礦業(yè)權(quán)評(píng)估講義

礦業(yè)權(quán)的概念

礦業(yè)權(quán)是指自然人、法人或其他經(jīng)濟(jì)組織依法享有的，在一定的

區(qū)域和期限內(nèi)，進(jìn)行礦產(chǎn)資源勘查或開(kāi)采等一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的權(quán)利。

包含探礦權(quán)和采礦權(quán)，探礦權(quán)是在指依法取得的勘查許可證規(guī)定的范

圍內(nèi)，勘查礦產(chǎn)資源的權(quán)利；采礦權(quán)是指在依法取得的采礦許可證規(guī)

定的范圍內(nèi)，開(kāi)采礦產(chǎn)資源和獲得所開(kāi)采礦產(chǎn)品的權(quán)利。

礦業(yè)權(quán)評(píng)估是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，特指對(duì)礦產(chǎn)資源使用權(quán)一一

礦業(yè)權(quán)的價(jià)值的評(píng)價(jià)和估算。礦業(yè)權(quán)價(jià)值是指礦業(yè)權(quán)人依法使用礦業(yè)

權(quán)，勘查或開(kāi)采礦產(chǎn)資源所獲得的或支付的貨幣量。不同的評(píng)估目的,

同一礦業(yè)權(quán)，其評(píng)估值不同。

礦業(yè)權(quán)的法律特征

1、是礦產(chǎn)資源所有權(quán)派生出來(lái)的一種物權(quán)

2、具有排他性和主體唯一性

3、權(quán)能內(nèi)容包括對(duì)礦產(chǎn)資源的使用和收益權(quán)，不包括對(duì)礦產(chǎn)資源的

處分權(quán)

個(gè)人認(rèn)為，作為要素資產(chǎn)和用益物權(quán)，無(wú)論是探礦權(quán)還是采礦權(quán),

礦業(yè)權(quán)價(jià)值即礦業(yè)權(quán)購(gòu)置成本及其收益，其應(yīng)該由礦業(yè)權(quán)投資（勘查

成本或礦權(quán)購(gòu)置成本）及礦產(chǎn)資源未來(lái)開(kāi)發(fā)所分享的超額收益構(gòu)成，

即礦業(yè)權(quán)投資+礦業(yè)權(quán)投資收益+礦產(chǎn)資源所有者權(quán)益。

一定意義上，探礦權(quán)價(jià)值是通過(guò)優(yōu)先采礦權(quán)取得、對(duì)礦產(chǎn)資源未

來(lái)開(kāi)發(fā)的超額收益來(lái)實(shí)現(xiàn)，探礦權(quán)價(jià)值的內(nèi)涵并不是勘查權(quán)利的價(jià)值

而是后續(xù)采礦權(quán)價(jià)值。

礦業(yè)權(quán)評(píng)估始于1998年；2001年、2002年、2005年、2007年、

09年舉行5次礦業(yè)權(quán)評(píng)估師資格考試。

4、取得和轉(zhuǎn)移必須履行嚴(yán)格的法律、行政手續(xù)

礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)

礦業(yè)權(quán)出讓，也稱一級(jí)市場(chǎng)。是指礦業(yè)權(quán)登記管理機(jī)關(guān)以批準(zhǔn)申

請(qǐng)（協(xié)議）、招標(biāo)、拍賣、掛牌等方式向申請(qǐng)礦業(yè)權(quán)的民事主體授予

探礦權(quán)、采礦權(quán)的行為。

一級(jí)出讓市場(chǎng)礦業(yè)權(quán)評(píng)估多指的是礦業(yè)權(quán)價(jià)款（“礦業(yè)權(quán)價(jià)款”

作為國(guó)家權(quán)益的專用名詞使用）：現(xiàn)階段指國(guó)家出資勘查投入的權(quán)益

價(jià)值和國(guó)家作為礦產(chǎn)資源所有權(quán)人所分享的權(quán)益價(jià)值?！贝颂幍牡V產(chǎn)

資源所有者權(quán)益，指本應(yīng)在資源稅和礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)中體現(xiàn)但未充分

體現(xiàn)的市場(chǎng)溢價(jià)部分。

礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓，也稱二級(jí)級(jí)市場(chǎng)。是指礦業(yè)權(quán)人以出售、作價(jià)出資

（包括合資、合作經(jīng)營(yíng)和礦業(yè)股票上市）等形式依法轉(zhuǎn)移礦業(yè)權(quán)的行

為。

礦業(yè)權(quán)市場(chǎng)特征

1、市場(chǎng)主體---

國(guó)家

礦業(yè)權(quán)人

礦業(yè)投資人

中介機(jī)構(gòu)

2、市場(chǎng)客體礦業(yè)權(quán)

3、競(jìng)爭(zhēng)性機(jī)制

礦業(yè)權(quán)評(píng)估的目的

為礦業(yè)權(quán)交易或其他市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行為提供為礦業(yè)權(quán)定價(jià)的參考意

見(jiàn)或依據(jù)。

?以礦業(yè)權(quán)出讓為目的

?以礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓為目的

?以礦業(yè)權(quán)抵押為目的

?以礦業(yè)權(quán)出租為目的

?以法律事務(wù)或其他咨詢服務(wù)為目的

礦業(yè)權(quán)評(píng)估的作用

為市場(chǎng)交易提供一種專家咨詢服務(wù)

礦業(yè)權(quán)評(píng)估的依據(jù)

1、行為依據(jù)：評(píng)估委托合同

2、法律法規(guī)依據(jù)：

3、產(chǎn)權(quán)依據(jù)：勘察許可證和采礦許可證

4、地質(zhì)礦產(chǎn)信息依據(jù)

5、國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策依據(jù)

6、行業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和市場(chǎng)信息資料

礦業(yè)權(quán)評(píng)估的基本方法

成本途徑：

根據(jù)形成礦業(yè)權(quán)的成本作為價(jià)值估算的基礎(chǔ)，將影響礦業(yè)權(quán)的因

素半定量化，通過(guò)一定的計(jì)算達(dá)到估算礦業(yè)權(quán)價(jià)值的目的。

采用單位面積探礦權(quán)價(jià)值評(píng)判法或資源品級(jí)探礦權(quán)價(jià)值估算法

評(píng)估低勘查程度探礦權(quán)時(shí)，可以利用國(guó)土資源管理部門發(fā)布的或中國(guó)

礦業(yè)權(quán)評(píng)估師協(xié)會(huì)建議的單位面積探礦權(quán)價(jià)值或資源品級(jí)探礦權(quán)價(jià)

值標(biāo)準(zhǔn)。

采用成本途徑：各類勘查工作量的取價(jià)（費(fèi)）標(biāo)準(zhǔn)一般應(yīng)采用國(guó)

土資源主管部門及相關(guān)管理部門頒布實(shí)施的國(guó)土資源調(diào)查預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)

（或類似價(jià)格和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)），對(duì)暫缺的工作手段預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)或取價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

不足以滿足評(píng)估需要的，可以參考相關(guān)行業(yè)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)（或類似價(jià)格和

費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)）。巖礦試驗(yàn)、工地建筑和其他地質(zhì)工作（含綜合研究和編

寫報(bào)告）等間接費(fèi)用，對(duì)預(yù)查、普查等綜合性地質(zhì)工作階段，可以按

直接成本的30%估算；對(duì)專項(xiàng)地質(zhì)勘查項(xiàng)目等，可以按間接費(fèi)用的實(shí)

際構(gòu)成項(xiàng)目分項(xiàng)估算確定。

市場(chǎng)途徑：指通過(guò)將評(píng)估對(duì)象與近期完成交易的礦業(yè)權(quán)做一系列

的對(duì)比，調(diào)整某些參數(shù)，從而確定評(píng)估對(duì)象礦業(yè)權(quán)價(jià)值的一類評(píng)估方

法。

收益途徑：指通過(guò)估算資產(chǎn)未來(lái)預(yù)期收益的現(xiàn)值來(lái)確定被評(píng)估資

產(chǎn)價(jià)值的一類評(píng)估方法(以下主要介紹折現(xiàn)現(xiàn)金流量法和收入權(quán)益

法)。

折現(xiàn)現(xiàn)金流量法基本原理是，將礦業(yè)權(quán)所對(duì)應(yīng)的礦產(chǎn)資源勘查、

開(kāi)發(fā)作為現(xiàn)金流量系統(tǒng)，將評(píng)估計(jì)算年限內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，以與

凈現(xiàn)金流量口徑相匹配的折現(xiàn)率，折現(xiàn)到評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值之和，作

為礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值。

計(jì)算凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值采用的折現(xiàn)率中包含了礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的合

理報(bào)酬，以此折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量現(xiàn)值即為項(xiàng)目超出礦產(chǎn)開(kāi)

發(fā)投資合理回報(bào)水平的“超額收益”，也即礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值。

折現(xiàn)現(xiàn)金流量法計(jì)算公式為：

P=￡’(ci-CO)?7?\

式中：p——礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值；

ci—年現(xiàn)金流入量；

co——年現(xiàn)金流出量；

(ci-co)t——年凈現(xiàn)金流量；

i——折現(xiàn)率；

t----年序號(hào)(t=l,2,…，n)；

n一一評(píng)估計(jì)算年限。

（一）財(cái)務(wù)模型

現(xiàn)金流量法的財(cái)務(wù)模型為：

現(xiàn)金流入量（+）

銷售收入

回收固定資產(chǎn)殘（余）值

回收流動(dòng)資金

現(xiàn)金流出量（一）

后續(xù)地質(zhì)勘查投資（指評(píng)估對(duì)象需補(bǔ)充地質(zhì)勘查工

作的地質(zhì)勘查投資）

固定資產(chǎn)投資

更新改造資金

流動(dòng)資金

經(jīng)營(yíng)成本

銷售稅金及附加

企業(yè)所得稅

凈現(xiàn)金流量（即現(xiàn)金流入量一現(xiàn)金流出量）

折現(xiàn)系數(shù)

凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值（凈現(xiàn)金流量X折現(xiàn)系數(shù)）

礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值

現(xiàn)金流量法礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值估算表式參見(jiàn)表一。

表一現(xiàn)金流量法礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值估算表

-

序勘查期建設(shè)期生產(chǎn)期

號(hào)項(xiàng)目名稱合計(jì)

20XX年...20XX年???20XX年...20XX年

一現(xiàn)金流入

1銷售收入

回收固定資產(chǎn)殘（余）

2

值

3回收流動(dòng)資金

小計(jì)

二現(xiàn)金流出

1后續(xù)地質(zhì)勘查投資

2固定資產(chǎn)投資

3更新改造資金

4流動(dòng)資金

5經(jīng)營(yíng)成本

6銷售稅金及附加

7企業(yè)所得稅

小計(jì)

三凈現(xiàn)金流量

四折現(xiàn)系數(shù)

五凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值

I六I礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值

基本流程：

1.核實(shí)產(chǎn)權(quán)、確定評(píng)估基準(zhǔn)日；

2.核實(shí)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量，計(jì)算可采儲(chǔ)量；

可采儲(chǔ)量是收益途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，對(duì)評(píng)估結(jié)論公正

性、合理性的影響十分顯著。完成一個(gè)高質(zhì)量的評(píng)估項(xiàng)目，評(píng)估小組

應(yīng)由地質(zhì)工程師、采礦工程師、選礦工程師、會(huì)計(jì)師等專業(yè)人員組成，

對(duì)地質(zhì)（儲(chǔ)量）報(bào)告中的資源儲(chǔ)量進(jìn)行分析利用。

3.合理確定假設(shè)條件，擬定或確定開(kāi)發(fā)方案，確定合理的評(píng)估

技術(shù)、經(jīng)濟(jì)參數(shù)

評(píng)估人員擬定或確定的開(kāi)發(fā)方案是用于特定評(píng)估目的的一種假

設(shè)條件，它應(yīng)從市場(chǎng)、行業(yè)的角度合理設(shè)定有關(guān)參數(shù)，不應(yīng)受當(dāng)事人

利益和經(jīng)濟(jì)實(shí)力的影響。

礦業(yè)權(quán)評(píng)估中，評(píng)估人員根據(jù)評(píng)估對(duì)象的資源稟賦以及礦床開(kāi)發(fā)

條件等實(shí)際情況，在有關(guān)信息資料充分收集和分析研究基礎(chǔ)上，合理

確定假設(shè)條件下，采用設(shè)定的生產(chǎn)力水平和在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)技術(shù)條件下最

合理有效利用資源和最佳用途開(kāi)發(fā)為原則，確定或模擬建立最佳礦產(chǎn)

資源開(kāi)發(fā)方案，確定有關(guān)經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、管理參數(shù)。對(duì)評(píng)估中所參考的

礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)利用方案或（預(yù)）可行性研究報(bào)告或初步設(shè)計(jì)或礦山建

設(shè)生產(chǎn)的實(shí)際指標(biāo)等有關(guān)資料應(yīng)該在評(píng)估報(bào)告中做出詳細(xì)分析和評(píng)

價(jià)，即對(duì)基本上采用（預(yù)）可行性研究、礦山設(shè)計(jì)或開(kāi)發(fā)利用方案參

數(shù)作為評(píng)估參數(shù)的，必須首先對(duì)（預(yù)）可行性研究、礦山設(shè)計(jì)或開(kāi)發(fā)利

用方案做出詳細(xì)、負(fù)責(zé)的合規(guī)性、合理性及相應(yīng)的社會(huì)生產(chǎn)力水平等

方面的評(píng)述；對(duì)沒(méi)有編制（預(yù)）可行性研究、礦山設(shè)計(jì)或開(kāi)發(fā)利用方案

的，或者評(píng)估參數(shù)選取時(shí)對(duì)（預(yù)）可行性研究、礦山設(shè)計(jì)或開(kāi)發(fā)利用方

案主要參數(shù)進(jìn)行了調(diào)整并對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)和結(jié)論有重大影響的，需要進(jìn)行

項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)合理性評(píng)價(jià)，在評(píng)估報(bào)告中對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)果和社會(huì)生產(chǎn)力水

平等有詳細(xì)表述。

4.確定折現(xiàn)率；

5.列出現(xiàn)金流量表，進(jìn)行具體的評(píng)定估算工作；

6.得出礦業(yè)權(quán)評(píng)估結(jié)論。

（1）資源儲(chǔ)量和可采儲(chǔ)量

對(duì)參與評(píng)估計(jì)算的保有資源儲(chǔ)量應(yīng)結(jié)合礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)利用

方案或（預(yù)）可行性研究或礦山設(shè)計(jì)分析后分類處理：

①經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)儲(chǔ)量，屬技術(shù)經(jīng)濟(jì)可行的，全部參與評(píng)估計(jì)算；

②內(nèi)蘊(yùn)經(jīng)濟(jì)資源量，屬技術(shù)經(jīng)濟(jì)可行的，包括已通過(guò)（預(yù)）

可行性研究、礦山設(shè)計(jì)或礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)利用方案編制并審查通過(guò)、基

建和生產(chǎn)礦山，以及經(jīng)分析對(duì)比，有理由認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)合理的項(xiàng)目，分

類處理如下：

探明的或控制的內(nèi)蘊(yùn)經(jīng)濟(jì)資源量（331）和（332）,全部參與

評(píng)估計(jì)算。

推斷的內(nèi)蘊(yùn)經(jīng)濟(jì)資源量（333）可參考（預(yù)）可行性研究、礦山

設(shè)計(jì)、礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)利用方案或設(shè)計(jì)規(guī)范的規(guī)定等取值。（預(yù)）可行

性研究、礦山設(shè)計(jì)或礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)利用方案等中未予設(shè)計(jì)利用的或設(shè)

計(jì)規(guī)范未做規(guī)定的，可信度系數(shù)在0.5-0.8范圍取值，具體取值應(yīng)按

礦床（總體）地質(zhì)工作程度、推斷的內(nèi)蘊(yùn)經(jīng)濟(jì)資源量（333）與其周

邊探明的或控制的資源儲(chǔ)量關(guān)系、礦種及礦床勘查類型等確定。礦床

地質(zhì)工作程度高的，或（333）資源量的周邊有高級(jí)資源儲(chǔ)量的，或

礦床勘查類型簡(jiǎn)單的，可信度系數(shù)取高值；反之，取低值。

簡(jiǎn)單勘查或調(diào)查即可達(dá)到礦山建設(shè)和開(kāi)采要求的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的地表

出露礦產(chǎn)（建筑材料類礦產(chǎn)等），估算的內(nèi)蘊(yùn)經(jīng)濟(jì)資源量均視為（111b）

或（122b）,全部參與評(píng)估計(jì)算。

通過(guò)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)合理性分析表明，應(yīng)屬邊際經(jīng)濟(jì)和次邊際

經(jīng)濟(jì)的，不參與評(píng)估。

④地質(zhì)勘查報(bào)告、儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告采用以往資源儲(chǔ)量套改等

原因出現(xiàn)的邊際經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)儲(chǔ)量和次邊際經(jīng)濟(jì)資源量原則

上不參與評(píng)估計(jì)算。但設(shè)計(jì)或?qū)嶋H利用的；或雖未設(shè)計(jì)

或?qū)嶋H利用，但評(píng)估時(shí)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析認(rèn)為屬經(jīng)濟(jì)可利用

的，可視為（111b）、（122b）全部參與計(jì)算。

⑤預(yù)測(cè)的資源量（334）?原則上不參與評(píng)估計(jì)算。

⑥采用現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法評(píng)估時(shí)，屬技術(shù)經(jīng)濟(jì)可行的

各類資源儲(chǔ)量，包括推斷的內(nèi)蘊(yùn)經(jīng)濟(jì)資源量（333）和預(yù)測(cè)的資源量

（334）?,全部參與評(píng)估計(jì)算（不做可信度系數(shù)調(diào)整）。

（2）生產(chǎn)能力與服務(wù)年限

（3）產(chǎn)品方案與采選（冶）技術(shù)指標(biāo)

（4）銷售收入

（5）投資

①固定資產(chǎn)投資全部按自有資金處理，不考慮固定資產(chǎn)投資

借款。

②除后續(xù)地質(zhì)勘查投資外，其他的無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)投資

不計(jì)入投資中。

③依據(jù)礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)利用方案、（預(yù)）可行性研究報(bào)告或礦

山設(shè)計(jì)等資料中的固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)，確定評(píng)估用固定資產(chǎn)投資時(shí)，

合理剔除預(yù)備費(fèi)用、征地費(fèi)用、基建期貸款利息等，作為評(píng)估用固定

資產(chǎn)投資。一般包括分部工程費(fèi)用（如井巷工程、設(shè)備、房屋建筑物）

和其他費(fèi)用，其他費(fèi)用可以按其投資金額分配到分部工程費(fèi)用中。

作為取值依據(jù)的資料必須是由具有規(guī)定資質(zhì)的設(shè)計(jì)單位正式編

制的。

（6）成本費(fèi)用

生產(chǎn)礦山的采礦權(quán)評(píng)估，選取企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表中的成本參數(shù)時(shí)，

一般選擇一個(gè)年度左右的成本費(fèi)用的平均值經(jīng)分析后合理確定（通常

應(yīng)包含一個(gè)完整的財(cái)務(wù)年度）

國(guó)家和省級(jí)政府和主管部門出臺(tái)的價(jià)格調(diào)節(jié)基金、資源保護(hù)資

金、可持續(xù)發(fā)展基金應(yīng)參與評(píng)估計(jì)算。

（7）稅金及附加

（8）折現(xiàn)率與折現(xiàn)系數(shù)

一、折現(xiàn)率

在運(yùn)用收益途徑評(píng)估礦業(yè)權(quán)價(jià)值時(shí)，折現(xiàn)率起著至關(guān)重要的作

用，它的微小變化會(huì)對(duì)評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生較大的影響。

礦業(yè)權(quán)評(píng)估中折現(xiàn)率一般計(jì)算公式為：

折現(xiàn)率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+通貨膨脹率

式中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率中含有社會(huì)平均投資收益率。

風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變

動(dòng)程度。

（1）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率亦稱安全報(bào)酬率，一般將國(guó)債利率和銀行儲(chǔ)

蓄利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的參考標(biāo)準(zhǔn)。

（2）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率則是指冒風(fēng)險(xiǎn)取得的報(bào)酬與其投資額的比率。

風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取決于投資的風(fēng)險(xiǎn)大小，風(fēng)險(xiǎn)大的投資，要求的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

率就高。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能要面臨著許多風(fēng)險(xiǎn)，主要有行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要由行業(yè)

特點(diǎn)決定的，礦業(yè)投資特別是前期投入風(fēng)險(xiǎn)較高；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在

經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于市場(chǎng)需求變化、價(jià)格變化、生產(chǎn)要素供給條件變化

等給企業(yè)的未來(lái)預(yù)期收益帶來(lái)的不確定性影響；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)

營(yíng)過(guò)程中的資金籌措、資金營(yíng)運(yùn)、資金周轉(zhuǎn)等方面出現(xiàn)的不確定因素

對(duì)投資收益的影響；社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)是由于社會(huì)經(jīng)濟(jì)及政策因素的變化對(duì)企

業(yè)未來(lái)預(yù)期收益帶來(lái)的影響；政治風(fēng)險(xiǎn)是由于國(guó)家政局及社會(huì)不穩(wěn)定

對(duì)企業(yè)未來(lái)預(yù)期收益的影響。

（3）通貨膨脹率。我國(guó)通常以零售物價(jià)總指數(shù)表示通貨膨脹率。

在評(píng)估計(jì)算中，對(duì)項(xiàng)目未來(lái)各年收益測(cè)算所采用的價(jià)格假定是不變

的，實(shí)際上未考慮通貨膨脹因素，因此，折現(xiàn)率中可暫不考慮通貨膨

脹因素。

2.礦業(yè)權(quán)評(píng)估中折現(xiàn)率的選擇

收益途徑各礦業(yè)權(quán)評(píng)估方法采用統(tǒng)一的折現(xiàn)率。

現(xiàn)階段折現(xiàn)率推薦采用區(qū)間指標(biāo)8%?10%。勘探及生產(chǎn)礦山取低

值，詳查及以下取高值。對(duì)一些高風(fēng)險(xiǎn)礦產(chǎn)、價(jià)格波動(dòng)大的礦產(chǎn)，可

以不限于上述區(qū)間范圍，根據(jù)評(píng)估項(xiàng)目的具體情況合理分析確定。對(duì)

礦業(yè)權(quán)出讓評(píng)估和國(guó)家出資勘查形成礦產(chǎn)地的礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓評(píng)估，由國(guó)

土資源部發(fā)布具體折現(xiàn)率標(biāo)準(zhǔn)。

二、折現(xiàn)系數(shù)

折現(xiàn)系數(shù)是折現(xiàn)率和時(shí)間的函數(shù)，是未來(lái)資金換算成現(xiàn)在資金的

換算系數(shù)。

第i年的折現(xiàn)系數(shù)=

（1+折現(xiàn)率）1(i=l,2,...,n)

礦業(yè)權(quán)評(píng)估中，自評(píng)估基準(zhǔn)日次日為評(píng)估計(jì)算起點(diǎn)，評(píng)估計(jì)算起

點(diǎn)年（i=l）按零年（i—l=0）折現(xiàn)；若以年末做評(píng)估基準(zhǔn)日的，評(píng)估基

準(zhǔn)日時(shí)點(diǎn)下一年（i=l）按零年（i—1=0）進(jìn)行折現(xiàn)；對(duì)以年內(nèi)的月末做

評(píng)估基準(zhǔn)日的，評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)點(diǎn)當(dāng)年（i=l）按零年（i—1=0）進(jìn)行折現(xiàn)。

（10）評(píng)估結(jié)論

收入權(quán)益法

收入權(quán)益法是基于替代原則的一種間接估算采礦權(quán)價(jià)值的方法，

是通過(guò)采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)對(duì)銷售收入現(xiàn)值進(jìn)行調(diào)整，作為采礦權(quán)價(jià)值。

采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)反映采礦權(quán)評(píng)估價(jià)值與銷售收入現(xiàn)值的比例關(guān)系。

礦權(quán)項(xiàng)目考察注意事項(xiàng)：

1、核實(shí)礦權(quán)的有效期，落實(shí)是否涉及國(guó)家出資？需要處置價(jià)款

情況？是否已交清正常的礦權(quán)管理及維護(hù)費(fèi)用？了解礦業(yè)權(quán)證上礦

業(yè)權(quán)人的真實(shí)身份，背景資料；

2、多方渠道盡量了解礦權(quán)的歷史沿革，礦業(yè)權(quán)評(píng)估史，不同的

評(píng)估目的評(píng)估值存在一定差異，了解其評(píng)估史，有助于我們了解該礦

權(quán)的真實(shí)情況；

3、評(píng)估依據(jù)中，儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告是關(guān)鍵，因?yàn)樯婕暗絿?guó)資委評(píng)審

備案，儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告需經(jīng)過(guò)行政主管部門的備案方可使用；

4、如是探礦權(quán)詳查及以下階段，多采用成本途徑評(píng)估，勘查成

本效用法用得較多，其含義主要是將所進(jìn)行的勘查工作按現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)

行重置計(jì)算，計(jì)算中要剔除無(wú)效的工作量；在二級(jí)市場(chǎng)實(shí)際操作中，

該方法有一定局限性，主要是賣方很少愿意采用此種方法，因?yàn)樘降V

權(quán)評(píng)估價(jià)值取決于礦產(chǎn)資源成礦前景。在實(shí)際工作中，可以采用“收

入權(quán)益法”計(jì)算探礦權(quán)基礎(chǔ)價(jià)值，然后通過(guò)對(duì)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)要素的分析、

判斷，確定“礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)”，將由地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)要素帶來(lái)的價(jià)

值貶損從探礦權(quán)基礎(chǔ)價(jià)值中扣除，得到評(píng)估對(duì)象的價(jià)值。該方法類似

澳大利亞的“期望值法”(ExpectedValue,簡(jiǎn)稱EV)。

5、如是詳查以上階段(332資源量達(dá)到一定比例)探礦權(quán)或采

礦權(quán)，多使用收益途徑評(píng)估，折現(xiàn)現(xiàn)金流量法用得較多，如是擬建礦

山，注意收集開(kāi)發(fā)利用方案或可行性研究報(bào)告，對(duì)其中的投資、成本、

采選技術(shù)指標(biāo)，以及產(chǎn)品方案、銷售對(duì)象、銷售價(jià)格進(jìn)行合理性分析

后，方可采用，明顯不合理的指標(biāo)不能用于評(píng)估；

6、如是在產(chǎn)礦山，盡量收集礦山的財(cái)務(wù)報(bào)表，確定固定資產(chǎn)投

資，實(shí)際生產(chǎn)技術(shù)指標(biāo)，采選技術(shù)指標(biāo)，產(chǎn)品的銷售狀況及銷售價(jià)格;

7、評(píng)估采用的是不含稅價(jià)，預(yù)備費(fèi)等費(fèi)用不能參與評(píng)估。

礦業(yè)權(quán)評(píng)估案例：

云南省大理市寶興廠礦區(qū)銅金多金屬礦

礦業(yè)權(quán)價(jià)值初步估算報(bào)告

一、估算對(duì)象：云南省大理市寶興廠礦區(qū)銅金多金屬礦礦業(yè)權(quán)

二、估算基準(zhǔn)日：2010年4月30日

三、估算范圍：東經(jīng)100°22'00"?100°30'00〃，北緯

25°30'00〃?25°34'00〃。

四、估算依據(jù)

評(píng)估依據(jù)包括法律法規(guī)依據(jù)和經(jīng)濟(jì)行為、權(quán)屬、取價(jià)依據(jù)等，具

體如下：

L、法律法規(guī)依據(jù)

(1)《中華人民共和國(guó)礦產(chǎn)資源法》(1996年8月29日修改頒

布)；

(2)《礦產(chǎn)資源開(kāi)采登記管理辦法》(國(guó)務(wù)院1998年第241號(hào)

令)；

(3)《探礦權(quán)采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓管理辦法》(國(guó)務(wù)院1998年第242號(hào)

令)；

(4)《礦業(yè)權(quán)出讓轉(zhuǎn)讓管理暫行規(guī)定》(國(guó)土資發(fā)[2000]309號(hào))；

(5)《礦業(yè)權(quán)評(píng)估管理辦法(試行)》(國(guó)土資發(fā)[2008]174號(hào))；

(6)《固體礦產(chǎn)資源/儲(chǔ)量分類》(GB/T17766—1999)；

(7)《固體礦產(chǎn)地質(zhì)勘查規(guī)范總則》(GB/T13908—2002)；

(8)《《巖金礦地質(zhì)勘查規(guī)范》(DZ/T0205-2002)；

(9)《銅、鉛、鋅、銀、銀、專目礦地質(zhì)勘查規(guī)范》(DZ/T

0214—2002）；

(10)《礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量評(píng)審認(rèn)定辦法》(國(guó)土資發(fā)［19991205號(hào))；

(11)國(guó)土資源部2008年第6號(hào)《關(guān)于實(shí)施礦業(yè)權(quán)評(píng)估準(zhǔn)則的公

告》；

(12)《礦業(yè)權(quán)評(píng)估技術(shù)基本準(zhǔn)則》(CMVS00001-2008)；

(13)《礦業(yè)權(quán)評(píng)估程序規(guī)范》(CMVS11000-2008)；

(14)《礦業(yè)權(quán)評(píng)估報(bào)告編制規(guī)范》(CMVS11400-2008)；

(15)《收益途徑評(píng)估方法規(guī)范》(CMVS12100-2008)；

(16)《礦業(yè)權(quán)價(jià)款評(píng)估應(yīng)用指南(CMVS20100-2008)》；

(17)《礦業(yè)權(quán)評(píng)估參數(shù)確定指導(dǎo)意見(jiàn)》(CMVS30800-2008)；

(18)國(guó)土資源部2006年第18號(hào)《關(guān)于實(shí)施〈礦業(yè)權(quán)評(píng)估收益途

徑評(píng)估方法修改方案》的公告》及《礦業(yè)權(quán)評(píng)估收益途徑評(píng)估方法修

改方案》；

(19)《〈礦業(yè)權(quán)評(píng)估指南＞礦業(yè)權(quán)評(píng)估收益途徑評(píng)估方法和參

數(shù)》(2006修訂)。

2行為、權(quán)屬和取價(jià)依據(jù)

(1)《云南省大理市寶興廠礦區(qū)銅金多金屬礦考察報(bào)告》；

(2)收集的其他各類市場(chǎng)資料。

五、估算對(duì)象概況

1、礦權(quán)周邊情況

武警黃金第十支隊(duì)在大理市寶興廠礦區(qū)及外圍取得2個(gè)探礦權(quán)

和一個(gè)采礦權(quán)，礦產(chǎn)勘查許可證為：

(1)云南省彌渡縣馬廠菁巖金普查：東經(jīng)：

100°22'00〃一100°30'00〃，北緯：25。30'00〃-25°34700”,

面積30.07平方千米，有效期限：2008年1月2日?2009年1月2

日，勘查許可證號(hào)：T53120080102005781

(2)云南省大理市市雙馬槽地區(qū)巖金普查：東經(jīng)：

100°22'00〃100°24'00",北緯：25°31'00"-25°32'00",

面積5.62平方千米，有效期：2008年1月28日?2009年1月28日，

勘查許可證號(hào)：T531200801020057719o

⑶中國(guó)人民武裝警察部隊(duì)黃金第十支隊(duì)大理市雙馬槽金礦，東

經(jīng)：100°23757"-100°24'10",北緯：

25°30'57〃-25°31'23",面積0.358平方千米，采礦許可證號(hào)：

5300000140065o有效期：

2、估算對(duì)象完成地質(zhì)工作情況

寶興廠礦區(qū)由東向西分為金廠箸、人頭箸、亂碉山、寶興廠、雙

馬槽五個(gè)礦段。金礦體主要受構(gòu)造破碎帶控制，銅錮礦體主要產(chǎn)于斑

巖體內(nèi)、外接觸帶。金礦脈主要分布在分布在金廠箸、人頭菁、雙馬

槽礦段。銅專目礦分布在寶興廠礦段和亂碉山礦段。寶興廠礦區(qū)共發(fā)現(xiàn)

48條金、銅礦脈，圈定28個(gè)礦體，累計(jì)探獲332+333+334金資源量

達(dá)25.5噸,333+314銅資源量近5萬(wàn)噸。

根據(jù)考察報(bào)告，目前礦區(qū)范圍內(nèi)投入了少量揭露礦體的地質(zhì)工

作，在亂碉山礦段布置了PD2380,在寶興廠礦段布置了PD2820,

ZK40401孔、ZK6402孔，在雙馬槽礦段布置了PD-2坑道。上述工程

有效的揭露了礦體，但對(duì)礦體控制程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，根據(jù)《固體礦產(chǎn)地

質(zhì)勘查規(guī)范總則》(GB/T13908—2002)與《巖金礦地質(zhì)勘查規(guī)范》

(DZ/T0205-2002),估算對(duì)象目前尚處于普查初步工作階段。

六、估算方法選擇

該勘查區(qū)雖然在收集已有的資料基礎(chǔ)上，進(jìn)行過(guò)一定的普查找礦

工作，取得了一定的地質(zhì)、礦產(chǎn)信息資料，但鑒于勘查和研究的程度

低，資源量可靠性差，地質(zhì)工作僅處于初步普查階段，預(yù)測(cè)未來(lái)收益

的風(fēng)險(xiǎn)較大，且沒(méi)有相關(guān)后續(xù)勘查設(shè)計(jì)及開(kāi)發(fā)利用設(shè)計(jì)資料，現(xiàn)金流

量法估算其價(jià)值的基礎(chǔ)有很大欠缺不宜直接采用。由于未能收集到可

做類比分析的相似探礦權(quán)評(píng)估或銷售案例，可比銷售法也難以采用。

又鑒于勘查區(qū)雖投入了一定的實(shí)物工足量，但目前取得的地質(zhì)勘查成

果不明顯，且沒(méi)有實(shí)物工作量的評(píng)述，根據(jù)估算對(duì)象的特點(diǎn)，采用成

本途徑進(jìn)行估算基本不具備條件。

根據(jù)《礦業(yè)權(quán)評(píng)估指南》(2004年修訂版)和《礦業(yè)權(quán)評(píng)估收益

途徑評(píng)估方法修改方案》(2006年)及現(xiàn)行《礦業(yè)權(quán)評(píng)估準(zhǔn)則》中“現(xiàn)

金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法”的基本原理和要求，在難以采用現(xiàn)金流量

法計(jì)算探礦權(quán)基礎(chǔ)價(jià)值時(shí)，也可以采用“收入權(quán)益法”計(jì)算探礦權(quán)基

礎(chǔ)價(jià)值，然后通過(guò)對(duì)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)要素的分析、判斷，確定“礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)地

質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)”，將由地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)要素帶來(lái)的價(jià)值貶損從探礦權(quán)基礎(chǔ)價(jià)值

中扣除，得到評(píng)估對(duì)象的價(jià)值。該方法類似澳大利亞的“期望值法”

(ExpectedValue,簡(jiǎn)稱EV)。

其數(shù)學(xué)表達(dá)式為：

Pa=w,(1-R)

式中：Pa一礦業(yè)權(quán)價(jià)值

W一礦業(yè)權(quán)基礎(chǔ)價(jià)值，采用“收入權(quán)益法”進(jìn)行計(jì)算

W=寸EpiG+r)<-i

E.一年銷售收入

PI

k—采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)

Y一折現(xiàn)率

i一年序號(hào)(i=l,2,3,…，ri)

n—計(jì)算年限

(1-R)—調(diào)整系數(shù)

R—礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)(R=R+R+R+R+R+R)

123456

七、礦業(yè)權(quán)基礎(chǔ)價(jià)值參數(shù)選擇與計(jì)算

1、估算對(duì)象保有資源儲(chǔ)量

根據(jù)《云南省大理市寶興廠礦區(qū)銅金多金屬礦考察報(bào)告》，礦區(qū)

含銅、金兩個(gè)礦種。其中，金金屬資源儲(chǔ)量（332+333+334）25552

千克（其中金廠菁礦段提交332+333金資源量5421千克，已交地方

開(kāi)發(fā)）千克，銅金屬資源儲(chǔ)量（333+334）49686噸。由于其品位與

數(shù)量沒(méi)有完全確定，本次估算不再返算原礦保有儲(chǔ)量。

2、評(píng)估利用資源儲(chǔ)量

根據(jù)國(guó)土資源部2006年第18號(hào)文件關(guān)于實(shí)施《礦業(yè)權(quán)評(píng)估收益

途徑評(píng)估方法修改方案》的公告，采用現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法對(duì)于

各種資源量進(jìn)行可采儲(chǔ)量計(jì)算時(shí)，不再使用可信度系數(shù)進(jìn)行調(diào)整。故

本次評(píng)估利用資源儲(chǔ)量為：金金屬量20131（25552-5421）千克，銅

金屬量49686噸。

3、估算可采儲(chǔ)量

根據(jù)類似礦山情況，本次評(píng)估取損失率5%,礦石貧化率8%,金

采礦回采率85%,選礦回收率83%,冶煉回收率95%；銅采礦回采率

85%,選礦回收率80%,冶煉回收率85%；。則

金金屬量可采儲(chǔ)量=評(píng)估利用資源儲(chǔ)量X（1一礦石貧化率）X（1

一設(shè)計(jì)損失率）X采礦回采率X選礦回收率

X冶煉回收率

=20131X（1-8%）X（1-5%）X85%X83%X95%

=11792.27（千克）

銅金屬量可采儲(chǔ)量=評(píng)估利用資源儲(chǔ)量X（1一礦石貧化率）X（1

一設(shè)計(jì)損失率）X采礦回采率義選礦回收率

X冶煉回收率

=49686X(1-8%)X(1-5%)X85%X80%X85%

=25099.98（噸）

4、產(chǎn)品方案

產(chǎn)品考慮為成品金和銅金屬。

5、生產(chǎn)規(guī)模

根據(jù)礦山生產(chǎn)規(guī)模、服務(wù)年限和儲(chǔ)量規(guī)模三者合理、匹配的原則，

本次評(píng)估選取主礦種金金屬量生產(chǎn)規(guī)模為：1000千克/年。

6、礦山服務(wù)年限

由于本次估算采用的是金屬量來(lái)計(jì)算服務(wù)年限，因此計(jì)算公式中

不涉及礦石貧化率問(wèn)題。則礦山服務(wù)年限為：

T色

A

式中：T——礦山服務(wù)年限；

Q——可采儲(chǔ)量（11792.27千克）；

A——礦山設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力（1000千克/年）。

T=11792.274-1000=11.79年

則銅金屬量每年生產(chǎn)規(guī)模為25099.984-11.79=2128.92（噸）

7、年銷售收入

根據(jù)《中國(guó)礦業(yè)權(quán)評(píng)估準(zhǔn)則》（2008年8月）及《礦業(yè)權(quán)評(píng)估參數(shù)

確定指導(dǎo)意見(jiàn)（CMVS30800-2008）》，礦業(yè)權(quán)評(píng)估中，產(chǎn)品銷售價(jià)格應(yīng)根

據(jù)產(chǎn)品類型、產(chǎn)品質(zhì)量和銷售條件，一般采用當(dāng)?shù)貎r(jià)格口徑確定，可以

評(píng)估基準(zhǔn)日前3個(gè)年度的價(jià)格平均值或回歸分析后確定評(píng)估用的產(chǎn)品

價(jià)格；對(duì)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)較大、服務(wù)年限較長(zhǎng)的大中型礦山，可以評(píng)估基

準(zhǔn)日前5個(gè)年度內(nèi)價(jià)格平均值確定評(píng)估用的產(chǎn)品價(jià)格。

評(píng)估人員收集了上海黃金交易所黃金掛牌銷售價(jià)格，2007年平均

銷售價(jià)格為170.12元/克，2008年平均銷售價(jià)格為195.58元/克，

2009年平均銷售價(jià)格為215.35元/克，2010年1至4月平均銷售價(jià)

格為246元/克，故99.95%黃金2007^2010年1至4月平均銷售價(jià)格

206.76元/克（170.12+195.58+215.35+246）,本次評(píng)估取200元/克

參與計(jì)算。

銅金屬根據(jù)上海交易所08~10年市場(chǎng)價(jià)格，不含稅價(jià)格在40000

元/噸之間波動(dòng)，本次估算按照40000元/噸計(jì)算。

成品金銷售收入：1000X200X1000=20000萬(wàn)元

銅金屬銷售收入：2128.92X40000=8515.68萬(wàn)元

則正常年份年銷售收入=成品金銷售收入+銅金屬銷售收入

=20000+8515.68

=28515.68（萬(wàn)元）

8、折現(xiàn)率

根據(jù)《礦業(yè)權(quán)評(píng)估指南》（2004年修訂版）及國(guó)土資源部公告2006

年第18號(hào)《關(guān)于〈礦業(yè)權(quán)評(píng)估收益途徑評(píng)估方法修改方案〉的公告》，

折現(xiàn)率取值范圍為8%?10%。對(duì)礦業(yè)權(quán)出讓評(píng)估和國(guó)家出資勘查形成

礦產(chǎn)地的礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓評(píng)估，地質(zhì)勘查程度為勘探以上的探礦權(quán)及（申

請(qǐng)）采礦權(quán)評(píng)估折現(xiàn)率取8%,探礦權(quán)折現(xiàn)率取9%或10%o本次評(píng)估

（礦業(yè)權(quán)評(píng)估）以此確定折現(xiàn)率取9%。

9、權(quán)益系數(shù)

貴金屬金屬權(quán)益系數(shù)為5.0飛.5%,本次估算對(duì)象綜合條件為中

等，本次按照5.9%取值；

有色金屬礦產(chǎn)金屬權(quán)益系數(shù)暫無(wú)，本次評(píng)估類比貴金屬金屬權(quán)益

系數(shù)與有色金屬礦產(chǎn)權(quán)益系數(shù)來(lái)定，為2.5~3.3%,本次估算對(duì)象綜

合條件為中等，本次按照2.8%取值；

10、探礦權(quán)基礎(chǔ)價(jià)值

基礎(chǔ)價(jià)值=金金屬銷售收入現(xiàn)值X金金屬權(quán)益系數(shù)+銅精礦銷售

收入現(xiàn)值X銅精礦權(quán)益系數(shù)

=10070.989（萬(wàn)元）

八、礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)計(jì)算

1、區(qū)域成礦地質(zhì)條件(R)：該礦區(qū)周邊有多個(gè)金、銅礦探礦權(quán)

1

和采礦權(quán)，具較好的成礦前景，賦值R=0.043。取值參考表見(jiàn)后

1

2、地質(zhì)構(gòu)造復(fù)雜程度(R)：該勘查區(qū)地質(zhì)構(gòu)造復(fù)雜程度為中等,

2

賦值R=0.080o

2

3、礦化規(guī)律與礦層穩(wěn)定性(R)：礦化規(guī)律明顯，礦層穩(wěn)定性一

3

般，賦值R=0.045。

3

4、礦石質(zhì)量與選礦性能(R)：該礦區(qū)現(xiàn)揭露礦脈礦石質(zhì)量良好,

4

金礦與黃銅礦選礦性能良好，賦值R=0.051。

4

5、水文地質(zhì)條件(R)：現(xiàn)勘查區(qū)域內(nèi)尚未開(kāi)展水文地質(zhì)工作，

5

但周邊礦區(qū)水文地質(zhì)條件較好，賦值R=0.060。

5

6、其他開(kāi)采技術(shù)條件(R)：礦區(qū)周邊水、工、環(huán)地質(zhì)條件良好,

6

礦體埋藏較前，其未來(lái)開(kāi)采技術(shù)條件良好，賦值R=0.050。

6

地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)R=R+R+R+R+R+R

123456

=0.043+0.080+0.045+0.051+0.060+0.050

=0.329

九、礦業(yè)權(quán)價(jià)值計(jì)算結(jié)果

Pa=卬?(1-R)=10070.989X(1-0.329)=6757.63(萬(wàn)元)

p

根據(jù)上述估算，云南省大理市寶興廠礦區(qū)銅金多金屬礦礦業(yè)權(quán)價(jià)

值初步估算結(jié)果為(人民幣)：陸仟柒佰伍拾柒萬(wàn)陸仟叁佰元整

(6757.63萬(wàn)元)。

Excel計(jì)算表附后

礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)表（北方地區(qū)煤礦）、金屬礦床參照?qǐng)?zhí)行

煤礦開(kāi)發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)

風(fēng)險(xiǎn)要素指

地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)要素（R）

標(biāo)

預(yù)查（a）普查（b）

好0.0400.030

區(qū)域成礦地質(zhì)

1中等0.0500.040

條件

較差?差0.0700.050

簡(jiǎn)單0.0800.060

地質(zhì)構(gòu)造復(fù)雜

2中等0.1000.070

程度

復(fù)雜0.1300.080

穩(wěn)定0.0600.030

3煤層穩(wěn)定性較穩(wěn)定0.0700.035

不穩(wěn)定0.0800.040

易選0.0500.040

煤質(zhì)及選礦性

4中等0.0600.050

能

難選0.0800.060

簡(jiǎn)單0.0700.045

5水文地質(zhì)條件中等0.0900.055

復(fù)雜0.1200.065

其他開(kāi)采技術(shù)好0.0500.035

條件（開(kāi)采深中等0.0700.050

度、頂?shù)装鍡l

6

件、瓦斯、煤塵

較差?差0.1000.065

爆炸性和煤的

自燃傾向）

礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)查R=al+a2+a3+a4+a5+a6

系數(shù)普查R=bl+b2+b3+b4+b5+b6

注：①表中風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)參考了原地礦部定額隊(duì)編制的《地質(zhì)勘查工作礦

產(chǎn)普查風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)》；

②表中風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為一般取值但不是固定唯一值，實(shí)際取值可在區(qū)

間內(nèi)確定。

內(nèi)蒙古赤峰市敖漢旗白馬石溝銅鋁礦采礦權(quán)初步評(píng)價(jià)報(bào)告

一.礦區(qū)自然地理概況

本次評(píng)估的對(duì)象為內(nèi)蒙古敖漢旗白馬石溝銅銅礦采礦權(quán)。白馬石

溝礦區(qū)銅相礦區(qū)位于赤峰北東東95km,距敖漢旗新惠鎮(zhèn)15km,礦區(qū)距

國(guó)道111線15km,距京通線四道灣子火車站21km,四道灣子火車站距

赤峰85km,交通十分便利。

地理坐標(biāo)：東經(jīng)119°46'15〃?119°47715〃，北緯

42°22'45〃?42°23'30〃。采礦許可證號(hào)為1500000810584,采

礦權(quán)人為敖漢聚鑫礦業(yè)有限公司。面積1.3805kiffio有效期為2008

年11月26日?2011年11月26日。

截止評(píng)估基準(zhǔn)日2010.9.30日，上述范圍內(nèi)未設(shè)置其他礦業(yè)權(quán)，

無(wú)礦業(yè)權(quán)權(quán)屬爭(zhēng)議。

礦區(qū)地貌為中等切割低山丘陵區(qū)，最高海拔標(biāo)高接近800m,最

低為630m,較為平緩。礦區(qū)東部孟克河為區(qū)域上唯一地表流水體，

另有老哈河為季節(jié)性河流。本區(qū)自然環(huán)境良好，植被類型屬半干旱丘

陵，局部有沙生灌木叢生長(zhǎng)。本區(qū)屬半干旱大陸性氣候，冬季寒冷，

夏季炎熱，最高氣溫為39(,最低氣溫一27.7℃,年平均氣溫7.4匕，

本年10月至翌年5月為封凍期，凍土深度1.5米左右。年平均降水

量為408mm,平均蒸發(fā)量為1987mm。冬春多西北風(fēng)，夏季多西南風(fēng)，

春季沙塵天氣多發(fā)。

根據(jù)《中國(guó)地震動(dòng)參數(shù)區(qū)劃圖》(GB—18306-2001)本區(qū)地震動(dòng)

峰值加速度（g）為0.15,比照《中國(guó)地震烈度區(qū)劃圖》（1990）,對(duì)

照烈度為7.5度。

居民點(diǎn)較多，為蒙、漢、回等多民族聚居區(qū)，經(jīng)濟(jì)上以農(nóng)業(yè)為主，

牧業(yè)為輔，農(nóng)作物以玉米、高梁、谷子及雜糧為主，工業(yè)不發(fā)達(dá)，人

均收入較低。近年采礦業(yè)的迅速發(fā)展，對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)有所帶動(dòng)。本區(qū)用

電由東北電網(wǎng)提供，高壓線路已通達(dá)礦區(qū)，投資環(huán)境較好。

二.企業(yè)概況

采礦權(quán)人為敖漢聚鑫礦業(yè)有限公司，注冊(cè)資金450萬(wàn)元，隸屬于

北京弘富實(shí)業(yè)有限公司。聚鑫礦業(yè)有兩大股東，其中赤峰藍(lán)泰礦業(yè)有

限公司占70%股份，北京森林綠洲投資有限公司占30%。公司法人周

瑞琳（北京弘富實(shí)業(yè)礦業(yè)部經(jīng)理），總經(jīng)理閆宇華。

據(jù)閆總介紹，公司不存在債權(quán)債務(wù)，截止2009年，公司已投入

1.35億。但資產(chǎn)情況聚鑫礦業(yè)未能提供。

當(dāng)?shù)氐V業(yè)投資環(huán)境較好，但若礦產(chǎn)品不是金屬，則無(wú)政策優(yōu)惠。

“內(nèi)蒙古敖漢旗白馬石溝銅專目礦采礦權(quán)”系2007年敖漢聚鑫礦

業(yè)有限公司

從赤峰市天恩礦業(yè)有限公司全資購(gòu)買過(guò)來(lái)。

三.地質(zhì)工作概況

1、1959?1965年，昭盟地質(zhì)隊(duì)、內(nèi)蒙古物探大隊(duì)及華北冶金地

質(zhì)勘查公司等先后在礦區(qū)及外圍進(jìn)行找礦工作。

2、1970?1971年，遼寧省地質(zhì)局物探大隊(duì)在礦區(qū)及外圍開(kāi)展了

激發(fā)激化、聯(lián)合剖面法及充電法等找礦工作，在接觸帶發(fā)現(xiàn)了部分異

常。

3、1969?1973年9月，遼寧省昭盟第一地質(zhì)大隊(duì)提交了《遼寧

省敖漢旗白馬石溝銅礦地質(zhì)勘探報(bào)告》，遼寧省地質(zhì)局于1976年1月

審查，將C級(jí)儲(chǔ)量全部降為C級(jí)，總儲(chǔ)量不變，提交銅金屬量15809

12

噸。投入主要實(shí)物工作量：鉆探69孔15337.67m,槽探6659m力淺

井568.56m,化學(xué)樣1640個(gè)，薄片129個(gè)，光片30個(gè)，體重樣35

個(gè)，光譜樣117個(gè)，以80?120X80?120m不規(guī)則勘探間距對(duì)礦體進(jìn)

行了控制。

4、2006年，受赤峰市天恩礦業(yè)有限公司委托，內(nèi)蒙古物華天寶

礦物資源有限公司在整理《遼寧省敖漢旗白馬石溝銅礦地質(zhì)勘探報(bào)

告》基礎(chǔ)上，進(jìn)一步投入豎井207m,穿沿脈1661m,探槽2000田3,化

學(xué)樣168件；重新確定圈礦工業(yè)指標(biāo)，重新圈連礦體，估算了資源儲(chǔ)

量，于2006年10月編制了《內(nèi)蒙古敖漢旗白馬石溝礦區(qū)銅礦詳查報(bào)

告》(1.92,通過(guò)北京中礦聯(lián)評(píng)審,文號(hào)【2007】65號(hào),(333+332)

銅礦石量886963t,金屬4915.95t,品位0.55%。伴生鋁金屬236.7to

并經(jīng)國(guó)土資源儲(chǔ)量評(píng)審機(jī)構(gòu)評(píng)審備案。

5、2007年10月礦業(yè)權(quán)人委托內(nèi)蒙古有色地質(zhì)勘查局七隊(duì)開(kāi)展

補(bǔ)充詳查及外圍普查，2008.4月投入378.87萬(wàn)元，新增(333)銅

礦石量517862t,金屬2829.28t,鋁金屬1161.21t.(外圍普查不一定

在本采礦權(quán)范圍)。

本次評(píng)估暫按2006,2008年投入工作所獲儲(chǔ)量進(jìn)行計(jì)算，鑒于

332儲(chǔ)量比例太小，評(píng)估中統(tǒng)一納入333進(jìn)行計(jì)算。則Cu(333)礦

石量為(886963+517862)1404825噸，金屬量7745.23

(4915.95+2829.28),平均品位0.55%；

伴生Mo礦石量(333)(676266+991532)1667798噸，金屬量

(236.7+1161.21)1397.91噸,平均品位0.084%。

本礦Mo系伴生組分，礦石量統(tǒng)一按主組分Cu(3331404825噸

計(jì)。

其中2008年詳查報(bào)告聚鑫礦業(yè)暫未能提供(預(yù)計(jì)2010年10月

底提供)，且告知是核工業(yè)248隊(duì)做的，與資料提供是內(nèi)蒙古有色地

質(zhì)勘查局七隊(duì)完成不符。

聚鑫礦業(yè)說(shuō)明2009年，在原2、9勘探線見(jiàn)礦，預(yù)測(cè)銅金屬量

15萬(wàn)噸，專目金屬量4萬(wàn)噸。鑒于該量沒(méi)有詳細(xì)地質(zhì)資料，且最多算

是334?,因此本次評(píng)估不予考慮。

四.初步礦業(yè)權(quán)評(píng)價(jià)

本次評(píng)估鑒于敖漢聚鑫礦業(yè)有限公司未能提供有效的儲(chǔ)量及開(kāi)

發(fā)利用技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)參數(shù)，因此經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)以市場(chǎng)收集為主。

根據(jù)《探礦權(quán)采礦權(quán)評(píng)估管理暫行辦法》和《礦業(yè)權(quán)評(píng)估指南》

《礦業(yè)權(quán)評(píng)估收益途徑評(píng)估方法修改方案》以及礦業(yè)權(quán)評(píng)估的有關(guān)規(guī)

定，確定本次評(píng)估采用現(xiàn)金流量法。其計(jì)算公式為：

W=f（C/-CO）?7一U—

--1777^

式中：W一探礦權(quán)評(píng)估價(jià)值；

P

CI一現(xiàn)金流入量；

CO^一現(xiàn)金流出量；

r—折現(xiàn)率；

i一年序號(hào)（i=l,2,3,-,ri）；

n一計(jì)算年限。

（一）評(píng)估利用儲(chǔ)量

根據(jù)《礦業(yè)權(quán)評(píng)估指南》，本次評(píng)估利用的（333）資源量可信度

系數(shù)取0.6參與評(píng)估計(jì)算，則本項(xiàng)目評(píng)估利用的資源儲(chǔ)量為：

評(píng)估利用的資源儲(chǔ)量=基礎(chǔ)儲(chǔ)量+￡資源量X該類型資源量的可

信度系數(shù)

=1404825X0.6=842895（噸）,

Cu平均品位0.55%；Mo平均品位0.084%：

參考社會(huì)平均生產(chǎn)力水平，本次評(píng)估確定采礦損失率8%、礦石

貧化率為10%o

按礦床地質(zhì)平均品位及確定的礦石貧化率，計(jì)算采出礦石即入選

礦石平均品位如下:

入選（出礦）礦石銅平均品位=銅地質(zhì)平均品位0.55/X（1一礦石

貧化率10%）=0.5%

入選（出礦）礦石鋁平均品位=鋁地質(zhì)平均品位0.084%X（1—礦石

貧化率10%）=0.076%

本項(xiàng)目評(píng)估采用的技術(shù)指標(biāo)：采礦損失率8%,礦石貧化率10%。

原礦入選（出礦）品位Cu0.5%、伴生Mo0.08%。銅精礦品位Cu17.00%、

銅選礦回收率68%；鋁精礦品位45樂(lè)鋁選礦回收率60%。

（二）可采儲(chǔ)量

本次評(píng)估設(shè)計(jì)損失量按0計(jì)

可采儲(chǔ)量=（評(píng)估利用的資源儲(chǔ)量一設(shè)計(jì)損失量）X（1-采礦損

失率）

=842895X0.92=775463.4（噸）

（三）生產(chǎn)規(guī)模及服務(wù)年限

具體計(jì)算如下：

T=-S.-

Ax^1-p7

式中：T——礦山服務(wù)年限；

A——礦山生產(chǎn)規(guī)模，6萬(wàn)噸/年；

Q——可采儲(chǔ)量，775463.4噸；

P——礦石貧化率，10%o

根據(jù)上式計(jì)算得出，礦山合理服務(wù)年限為14.36年，本次評(píng)估按

14年計(jì)。

本次評(píng)估基準(zhǔn)日暫定為2010.8.31日

設(shè)計(jì)基建工期為16個(gè)月，基建完成后，礦山投入生產(chǎn)即達(dá)產(chǎn)，

生產(chǎn)負(fù)荷100%。

則本次評(píng)估礦山基建期為2010年9月?2011年12月，生產(chǎn)期

為2012年至2025年4月。

（四）產(chǎn)品產(chǎn)量、銷售價(jià)格及銷售收入

銷售收入計(jì)算公式

白馬石溝銅礦最終產(chǎn)品為銅精礦、鋁精礦。因此銷售收入的計(jì)算

公式為：

銅精礦含銅年銷售收入=銅精礦含銅年產(chǎn)量X銅精礦含銅銷售價(jià)

格

鋁精礦含鋁年銷售收入=鋁精礦含鋁年產(chǎn)量X專目精礦含鋁銷售價(jià)

格

年銷售收入=￡產(chǎn)品年銷售收入=￡（產(chǎn)品年產(chǎn)量x銷售價(jià)格）

產(chǎn)品產(chǎn)量

白馬石溝銅礦采礦證上生產(chǎn)規(guī)模為6萬(wàn)噸，原礦入選品位Cu

0.5%、伴生Mo0.08%o銅精礦品位Cu17.00%,選礦回收率Cu68%；

鋁精礦品位Mo45%、選礦回收率Mo60.00%。計(jì)算正常生產(chǎn)年銅精礦

含Cu、鋁精礦含Mo產(chǎn)量如下：

銅精礦含銅年產(chǎn)量=入選礦石量X入選礦石Cu品位XCu選礦回

收率

=60000X0.5%X68%=204（噸）

專目精礦含專目年產(chǎn)量=入選礦石量X入選礦石伴生Mo品位XMo選

礦回收率

=60000X0.076%X60%=27.36（噸）

產(chǎn)品銷售價(jià)格