融資租賃介紹及流程

融資租賃介紹及流程圖所謂‘融資租賃’是指融資租賃交易中的租賃物件的購買選擇權(quán)是由承租人行使的。融資租賃合同是出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物件的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同。在融資租賃交易中，是由購買合同和租賃合同共同組成的一個(gè)完整的交易。單獨(dú)看購買合同和租賃合同的條款都是顯失公平的。出租人的義務(wù)主要體現(xiàn)在購買合同中，承租人的義務(wù)則主要體現(xiàn)在租賃合同中，出賣人的義務(wù)主要是對承租人負(fù)責(zé)。三方當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)是分別在兩個(gè)合同中交叉體現(xiàn)的。兩個(gè)合同是不可單獨(dú)存在的，正所謂"你租我才買，我買你必租"。融資租賃信息登記表姓名公司單位地址郵編電話號碼傳真E-mail融資租賃項(xiàng)目名稱融資租賃金額貨幣單位項(xiàng)目具體介紹（1000字以內(nèi)）融資租賃經(jīng)過的9個(gè)步驟：1.辦理立項(xiàng)：用于固定資產(chǎn)投資的項(xiàng)目，如果需要立項(xiàng)審批的，必須辦理立項(xiàng)。在我國，立項(xiàng)是項(xiàng)目的開端。項(xiàng)目批準(zhǔn)部門的權(quán)威性的高低，往往是判斷項(xiàng)目可靠性和安全性的依據(jù)，也是出租人首先關(guān)心的問題之一。在項(xiàng)目的立項(xiàng)階段，企業(yè)可能對融資租賃還缺乏認(rèn)識。在落實(shí)項(xiàng)目資金的過程中，可能剛剛接觸融資知識。無論是整個(gè)項(xiàng)目采用融資，還是項(xiàng)目中的部分采用融資租賃，立項(xiàng)均作為融資項(xiàng)目的最早的步驟。2.辦理進(jìn)口審批：如果項(xiàng)目中有需要從境外引進(jìn)的機(jī)電設(shè)備，則無論今后是否采用融資租賃，都應(yīng)著手辦理進(jìn)口審批手續(xù)。我國對機(jī)電產(chǎn)品實(shí)行進(jìn)口審批許可制度，對已確定需要引進(jìn)的機(jī)電產(chǎn)品，應(yīng)責(zé)成專人辦理取得進(jìn)口配額、進(jìn)口證明或進(jìn)口批件。3.聯(lián)系擔(dān)保：資金的融通需要企業(yè)信用，而企業(yè)的信用需要某種形式的保證或擔(dān)保。。在向租賃公司申請融資租賃時(shí)，租賃公司必然要擔(dān)?；虻盅禾岢鲆?，如果雙方在開展該項(xiàng)目的融資租賃上取得一致的意見，則聯(lián)系并辦理擔(dān)保便成為開展融資租賃的前提條件。4.申請融資租賃:在出租人對項(xiàng)目進(jìn)行審查并同意，對保證人提供保證的承諾進(jìn)行審查并同意以后，承租人可以向出租人提出融資租賃申請，并商談?dòng)嘘P(guān)融資租賃合同的具體細(xì)節(jié)。5.簽訂融資租賃合同:以出租人提供的合同文本為基礎(chǔ)，確定租賃物件、概算金額、租賃期限、償還條件等。6.辦理外匯（轉(zhuǎn)）貸款登記：簽訂《融資租賃合同》以后，承租人憑《融資租賃合同》副本和當(dāng)?shù)赝鈪R管理局要求的其他文件，在當(dāng)?shù)赝鈪R管理局辦理《外匯（轉(zhuǎn)）貸款登記證》，作為今后購匯還租的憑證。7.簽訂購買合同：出租人根據(jù)承租人的意愿（對供貨人的選擇和對物件選擇，包括物件的技術(shù)條件、制造廠家、產(chǎn)地、交貨時(shí)間、價(jià)格、技術(shù)服務(wù)等）與供貨簽訂《購買合同》，《購買合同》可以有多個(gè)。承租人在《購買合同》上附簽，以確認(rèn)合同條款和所購買的物件。8.執(zhí)行兩個(gè)合同：在執(zhí)行《融資租賃合同》方面，主要是落實(shí)資金計(jì)劃，按期支付租金。在執(zhí)行《進(jìn)口合同》方面，主要是按期支付手續(xù)費(fèi)；按合同要求組織接貨、開箱、檢驗(yàn)、索賠（如果有的話）；負(fù)責(zé)組團(tuán)要求和安排外方來華作技術(shù)服務(wù)。9.合同結(jié)束：歸還殘值全部租金還完，合同結(jié)束。承租人如欲對該項(xiàng)設(shè)備留購，則在余下的設(shè)備殘值還完后，出租人將向承租人開具所有權(quán)轉(zhuǎn)移憑證。融資租賃業(yè)務(wù)范圍的詳細(xì)論述專業(yè)租賃公司業(yè)務(wù)范圍：融資租賃公司的最主要的優(yōu)勢在于“獨(dú)立”與“合作”，具有三個(gè)主要的功能定位：與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作，成為獨(dú)立于銀行機(jī)構(gòu)之外的資金配置、產(chǎn)品組合服務(wù)的運(yùn)作平臺；與廠商合作，成為獨(dú)立于廠商的融資租賃銷售的外包服務(wù)商和負(fù)債平臺；與各類租賃客戶合作，成為服務(wù)他們購置設(shè)備的融資或負(fù)債平臺。服務(wù)銀行資金配置，開展經(jīng)營租賃：由于種種原因，不是所有銀行都愿意和能夠設(shè)立自己獨(dú)資或控股的融資租賃公司，即便是成立了自己控股的金融租賃公司，也會由于銀行并表管理對自有資產(chǎn)規(guī)模的限制、內(nèi)部評審制度的制約以及專業(yè)能力的缺乏等原因，金融租賃公司仍然不能做太多的最受客戶歡迎的經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，或是直接對風(fēng)險(xiǎn)較大中小企業(yè)客戶開展融資租賃業(yè)務(wù)。獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司可以與銀行所屬的金融租賃公司簽署戰(zhàn)略合同協(xié)議。利用銀行的資金為銀行的高端客戶開展經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)。獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司也可以利用自己開拓的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目或高端客戶與金融租賃公司合作，以金融租賃公司為借款平臺，開展不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的委托租賃或承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)。獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司也可以利用自己形成的行業(yè)定位、客戶群體、風(fēng)險(xiǎn)控制的專業(yè)管理能力，使自己成為銀行或金融租賃公司資金配置、租賃業(yè)務(wù)操作和資產(chǎn)管理的平臺，作為銀行的機(jī)構(gòu)客戶，采取不同的租賃方式支持中小企業(yè)的發(fā)展。服務(wù)廠商設(shè)備銷售，避免關(guān)聯(lián)交易：很多中小型的制造商或是輕型、中小型設(shè)備的制造企業(yè)往往由于資金或人才的制約，不能投資設(shè)立自己控股或獨(dú)資的融資租賃公司，需要與融資租賃公司合作構(gòu)建租賃營銷體系。獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司可以與沒有融資租賃公司的設(shè)備廠商建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，作為廠商銷售體系的組成部分，滿足客戶的租賃要求，為廠商提供外包租賃服務(wù)。有的大型制造企業(yè)雖然設(shè)立了獨(dú)資或控股的融資租賃公司，但由于融資租賃公司從控股股東購買客戶選擇的設(shè)備，為客戶提供融資租賃服務(wù)，屬于關(guān)聯(lián)交易。如果企業(yè)是上市公司或是并表納稅企業(yè)，銷售額要對沖掉，企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流只是當(dāng)年的租金收入。融資租賃公司的租賃資產(chǎn)負(fù)債要合并計(jì)入控股股東的資產(chǎn)負(fù)債表，資產(chǎn)規(guī)模和收入不對稱，租賃資產(chǎn)規(guī)模不宜做大，也難于發(fā)揮融資租賃公司的融資杠桿作用。獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司也可以與廠商租賃公司合作，由獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司承擔(dān)一部分客戶的融資租賃服務(wù)，直接從廠商購買租賃物?；蚴怯瑟?dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司作為出租人向廠商購買租貨物，廠商租賃公司作為承租人通過轉(zhuǎn)租賃為客戶提供融資服務(wù)，避免租賃物購買環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)交易。服務(wù)外貿(mào)業(yè)務(wù)運(yùn)作，支持海外投資：隨著進(jìn)出口業(yè)務(wù)的放開，外貿(mào)企業(yè)單純開展進(jìn)出口代理業(yè)務(wù)，生存越來越困難，客戶希望能提供進(jìn)口的融資服務(wù)，國外設(shè)備供應(yīng)商也希望外貿(mào)企業(yè)能提供囤貨或囤貨融資服務(wù)，滿足客戶及時(shí)提貨和租貨的需求。近年來，我國的機(jī)械設(shè)備出口增長迅速，也希望有機(jī)構(gòu)為其國外客戶提供融資租賃服務(wù)，減少分期付款銷售的風(fēng)險(xiǎn)。我國外貿(mào)外經(jīng)業(yè)務(wù)的發(fā)展在國民經(jīng)濟(jì)中的作用越來越大，在國家鼓勵(lì)企業(yè)海外投資的背景下，企業(yè)總結(jié)過去海外直接投資的教訓(xùn)，借鑒國外在中國的投資經(jīng)驗(yàn)，也開始希望利用租賃機(jī)制，減少海外投資的一次性資金支付壓力。獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司可以吸收外貿(mào)機(jī)構(gòu)參股，或與外貿(mào)公司建立合作關(guān)系，為進(jìn)口客戶提供進(jìn)口設(shè)備的融資租賃服務(wù)，開展進(jìn)口囤貨的倉儲租賃，支持外貿(mào)公司成為國外供應(yīng)商的進(jìn)口囤貨商。獨(dú)立機(jī)構(gòu)可發(fā)揮自己的本土優(yōu)勢和獨(dú)立負(fù)債的優(yōu)勢主動(dòng)與國外的設(shè)備制造廠商及其附屬的專業(yè)融資租賃公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，成為其在中國的融資租賃外包服務(wù)商。把跨境租賃轉(zhuǎn)變?yōu)樵O(shè)備進(jìn)口的境內(nèi)租賃，有利于我國控制不同類型的融資租賃業(yè)務(wù)，掌握在平衡國際貿(mào)易中的商品貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易的主導(dǎo)權(quán)。國內(nèi)獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司可以與大型出口企業(yè)和海外投資企業(yè)建立長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，在進(jìn)出口銀行和出口信用保險(xiǎn)公司的支持下，開拓設(shè)備租賃出口和海外投資的租賃市場。1996年世界租賃年報(bào)以《租賃和出口信貸激勵(lì)機(jī)制》為題總結(jié)了開展國際租賃對擴(kuò)大出口的作用。報(bào)告指出：“一些國家的政府長期以來鼓勵(lì)租賃公司為資本物品的出口提供融資。法國政府就是一個(gè)很好的例子，它成功地幫助國內(nèi)資本物品的制造商保持或增強(qiáng)其在國際市場上的競爭力。這些國家意識到，對海外的購買者來說，預(yù)先提供融資的設(shè)備經(jīng)常比單純依靠質(zhì)量取勝的產(chǎn)品更有吸引力。”“大多數(shù)由政府主辦的出口信貸機(jī)構(gòu)，例如，美國進(jìn)出口銀行、德國的HERMES和法國的COFACE，很早以前就設(shè)立了租賃項(xiàng)目，并為資本物品的出口提供了大量租賃融資。支持這些項(xiàng)目的理由之一，就是這些政府知道他們不僅幫助了出口商，而且也在國內(nèi)制造了新的就業(yè)機(jī)會?！薄澳壳?，任何一個(gè)政府建立或支持出口信貸機(jī)構(gòu)的動(dòng)機(jī)和英國及其他國家的動(dòng)機(jī)都是一樣的，即吸引投資。無論在何種情況下，創(chuàng)造和保留就業(yè)機(jī)會都是大多數(shù)政府或想要重新當(dāng)選的政治家所追求的主要目標(biāo)?！遍_拓國際租賃業(yè)應(yīng)當(dāng)成為促進(jìn)我國外經(jīng)外貿(mào)發(fā)展的重要措施。我國的企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)應(yīng)借鑒國外利用租賃進(jìn)行海外投資的成功經(jīng)驗(yàn)，利用租賃機(jī)制擴(kuò)大海外投資，最大限度的利用國際資本，采用租賃方式從事海外基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)類出租人的功能定位：此類融資租賃公司的優(yōu)勢在于擁有長期資金或擁有長期資金的來源渠道，有專業(yè)的投資能力和資產(chǎn)退出機(jī)制。投資租賃資產(chǎn)，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，合理投資組合，配置應(yīng)稅資源，對接資本市場是其最主要的功能定位。拉動(dòng)社會資金，支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，一般都有穩(wěn)定的經(jīng)營現(xiàn)金流，但是有的項(xiàng)目投資大、回收期長、收益低，單純靠財(cái)政投資、商業(yè)銀行貸款都無法滿足項(xiàng)目的需求。傳統(tǒng)的股權(quán)、銀行借款形式的項(xiàng)目財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，也往往會使股權(quán)投入占總投資的比例過大，使股權(quán)投資的募集十分困難。發(fā)行項(xiàng)目債券，往往會使項(xiàng)目的負(fù)債比例過高。很多經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，設(shè)備的實(shí)際使用年限超過法定折舊年限，正常折舊的提取造成經(jīng)營虧損，影響利益的分配。項(xiàng)目公司希望在設(shè)備有效期內(nèi)，有一個(gè)低于正常折舊額的還款方案。社保及各類保險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)基金等投資機(jī)構(gòu)可以利用其擁有的長期資金委托戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)類的融資租賃公司，積極開展基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中所需設(shè)備的委托杠桿經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)。采取委托杠桿經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)模式，使項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)由股權(quán)+信貸債權(quán)變?yōu)楣蓹?quán)融資+信貸債權(quán)融資+設(shè)備經(jīng)營租賃融資（資產(chǎn)負(fù)債表外的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)融資）。項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債比例更加合理，大大降低項(xiàng)目的股本投入，提高了項(xiàng)目盈利后的股權(quán)回報(bào)率，更容易吸收社會資金參與項(xiàng)目的股本投入和銀行信貸資金的支持。社保及各類保險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)基金等投資機(jī)構(gòu)往往都有可觀的、穩(wěn)定的稅前利潤，但沒有多少可供提取折舊的資產(chǎn)，通過委托杠桿經(jīng)營租賃方式，投資企業(yè)通過對經(jīng)營租賃的設(shè)備提取折舊，獲得稅前扣除的好處，并可以將這種好處轉(zhuǎn)讓給項(xiàng)目公司，使其有一個(gè)低于折舊的支付。這種通過配置扣稅資源消化投資人應(yīng)稅資源的投資機(jī)制，對吸收投資機(jī)構(gòu)介入經(jīng)營性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，有著極為重要的現(xiàn)實(shí)意義。服務(wù)政府采購，換位配置應(yīng)稅資源：對政府在公益項(xiàng)目投資中的設(shè)備采購和辦公設(shè)備的政府采購，也可以利用租賃機(jī)制。由租賃公司或?qū)嶋H投資人一次出資，批量采購，政府預(yù)算分期償還的模式，不僅可以減輕財(cái)政一次性支付的壓力，降低采購成本，加快公益項(xiàng)目的建設(shè)，還有利于全體公民共享社會公共資源的實(shí)施進(jìn)度。公益項(xiàng)目和政府辦公設(shè)備的財(cái)務(wù)管理一般都按行政事業(yè)單位會計(jì)規(guī)定進(jìn)行實(shí)物盤算和報(bào)銷處理，對資產(chǎn)不提取折舊。如果采用經(jīng)營租賃方式，租賃公司或?qū)嶋H投資人作為租賃資產(chǎn)的所有人，提取設(shè)備折舊，可以獲取配置扣稅資源的好處，租賃公司可以把這種好處通過降低租賃費(fèi)用，減少財(cái)政的租金支出。對接資本市場，加速租賃資產(chǎn)變現(xiàn)：融資租賃公司可以發(fā)揮其獨(dú)立負(fù)債的優(yōu)勢，與項(xiàng)目公司簽署債券發(fā)行定向運(yùn)用的合作協(xié)議，由融資租賃公司向?qū)徟芾聿块T提出發(fā)行申請。批準(zhǔn)發(fā)行后，由銀行承擔(dān)發(fā)行、承諾監(jiān)管賬戶、監(jiān)督貨款支付、租金收取。融資租賃公司利用發(fā)行債券募集的資金，按客戶需求購買設(shè)備，與客戶簽訂財(cái)務(wù)安排型的經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)合同。銀行或項(xiàng)目的國有控股股東承諾債券的回購責(zé)任。債券發(fā)行與委托經(jīng)營杠桿經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)相結(jié)合，由于租賃資產(chǎn)的折舊由租賃公司提取，可以獲得節(jié)稅的好處，加上財(cái)務(wù)杠桿的作用，會給債券投資人更合理的投資回報(bào)。獨(dú)立機(jī)構(gòu)類的租賃公司與信托、保險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)基金等投資機(jī)構(gòu)合作，可以開辟新的資金來源，租賃資產(chǎn)可以成為信托、保險(xiǎn)、投資機(jī)構(gòu)的投資產(chǎn)品，成為租賃公司的租賃資產(chǎn)的退出渠道，加速資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)。租賃公司也可以為信托、保險(xiǎn)和投資機(jī)構(gòu)資金開展委托杠桿經(jīng)營租賃拉動(dòng)銀行資金的負(fù)債及資金運(yùn)作的操作平臺。廠商租賃公司業(yè)務(wù)范圍：中國成為市場制造業(yè)中心，已經(jīng)成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢，我國大型設(shè)備制造企業(yè)集團(tuán)開始強(qiáng)烈認(rèn)識到這一趨勢帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。但“租賃服務(wù)制造、租賃裝備世界”，這一為工業(yè)發(fā)達(dá)國家認(rèn)同的發(fā)展趨勢，我國的設(shè)備制造集團(tuán)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有認(rèn)識到這一點(diǎn)。隨著越來越多的國外設(shè)備制造商進(jìn)入中國，國內(nèi)的設(shè)備制造商不僅面臨外國同行設(shè)備研發(fā)制造技術(shù)水平的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，還將面臨外國同行的以租賃融資為核心的現(xiàn)代營銷體制的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。如何運(yùn)用租賃經(jīng)營理念服務(wù)制造，如何搭建租賃營銷體系服務(wù)銷售，尋求新的利潤增長點(diǎn)，維護(hù)產(chǎn)品的市場秩序，成為企業(yè)必須研究的課題。租賃服務(wù)制造：廠商所屬的融資租賃公司的優(yōu)勢在于設(shè)備制造和維護(hù)的專業(yè)能力、市場營銷網(wǎng)絡(luò)、廣泛的客戶群體和對客戶經(jīng)營能力的了解。服務(wù)設(shè)備制造和企業(yè)自身的管理和發(fā)展，服務(wù)設(shè)備銷售，成為融資租賃產(chǎn)業(yè)鏈中的設(shè)備配置和管理的主渠道，是此融資租賃公司主要的功能定位。設(shè)備租賃融資，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步制造商的固定資產(chǎn)投入大，隨著激烈的市場競爭，制造企業(yè)的設(shè)備更新改造任務(wù)比較繁重。產(chǎn)業(yè)中的并購整合也經(jīng)常發(fā)生。企業(yè)除靠自身滾動(dòng)發(fā)展積累資金、增資擴(kuò)股吸收新的投資和信貸、發(fā)債等辦法融資外，設(shè)備租賃是重要的融資方式。租賃融資可以減輕企業(yè)購置設(shè)備時(shí)一次性巨額現(xiàn)金支付的壓力，不花和少花現(xiàn)金就可以取得設(shè)備的使用權(quán)，用設(shè)備改造后企業(yè)未來的綜合效益償還租金。如果采用經(jīng)營租賃方式，還可以達(dá)到表外融資、不改變負(fù)債比例、保有銀行信貸額度、租金直接進(jìn)成本的目的，使企業(yè)保持一個(gè)合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。對更新較快設(shè)備，企業(yè)采取融資租賃方式購置，可在租期內(nèi)提取折舊（最短為三年），縮短折舊期限，避免因設(shè)備陳舊帶來的賬面損失。也可采用經(jīng)營租賃方式，以靈活的租金支付方式，加大使用期間的租金稅前扣除，減少設(shè)備購置、使用過程中自有資金的實(shí)際流出額。對設(shè)備實(shí)際使用年限長于會計(jì)規(guī)定的設(shè)備年限，企業(yè)可以通過調(diào)整租金支付和合同續(xù)租的方式，使每年的租金支付或折舊提取低于正常折舊，降低生產(chǎn)經(jīng)營成本，提高稅前盈利。企業(yè)通過租賃公司承租附有維修服務(wù)協(xié)議的專用設(shè)備，不僅可以得到方便迅速的服務(wù)，還可以利用專用租賃公司的經(jīng)營規(guī)模與專業(yè)優(yōu)勢，降低自己對設(shè)備進(jìn)行維修、升級換代的物資、時(shí)間、人力的支持成本。制造企業(yè)還可利用售后回租的業(yè)務(wù)方式，將資產(chǎn)變現(xiàn)，解決企業(yè)的流動(dòng)資金。改善企業(yè)當(dāng)期的現(xiàn)金流。如果售后回租是一種經(jīng)營租賃，還會大大改變企業(yè)的負(fù)債比例。制造企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合、并購的過程中，可以利用現(xiàn)有資產(chǎn)做售后回租業(yè)務(wù)，募集并購的自有資金，再利用資金獲得貸款支持。也可以采取股權(quán)平價(jià)取得控制權(quán)、利用被并購資產(chǎn)出售回租融資租賃負(fù)債收購實(shí)現(xiàn)并購目的。巧用器材租賃，實(shí)現(xiàn)規(guī)模采購每個(gè)大的設(shè)備制造企業(yè)根據(jù)訂單或市場預(yù)測，實(shí)現(xiàn)部件、器材規(guī)模采購是降低生產(chǎn)成本的重要因素。特別是市場價(jià)格波動(dòng)厲害的零部件更是如此。而更大批量采購又會占壓大量的流動(dòng)資金，加大企業(yè)的負(fù)債，影響設(shè)備的研發(fā)和制造。制造企業(yè)可以采用融資租賃方式批量購置部件器材，保管在倉庫里，企業(yè)按生產(chǎn)進(jìn)度還租贖單、提貨。有些國家和地區(qū)又稱為倉儲租賃。實(shí)際上企業(yè)利用了融資租賃公司的負(fù)債資源，解決了采購所需的流動(dòng)資金，企業(yè)負(fù)擔(dān)了購置金額倉儲期內(nèi)的保管和租金費(fèi)用。制造廠商可以用訂單質(zhì)押、資產(chǎn)抵押或信用擔(dān)保的方式取得租賃公司的支持。租賃服務(wù)管理：①購建租賃平臺，完善資本管理。很多大型制造企業(yè)集團(tuán)，特別是一些由行政手段劃撥并購的國有集團(tuán)企業(yè)，缺乏按經(jīng)濟(jì)手段管理企業(yè)的運(yùn)作平臺。為了擺脫“強(qiáng)諸侯、弱天子”，靠管理費(fèi)吃飯的尷尬局面，一般都清楚地認(rèn)識到資金的集中管理和調(diào)度使用的重要性，成立了財(cái)務(wù)公司，提高了資金資源的配置和使用效率。但現(xiàn)行的財(cái)務(wù)公司的管理體制，并不是所有企業(yè)集團(tuán)都可以達(dá)到監(jiān)管部門成立財(cái)務(wù)公司的準(zhǔn)入條件的。不論成立或是未能成立財(cái)務(wù)公司的集團(tuán)企業(yè)，對于如何對所屬企業(yè)進(jìn)行設(shè)備的統(tǒng)一管理，更是一籌莫展，沒有良策。制造企業(yè)集團(tuán)設(shè)立的融資租賃公司可以成為集團(tuán)企業(yè)的設(shè)備統(tǒng)一購置的窗口、資產(chǎn)管理設(shè)備的平臺、投資理財(cái)?shù)墓ぞ?。大型企業(yè)集團(tuán)有了自己投資的融資租賃公司，也就有了新的設(shè)備管理配置平臺。集團(tuán)所屬的子公司、分公司是集團(tuán)的利潤中心，企業(yè)集團(tuán)的融資租賃公司和財(cái)務(wù)公司（或資金結(jié)算中心）可以成為集團(tuán)的資本管理和運(yùn)營中心。集團(tuán)控股的融資租賃公司可以與一個(gè)獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司實(shí)施戰(zhàn)略合作?？梢詫?shí)現(xiàn)這些機(jī)構(gòu)的負(fù)債資源與自己的專業(yè)管理能力的優(yōu)勢互補(bǔ)。獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司可以成為集團(tuán)的負(fù)債比例調(diào)節(jié)、表外融資、避免關(guān)聯(lián)交易的負(fù)債和資金運(yùn)作平臺。在集團(tuán)負(fù)債比例較低時(shí)，集團(tuán)控股的融資租賃公司可與獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司開展融資租賃業(yè)務(wù)的合作。集團(tuán)控股的融資租賃公司作為集團(tuán)企業(yè)技改、項(xiàng)目投資的設(shè)備統(tǒng)一購置、承租或轉(zhuǎn)租的平臺。在集團(tuán)負(fù)債比例較低的時(shí)候，集團(tuán)控股的融資租賃公司可與獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司開展符合會計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)和經(jīng)營性出售回租業(yè)務(wù)，獨(dú)立機(jī)構(gòu)的融資租賃公司可以成為集團(tuán)的實(shí)現(xiàn)表外融資、避免關(guān)聯(lián)交易的負(fù)債平臺和資產(chǎn)變現(xiàn)的運(yùn)作平臺。②統(tǒng)一購置承租，合理配置設(shè)備。企業(yè)可以利用融資租賃公司實(shí)現(xiàn)設(shè)備集中購置或?qū)ν獬凶猓瑢?nèi)（包括改制企業(yè)）租賃配置，降低采購成本，減少重復(fù)購置。按需租賃配置，提高使用效率。企業(yè)還可以采用委托租賃的方式將設(shè)備閑置對外租賃銷售或出租服務(wù)，將閑置資產(chǎn)變現(xiàn)，增加營業(yè)外收入。制造企業(yè)的融資租賃公司在購置和承租的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)與有融資能力的金融租賃公司、外商投資租賃公司進(jìn)行合作，實(shí)現(xiàn)這些機(jī)構(gòu)的負(fù)債資源與自己的專業(yè)管理能力的優(yōu)勢互補(bǔ)，成為這些機(jī)構(gòu)的設(shè)備配置平臺。企業(yè)改制過程中，企業(yè)資產(chǎn)也可以通過租賃公司采取融資租賃、出租服務(wù)等方式為改制企業(yè)提供服務(wù)，既可避免一次性買斷中可能出現(xiàn)的國有資產(chǎn)流失，又可以運(yùn)用租賃機(jī)制扶持改制企業(yè)發(fā)展，用未來經(jīng)營收益逐步取得設(shè)備資產(chǎn)。③統(tǒng)一提取折舊，均衡應(yīng)稅資源。制造企業(yè)將適合租賃的設(shè)備統(tǒng)統(tǒng)剝離給自己的租賃公司，通過租賃公司集中管理資產(chǎn)，所有資產(chǎn)統(tǒng)統(tǒng)記租賃公司或集團(tuán)的固定資產(chǎn)，增強(qiáng)了資產(chǎn)抵押融資的負(fù)債能力。租賃公司采用經(jīng)營租賃方式對內(nèi)配置，所屬企業(yè)可以大大降低資產(chǎn)負(fù)債比例。通過調(diào)整租金，可以均衡所屬公司的利潤水平，促進(jìn)各所屬企業(yè)均衡發(fā)展。租賃公司對設(shè)備統(tǒng)一提取折舊，有利于合并納稅時(shí)統(tǒng)一做納稅扣除，最大限度的消化應(yīng)稅額。所屬企業(yè)不能再通過多提或少提折舊，虛增成本或利潤。簡化了所屬企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，有利于對企業(yè)經(jīng)營效果的考核。運(yùn)用租賃管理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公有主導(dǎo)地位。運(yùn)用融資租賃公司擁有租賃資產(chǎn)的所有權(quán)，獲取租金收益，不同類型所有制的承租企業(yè)擁有租賃資產(chǎn)的使用權(quán)，鼓勵(lì)國有大型企業(yè)集團(tuán)設(shè)立專業(yè)化的融資租賃公司，開展融資租賃銷售業(yè)務(wù)，有利于國有企業(yè)采用租賃機(jī)制配置租賃公司，開展融資租賃銷售業(yè)務(wù)，有利于國有企業(yè)采用租賃機(jī)制陪有租賃資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)社會新增設(shè)備的公有制的主導(dǎo)地位。國有企業(yè)集團(tuán)之間也可運(yùn)用租賃機(jī)制對存量資產(chǎn)進(jìn)行合理配置。國有企業(yè)在改制時(shí)，也可運(yùn)用租賃機(jī)制，采取人員剝離，設(shè)備租賃支持剝離人員改制經(jīng)營，避免改制中資產(chǎn)剝離時(shí)的流失和暗箱操作。服務(wù)設(shè)備銷售：為設(shè)備制造廠商的銷售服務(wù)是租賃業(yè)發(fā)展的最初始和最具發(fā)展?jié)摿Φ念I(lǐng)域。廠商租賃公司要想把設(shè)備租賃市場做大，必須把自己的服務(wù)融入廠家的營銷體制中去。①滿足客戶需求，延伸服務(wù)鏈條。越來越多的客戶希望分期付款，以減輕一次性付款壓力。還有很多客戶認(rèn)識到，“所有并不重要，使用創(chuàng)造價(jià)值”。企業(yè)通過租賃取得設(shè)備使用權(quán)，并且有一個(gè)與現(xiàn)金收入相匹配的支出對他們更為有利。對更新太快的設(shè)備，可以避免資產(chǎn)損失，又可提供專業(yè)便捷服務(wù)的租賃方式對企業(yè)更為經(jīng)濟(jì)。均衡稅負(fù)的租賃還款方式也是越來越多的大型、優(yōu)質(zhì)、上市企業(yè)進(jìn)行融資、投資和理財(cái)決策的重要考慮因素。②二手設(shè)備市場的發(fā)展和客戶需求的旺盛，也使制造商不得不另眼相看。面對客戶需求的變化，國外制造企業(yè)從對利潤的追逐，逐步認(rèn)識到是可以通過投資不同領(lǐng)域，或與不同領(lǐng)域的相關(guān)企業(yè)建立合作聯(lián)盟，延伸自己的經(jīng)營服務(wù)鏈條，控制設(shè)備從研發(fā)制造到流通服務(wù)的全過程，并形成新的利潤增長點(diǎn)，即：研發(fā)制造——利潤發(fā)生中心；設(shè)備營銷——利潤實(shí)現(xiàn)及分配中心；金融服務(wù)——利潤實(shí)現(xiàn)保障及第二利潤發(fā)生中心；售后服務(wù)——利潤增值中心；二手市場——利潤再生中心。制造商采用終端服務(wù)定價(jià)，通過自己控股或與租賃公司形成戰(zhàn)略合作，滿足了客戶不同的租賃需求，促進(jìn)了銷售，可以直接從租賃公司獲得設(shè)備銷售款，實(shí)現(xiàn)和增加了營業(yè)利潤。由于租賃營銷擴(kuò)大了市場擁有量，又會帶動(dòng)配件、維修、培訓(xùn)的業(yè)務(wù)量和利潤的增長。在租賃公司實(shí)力較小時(shí)，可以依托制造商的社會認(rèn)識度或提供的融資擔(dān)保、設(shè)備回購協(xié)議，提升自己的信譽(yù)度，增加融資能力，降低融資成本，建立設(shè)備的退出變現(xiàn)機(jī)制，降低租賃公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。租賃公司在形成一定的經(jīng)營實(shí)力后，可以獨(dú)立融資或采取不同的融資結(jié)構(gòu)獲取資金運(yùn)作的收益，成為制造企業(yè)的第二個(gè)利潤中心。實(shí)現(xiàn)廠家和租賃公司雙贏的目標(biāo)。制造商可以為租賃公司帶來客戶和專業(yè)化的服務(wù)。廠方還可以利用自身的制造與維修的優(yōu)勢，介入二手設(shè)備市場，為租賃設(shè)備建立退出機(jī)制，獲取二手設(shè)備的翻修、再制造后的銷售和租賃服務(wù)收益。廠商租賃公司由于有了設(shè)備資源，依托了制造商的營銷網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)體系和租賃設(shè)備的退出機(jī)制，參與了制造商的銷售和服務(wù)的利潤分配，租賃業(yè)的多種功能可以得到充分的發(fā)揮，大有用武之地。只有設(shè)備制造商構(gòu)建了完整的租賃營銷鏈條，才有可能在激烈的國內(nèi)外市場競爭中，不是單靠打價(jià)格戰(zhàn)，而是靠產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷服務(wù)維護(hù)自己的市場秩序，保有并不斷擴(kuò)大客戶群體和市場份額，達(dá)到獲取利潤的目的。在改革開放初期，我國把成立中外合資的租賃公司作為引進(jìn)外資、引進(jìn)新進(jìn)設(shè)備的重要渠道?，F(xiàn)在入市了，中國成了制造大國、消費(fèi)大國，外國投資者又紛紛進(jìn)入租賃業(yè)，則是把構(gòu)建租賃營銷體系作為爭奪客戶資源，擴(kuò)大市場份額，控制市場終端的重要戰(zhàn)略舉措。在劇烈的市場競爭環(huán)境中，“現(xiàn)金為王，終端為后”，規(guī)?；?、專業(yè)化、連鎖化的設(shè)備租賃公司就是設(shè)備流通領(lǐng)域里的“沃爾瑪”。只有中國制造，中國制造，沒有中國租賃，市場發(fā)言權(quán)仍然不在中國手里。③化解銷售風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模。在傳統(tǒng)的銷售模式中，制造商實(shí)際上就是在為設(shè)備使用商做嫁衣。是一種春種秋收的農(nóng)業(yè)經(jīng)營模式。企業(yè)通過對自身資產(chǎn)的消耗，制成設(shè)備，再通過銷售收入的實(shí)現(xiàn)補(bǔ)償資產(chǎn)損耗并獲取利潤，實(shí)現(xiàn)自身資產(chǎn)的增值。這種資產(chǎn)增值過程，對大多數(shù)設(shè)備制造商來講是一種緩慢的、充滿市場競爭風(fēng)險(xiǎn)的過程。如果制造商構(gòu)建了自己的租賃營銷體系，對制造出來的設(shè)備通過自己控股的租賃公司開展租賃銷售，廠家實(shí)際上化解了分期付款銷售和稅務(wù)處理的風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大了銷售規(guī)模。廠家分期付款銷售的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為租賃公司回收租金的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。由于租賃公司擁有租賃物的所有權(quán)，制造商又有租賃資產(chǎn)再生和處置的能力與優(yōu)勢，客戶可能給租賃公司帶來的租金償還的風(fēng)險(xiǎn)會被大大鎖定。制造商通過自己的租賃公司或委托其他租賃公司從事經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)，租賃物的資產(chǎn)額就是制造商的資產(chǎn)規(guī)模增加額。在融資租賃業(yè)務(wù)中，租賃公司增加營收租賃債權(quán)。在經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)中，按照會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，租賃資產(chǎn)計(jì)入出租人和委托人的資產(chǎn)。設(shè)備賣出去，是給買家增加資產(chǎn)。制造商買不出去的設(shè)備，是庫存積壓。不會創(chuàng)造價(jià)值，還要提取資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。通過租賃公司租出去的設(shè)備，增加出租人的有效的經(jīng)營資產(chǎn)，有租金收益。在經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)中，出租人計(jì)入固定資產(chǎn)，提取折舊。在租賃營銷體系中，制造商不完全是為他人做嫁衣，而是通過租賃公司形成了有租金收入的租賃投資資產(chǎn)。有效經(jīng)營資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，勢必促進(jìn)企業(yè)的融資能力和經(jīng)營實(shí)力的增強(qiáng)。④控制二手市場，資產(chǎn)利潤再生。國外制造廠商把租賃營銷體系作為控制自己生產(chǎn)的設(shè)備的二手市場的有效手段。制造商通過控制和掌握二手市場的經(jīng)營及價(jià)格，來維護(hù)自己的設(shè)備銷售市場秩序，了解市場需求，掌握新產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)度、定價(jià)尺度和推出時(shí)機(jī)。二手市場價(jià)格低，一手貨的銷售肯定開始疲軟，要加快新品的研發(fā)和制造；二手市場價(jià)格合理，說明一手貨還有市場空間；二手市場槍手，一手貨肯定熱銷。我國制造商也應(yīng)充分利用自己的制造維修、配件供應(yīng)和技術(shù)人員的優(yōu)勢，對回購銷售或退租的設(shè)備進(jìn)行再制造或回收利用。經(jīng)過再制造達(dá)到使用標(biāo)準(zhǔn)，再通過租賃公司，投入到二手設(shè)備銷售或租賃市場，滿足不同客戶的需求。租賃營銷體系對二手設(shè)備的租賃經(jīng)營和銷售，不僅實(shí)現(xiàn)資源的再利用，而且可以獲得可觀的效益，成為制造企業(yè)新的利潤增長點(diǎn)。服務(wù)投資并購：①服務(wù)項(xiàng)目投標(biāo)，提升競爭力。

一些大型設(shè)備制造商的融資租賃公司，可以成為獨(dú)立于客戶的設(shè)備購置和投資的主體，不僅可以成為客戶的設(shè)備供應(yīng)方，而且可以成為客戶的財(cái)務(wù)顧問和設(shè)備的租賃投資方，減輕客戶項(xiàng)目建設(shè)初期的設(shè)備購置的一次性投資壓力，有利于合理設(shè)計(jì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，廠商的設(shè)備投標(biāo)方案更具有競爭力。②租賃負(fù)債并購，減少股本投入。制造商在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)并購和整合中，可以利用自己控股的租賃公司的租賃債權(quán)，采取保理或抵押方式融資募集并購資金。也可以通過第三方租賃公司對企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行出售回租，募集并購資金。在并購中也可以采取股權(quán)平價(jià)收購，取得控股權(quán)再運(yùn)用租賃平臺通過出售回租，負(fù)債收購資產(chǎn)，滿足債權(quán)人和轉(zhuǎn)讓方對凈資產(chǎn)定價(jià)的要求，減少資產(chǎn)并購時(shí)的一次性投入。綜上所述，租賃融資不僅僅是一個(gè)融資渠道、銷售手段。對制造企業(yè)來說，租賃經(jīng)營體系還是一種資產(chǎn)經(jīng)營機(jī)制和資產(chǎn)管理機(jī)制。只要我們的企業(yè)家、政府部門認(rèn)識到這一點(diǎn)，盡快運(yùn)用租賃機(jī)制，構(gòu)建租賃服務(wù)體系，我國的制造業(yè)集團(tuán)就可以應(yīng)對外國同行的挑戰(zhàn)，“中國制造、裝備世界”的目標(biāo)就可以實(shí)現(xiàn)。融資租賃的信托、委托、保理、投資辨信托、委托、保理、投資這些看似風(fēng)馬牛不相及的名詞相互之間沒有什么關(guān)系，但放在融資租賃領(lǐng)域里，他們相似的地方太多了。有人把它們歸類為大信托的概念，筆者以為未嘗不可。但是要沒有按照信托的原則去做、去監(jiān)管，那么就有問題了。這就是筆者總想把委托、保理、投資分開談的原因。我們研究這個(gè)問題不是為了解決學(xué)術(shù)上的爭論，而是想借助這個(gè)問題的思考，探索出一條租賃公司直接融資的出路。首先按照《中華人民共和國信托法》我們看信托的定義是什么。該法這樣定義：“本法所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為?！薄氨痉ㄋQ財(cái)產(chǎn)包括合法的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。受托人因承諾信托而取得的財(cái)產(chǎn)是信托財(cái)產(chǎn)?！边@里使用的是“財(cái)產(chǎn)”，而不是“資產(chǎn)”，因此把什么都套用“信托”是不適宜的。比如金融資產(chǎn)就不是輕易可以隨便信托的。在中國目前尚未完全擺脫計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中“金融管制”陰影，只有“法律、行政法規(guī)限制流通的財(cái)產(chǎn)，依法經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)后，可以作為信托財(cái)產(chǎn)”。金融資產(chǎn)是否也可以信托呢？按照銀監(jiān)會最新修訂的《信托公司管理辦法》十六條規(guī)定，信托公司經(jīng)營范圍中有“資金信托”業(yè)務(wù)。這是目前唯一可以對金融資產(chǎn)進(jìn)行信托的非銀行金融機(jī)構(gòu)可以經(jīng)營的業(yè)務(wù)。并且對此做了詳細(xì)規(guī)定《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》。融資租賃公司是否也可以做資金信托業(yè)務(wù)？商務(wù)部審批的業(yè)務(wù)范圍里沒有這項(xiàng)規(guī)定。在第一個(gè)（2000年）《金融租賃公司管理辦法》頒布之前，非銀行金融機(jī)構(gòu)是有吸收企業(yè)一年期以上的信托存款業(yè)務(wù)，因租賃公司利用這個(gè)條款高息攬存、變相吸收個(gè)人存款，因此被停，至今沒有再開放。雖然《中華人民共和國合同法》有“委托”的列名合同，其中也有“受托人為處理委托事務(wù)墊付的必要費(fèi)用，委托人應(yīng)當(dāng)償還該費(fèi)用及其利息?！鳖愃平鹑诘臈l款，但是委托合同基本上還是指財(cái)產(chǎn)委托，不是資金委托、債權(quán)資產(chǎn)委托。因此不管是“委托”還是“信托”，都是針對財(cái)產(chǎn)（物），而不是資金（或債權(quán)）。那么融資租賃公司是否可以做資金委托租賃業(yè)務(wù)呢？《合同法》另文規(guī)定：“其他法律對合同另有規(guī)定的，依照其規(guī)定”。銀監(jiān)會審批的金融租賃公司按照2000年的《金融租賃公司管理辦法》（已廢止）中業(yè)務(wù)范圍有：“接受法人或機(jī)構(gòu)委托租賃資金”。在從新修訂2007年的《金融租賃公司管理辦法》中“接受法人或機(jī)構(gòu)委托租賃資金”的業(yè)務(wù)已被取消，甚至一般的委托租賃都沒有。大概想把類似業(yè)務(wù)都?xì)w在信托公司的營業(yè)范圍里，其他機(jī)構(gòu)都不允許做。如今沒有“委托租賃資金”業(yè)務(wù)范圍，融資租賃中的資金委托、信托之爭已經(jīng)沒有意義。按照法律沒有禁止的就可以做的原則，融資租賃公司是否可以“接受法人或機(jī)構(gòu)委托租賃資金”的業(yè)務(wù)呢？筆者以為有待觀察。為什么沒有否定，而要觀察呢？這就是當(dāng)前國家鼓勵(lì)直接融資的環(huán)境已經(jīng)開始改變了，為此出臺了其他配套政策。不管是委托還是信托，或者其他什么名義，只要是出資人：自己決策、自己投資、自己收益、自己承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。出資人限定在機(jī)構(gòu)和不影響生活費(fèi)用的投資者，并且在做的時(shí)候要提示風(fēng)險(xiǎn)。筆者以為符合共產(chǎn)黨十六大三中全會的精神，應(yīng)該給予鼓勵(lì)，不應(yīng)打擊或限制。中國目前直接融資和間接融資比例有人估計(jì)在10：90，基本上金融風(fēng)險(xiǎn)還是在銀行的身上。按照市場經(jīng)濟(jì)國家金融體系安全標(biāo)準(zhǔn)，這個(gè)比例應(yīng)在40：60。為了擺脫什么事情都由銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，國家應(yīng)該鼓勵(lì)直接融資。08年也是這樣做的，已經(jīng)出臺了許多有利于直接融資的政策，而且還要繼續(xù)出臺相關(guān)政策。因此不僅要觀察，還要嘗試應(yīng)用這些政策。融資租賃是以融物的方式達(dá)到融資的目的，因此有可能利用物的委托而不是資金委托規(guī)避當(dāng)前不合理的政策。其實(shí)就算沒有資金委托業(yè)務(wù)的融資租賃，也可以為特定項(xiàng)目設(shè)立一個(gè)公司。用股本金購買設(shè)備后，委托融資租賃公司租賃，從而解決“資金委托”的政策問題。但因“公司”設(shè)有董事會、總經(jīng)理負(fù)責(zé)，出資少的人沒有話語權(quán)，公司容易被人為操控。而且還包含多種苛捐雜稅，行政審批等繁雜事項(xiàng)，因此設(shè)立“公司”融資的方式不太適合保護(hù)出資人的利益，這種方式很難運(yùn)作。就算07年《金融租賃公司管理辦法》出臺前有金融租賃公司運(yùn)作委托租賃資金業(yè)務(wù)，也被叫?；蛳虏粸槔Ｄ壳叭谫Y租賃兩個(gè)行政審批部門都沒有批給租賃公司“委托租賃”業(yè)務(wù)，其經(jīng)營合法性就很難說了。如果行業(yè)組織有心，融資租賃公司有意，應(yīng)該向行業(yè)行政主管部門申請?jiān)黾印柏?cái)產(chǎn)委托租賃”業(yè)務(wù)?；蛘咦赓U公司直接向工商行政主管部門申請?jiān)黾舆@項(xiàng)業(yè)務(wù)。其作用就是解決融資租賃公司的直接融資法律問題。把委托資金變成委托財(cái)產(chǎn)（租賃物件），把租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)變成非風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。大概都忙這做租賃業(yè)務(wù)了，07年國家頒布了《中華人民共和國合伙企業(yè)法》業(yè)內(nèi)少有人注意。今年國家信貸緊縮，建議融資租賃公司仔細(xì)研究一下這個(gè)文件。所謂“合伙企業(yè)”和“公司”有很大的不同。它是為創(chuàng)業(yè)投資的股權(quán)私募基金設(shè)立的輔助政策。合伙人組成的是企業(yè)，不是公司。所設(shè)計(jì)的法律適用企業(yè)法而不是公司法。合伙人最多不能超過50人。任何一個(gè)合伙人不管出資多少，在地位上是平等的（一票否決制）。合伙人分普通合伙人和有限合伙人。普通合伙人承擔(dān)的是無限責(zé)任，因此常作為發(fā)起人。有限合伙人承擔(dān)的是有限責(zé)任，也就是出資責(zé)任。合伙制企業(yè)實(shí)際上是將有限責(zé)任與無限責(zé)任的公司組合在一起，是其更加適合成為一個(gè)融資機(jī)構(gòu)而不是生產(chǎn)經(jīng)營機(jī)構(gòu)。與其說在設(shè)立企業(yè)，不如說是私募資金。因此這個(gè)資金不是借款的債權(quán)，而是合伙企業(yè)的收益權(quán)。如果把這種融資方式和機(jī)構(gòu)用在融資租賃公司的直接融資上，合伙企業(yè)正好是“杠桿租賃”的形式出租人。發(fā)起人出資20%，作為普通合伙人，承租人也出（或不出）部分資金作為普通合伙人，承擔(dān)無限責(zé)任。出資人出資80%，作為有限合伙人，承擔(dān)有限責(zé)任，對合伙資金無追索權(quán)，對租賃物件資產(chǎn)可以追揪普通合伙人無限責(zé)任。項(xiàng)目結(jié)束時(shí)合伙制也結(jié)束。如果在配備投資杠桿租賃項(xiàng)目投資抵免所得稅和重復(fù)納稅的規(guī)則，在中國就可以真正地運(yùn)作杠桿租賃了。目前如果采用設(shè)立合伙企業(yè)解決直接融資問題，委托租賃經(jīng)營資質(zhì)問題不明確，操作起來還是有“變相吸收存款”的政策性風(fēng)險(xiǎn)。我們在看“保理”。“保理”在國際貿(mào)易中屬于中間業(yè)務(wù)，但在融資租賃界，所謂保理實(shí)際上就是變相借款，銀行的保理業(yè)務(wù)部，就相當(dāng)于信貸二部。因?yàn)樽赓U的應(yīng)收帳款保理業(yè)務(wù)并不具備真正的保理意義。保理的資產(chǎn)不能在保理后轉(zhuǎn)出去，保理的資產(chǎn)不算中間業(yè)務(wù)，還要占用銀行信貸規(guī)模指標(biāo)，解決不了當(dāng)前的信貸緊縮中租賃公司的資金來源問題。國際上，通常把保理業(yè)務(wù)當(dāng)作中間業(yè)務(wù)，因?yàn)橘Y產(chǎn)可以流動(dòng)，所以非金融機(jī)構(gòu)也可以運(yùn)作。這樣就奠定了直接融資的基礎(chǔ)。中國的租賃債權(quán)保理建立在變相貸款中，保理真正的隔離風(fēng)險(xiǎn)作用沒有發(fā)揮出來，銀行還是作為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)考核，不是信貸也是信貸了。什么時(shí)候非金融機(jī)構(gòu)也可以做保理了，那么融資租賃公司的資金來源就增加了。事實(shí)上在過去的歲月，融資租賃公司大量的呆、壞帳都是打折轉(zhuǎn)讓給有能里承受的機(jī)構(gòu)。租賃資產(chǎn)到后來流動(dòng)到?jīng)]有融資租賃經(jīng)營資質(zhì)的企業(yè)，他們擔(dān)當(dāng)融資租賃資產(chǎn)管理的責(zé)任。如果保理機(jī)構(gòu)社會化、非金融機(jī)構(gòu)話，中間業(yè)務(wù)話，那么這個(gè)業(yè)務(wù)就成熟了。在此之前不管冠以什么樣的名稱，如果不是中間業(yè)務(wù)，資產(chǎn)不是無追索權(quán)的，實(shí)質(zhì)上還是變相貸款。但是能否納入直接融資范疇，不被定性為“非法集資”、“變相貸款”。在銀行信貸緊縮，流動(dòng)性降低，而社會資金流動(dòng)性過強(qiáng)的情況下，開放直接融資，把部分“信貸”業(yè)務(wù)從銀行中分離出來是未來中國必然要走的路。融資租賃行業(yè)只有在這條路上才能健康發(fā)展。如果這條路不通，行業(yè)發(fā)展依然在唱“前途是光明的，道路是曲折的”的這首高歌。融資租賃公司的機(jī)構(gòu)類型

現(xiàn)代租賃業(yè)的最初形態(tài)就是在設(shè)備促銷過程中，為客戶提供類似分期付款的融資服務(wù)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的,一開始就具有促進(jìn)銷售和金融服務(wù)的功能。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和租賃業(yè)務(wù)形式的不斷創(chuàng)新，租賃業(yè)務(wù)的融資、促銷、投資、理財(cái)、資源配置和資產(chǎn)管理等多種功能被開發(fā)出來，吸引了不同類型的投資者，組建了類型不同的租賃公司。

從國際上多數(shù)國家的經(jīng)驗(yàn)來看，融資租賃公司的類型可以從融資租賃公司控股資本類型分為：金融機(jī)構(gòu)（金融資本）所屬類型，專業(yè)廠商（產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本）所屬類型和獨(dú)立機(jī)構(gòu)（投資機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的投資資本、中介機(jī)構(gòu)的中介資本和財(cái)務(wù)投資人的混合資本）三種類型。

金融機(jī)構(gòu)類

經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的銀行或其附屬的非銀行金融機(jī)構(gòu)都可以直接從事融資租賃業(yè)務(wù)，在租賃市場中占有非常重要的地位。資金力量雄厚、融資成本低、有網(wǎng)絡(luò)為依托、信用信息完整、客戶群體多是這類機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢。

銀行介入租賃業(yè)，金融租賃公司作為銀行信貸資金的批發(fā)窗口，有利于銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的改善，可以減少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對銀行業(yè)務(wù)的影響，使銀行收益獲更穩(wěn)定、更好。與單純的信貸方式相比，融資租賃的安全保障更好。還可以利用銀行資金的導(dǎo)向作用，吸引社會資金；

保險(xiǎn)投資融資租賃公司不僅可以帶動(dòng)保險(xiǎn)主業(yè)，還可以設(shè)計(jì)更加合理的投資組合，利用自己擁有的長期資金的優(yōu)勢，介入有穩(wěn)定現(xiàn)金流收入的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，獲取折舊資源和租賃投資收益，使保險(xiǎn)資金增值保值。證券公司投資融資租賃公司可以為其推薦或承銷上市的客戶的設(shè)備購置、投資并購等業(yè)務(wù)提供投資理財(cái)工具和融資服務(wù)，提升客戶的股權(quán)價(jià)值?？梢詾榻Y(jié)構(gòu)化融資或資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供更好的業(yè)務(wù)模式和資產(chǎn)標(biāo)的；

信托公司、資產(chǎn)管理公司和財(cái)務(wù)公司投資融資租賃公司可以構(gòu)建一個(gè)主動(dòng)負(fù)債的平臺，介入負(fù)債業(yè)務(wù)，為投資人和股東提供了新的投資平臺、投資品種、投資組合和資產(chǎn)處置和管理的運(yùn)作平臺。廠商機(jī)構(gòu)類

主要是由廠家或商家為投資背景成立的租賃公司。投資目的是為了促銷和從事產(chǎn)品的租賃經(jīng)營服務(wù)。國外許多規(guī)模較大的生產(chǎn)廠商，都擁有自己的租賃公司，并成為其國內(nèi)租賃市場的重要參與者。

這類租賃公司由于擁有對租賃物進(jìn)行資產(chǎn)維護(hù)服務(wù)、再制造增值的專業(yè)能力和資產(chǎn)處置的渠道，可以為客戶提供靈活的租賃方式和優(yōu)質(zhì)的租賃物的維修保養(yǎng)服務(wù)，滿足客戶對設(shè)備的購買、分期付款、表外融資、短期使用、二手設(shè)備、避免設(shè)備的陳舊風(fēng)險(xiǎn)等多種需求。

專業(yè)化的廠商租賃公司，延伸了制造企業(yè)的經(jīng)營服務(wù)的鏈條，是對傳統(tǒng)簡單銷售和分期付款買賣在交易形式上的一種創(chuàng)新，可以促進(jìn)設(shè)備銷售，保障貨款回流，增加企業(yè)有效經(jīng)營資產(chǎn)。專業(yè)化的廠商租賃公司是租賃行業(yè)中最具活力的租賃機(jī)構(gòu)，占有較大的市場份額。一些規(guī)模較大的專業(yè)租賃公司在一定程度和范圍內(nèi)成為某種專業(yè)設(shè)備的資源配置、服務(wù)和資產(chǎn)管理中心。獨(dú)立機(jī)構(gòu)類

這類租賃公司的股東多為大型外貿(mào)、物流、綜合性企業(yè)集團(tuán)和各類專業(yè)投資機(jī)構(gòu)。也可以由兩家或更多家的金融機(jī)構(gòu)、制造廠商投資設(shè)立，或是由各種類型的財(cái)務(wù)咨詢、融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)立的獨(dú)立的融資租賃公司。

這類租賃公司要么有廣泛的客戶群體，要么有長期資金來源的優(yōu)勢，或是有明確的行業(yè)定位，有一定的專業(yè)優(yōu)勢。這類租賃公司的重要優(yōu)勢在于它既不附屬于提供資金的銀行，也不附屬于提供設(shè)備的制造廠商和承租客戶，是服務(wù)于銀行、廠商和客戶的獨(dú)立的負(fù)債、投資和資產(chǎn)管理的平臺。Amembal&Associattess是世界上設(shè)備租賃領(lǐng)域最負(fù)盛名的培訓(xùn)和咨詢公司之一。該司總裁SUDHIR.AMEMBAL先生在2000年世界租賃大會發(fā)言中，將租賃公司按獨(dú)立出租人、銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)、母公司／制造商附屬的租賃公司、三類劃分，并列舉了在不同國家不同類型租賃公司在市場主體中的份額。不同類型租賃公司在市場主體中的份額

單位：%國家和地區(qū)獨(dú)立出租人類銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)類母公司/制造商附屬類歐洲地區(qū)

比利時(shí)17029捷克155530芬蘭107020法國07030德國114742愛爾蘭12826意大利5878荷蘭204040挪威48214波蘭662410葡萄牙56359土耳其25705英國335314亞太地區(qū)

澳大利亞76627印度603010韓國06238中國臺灣65350拉丁美洲

阿根廷105337巴西5923智利5950哥倫比亞6940墨西哥295615秘魯13870北美地區(qū)

美國502525

從工業(yè)發(fā)達(dá)國家的現(xiàn)代租賃業(yè)發(fā)展實(shí)踐來看，由于各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，特別是租賃市場發(fā)育的程度不同和管理制度的差異，各國租賃機(jī)構(gòu)的類型和構(gòu)成比例也不盡相同。構(gòu)成比例也會在租賃業(yè)的發(fā)展過程發(fā)生變化。不同類型的租賃公司在市場競爭的環(huán)境中都會不斷創(chuàng)新，發(fā)揮各自擁有的資金、客戶資源或?qū)I(yè)服務(wù)的優(yōu)勢尋求自己生存和發(fā)展的空間。5.融資租賃公司的機(jī)構(gòu)性質(zhì)的界定

在我國的現(xiàn)行管理體制下，融資租賃公司作為租賃資產(chǎn)的購置、投資和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，可以是金融機(jī)構(gòu)，也可以是非金融機(jī)構(gòu)。

有的人認(rèn)為，融資租賃既然是在為承租人提供融資服務(wù)，融資租賃公司就應(yīng)該是金融機(jī)構(gòu)；還有的人認(rèn)為，融資租賃是一種促進(jìn)租賃物流通銷售的交易行為，融資租賃公司應(yīng)該屬于非金融的貿(mào)易機(jī)構(gòu)。融資租賃業(yè)務(wù)本身確實(shí)具有融資服務(wù)和貿(mào)易服務(wù)的兩種市場功能。以融資租賃業(yè)務(wù)具備的市場功能來界定融資租賃公司是從事融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，還是從事促進(jìn)租賃物流通銷售的非金融的貿(mào)易機(jī)構(gòu)，顯然都不太合適。

融資租賃公司從事的債權(quán)投資業(yè)務(wù)對承租人來說就是融資服務(wù)，具有金融服務(wù)的性質(zhì)。但是并不是提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)就一定是金融機(jī)構(gòu)。融資租賃公司本身是否是金融機(jī)構(gòu)完全由公司的股東背景和公司依照市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)法規(guī)取得的經(jīng)營范圍來確定。如果其股東背景為銀行、保險(xiǎn)、信托、證券等金融機(jī)構(gòu)并達(dá)到一定的持股比例，或是公司是依據(jù)金融主管部門頒布的市場準(zhǔn)入的相關(guān)法規(guī)設(shè)立，除從事融資租賃業(yè)務(wù)以外，還可以從事吸收存款、貸款、同業(yè)拆借等其他金融業(yè)務(wù)，那么這個(gè)融資租賃公司就是金融機(jī)構(gòu)性質(zhì)的租賃資產(chǎn)投資和管理機(jī)構(gòu)。如果其股東背景是制造商或是一般工商企業(yè)、非金融的投資機(jī)構(gòu)設(shè)立的專門從事融資租賃業(yè)務(wù)的融資租賃公司，企業(yè)經(jīng)營范圍也不介入吸收存款等其他金融業(yè)務(wù)，那么這個(gè)融資租賃公司顯然不應(yīng)界定為金融機(jī)構(gòu)。

目前我國金融機(jī)構(gòu)性質(zhì)的金融租賃公司的審批監(jiān)管部門是銀監(jiān)會，非金融機(jī)構(gòu)的融資租賃公司的審批管理部門是商務(wù)部。

金融機(jī)構(gòu)類的租賃公司在很多國家成為租賃組織體系中的主導(dǎo)。不過國際金融公司在1998年出版的《金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)》（第50頁）一書中明確指出“與那些由銀行或全能金融機(jī)構(gòu)提供租賃服務(wù)的國家相比，在由單獨(dú)的租賃公司敘作大部分業(yè)務(wù)的國家中，租賃的滲透率（租賃在投資性融資中所占比例）更高。其原因在于，后者的相關(guān)技能得到了更大的發(fā)揮，對市場更為關(guān)注。然而在某些市場中，比起那些有機(jī)會獲得低成本存款資金的銀行，租賃公司可能處于劣勢，如果在專業(yè)租賃公司的市場滲透率達(dá)到5%到10%之前，銀行便開始競爭，情況更是如此了。租賃公司是極為有限的銀行競爭對手的一個(gè)，它與銀行的競爭有益于租賃業(yè)的發(fā)展，而當(dāng)租賃公司受到銀行控制時(shí)，這一好處便消失了?！比谫Y租賃業(yè)務(wù)的優(yōu)點(diǎn)案例假設(shè)企業(yè)貸款購置設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，設(shè)備購置成本100萬元，設(shè)備折舊期10年，第9年末因設(shè)備陳舊做淘汰處置，獲得處置收入10萬元。所得稅稅率33%。我們可以假定三種購置及償還方案：貸款購置、融資租賃購置、經(jīng)營租賃購置。根據(jù)會計(jì)規(guī)則規(guī)定，貸款購置中，折舊、利息可以稅前提取或列支，融資租賃可以按租賃期限（最短不少于3年）提取折舊，經(jīng)營租賃租金可以稅前列支。所以不論哪種方式購置，還款時(shí)，都會享有不同程度的稅前扣除的好處。還款金額扣除獲取的稅收好處是企業(yè)自有資金的實(shí)際支出。即：自有資金流出=還貸或還租額+處置損益-稅前好處其他成本及收入因素不予考慮。處置損益=處置收入-賬面余值凈收益為流入，損失為流出。稅收好處=（折舊提取額+利息支出額+資產(chǎn)處置損失額）*33%設(shè)備試用期內(nèi)的資金價(jià)值按貸款利率折現(xiàn)，各年折現(xiàn)系數(shù)為：0.9434、0.8900、0.8396、0.7921、0.7473、0.7050、0.6651、0.6274、0.5919。貸款購置方案：貸款利率6%，還貸期限3年，3次，年末償還。等額還本，余額計(jì)息。設(shè)備試用期內(nèi)，貸款購置資金流出現(xiàn)值表

單位：萬元

第1年第2年第3年第4~8年第9年合計(jì)還貸金額39.333337.333335.333400112處置損益00001010稅收好處（5.28）（4.62）（3.96）（3.3）（3.3）（3.3）（3.3）（3.3）折舊（3.3）損失（3.3）（36.96）黃金流出34.053332.713331.3734（16.5）3.485.04流出折現(xiàn)32.125929.114826.1731（2.6139）（2.4661）（2.3265）（2.1948）（2.1332）2.012573.6668折舊及利息支出稅前列支，用于還貸，還貸金額112萬元。不足部分，稅后利潤還貸。第9年，因設(shè)備處置，賬面資產(chǎn)損失10萬元，稅前列支。融資租賃購置方案：租期3年，3次，期末償還。租賃費(fèi)率9%，還租金額118萬元。等額還本，余額計(jì)息。租期內(nèi)，按平均額39.3333萬元提取折舊，用于還租。企業(yè)選擇此種方案，可以達(dá)到縮短折舊期限的目的。融資租賃購置資金流出現(xiàn)值表

單位：萬元

第1年第2年第3年第9年合計(jì)還租金額42.333339.333336.33340118處置損益000(10)(10)稅收好處(12.9800)(12.9800)(12.9800)0(38.94)資金流出29.353326.353323.3534(10)69.06流出折現(xiàn)27.691923.454419.6075(6.274)64.4796注：根據(jù)會計(jì)規(guī)定，融資租賃租入固定資產(chǎn)，租期內(nèi)折舊，按租金總額平均提取。經(jīng)營租賃方式購買方案：租期3年，3次平均償還，后付，還租金額105萬元。租金稅前列支。租賃期滿按13萬元留購使用。第4年提取10萬元折舊，余額3萬元在第5年提取。此種方案實(shí)際上是一種財(cái)務(wù)安排。交易形式仍為融資租賃，支付總額與融資租賃相同。但租期內(nèi)的交易條件符合會計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)營租賃的劃分標(biāo)準(zhǔn)，承租人按經(jīng)營租賃的會計(jì)規(guī)定，進(jìn)行會計(jì)核算和信息披露，達(dá)到表外融資、租金進(jìn)成本的目的。

經(jīng)營租賃購置資金流出現(xiàn)值表

單位：萬元

第1年第2年第3年第4年第5年第9年合計(jì)還租金額353535000105余值留購001300013處置損益00000(10)(10)稅收好處(11.55)(11.55)(11.55)(3.3)(0.99)0(38.94)資金流出23.4523.4536.45(3.3)(0.99)(10)69.06流出折現(xiàn)22.122720.870530.6034(2.6193)(0.7398)(6.274)63.9635注：根據(jù)會計(jì)規(guī)定，經(jīng)營租賃租入固定資產(chǎn)，租金稅前列支。留購資產(chǎn)按原購置成本計(jì)入原值，以原值與購入價(jià)的差額計(jì)已提折舊，故第4年仍按10萬元提取。3萬元在第5年提取。比較分析：

貸款融資租賃比貨款經(jīng)營租賃比貨款資金流出支付總額112118多6118多6處置損益10（10）少（20）（10）少（20）稅收好處（36.96）（38.94）多（1.98）（38.94）多（1.98）資金流出85.0469.06少15.9869.06少（15.98）流出折現(xiàn)73.666864.4798（9.187）63.9635（9.7033）比較結(jié)論：（1）從支付總額看，由于租賃公司要獲取一個(gè)比較合理地收益，租賃費(fèi)率高于貸款利率3%，貸款3年還款總額為112萬元。租賃還款總額118萬元。支付額租賃比貸款多6萬元。但若算上設(shè)備處置造成賬面損益，貸款實(shí)際支付為122萬元。租賃融資要比貸款少4萬元。（2）從稅收好處來看，由于貸款方式中，企業(yè)還款要用一部分稅后利潤償還，融資租賃和經(jīng)營租賃在還款期內(nèi)享有的稅收好處多于貸款，同時(shí)避免了資產(chǎn)的賬面損失，企業(yè)自有資金的實(shí)際流出額少于貸款約16萬元，折成現(xiàn)值每100萬元要節(jié)約9%左右。（3）造成上述現(xiàn)象的原因，在于租賃與貸款在折舊提取、稅前扣除上有著不同的會計(jì)處理，因此產(chǎn)生不同的稅收效果。租賃在縮短折舊期限、均衡稅負(fù)方面比貸款要靈活得多。不同的還款方式同樣也會造成納稅的提前或延遲，對流入流出的現(xiàn)值產(chǎn)生相應(yīng)的影響。（4）從收入與支出的匹配程度來看，租賃方式明顯優(yōu)于貸款。租賃還可以避免因設(shè)備陳舊風(fēng)險(xiǎn)造成的賬面損失。經(jīng)營租賃還可以達(dá)到表外融資，不會對企業(yè)的負(fù)債比例造成不利影響的目的。顯然，租賃作為一種以物為載體的新的融資產(chǎn)品，絕不能簡單比較租賃與貸款的利率高低，融資成本的高低僅是一個(gè)考慮的因素。企業(yè)一定要從企業(yè)的自身實(shí)際情況，從設(shè)備有效使用期內(nèi)的動(dòng)態(tài)角度，從企業(yè)收入支出匹配程度，從企業(yè)應(yīng)稅資源的多少，從企業(yè)的負(fù)債比例，以及現(xiàn)金流量、設(shè)備陳舊風(fēng)險(xiǎn)等多方面進(jìn)行綜合考慮，在比較判斷的基礎(chǔ)上做出融資決策。租賃的融資成本略高的表面劣勢，完全可以通過對租金支付方式的涉及消化掉。在租賃融資中企業(yè)實(shí)際上獲得了稅前還貸和加速折舊、延遲納稅帶來的資金時(shí)間價(jià)值，避免了因設(shè)備陳舊帶來的資產(chǎn)處置損失。租賃融資在很多情況下，是企業(yè)購置固定資產(chǎn)的最佳選擇。企業(yè)家一定要正確認(rèn)識租賃融資，會用、善用租賃融資。租賃融資是一種支持企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的融資方式。利用租賃融資不是一種無奈的選擇，相反是使企業(yè)獲得以外驚喜的聰明決策。租賃的流行和成功來源于它為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供的好處。就像前面討論過的，租賃提供的設(shè)備融資有利于創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會并且直接創(chuàng)造了GDP。但是，如果租賃不能為承租人(lessee)提供巨大的利益，他也不可能成功。開展租賃的原因或租賃的優(yōu)點(diǎn)如下：租賃提供100%的融資（不需要預(yù)付定金）。租賃的設(shè)計(jì)可以符合承租人對現(xiàn)金流的要求。租賃有利于保存流動(dòng)資金。由于能夠?qū)⒍愂諆?yōu)惠和（或者）租賃期滿的殘值轉(zhuǎn)讓給承租人，因而，與貸款相比,定期支付的租金比較低。租金的安排可以用于對沖通貨膨脹。有時(shí)，租賃是唯一可供選擇的中期融資工具。以稅后的現(xiàn)值法進(jìn)行比較，租賃設(shè)備比直接的現(xiàn)金購買或者銀行貸款成本更低。租賃能夠?yàn)槌凶馊颂峁┒鄻踊娜谫Y。租賃能夠保持現(xiàn)有的銀行關(guān)系。作為一種以資產(chǎn)為基礎(chǔ)的借貸，租賃能夠使承租人以