貨幣銀行學(xué)(第三版)第八章貨幣供求與均衡課件

第八章貨幣供求與均衡章節(jié)結(jié)構(gòu)一、貨幣需求二、貨幣供給三、貨幣均衡一、貨幣需求（一）含義：

是指在一定時(shí)期內(nèi)，社會(huì)各部門在既定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)和技術(shù)條件下需要貨幣數(shù)量的總和。

（二）分類

1、主觀貨幣需求與客觀貨幣需求

2、微觀貨幣需求與宏觀貨幣需求

（1）微觀貨幣需求含義：指?jìng)€(gè)人家庭與企業(yè)在既定的收入水平、利率水平和其它經(jīng)濟(jì)條件下所需要的貨幣量。（2）宏觀貨幣需求

指一國(guó)在一定時(shí)期為實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)并維持貨幣流通穩(wěn)定所必需的貨幣量。

3、名義貨幣需求與實(shí)際貨幣需求名義貨幣需求：指一個(gè)社會(huì)或一個(gè)經(jīng)濟(jì)部門在不考慮價(jià)格變動(dòng)時(shí)的貨幣需求量。

Md實(shí)際貨幣需求：Md/P(三)貨幣需求的影響因素A、收入水平B、收入頻率C、機(jī)會(huì)成本D、信用發(fā)達(dá)程度E、消費(fèi)傾向

（四）貨幣需求理論1、馬克思關(guān)于流通中貨幣量的理論MV=PQ

公式表明：貨幣量取決于價(jià)格的水平、進(jìn)入流通的商品數(shù)量和貨幣流通速度三因素馬克思在論證這個(gè)問(wèn)題時(shí)有兩個(gè)極其重要的理論前提商品是帶著價(jià)格進(jìn)入流通在該經(jīng)濟(jì)中存在著一個(gè)數(shù)量足夠大的黃金貯藏2、費(fèi)雪方程式（現(xiàn)金交易說(shuō)）以M為一定時(shí)期內(nèi)流通貨幣的平均數(shù)量；V為貨幣流通速度；P為各類商品價(jià)格的加權(quán)平均數(shù)；T為各類商品的交易數(shù)量，則有：

MV＝PT

費(fèi)雪認(rèn)為，在這三個(gè)經(jīng)濟(jì)變量中，M是一個(gè)由模型之外的因素所決定的外生變量；V由于制度性因素在短期內(nèi)不變，因而可視為常數(shù)；交易量T對(duì)產(chǎn)出水平常常保持固定的比例，也大體穩(wěn)定的。因此，只有P和M的關(guān)系最重要：P的值特別是取決于M數(shù)量的變化缺陷：費(fèi)雪方程式?jīng)]有考慮微觀主體動(dòng)機(jī)的影響。3、劍橋方程式（現(xiàn)金余額說(shuō)）劍橋?qū)W派，在研究貨幣需求時(shí)重視微觀主體的動(dòng)機(jī)。認(rèn)為，處于經(jīng)濟(jì)體系中的個(gè)人對(duì)貨幣的需求，實(shí)質(zhì)是選擇以怎樣的方式保持自己資產(chǎn)的問(wèn)題。Md＝kPY費(fèi)雪方程式與劍橋方程式的差異費(fèi)雪方程式強(qiáng)調(diào)的是貨幣的交易手段功能;劍橋方程式則重視貨幣作為一種資產(chǎn)的功能費(fèi)雪方程式把貨幣需求與支出流量聯(lián)系在一起，重視貨幣支出的數(shù)量和速度；劍橋方程式則是從用貨幣形式保有資產(chǎn)存量的角度考慮貨幣需求，重視存量占收入的比例費(fèi)雪方程式是從宏觀角度用貨幣數(shù)量的變動(dòng)來(lái)解釋價(jià)格；劍橋方程式則是從微觀角度進(jìn)行分析，認(rèn)為人們對(duì)于保有貨幣有一個(gè)滿足程度的問(wèn)題。但保有貨幣要付出代價(jià)，這就要在比較中決定貨幣需求。4、凱恩斯的貨幣需求分析凱恩斯對(duì)貨幣需求理論的突出貢獻(xiàn)是關(guān)于貨幣需求動(dòng)機(jī)的分析。人們的貨幣需求取決于三種動(dòng)機(jī)：交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。投機(jī)動(dòng)機(jī)分析是凱恩斯貨幣需求理論中最有特色的部分。他論證，人們保有貨幣除去為了交易需要和應(yīng)付意外支出外，還有為了儲(chǔ)存價(jià)值或財(cái)富凱恩斯把用于儲(chǔ)存財(cái)富的資產(chǎn)分為兩類：貨幣與債券。投機(jī)性貨幣需求取決于微觀主體對(duì)現(xiàn)存利率水平的估價(jià)：預(yù)期利率水平下降，從而債券價(jià)格將會(huì)上升，人們必然傾向于多持有債券；反之，則傾向于多持有貨幣。投機(jī)性貨幣需求同利率負(fù)相關(guān)。

由交易動(dòng)機(jī)和預(yù)防動(dòng)機(jī)決定的貨幣需求取決于收入水平；基于投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求則取決于利率水平。因此凱恩斯的貨幣需求函數(shù)如下式：

M＝M1＋M2＝L1(Y)＋L2(r)

式中的L1、L2是作為“流動(dòng)性偏好”函數(shù)的代號(hào)。5、弗里德曼的貨幣需求函數(shù)弗里德曼的一個(gè)具有代表性個(gè)貨幣需求函數(shù)：恒久性收入y是弗里德曼分析貨幣需求中所提出的概念，可以理解為預(yù)期未來(lái)收入的折現(xiàn)值，或預(yù)期的長(zhǎng)期平均收入。貨幣需求與它正相關(guān)。弗里德曼把財(cái)富分為人力財(cái)富和非人力財(cái)富兩類。人力財(cái)富很不容易轉(zhuǎn)化為貨幣。所以，在總財(cái)富中人力財(cái)富所占的比例越大，出于謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)的貨幣需求也就越大；而非人力財(cái)富所占的比例越大，則貨幣需求相對(duì)越小。這樣，非人力財(cái)富占個(gè)人總財(cái)富的比率w與貨幣需求為負(fù)相關(guān)關(guān)系。強(qiáng)調(diào)恒久性收入對(duì)貨幣需求的重要作用是弗里德曼貨幣需求理論的一個(gè)特點(diǎn)。恒久性收入對(duì)貨幣需求的重要作用可以用實(shí)證方法證明。對(duì)于貨幣需求，弗雷德曼最具概括性的論斷是：由于恒久性收入的波動(dòng)幅度比現(xiàn)期收入小得多，且貨幣流通速度也相對(duì)穩(wěn)定，因而，貨幣需求也是比較穩(wěn)定的。二、貨幣供給

（一）定義：

貨幣供給主體向貨幣需求主體供給貨幣的經(jīng)濟(jì)行為。

（二）貨幣供給的口徑劃分

1、M0=現(xiàn)鈔2、M1=M0+活期存款（狹義貨幣）3、M2=M1+儲(chǔ)蓄存款＋定期存款＋其它存款（準(zhǔn)貨幣）MoneySupply單位：億元人民幣Unit:100MillionYuan單位：億元人民幣（三）貨幣供給的主體及貨幣乘數(shù)

1、央行供應(yīng)基礎(chǔ)貨幣：

基礎(chǔ)貨幣指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行在央行的準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的通貨總和。

B=R+C

2、商業(yè)銀行創(chuàng)造信用貨幣

3、貨幣乘數(shù)：是貨幣供應(yīng)量與基礎(chǔ)貨幣的比值，它代表基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張和收縮的倍數(shù)。

m=M/Bm0=M0/B=C/(R+C)=c/(rd+e+c)

三、貨幣均衡貨幣均衡是指貨幣供應(yīng)量與貨幣需求量相一致。貨幣供給的內(nèi)生性或外生性問(wèn)題是貨幣理論研究中具有較強(qiáng)政策含義的一個(gè)問(wèn)題如果認(rèn)定貨幣供給是內(nèi)生變量，那就是說(shuō)，貨幣供給決定于客觀經(jīng)濟(jì)過(guò)程，而貨幣當(dāng)局并不能有效地控制其變動(dòng)，貨幣政策的調(diào)節(jié)作用有局限性如果肯定是外生變量，則等于說(shuō)，貨幣當(dāng)局能夠有效地調(diào)節(jié)貨幣供給，影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)程（一）失衡表現(xiàn)不同經(jīng)濟(jì)體制下貨幣均衡問(wèn)題表現(xiàn)的差異計(jì)劃體制下主要矛盾是貨幣供給過(guò)多計(jì)劃體制下的貨幣問(wèn)題隱性化，表現(xiàn)為缺口現(xiàn)象、票證現(xiàn)象、黑市現(xiàn)象市場(chǎng)體制下MS>MD通貨膨脹MS<MD通貨緊縮（二）失衡的治理1、MS>MD①自發(fā)調(diào)節(jié)