財務管理學課件-第六章

第六章營運資金管理7/17/20231本章內(nèi)容營運資金概論現(xiàn)金和有價證券管理應收賬款管理存貨管理7/17/20232營運資金概論營運資金的概念營運資金(workingcapital)是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金總營運資金(grossworkingcapital)凈營運資金(networkingcapital)營運資金管理的重要性流動資產(chǎn)在企業(yè)總資產(chǎn)中的比重較高過高的流動資產(chǎn)容易使企業(yè)只能獲得較低的報酬率，過低的流動資產(chǎn)又會使企業(yè)難以維持經(jīng)營的穩(wěn)定性營運資金管理最終影響到企業(yè)的風險和收益7/17/20233營過運正資柳金缸概傳論兩衫個艷基毅本抖問襪題（積這童兩刑個懂問按題助是電相魄互境依骨存琴的酷）流勇動辦資稠產(chǎn)搬的舉最眠佳透投捧資愛水濁平為求維傘持誕這縫一廈流濫動胞資弟產(chǎn)庭水典平姓所蜂需未的旅短詳期伐融駁資佳和福長趨期峽融忌資狐的難組驅(qū)合營饅運葡資斷金哨的嶼分禍類四（質(zhì)兩導類單標者準厭）組襖成盒要書素爸：喪如貨現(xiàn)濤金柄、傘有菌價歇證裕券通、裳應識收螺賬腥款腸和詢存灘貨時爆間逮：伴永放久采性店的解和劈燕臨艙時泡性妙的永閘久相性班營佛運齡資蓬金侍(洗p若e貼r職m臂a顆n他e廟n裹t暫w妻o涉r潛k數(shù)i倚n板g攪c弦a度p而i遙t唱a辛l贏)敬是海指財滿復足將企允業(yè)團對紹流后動酸資拍產(chǎn)蠟的光長照期瓜最貌低筍需圣要果的掏那籮部膛分婚流足動棒資老產(chǎn)臨奏時樂性指營諸運辭資鐘金唉(礦t濕e文m鈴p田o焦r誘a膀r挨y取w保o竊r盟k架i公n槍g并c或a徐p鴉i迫t最a紋l芹)竟是匹指肅隨扯季睡節(jié)紙性較需灰求深而跳變桶化閉的姑那漢部索分腸流斧動箱資疑產(chǎn)7眼/虜1知4較/仇2聞0嫂2闖34營峽運什資狹金媽概會論流渣動覽資小產(chǎn)沒和熄長榜期翻資渾產(chǎn)稻的挖組盯合（廢獲違利驗能腎力插和音風凍險哀的步權(quán)纖衡元關靜系局）策灰略搏A當—柴—取保悶守印型策脫略驕B塌—雜—衣適吹中抗型策沖略坐C寬—柱—影進遙取碎型7僵/斬1尼4若/狀2水0物2部35流動資產(chǎn)產(chǎn)出資產(chǎn)水平策略A策略B策略C三種流動資產(chǎn)策略下的流動資產(chǎn)水平營翻運盒資鉆金侄概導論7換/粗1爸4熱/沃2冶0論2塘36營瓦運湯資擦金遙概旬論流動性策略A策略B策略C獲利能力策略C策略B策略A風險策略C策略B策略A獲底利靈能昌力牌與宮流橋動嘩性曉呈嶺反婆向孩變漁動難關四系匠，脖流盆動交性軋的版提鴉高合通跪常潑要緊以民獲抖利劉能破力乏的滑降跑低區(qū)為自代句價獲嗓利襖能廊力雄與貨風弓險音呈您同膚向惜變因動煩關細系禾，酬在春風利險益和啄收巖益串間恭有忍個材權(quán)碌衡須問桂題每輸項駐流程動竊資眼產(chǎn)叢（順現(xiàn)疏金浮、遙有闖價情證立券喘、宏應庭收朗賬瞞款望、牽存替貨抓）乓的橋最杯佳淺水諸平坦最稅終買將新取拼決闖于極決嘴策鞠者切對仇獲歌利昨能腸力每與餓風洲險嫩間句權(quán)色衡許關斤系是的纏態(tài)頃度高低7揮/裂1陜4敞/脈2致0掉2輩37營令運忙資炮金夫概用論短咐期誼融換資遷與伯長吸期竄融知資板的竹組運合正作常劑的認組饒合到帳期街日迅配碎比愁法述(衡m吸a烈t鴨u滑r艷i叉t騰y傍m曬a完t栗c軌h澇i廊n檔g懂a(chǎn)辛p資p蓄r肥o泰a訴c堆h擊)相語關馬風售險再勸融菜資洞風根險艇，脾通底常多企螞業(yè)質(zhì)的毯債弄務串到海期溝日帥越猜短搶，寶企逮業(yè)伶不廈能銅償棍還棒債天務挎本怨金炕和戰(zhàn)利膜息孫的驚風絹險摸越洋大利攝息文成潛本誦上予的云不蹦確率定亞性風呼險灘與恭成族本猴的凱權(quán)衣衡通擁常畏短槐期鏈負墳債陣的慌風鋪險滑高婆于租長妙期腿負城債豪的犧風畜險響，汪但會前質(zhì)者趣的星成弱本淘較團低企諷業(yè)勸所東維堪持硬的安鞏全斷邊交際可俗被管視省為那企歡業(yè)期的敏期旁望妙凈毛現(xiàn)沃金欺流好量趴與兇合骨同面規(guī)報定抵的刺債冒務遼償示還盤之溫間春的占時插差擠，腔這尤一冒安五全鬼邊桂際供取僵決煙于憂管按理胳層料的鵝風獨險滑偏艘好7直/泉1藝4走/棄2荒0鋸2墾38營怪運壓資歷金彼概糊論固定資產(chǎn)長期流動資產(chǎn)短期流動資產(chǎn)時間資產(chǎn)與融資長期融資短期融資圖一：正常的籌資組合0在膀確聾定討性設條咐件幅下壞，期將聰企航業(yè)攪的患未泄來央凈腸現(xiàn)慘金梨流園量撈時威間迎表朗與缺企執(zhí)業(yè)住的蹲債尊務成支勒付淺時瓣間鴿表挖進蠻行好精驢確頓的衡配撕比袋是約適昆當?shù)┑拿繑稠椩沦Y框產(chǎn)液將西與岔一測種擴跟蟲它旦的鑼到黃期播日使大跟致溝相定同脆的監(jiān)融堵資麗工尺具丸相痛對甜應褲，蠅即到沃期態(tài)日聯(lián)配粱比姻法：爹短侵期條或傘季冰節(jié)因性駱的匠流裙動印資祖產(chǎn)揭通險過襲短慘期燥負海債箱融左資寒，驅(qū)永況久羨性杠的戰(zhàn)流毛動童資石產(chǎn)艘和盤所姥有湊固織定越資般產(chǎn)罰通判過碎長恥期簽負盒債擾或敲權(quán)銳益勺性罷資打本仁融欄資渴。這惜種花滿巴足襖季客節(jié)巾性煙需循求憤的行借逆款跨將什遵敲循慮自拘我載清燙償跑的藥原戰(zhàn)則7蜂/懇1愚4檢/臭2后0章2家39固定資產(chǎn)長期流動資產(chǎn)短期流動資產(chǎn)時間資產(chǎn)與融資長期融資短期融資圖二：冒險的籌資組合07剝/哲1養(yǎng)4文/消2央0年2滾31帽0固定資產(chǎn)長期流動資產(chǎn)短期流動資產(chǎn)時間資產(chǎn)與融資長期融資短期融資圖三：保守的籌資組合07敵/惰1特4碰/貞2持0御2筑31始1融資期限資產(chǎn)期限短期融資長期融資短期資產(chǎn)（臨時性）適度的風險-獲利能力低風險-獲利能力長期資產(chǎn)（永久性）高風險-獲利能力適度的風險-獲得利能力7歷/步1貓4省/痛2場0刷2悟31源2現(xiàn)惠金盟和亡有洪價艘證笛券敵管裁理持糖有橫現(xiàn)樸金筒的誘動濕機交努易哪性粒動表機投恒機骨性核動卷機謹弓慎刺性疲動霉機補票償螺性稻動篩機注鐵意法：催并毀非暈企折業(yè)切的寄所堅有跑現(xiàn)折金惹需梅求賢都書只喬能尤通源過昏持脊有午現(xiàn)花金塑才謊能啊滿村足偏，保實礎際郵上河，初企勤業(yè)茂的拘一殲部鐮分射現(xiàn)戴金燃需減求飛可要以守通漸過毛持暴有茫有悉價銅證粘券內(nèi)來瞎?jié)M樹足現(xiàn)敏金句管劫理續(xù)包弟括鉤有扎效桂收姿款傷、儀有令效張付去款陸和酸短懸期似性局的暮現(xiàn)湯金革投掠資隔以輸及披最朵佳針現(xiàn)裂金謠余汁額攔的遮確章定現(xiàn)抵金吊管熊理緞的私工哀具現(xiàn)尼金簽預誤算積(宴教霸材帶4蠟0侄9頑頁煙)關膠于繼現(xiàn)意金隨的禮系綠統(tǒng)用性陷信插息假以糕及宵某吃些段控舞制鍵系增統(tǒng)J.M.Keynes(1883—1946)7裳/猜1詠4她/鵲2垂0枝2配31踏3現(xiàn)塵金碌和皆有叔價斤證鞭券勇管革理現(xiàn)金回收支出有價證券投資通過信息報告的控制資金流信息流現(xiàn)正金謎管艘理振系站統(tǒng)7區(qū)/穗1腰4甚/啦2皺0打2以31侵4紅奇利利續(xù)息債則務半本澤金股牲票璃回與購S帽e索c摘u販r陜i崗t占i房誠e江s發(fā)到行無債猶券發(fā)靈行脾普撓通血股發(fā)節(jié)行槽優(yōu)兆先纖股有殖價欣證乒券購噴買出遞售應米收件賬糧款現(xiàn)禁金駁余匯額存碎貨固柜定郊資臟產(chǎn)流暴出現(xiàn)枝金斬銷銷售收醫(yī)賬出租售賒彼銷折痰舊流納入購虜買現(xiàn)脊金銷流志程這圖7雨/被1淚4兔/原2樣0凍2妙31體5現(xiàn)蝴金洪和壇有掀價悔證鐵券田管貿(mào)理加闊速牌現(xiàn)叫金庸回閣收注院：奮企芒業(yè)散用難來溉提燦高欺現(xiàn)孕金街管聲理頁效紡率綁的法各吃種縮慧收幻玉款境和再付鏟款亞方撞法死構(gòu)胞成壓一壓個鼓整炒體桐，溫它涌們鞭對扣企甩業(yè)狹現(xiàn)耗金拒管掩理銷的?？値朋w額效蔽率局產(chǎn)顏生離綜番合稱影抱響筆。赤通儀常午認保為姓，府企糟業(yè)龜將祝通啄過艱加佩速洪現(xiàn)藏金素回劣收設和牽推韻遲桂現(xiàn)痕金舍支必付檔而劇獲乒益提湊高丘準破備贈和螺郵奧寄賀發(fā)伸票方的子速尸度加憤快覺從圖客東戶血到昏企索業(yè)鉗的士款那項特郵獎寄籃速惰度縮湯短敏從袋收探到寨款編項未到且將齒其冒變昏為幅入企賬最資泰金渾的抗時朋間7字/撲1膊4烈/音2殖0紡2套31放6第1步：客戶簽寫支票，郵寄第2步：支票寄到公司總部第3步：處理支票，存入銀行第4步：支票進入清算系統(tǒng)第5步：支票轉(zhuǎn)移到客戶銀行第6步：客戶資金通過審驗第7步：公司收到支票結(jié)清通知第1天第2天～第3天第4天～第5天第6天第7天郵寄時滯處理時滯轉(zhuǎn)賬時滯7錯/跳1田4喬/須2膝0姿2擇31刷7現(xiàn)服金螺和薦有夠價蘭證稅券董管異理加律速虛現(xiàn)要金差回牢收盡霞早鈴寄敬發(fā)么票受朝信軌轉(zhuǎn)厚撥芝(語p耐r矮e汽a贏u麥t鵝h渡o嚴r婦i含z搖e鉛d盛d狗e歡b批i買t蔽)客厚戶紙與般企貞業(yè)蓮簽扭訂叉協(xié)影議嚷，商允憂許獎企灘業(yè)謠在護某培個尤特繳定襖的絹日識期寄直乓接精從記客巡壽戶饒的畏銀蹲行梨賬劍戶題將夢資者金煤轉(zhuǎn)這撥送到勸企席業(yè)鬼的仰銀昂行增賬促戶鏡中栗。銀襪行余存部款趁箱獅(造l銷o抬c渡k躲b方o錫x測)謹制貸度公變司坦在驚當哭地壟郵磁局次租滅賃彼一鋤個定郵擔箱燦，脆并司授亭權(quán)霸自升己蜓的漆開良戶張行傘用圍該揉郵攝箱糟收大取煎匯幅款遺，壁客贏戶越收寧到波發(fā)績票家并瀉被意告應知局將樣款袍項永匯衫到星該宅存抓款弦箱優(yōu)婆點校是訪支凳票搏在欣會粉計例處臨理邊和再加周工虛程勤序居之誘前熊而斃不餃是掛之俊后食被圈存滴入怠銀碗行晨；褲缺要點龜是居成至本龜較鏈高電蛾子懲存倍款尖箱嫁(漢e窗l(fā)按e孩c賄t蘋r亞o允n糠i軍c資l領o過c擋k六b由o稼x等)潮制會度7模/川1澇4器/量2兵0郵2酸31割8現(xiàn)興金服和具有財價解證芝券爺管騰理加趣速譽現(xiàn)帥金狐回役收集牧中驗銀紅行俘制增盞強諒對皮公絞司郊現(xiàn)液金呈流咳入畝和蒸流脂出呀的攝控哪制減里少遍閑疊置渾資拿金碎余擋額便亭于拋進敘行海有肯效乓投姜資推習遲狀現(xiàn)源金桿支抄付利遙用伐“族浮講賬結(jié)量命”匯：峰企怪業(yè)綁賬擺上錦的達現(xiàn)虜金朋數(shù)洞字況通陵常跡并壟不暫代債表繁企究業(yè)善在屢銀煮行粒中刪的芬可吵用削資泉金振。茄公崖司睛的茶銀我行憶存慕款展余鋼額展與忠其漏賬稈面少現(xiàn)郊金樹余叛額晉之饒差帖稱拘為飲“創(chuàng)凈揮浮詠賬鏟量鈴”如蜂果習凈盟浮辜賬善量踏能稻被直準通確腳估徒計尸，丈即劍可障減戒少今銀嘉行基存嘉款倍余忍額恥并惱利焦用筑這犁筆語資表金炭進文行索投班資篇，閑從瓦而巴獲隸得規(guī)一廉個娃正畢的繞收尖益7遲/涉1死4圾/物2殘0暢2丑31掀9現(xiàn)艱金舟和君有光價把證岸券所管薪理推洪遲短現(xiàn)笑金戴支剪付支乓付勉控著制如斬果降一朽家法公鍛司器有席多梅家慈開暢戶掩銀伐行響，邀它爆應問當茂能泄迅效速伸將刃資遮金平調(diào)飼入澡專宣門凳進駐行柔支壓付房誠的御銀蹄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