿度減饞少1暮.4支億，何但現(xiàn)訪金流最量表戲顯示吃收回株投資在金額樹僅為具36非萬元籃，此轟1.勵4億鎮(zhèn)屬于墾非現(xiàn)摟金交犧易，恢具體癢方式酷未做校披露搏。2、肺數(shù)據(jù)虧矛盾1）窄附注何說明績母公調(diào)司重站大收倆購事帽宜為知深圳儉華力到包裝種1.易4億采元，望深圳桑華寧班77杯7.志75揪萬元自，利挨用募勝集新翻股資痛金投座資重頸康4降99庫2萬化元，煮印康汁67委1萬干元，丘合計蓮20蘿44適0.波75仿萬元員，而炭母公搬司現(xiàn)簽金流涉量表程為權(quán)窗益性語投資戶為1勁96偉41霞.7弱5萬即元，盯相差逝79喬9萬役元。2、康數(shù)據(jù)驕矛盾2）昨合并濤現(xiàn)金賠流量船表顯傅示權(quán)譯益性好投資害所支腰付的俊現(xiàn)金部為1劣.7筆8億貴，而炕合并他資產(chǎn)坑負債辱表股疾權(quán)投微資僅戰(zhàn)為9價90嬸0萬素元。3、步對資麥產(chǎn)、戴收入碌、現(xiàn)呢金流嚼質(zhì)量焦的疑蝕問1）姿用新絞股募普集資旅金償源還貸狠款從現(xiàn)奧金流部量表來看到密母公賭司借蠅款流丟入9籍.3守5億祖，支他出1規(guī)1.紙33慨億，春而資繁產(chǎn)負零債表遷期初雪短期符借款或6.貼58雙億，蹦期末挽4.蠢6億查，從抖周轉(zhuǎn)牢量上延可以暗看出蠟康佳隸短期漆借款襲還款釀方式逐為貸躲新還冊舊，索真正倉償還境金額魯為1緩.9酷8億爽元。對資買產(chǎn)、心收入壯、現(xiàn)涼金流械質(zhì)量賊的疑迫問2）亦用新欠募集肝資金塔支付攀股利母公蜓司現(xiàn)勒金流顏量表爭顯示泥99碧年支截出1甜.8寇8億別用于偏98叉年分蛙紅和鑰99冶年中嚷期分逐紅，降將經(jīng)惰營現(xiàn)受金凈雞流入座1.稍93刺億用緣瑞光，桿而9伐9年寸終分從紅方慨案為謊每1摸0股通送1贈股，境派4叨元，技期末暖股本藍總數(shù)搖為5號.4慨7億輕股，積應付綱股利阿2.猶19廊億元嗽，看咐來只井能用圖新股搭募集通資金偏來支似付了對資協(xié)產(chǎn)、診收入倚、現(xiàn)由金流礎質(zhì)量栗的疑急問3）歪貨幣么資金悟量實倚質(zhì)上愚減少構(gòu)了貨幣撿資金餅母公罵司為符15損億，本比9研8年攻9億脅高出線6億匯，但確若去記除新休股資丙金未敲用部劈燕分7疾.6鍬7億透（已深用為斧投資球56府63命萬，片還貸徑1.膊98戴億，套研發(fā)梁1.略78楚億）拖，僅籌為7修.3齊億，濫比去局年同含期下畝降1先9%梁。對資漁產(chǎn)、弊收入櫻、現(xiàn)喝金流泥質(zhì)量潔的疑幻玉問4）誕商業(yè)丈信譽然下降母公闖司資廟產(chǎn)負樸債表擾顯示繭應付桌款項李比去凳年較兄大增昨加，陵附注在說明扎為業(yè)鴨務擴竹張。屆但實月際分倘析應啊付帳活款規(guī)喊模沒桐有明唉顯變哄化，委而應僅付票涂據(jù)由效16仰億增炎至2敲6億攝，說蜂明企呀業(yè)在紡供應衛(wèi)商中孝的信拐用下難降，售延期池付款辦必須清提供荒銀行蔑承兌挪匯票鼠或國幻玉內(nèi)信虎用證。對資饑產(chǎn)、歌收入我、現(xiàn)些金流附質(zhì)量插的疑駁問5）今母公傍司股占權(quán)投世資增去加投管資收柴益7饅00輩0萬震元，索但現(xiàn)砌金流繞量表弓顯示始全年憂僅分須得股宿利4撥萬元辦，說通明投辨資收收益無局實質(zhì)際現(xiàn)金斗流入典。對資放產(chǎn)、融收入訪、現(xiàn)番金流刮質(zhì)量鏈的疑數(shù)問6）思盈利旱質(zhì)量貞差母公抵司營摸業(yè)利敬潤為法5.伐2億急，而曠經(jīng)營棒現(xiàn)金躺凈流孟入僅欠1.遺93部億，燭僅占睛營業(yè)記利潤雞的3僻7%。二）夜盈利贈能力戀分析摘取耳康佳蹤蝶集團跨19鈴99區(qū)年年咬終報有表中掘的有鹽關財咽務數(shù)芒據(jù)進勾行比騾率分再析,震并與捕同期堂行業(yè)欣平均鄙水平翼及1脖99宋8年弦的數(shù)翻據(jù)進趟行比潤較,溫以征考察燃它的貢獲利蓮能力物及發(fā)曬展趨嚼勢盈利負能力派比率秀分析企業(yè)獲獲利晚能力毛指標(1球99勤8)(1鈴99政9)熊指復標變包化股東腥權(quán)益赤報酬是率RO沉SF=稅前喚利潤由/股墊東權(quán)強益*趕10角0%25凡.0色4%16盆.7蔽6%訊-上33旅%運用篇資本鉗報酬殊率RO貸CE=利息給支出+稅前釀利潤/運用渠資本*1跪00懶%問2跨7.割13能%吵2穿1.丹97摩%趣-1鄭9%全部況資產(chǎn)壓報酬裕率RO危TA=利息熔支出+稅前喪利潤/平均痛總資算本*1哈00黃%11婆.9且8%營業(yè)不利潤隊率=利息著支出+稅前神利潤/銷售腰收入*1曠00義%10遞.3情3%9.賺32沉%這-9其.8徑%毛利認率=毛膊利/斑銷售旋收入及*1羊00綁%18箭.8帝0%16血.4鳳4%減-湊12總.6著%總營毅業(yè)費曠用率=營適業(yè)費或用(求銷售釣費用瘦+管館理費偉用)泳/銷射售收罩入11挖.9看6%10壟.9凱4%惠-費8.堆5%固定孤資產(chǎn)晉周轉(zhuǎn)慶率=銷編售收挑入/孫固定我資產(chǎn)3328薪.1-1譜7.創(chuàng)4%存貨匠周轉(zhuǎn)鈔天數(shù)=平捷均存哄貨/敬銷售池成本侍*3咱6516內(nèi)7.貼16應收騎帳款筍平均畝帳期=平挨均應闊收帳黃款余現(xiàn)額/刪銷售撓收入兼*3瞧65-6抽.3布5應付肯帳款迷平均對帳期=平拒均應步付帳惠款/雁購貨南成本半*3醋656.義71盈利抄能力懼比率遺分析(1鮮)股東崖權(quán)益裁報酬誰率:由于雞增發(fā)圈80柱00舅萬新萄股,得股返東權(quán)考益9個9年碧比年98經(jīng)年增刃加4巴0.邁5%爛,閥而稅利前利莖潤相汽差不擠多,使得凍股東悼權(quán)益報酬崗率下降石約3際3%.(2宴)運用關資本師報酬砍率:同樣醒由于殿利息嘉支出許與稅澆前利占潤總呼額與駛9輸8年漆相當名,義而增戶發(fā)新攻股使防運用縫資本紋增加饒，使惑得運用畏資本凡報酬率下降時19潔%.(3牌)營業(yè)乖利潤桶率:下降(4絡)毛利筒率:雖然卸,銷版售收劇入增嗓加肚37儀%揀但銷資售費稱用增耐加4敞1%茄,麻所棵以銷用售毛規(guī)利率妥減少(5廳)總營價業(yè)費柱用率援:略微大減少(6礙)固定嘩資產(chǎn)俗周轉(zhuǎn)某率:由于零固定瓜資產(chǎn)梨增加盛6殼1%狂,飲比銷季售收趁入倡增加桂量3局7%朋,慰使得蠢固定艷資產(chǎn)破周轉(zhuǎn)棉率降枯低1枯8%類.本曬年度緞內(nèi)固胃定資讓產(chǎn)投槍資增治加盈利稀能力代分析結(jié)論系：康雄佳的控盈利汁能力賢呈下擾降趨唯勢償債謹能力飾分析償債酸能力19劃98陜年流動峽比率愚；1倉.3渴7，焰速動院比率澡：0錦.6猶319柏99云年流動孔比率薪：1碑.4泊8，粘速動挺比率堂：0學.6閱4償債浸能力浸分析兩年組的流桑動比稀率均遭低于陽絕對峰數(shù)2雹：1開，速憲動比石率遠蝦小于霜1，頌說明縮慧企業(yè)彼速動派資產(chǎn)加過少產(chǎn)，存好貨積殖壓過格多，公99隨年是廳42亦.3姜7億最，占轎流動撲資產(chǎn)慌59各%，柿98辮年2溪9.肚38椅億，崇占流漏動資選產(chǎn)的恩56申%。結(jié)論賺：企奸業(yè)的焦短期敞償債帽能力錯比較怖差。風險貪分析經(jīng)營糧風險經(jīng)營拜杠桿續(xù)99災年DO苦L=貫0.寺45元。經(jīng)營支杠桿壤度較潛小，幣說明燒在目繳前的泄銷售針水平今上，饅銷售每收入塵的變貢化對唉利潤膀的影迫響比忘較小更。也選就是酷說，蔑固定乒成本易引起敵的經(jīng)愚營風冶險較奏小。其他沸風險合規(guī)燈模不成經(jīng)濟辮不能緩正確斧處理混規(guī)模題于效欄益之救間的遣關系違多睛元化鼓不能滲取得翻預期帽效果風險囑分析財務蠟風險98弱年DF樂L=需1.勒2499年DF摟L=觀1.肝12結(jié)論葛：財務駕杠桿映度較率低，錢而且給從9控8年適至9朵9年團，DF遇L有所混降低格說明嗎由籌竹資帶遼來的茫風險獨有些做降低其他慎財務歪風險寨前面諒已經(jīng)侄看到伯，流寫動比季率，總速動低比率棄均比粒較低躍，并已且二鉆者相兄差較利大，怖由存姐貨積捕壓過匆多可孩能導何致短稠期償梁還能瞇力的淡不足留，從江而引奏起財感務風返險資產(chǎn)情質(zhì)量西分析1、貨幣貿(mào)資金康佳搬的貨爛幣資刃金9得9年屢較9早8年什（9南億，郵占流挎動資帽產(chǎn)的倡17竟.3組%）藏大幅洪增加速，高爆達1競5億增加康的原辯因主缸要為綢：增發(fā)結(jié)80暗00荷萬股A股，輪募集咽資金補12鹽億。說明纖：康誼佳的招貨幣范資金母多用都于償室還債平務和蛛分股洪利，櫻并沒逐有真囑正全宴部用絕于投灰資，姓意味姥著康護佳可售能正滅在喪盯失潛唯在的菜投資異活動俗。而同貝時，跑99墳年的澇長期妄借款擔與9證8年屆絲毫儲不差捎，均長為4拘億，表增加顏了康熱佳的疑籌資變成本歪。資產(chǎn)巷質(zhì)量您分析2、應收毛帳款從附腳注的憤帳齡亞分析輝來看皆，應悄收帳已款中指帳齡奴為1呀年以折內(nèi)的彈占絕瘋大多砍數(shù)，追帳齡白為2吊年以歇上的擴應收賊帳款派僅占公極少范部分里。僅策從此慘，表明錦康佳磨應收移帳款榴的質(zhì)末量良婚好（未莊給出牛有關殃債務細人的居信息疑，無賤從對便債務掏人的前還債跨能力護進行辰分析蝴）。但康業(yè)佳9磚9年月應收杠帳款居金額往較大求（為般10渴億，至占流午動資忌產(chǎn)的詞14慮.4遵%，鈴且較匆98肚年有智所增尾加）脹，康樣佳披鏡露的反變動膀原因宋為：移年底踢賒銷洪增加爸。據(jù)此瞇，康串佳有趨在年蹄底為鵝增加照營業(yè)補收入銜而進懲行大暑量賒饅銷的壺嫌疑談，這農(nóng)將導繼致產(chǎn)斧生壞碼帳的暢可能紫性增病大。根據(jù)悼披露者的信磁息，陸未發(fā)筒現(xiàn)有貸關聯(lián)設方交別易?？导颜瑧湛處た畎е苻D(zhuǎn)癢率為幅10坑.2搞，略聚高于錫行業(yè)朗平均口水平。資產(chǎn)難質(zhì)量度分析3、存貨存貨竭周轉(zhuǎn)遷率為臟2.櫻17掏（低邊于行拴業(yè)平療均水辰平）鎖。存貨思中產(chǎn)棚成品補占的錢比重失很大，康胡佳的宮解釋竟為：葵分支碧機構(gòu)士大規(guī)唉模擴展展，符鋪底橋占用戰(zhàn)的產(chǎn)纏成品程較多站。然勉而眾澆所周也知，桑近年筍來，隨我國天彩電離行業(yè)琴的總京體形攪勢為裹：彩遷電行芝業(yè)整邀體供指大于政求，碎各彩賣電生燃產(chǎn)廠染家大溪打價襯格戰(zhàn)表。因擺而，宴在這暖種形孕勢下挨，康專佳仍倘然大打量購絹進原搶材料跌儲備尿，大則量生顛產(chǎn)，異造成舞存貨畫高達筐42欺.6奮億。千如此衡規(guī)模強的存蟻貨，占用鑰了企鑰業(yè)的彈大量想資金，勢侄必對技今后薯康佳仔的核盾心競夕爭力傳產(chǎn)生塞不利足的影淺響。同時也，需帝要注灰意的咐是：貸99落年較雕98寶年存?zhèn)湄洿笈e幅增乳長，確而存兩貨跌助價準只備的駐調(diào)整家幅度扇卻不輸大。資產(chǎn)青質(zhì)量獻分析4、長期柄投資其中讓“長懼期股矛權(quán)投營資”鴉占“待長期炎投資話”的泳99覺.7梨%。畝附注謝中披脊露的犁投資謝對象柴大部練分為眠電子摩類企鄙業(yè)，疏從此惕，可搶以看覽到康南佳大張規(guī)模容擴張拖的企營業(yè)經(jīng)且營策塞略。但將邁利潤漲表中攜列出棉的“政投資胃收益遇”項簡（6鍛.6齊億）顆與現(xiàn)映金流型量表陽中“狐分得返股利芳或利誕潤收茄到的苦現(xiàn)金掏”項但（僅捕為4酷萬元轉(zhuǎn)）相隙對比饅，兩催者相障差懸報殊，興這將植在一齊定程縫度上趕影響揮康佳打的貨啞幣狀絨況，屈應對姓康佳亞的投畝資質(zhì)統(tǒng)量產(chǎn)莊生懷吳疑。廳且9秩9年變投資店收益蠅較9蛾8年忘減少甜30公00罪萬，可以輕初步炊判斷捷康佳疼投資道對象扇的經(jīng)精營狀桃況有平惡化償?shù)内呁葎?。資產(chǎn)陰質(zhì)量海分析5、芝固定礦資產(chǎn)99飼年占獅總資妄產(chǎn)的牢5.因4%純，較畢98習年略梅有增欣加。冷同時猛，固兩定資竊產(chǎn)周駁轉(zhuǎn)率分99科年（冶為2產(chǎn)8.她1）球較9自8年惠（為志33尾）下即降，從一囑定程鞭度上絮表明捧康佳蘿的獲選利能寨力減倚弱。資產(chǎn)狂質(zhì)量刻分析6、無形嶼資產(chǎn)據(jù)附溪注，毀無形午資產(chǎn)鋤主要優(yōu)包括肅國外瓜商標劃注冊眨費，蠢土地鐵使用車費和欺專利體及專邁有技炊術三抵種。淋99魄年變努化不呆大。星由于殃無形鋤資產(chǎn)寺所提磚供經(jīng)獎濟利念益的黑不確靜定性邀，其蓄金額墨不能揪反映身企業(yè)失無形蝕資產(chǎn)串的經(jīng)偶濟價雷值和嫂潛力虎。資產(chǎn)扎質(zhì)量僻分析7、遺其他族資產(chǎn)包括碰開辦堆費、網(wǎng)長期鉤待攤傷費用朋，都唉有不獎同程虧度的冊增長抹。資產(chǎn)漆質(zhì)量痰分析結(jié)論肝：1)餅貨忠?guī)刨Y堡金使茅用情丟況不弟好，康佳堆可能打會疲袍于進砌行債剩務周溫轉(zhuǎn)和午不切愁實際眼的分該紅、島配股雨，而約正在慘喪失搏潛在柱的投講資活竹動。2)導應齒收帳敵款的跳質(zhì)量遞較好3)嚇存六貨規(guī)塔模大，占用朋了企饒業(yè)的故大量蓬資金4）鋤投資策對象涂的經(jīng)姓營狀禮況有染惡化聯(lián)的趨鵲勢。5）派獲利厚能力瘡減弱悶。資本麻結(jié)構(gòu)握質(zhì)量政分析1、企業(yè)挽資金坑成本臣較高艷，主素要表處現(xiàn)在吹支付寺股息紀和配我股上全年慎共派田發(fā)普啄通股福股利話3.限59餃億元粉，年跨末再諒每1尺0股秘送紅報股1蕉股并礦派現(xiàn)附金股拆息4粥元2、戴從企橫業(yè)資劉金來招源的余期限葬構(gòu)成捉與企煉業(yè)資夫產(chǎn)結(jié)套構(gòu)基愛本相朗適彎應。3、有從財免務杠芬桿上啟來看接，資都產(chǎn)負尊債率圍:伴0.弱57胖，尚污可。4、譜控制級性股啄東為康華僑賞城集悉團公增司，概但報穴表沒必有對衡此集宵團詢的任再何介榆紹。5、醉無或混有負緒債和灑重大昨訴訟屋、仲段裁事里項6、阿報告淘期內(nèi)借無收遣購及訪出售園資產(chǎn)稱、合順并吸歷收事院項補充重華僑吊城資鈔料由華婦僑城酷控股搭63蓮%的揭康佳白集團擱是華剃僑城辱最炊主要滅的產(chǎn)條業(yè)集草團。深圳抗華僑電城集肥團成袖立于栗19您85債年1糧1月酸，是修一滿家擁尚有2轉(zhuǎn)家上艙市公蘭司和俗60曬余家翠全資走、控默股鍬和參嬸股企己業(yè)的難大型徑投資店控股惜型國票有企梯業(yè)集早團，聰經(jīng)贏過十渾五年瓶的發(fā)親展，徹現(xiàn)已愈形成狠了家蘇電、筐旅游裂和欣房地步產(chǎn)業(yè)亂三大下優(yōu)勢升產(chǎn)業(yè)肯，1育99猜9年享，華家僑城妄集可團員熄工達稻3萬樹余名撲，總唯資產(chǎn)溝、凈導資產(chǎn)劈燕分別榜達好到2散28誦億和碧96筋億元輔，銷它售收滋入達缺到1丘60犁億元鄭，污銷售退收入音和利績潤分陶別為棗成立從初期齒的1潛08陳倍和咬18超6遭倍，曬成為教深圳雙市綜如合實決力最卻強企貝業(yè)集窩團之睛一。利潤節(jié)質(zhì)量場分析1、營業(yè)狠收入1）環(huán)企業(yè)甩收入業(yè)構(gòu)成類中9羅0％昌為彩忘電的秀銷售疫，而躍其中族90早％為意國內(nèi)露銷售掘，收慮入構(gòu)適成比謊較合課理2)畫區(qū)儉域構(gòu)怨成均州衡3）關聯(lián)撈交易缸和行丑政方怨面的孔補貼吃等對克收入猾的影換響不較大利潤魂質(zhì)量禍分析2、投資平收益殘質(zhì)量舒差從母碰公司窯投資挑收益洞來源窩上看夫，絕夢大多柱數(shù)來水自期睜末調(diào)掘整的蛛被投去資公廳司所烘有者攤權(quán)益綁凈增妙減的攏金額案，收酷回現(xiàn)澤金的斑可能庭很小棉。利潤款質(zhì)量紅分析3、垃營業(yè)蜓成本余，營察業(yè)費近用，傳管理陷費用罩與營猴業(yè)收野入基擇本匹指配，矮看不游出有肢什么妹特別羨的問禽題4、甩財務哪費用奸與9破8年增比減丙少了需約7沒40美0萬垮。而司其貸拜款規(guī)速模，待貸款炭利率惡，貸銷款期虎限均蝦無明事顯變消化，陣財務悉費用抬的減墓少值菜得懷掛疑利潤厲質(zhì)量動分析5、眨預付小帳款籮：98敘年扁19垃萬元99淹年身67住8萬昨元有推揮遲將姨資產(chǎn)率轉(zhuǎn)為紐奉費用焦的嫌沫疑利潤積質(zhì)量綁分析6、待攤軟費用真共增揮加3勺40條0萬有推召遲轉(zhuǎn)稱為當悲期費迷用的戒嫌疑利潤什質(zhì)量龍分析結(jié)論更：1）斯康佳凍公司肅投資件收益延質(zhì)量材較差2）滴財務手費用弄減少折，值攜得懷運疑3）秘預付堪帳款延，待王攤費震用方州面有王推遲魄轉(zhuǎn)換平為費抖用的關嫌疑現(xiàn)金左流量地分析19供99漏年（娃元）1、耗經(jīng)營蚊活動筍產(chǎn)生義的現(xiàn)圾金流尺量凈召額19剛3巖77滋9裂65樣0.洲72現(xiàn)金伸流入駱小計籃1閑1嫂07址9忠69符2擾57戴1.卷74現(xiàn)金塌流出苦小計冤1腰0跑88幕5脈91章2抱92鑰1.苦022、涂投資衰活動升產(chǎn)生誤的現(xiàn)遇金流印量凈柴額-3滑33嶼7荒69艘3賠35腹.1見8現(xiàn)金混流入純小計絮7銹43很9遍69沿.8舅8現(xiàn)金忽流出千小計桃3坦34姑5悔13推3獅05格.0野63、鴨籌資旨活動赴產(chǎn)生民的現(xiàn)閥金流發(fā)量凈灣額73遞7否48每9紅08戰(zhàn)3.旱78現(xiàn)金耍流入消小計2林13拜7鐮40肺3窗24迫1.奮15現(xiàn)金凡流出程小計池1橋39扛9其91按4召15慈7.道374、鍛變動猜對現(xiàn)尸金的恒影響10索0軟75獸.0驗75、露現(xiàn)金生及現(xiàn)婚金等行價物顛（減汁少）扁增加乖額59偽7品50么9臺47楊4.魔39現(xiàn)金橫流量盟分析現(xiàn)金游流足錢以補婆償非勻現(xiàn)金著消耗寧性成算本計提曲的壞肉帳準帖備（哭16表6瓦27肉0昏92播.3鄉(xiāng)豐3）穿+固盟定資劣產(chǎn)折猶舊（僚34誘3水22俊4史30怨.3樸6）頭+無稠形資秘產(chǎn)及埋長期化待攤舍費用分（3航45才02幸87卡.3盼8）居=5棒43村99斤81勵0.搜07廳。企業(yè)粗的投膛資活訴動產(chǎn)麥生的保現(xiàn)金側(cè)流量收小于手零，趴表明勵企業(yè)秘經(jīng)營致活動葵發(fā)展磚和企南業(yè)擴傷張的揭內(nèi)在安需要渡。大量顏的資趙金閑喝置，容沒有抓被用妻于對朵外擴疾張