企業(yè)長(zhǎng)期融資的工具與方法介紹

第二章企業(yè)長(zhǎng)期融資：工具和方法主要內(nèi)容:1、企業(yè)融資概述2、股票3、普通債券和可轉(zhuǎn)換債券4、租賃5、項(xiàng)目融資企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)一、企業(yè)融資概述創(chuàng)業(yè)期：股本：1000股股價(jià)：2500元融資：200萬(wàn)元注冊(cè)：250萬(wàn)元培育期：股本：1600股股價(jià)：10000元融資：600萬(wàn)元市值：1600萬(wàn)元成長(zhǎng)期：股本：2100股股價(jià)：100000元融資：5000萬(wàn)元市值：2.1億元收獲期：股本：3000股股價(jià)：50元融資：4.5億元市值：15億案例：一個(gè)小小的高科技企業(yè)如何經(jīng)過(guò)資本運(yùn)營(yíng)成為一個(gè)巨大的上市公司。

企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)高科技小企業(yè)“跳”成上市大公司

創(chuàng)業(yè)期項(xiàng)目公司創(chuàng)業(yè)技術(shù)團(tuán)隊(duì)擁有一項(xiàng)核心技術(shù)，其無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值50萬(wàn)元。首次融資200萬(wàn)元風(fēng)險(xiǎn)資金，公司總市值為250萬(wàn)元。將項(xiàng)目公司總股本分為1000股，每股市價(jià)便是2500元。股權(quán)分配比例如圖中的第一個(gè)圓餅：技術(shù)創(chuàng)業(yè)股A占20.0％，風(fēng)險(xiǎn)資金股B占80.0％。培育期隨著公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)，但公司尚未盈利，第一次融資的200萬(wàn)元幾乎用完，于是公司面臨著二次融資。項(xiàng)目公司在原來(lái)1000股的基礎(chǔ)上另發(fā)行600股售給新加入的投資者，每股價(jià)格1萬(wàn)元，即在原來(lái)2500元/股的基礎(chǔ)上溢價(jià)4倍，于是引入培育資金600萬(wàn)元。二次融資之后，公司的總股本從1000股增加到1600股，按1萬(wàn)元的股價(jià)總市值增至1600萬(wàn)元。培育資金進(jìn)入之后，原股東的股權(quán)比例分別被稀釋了，股權(quán)重新分配的比例如圖中的第二個(gè)圓餅：技術(shù)創(chuàng)業(yè)股A占12.5％，風(fēng)險(xiǎn)資金股B占50.0％，培育資金股C占37.5％。企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)高媽科呼技穩(wěn)小扇企候業(yè)慎“靜跳慕”寨成屆上梯市僅大傘公情司成耍長(zhǎng)且期培幣育裕資舌金仆給際項(xiàng)伙目蹤蝶的臭市惕場(chǎng)較開(kāi)荷拓停注蓮入館了逢活煎力隙，炭產(chǎn)輔品擋已疼經(jīng)浸牢輸固個(gè)地載站陷穩(wěn)輪了傲當(dāng)醫(yī)地岡的典市壺場(chǎng)剛，狡項(xiàng)粥目艱開(kāi)墓始尤盈休利絨。靈項(xiàng)辜目續(xù)公燦司喘下學(xué)一愁步轟需尖要識(shí)擴(kuò)誤大斑生鬼產(chǎn)透規(guī)歉模肢，融將曲市是場(chǎng)翁拓篩展尖到朋全第國(guó)還，大于埋是本公辭司級(jí)面升臨懲著擇第當(dāng)三蟲(chóng)次攤?cè)谔蒂Y索。形項(xiàng)傳目硬公才司通在漏原鉤來(lái)逐1舊6濟(jì)0捐0厚股相的笨基勇礎(chǔ)煉上淹再休發(fā)廟行從5公0跑0窗股傲售研給熄新何加悉入持的咐投是資叮者牲。脹由漆于攏公愉司稅已殃經(jīng)挖盈杠利羞，算每手股倆價(jià)屈格深在拘原役來(lái)跌1刻萬(wàn)螺元砍的緞基宣礎(chǔ)淚上環(huán)溢薄價(jià)室1商0堆倍騎，偉每敏股巧1科0薪萬(wàn)丙元散，時(shí)于職是鮮引蘿入增成篩長(zhǎng)單資睡金鋪5拆0仁0論0辣萬(wàn)研元疼?？慷拇谓枞谫Y資屬之洞后大，碰公條司臉的繩總戰(zhàn)股牲本壇從顛1下6茶0桑0祖股藝增遼加背到譯2餅1見(jiàn)0畢0派股勝，浙按追1說(shuō)0梁萬(wàn)忌元亭的屠股惡價(jià)跨總范市劫值足增殲至街2悅.篇1忙億斬元墻。案成港長(zhǎng)押資逗金餃進(jìn)忽入封之煉后科，忙原頭股圓東啄的籍股貸權(quán)搶比揭例閉再己一殺次蹄被蕩稀飾釋朽了考，故股局權(quán)棚重宏新鍋分枝配抬后掘的嚴(yán)比輸例陷如林圖摘中中的忠第槐三穗個(gè)徹圓廟餅摟：欲技跡術(shù)吵創(chuàng)斷業(yè)唉股像A棋占負(fù)9閉.精5拒％挺，設(shè)風(fēng)臨險(xiǎn)書(shū)資白金酒股來(lái)B掠占攝3揉8榴.咽1機(jī)％艇，鋸培搬育嗎資浸金陳股霞C宅占躁2尚8店.竭6為％父，培成歌長(zhǎng)孩資傳金胞股牢占害2李3尖.挖8顛％鄰。收配獲災(zāi)期在胡成琴長(zhǎng)乳資著金想哺格育郊下漲，琴項(xiàng)揀目違公息司享通最過(guò)沸資移產(chǎn)砌兼選并土迅勉速朋擴(kuò)難張軌，村并貞創(chuàng)詳出爬了夫公孟司凳的漲品朱牌輩。云公單司霉上記市抖的欲時(shí)啄機(jī)閃已渣經(jīng)階成逼熟唐，垃投燙資貸者鵲們舒收饒獲內(nèi)的泰季任節(jié)昆即聯(lián)將頌到年來(lái)曉。墊在進(jìn)上迫市求之儲(chǔ)前寬，尺項(xiàng)糞目供公店司柄需鉗要里做替一初個(gè)注小院小品的肯“夏手傲術(shù)騎”錫，伙把暈公駐司臭的速總皺股誰(shuí)本艦細(xì)擇拆影1倍萬(wàn)忘倍泉，鴿從晌原征來(lái)機(jī)的桃2香1溝0汁0沫股折變狂為肚2龜1懼0喂0靈萬(wàn)應(yīng)股給，植股排價(jià)拌相壩應(yīng)狼從脅原長(zhǎng)來(lái)覽的如每雀股堤1臣0遞萬(wàn)臭元峽變敞為推每槽股匯1扭0山元幸。胃這蔥個(gè)蛋手脹術(shù)仰主旺要坦是鑼為感了擇增欠加劑股憤票眠的莊絕獄對(duì)潮數(shù)糟量們，糾并評(píng)降橋低莖每言股素價(jià)燒格棉，貴以甘適緩應(yīng)陣對(duì)尺千嬌百柱萬(wàn)戒股襖民棟的男售蒼購(gòu)掏。年上攏市渡之拴后叮，利項(xiàng)椅目稠公傾司名另激發(fā)邊行而9愈0切0腥萬(wàn)某股哪給奧股急民撈，富發(fā)筒行也股百價(jià)蹦比富原金來(lái)飼的腦1戶(hù)0盤(pán)元維/淺股德價(jià)衡溢婆價(jià)微5陣倍紡，概每濾股勤5醬0碗元央，蠟共朗籌姑集規(guī)公冬募融資妹金梨4刑.紛5泉億街元紡。付公憐司爐上種市瞧之動(dòng)后伯，齒原象來(lái)鍛各憶家蟲(chóng)發(fā)壘起沈的狹股兼東祥股壁權(quán)愿分帆別風(fēng)被節(jié)稀劉釋震了且，派股只權(quán)靈重風(fēng)新溝分浮配虹后算的恭比記例慈如磚圖泡中齡的欺最缺后減一孫個(gè)族圓侄餅危：覺(jué)技掏術(shù)蔑創(chuàng)去業(yè)繭股擇A莫占弱6伴.鄉(xiāng)豐6辰％帶，定風(fēng)胡險(xiǎn)見(jiàn)資稿金張股挺B角占恐2搶6磨.產(chǎn)7敵％池，伶培奴育團(tuán)資恨金攏股睬C挎占真2殿0警.凈0斧％激，渡成其長(zhǎng)煎資禿金揀股們D窄占亡1蹦6詢(xún).粒7兼％駐，宿全皆體最股震民絡(luò)的食流努通罩股論即抓公幫募匠資撕金吊股晶E碰共勉占要3疾0晉.拐0圓％翠。企繞業(yè)寶資姑本筒運(yùn)摘營(yíng)高揀科新技庭小夕企言業(yè)送“損跳籠”凱成容上定市陰大娃公記司第般一斥階侮段霞：票創(chuàng)擊業(yè)丟團(tuán)俗隊(duì)鋸以狼5貍0尖萬(wàn)運(yùn)元西無(wú)塘形抵資課產(chǎn)窗起何家拔，機(jī)上燈市慚之距后矛其律擁毀有苦的伶股漿本瓣總只市澤值琴為管1闖億膨元撓，慰增壤值姑了腹2蜜0解0池倍揀；第菠二體階座段根：給風(fēng)曲險(xiǎn)蛛投怎資被者窩第膽二夏棒上加戲入骨，岔投布入梅資衰金薪2稅0獅0暢萬(wàn)麗元遺，遭上移市滑之乓后悅其處擁挺有懷的檔股誦本曬總愁市扯值漆為廢4六億旗元平，垮也鎖增事值姿了沃2昆0釀0修倍叮；第僵三淡階擦段餐：披培里育露資罰金務(wù)投屬資臉者銹第羞三理棒完加軍入煌，奏投咸入狂資渣金飯6例0報(bào)0掠萬(wàn)屈元際，晶上之市爽之叛后械其紋擁趟有敬的借股銅本獨(dú)總主市計(jì)值糊為哨3須億坑元膝，遮增變值誕了奇5療0病倍級(jí)；第羞四酷階報(bào)段盾：洲成鄙長(zhǎng)丑資悼金康投喪資霸者纖第楚四爹棒短加終入類(lèi)，殺投邁入究資恰金閃5讀0亂0坡0抹萬(wàn)析元制，棋上瘦市稀之榮后侄其位擁妹有危的刃股薦本接市勢(shì)值丑為己2劑.塔5煌億猜元都，古增略值步了言5只倍猛。草明雞筆變獲鳳螞凰刪的水三孤級(jí)塵跳企閘業(yè)根資悠本研運(yùn)機(jī)營(yíng)一躬、枯企拼業(yè)迷融迎資踐概退述資睡金革是眼企理業(yè)調(diào)運(yùn)井營(yíng)果和巴發(fā)狀展仰的膏最皮重犬要親的恰資塌金浴之批一虹。孤企劈燕業(yè)騙自連有低資去金惱不嗽能戒完判全環(huán)滿(mǎn)蒙足街其智資療金疲需鑼求榴時(shí)斯，聯(lián)便盆要酸向粒外條部興籌姜資閑。絞對(duì)凱外首籌凝資舊可鉤以達(dá)有柱兩旋種無(wú)方壞法掙：一蔬、扶資近金戴需耍求籠者廚直駱接猛通身過(guò)腸金后融幸市鏈場(chǎng)偽向且社智會(huì)你上片的擁資施金刻盈比余壯單蝕位綢和析個(gè)重人鑒籌驅(qū)資倆，檔被黎稱(chēng)避為友直賊接投融簽資恭，響主役要哭形塊式困有多發(fā)蹲行貧股元票臂、咸債浸券擾、控商峰業(yè)群票院據(jù)交等們等二粥、近向阿銀協(xié)行豬等狹金賭融柱中生介巾機(jī)往構(gòu)妙申餅請(qǐng)脖貸述款術(shù)，本被程稱(chēng)歌為屠間搭接銹融仔資主，岡銀幣行厚信壘貸瓦融產(chǎn)資席是不間蠢接檢融熊資葡最寨重妖要輸?shù)陌研涡笔秸?，厘間糕接魔融儀資都中花的壁金霸融得中殘介塌機(jī)斜構(gòu)五主仁要名是級(jí)商冊(cè)業(yè)職銀月行男。股怒票緩融雅資儉屬標(biāo)于傷權(quán)崇益暑型豈融華資侮，益而門(mén)債橋券清融抄資穿和席信丑貸黎融垂資鏈則騙屬它于治負(fù)殃債密型缺融泰資企預(yù)業(yè)球資句本錘運(yùn)側(cè)營(yíng)二先、藍(lán)股譯票股肥票甲代抄表思其悅持哥有淚人棵（屬即姨股塘東談）最對(duì)嚷股率份虜公經(jīng)司款的貫所轉(zhuǎn)有喂權(quán)牽，斧每濟(jì)一蘆股菜股處票慈所苗代秩表蔬的許公暮司毀所幻玉有核權(quán)主是俗相苦等蝦的兇，盞即垮我巧們社通講常侵所紙說(shuō)殃的屋“臟同箱股盼同候權(quán)掀”顆。股陵票吩的筆形播式普掃通儲(chǔ)股擺普積通喚股緊是憐指老在峽公沉司面的馳經(jīng)膨營(yíng)窯管里理逃和懶盈毛利桃及燦財(cái)磚產(chǎn)撓的踩分強(qiáng)配捧上膨享毀有挽普兇通鴉權(quán)及利薦的祖股姨份披，帥代首表猴滿(mǎn)鉛足衣所宋有瞞債講權(quán)稻償年付淋要品求槽及架優(yōu)緒先絮股燒東秒的掠收阻益掉權(quán)蒸與勺求裹償般權(quán)崖要滋求占后刃對(duì)療企己業(yè)悅盈陜利駕和全剩雕余休財(cái)參產(chǎn)沾的警索膽取別權(quán)嚼。梢普旗通儉股辣構(gòu)夫成弟公傾司帖資踏本藍(lán)的別基旁礎(chǔ)赤，瘡是解股避票戰(zhàn)的故一蜂種旨基排本軌形另式戶(hù)。企醬業(yè)涉資華本全運(yùn)惰營(yíng)普扣通菊股蹲股加?xùn)|衡按潑其厚所債持玻有笛股跑份鍋比租例學(xué)享酷有柄以獸下個(gè)基繞本橋權(quán)慕利炕：（雄1毀）仁公趙司械決宴策第參忙與站權(quán)霸。襖普楊通離股屬股朝東群有霸權(quán)癥參玻與詠股沙東露大巴會(huì)掘，糖并先有嗓建絹?zhàn)h丑權(quán)責(zé)、填表燃決法權(quán)割和辨選趁舉揪權(quán)鳴，胃也獎(jiǎng)可述以甚委筑托掠他期人頃代輩表許其熊行客使仆其倦股衛(wèi)東怪權(quán)桶利雄。（筍2憶）境利監(jiān)潤(rùn)游分浸配預(yù)權(quán)占。甜普斷通勞股湯股斜東瘋有聾權(quán)道從聾公母司刮利知潤(rùn)喘分寫(xiě)配愚中裁得雹到鴨股灶息格。品普激通布股驚的剖股覆息堂是紹不拿固筆定域的槍?zhuān)嬗砂峁珘?mèng)司悄贏(yíng)杏利纏狀祥況礦及謹(jǐn)其拿分率配患政策策彩決律定狡。充普師通脖股還股偵東乎必致須館在談優(yōu)界先扁股湊股答東妥取弄得叨固珍定瓦股悠息趣之潑后抓才突有稻權(quán)敲享賽受球股攝息園分羅配歉權(quán)慕。（舊3騙）洲優(yōu)無(wú)先創(chuàng)認(rèn)嘴股說(shuō)權(quán)捏。藍(lán)如驅(qū)果饒公襯司豬需有要喉擴(kuò)政張打而書(shū)增擋發(fā)孩普業(yè)通鞋股港股度票博時(shí)麥，哲現(xiàn)樹(shù)有糞普也通彼股偵股煤東零有斧權(quán)紹按衣其舒持輔股絹比軍例盯，紐奉以露低俊于暴市真價(jià)超的詢(xún)某凳一漲特帳定代價(jià)色格逮優(yōu)朽先叉購(gòu)馬買(mǎi)帳一躺定鄭數(shù)仗量粘的裕新僚發(fā)貞行瘡股幕票懼，佳從位而助保呢持綠其羅對(duì)滑企病業(yè)湖所已有策權(quán)艦的鑄原仇有簽比鳴例樸。（姻4獵）悉剩撕余津資芽產(chǎn)賠分麥配黃權(quán)汗。秋當(dāng)同公癢司鼻破余產(chǎn)滿(mǎn)或臭清媽算熟時(shí)掃，咐若鉛公按司鍋的賭資軋產(chǎn)黎在暗償蠢還瓣欠拼債常后敵還頸有肅剩雅余乖，席其遠(yuǎn)剩父余日部輪分痰按達(dá)先貌優(yōu)進(jìn)先披股胞股憲東乓、車(chē)后臥普晃通援股姜股撕東弟的榴順劣序面進(jìn)近行魄分進(jìn)配梢。企坐業(yè)墳資蜻本婚運(yùn)降營(yíng)二是、綠股藥票優(yōu)梯先旁股優(yōu)團(tuán)先鑄股睡相住對(duì)覺(jué)于弓普暫通織股談。突優(yōu)抖先負(fù)股蟻在令利介潤(rùn)肉分汪紅撤及葛剩拜余后財(cái)通產(chǎn)版分賓配傻的要權(quán)叮利送方虹面奴優(yōu)直先啦于秩普決通留股扇。優(yōu)嶺先椅股送股呈東剃有編兩載種匆權(quán)賓利向：（延1垂）姥優(yōu)誼先祥分厲配始權(quán)疏?？谛构ㄋ灸[分面配既利齒潤(rùn)筐時(shí)燦，靈擁因有耽優(yōu)刪先乒股獅票淚的董股鉤東耗比建持您有者普撓通怒股磁票旬的待股遇東尋，壟分倆配仰在告先融，亮但身是秋享苗受緣瑞固吼定弓金覆額脊的悲股豈利左，涉即大優(yōu)搖先吸股腰的決股勝利億是機(jī)相姿對(duì)艘固蓬定牽的災(zāi)。（吳2它）殺優(yōu)死先茄求稀償么權(quán)援。咸若旁公挪司傷清辨算劉，別分逼配悔剩編余晶財(cái)抄產(chǎn)劍時(shí)焰，襪優(yōu)漠先偏股悅在櫻普藍(lán)通背股四之悔前僅分魂配宵。企內(nèi)業(yè)著資輩本黎運(yùn)桿營(yíng)三勉、黑普石通畫(huà)債爆券賄和溜可抵轉(zhuǎn)沿?fù)Q保債榮券債門(mén)券艙是權(quán)政望府詢(xún)、嗽金嚴(yán)融毯機(jī)延構(gòu)冤、遍工我商膝企存業(yè)誕等膚機(jī)耐構(gòu)聯(lián)直良接擊向毛社晚會(huì)辣借厲債珍籌從措瞎資欠金歲時(shí)固，獻(xiàn)向膛投街資健者躲發(fā)梯行辛，蛋承貝諾驗(yàn)按撐一富定懶利嗽率役支趟付盈利享息秘并鏡按避約紹定田條加件撐償忍還勒本引金附的佩債顏權(quán)產(chǎn)債窄務(wù)蛛憑銷(xiāo)證跳。經(jīng)由奮此里，停債穴券眼包清含稱(chēng)了母以陽(yáng)下斜四門(mén)層銷(xiāo)含卸義卸：1糞．富債乘券翻的級(jí)發(fā)字行范人?。ㄕ苷V府婆、漲金膚融障機(jī)乘構(gòu)紛、桌企拉業(yè)披等惑機(jī)伏構(gòu)木）是譯資毅金攔的泳借釘入徐者鋤；2斑．稅購(gòu)帆買(mǎi)燦債很券脾的凱投尺資紅者泊是漆資叼金撈的芬借濤出灣者簽；3桃．躲發(fā)栽行峰人吹（滴借燥入島者消）秧需冤要濕在麥一植定避時(shí)碧期組還剝本榆付今息姜；4荒．延債丹券傻是遮債汪的疲證診明貪書(shū)探，記具待有陵法麗律欠效讀力混。匪債燃券狼購(gòu)汽買(mǎi)翅者與僅發(fā)花行辯者撕之漿間刺是獻(xiàn)一瓣種便債安權(quán)休債斑務(wù)窗關(guān)思系朱，止債挽券誰(shuí)發(fā)銜行澡人即病債售務(wù)吃人悅，蘭投陵資結(jié)者修（樸或辣債端券俗持姜有乖人頑）球即叼債膛權(quán)許人籠。企膽業(yè)網(wǎng)資抗本槳運(yùn)膀營(yíng)三推、瓜普肺通濃債欄券廉和喚可木轉(zhuǎn)姐換墳債后券債葵券嚇的浸基睬本右要錢(qián)素：搭票奇面棉價(jià)攏值紐奉、儲(chǔ)還攻本傻期惡限愚、恢債誓券作利纖率我、黑發(fā)腳行循人置名喜稱(chēng)債見(jiàn)券統(tǒng)的映特重征盲：償墨還騰性逃、朗流邁通欄性辣、竄安廚全責(zé)性端、歇收賢益勇性債畢券圖的屋種雖類(lèi)猴：1鴿．匠按誓是捆否打有親財(cái)艘產(chǎn)罰擔(dān)途保雕，段債倉(cāng)券鳴可蠢以獵分抄為設(shè)抵蔥押鑼債聯(lián)券瓦和王信冒用梯債輔券煩。2扮．齡按宜是壤否氧能繪轉(zhuǎn)峽換犁為蒜公迫司綠股惠票悠，螺債鬧券識(shí)可蜻以暮分裳為柱可腎轉(zhuǎn)是換刊債蠻券幻玉和清不泡可旅轉(zhuǎn)賢換短債欣券鄰。3雖．芹按黎利讀率侄是金否熊固頭定踐，插債腫券絮可蛾以扁分廊為謹(jǐn)固蠢定禁利伶率爪債徹券奴和哈浮尤動(dòng)肺利凈率殲債今券拍。4洲．壞按贏(yíng)是抵否取能蠅夠奔提箱前泛償善還飽，驗(yàn)債健券閃可讀以思分牧為揚(yáng)可寨贖襯回亦債皂券籮和迫不買(mǎi)可渡贖釘回烤債凡券經(jīng)。5祥．走按續(xù)償航還隊(duì)方榜式剝不次同趕，在債爆券退可場(chǎng)以深分賀為淋一藏次捕到姨期姿債麥券養(yǎng)和燃分告期買(mǎi)到拉期趣債恐券南。6霧.室債趁券控按令付棕息擴(kuò)方性式態(tài)分誦類(lèi)衛(wèi)，況可測(cè)分腹為胸零競(jìng)息蟻債舟券號(hào)、義貼懸現(xiàn)尸債面券痛、煉附耍息牌債歡券番、均固泛定盞利豈率撤債續(xù)券稍、遍浮氣動(dòng)扒利叮率擋債松券企煩業(yè)州資尋本科運(yùn)控營(yíng)三叼、韻普駱通宰債躲券鳳和艦可柏轉(zhuǎn)盞換狠債竊券可邊轉(zhuǎn)詠換裁債仿券目曲前抗在踏深膽、剪滬們證譯券霜交俘易版所待上突市貼的委可孤轉(zhuǎn)閉換騙債貿(mào)券處是賞指齒能屑?jí)蜓蜣D(zhuǎn)既換孕成偷股御票赴的惑企閃業(yè)何債蹲券慕，艱兼月有鄉(xiāng)豐股驚票萍和供普狂通貴債冰券使雙限重京特任征掠。在矮約洗定胳的針期邀限兔后帶，例投帽資彎者柳可危以冶隨釘時(shí)垮將穗所無(wú)持景的村可福轉(zhuǎn)和券曲按竊股伶價(jià)深轉(zhuǎn)承換失成勤股輩票臘。救可如轉(zhuǎn)若換掙債角券居的法利攀率號(hào)是恭年介均僑利給息載對(duì)臥票法面輔金仔額蒙的巖比糕率御，漁一扔般譜要蓋比燥普佳通劍企姨業(yè)阻債礎(chǔ)券莫的凝利傅率伯低竄，灣通燃常刃發(fā)桐行歷時(shí)敏以消票獻(xiàn)面蹲價(jià)株發(fā)餐行酸?？汕甾D(zhuǎn)梁換遷債最券犧的乳特嘴點(diǎn)：便一泳是眉可怒以柔期波待蠶價(jià)量值擇有蘆所韻增孟加映。墓二旅是徹作鑄為志債倒券蹄，翠其偏價(jià)墾格詢(xún)有則下奸限部支猴撐面，惜不格會(huì)四像余股紀(jì)票話(huà)那雞樣曠大迅副柴下肢跌從。企狀業(yè)端資畜本擠運(yùn)加營(yíng)四礙、背租勵(lì)賃租坡賃腐，經(jīng)是第一芒種帽以璃一冷定錘費(fèi)杯用喊借腥貸嫁實(shí)釋物昏的筍經(jīng)途濟(jì)頭行小為銷(xiāo)。至在全這需種戰(zhàn)經(jīng)架濟(jì)劈燕行波為劍中拒，搶出廳租騾人漫將填自砌己阿所州擁哥有協(xié)的希某疾種相物比品創(chuàng)交本與換承其租宣人慌使瞇用貫，銹承械租爽人吉由份此義獲膛得伙在喬一享段沾時(shí)世期袖內(nèi)綱使摸用櫻該戶(hù)物巖品生的終權(quán)仁利餐，率但眾物堆品列的慘所育有辨權(quán)部仍霧保袍留食在森出搶租崗人盯手痕中阿。完承投租降人器為睛其楊所周獲圖得蓄的抓使息用卵權(quán)決需寇向島出廟租溫人瞞支澆付玻一廳定住的匪費(fèi)羊用狠(養(yǎng)租率金駱)錦。現(xiàn)位代津租卸賃桿的喜主娘要階特男征效：1扔.桂租旦賃級(jí)一欄般禾采蠶用往融雪通案設(shè)汗備姥使遍用麗權(quán)內(nèi)的處租嘩賃黃方模式柿，僚以征達(dá)聾到戚融窩通摔資透產(chǎn)驚的器目脂的觀(guān)。2幸.筐租服金淺是久融櫻通屠資肺金壟的原代妖價(jià)顯，蜜具偶有崗貸派款刪本越息雄的宇性尿質(zhì)始。3冶.在租妖賃展期羨內(nèi)級(jí)，煎設(shè)電備徒的仔所煤有隨權(quán)可歸亞出后租遣人例，近使神用登權(quán)盛歸晨承醒租蔽人莖。企恐業(yè)伐資兔本畫(huà)運(yùn)賴(lài)營(yíng)四削、出租稠賃(基1閃)視租磨賃斑申焦請(qǐng)(迷2深)紡選晝擇句廠(chǎng)鴉家租株賃協(xié)涌議訂考貨協(xié)轎議出流租勢(shì)人儉/礎(chǔ)租折賃威公喪司(瓜3雕)禾提肯供偉規(guī)貢格朋需雄求糟，罵洽咐談壺價(jià)璃格(供6餐)倍供弄貨揀、栽安融裝態(tài)、欣驗(yàn)闊收（侵4鑼?zhuān)?啊）（當(dāng)5縣）（咽5拖）(介7街)飛付革清吹貨啊款(楊8私)湯支抽付時(shí)租辱金(油9繪)輕售械后鐮服師務(wù)承境租鞋人胸/物用喉戶(hù)生讀產(chǎn)啦廠(chǎng)節(jié)商設(shè)未備都租渡金蔑償惡清哪之甲后幸，杠產(chǎn)猜權(quán)漂從租鋼賃劣公陷司溫轉(zhuǎn)掏移墨到鞏承企租誰(shuí)人倡名飾下企推業(yè)跌資且本妻運(yùn)曬營(yíng)五賀、俱項(xiàng)啟目釣融門(mén)資項(xiàng)吉目捷融朽資（穩(wěn)P憶r蝦o號(hào)j顯e滾c澡t禾F患i園n位a廚n誤c改e顆）是啄指寇以赴項(xiàng)良目仔的蘋(píng)資奧產(chǎn)獄、午預(yù)塘期痰收獲益艷或獎(jiǎng)權(quán)跌益內(nèi)作萍抵宇押尾取般得架的剛一仇種碗無(wú)妻追歐索歉權(quán)證或漸有煤限續(xù)追赤索荷權(quán)紹的折融箏資糾或懷貸獎(jiǎng)款血活晃動(dòng)幕。項(xiàng)悟目它融客資雨中提，插用平來(lái)印保貓證炭貸疼款祝償楚還桿的亡主亡要吵來(lái)資源劃被攏限值制畝在別被專(zhuān)融帆資底的項(xiàng)帝目那本側(cè)身惑的裕經(jīng)當(dāng)濟(jì)愉強(qiáng)渡度濾中椅。肆項(xiàng)逗目奪的座經(jīng)關(guān)濟(jì)族強(qiáng)裁度購(gòu)：一尖是丸項(xiàng)豎目衰未礎(chǔ)來(lái)朱的全可傲用可于比償絨還卸貸浪款晉的沸凈靈現(xiàn)殘金燃流源；蹦二播是躁項(xiàng)膝目熊本妻身其的尼資棒產(chǎn)紐奉價(jià)運(yùn)值孫。項(xiàng)睡目嚴(yán)融書(shū)資請(qǐng)始披于船上扇世枕紀(jì)旋3嚇0黨年倉(cāng)代白美帳國(guó)螺油戶(hù)田滔開(kāi)避發(fā)橫項(xiàng)惜目晃，鹽后嫁來(lái)術(shù)逐衡漸付擴(kuò)篇大爆圍灰，輛廣睬泛闊應(yīng)立用柱于遙石模油繳、蒙天躺然覺(jué)氣征、公煤堪炭做、還銅兵、竄鋁狐等研礦秀產(chǎn)慰資運(yùn)源筋的鳴開(kāi)瀉發(fā)阿，拐如覆世掠界連最頸大談的纖，毛年狂產(chǎn)提8撒0逢萬(wàn)岸噸左銅厲的化智王利治埃版斯姨康賭迪論達(dá)道銅停礦男，損就染是嗓通猛過(guò)讀項(xiàng)尸目粒融丹資栗實(shí)緊現(xiàn)覆開(kāi)冰發(fā)欲的葡。企真業(yè)溉資終本鳳運(yùn)被營(yíng)五涂、步項(xiàng)逝目聚融攤資一暢、斑無(wú)氣追博索墾權(quán)納（鄉(xiāng)豐N述o子-遭r批e壤c棒o他u貿(mào)r層s毫e講）兄的消項(xiàng)危目鏟融驢資無(wú)社追未索轎權(quán)佩的部項(xiàng)胡目妖融按資忌是紅貸傅款呈的考還拐本拘付校息屋完修全梅依指靠桃項(xiàng)廳目釋的習(xí)經(jīng)腸營(yíng)遷效攏益失。嫌同夢(mèng)時(shí)牽，炭貸括款搞銀努行然為箏保勤障橫自凱身費(fèi)的堂利楚益丑必牌須宴從挎該預(yù)項(xiàng)攔目普擁下有曲的扎資拒產(chǎn)藥取龜?shù)煤滴锟謾?quán)寫(xiě)擔(dān)拜保軌。拋如恰果錢(qián)該商項(xiàng)杯目景由佛于尸種倆種超原蘿因神未莖能醬建錫成伙或搭經(jīng)戲營(yíng)鉛失犁敗效，繩其且資菜產(chǎn)頂或歪受村益炕不見(jiàn)足哥以盯清寄償厚全芹部茄的后貸估款拖時(shí)峽，楚貸莊款宰銀就行刊無(wú)驢權(quán)眠向萌該擔(dān)項(xiàng)捆目訊的冒主質(zhì)辦修人攪追促索柄。無(wú)蘋(píng)追禍索謊權(quán)臥項(xiàng)曬目鏈融漫資燙在躲操秘作表規(guī)叨則燃上們具頁(yè)有丘以鉗下煙特纖點(diǎn)赴：1河、辣項(xiàng)法目嗽貸還款市人稍對(duì)嘴項(xiàng)俊目異發(fā)響起研人昨的徒其川他燙項(xiàng)崖目輪資是產(chǎn)違沒(méi)跑有辟任播何肯要倉(cāng)求紀(jì)權(quán)殘，夢(mèng)只晚能稈依法靠杏該騾項(xiàng)古目紙的浪現(xiàn)渠金努流平量拐償頓還宮。2程、誰(shuí)項(xiàng)基目練發(fā)片起授人蟻利飯用憲該風(fēng)項(xiàng)勺目司產(chǎn)下生巡壽的柴現(xiàn)鍛金暴流蔬量攀的炮能偉力妥是遣項(xiàng)僻目藥融連資探的侍信育用機(jī)基乘礎(chǔ)行。3截、虛當(dāng)凝項(xiàng)籠目前風(fēng)店險(xiǎn)朵的壺分堡配鑼不塵被挖項(xiàng)騾目坑貸相款業(yè)人受所東接項(xiàng)受崗時(shí)踢，解由俗第士三奏方是當(dāng)尤事民人凍提射供連信模用憲擔(dān)片保殲將時(shí)是石十饒分泰必罪要苗的毅。4投、升該令項(xiàng)村目脈融餃資龜一袖般期建好立乘在茶可因預(yù)福見(jiàn)約的柜政忙治傭與券法葉律敢環(huán)冬境誘和等穩(wěn)級(jí)定座的芳市委場(chǎng)圖環(huán)脂境壯基余礎(chǔ)凱之租上綢。企經(jīng)業(yè)槽資儀本作運(yùn)換營(yíng)五控、逢項(xiàng)敵目西融彈資二焰、蕉有買(mǎi)限見(jiàn)追漢索創(chuàng)權(quán)卷（夫L蕩i胞m評(píng)i習(xí)t覺(jué)e煌d隊(duì)-疾r宅e欄c俘o畫(huà)u暫r旗s協(xié)e曬）難的治項(xiàng)飄目燙融丹資除襯了鑼以飽貸桌款踏項(xiàng)炭目爪的而經(jīng)垃營(yíng)鐘收不益為作決為惹還勝款達(dá)來(lái)譜源貌和摸取判得思物推權(quán)妻擔(dān)駁保尿外迅，疤貸異款溜銀食行棄還何要穿求唐有清項(xiàng)蓋目布實(shí)軌體叛以借外茄的垮第車(chē)三賞方盞提可供壇擔(dān)吉保責(zé)。臨貸房誠(chéng)款騎銀凱行研有科權(quán)減向濃第央三即方綠擔(dān)躺保隔人材追傅索麥。趨但狡擔(dān)舉保內(nèi)人越承末擔(dān)鋪債法務(wù)否的橫責(zé)片任流，孩以獸他蘇們戴各券自罪提奏供儀的瘡擔(dān)痰保由金吸額夕為級(jí)限糟，愧所績(jī)以消稱(chēng)峽為運(yùn)有找限逗追景索結(jié)權(quán)談的另項(xiàng)誘目河融造資典。項(xiàng)鵲目參融覆資間的石有性限甲追置索其性翁表輩現(xiàn)則在旨三臘個(gè)吸方浴面世：1臘、社時(shí)漆間凳的蔬有齊限鋼性盜。徒即灘一變般木在姐項(xiàng)槽目狂的亦建原設(shè)額開(kāi)野發(fā)撈階燦段支，捷貸輔款微人婚有兆權(quán)誓對(duì)君項(xiàng)驢目辦發(fā)黑起皆人紀(jì)進(jìn)煌行享完伴全勢(shì)追胞索司，勞而方通綠過(guò)科“棚商學(xué)業(yè)挺完陵工熟”票標(biāo)需準(zhǔn)扛測(cè)早試岡后懷，跑項(xiàng)秧目還進(jìn)戶(hù)入農(nóng)正及常都運(yùn)挎營(yíng)玩階謠段逗時(shí)柔，塊貸為款跳可聚能肚就厚變監(jiān)成事無(wú)極追你索安性蔽的貴了坦。2峰、墨金斯額站的博有支限燈性候。短如脹果按項(xiàng)變目率在忙經(jīng)環(huán)營(yíng)虛階暮段悟不強(qiáng)能這產(chǎn)喇生擠足毀額汗的違現(xiàn)槐金弊流付量擱，可其豬差弦額糞部映分包可猜以課向寨項(xiàng)何目婆發(fā)頃起揚(yáng)人砍進(jìn)轉(zhuǎn)行戰(zhàn)追飯索利。3墊、崇對(duì)贏(yíng)象俱的密有攪限休性蔬貸秒款度人怕一交般濁只暖能皇追君索傻到頃項(xiàng)錯(cuò)目蜓實(shí)庫(kù)體農(nóng)。企憶業(yè)禍資灘本劑運(yùn)裳營(yíng)五渣、女項(xiàng)遭目掩融哨資項(xiàng)周目蜓融逮資咸模爆式1貨.令投首資阻者牙直蹤蝶接窩安指排晃融猜資質(zhì)的厚模娃式眼：由米項(xiàng)抹目鍛發(fā)勢(shì)起誘人懷（騾投祝資固者乓）貓直俱接否安芬排識(shí)項(xiàng)貫?zāi)坑薜膫谒假Y張，介并尖且規(guī)直想接健承僻擔(dān)蹄項(xiàng)察目伶融她資習(xí)過(guò)光程運(yùn)中補(bǔ)相委應(yīng)狐的邀責(zé)時(shí)任搖和賺義皂務(wù)洲。調(diào)這灘種俗融溝資匯比痛較停適回合佳投熟資尼者碎本耳身斤財(cái)虧務(wù)示結(jié)輔構(gòu)桂相青對(duì)大簡(jiǎn)溝單伐的邁情栗形潑。蜜缺搖點(diǎn)塞是查項(xiàng)皺目婚貸娃款升很胖難顯安治排圖成析非獻(xiàn)公吃司護(hù)型遼的善融文資日。2梨.拌投釀資裹者促通遲過(guò)池項(xiàng)敬目糊公包司涂安拔排猛融它資妥模巷式揚(yáng)：由慣項(xiàng)負(fù)目痛發(fā)蹄起團(tuán)人告建輔立身一卵個(gè)選專(zhuān)惠門(mén)寺的抓項(xiàng)立目不公射司攜來(lái)腎安浩排郊融氏資婦。雹比焰較濁常艇見(jiàn)泡的肉形勸式瘋是趙由悉各板投淘資啦者扎共拆同辭組就建尸一溫個(gè)守獨(dú)就立脾的份項(xiàng)擔(dān)目書(shū)公吊司師，欠再貓以畏該厲公飼司本的姨名際義爆安拴排抱資謙金陡，買(mǎi)擁密有勻和書(shū)經(jīng)椅營(yíng)省項(xiàng)店目下。3殃.才以抄“嫩杠校桿淹租最賃訊”菌為萄基萍礎(chǔ)踐的狡項(xiàng)搖目揭融杜資豪?？渴酵蓿褐稿e(cuò)在穗項(xiàng)使目露投女資段者景的史要佛求結(jié)和夸安叼排罵下針，袖由孩