家電行業(yè)2022年總結(jié)及2023年展望

家電行業(yè)2023年總結(jié)及2023年展望目錄一、2023年行業(yè)總體情況概述 PAGEREFToc351962349\h3二、海爾經(jīng)營分析 PAGEREFToc351962350\h51、適應(yīng)時代，堅(jiān)持“人單合一雙贏”模式，構(gòu)筑互聯(lián)網(wǎng)時代企業(yè)競爭力 PAGEREFToc351962351\h52、堅(jiān)持產(chǎn)品引領(lǐng)戰(zhàn)略，依托全球研發(fā)資源，致力于持續(xù)性與突破性創(chuàng)新，力爭成為行業(yè)引領(lǐng)者與規(guī)則制定者 PAGEREFToc351962352\h53、強(qiáng)化空調(diào)業(yè)務(wù)的資源投入、提升運(yùn)營效率，實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長 PAGEREFToc351962353\h84、深入推進(jìn)卡薩帝、統(tǒng)帥兩個子品牌建設(shè)，完善品牌布局 PAGEREFToc351962354\h85、渠道綜合服務(wù)業(yè)務(wù)以海爾電器為平臺，持續(xù)優(yōu)化布局，提升運(yùn)營效率與用戶體驗(yàn) PAGEREFToc351962355\h9（1）分銷單元 PAGEREFToc351962356\h9（2）物流單元 PAGEREFToc351962357\h10（3）售后服務(wù)單元 PAGEREFToc351962358\h10（4）電子商務(wù) PAGEREFToc351962359\h106、海外市場堅(jiān)持創(chuàng)牌發(fā)展戰(zhàn)略，基于全球領(lǐng)先研發(fā)平臺的產(chǎn)品力提升實(shí)現(xiàn)市場的高端占位 PAGEREFToc351962360\h117、公司治理：推出第三期股權(quán)激勵計(jì)劃，深入拓展股東、員工、公司利益一致性基礎(chǔ)；積極回報(bào)股東，明晰股東回報(bào)規(guī)劃 PAGEREFToc351962361\h11三、核心競爭力分析 PAGEREFToc351962362\h121、品牌競爭力 PAGEREFToc351962363\h122、技術(shù)競爭力 PAGEREFToc351962364\h124、網(wǎng)絡(luò)競爭力 PAGEREFToc351962365\h135、文化競爭力 PAGEREFToc351962366\h13四、行業(yè)競爭格局和發(fā)展趨勢 PAGEREFToc351962367\h141、2023年行業(yè)需求正負(fù)因素交織 PAGEREFToc351962368\h142、海爾發(fā)展戰(zhàn)略 PAGEREFToc351962369\h153、可能面對的風(fēng)險(xiǎn) PAGEREFToc351962370\h16（1）原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn) PAGEREFToc351962371\h16（2）家電市場需求持續(xù)低迷的風(fēng)險(xiǎn) PAGEREFToc351962372\h16（3）行業(yè)可能存在的價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn) PAGEREFToc351962373\h16一、2023年行業(yè)總體情況概述2023年，全球宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣對家電出口市場帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，國內(nèi)家電市場受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、房地產(chǎn)市場持續(xù)調(diào)控、家電行業(yè)刺激政策陸續(xù)退出等因素影響，行業(yè)增速下滑明顯。根據(jù)北京中怡康時代市場研究零售監(jiān)測報(bào)告顯示，2023年冰箱、洗衣機(jī)、家用空調(diào)產(chǎn)品零售額分別同比下降12.62%、11.42%、15.82%。在嚴(yán)峻的外部環(huán)境下，海爾始終堅(jiān)持成為互聯(lián)網(wǎng)時代全球白電行業(yè)引領(lǐng)者與規(guī)則制定者的戰(zhàn)略方向，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品引領(lǐng)、虛實(shí)網(wǎng)融合、即需即供，深入實(shí)踐“人單合一雙贏”商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)公司業(yè)績有質(zhì)量、可持續(xù)的發(fā)展：報(bào)告期收入798.57億元，同比增長8.13%；歸屬于母公司股東的凈利潤32.69億元，同比增長21.54%；盈利能力繼續(xù)提升，毛利率達(dá)到25.24%，同比提升1.65個百分點(diǎn)；歸屬于母公司股東的凈利潤率為4.09%，同比提升0.45個百分點(diǎn)；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)到55.19億元，保持了良好的盈利質(zhì)量。海爾主營業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好：冰箱、洗衣機(jī)業(yè)務(wù)依托產(chǎn)品技術(shù)的不斷創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)行業(yè)引領(lǐng)，進(jìn)一步鞏固了行業(yè)龍頭地位；空調(diào)業(yè)務(wù)通過推出差異化產(chǎn)品，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)、提升運(yùn)營效率，實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長；熱水器業(yè)務(wù)強(qiáng)化消費(fèi)趨勢的研究與把握，推出行業(yè)領(lǐng)先產(chǎn)品，保持穩(wěn)健增長。渠道綜合服務(wù)業(yè)務(wù)以海爾電器（01169，HK）為平臺，加大分銷網(wǎng)、物流網(wǎng)和服務(wù)網(wǎng)三個實(shí)體網(wǎng)的基礎(chǔ)投入與有效整合，結(jié)合虛擬網(wǎng)，線上線下虛實(shí)融合的運(yùn)營模式，通過管理輸出提升加盟店運(yùn)營能力與效率、加大非海爾品牌家電的網(wǎng)絡(luò)拓展以及品牌引入，持續(xù)改善了業(yè)務(wù)的營運(yùn)效率。2023年海爾主要產(chǎn)品國內(nèi)市場份額較2023年實(shí)現(xiàn)提升，具體數(shù)據(jù)如下：在全球市場，根據(jù)世界權(quán)威市場調(diào)查機(jī)構(gòu)歐睿國際(Euromonitor)發(fā)布的全球家電市場調(diào)查結(jié)果顯示：海爾大型家用電器2023年在全球市場的品牌零售量份額為8.6%，第四次蟬聯(lián)全球第一。按品牌零售量統(tǒng)計(jì)，海爾冰箱、洗衣機(jī)、酒柜、冷柜四類產(chǎn)品的全球市場占有率繼續(xù)蟬聯(lián)第一，其中，海爾冰箱2023年品牌零售量占全球市場的14.8%，第五次蟬聯(lián)全球第一;海爾洗衣機(jī)2023年品牌零售量占全球市場的11.8%，第四次蟬聯(lián)全球第一；海爾酒柜制造商及品牌零售量占全球市場的15.3%，第三次登頂全球第一；海爾冷柜2023年品牌零售量占全球市場的18.6%，第二次躍居全球第一。2023年，公司在成長性、股東回報(bào)、公司治理、持續(xù)創(chuàng)新等方面的努力獲得資本市場認(rèn)可。榮獲由《董事會》雜志評選的2023年第八屆上市公司董事會“金圓桌獎”之最佳董事會，入選第八屆“新財(cái)富金牌董秘”，獲得上海證券交易所頒發(fā)的2023年度上市公司信息披露獎；入選《投資者報(bào)》組織評選的“2023年度最受尊敬上市公司”；榮獲《每日經(jīng)濟(jì)新聞》舉辦的2023年度中國上市公司口碑榜--最佳內(nèi)部治理上市公司等榮譽(yù)。二、海爾經(jīng)營分析1、適應(yīng)時代，堅(jiān)持“人單合一雙贏”模式，構(gòu)筑互聯(lián)網(wǎng)時代企業(yè)競爭力沒有成功的企業(yè)，只有時代的企業(yè)，企業(yè)能否持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展在于能否適應(yīng)時代。在互聯(lián)網(wǎng)時代，消費(fèi)者需求個性化、快變化與營銷的碎片化對企業(yè)提出全新挑戰(zhàn)。2023年公司繼續(xù)推進(jìn)以自主經(jīng)營體為基本創(chuàng)新單元的“人單合一雙贏”商業(yè)模式，倡導(dǎo)每個海爾人都以用戶為中心成為自主創(chuàng)新的主體，以適應(yīng)時代的特點(diǎn)，即需即供，快速響應(yīng)與滿足用戶需求，促進(jìn)了企業(yè)高效運(yùn)轉(zhuǎn)，公司的營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)效率位居行業(yè)前茅。2、堅(jiān)持產(chǎn)品引領(lǐng)戰(zhàn)略，依托全球研發(fā)資源，致力于持續(xù)性與突破性創(chuàng)新，力爭成為行業(yè)引領(lǐng)者與規(guī)則制定者公司推出無尾系列小家電，開創(chuàng)了家電無尾時代。該系列產(chǎn)品是“無線供電技術(shù)在家電上的應(yīng)用”獲得了“家電科技進(jìn)步獎”一等獎并獲得001號證書。在冰箱產(chǎn)品方面，公司是唯一一家同時掌握風(fēng)冷無霜、F-DPLUS柔性雙變頻、全溫區(qū)三大冰箱核心技術(shù)的企業(yè)；成功掌握航天冰箱技術(shù)，是繼美國、俄羅斯后第三個獨(dú)立掌握航天冰箱技術(shù)的國家。公司研發(fā)的航天冰箱隨“神九”飛船升空，被授予“神九與天宮成功對接”紀(jì)念獎?wù)?；“物?lián)網(wǎng)酒柜的雙溫區(qū)技術(shù)”獲得“家電科技進(jìn)步獎一等獎”。公司推出的卡薩帝布倫斯系列冰箱在靜音、節(jié)能、保鮮、工業(yè)設(shè)計(jì)等方面取得新突破，其中意式三門冰箱實(shí)現(xiàn)36分貝的行業(yè)最低噪音值，創(chuàng)造安靜享受；國內(nèi)一級（歐洲A++)能耗；獨(dú)具的MYZONE變溫功能，實(shí)現(xiàn)多種保鮮方式，使食物新鮮、不串味。在美國舉行的IDEA設(shè)計(jì)大賽中，卡薩帝法式對開門冰箱與意式二代多門冰箱雙雙榮獲“IDEA國際設(shè)計(jì)優(yōu)秀獎”，彰顯出海爾冰箱世界一流的工業(yè)設(shè)計(jì)水準(zhǔn)。公司的博芬物聯(lián)網(wǎng)酒柜具備行業(yè)領(lǐng)先的獨(dú)立雙溫區(qū)、恒溫、保濕、智能管理的功能，推動了行業(yè)技術(shù)升級。在洗衣機(jī)產(chǎn)品方面，強(qiáng)化滾筒洗衣機(jī)、變頻洗衣機(jī)的核心技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用，在變頻技術(shù)、智能投放技術(shù)、超濾節(jié)水技術(shù)、智能水質(zhì)感知技術(shù)、智能物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、1600rpm極速干衣技術(shù)等方面繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。推出的第四代芯變頻技術(shù)在靜音、節(jié)能、省電、精準(zhǔn)、動力方面樹立新的行業(yè)標(biāo)桿：實(shí)現(xiàn)洗滌脫水噪音降低8-10分貝、省電18%。2023年上市的水晶系列洗衣機(jī)被稱為“世界上最安靜的洗衣機(jī)”，實(shí)現(xiàn)在靜音、柔洗、速洗、洗凈度、智能操作等多項(xiàng)技術(shù)領(lǐng)域的顛覆性突破，重新定義滾筒洗衣機(jī)高端新標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品上市后大幅提升在4000元以上高端滾筒洗衣機(jī)份額；推出的活力凈洗衣機(jī)，能夠自動投放洗衣劑、利用溫度調(diào)節(jié)提升洗滌效果、自動檢測洗滌效果并設(shè)定洗滌時間等，改變了用戶的傳統(tǒng)洗衣體驗(yàn)?？照{(diào)產(chǎn)品：在健康技術(shù)引領(lǐng)方面，推出除PM2.5、除甲醛的健康技術(shù)，開創(chuàng)中國空調(diào)行業(yè)“空氣凈化”的時代；深入開展人體工效學(xué)、3D送風(fēng)技術(shù)、超靜音技術(shù)的研究；在語音遙控技術(shù)、WIFI物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的研發(fā)方面取得突破；在變頻控制技術(shù)方面實(shí)現(xiàn)0.1赫茲—160赫茲超寬頻運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品節(jié)能最高60.5%、1分鐘速冷與3分鐘速熱、寬電壓范圍運(yùn)轉(zhuǎn)，達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。2023年新冷年上市的“帝樽”柜機(jī)空調(diào)具備專利人感技術(shù)與除甲醛技術(shù)，在為用戶帶來舒適體驗(yàn)的同時，更以高貴典雅高腳杯造型設(shè)計(jì)，顛覆傳統(tǒng)空調(diào)外觀設(shè)計(jì)；應(yīng)用世界領(lǐng)先寬帶變頻技術(shù)，集除甲醛與智能操控于一體的V薄系列壁掛空調(diào)，實(shí)現(xiàn)148MM厚度，是行業(yè)最薄的變頻空調(diào)；推出省電50%的磁懸浮離心機(jī)，推動中央空調(diào)行業(yè)向磁懸浮的升級。海爾空調(diào)獲得“2023年工業(yè)設(shè)計(jì)突破獎”、“中國節(jié)能產(chǎn)品企業(yè)榜”第一名、“2023年健康節(jié)能空調(diào)引領(lǐng)者”、“2023年中國變頻空調(diào)技術(shù)引領(lǐng)品牌”和“2023-2023年度自主品牌出口冠軍”等多項(xiàng)榮譽(yù)。熱水器產(chǎn)品根據(jù)消費(fèi)者對洗浴、熱水需求的升級趨勢，加強(qiáng)對大熱水量、快速出水、節(jié)能高效、產(chǎn)品與環(huán)境融合等方面的研發(fā)。推出的3D+熱水器獨(dú)具速熱專利技術(shù)、熱水輸出率超過90%、出熱水量提升30%；“樂享系列”空氣源熱泵熱水器，實(shí)現(xiàn)省電75%，擁有行業(yè)領(lǐng)先的金剛?cè)龑幽懠夹g(shù)，產(chǎn)品使用壽命達(dá)到10年以上。在2023年德國消費(fèi)電子博覽會（IFA）上，“海爾圣火系列燃?xì)鉄崴鳌鲍@得設(shè)計(jì)創(chuàng)新獎、“海爾一體式空氣源熱泵”獲產(chǎn)品創(chuàng)新獎，表明了海爾熱水器作為全球熱水解決方案專家對消費(fèi)者需求的把握與創(chuàng)造能力。3、強(qiáng)化空調(diào)業(yè)務(wù)的資源投入、提升運(yùn)營效率，實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長①通過共享白電集團(tuán)網(wǎng)絡(luò)渠道、人力、營銷資源，大幅提升網(wǎng)絡(luò)競爭力；②強(qiáng)化研發(fā)投入，提升產(chǎn)品競爭力。投資建設(shè)空調(diào)全球研發(fā)中心，提升海爾空調(diào)整體研發(fā)實(shí)力；2023冷年推出帝樽空調(diào)等引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展趨勢新產(chǎn)品，獲得市場認(rèn)同。③完善產(chǎn)能區(qū)域布局，擬投資8.5億元在鄭州建設(shè)500萬套無氟變頻、高能效環(huán)?？照{(diào)項(xiàng)目，提升生產(chǎn)能力。2023年空調(diào)收入同比增長22%，其中下半年收入同比增幅44.98%，下半年毛利率較同期提升8.52個百分點(diǎn)。4、深入推進(jìn)卡薩帝、統(tǒng)帥兩個子品牌建設(shè)，完善品牌布局報(bào)告期內(nèi)，根據(jù)家電家居一體化和消費(fèi)者需求多樣化發(fā)展趨勢，深入推進(jìn)多品牌運(yùn)作策略，推動卡薩帝、統(tǒng)帥兩個品牌在目標(biāo)市場的推廣?？ㄋ_帝以“提升品牌知名度、增強(qiáng)用戶黏度”為核心，依托產(chǎn)品的國際化競爭力，通過虛實(shí)網(wǎng)融合的營銷資源互動平臺、開展終端品牌形象展廳五感格調(diào)體驗(yàn)會等活動，引導(dǎo)消費(fèi)者對于格調(diào)生活的品質(zhì)追求，有效提升在高端人群的品牌關(guān)注度和品牌占有率，報(bào)告期內(nèi)卡薩帝產(chǎn)品整體銷量實(shí)現(xiàn)25%以上的增長。強(qiáng)化統(tǒng)帥品牌的銷售網(wǎng)絡(luò)與現(xiàn)場競爭力建設(shè)，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)帥品牌收入40%以上的增長。統(tǒng)帥品牌入選“2023消費(fèi)者最喜愛的100個國產(chǎn)杰出品牌”，并被評選為“網(wǎng)絡(luò)定制新銳之星”。5、渠道綜合服務(wù)業(yè)務(wù)以海爾電器為平臺，持續(xù)優(yōu)化布局，提升運(yùn)營效率與用戶體驗(yàn)2023年，公司渠道綜合服務(wù)業(yè)務(wù)緊緊圍繞分銷網(wǎng)絡(luò)、物流網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和虛擬網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合的“四網(wǎng)融合”戰(zhàn)略，為用戶及客戶提供全流程一體化的解決方案。年內(nèi)，公司在深化渠道布局的基礎(chǔ)上，不斷提升自有品牌經(jīng)營水平，拓展第三方品牌加入日日順網(wǎng)絡(luò)，并通過推進(jìn)山東日日順直配到鎮(zhèn)樣板，成功深化網(wǎng)絡(luò)配送的競爭力。（1）分銷單元在分銷網(wǎng)絡(luò)已基本覆蓋全國的基礎(chǔ)上，公司加強(qiáng)對已有品牌的經(jīng)營管理，推進(jìn)信息化進(jìn)程，提升了品牌管理質(zhì)量。以海爾專賣店體系為切入點(diǎn)，通過在網(wǎng)點(diǎn)門店鋪設(shè)信息化系統(tǒng)、標(biāo)準(zhǔn)化輸出、為加盟商培訓(xùn)職業(yè)經(jīng)理人等多種方式，提高加盟網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營效率及提升用戶購物體驗(yàn)。不僅如此，公司還積極拓展第三方品牌產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了數(shù)量與質(zhì)量的同步提升。截至2023年末，縣級市場海爾專賣店超過8000家、主營多品牌的日日順加盟店逾800家，全國專賣網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)超過3萬家。年內(nèi)，公司與多名小家電供貨商訂立總分銷協(xié)議，將更多小家電品類引入分銷渠道中，豐富采購品牌，進(jìn)一步拓展了分銷系統(tǒng)。通過與第三方品牌簽訂品牌總包協(xié)議，為其提供更多增值服務(wù)。此外，憑借著直營到鎮(zhèn)的網(wǎng)絡(luò)體系及網(wǎng)絡(luò)分級管理模式，強(qiáng)化了加盟網(wǎng)絡(luò)的終端掌控力。（2）物流單元公司通過定單配載、化零為整的方案，成功實(shí)現(xiàn)客戶直配到鎮(zhèn)；而且優(yōu)化了供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，有效降低客戶庫存，提升了按約配送的能力。通過推進(jìn)山東日日順直配到鎮(zhèn)的模式，公司實(shí)現(xiàn)山東省內(nèi)直配到鎮(zhèn)的高差異化競爭力。截至2023年底，全國30%地區(qū)的鎮(zhèn)級客戶可以實(shí)現(xiàn)日日順物流直接配送。由于開放的用戶服務(wù)平臺和最后一公里解決方案，日日順品牌以獨(dú)特的市場競爭力吸引眾多電商戰(zhàn)略客戶的進(jìn)入，并逐漸形成完善的B2B物流、B2C物流、備件物流、返程物流、開放等第三方物流運(yùn)營平臺。（3）售后服務(wù)單元公司于年內(nèi)繼續(xù)加強(qiáng)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，目前，三四級市場服務(wù)商數(shù)量已達(dá)15,879家。不僅如此，公司已經(jīng)初步建立了社會化品牌的服務(wù)體系，先后為國內(nèi)外16個品牌提供菜單式服務(wù)。憑借著優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，海爾售后服務(wù)連續(xù)八年獲得由中國標(biāo)準(zhǔn)化研究院發(fā)布的“中國顧客滿意度測評”第一名，并被中國商業(yè)聯(lián)合會評為第一批獲得“五星級售后”服務(wù)的認(rèn)證企業(yè)。（4）電子商務(wù)年內(nèi)，海爾電子商城(ehaier)在家電渠道服務(wù)行業(yè)中率先支持送裝同步服務(wù)，目前海爾電子商城已覆蓋全國2,558個區(qū)縣，其中超過1,000個區(qū)縣實(shí)現(xiàn)24小時限時送達(dá)。此外，由海爾商城團(tuán)隊(duì)運(yùn)營的海爾天貓旗艦店平臺，更成為天貓電器第一品牌。海爾電子商城現(xiàn)擁有10萬用戶量，在當(dāng)前的大用戶基數(shù)下，海爾電子商城物流服務(wù)評價(jià)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，以出色的物流服務(wù)競爭力贏得了多個大型電商企業(yè)和品牌家電的合作意向。6、海外市場堅(jiān)持創(chuàng)牌發(fā)展戰(zhàn)略，基于全球領(lǐng)先研發(fā)平臺的產(chǎn)品力提升實(shí)現(xiàn)市場的高端占位在歐洲，2023年上市的26系列洗衣機(jī)，憑借超靜音、速洗等差異化功能，成為歐洲市場引領(lǐng)的滾筒機(jī)產(chǎn)品平臺，999歐元的產(chǎn)品定價(jià)極大提升海爾洗衣機(jī)的平均價(jià)格；根據(jù)世界著名監(jiān)測機(jī)構(gòu)GFK（捷孚凱）3發(fā)布的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2023年至今海爾對開門冰箱在德國市場連續(xù)兩年市場份額第一；在美國，海爾牌家用空調(diào)以20%的市場份額位居美國市場第二，其中移動式空調(diào)以26%的市場份額位居第一，窗機(jī)空調(diào)以16%的市場份額位居第二。7、公司治理：推出第三期股權(quán)激勵計(jì)劃，深入拓展股東、員工、公司利益一致性基礎(chǔ)；積極回報(bào)股東，明晰股東回報(bào)規(guī)劃公司穩(wěn)步推進(jìn)持續(xù)、動態(tài)的長效激勵機(jī)制建設(shè)，推出的第三期股票期權(quán)激勵計(jì)劃涵蓋優(yōu)秀管理人員、一線經(jīng)理和業(yè)務(wù)技術(shù)骨干，增強(qiáng)了員工積極性，更廣泛地建立股東、公司和員工的利益一致性基礎(chǔ)，利于公司長遠(yuǎn)發(fā)展。建立持續(xù)、穩(wěn)定、清晰的股東回報(bào)機(jī)制，推出未來三年（2023年度-2023年度）股東回報(bào)規(guī)劃，承諾每年度現(xiàn)金分紅比例原則上不低于公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的可供分配利潤的百分之二十。三、核心競爭力分析自1984年海爾創(chuàng)立以來，始終堅(jiān)持以用戶需求為中心的創(chuàng)新體系驅(qū)動企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，從一家資不抵債、瀕臨倒閉的集體小廠發(fā)展成為全球最大的家用電器制造商之一；在品牌、渠道網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、技術(shù)研發(fā)、運(yùn)營模式等方面持續(xù)創(chuàng)新、構(gòu)筑適應(yīng)時代變化的企業(yè)競爭力，穿越周期實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。1、品牌競爭力海爾是世界白色家電第一品牌。按品牌統(tǒng)計(jì)，海爾已連續(xù)四年蟬聯(lián)全球銷量最大的家用電器品牌（數(shù)據(jù)來源：歐睿國際Euromonitor）。根據(jù)家電家居一體化和消費(fèi)者需求多樣化發(fā)展趨勢，深入推進(jìn)多品牌運(yùn)作策略，搭建多層次的品牌體系。2、技術(shù)競爭力在互聯(lián)網(wǎng)時代，海爾打造開放式的自主創(chuàng)新體系支持品牌和市場拓展。截止到2023年底，海爾國內(nèi)累計(jì)申請專利13952項(xiàng)，其中發(fā)明專利4716項(xiàng)，穩(wěn)居中國家電企業(yè)榜首。其中僅2023年國內(nèi)申請專利1634項(xiàng)，其中發(fā)明專利541項(xiàng)。截止2023年，累計(jì)提報(bào)77項(xiàng)國際標(biāo)準(zhǔn)提案，其中27項(xiàng)已經(jīng)發(fā)布實(shí)施，是中國申請專利和提報(bào)國際標(biāo)準(zhǔn)最多的家電企業(yè)。在全球白色家電領(lǐng)域，海爾正在成長為行業(yè)的引領(lǐng)者和規(guī)則的制定者。3）產(chǎn)品競爭力：堅(jiān)持產(chǎn)品引領(lǐng)戰(zhàn)略并適應(yīng)時代，從賣產(chǎn)品向?yàn)橄M(fèi)者提供成套智能化家電解決方案轉(zhuǎn)變，產(chǎn)品生產(chǎn)線覆蓋冰箱、冷柜、洗衣機(jī)、空調(diào)、熱水器、廚房電器、小家電、U-home智能家居業(yè)務(wù)等，能夠?yàn)橄M(fèi)者提供智能化家電成套解決方案。海爾冰箱、冷柜、洗衣機(jī)、熱水器業(yè)務(wù)市場份額位居行業(yè)第一、海爾空調(diào)市場份額位居行業(yè)前三。4、網(wǎng)絡(luò)競爭力構(gòu)筑全流程用戶體驗(yàn)驅(qū)動的虛實(shí)網(wǎng)融合競爭優(yōu)勢。海爾實(shí)網(wǎng)即營銷網(wǎng)、物流網(wǎng)、服務(wù)網(wǎng)，覆蓋全國大部分城市社區(qū)和農(nóng)村市場，海爾在全國建設(shè)了8000多家縣級專賣店、3萬家鄉(xiāng)鎮(zhèn)網(wǎng)絡(luò)；在全國建立90余個物流配送中心，2023多個二級配送站，可以保障24小時之內(nèi)配送到縣，48小時之內(nèi)配送到鎮(zhèn)，實(shí)現(xiàn)即需即送、送裝一體化；在全國共布局超過15000多家服務(wù)商，保障隨叫隨到，為用戶提供及時上門、一次就好的成套精致服務(wù)。海爾的虛實(shí)網(wǎng)融合的優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)了企業(yè)與用戶的零距離。5、文化競爭力公司始終堅(jiān)持創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新精神、始終致力于成為適應(yīng)時代的企業(yè)，先后實(shí)施名牌戰(zhàn)略、多元化戰(zhàn)略、國際化戰(zhàn)略和全球化品牌戰(zhàn)略，在互聯(lián)網(wǎng)突飛猛進(jìn)的今天，公司適應(yīng)時代進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)發(fā)展戰(zhàn)略階段，利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢整合全球資源創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。海爾管理模式也從日清管理法、OEC管理模式、市場鏈管理發(fā)展到人單合一雙贏管理模式。人單合一雙贏模式的實(shí)施進(jìn)一步提升了海爾對互聯(lián)網(wǎng)時代用戶需求的響應(yīng)速度。四、行業(yè)競爭格局和發(fā)展趨勢2023年以來隨著家電下鄉(xiāng)、以舊換新、節(jié)能補(bǔ)貼等行業(yè)刺激政策的推出在迅速提升家電產(chǎn)品三四級市場的普及、推動行業(yè)高速發(fā)展的同時一定程度透支了需求；隨著2023年行業(yè)刺激政策的陸續(xù)退出，近年行業(yè)已從高速增長逐步進(jìn)入平穩(wěn)增長。但從長期來看，受益于我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)、收入倍增計(jì)劃的實(shí)施、消費(fèi)的升級，將帶來家電產(chǎn)品進(jìn)一步普及與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化。在此背景下，龍頭企業(yè)依托品牌優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢、規(guī)模與范圍優(yōu)勢將推動市場集中度的進(jìn)一步提升；隨著中國家電龍頭企業(yè)全球競爭力的提升將推動海外市場份額的逐步增長。1、2023年行業(yè)需求正負(fù)因素交織房地產(chǎn)市場回暖、保障房進(jìn)入大規(guī)模驗(yàn)收及使用階段將帶來家電產(chǎn)品剛性需求的釋放；節(jié)能惠民補(bǔ)貼政策引導(dǎo)消費(fèi)者對家電產(chǎn)品在節(jié)能環(huán)保、智能化、精細(xì)化需求的持續(xù)升級，推動行業(yè)競爭點(diǎn)從成本、價(jià)格轉(zhuǎn)向產(chǎn)品力、技術(shù)力，促進(jìn)行業(yè)格局向有利于龍頭企業(yè)的方向發(fā)展。但家電下鄉(xiāng)政策在2023年的全面退出、房地產(chǎn)市場調(diào)控政策的持續(xù)加碼將在一定程度上影響行業(yè)需求。2、海爾發(fā)展戰(zhàn)略2023年公司將繼續(xù)堅(jiān)持“成為互聯(lián)網(wǎng)時代全球白電行業(yè)引領(lǐng)者與規(guī)則制定者”的戰(zhàn)略，繼續(xù)實(shí)施人單合一雙贏商業(yè)模式，構(gòu)建創(chuàng)造與滿足用戶價(jià)值為核心的內(nèi)部自主經(jīng)營體及內(nèi)外結(jié)合的利益共同體，搭建平臺建立開放性創(chuàng)新生態(tài)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)及共贏機(jī)制，讓用戶需求與全球一流的專業(yè)資源無縫對接，通過虛實(shí)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)與用戶的零距離、模塊化滿足用戶個性化定制、智能化保證用戶即需即供，更好地創(chuàng)造用戶價(jià)值，提升海爾互聯(lián)網(wǎng)時代的競爭力，實(shí)現(xiàn)業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長。公司2023年預(yù)算實(shí)現(xiàn)收入895億元，同比增長12%。2023年公司將繼續(xù)保持冰箱、洗衣機(jī)、熱水器業(yè)務(wù)的行業(yè)引領(lǐng)地位，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升節(jié)能產(chǎn)品比重與高端產(chǎn)品的市場份額；加強(qiáng)空調(diào)業(yè)務(wù)的發(fā)展，深入強(qiáng)化產(chǎn)品競爭力，提高網(wǎng)絡(luò)競爭力，保持恢復(fù)性增長、提升盈利能力。渠道綜合服務(wù)業(yè)務(wù)將繼續(xù)打造分銷、物流、服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)四網(wǎng)合一的虛實(shí)融合平臺，引入更科學(xué)、標(biāo)準(zhǔn)化的店面管理手段，以實(shí)體網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)打造線上線下解決方案，提升運(yùn)營效率。公司將按照2023年1月8日《關(guān)于控股股東進(jìn)一步支持青島海爾發(fā)展解決同業(yè)競爭減少關(guān)聯(lián)交易的公告》承諾事項(xiàng)，穩(wěn)步推進(jìn)資產(chǎn)整合，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，促進(jìn)公司做大做強(qiáng)。3、可能面對的風(fēng)險(xiǎn)（1）原材料價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)白電生產(chǎn)成本中，銅、鋁、鋼板、與石油相關(guān)塑料顆粒、發(fā)泡料等大宗原材料占有較大比重，大宗原材料價(jià)格的大幅上漲將增加成本壓力，對企業(yè)業(yè)績形成負(fù)面影響。（2）家電市場需求持續(xù)低迷的風(fēng)險(xiǎn)①2023年1月31日，家電下鄉(xiāng)政策在全國范圍退出后對市場需求的影響尚需觀察。②房地產(chǎn)市場調(diào)控措施的強(qiáng)化將對房地產(chǎn)市場需求產(chǎn)生一定負(fù)面影響，間接影響家電產(chǎn)品的終端需求。（3）行業(yè)可能存在的價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)家電行業(yè)市場集中度呈現(xiàn)逐步提升趨勢，行業(yè)格局朝著健康方向發(fā)展，但是不排除個別企業(yè)為提升自身市場份額而采取激進(jìn)的銷售策略、大幅降低產(chǎn)品售價(jià)，影響行業(yè)的價(jià)格秩序。

2023年電子行業(yè)分析報(bào)告目錄一、電子行業(yè)前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤 3（1）指數(shù)行情：氣勢如虹，強(qiáng)勢跑贏大盤 3（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來居上 42、2022年電子行業(yè)維持高景氣度 5（1）國際半導(dǎo)體市場：復(fù)蘇進(jìn)程依舊 5（2）國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升 6（3）上市公司：上半年業(yè)績向好，盈利改善 6二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇 7三、智能移動終端 91、移動支付NFC成為亮點(diǎn) 92、指紋識別將成為智能機(jī)主流配置 103、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈 132、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場將爆發(fā)性增長 15五、智能家居 16六、安防行業(yè) 181、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求 182、“規(guī)?；?，平臺化，垂直一體化”成為趨勢 19七、投資策略 21一、電子行業(yè)前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤（1）指數(shù)行情：氣勢如虹，強(qiáng)勢跑贏大盤2022年初至今，申萬電子指數(shù)大幅上漲，漲幅為43.51%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.69%，電子指數(shù)僅次于信息服務(wù)和信息設(shè)備板塊，全行業(yè)漲幅排名第三。與同期的國際主要電子市場的表現(xiàn)相比，A股電子行業(yè)指數(shù)的漲幅也遙遙領(lǐng)先。（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來居上2022年初至今，申萬電子行業(yè)細(xì)分子行業(yè)中，電子系統(tǒng)組裝板塊漲幅最高，為79.72%；其次為光學(xué)元件板塊，漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件，漲幅為23.82%。其中，電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%，第三季度開始迅速上漲，后來居上。2、2022年電子行業(yè)維持高景氣度（1）國際半導(dǎo)體市場：復(fù)蘇進(jìn)程依舊觀察全球范圍半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù)，日美半導(dǎo)體BB值（訂單出貨比）今年1-7月份一直處于榮枯線以上（高于1），表明半導(dǎo)體行業(yè)上游開始復(fù)蘇，這是整個行業(yè)復(fù)蘇的一個標(biāo)志。8月份北美半導(dǎo)體指數(shù)跌破1.為0.98，我們認(rèn)為這與部分主要終端設(shè)備商推遲重要產(chǎn)品發(fā)布有關(guān)，現(xiàn)在還不能簡單推定全球半導(dǎo)體行業(yè)步入衰退，需密切關(guān)注后續(xù)月份的數(shù)據(jù)。（2）國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升2022年1-7月份，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主營總收入為7,598.15億元，同比增長13.31%；利潤總額為299.08億元，同比增長46.38%，行業(yè)運(yùn)行在高景氣度區(qū)間，銷售規(guī)模和盈利水平都得到了較高的提升。（3）上市公司：上半年業(yè)績向好，盈利改善從上市公司的角度來看，2022年上半年，A股中電子元器件行業(yè)的營業(yè)收入為1045.86億元，同比增長率為21.43%，高出全部A股營收增速12.8個百分點(diǎn)；行業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤為69.33億元，同比增長率為41.59%，高出全部A股的同比增速30.16個百分點(diǎn)。其中顯示器件板塊復(fù)蘇加快，歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率為459.27%；電子系統(tǒng)組裝、光學(xué)元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率分別達(dá)到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，電子元器件行業(yè)的銷售凈利率為7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度銷售凈利率為8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行業(yè)的ROA為1.98%，ROE為3.42%；與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個百分點(diǎn)，行業(yè)盈利情況明顯改善。二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇我們認(rèn)為電子行業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在未來相當(dāng)長的一段時間內(nèi)仍將保持快速發(fā)展的態(tài)勢，主要原因基于以下幾點(diǎn)：1、政策層面，電子行業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個重要目標(biāo)產(chǎn)業(yè)，也是信息消費(fèi)領(lǐng)域的最重要的基礎(chǔ)組成部分，相信國家在未來將會投入更大的支持扶植力度，這為行業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。2、宏觀層面，在“西落東升”的全球大經(jīng)濟(jì)格局背景下，電子產(chǎn)業(yè)逐步由美日韓臺向中國轉(zhuǎn)移已經(jīng)是大勢所趨。中國大陸電子產(chǎn)業(yè)逐步切入全球的供應(yīng)鏈，隨著越來越多技術(shù)消化，技術(shù)創(chuàng)新，我國電子產(chǎn)業(yè)在工藝和制造方面已經(jīng)具備了較高的競爭力，并開始逐步向高端設(shè)計(jì)、制造和研發(fā)領(lǐng)域以及品牌運(yùn)作領(lǐng)域進(jìn)軍，部分品牌已經(jīng)開始了海外市場的品牌輸出。3、中觀層面，隨著我國受教育勞動力的不斷增加，我國電子產(chǎn)業(yè)擁有工程師紅利已經(jīng)逐步顯現(xiàn)；而且我國電子行業(yè)的企業(yè)家，在年齡和進(jìn)取精神上都要比韓國和臺灣更具優(yōu)勢。4、微觀層面，人均GDP水平穩(wěn)步提高，消費(fèi)者可支配收入提升，以及借貸消費(fèi)理念的普及度增加，都將帶來消費(fèi)升級需求。而企業(yè)的技術(shù)升級帶來的全新的消費(fèi)產(chǎn)品和消費(fèi)體驗(yàn)，則再不斷創(chuàng)造需求，帶動電子行業(yè)市場規(guī)模的擴(kuò)大。因此，我們看好中國電子產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的電子行業(yè)具備了更多的制造業(yè)屬性，行業(yè)同時資金和技術(shù)密集型的特征，其自身的創(chuàng)新力也不斷驅(qū)動產(chǎn)業(yè)的成長，這也是市場給予電子行業(yè)高估值的最重要原因。我們認(rèn)為，電子板塊孕育著新的機(jī)會，這些機(jī)會集中在新技術(shù)和新產(chǎn)品的運(yùn)用上，特別是那些實(shí)用性強(qiáng)，消費(fèi)體驗(yàn)好的高科技產(chǎn)品，將成為電子行業(yè)下一輪增長的基礎(chǔ)。因此，我們建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新領(lǐng)域的投資機(jī)會。三、智能移動終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場下滑的背景下，以智能手機(jī)和xPAD為代表的智能移動終端需求的持續(xù)增長，驅(qū)動了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長。伴隨著智能手機(jī)的市場滲透率不斷提升，全球智能手機(jī)的滲透率已經(jīng)達(dá)到較高水平，我們認(rèn)為未來其增速下滑將是大概率事件。智能手機(jī)的行業(yè)機(jī)會將會集中在相關(guān)零部件的升級和新技術(shù)的應(yīng)用上，顯示屏、鏡頭，電聲器件，連接件，電池，天線和柔性板將成為下一步新技術(shù)應(yīng)用的主戰(zhàn)場。我們認(rèn)為從2022年前三季度的行業(yè)發(fā)展趨勢來看，除了一直以來的元件器微型化、數(shù)字化和高清化的趨勢以外，未來一年智能機(jī)的值得關(guān)注的發(fā)展趨勢主要集中在以下方面：1、移動支付NFC成為亮點(diǎn)2022年以來，HTC、三星、小米、高通、蘋果等紛紛推出各自的新品，其中很明顯的趨勢就是，NFC配置成為標(biāo)配。例如，HTCnewone成為NFC新機(jī)，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同樣支持NFC；小米3同樣支持NFC；蘋果的iphone5S也支持NFC功能，主流機(jī)型的支持使移動支付NFC模塊成為亮點(diǎn)。NFC是近場移動支付的一種，相對于藍(lán)牙，紅外線，WIFI等其他近場技術(shù)，NFC（近距離射頻無線通訊）技術(shù)的安全性、便捷性比較突出，成為手機(jī)近場支付的首選。伴隨著國內(nèi)移動支付配套設(shè)施的逐步完善，以及NFC手機(jī)出貨量的不斷增加，我們預(yù)計(jì)國內(nèi)NFC支付市場也即將步入快車道。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將受益。NFC支付的三個重要環(huán)節(jié)為制卡、芯片和天線。主要產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢?、指紋識別將成為智能機(jī)主流配置蘋果九月份發(fā)布了新款智能手機(jī)iPhone5S，其帶有的指紋識別功能（TouchID），成為本次為數(shù)不多讓人眼前一亮的創(chuàng)新。雖然仍然存在安全瑕疵，但是從消費(fèi)者的使用反饋上來看，這項(xiàng)新功能獲得了極高的評價(jià)。我們認(rèn)為，由于蘋果的領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)，指紋識別功能未來會逐步成為智能手機(jī)配置的主流。雖然指紋識別技術(shù)已經(jīng)比較成熟，但是運(yùn)用于智能手機(jī)領(lǐng)域需要更精細(xì)化的設(shè)計(jì)和封裝技術(shù)，目前國際主流采用WLCSP技術(shù)。WLCSP技術(shù)之前主要用于高清晰度高端相機(jī)的零部件封測領(lǐng)域，產(chǎn)能相對有限，指紋識別的加入，勢必將導(dǎo)致對于該封測技術(shù)需求的增加。全球WLCSP封測業(yè)務(wù)產(chǎn)能主要集中在少數(shù)廠商手里：主要生產(chǎn)廠商與產(chǎn)能如下所示：蘋果2021年以3.56億美元收購了指紋感應(yīng)技術(shù)開發(fā)商AuthenTec，iPhone5S的指紋識別傳感器芯片正是由其設(shè)計(jì)，蘋果在臺積電投片，再由精材科技進(jìn)行封裝，然后由日月光進(jìn)行打線和SiP。我們預(yù)計(jì)2021年WLCSP封測需求將逐步放量，A股唯一的相關(guān)上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高隨著用戶需求升級和移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，用戶對手機(jī)網(wǎng)絡(luò)功能越來越青睞，多媒體手機(jī)日趨流行，手機(jī)無線數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊笠苍絹碓礁?，手機(jī)開始向智能化方向發(fā)展。手機(jī)已不僅是簡單的語音通信工具，很多非語音通信功能都成為標(biāo)準(zhǔn)配置或者備選配置。手機(jī)由最初僅配備基本接收、發(fā)送功能的主天線，發(fā)展到目前配備主天線（2G/3G/4G…）、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機(jī)電視天線、FM收音機(jī)，NFC天線等多個天線，單臺手機(jī)配備的天線數(shù)量逐漸增加，而天線小型化技術(shù)LDS等的進(jìn)步也使這樣的多天線設(shè)計(jì)成可行性增加。此外，由于LDS天線取代FPC天線導(dǎo)致天線單價(jià)大幅提升以及單機(jī)天線使用量以及移動互聯(lián)終端越來越多，市場規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。2021年全球移動終端天線市場規(guī)模約為28.47億支，預(yù)計(jì)2021年全球移動終端天線市場容量將超過50億支，移動終端天線行業(yè)將迎來爆發(fā)式增長。目前全球LDS產(chǎn)能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費(fèi)諾，臺灣啟基和碩貝德。因此，信維通信和碩貝德將在此領(lǐng)域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場下滑的背景下，以智能手機(jī)和XPAD為代表的智能移動終端需求的持續(xù)增長，驅(qū)動了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長。伴隨著智能手機(jī)的市場滲透率不斷提升，我們認(rèn)為未來其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個新興的市場，涌現(xiàn)出一大批吸引力較強(qiáng)的產(chǎn)品，比如智能眼鏡，智能手表，智能鞋子，體感游戲機(jī)、智能汽車、智能家居和智能電視等，伴隨著規(guī)?；a(chǎn)帶來的成本下降以及技術(shù)提升帶來的客戶體驗(yàn)的提升，新興智能終端的需求將會迎來爆發(fā)性增長，進(jìn)而可能繼續(xù)引導(dǎo)下一輪電子行業(yè)的向上周期。1、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈可穿戴設(shè)備在軟件方面帶來的沖擊和改變較大，而硬件方面，市場主流觀點(diǎn)認(rèn)為，與智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)別不大。智能穿戴產(chǎn)業(yè)鏈的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術(shù)領(lǐng)域。主要相關(guān)上市公司梳理如下：2、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場將爆發(fā)性增長近日，上市公司百視通發(fā)布公告，將與微軟共同投資7900萬美元成立新公司。其中，百視通擬投入4029萬美元，持股51%；微軟公司擬投入3871萬美元，持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂技術(shù)、終端、內(nèi)容、服務(wù)等領(lǐng)域展開全面合作，打造新一代家庭游戲娛樂產(chǎn)品和家庭娛樂服務(wù)中心，推進(jìn)公司在游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局。這個公告在業(yè)界產(chǎn)生了巨大的反響，主要原因之一就是大家對微軟XBOX這款體感游戲機(jī)的期待和關(guān)注。2000年6月，國務(wù)院辦公廳曾轉(zhuǎn)發(fā)文化部等7部門《關(guān)于開展電子游戲經(jīng)營場所專項(xiàng)治理的意見》，開始了針對國內(nèi)游戲機(jī)市場的治理工作。《意見》規(guī)定“自本意見發(fā)布之日起，面向國內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件生產(chǎn)、銷售即行停止。任何企業(yè)、個人不得再從事面向國內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件的生產(chǎn)、銷售活動?！边^去幾年，世界主要游戲機(jī)生產(chǎn)廠商索尼、微軟等廠商都曾呼吁中國游戲機(jī)市場開放，但是由于牽扯面過大，游戲機(jī)禁令的解除工作一直未能取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。雖然市場上曾多次傳出解禁傳聞，但都無果而終。而隨著上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)方案的出臺，則意味著我國長達(dá)13年的游戲機(jī)禁售規(guī)定或?qū)⒔獬?。有業(yè)內(nèi)分析人士則認(rèn)為，這是“游戲機(jī)禁令”的一次松動，畢竟銷售面向全國，外資企業(yè)的游戲主機(jī)市場可以平移到整個中國。因此未來大陸游戲機(jī)行貨市場可能迎來一波爆發(fā)式的增長。目前A股上市公司中，切入到體感游戲機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的并不多，水晶光電是其中的一個，其紅外線濾光片全球市占率很高，2021年公司已經(jīng)是XBOX360體感組件KINET主要供貨商，另外公司也是Sony主要光學(xué)組件供貨商，公司在Sony游戲機(jī)新推出的體感控制器「Move」的也存在切入機(jī)會。五、智能家居智能家居是以住宅為平臺，利用綜合布線技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、智能家居-系統(tǒng)設(shè)計(jì)方案安全防范技術(shù)、自動控制技術(shù)、音視頻技術(shù)將家居生活有關(guān)的設(shè)施集成，構(gòu)建高效的住宅設(shè)施與家庭日程事務(wù)的管理系統(tǒng)，提升家居安全性、便利性、舒適性、藝術(shù)性，并實(shí)現(xiàn)環(huán)保節(jié)能的居住環(huán)境。伴隨著我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，居民收入水平的提高，以及節(jié)能環(huán)保意識的提升，智能家居也愈來愈受到人們的重視。2022年8月14日，我國相關(guān)部門政府發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見》，為旨在推動信息化和智能化城市發(fā)展，鼓勵大力發(fā)展寬帶普及、寬帶提速，加快推動信息消費(fèi)產(chǎn)業(yè)，這都為智能家居、物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。未來智能家居將會走進(jìn)千家萬戶，成為中高端住宅的標(biāo)準(zhǔn)配置。目前，智能家居產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為移動互聯(lián)網(wǎng)巨頭們在物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)爭奪的最后一塊處女地。國際資本市場上，微軟、谷