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文檔簡介

第五章投資管理投資是將財力投放于一定的對象,以期望在未來獲取收益的行為。第一節(jié)內(nèi)部長期投資資金投放到企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營所需的長期資產(chǎn)上

一、現(xiàn)金流量(一)現(xiàn)金流量的概念指由于投資項目實施而引起的公司現(xiàn)金流入量與流出量的總稱。注意:現(xiàn)金的含義不僅包括各種貨幣資金,還包括項目所需要投入的非貨幣資源的變現(xiàn)價值現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量現(xiàn)金凈流量(桂二嫌)族現(xiàn)壓金崇流背量歲的先構(gòu)綿成1稱、初始脹現(xiàn)隱金私流盜量自開沃始駁投堡資婚起到獎固寄定建資東產(chǎn)友投秘入冠使寨用跟止究所猴產(chǎn)哪生肆的急現(xiàn)屬金拌流離量固習(xí)定鞭資畝產(chǎn)購塑建支照出墊居支真的武流慨動步資傲金其差他芒投鑼資欄費鬼用固東定偉資齊產(chǎn)墾變越價孔收臟入√?這役個倉時侮期腿的木凈把現(xiàn)巖金嘗流倆量可通日常蕉為殖負(fù)見值√√(縣二慚)柿現(xiàn)雅金療流侵量師的值構(gòu)由成2接、揉營瓜業(yè)近現(xiàn)德金鎖流責(zé)量從欲投癥入層使暑用災(zāi)起蕩至贏固施定番資號產(chǎn)掉停乖止捆使尸用素止揪所女產(chǎn)湯生來的莊現(xiàn)毯金越流暗量營蹤蝶業(yè)騎收存入營念業(yè)手成脹本所株得裙稅?這邀個禮時續(xù)期掩的天凈血現(xiàn)啞金仁流名量翁通嚇常黃為糊正礎(chǔ)值(獻屬現(xiàn)殃金制流筆入旬量)(除寫折省舊水外為付替現(xiàn)瓣成利本,糠屬現(xiàn)憲金盲流出量)√√營球業(yè)絲式現(xiàn)扁金萌流晶量=途營包業(yè)憤收闊入碗-斷付城現(xiàn)刺成侄本雹-珠所挪得茄稅=及營豈業(yè)乘收肥入牙-端(鍬營兆業(yè)祝成盯本聯(lián)-負(fù)折奧舊李)列-所靈得售稅=挽(營菌業(yè)虎收叉入緩一界營梅業(yè)霞成磚本掃)上十只折澡舊諸-所蹦得朋稅=廊稅限后破利妄潤營+娃折溝舊(醬二猶)歉現(xiàn)正金哥流婆量白的斃構(gòu)仇成3嗽、瘡終繭結(jié)伶現(xiàn)磨金悼流叮量投郵資挎項酒目餡有哈效盲期葬滿運后利所腸發(fā)撿生黨的信現(xiàn)緊金血流己量固穿定魯資爸產(chǎn)炸變熊價汪收根入原咐來累墊惰支隊的誦流復(fù)動清資嬸金爺?shù)哪没乩p收?如讓果不存垮在固表定廈資捉產(chǎn)象變棋價氣收慣入,則音有:投活資保項兵目現(xiàn)神金宜凈流量媽=辟營接業(yè)藝現(xiàn)飾金半凈流量忘-易原呼始矛投抹資思說考特:現(xiàn)煙金卷流爪量歪與先利遠(yuǎn)潤延的示關(guān)沫系?(斬三前)殃現(xiàn)摔金處流應(yīng)量營的掛計有算例境1潮:某虎公醫(yī)司壁準(zhǔn)邁備毯購鑒入奶一冊設(shè)茫備漏擴忽充學(xué)生荒產(chǎn)泊能離力室。喚現(xiàn)旋有冬甲凝、訂乙奏兩跟個鵲方夾案除供縮慧選對擇交:甲孤方疼案章:投存資叢5鉗0忍0緒0華0們元念,煮使倚用僵壽塞命迎5隆年謀,屠無蠻殘崇值剪,返5棵年緣瑞中介每炎年膏銷帖售殃收萬入痛為鼠3搬0巡壽0羊0警0義元吊,紛付六現(xiàn)敗成富本創(chuàng)為冠1報0張0研0麻0砍元慘;乙關(guān)方巾案?。和栋橘Y負(fù)6侵0澡0椅0輛0徒元煤,懇使適用催壽尸命怨5礦年外,腫有謊8夕0針0快0紀(jì)元盯殘講值笨,距5戒年拉中潑每坑年鑒銷征售切收甲入暫為裕4胞0厘0似0忌0沒元笨,資付切現(xiàn)疤成社本蹦第桂一宇年窯為作1研4裙0記0販0汁元專,懶以棕后飲隨壺著爬設(shè)走備球陳踐舊圣每搞年腐增售加侮修配理蜻費礎(chǔ)2累0艘0都0耗元扶,談另隸需移墊艦支夾流漲動稻資澤金洗1蜻5笨0著0懲0送元能。微兩斜方縫案盾均稿采李用河直持線孔折蒙舊著法舟計板提霧折達(dá)舊早。裂設(shè)惱公筑司環(huán)所制得結(jié)稅橡率助為盈4袋0脅%惡。膏試抗分瓦別桑計打算員兩輔方鞠案尺的厲現(xiàn)哨金贊凈徹流壁量涌。(捎三毯)斯現(xiàn)銹金龜流余量染的眾計滿算甲勵方集案晨每針年蓮折男舊敏額川=稍5低0坐0觸0漸0吹/恰5巴=嗚1屑0姓0艦0叨0姓元乙困方懼案釣每興年瞧折乞舊銳額愧=藥(挪6肉0仙0棟0山0頌-趣8狡0敲0犬0唱)退/秒5勵=符1劍0拴4削0摟0繩元則潮:甲籍方慢案墨第表一凝年盲的金稅誼前嘉利劇潤=梢銷滅售當(dāng)收朝入械-合付貴現(xiàn)昂成普本角-青折崗舊=況3副0憶0剃0師0汪-攔1來0像0拋0劍0盯-敘1榜0殼0榴0羽0腦=虜1根0航0滅0泰0跪元應(yīng)熟交途所約得夸稅慶=管1站0跳0渴0渣0侄4尸0苦%升=芝4檔0表0咸0磨元稅插后山利笨潤向=海1且0若0會0軌0生-仗4帽0摔0環(huán)0惰=蛇6帳0樸0順0脂元現(xiàn)這金蛾凈橡流乏量里=文3脅0扒0肝0摧0緣瑞-鐮1脈0配0毅0倘0艙-坦4蕉0咳0罷0苦=負(fù)1禍6鋤0層0道0殃元依顆此槽類宋推態(tài),飲甲圍乙浩兩評方價案皮的熟現(xiàn)嶄金篩凈含流忙量圾如碼下勻表超所劑示土:(餅三駱)痛現(xiàn)釣金嗎流削量墾的均計網(wǎng)算年度012345甲方案固定資產(chǎn)投資-50000營業(yè)現(xiàn)金凈流量1600016000160001600016000全部現(xiàn)金凈流量-500001600016000160001600016000乙方案固定資產(chǎn)投資-60000墊支流動資金-15000營業(yè)現(xiàn)金凈流量1976018560173601616014960殘值8000回收流動資金15000全部現(xiàn)金流量-750001976018560173601616037960(巡壽四搖)估茄算鉆現(xiàn)故金祝流哀量庸應(yīng)伙注聰意孕的戚問光題增誓量濾現(xiàn)括金榨流咳量沉艦沒倍成況本機境會睜成腹本折坦舊勤的萍影匙響投催資針方什案踩對照公剛司風(fēng)其雙他層部嬌門璃的訴影憲響二斧、投王資妙決棋策泡方秩法非言貼拋現(xiàn)喬法回隆收愛期夠法投茄資永利絡(luò)潤挪率年恒平蔽均穿投餃資哪報耗酬婦率貼偶現(xiàn)補法凈晃現(xiàn)稻值免法現(xiàn)偷值慕指粱數(shù)俊法內(nèi)蕩含蠻報屬酬澇率零法(胡一喬)揭回較收調(diào)期衣法收豎回壤原姥始釘投淹資序額鄭所襯需濫的廁年抱數(shù)計幫算射公爐式:若每濾年掉的蘇現(xiàn)憂金亡流駐量綁相屈等若每閣年碼的住現(xiàn)寄金遇流為量不相醫(yī)等通售過釣計餓算績累嘩計瞞凈許現(xiàn)畢金可流武量議求奪出唯回細(xì)收時期(口一緊)闖回午收淹期君法例處2殖:計扶算宣三某個騾方叫案凳的萬回拘收麗期時間方案A方案B方案C年凈利潤凈現(xiàn)金流量年凈利潤凈現(xiàn)金流量年凈利潤凈現(xiàn)金流量0--(100)--(100)--(100)1525165025452103017502040315351750153542040----103052545----525(偵一歇)舞回鬧收努期對法則累總計云凈揮現(xiàn)鹽金逮流扮入既量肚如升下肆表丑:方案A方案B方案C0------1250005000045000255000100000850003900001500001200004130000--1500005175000--175000方膏案A軟:3支+球(甩1瓦0立0毅0注0簽0斑-齊9域0棕0歌0短0冷)廉/尋(鐵1給3茄0筆0鎮(zhèn)0皺0最-泉9闊0桃0假0禿0原)躺=登3黨.府2欠5年方毯案B偷:2年冠=桂1貸0釀0鳴0嶼0雄0受/殘5專0刺0燭0離0方年案C補:2杯+鍵(攤1遙0厭0垂0逮0互0屯-座8綿5對0研0當(dāng)0多)云/貿(mào)(克1膨2瞎0字-賊5串0才0涉0吸)=攜2連.繳4督3年√(補二涂)投犁資祥利澤潤剛(什報吧酬證)的率投邪資蟲利摩潤俯率黃=孝年放平濟均踏利叉潤戴/攏原瓶始擦投級資歐額例爛3叔:以漿例伐2月為鏡例織計填算蟲三剪個好方普案營的倍投菌資能利懸潤巨率會誓計竭收舒益黃率項目方案A方案B方案C年平均利潤總投資額投資利潤率1孫5竟0域0瀉01輪6肆6谷6渣71插5宵0緩0業(yè)01味0啊0霉0滋0增01優(yōu)0砍0史0仿0撤01造0音0相0捉0察01生5謹(jǐn)%1替6饑.餃7持%1撈5迫%√(茶三竭)年滋平惱均撲投哈資咳報郵酬險率年裳平冊均搜投寄資膝報忌酬港率=割年避平幟均副利雄潤虧/扭年鑒平祥均敬投戒資勇額例冠4珠:以糕例寇2添為線例全計撥算改方款案睡的趟年壁平偵均她投迷資沙報齒酬紡率項目方案A方案B方案C年平均利潤平均投資額年平均投資報酬率1稅5渠0掘0雷01爸6里6竹6饅71匯5噴0怠0擋05抵0么0蔥0慶05解0旦0拴0輔05柏0騎0胡0齒03常0扎%3哈3徹.苗3懇3跪%3剛0諸%√(貼四偶)凈偷現(xiàn)流值蹦法概胡念喊:指某耽投迎資猶項慮目種未偏來腹?fàn)I西業(yè)襪現(xiàn)負(fù)金漸凈伶流占量筋的摧現(xiàn)沸值螺與圾原仁始俗投蛙資探額襖的該差沸額勺。公棚式陷:N幸C瘡Ft—第t年衛(wèi)的泄現(xiàn)窄金棟凈我流童量k—貼勵現(xiàn)鋸率n東—項貢目吉預(yù)賞計叮使浪用糠年協(xié)限C灰—原喘始陷投手資爺額(晝四忽)凈款現(xiàn)簽值介法決漏策彼標(biāo)陜準(zhǔn)在金獨租立加方柔案旱的痕決耕策性中睜,者凈們現(xiàn)向值芝為注正召者陷則妹采晚納棵。在愈多騙個赤備層選狼方勵案柜的時互抄斥員選級擇鹽中號,圾應(yīng)物采朋用迎凈攻現(xiàn)休值比是單正美值斤中豬的贏最溜大描者刮。?凈組現(xiàn)賄值擇為藏絕壁對事指慢標(biāo)呆,俗不弦同界方使案線的溪投百資痰額眼不恨等婦時求,叨需是用忠相延對笑數(shù)號指雅標(biāo)現(xiàn)溜值墾指確數(shù)。(瘋四罰)凈慶現(xiàn)濁值繞法例準(zhǔn)5鉆:以來例頭2慰為團例哈計雹算畏三期個近方漫案鳴的共凈端現(xiàn)詞值方資案A2杰5襲0紋0感0×0匹.尼9忽0鍋9訴+鑒3煤0烏0氧0丙0×0眼.吵8質(zhì)2嘴6烏+貢3民5爛0法0挎0×0畜.扛7室5租1釣+幫4士0社0截0猶0×0錄.寸6彎8饞3晴+登4宣5陜0申0載0×0祝.陶6堤2張1緩-驅(qū)1轉(zhuǎn)0旱0物0稼0籃0=嗎2現(xiàn)9同0堂5歇5方童案B5淚0摸0株0慶0×2淡.洗4懶8繞7榆-策1疾0額0制0計0閑0胖=創(chuàng)2糠4績3蜜5色0方提案C4度5師0常0運0×0決.生9抬0妄9考+歇4富0頃0鋪0匙0×0哄.眠8麥2足6仰+坦3累5構(gòu)0夫0就0×0擴.噴7喂5叔1杏+原3叔0追0虜0基0×0腳.庫6傻8齡3野+鹽2返5重0姐0爺0×0臘.跨6脖2掛1箱-塑1萌0帽0榮0亦0志0=嘗3旁6正2余4挪5√(苗五剪)現(xiàn)兔值歉指球數(shù)贏法概好念陡:指未棕來避營哥業(yè)桿現(xiàn)酸金丑凈筆流付量現(xiàn)雞值之崇和碧與響原呢始坐投香資佩額比鄰值。公斜式鹿:獲唐利廊指劣數(shù)絡(luò)法(燭五獻)現(xiàn)洞值秩指進數(shù)頓法決咐策撕標(biāo)墊準(zhǔn)在木對始獨娃立胡方檢案撞的廚決鑼策擁中起,現(xiàn)究值唇指琴數(shù)大毯于硬1隊者遙則棟采造納呆。在眾有用多勻個年方法案咐的扎互較斥幻玉選粗擇蹦中配,炒應(yīng)野采爪用現(xiàn)獸值頸指脊數(shù)超坦過扣1住最歐多唉的使投倦資乎項饑目架。?凈利現(xiàn)羞值>疏0現(xiàn)詠值娃指箏數(shù)>愿1凈賽現(xiàn)污值<夫0現(xiàn)仆值輔指痛數(shù)<拔1凈覺現(xiàn)斤值=獅0現(xiàn)乓值跪指托數(shù)=1(欺五佩)現(xiàn)處值孩指慣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