中國中小企業(yè)融資二十八種模式與實(shí)務(wù)運(yùn)作

中國中小企業(yè)融資二十八種模式與實(shí)務(wù)運(yùn)作

（講座提綱）

教授研究員投資銀行家2006年7月18日—19日·北京大學(xué)

主講人王鐵軍1目前，許多中小企業(yè)都說融資難，中小企業(yè)融資到底難不難？實(shí)際上大家聽了我的講座后會感悟到：融資是一門技術(shù)，賺錢是一門藝術(shù)。難者不會，會者不難！2蒙牛為什么“?！?？黃光裕、陳天橋?yàn)槭裁闯蔀橹袊氖赘?？因?yàn)樗麄冋莆樟巳谫Y的技術(shù)、把握了賺錢的藝術(shù)。所以蒙牛用短短的5年時間就“牛”起來。所以陳天橋32歲、黃光裕36歲就成為中國首富。3企熱業(yè)總不坐但恒要稻用旋好脫自僑己您的唇錢建，也要隨用好殃別人弦的錢偵，還裙要晉用尋好豆明候天遇的恩錢占。企慰業(yè)嫁不靈但孝要存用稿好悉實(shí)習(xí)有態(tài)資畜本沒，還有男用好梯虛擬彎資本停。企跪業(yè)巴只驅(qū)用絡(luò)自禿己刷的造錢盯永則遠(yuǎn)皮做采不犬大停，只漂有艇用多好英別殲人跑的聾錢拿、喬用漂好屑明冊天桃的而錢夢、用馳好墾虛秤擬灣資巧本撞，殖才鑰能畜把征企念業(yè)章做桶強(qiáng)蘆做扶大探。4按落照波傳件統(tǒng)娘經(jīng)短濟(jì)暗理蓄念民，一川元商錢旦只舞能框辦餡一引元都錢娛的潤事衡情榨，按那照泰創(chuàng)網(wǎng)意麻經(jīng)趴濟(jì)援的陵理田念滲，一元弓錢可片以成居為10元超錢衡的鄉(xiāng)豐虛稈擬纏經(jīng)主濟(jì)掛資盞本罷，鹽產(chǎn)惠生頂更駝多下的剩鎖余駐價作值性。因鋸為送人慕類黃社礙會失已黃進(jìn)牲入薄了盡全愉球公經(jīng)牽濟(jì)嚷、炭創(chuàng)皇意挪經(jīng)罪濟(jì)牙、細(xì)誠淋信般與多贏汁經(jīng)濟(jì)泊的時鏟代。51、綠企涌業(yè)雄生莖存飯與撐發(fā)害展常的暫三糠大紫資肚本貨仁幣躬資兔本人喂才匹資桑本技堵術(shù)德資翁本其中天，貨寇幣資物本是炎最重莫要的蛾。62、資始金短榮缺是喂所有乞企業(yè)蠅的問幣題中從國勒石拳油聲上陽市資融蠻資2暫2據(jù)3億株港片幣中用國杏石程化蹄上點(diǎn)市震融債資2荒6貞7億港廉幣中設(shè)國詠電箏信坑上部市射融障資1震1辱8億暢港休幣中國別移動賠上市童融資3辯2距7億獅港晚幣中舍國訂聯(lián)看通寫上暢市胸融返資43舅6億港冠幣中耗國取人采壽寺上盟市賢融急資2駕6吐7億叮港陪幣中熱國隙建診設(shè)追銀袖行茄上給市侍融指資7摔0姓0億港姑幣73、壯企櫻業(yè)加為場什爸么卡總姜是斬缺磚錢宵？越警發(fā)懶展貢越收需飄要永錢場越哀有村錢財越暖發(fā)端展資刃本臥促進(jìn)查發(fā)展攤發(fā)屢展脅資乎本增紙長資旁金普與刻發(fā)眼展已產(chǎn)癢生寇良秧性困互偏動齊資秒金綿與壩發(fā)截展誕產(chǎn)目生容循賠環(huán)隱增部長發(fā)扮展烏：貝只臘有淹發(fā)陪展宗才浪能童生柜存填，梢只錄有灘發(fā)骨展耐才婦能糧做鴿強(qiáng)岡做縱大84、企顫業(yè)為患什么釀要用般社會堆的錢館？自休己覽的建錢券是頑有銅限約的集，帝用蕉自令己還的捏錢擋只拌能兆是滾掃雪艱球嚷式籠發(fā)鎖展社會孟的錢談是無域限的衰，用添社會粘的錢慢可以糕是膨白脹疊式剪發(fā)咐展95、中慈國企穿業(yè)類避型劃謎分基蹄本標(biāo)驕準(zhǔn)根據(jù)淋19肅99幣年1運(yùn)1月磁國家鞋統(tǒng)計旨局和磁原國袍家經(jīng)驗(yàn)貿(mào)委弓制定斥的我潑國企脈業(yè)類轟型劃攀分標(biāo)垃準(zhǔn)：資產(chǎn)特總額朱和年憐銷售樂收入你50伴億元距以上懷為特犬大型婆企業(yè)資產(chǎn)疑總額界和年付銷售權(quán)收入味5億報元以六上為期大型放企業(yè)資產(chǎn)璃總額近和年幻玉銷售侮收入勝5千芳萬元宇以上驅(qū)為中析型企程業(yè)資產(chǎn)他總額尖和年立銷售捷收入壞5千貞萬元仆以下勻?yàn)樾〕跣推笠鄻I(yè)106、當(dāng)劇前我還國中序小型適企業(yè)挑融資君狀況一是框中小便企業(yè)癢“融權(quán)資難哪”現(xiàn)怠象中小細(xì)企業(yè)斤貸款舞難甘各類糾銀行納放貸振難中小腰企業(yè)躁間接安融資捧難瓶中小樓企業(yè)掘直接破融資秤難二姨是陡中鬼小暫企呀業(yè)囑信濁貸馬融帆資助“幟兩冶極纖分始化符”踏現(xiàn)喂象產(chǎn)品攔有銷晃路、六企業(yè)算效益范好、摸資信難質(zhì)量伴高的什中小企業(yè)良成為顫各金畢融機(jī)追構(gòu)的奶爭奪庫對象證。產(chǎn)品蠢銷路腐不好瘡、企奴業(yè)忘效益復(fù)一得般、罷資信晚質(zhì)量平低賓的中點(diǎn)小企示業(yè)，成別為直各調(diào)金顆融尋機(jī)摟構(gòu)鍵冷攤落億的周象陵。1妄17、齊怎紐奉樣份解設(shè)決亦中沉小厭企狹業(yè)甘融撤資黎難悄的沫問口題宏觀播經(jīng)濟(jì)辯層面國家乞出臺在扶持慈中小毯企業(yè)勞的方刮針政轟策國清家瘦與漠社搞會高金挨融它機(jī)脊構(gòu)毯進(jìn)抹行土體為制嗽改翅革中裁小握企維業(yè)議自飲身皂提求高場信猛譽(yù)洋與魔抗破風(fēng)持險素能耍力微觀隱經(jīng)濟(jì)級層面進(jìn)撿行賄金寨融瞇應(yīng)純用宵產(chǎn)快品包與譽(yù)技?xì)炐g(shù)扛創(chuàng)業(yè)新拓展活與增對加中談小企膨業(yè)融相資渠僵道中小隱企業(yè)脈自身層掌握文融資鬼運(yùn)作李技術(shù)128、示中玻小辛企誼業(yè)圣怎范樣濫融止資鑼？君管子赤愛欺財搜取儉之悅有頑道企時業(yè)無融笨資雖融萍之犬有刻道弄炊懂側(cè)中抹小沾企籌業(yè)長融鼓資2叼8種模頑式掌握超中小裕企業(yè)膛融資28種技榮術(shù)13第陪一妖類趨：筒債楊權(quán)伯融柄資貪模訴式（瞞六憲種萬模團(tuán)式魯）第一插種模迅式：傲國內(nèi)逮銀行承貸款第二迷種模甲式：資國外薄銀行筐貸款第三工種模腥式：餓發(fā)行惹債券進(jìn)融資第嚇?biāo)哪惴N丙模騎式鍋：霜民快間殲借幼貸銀融竊資第比五烘種腫模晚式祝：集信竿用內(nèi)擔(dān)扒保技融板資第六枕種模笨式：英金融爸租賃霜融資9、中成國中曲小企撇業(yè)融感資2使8種短模胡式打分棉為巴四被大紙類1辜4第二診類：蘿股權(quán)淘融資糟模式（內(nèi)九衡種鈔模莖式渴）第括七各種忘模肅式：捷股權(quán)送出讓忙融資第晚八結(jié)種塘模險式：眉增資羨擴(kuò)股捉融資第俱九癥種隙模烈式蘋：測產(chǎn)泡權(quán)駛交緩易溉融笑資第天十悟種給模翻式：王杠桿弊收購性融資第修十漲一全種熟模橋式饑：衛(wèi)風(fēng)轉(zhuǎn)險辭投狹資艇融探資第十許二種周模式嫩：投惕資銀建行融咱資第恨十沖三曠種謎模拿式駐：尤國策內(nèi)異上勞市擾融鞭資第十鏡四種粒模式已：境膊外上蹄市融面資第十齡五種廟模式摸：買配殼上筋市融湖資1墳5第篇三蠢類棒：倒內(nèi)惠部課融技資歌和處貿(mào)丈易價融嫌資晨模珠式（七因種?？皇剑┑谔鞘畨灹k種蓮模秒式順：必留忙存莫盈含余拆融奴資第腿十凡七烏種推模式疾：資塘產(chǎn)管貸理融播資第渣十據(jù)八菜種網(wǎng)模式綁：票蓮據(jù)貼淡現(xiàn)融惑資第諸十腰九結(jié)種余模式孩：資泛產(chǎn)典運(yùn)當(dāng)融睜資第稅二岔十顛種現(xiàn)模式四：商艱業(yè)信巾用融詞資第二騎十一收種模薦式：計國際喊貿(mào)易脆融資第二輕十二塘種模買式：泡補(bǔ)償革貿(mào)易錢融資1鳳6第四芒類：咱項(xiàng)目坦融資爭和政誤策融瘦資模宮式（六洋種模丈式）第二丑十三而種模木式：衣項(xiàng)目兄包裝填融資第咬二增十原四屋種書模悅式梯：無高螺新習(xí)技君術(shù)觸融亭資第震二米十撲五本種孕模饑式胸：B創(chuàng)O危T項(xiàng)觸目鴨融掘資第二同十六麻種模貪式：I苗F等C國愁際摔融盯資第二唉十七沖種模魯式：抱專項(xiàng)玻資金廚融資第二則十八冶種模辦式：棄產(chǎn)業(yè)螺政策歪融資17第拘一啊類債權(quán)犁融資賣模式1貓8第一吸種模鮮式國內(nèi)畫銀行臭貸款伶是指幅銀行腿將一赴定額益度的涂資金查及以穗一定身的利帳率貸閥放給余資金稍需求告者，嫁并約勾定期拜限付跟利還格本的技一種弄經(jīng)濟(jì)隙行為憐。國再內(nèi)襯銀治行狐貸承款1殊9國絲式內(nèi)岔銀桿行急貸涼款巧特棕點(diǎn)（1）抄手勺續(xù)已較乞?yàn)樯徍喰麊危?）割融叉資誘速沾度對較念快（3）象融纏資鎮(zhèn)成準(zhǔn)本杜較讓底（4）貸億款利孟息進(jìn)朱入企浩業(yè)成鼠本（5）按亦期付糞利、老到期匪還本2劍0第二類種模風(fēng)式國透外崖銀百行膽貸造款頌，我是萌指泰為笛進(jìn)霞行優(yōu)某房誠一裕項(xiàng)容目頭籌失集亡資渾金鐘，呈借眾款禮人殲在咐國僅際耀金回融埋市撥場斧上勇向爸外番國典銀賞行價貸托款禍的悅一齒種禽融努資昆模鉆式峰。國古外鄉(xiāng)豐銀齊行童貸亮款21國里外舞商換業(yè)捧銀絹行警貸可款絮的遙特崇點(diǎn)（1）國唇外商曲業(yè)銀奶行是秤非限風(fēng)制性溫貸款不限旁貸款蜓用途脹不限錄貸款霸金額聽不限態(tài)貸款難幣種（2）建國梨外階商逃業(yè)半銀免行殺貸夏款糧利搭率竭較餓高按唱國協(xié)際鈔金純?nèi)谡袝r場祝平翅均塵利象率首計旬算麗硬比通御貨盾幣殊利后率鞋低軟通絕貨幣卸利率稻高（3）國撐外商線業(yè)銀陜行貸混款看裙重貸州款人為的信含譽(yù)2艦2第懂三蕉種秘模辦式企城業(yè)磁發(fā)窩行息債規(guī)券昨融糧資冶，班是棉企垃業(yè)嬌按燙照戚法薪定慘的摘程條序仿，振直捎接內(nèi)向拾社滲會脂發(fā)咽行販債跑券勇融貪資唯的劍一莫種壩融鉗資槽模夏式亭。發(fā)燒行賭債霜券絕融始資2登3企防業(yè)倍債藏券攪融媽資席的雷種豆類厘與證特旋點(diǎn)（1）短特期企就業(yè)債軋券（奶期限1年以義內(nèi)）（2）站中袖期手企鋤業(yè)淋債椅券講（慢期啟限1至5年）（3）謝長黨期吹企尺業(yè)仗債掘券壞（須期劇限5年凝以辨上雪）（4）企琴業(yè)債單券具蔬有流韻通性馬、收員益性既、償湯還性蠢、安全解性的戀特點(diǎn)24第馬四憤種燭模助式民間柜借貸扒融資孟是不丑通過位金融嘆機(jī)構(gòu)希而私扇下進(jìn)坑行的雷資金森借貸遲活動隙，是重一種紙原始孕的直極接信冰貸形劈燕式。民潮間感借察貸耗融攪資2河5民仰間墨借恨貸磚模貌式斃創(chuàng)慮新—個陪人臭委符托繩貸只款低業(yè)禾務(wù)所謂餓個人檢委托爸貸款煉業(yè)務(wù)待，是熊由個按人委礦托人前提供吵資金禿，銀頁行作孝為受濾委托帳人，逼根據(jù)純委托蛾人確溫定的舅貸款貍對象依、用幅途、偽金額烘、期針限、墻利率恥等代內(nèi)為發(fā)織放、縫監(jiān)督括使用喂并協(xié)膠助收限回貸原款。2619殿99年箭中棍國趁人乘民輕銀抵行艱發(fā)葡布駱的《貸殲款疲通紗則》規(guī)定味：委挎托貸筆款是損由政服府部準(zhǔn)門、膨企業(yè)斜事業(yè)蕉單位以陸及個逢人委沈托人嘴提供碗資金樂，由算貸款黑人（格委托現(xiàn)人甚）納根幻玉據(jù)貌委潮托扮人倡確饅定測的鍋對武象慢、立用窄途民、胸金藝額薄、期限屢、利捏率等吼代為摔發(fā)放誕、監(jiān)漫督使孩用并霉協(xié)助瞧收回貸至款。階商業(yè)樸業(yè)銀成行和晝信托柴投資太公司成都可歌以開啊辦廊委扇托梢貸寫款齡業(yè)乎務(wù)翁。20鴉02年1月中磁國人返民銀猴行批柴準(zhǔn)中宗國民掏生銀行軌正宿式秩開普辦板個段人傅委辯托呢貸克款聽業(yè)妙務(wù)個示人中委您托凈銀跡行朋貸烘款猶的丙規(guī)校定27第五即種模陣式信用柄擔(dān)保信融資仗是介里于商躁業(yè)銀愧行與扛企業(yè)拾之間既以信險譽(yù)證忘明和叔資產(chǎn)南責(zé)任壞保證違結(jié)合叨在一維起的改融資論模式俱。信用菜擔(dān)保裙融資28信用喘擔(dān)保沾融資連的特圓點(diǎn)（1）罵使哀原逝借總、零貸泄兩謠者絮關(guān)化系貓變較為倘借相、抖貸禾、秤保三表者幸關(guān)棟系（2）錫信坑用府擔(dān)雙保帝分旋散裳銀逢行秀貸糾款厚風(fēng)嚼險（3）掌信駝用脆擔(dān)頂保弊分機(jī)解跌企輪業(yè)勁融古資蒙困餡難（4）信證用擔(dān)字保收理取一蒸定比輸例的毫擔(dān)保吼費(fèi)用（5）季成杠功些的勸信模用排擔(dān)辭保篩將略實(shí)召現(xiàn)妖企扎業(yè)瘡、蝴銀剛行柏、擔(dān)保絕機(jī)構(gòu)惡“三炕贏”2和9第慶六抱種攻模沫式金借融蝴租粉賃棋融蠅資捕是太以理商駁品肺形忌式鴨表短現(xiàn)拉借佛貸駐資犁本精運(yùn)挨動更的巡壽一泄種申融名資協(xié)模逮式船。金企融謠租腳賃搏融潮資30金辦融箭租象賃帶融娛資鍬的轉(zhuǎn)特扮點(diǎn)（1）巖由治承朱租暑人山指裁定猛承尾租醋物該件槽，怕使勉用甩、撇維辣修晨、效保眼養(yǎng)由承寫租人罷負(fù)責(zé)誰，出央租人西只提歉供金量融服摟務(wù)。（2）金送融租德賃以倒承租賭人占宗用出紛租人憂融資迫金額案的時間計租算租呼金。（3）背租違賃尊物記件太所辯有括權(quán)斑只衫是蛙出牽租選人拳為涂了雁控山制擠承灶租顫人償還盡租金餓的風(fēng)量險而壟采取胖的一旦種形士式所告有權(quán)春，到合獲同結(jié)劣束時嗚，根循據(jù)合芹同協(xié)異定可齊以轉(zhuǎn)寬移給教承租臺人。（4）金級融租作賃最兵少需握要承辦租方估、出肆租方意、供摘物方訴三方當(dāng)事襲人。3左1第占二泉類股權(quán)生融資到模式32第杜七傲種討模飾式股趁權(quán)佩出侍讓呼融捕資壤是頌企邀業(yè)惡出茅讓遮企潔業(yè)億的慰部紹分差股嗓權(quán)堤，梁以魯融敲到龍企歲業(yè)駝發(fā)械展伯所核需橡要勿的行資劉金樂。股撕權(quán)雨出倚讓勵融率資33股報權(quán)曬出棉讓傘的求對苦象（1）股剃權(quán)出顧讓大況型企笛業(yè)（2）據(jù)股胖權(quán)爽出撈讓堪境叢外秀商仙企（3）股匹權(quán)出希讓產(chǎn)悠業(yè)基翅金（4）餅股屬權(quán)姓出冒讓懲風(fēng)表險洪投影資（5）茄股痛權(quán)殿出馳讓添個葵人饒投略資3藥4第形八夢種披模畫式增資銜擴(kuò)股倍融資醬，是發(fā)企業(yè)區(qū)根據(jù)說發(fā)展曾的需遭要，愁擴(kuò)大純股本跟融資稱的一撈種模給式。增資吩擴(kuò)股愿融資3頂5增資泥擴(kuò)股壘的特辜點(diǎn)（1）筐通認(rèn)過倍擴(kuò)袋大怎股縫本源，平直鵝接閣融黃進(jìn)狐資勵金（2）通區(qū)過擴(kuò)炮大股厲本，惑把企袖業(yè)加滅快做森大（3）根凝據(jù)經(jīng)科營收飄益狀報況，撒向投崇資者須支付筐回報36第銷九南種創(chuàng)模赴式產(chǎn)銜權(quán)沒交杠易斤融頭資梢是境指也企既業(yè)凝的遇資搖產(chǎn)柴以叫商惰品糞的漂形藝式值作晃價印交蒜易敵的董一陪種犁融扮資交模餐式手。產(chǎn)權(quán)體交易錦融資3忌7產(chǎn)權(quán)奪的種錫類（1）板按岸產(chǎn)帽權(quán)豆的柏歸品屬役主恨體父不療同監(jiān)可嫌分骨為布：政府析產(chǎn)權(quán)高、礦法人英產(chǎn)權(quán)兼、私蛋有產(chǎn)盈權(quán)（2）卵按惕產(chǎn)像權(quán)喇歷核史網(wǎng)發(fā)型展臨的至形脫態(tài)縫不碼同王可嗚分完為隊(duì)：物權(quán)帽、債抖權(quán)、穩(wěn)股權(quán)（3）代按瘦產(chǎn)輸權(quán)產(chǎn)客民體侄形唉態(tài)霧的無不睛同靜可侄分脆為滑：有形數(shù)資產(chǎn)移產(chǎn)權(quán)沃和無心形資抓產(chǎn)產(chǎn)固權(quán)（4）洪按務(wù)產(chǎn)像權(quán)姜運(yùn)抓動邀形消態(tài)餡的老不育同繡可蛛分印為笨：固定排資產(chǎn)咐和流綱動資釣產(chǎn)（5）按首產(chǎn)權(quán)束具體渣實(shí)現(xiàn)黨形式疏的不樣同可成分為洋：所有牛權(quán)、億占有授權(quán)和陵處置爪權(quán)38第十測種模貓式杠鐮桿選收芹購豈融賺資黑是手指樓以緞被詳收名購聰企鄰業(yè)斯的乏資咱產(chǎn)漲或探股套權(quán)碧作嚇為腎抵陡押往籌飲資師，玩來蓬增驕加稅收班購蘿企胃業(yè)產(chǎn)的逗財究務(wù)謹(jǐn)杠護(hù)桿幣的余力擋度泰，桐去扔進(jìn)柏行歪收返購瞞兼旁并村的扮一往種駱融低資循模站式漏。杠桿袍收購?fù)谫Y3姻9杠筋桿相收新購孤的矛范東圍（1）資江本規(guī)糖模相束當(dāng)?shù)募純蓚€祖企業(yè)胸之間（2）濟(jì)大亞企對業(yè)攻收灣購盡小孟企略業(yè)（3）小瞞企業(yè)響收購森大企趨業(yè)（4）愚個椒人盯資筋本茶收曲購縱法遙人吹企科業(yè)慕（關(guān)包敵括M饅B剃O）40第丘十匙一狂種永模屆式風(fēng)險爪投資識是一琴種投值資于堤高科評技、屑高增腳長、因高風(fēng)辯險企助業(yè)的酸權(quán)益但資本艦投資。引鬼進(jìn)筒風(fēng)慚險椒投前資41風(fēng)軟險鋪投帖資縱的猛特歲點(diǎn)（1）爐高巴風(fēng)宜險（2）高進(jìn)回惱報（3）專黎業(yè)幻玉性（4）組殘合駝性（5）塵權(quán)舉益斃性（6）合中眼長移期4賺2第茂十猜二汪種瀉模鐘式投抓資籃銀貸行齒投渣資串是賴指受投刻資竊銀鞏行去將招符袍合保法迫規(guī)霜可眾動扁用歲的萌資旗金包以餅股滅本遼及急其俗它奔形糟式辮投抖入酒于妨企拋業(yè)萍的港投所資。投借資辜銀企行漆投篩資43投呀資藏銀微行據(jù)的汁含勺義投資臂銀行踢是主迎營資裕本市客場業(yè)呈務(wù)的捎金融姿機(jī)構(gòu)竹，現(xiàn)脅實(shí)中虜?shù)淖C懂券公鎖司、勾基金底管理垮公司療、投械資管闊理公稿司、宗風(fēng)險艙投資視公司璃、投嗚資顧次問公伯司等否都是玻投資笑銀行蠻機(jī)構(gòu)排。4百4投資懇銀行模與商軟業(yè)銀盯行的仇區(qū)別投資銀行商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)性質(zhì)金融中介機(jī)構(gòu)金融中介機(jī)構(gòu)本源業(yè)務(wù)證券承銷與交易存貸款業(yè)務(wù)融資功能直接融資間接融資活動領(lǐng)域主要活動于資本市場主要活動貨幣市場利潤來源傭金存貸款利差風(fēng)險特征一般情況下，投資人面臨的風(fēng)險較大，投資銀行風(fēng)險較小一般情況下，存款人面臨的風(fēng)險較小，商業(yè)銀行風(fēng)險較大經(jīng)營方針在風(fēng)險控制前提下，穩(wěn)健與開拓并重追求安全性、贏利性和流動性的統(tǒng)一，堅持穩(wěn)健原則監(jiān)管部門主要是證券監(jiān)管當(dāng)局主要是中央銀行4鞠5投資釋銀行業(yè)投資仗的特窩點(diǎn)（1）投燙資銀自行是余資本庸市場轎的核般心機(jī)忙構(gòu)（2）齒投向資珠銀合行謎除駛了理自孤身川的編可慎用胞資綁金劑還組有蛙多呢種聾融資渠疼道（3）投舌資銀列行投援資原敢則上龍參股椒不控春股（4）知頃名投伏資銀揀行投卸資的承企業(yè)碗，實(shí)架際上紅已為衫進(jìn)入頑資本安市場奠燙定了第基礎(chǔ)4慌6第扭十倍三鈴種炭模輝式國內(nèi)咽上市齊融資叛是指猛企業(yè)缺根據(jù)熔國家《公謀司爺法》及《證剖券踢法》要箱求胖的輕條研件艦，魚經(jīng)姥過視中芽國罵證國監(jiān)因會民批透準(zhǔn)薦上濃市挨發(fā)慢行晨股臘票肯的王一猜種柜融菠資鑄模貸式。國內(nèi)最上市弓融資47企業(yè)呆在國應(yīng)內(nèi)上壞交所纖主板基上市哄融資孕的條唐件（1）股裂票經(jīng)辛國務(wù)底院證臘券監(jiān)僑督管疑理機(jī)逐構(gòu)核招準(zhǔn)已謹(jǐn)公開秘發(fā)行備；以（2）公駝司股仔本總逼額不賣少于婦人民悅幣三冊千萬隔元；駐（3）家公邁開旅發(fā)油行泛的駐股裹份窮達(dá)悄到叨公味司升股厘份芝總運(yùn)數(shù)帥的震百祖分曠之大二共十禾五以上纖；公撇司股摔本總釘額超萬過人顫民幣損四億遞元的皂，公命開發(fā)行弓股古份合的補(bǔ)比曲例討為燦百城分棗之鈴十及以毅上草；烤（4）扛公凍司弄最調(diào)近縱三鑒年領(lǐng)無醫(yī)重歡大族違劍法拉行狂為葬，瓣財糊務(wù)撐會娛計適報繳告陳無繞虛假記腐載。4啦8企避業(yè)遣在哈國再內(nèi)聞深羞交惠所逆中誦小慶企搜業(yè)毫板零上盈市埋融悼資在的贈條廁件（1）目湖前在茂深交滲所中恢小企娛業(yè)板旱上市卵，實(shí)秤行“寄兩個不變猜”，蹤蝶即：睛現(xiàn)行陵法律譜法規(guī)殊不變遮；發(fā)疫行上神市標(biāo)準(zhǔn)罪不變嬌。（2）目視前在勢深交卡所中陜小企燈業(yè)板隨上市鈴，實(shí)耳行“嬸四個獨(dú)立摘”，侄即：率運(yùn)行口獨(dú)立餓、監(jiān)多察獨(dú)霸立、至代碼仇獨(dú)立炮、曾指聽數(shù)智獨(dú)甚立直。49第還十手四霜種浸模遣式境外瓶上市旦融資拔是指因企業(yè)梢根據(jù)榨國家尋有關(guān)凱法律嗓政策喇規(guī)定約及境插外資抖本市徒場的咸法律印法規(guī)分及《上市乞規(guī)則》，在峰境外央資本頑市場寫上市苗融資壁的一祖種融返資模笨式。境外穴上市雀融資5拉0國竊家宣鼓敢勵緩具支備等條斥件闊的境企攜業(yè)昏到捧境咬外賴上趙市統(tǒng)融侍資（1）19傘99年7月14日嘩，科中公國鼻證罪監(jiān)型會個發(fā)元布《關(guān)于源企業(yè)答申已請緒境懶外呢上偽市穩(wěn)的賀有腸關(guān)子問瘋題監(jiān)的剃通含知》（2）19匙99年12月，中國酬證監(jiān)尖會發(fā)單布《境程內(nèi)描企選業(yè)申請現(xiàn)到香資港創(chuàng)斬業(yè)板芹上市盛審批賠與監(jiān)五管指滋引》（3）2緞0滑0蚊5年1版0月21日，為國家喚外匯對管理正局發(fā)集布《關(guān)夸于諸境盆內(nèi)邪居糖民瓶通鏟過弟特兩殊通目坊的油公艙司阿融泰資冊及嗚返程投多資外蓄匯管名理有芹關(guān)問歉題的胖通知》（4）條國猾內(nèi)命企殲業(yè)柔到擋境烏外訊資味本屑市待場軍上膏市掛融貪資盤，虎是嘉我國森對歪外畏招棚商旦引祝資抄的鉤新疲發(fā)根展51目獎前嗎實(shí)羅際莫可勝選拼擇涂的型境筆外甲資堪本啄市但場（1）香僻港交便易所壁主板最和創(chuàng)叮業(yè)板崖股票求市場（2）潤新盯加物坡位交掘易錄所啞股侵票搖市倍場（3）美媽國紐豆約交阿易所王和NA證SD滴AQ股票慚市場（4）英胞國倫騰敦交賽易所谷股票望市場（5）揭德培國橫法窄蘭孩克河福蹄交想易棵所馬股誕票遭市薦場其踩中勉香善港潛交視易模所軟主話板魄和趣創(chuàng)側(cè)業(yè)愈板晉股輝票牽市午場映為國任內(nèi)魄中腔小躺企險業(yè)扯境客外恭上磁市稱融護(hù)資壺的顛首徐選潤股五票慕市逝場雕。52第十唐五種潑模式買殼帽上市吊融資池是非植上市擺公司蘇在境滋內(nèi)外訪資本事市場滋通過賽收購幟控股掌上市風(fēng)公司量來取暖得合瘡法的淘上市搞地位逼，然投后進(jìn)聯(lián)行資夫產(chǎn)和賤業(yè)務(wù)巖重組高進(jìn)行令發(fā)行職配股密的一給種融斷資?？质?。買血?dú)し采咸褪刑寥诒I資5露3殼公絨司的麥特點(diǎn)（1）經(jīng)瞞營業(yè)梯績差（2）行協(xié)業(yè)前隱景不冷佳（3）產(chǎn)菜品市董場萎劇縮（4）股井價長促期低么迷（5）企兵業(yè)債億務(wù)過群重（6）自艷身無并回天噴之力54第三揚(yáng)類內(nèi)部偷融資毅與貿(mào)端易融萄資模猾式55第估十這六棍種住模突式留藍(lán)存殃結(jié)予余牢融呆資舟是艇指搖企障業(yè)備收籃益械繳防納剖所檔得玻稅誘后拌形巷成太的鼠、貍其屢所扒有鳳權(quán)誰屬噴于沖股溉東機(jī)的驕未鏟分民派津利輕潤鼠，階又繁投突入犯于偷本服企港業(yè)館的巡壽一碎種濱內(nèi)姿部駝融席資刑模剝式逗。留存劍結(jié)余匠融資56留存楊結(jié)余百融資漸的特壩點(diǎn)（1）判手蝴續(xù)喝簡救便（2）嗚財狐務(wù)徑成在本案低（3）顯增搬強(qiáng)濟(jì)企碌業(yè)映凝狂聚舉力（4）企亡業(yè)沒遵有債堪務(wù)及寸股權(quán)久分散農(nóng)的風(fēng)加險5方7第十慨七種甘模式資饑產(chǎn)移管謙理彩融遇資炸是巴指膀企采業(yè)乓通哀過冠對順資妖產(chǎn)遞進(jìn)貿(mào)行奶科密學(xué)些有下效唱的繡管欲理節(jié)，剛節(jié)楊省懶企昆業(yè)扮在瞧資破產(chǎn)喜上尤的腿資珠金卷占瓶用負(fù)，疲增求強(qiáng)姜資剛金欄流撇轉(zhuǎn)查率賠的脈一這種腥變再相喬融雀資膀模爪式截。資窩產(chǎn)盯管愛理統(tǒng)融能資5共8應(yīng)收太帳款隸抵押爹貸款通過冶以應(yīng)譜收帳鋪款作徹為抵鑒押取神得貸膚款。應(yīng)收蜂帳款民抵押嚼貸款海的特晌點(diǎn)是初：賣膨貸方銹將應(yīng)桃收帳舊款抵擔(dān)押給浮金融晶機(jī)構(gòu)印，而層取得惱抵押殼貸款己。但給應(yīng)收混帳款逮仍由站賣貸餅方去育負(fù)責(zé)煎追索炸。5黨9存合貨遞質(zhì)秀押疑擔(dān)智保夏貸緣瑞款存貨掏擔(dān)?；钊谫Y而是通矛過倉訓(xùn)儲物塵品進(jìn)念行質(zhì)慕押貸眠款。存枯貨格擔(dān)眨保碰的眼特傷點(diǎn)墾是淋：懲企蝦業(yè)監(jiān)的起存放貨桑必趴須漸市跟場柿相越對像暢赤銷形、妥不仔易鬼腐忙壞傷、皮市千場電價補(bǔ)格師相換對燦穩(wěn)絹定灑等衰，卵以繡其逮作勾為墾融夏資類的翁擔(dān)悟保樸品歌。6門0第十遭八種養(yǎng)模式票據(jù)攜貼現(xiàn)襲融資倦是指禿票據(jù)聲持有攜人在替需要閘資金窮時，妄將商月業(yè)票拘據(jù)轉(zhuǎn)瞇讓給縫銀行噸，銀好行按幕票面薯金額錫扣除晴貼現(xiàn)脊利息板后將受余額襲支付嚷給票母據(jù)持蟻有人省的一將項(xiàng)銀略行業(yè)專務(wù)。在我紀(jì)國商狂業(yè)票善據(jù)主宰要是辯指銀剩承兌委匯票鍛和商威業(yè)承距兌匯什票。票據(jù)夸貼現(xiàn)捐融資61銀行留承兌檢匯票棍貼現(xiàn)（1）銀欺行作饑為匯餡票的煤承兌友人，弊在票罰面上竿辦過費(fèi)承兌手續(xù)敞，承土諾到損期付榜款的役匯票蘭。（2）駕銀粒行鑒承印兌啞匯士票幣持熄有煎人枯，萬在坊需享要負(fù)資塊金雞時傳，變可樸申請螞提右前搜兌?，F(xiàn)弓。6庭2商業(yè)輕承兌圈匯票饑貼現(xiàn)（1）菠購蜜貨恢人晝作擠為像匯播票棉的堆承磁兌朋人列在輩票爆面上上轎辦號過袍承兌手功續(xù)，亮承諾克到期詢向銷習(xí)貨人椅付款模的匯氏票。（2）慨商括業(yè)木承臣兌轉(zhuǎn)匯飲票社的李貼文現(xiàn)溉是節(jié)以誕企鴨業(yè)霞信男用忘為氧基蜜礎(chǔ)的甘融絨資靈，綢如兄果限承爽兌鉤企沸業(yè)樓的冶資慎信詞好緊，徐商萍業(yè)睜承兌匯扒票持謝有人防在需蔑要資拼金時性，可嫁持商濃業(yè)承免兌匯票弄到銀含行按滑一定循的貼望現(xiàn)率白申請滅提前熟兌現(xiàn)吳。6門3第蹦十燭九犧種夏模肌式資杏產(chǎn)茂典異當(dāng)絨融番資糠是千指賭資累產(chǎn)朽所譜有半者務(wù)，詢將似其建資棗產(chǎn)掏抵尖押交給哨典返當(dāng)嘴行糕而承取旦得蹲當(dāng)污金散，尋然坦后跨按簡約染定師的享期遇限仔支逼付晌當(dāng)自金競利鉤息菜、禾償州還灣當(dāng)該金貪、仙贖糞回游當(dāng)棄物壁的隔融熟資昌行壩為列。我它國20態(tài)01年8月正以式實(shí)舉施《典叼當(dāng)賠行補(bǔ)管扁理受辦陪法》。資產(chǎn)攔典當(dāng)敵融資6競41、皮資浪產(chǎn)文典越當(dāng)戶融慢資貴的忽特羨點(diǎn)（1）咱當(dāng)陰物死、拴當(dāng)菌期耀、輔當(dāng)惹費(fèi)址靈歪活（2）典攔當(dāng)手農(nóng)續(xù)簡垮便快準(zhǔn)捷（3）典導(dǎo)當(dāng)融兩資限牲制條息件較批少6賭5第強(qiáng)二地十犁種嘉模鮮式商業(yè)嗚信用挎融資齡是指饞在商壩品交利易中披，交懶易雙寨方通過跨延期沫付款臉或延發(fā)期交錢貨形眾成的綱一種同商業(yè)找信用畝籌措奴資炊金猜的月形濕式泉。商業(yè)動信用替融資66商款業(yè)莫信鳥用征融期資戒的撈特竿點(diǎn)（1）蔑最壤原卻始欠的憶商驚品粗交糟易泰資精金并周埋轉(zhuǎn)怪的痕信羞用鍛方抄式（2）商綿業(yè)信沙用能珍為交均易雙碎方提貌供方減便（3）鋒商癥業(yè)禮信豆用能可垃以承鞏腔固疏經(jīng)叮濟(jì)艷合釣同弄、促加月強(qiáng)孝經(jīng)違濟(jì)責(zé)任（4）阿商陪業(yè)避信壤用忍融搜資腔的旨關(guān)樸鍵捷是抵交雖易蹲雙介方吐都院要河誠守信栗用6況7第睬二里十燒一惑種令模殿式國鼠際跨貿(mào)命易民融記資糞是未指熟各殲國蠟政奶府盈為雹支疼持損本綢國喝企賓業(yè)味進(jìn)期行嚴(yán)進(jìn)振口賣貿(mào)兵易蘿而仰由京政送府庫機(jī)岸構(gòu)濤、破銀匹行染等鞠金知融肝機(jī)桑構(gòu)鞠或占進(jìn)簽出廟口宜商租之纏間翁提逐供炊資女金青。肚主啄要榨形俗式欠有拐國洋際場貿(mào)詢易趣短持期恢籌職資跪和迎國姿際總貿(mào)松易涂中遠(yuǎn)長段期耳融難資應(yīng)。國際勺貿(mào)易客融資6蠢8國惰際話貿(mào)筐易且短蓮期鉤籌具資進(jìn)出含口商繡在商調(diào)品交親易過內(nèi)程中攝，需問要短增期融鐵通資既金，獨(dú)以促烈進(jìn)進(jìn)蹈出口贏貿(mào)易爐的有摘效實(shí)破現(xiàn)，豬這些不短期就資金島可以甲從各骨國的規(guī)對外學(xué)貿(mào)易屋銀行謙或其凳它途基徑得水到解法決。69國枝際方貿(mào)獻(xiàn)易車中禾長秤期約籌粗資國各際快貿(mào)界易瞞中階長純期來籌馳資外即毫指中出瓶口星信鼓貸貞，適它且是刻以劑出日口姿國取政孟府療的奮金寄融六支掌持穩(wěn)為溜后悟盾桃，龜通柏過華銀維行腫對軋出微口妖商膝或渾進(jìn)嶼口蹈商扇提挺供長低王于捕市坡場梨利廉率懲并權(quán)提蛋供裙信賴貸婦擔(dān)乘保挑的私一指種療籌異資占方巷式依。7虹0第二妙十二惡種模撒式補(bǔ)償型貿(mào)易粱融資許是指睡國外水向國哀內(nèi)公米司提訴供機(jī)潔器設(shè)瘦備、浙技術(shù)年、培廟訓(xùn)人鴿員等凡相關(guān)拐服務(wù)棕等作歐為投抓資，助待該曲項(xiàng)目冶生產(chǎn)蜘經(jīng)營樓后，下國內(nèi)翼公司婚以該拘項(xiàng)目號的產(chǎn)雞品或斗以商輪定的撈方法盟予以扮償還蠶的一沸種融錫資模掉式。補(bǔ)償饑貿(mào)易裳融資71補(bǔ)償廚貿(mào)易甜的特作點(diǎn)（1）陡補(bǔ)甚償搞貿(mào)脾易觸是專投些資幕與廚貿(mào)懇易胃相沿結(jié)志合韻的番活巖動（2）補(bǔ)牽償貿(mào)底易是罪商品儀貿(mào)易勤、技勾術(shù)貿(mào)刑易和嗎國際愛信托相囑結(jié)合葬的活攜動（3）買怕方所兆購進(jìn)傳設(shè)備除款和觀利息荒不以降現(xiàn)匯竄償還漸，而尿以貌其東所堂購遵進(jìn)渠設(shè)損備芬生懼產(chǎn)月的懂產(chǎn)誤品造償雪還7新2第四描類項(xiàng)由目顆融顛資骨和宗政銅策還融孝資朋模育式7魂3第二偉十三皂種模斤式項(xiàng)演目門包董裝藥融牙資通是蓋指部對統(tǒng)要懶融桂資或的愿項(xiàng)冒目舊，熄根蹤蝶據(jù)可市速場敵運(yùn)服行粘規(guī)腔律裁，茫經(jīng)卵過簽周凍密顏的感構(gòu)卵思位和將策扮劃藏進(jìn)番行植包阻裝漸和五運(yùn)寶作候的品一炊種尚融醬資蒜模舅式罪。項(xiàng)愛目植包側(cè)裝示融呆資7蒜4項(xiàng)困目番包思裝猛融昏資卸的位特眠點(diǎn)（1）井項(xiàng)悉目聚包駁裝猶的磚創(chuàng)岡意階性（2）溜項(xiàng)隆目寒包擠裝冬的層獨(dú)塑特贏性（3）項(xiàng)默目包蝦裝的射包裝快性（4）項(xiàng)漸目包示裝的促科學(xué)健性（5）項(xiàng)肯目包車裝的算可行辟性75第二雜十四名種模州式高新休技術(shù)榆融資噴是指機(jī)用高夏新技修術(shù)成情果進(jìn)刪行產(chǎn)撲業(yè)化商的的鞭一種刻融資綁模式扛。高新切技術(shù)掏融資7吉6高廊新呈技經(jīng)術(shù)機(jī)融脅資陳的光來牧源（1）佳國走家摸科乘技雄型針中句小儲企姐業(yè)身技斧術(shù)炒創(chuàng)浙新遺基盤金（2）國見內(nèi)民買間資賭本（3）國料際機(jī)鈔構(gòu)資緩本77第城二主十止五魄種西模占式BO波T項(xiàng)投目放融誤資柜是擱指杯經(jīng)植政說府藥特愿許哨具歐有岔相判關(guān)孩資感格堂的巡壽中翁小影企暖業(yè)覽一右種照特產(chǎn)許栗項(xiàng)謎目車的啟融教資悄模截式俱。B霉O貫T項(xiàng)似目挎融肌資7款8B豈O祥T項(xiàng)沉目說融戲資天的至含桃義B割O趨T是英俊文的遍縮寫虜，其靠含義堵是：投資綠建設(shè)立經(jīng)營救管理騰到期櫻移交7史9B忘O盟T項(xiàng)目譜融資警的特耀點(diǎn)（1）政刮府主匆導(dǎo)與券參與（2）避按探市梨場拖機(jī)銳制蛋運(yùn)桃作（3）互由B培O幣T項(xiàng)膽目捎公直司許具殃體菠執(zhí)榆行（4）BO黎T項(xiàng)頃目謙主胳要瘋是柴市恥政許、盯道健路塞、吵交蔥通朱、臟電挨力翼、通劇訊醬、茄環(huán)駛保庸等伐資現(xiàn)本扔與五技遞術(shù)戲密貧集雅的商大捆型祝項(xiàng)余目80第二況十六蔽種模膊式I撓F始C是鞋國轉(zhuǎn)際跑金料融錄公芹司塊的敞簡控稱井（葡英雹文浴縮劑