2023年土壤修復(fù)行業(yè)分析報(bào)告

2023年土壤修復(fù)行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、土壤修復(fù)行業(yè)的形成和發(fā)展 PAGEREFToc367136070\h41、土壤污染成因復(fù)雜，污染嚴(yán)重，修復(fù)需求很大 PAGEREFToc367136071\h4（1）修復(fù)的對象 PAGEREFToc367136072\h4（2）土壤污染的成因：工業(yè)、農(nóng)業(yè)的粗獷式發(fā)展 PAGEREFToc367136073\h5（3）“退二改三”政策的推行，導(dǎo)致土壤修復(fù)需求加大 PAGEREFToc367136074\h72、土壤修復(fù)流程及技術(shù)手段分析 PAGEREFToc367136075\h8（1）土壤修復(fù)是系統(tǒng)性工程 PAGEREFToc367136076\h8（2）修復(fù)技術(shù)種類多，要“因地制宜” PAGEREFToc367136077\h93、行業(yè)剛起步：前景好，問題多 PAGEREFToc367136078\h12（1）國家對場地家底仍未摸清，缺乏明確的治理規(guī)劃 PAGEREFToc367136079\h13（2）法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)的缺失 PAGEREFToc367136080\h13（3）資金來源問題 PAGEREFToc367136081\h13（4）協(xié)調(diào)機(jī)制不暢 PAGEREFToc367136082\h14（5）環(huán)境監(jiān)管滯后 PAGEREFToc367136083\h14（6）科技支撐有限 PAGEREFToc367136084\h14二、以美為鑒，探討中國未來土壤修復(fù)管理體系 PAGEREFToc367136085\h151、美國土壤管理體系及相關(guān)法律 PAGEREFToc367136086\h152、執(zhí)行方法 PAGEREFToc367136087\h16（1）操作流程 PAGEREFToc367136088\h16（2）資金來源 PAGEREFToc367136089\h16（3）市場機(jī)制 PAGEREFToc367136090\h173、我國未來土壤修復(fù)管理體系藍(lán)圖 PAGEREFToc367136091\h17（1）政策回顧：頻率明顯加快 PAGEREFToc367136092\h17（2）法律法規(guī)體系：四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)辦法 PAGEREFToc367136093\h20（3）融資機(jī)制：融資渠道多樣化，“治理基金”與“棕地開發(fā)”相結(jié)合 PAGEREFToc367136094\h21三、投資機(jī)會(huì)分析：土壤蛋糕將會(huì)如何分 PAGEREFToc367136095\h241、待修復(fù)場地超過20萬塊，資金規(guī)模超過5000億 PAGEREFToc367136096\h242、礦區(qū)修復(fù)規(guī)模2023億 PAGEREFToc367136097\h253、修復(fù)工程為系統(tǒng)性工程，兩類公司最適合國情 PAGEREFToc367136098\h264、行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)簡介 PAGEREFToc367136099\h27（1）永清環(huán)保 PAGEREFToc367136100\h28（2）北京建工 PAGEREFToc367136101\h29（3）中節(jié)能大地 PAGEREFToc367136102\h29（4）澳實(shí)分析檢測 PAGEREFToc367136103\h30（5）AECOM PAGEREFToc367136104\h31（6）桑德修復(fù)、碧水源等 PAGEREFToc367136105\h31一、土壤修復(fù)行業(yè)的形成和發(fā)展1、土壤污染成因復(fù)雜，污染嚴(yán)重，修復(fù)需求很大（1）修復(fù)的對象土壤是指陸地表面具有肥力、能夠生長植物的疏松表面，其厚度一般在2m左右，它是整個(gè)生物圈的基礎(chǔ)，不但為植物生長提供了機(jī)械支撐，還為植物的生長發(fā)育提供了所需的水、肥、氣、熱等肥力要素。而土壤污染是指，人類生存、生產(chǎn)、生活產(chǎn)生的“三廢”，通過大氣、水和生物體向土壤系統(tǒng)排放后，當(dāng)數(shù)量超過一定限度，破壞其平衡、成分結(jié)構(gòu)的現(xiàn)象。那么具體來說，我們所修復(fù)的對象主要包括：由于工業(yè)污染而造成的場地污染；由于開采石油帶來的油田污染；開采金屬礦、煤炭帶來的礦區(qū)污染；農(nóng)藥化肥、污水灌溉、酸雨等帶來的耕地污染；以及由于土壤污染帶來的地下水污染。因此，土壤修復(fù)的對象種類非常多，范圍非常廣，規(guī)模也非常大。目前，我們治理的重點(diǎn)在場地治理和礦區(qū)治理以及其所涉及的地下水污染治理，這兩方面項(xiàng)目較多，技術(shù)也相對成熟。而農(nóng)田污染由于范圍太廣、治理困難等因素，幾乎沒有治理。（2）土壤污染的成因：工業(yè)、農(nóng)業(yè)的粗獷式發(fā)展土壤中的污染物主要包括無機(jī)污染物、有機(jī)污染物和有害微生物三種。其中，無機(jī)污染物又包括重金屬污染與非金屬污染，重金屬污染主要來自金屬冶煉廠、紡織廠、農(nóng)藥廠等工業(yè)，非金屬砷、硒主要來自于農(nóng)藥、電子工業(yè)等；而有機(jī)污染物主要指酚、氰化物、石油等，來自原石油化工企業(yè)和農(nóng)藥。長久以來，工礦企業(yè)及農(nóng)業(yè)的粗獷式發(fā)展，給我國土壤環(huán)境帶來了嚴(yán)重的污染。一方面，在近幾十年的工業(yè)化進(jìn)程中，在污染控制措施尚不完善的情況下，大量廢氣、廢水、廢渣進(jìn)入環(huán)境并最終被土壤收納。另一方面，化肥的過量施用、有毒有害農(nóng)藥的長期使用，以及大量的污水灌溉，也嚴(yán)重的破壞了我國的土壤結(jié)構(gòu)。特別是有毒有害農(nóng)藥的長期使用，很大一部分有毒物質(zhì)將長期累積在土壤中，引起持久性有機(jī)物污染（POPs）、重金屬等土壤污染問題。除此之外，汽油中添加的防爆劑四乙基鉛，隨著汽車廢氣排出，使得公路兩側(cè)的土壤遭受污染，形成明顯的鉛污染帶；砷被大量用作殺蟲劑、殺菌劑、殺鼠劑和除草劑；硫化礦產(chǎn)的開采、選礦、冶煉也會(huì)引起砷對土壤的污染；廠礦排放的廢水經(jīng)常會(huì)有汞的出現(xiàn)。目前我國嚴(yán)重土壤污染區(qū)有320個(gè)，約為548萬公頃，大田類農(nóng)產(chǎn)品污染超標(biāo)面積占到污染區(qū)農(nóng)田面積的20%，其中超標(biāo)占到80%，糧食中重金屬鎘、砷、鉻、鉛、汞等的超標(biāo)率占到10%。甚至被公認(rèn)為城市環(huán)境質(zhì)量優(yōu)良的公園也存在著嚴(yán)重的土壤重金屬污染。（3）“退二改三”政策的推行，導(dǎo)致土壤修復(fù)需求加大自上世紀(jì)90年代起，我國對城市改造實(shí)施“退二進(jìn)三”戰(zhàn)略，即縮小第二產(chǎn)業(yè)，發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)（見國辦發(fā)?2023?98號(hào)）：調(diào)整城市用地結(jié)構(gòu)，減少城市中工業(yè)企業(yè)用地比例，提高服務(wù)業(yè)用地比例。在實(shí)施城市“退二進(jìn)三”戰(zhàn)略的同時(shí)，又進(jìn)一步提出了郊區(qū)發(fā)展“三集中”戰(zhàn)略：工業(yè)向園區(qū)集中、人口向城鎮(zhèn)集中、農(nóng)業(yè)向規(guī)模經(jīng)營集中。以上海為例，2023年到2023年，上海完成了約4000個(gè)污染企業(yè)或生產(chǎn)線關(guān)停調(diào)整。其中吳淞工業(yè)園區(qū)共調(diào)整關(guān)停了污染嚴(yán)重的17家企業(yè)和40條生產(chǎn)線；桃浦工業(yè)區(qū)對制藥、化工等21家產(chǎn)生惡臭氣體的企業(yè)實(shí)施關(guān)停調(diào)整；吳涇工業(yè)區(qū)整體關(guān)停了上海碳素廠、涇駱化工廠等污染嚴(yán)重企業(yè)，關(guān)停了12萬噸合成氨生產(chǎn)線等，搬遷了3家廢氣污染嚴(yán)重企業(yè)。而全國范圍內(nèi)，據(jù)統(tǒng)計(jì)在2023-2023年間，共有9.8萬家企業(yè)關(guān)?；虬徇w。“退二進(jìn)三”、“退城進(jìn)園”的推行，導(dǎo)致城市中出現(xiàn)了大量的遺留、遺棄場地。由于原企業(yè)設(shè)備陳舊、工業(yè)“三廢”排放以及生產(chǎn)過程中“跑、冒、滴、漏”等原因，大量的有毒有害物質(zhì)進(jìn)入土壤和地下水，導(dǎo)致土壤污染嚴(yán)重，急需開展風(fēng)險(xiǎn)評估和土壤修復(fù)治理方可使用。這類土地規(guī)模非常龐大，治理起來也非常困難，被稱之為歷史遺留場地問題。隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)，這樣的問題土地還會(huì)越來越多，這導(dǎo)致土壤修復(fù)的需求快速上升。2、土壤修復(fù)流程及技術(shù)手段分析（1）土壤修復(fù)是系統(tǒng)性工程土壤修復(fù)一般包括污染調(diào)查、技術(shù)選擇、修復(fù)設(shè)計(jì)、修復(fù)施工、驗(yàn)收監(jiān)理以及修復(fù)后評估六個(gè)步驟。其中，污染調(diào)查中包括采樣、分析、風(fēng)險(xiǎn)評估和環(huán)評等工作，是土壤修復(fù)的第一步，非常關(guān)鍵。調(diào)查過程類似于中醫(yī)把脈，如果在調(diào)查過程中，不能夠準(zhǔn)確的分析到土壤的污染物種類及含量，將直接影響后面的風(fēng)險(xiǎn)評估以及修復(fù)工作。在調(diào)查研究過后，工程師根據(jù)調(diào)查結(jié)果進(jìn)行修復(fù)技術(shù)的選擇和設(shè)計(jì)。目前土壤修復(fù)技術(shù)很多，按“污染源-暴露途徑-受體”對修復(fù)技術(shù)分類。對污染源進(jìn)行處理的技術(shù)有生物修復(fù)、植物修復(fù)、生物通風(fēng)、自然降解、生物堆、化學(xué)氧化、土壤淋洗、電動(dòng)分離、氣提技術(shù)、熱處理、挖掘等；對暴露途徑進(jìn)行阻斷的方法有穩(wěn)定/固化、帽封、垂直/水平阻控系統(tǒng)等；降低受體風(fēng)險(xiǎn)的制度控制措施有增加室內(nèi)通風(fēng)強(qiáng)度、減少人體與粉塵的接觸、減少污染食品的攝入、工作人員及其他受體轉(zhuǎn)移等。（2）修復(fù)技術(shù)種類多，要“因地制宜”目前我國運(yùn)用最多的處理技術(shù)有穩(wěn)定/固化、化學(xué)淋洗、生物修復(fù)、氣提技術(shù)、高級氧化等。幾種處理方式的含義及優(yōu)缺點(diǎn)如下：穩(wěn)定/固化指通過固態(tài)形式在物理上隔離污染物或者將污染物轉(zhuǎn)化成化學(xué)性質(zhì)不活潑的形態(tài)，降低污染物的危害，可分為原位和異位兩種。穩(wěn)定/固化法適用于重金屬污染土壤的修復(fù)，一般不適用于有機(jī)污染物污染。典型的固化穩(wěn)定化凝膠材料主要有水泥、石灰、瀝青以及一些特制的螯合劑。化學(xué)氧化也應(yīng)該稱之為一種穩(wěn)定化技術(shù)，該方法是通過在污染區(qū)設(shè)臵不同深度的磚井，然后通過磚井中的泵將化學(xué)氧化劑注入土壤中，使氧化劑與污染物產(chǎn)生氧化反應(yīng)，達(dá)到使污染物降解或轉(zhuǎn)化為低毒、低遷移性產(chǎn)物的一項(xiàng)土壤原位修復(fù)技術(shù)。常用的氧化劑有H2O2、K2MnO4和氣態(tài)O3，該類修復(fù)技術(shù)一般由注射井、抽提井和氧化劑等三部分組成。該技術(shù)主要用于修復(fù)在土壤中污染期長和難生物降解的污染物，如油類、有機(jī)溶劑、多環(huán)芳烴、PCP、農(nóng)藥以及非水溶態(tài)氯化物（如三氯乙烯、TCE）等污染的土壤。化學(xué)還原修復(fù)以及還原脫氯修復(fù)的原理和化學(xué)氧化修復(fù)一樣，有代表性的還原劑主要有液態(tài)的SO2、氣態(tài)的H2S和零價(jià)Fe膠體。該類修復(fù)技術(shù)已經(jīng)有很多成功案例，該技術(shù)既省時(shí)又經(jīng)濟(jì)。化學(xué)淋洗指借助能促進(jìn)土壤環(huán)境中污染物溶解或遷移作用的溶劑，通過水力壓頭推動(dòng)清洗液，將其注入被污染土層中，然后再將包含污染物的液體從土層中抽提出來，進(jìn)行分離和污水處理的技術(shù)，可分為原位和異位化學(xué)淋洗技術(shù)。原位化學(xué)淋洗技術(shù)適用于水力傳導(dǎo)系數(shù)大于10-3cm/s的多孔隙、易滲透的土壤，如沙土、砂礫土壤、沖積土和濱海土，不適用于紅壤、黃壤等質(zhì)地較細(xì)的土壤；異位化學(xué)淋洗技術(shù)適用于土壤粘粒含量低于25%、被重金屬、放射性核素、石油烴類、揮發(fā)性有機(jī)物、多氯聯(lián)苯和多環(huán)芳烴等污染的土壤。因此化學(xué)淋洗對土壤要求較高，不太適合我國土壤。生物修復(fù)指利用微生物、植物和動(dòng)物將土壤、地下水中的危險(xiǎn)污染物降解、吸收或富集的生物工程技術(shù)系統(tǒng)。按處臵地點(diǎn)分為原位和異位生物修復(fù)。生物修復(fù)技術(shù)適用于烴類及衍生物，如汽油、燃油、乙醇、酮、乙醚等，不適合處理持久性有機(jī)污染物。氣提技術(shù)指利用物理方法通過降低土壤孔隙的蒸汽壓，把土壤中的污染物轉(zhuǎn)化為蒸汽形式而加以去除的技術(shù)，可分為原位土壤氣提技術(shù)、異位土壤氣提技術(shù)和多相浸提技術(shù)。氣提技術(shù)適用于地下含水層以上的包氣帶以及地下含水層，去除揮發(fā)性有機(jī)化合物。表3為眾多土壤污染修復(fù)技術(shù)參數(shù)對比情況，從表中可以看出：穩(wěn)定/固化的的去除率也非常高，達(dá)到90%以上，成本中等，缺點(diǎn)是該方法未從根本上去除污染物；化學(xué)氧化方法應(yīng)用范圍較廣，成本適中，去除率相對較低；土壤淋洗的可去除所有類型的污染物，且污染物去除率也很高，異位處理去除率在90%以上，但不適用與粘土，成本也最高；生物修復(fù)成本最低，但去除效果也較差。氣提技術(shù)成本較低，特別適用于污染程度較輕的、以揮發(fā)性有機(jī)物為主要污染物的土壤污染。同時(shí)，很多時(shí)候會(huì)出現(xiàn)因土壤污染導(dǎo)致的地下水污染，應(yīng)一同治理。目前來看，地下水的主要治理方法有抽提處理技術(shù)和原位添加藥劑治理兩種手段，其中抽提處理應(yīng)用較多些。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上海已經(jīng)和正在實(shí)施的污染場地修復(fù)治理工程項(xiàng)目達(dá)30多項(xiàng)，包括世博、迪士尼場地、大型居住社區(qū)場地等以及在中心城區(qū)與浦東、嘉定、寶山等地針對工業(yè)企業(yè)搬遷場地。在已完成的眾多項(xiàng)目中，應(yīng)用穩(wěn)定/固化技術(shù)占到52%；同時(shí)，部分土壤修復(fù)過程中，涉及到了地下水修復(fù)，所用技術(shù)以抽提處理為主，占到67%。3、行業(yè)剛起步：前景好，問題多目前，無論從土壤污染的嚴(yán)重程度、政府部門的重視程度、管理辦法的頒布頻率，還是從企業(yè)的參與積極性來看，土壤修復(fù)事業(yè)的未來都是光明，市場十分廣闊。但就眼下，卻十分困難。場地環(huán)境管理政策的缺失是最主要問題：（1）國家對場地家底仍未摸清，缺乏明確的治理規(guī)劃總體上，國家對于區(qū)域性土壤環(huán)境質(zhì)量（尤其是農(nóng)田土壤質(zhì)量）能夠較為全面地掌握基本狀況，但對于工業(yè)企業(yè)場地信息則是“家底不清”，特別是像上海這樣的大型工業(yè)化城市，場地環(huán)境非常復(fù)雜。那么，在此情況下，相應(yīng)的推進(jìn)治理的規(guī)劃類政策很難出臺(tái)，行業(yè)發(fā)展沒有方向。這導(dǎo)致在土壤問題非常突出的情況下，具體的修復(fù)項(xiàng)目并不多。（2）法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)的缺失目前，國家層面尚未建立起完整的土壤修復(fù)標(biāo)準(zhǔn)體系、監(jiān)管體系，地方性政策法規(guī)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范等更是空白。標(biāo)準(zhǔn)的缺失導(dǎo)致土壤的修復(fù)沒有方向，修復(fù)工作無法規(guī)范化。（3）資金來源問題資金問題是最大問題。目前土壤修復(fù)項(xiàng)目中，歷史遺留問題占大多數(shù)，而這類的項(xiàng)目一般由國家財(cái)政、地方政府、企業(yè)三方出資，國家財(cái)政出資規(guī)模在30%左右，地方政府和企業(yè)出剩下的70%，企業(yè)出資較少。因此，地方政府是主要資金來源，這導(dǎo)致地方政府在資金緊張的情況下并沒有動(dòng)力去做土壤修復(fù)工程。除了北京、上海、重慶、江蘇等環(huán)境重視程度高的以及湖南等土壤污染嚴(yán)重的地區(qū)開始真正的去推進(jìn)土壤修復(fù)工作，大部分地區(qū)還處于觀望狀態(tài)，這也是阻礙行業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要原因。（4）協(xié)調(diào)機(jī)制不暢土壤領(lǐng)域涉及的只能部門眾多，如國土、規(guī)劃、經(jīng)濟(jì)、農(nóng)業(yè)、住建、環(huán)保等，職能交叉、相互協(xié)調(diào)不夠，政府各部分聯(lián)動(dòng)機(jī)制的缺乏使得修復(fù)工作缺乏效率。（5）環(huán)境監(jiān)管滯后與大氣、水、固體廢棄物相比，土壤污染更不易察覺，土壤污染的監(jiān)管是滯后的。（6）科技支撐有限土壤修復(fù)的研究工作起步較晚，技術(shù)水平較差，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)也較少，國外技術(shù)本土化是目前的主要手段。但由于我國土壤類型以及污染情況與國外相比是有差別的，導(dǎo)致很多治理對癥下藥。除了政策層面，企業(yè)本身也存在很多問題。據(jù)了解，在土壤修復(fù)前景光明的背景下，大量企業(yè)涌了進(jìn)來，目前全國土壤修復(fù)企業(yè)已超過240多個(gè)，2023年新增企業(yè)數(shù)超過100家，但相關(guān)項(xiàng)目數(shù)量并未因此而增多。這導(dǎo)致行業(yè)惡性競爭嚴(yán)重，在標(biāo)準(zhǔn)缺乏、沒有門檻的當(dāng)下，很多沒有任何技術(shù)儲(chǔ)備的公司都干起了土壤修復(fù)。在業(yè)主只追求短期審批過關(guān)的情況下，價(jià)格競爭成最主要競爭屬性，這也是阻礙行業(yè)健康發(fā)展的一個(gè)重要原因。二、以美為鑒，探討中國未來土壤修復(fù)管理體系1、美國土壤管理體系及相關(guān)法律美國受污染土壤界定為“棕色地塊”，對于“棕色地塊”的管理和治理主要由聯(lián)邦政府、州政府、地方政府、社區(qū)以及非政府組織負(fù)責(zé)實(shí)施。在治理過程中，治理信息充分公開，風(fēng)險(xiǎn)評估、整治技術(shù)及標(biāo)準(zhǔn)、整治單位等問題由中央政府、地方政府、社區(qū)居民與專家學(xué)者通過會(huì)議、座談等方式商討，決定解決方案。美國從危險(xiǎn)廢棄物管理角度對受污染土壤進(jìn)行管理，制定了極為嚴(yán)格的法律法規(guī)：《固體廢物處臵法》、《綜合環(huán)境反應(yīng)、補(bǔ)償和責(zé)任法》（又稱“超級基金法”）。此外，美國的《清潔水法》、《安全飲用水法》、《有毒物質(zhì)控制法》也涉及土壤保護(hù)。美國EPA于2023年5月制定了《棕色地塊全國聯(lián)合行動(dòng)議程》，將經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社區(qū)復(fù)興同環(huán)境保護(hù)結(jié)合起來，由公共部門和私人機(jī)構(gòu)共同來解決“棕色地塊”環(huán)境污染問題。形成了一套較為完善的土壤保護(hù)和污染治理法律體系。2、執(zhí)行方法（1）操作流程“超級基金法”中對受污染場地的治理過程分為以下幾個(gè)步驟：①調(diào)查地點(diǎn)的條件；②初步的評估/地點(diǎn)的調(diào)查—評判危險(xiǎn)等級系統(tǒng)；③在國家優(yōu)先權(quán)列表（NPL）上記錄該地點(diǎn)；④測定污染物的種類和程度；⑤記錄數(shù)據(jù)；⑥治理方法設(shè)計(jì)和實(shí)施；⑦治理活動(dòng)的鑒別；⑧運(yùn)行和維護(hù)；⑨將該地點(diǎn)在國家優(yōu)先權(quán)列表上刪除。通過上述過程，一旦地點(diǎn)被登記在國家優(yōu)先權(quán)列表上，那么基本上它就將被執(zhí)行治理活動(dòng)。因此，初步的評估/地點(diǎn)的調(diào)查就將是十分重要的一步，它的準(zhǔn)確性將直接決定某地點(diǎn)是否要被治理。（2）資金來源美國的土壤污染資金來源主要有兩個(gè)方面：1）由發(fā)生危險(xiǎn)物質(zhì)泄漏的設(shè)施的所有者或營運(yùn)人或該設(shè)施所處土地的所有者承擔(dān)，治理費(fèi)用的承擔(dān)者對治理費(fèi)用負(fù)有連帶責(zé)任。2）若無法找到上述承擔(dān)主體，治理費(fèi)用由危險(xiǎn)物質(zhì)信托基金，即“超級基金”承擔(dān)。超級基金的初始基金為16億美元，來源有兩個(gè)：13.8億美元來自對生產(chǎn)石油和某些無機(jī)化學(xué)制品行業(yè)征收的專門稅；2.2億美元來自聯(lián)邦財(cái)政。1996年國會(huì)修改超級基金法時(shí)，將基金總數(shù)擴(kuò)大到85億美元。其中25億來自年收入在200萬美元以上企業(yè)的附加稅；27.5億來自聯(lián)邦普通稅；3億來自基金利息；3億來自費(fèi)用承擔(dān)者追回的款項(xiàng)等。（3）市場機(jī)制超級基金實(shí)施迄今已有三十多年，在實(shí)施的過程中，取得了一定的成績。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自實(shí)施超級基金計(jì)劃以來，共清理有害土壤、廢物和沉淀物1億多立方米，清理有害液體、地下水、地表水3410億加侖，同時(shí)該項(xiàng)目還為數(shù)萬人提供了飲用水源。但是，超級基金的責(zé)任無限追究制度也導(dǎo)致開發(fā)商懼怕土地污染，沒有人愿意開發(fā)可能污染的土地，于是污染土地就成為城市中間的荒廢土地。1995年時(shí)，這種現(xiàn)象已非常突出，在這種情況下，“棕地開發(fā)”政策?！白氐亻_發(fā)”是指國家將受污染或未得到有效開發(fā)的土地出售給企業(yè)，同時(shí)國家給予補(bǔ)貼，提供各種優(yōu)惠政策，讓企業(yè)出資進(jìn)行土地修復(fù)并開發(fā)。這種機(jī)制一方面解決了資金來源問題，另一方面又大大的激發(fā)了企業(yè)的開發(fā)意愿，導(dǎo)致土地資源不被浪費(fèi)，有效地推動(dòng)了美國的土壤修復(fù)工作。3、我國未來土壤修復(fù)管理體系藍(lán)圖（1）政策回顧：頻率明顯加快近兩年，土壤修復(fù)相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)，頻率之高前所未有。其中，《關(guān)于保障工業(yè)企業(yè)場地再開發(fā)利用環(huán)境安全的通知》、《關(guān)于印發(fā)近期土壤環(huán)境保護(hù)和綜合治理工作安排的通知》，兩項(xiàng)通知時(shí)間間隔只有2個(gè)月，均為推進(jìn)土壤修復(fù)行業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)性文件，分量十足，意義重大。同時(shí)，《全國土壤環(huán)境保護(hù)“十四五”規(guī)劃》也即將頒布，將成為土壤修復(fù)行業(yè)第一個(gè)規(guī)劃性質(zhì)文件，將全面推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展，預(yù)計(jì)該規(guī)劃中央財(cái)政投入達(dá)300億，拉大投資規(guī)模超千億。湖南之后會(huì)是哪兒？遍地開花。2023年6月27日，《湘江流域重金屬污染治理實(shí)施方案》獲國務(wù)院批準(zhǔn)，成為全國首個(gè)獲國務(wù)院批準(zhǔn)的重金屬污染治理試點(diǎn)方案。政策背景：湖南是全國聞名的“有色之鄉(xiāng)”，土壤中重金屬本底值較高，加上湘江流域歷來是中部地區(qū)重要的有色金屬和重化工業(yè)密集區(qū)，沿線集中了國家“一五”和“三線”建設(shè)時(shí)期布點(diǎn)的大型重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)，特別是污染嚴(yán)重的有色冶金、化工、礦山采選等行業(yè)。偏重化工業(yè)的經(jīng)濟(jì)布局導(dǎo)致湖南重金屬污染形勢嚴(yán)峻，數(shù)據(jù)顯示，僅2023年湘江流域排放的工業(yè)廢水就有5.67億噸，生活污水11.19億噸，其中重金屬含量特別高，汞、鎘、鉛、砷分別占全國排放量的54.5%、37%、6.0%和14.1%，嚴(yán)重的重金屬污染導(dǎo)致毒大米事件頻出。因此，土壤治理湖南首當(dāng)其沖?！断娼饔蛑亟饘傥廴局卫韺?shí)施方案》涉及規(guī)劃項(xiàng)目達(dá)927個(gè)，總投資595億元，規(guī)劃期限2023-2023年。經(jīng)過治理，力求2023年鉛、汞、鎘、砷等重金屬排放總量在2023年基礎(chǔ)上削減70%左右，并通過5-10年的時(shí)間基本解決湘江流域重金屬污染重大問題，成為全國重金屬污染治理的典范。我們推算，在595億元的投資金額中，土壤修復(fù)的投資規(guī)模在200-250億元。那么，湖南之后會(huì)是哪？這樣的《方案》還會(huì)有么？目前全國共有138個(gè)重點(diǎn)防控區(qū)域，其中湖南最多，占到13個(gè)；云南其次，11個(gè)；陜西第三，10個(gè)。而從企業(yè)角度來看，4452個(gè)重點(diǎn)監(jiān)測企業(yè)中有904家在湖南，527家在廣東，507家在河南。無論從區(qū)域數(shù)量還是企業(yè)數(shù)量，湖南都是第一，占到全國總數(shù)的9.4%、20.3%，因此湖南具有代表性。我們認(rèn)為，隨著湘江流域治理的深入，修復(fù)法律體系的不斷完善，土壤修復(fù)方案將遍地開會(huì)，投資規(guī)模將是湘江10倍以上，重金屬防控區(qū)域的土壤污染治理規(guī)模超過2023億元。（2）法律法規(guī)體系：四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，一個(gè)辦法目前，我國土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)仍在醞釀之中，但在國家2023年頒布的《關(guān)于加強(qiáng)土壤污染防治工作的意見》已對我國土壤污染防治工作做出了具體部署，明確提出到2023年，土壤污染防治標(biāo)準(zhǔn)體系進(jìn)一步完善，污染土壤修復(fù)和綜合治理示范項(xiàng)目取得明顯成效。這則《意見》也是目前地方政府在法律法規(guī)不完善的情況下，進(jìn)行土壤修復(fù)工作的一個(gè)依據(jù)。國家層面，一套較為全面的土壤污染防治法規(guī)的編制也基本完成。從污染場地的調(diào)查、評估、修復(fù)、監(jiān)測四個(gè)方面制定，分別是《場地環(huán)境調(diào)查技術(shù)規(guī)范》（征求意見稿）、《污染場地風(fēng)險(xiǎn)評估技術(shù)導(dǎo)則》（征求意見稿）、《污染場地土壤修復(fù)技術(shù)導(dǎo)則》（征求意見稿）、《污染場地環(huán)境監(jiān)測技術(shù)導(dǎo)則》（征求意見稿）和《污染場地土壤環(huán)境管理辦法》（報(bào)批稿）。一旦這些法律法規(guī)正式發(fā)布，土壤修復(fù)有法可依，勢必會(huì)對整個(gè)修復(fù)產(chǎn)額起到推進(jìn)作用。（3）融資機(jī)制：融資渠道多樣化，“治理基金”與“棕地開發(fā)”相結(jié)合目前，擋在土壤修復(fù)行業(yè)發(fā)展之前的最重要問題是資金問題。由于土壤修復(fù)耗資巨大，時(shí)間長久，收回成本周期很長等因素的影響，發(fā)展起來非常困難，急需高效的管理機(jī)制去推動(dòng)。我們從國家、企業(yè)以及管理機(jī)制創(chuàng)新三個(gè)角度來探討我國未來土壤修復(fù)過程中可能會(huì)采用的融資手段和渠道。國家：承擔(dān)破產(chǎn)國企修復(fù)資金，扶持現(xiàn)存企業(yè)修復(fù)現(xiàn)階段土壤修復(fù)需求最大還是歷史遺留的工業(yè)污染場地，為國有企業(yè)搬遷所留下，其中一些已經(jīng)破產(chǎn)，還有的企業(yè)因?yàn)楫a(chǎn)權(quán)變更，無法認(rèn)定污染場地的責(zé)任主體。但是，由于國有企業(yè)的實(shí)際持有者為國家，土地等所有權(quán)為政府所有。因此，國企搬遷后的場地治理的責(zé)任在政府，破產(chǎn)后的國有企業(yè)的污染產(chǎn)地的修復(fù)費(fèi)用應(yīng)由政府承擔(dān)。而對于未破產(chǎn)國有企業(yè)以及非國有企業(yè)，國家應(yīng)從政策引導(dǎo)和資金補(bǔ)貼兩個(gè)方面進(jìn)行推動(dòng)和扶持。企業(yè)：積極治理，努力尋求融資渠道按照“誰污染，誰治理”原則，企業(yè)應(yīng)完全承擔(dān)土壤修復(fù)。在環(huán)境問題十分嚴(yán)重的當(dāng)下，執(zhí)法加嚴(yán)是必然趨勢，企業(yè)應(yīng)端正態(tài)度主動(dòng)治理，因?yàn)楝F(xiàn)在不治理，未來的治理成本將更高。那么，在企業(yè)無法承擔(dān)起高昂的土地污染治理費(fèi)用時(shí)，應(yīng)尋求新的融資渠道。比如，當(dāng)企業(yè)的土地在治理之后會(huì)有一定的經(jīng)濟(jì)效益，可以通過轉(zhuǎn)讓土地收益的方式，采用“BT/BOT”模式，實(shí)現(xiàn)土壤修復(fù)；也可以將土地進(jìn)行抵押貸款，治理后再利用取得的收益進(jìn)行還款。管理機(jī)制創(chuàng)新：“治理基金”與“棕地開發(fā)”相結(jié)合從國家管理層面來看，管理機(jī)制的好壞是決定我國土壤修復(fù)事業(yè)是否能夠有效推進(jìn)的決定性因素。目前討論的最多的是治理基金模式，根據(jù)上文介紹，這種模式在美國已經(jīng)得到了廣泛的應(yīng)該?；鸬馁Y金來源由生產(chǎn)石油、化學(xué)品原料稅、環(huán)境稅等組成。我們認(rèn)為，在電子廢棄物處臵基金、礦山治理基金等專項(xiàng)基金政策的不斷推出的情況下，我國環(huán)境治理基金文化已經(jīng)形成，因此我國有推行土地治理基金政策的可能。利用專項(xiàng)基金專門解決歷史遺留問題和無法確認(rèn)承擔(dān)主體的土壤修復(fù)問題。但是，我們認(rèn)為基金政策并不能真正的解決我國土壤修復(fù)問題，具有一定的局限性。第一，資金來源有限，利用現(xiàn)在征收的污染稅來治理歷史上遺留下的土壤污染問題也是不合理的。第二，我國土壤修復(fù)所需資金規(guī)模非常龐大，基金規(guī)模很難與市場需求相匹配。那么，與基金模式相比，我們認(rèn)為“棕地開發(fā)”模式更具吸引力。政府將需要治理的土地出售給開發(fā)商，開發(fā)商對土地進(jìn)行治理并重建，最終實(shí)現(xiàn)從棕地變綠地的目的。該機(jī)制即解決了國家缺乏資金治理土地的問題，又將被污染的土地改造成了充分利用的土地資源。同時(shí)歷史遺留下的土壤污染問題一般在老城區(qū)，極具開發(fā)價(jià)值，開發(fā)商在有利可圖的情況下，也就有了治理的熱情。因此，我們認(rèn)為“棕地開發(fā)”非常適合我國目前的土地污染現(xiàn)狀。該模式已在上海世博會(huì)得到很好的證明。過去的工廠在修復(fù)重建后成為了上海最昂貴的土地：A片區(qū)6幅地塊出讓面積共計(jì)4.7萬平方米，起始出讓金總額45.6億元，而該塊場地的修復(fù)費(fèi)用僅在1億元左右。不過“棕地開發(fā)”具有投入成本很高，收效較慢，因此只適合地價(jià)較高，較為發(fā)達(dá)的一、二線城市。在欠發(fā)達(dá)地區(qū)，在土地提升空間較小的情況下，“棕地開發(fā)”將不太適用，在這種情況下，“超級基金”將相對有效。因此，具體采用哪種方式來融資，需要具體問題具體分析。三、投資機(jī)會(huì)分析：土壤蛋糕將會(huì)如何分當(dāng)前形勢下，“4+1”式管理辦法和標(biāo)準(zhǔn)以及《土壤修復(fù)“十四五”規(guī)劃》、《土壤修復(fù)法》等文件即將出臺(tái)，土壤修復(fù)行業(yè)即將啟動(dòng)，前景一片大好。那么，作為企業(yè)應(yīng)該如何做？大量企業(yè)涌入的現(xiàn)在，什么樣的企業(yè)會(huì)“剩下”？1、待修復(fù)場地超過20萬塊，資金規(guī)模超過5000億如上文所述，僅2023-2023年，我國有9.8萬家企業(yè)關(guān)停或搬遷，僅此一項(xiàng)就有接近10萬塊工廠舊址待修復(fù)場地。而企業(yè)搬遷工作仍然在繼續(xù)，如南京市委新發(fā)布的《深化藍(lán)天計(jì)劃控制大氣污染實(shí)施方案》，計(jì)劃于明年6月底前，完成長江以南、繞城公路以內(nèi)區(qū)域工業(yè)布局調(diào)整，完成第二批45家工業(yè)企業(yè)搬遷，基本實(shí)現(xiàn)江南繞城公路以內(nèi)工業(yè)企業(yè)“退城入園”。因此，待修復(fù)的場地?cái)?shù)量非常之多，保守估計(jì)應(yīng)該超過20萬塊。那么從目前了解到的項(xiàng)目情況來看，平均每塊場地的修復(fù)規(guī)模在8-12萬立方米左右，平均每立方米的修復(fù)費(fèi)用在500元左右（具體修復(fù)標(biāo)準(zhǔn)仍未出臺(tái)，標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)后修復(fù)成本應(yīng)該會(huì)更高）。據(jù)此可以推算出20萬塊場地若要修復(fù)完全，投資規(guī)模將高達(dá)10萬億。而從目前的政策來看，能得到修復(fù)的只有污染最為嚴(yán)重、最緊急的場地，我們假設(shè)這類場地只占到總場地?cái)?shù)量的5%，預(yù)計(jì)投資規(guī)模在5000億元。假設(shè)在2023年能達(dá)到該目標(biāo)，那么未來8年內(nèi)土壤修復(fù)行業(yè)的投資規(guī)模在625億元。土壤修復(fù)過程一般分為調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)評估、修復(fù)工程、驗(yàn)收評估三部分。目前為了監(jiān)督企業(yè)弄虛作假，一般調(diào)查與評估和修復(fù)工程不由一家公司完成，而上文所分析的市場規(guī)模也主要針對的是修復(fù)工程。調(diào)查與評估工作一般時(shí)間在2個(gè)月左右，平均費(fèi)用在30萬/塊場地，據(jù)此推算20萬塊場地的市場規(guī)模達(dá)600億元。考慮到目前情況下，國家以調(diào)查研究為主，而修復(fù)治理以試點(diǎn)工程為主，要在2023年基本摸清我國土壤情況的背景下，我國未來的土壤調(diào)查與評估工作至少要完成60%以上，市場規(guī)模達(dá)360億元，平均每年37.5億元。2、礦區(qū)修復(fù)規(guī)模2023億礦區(qū)修復(fù)為土壤修復(fù)中另一大主要領(lǐng)域，市場規(guī)模一樣龐大。《全國礦山環(huán)境保護(hù)與治理規(guī)劃（2023-2023年）》要求，到2023年完成國家級礦山地質(zhì)環(huán)境重點(diǎn)治理工程2100處，治理面積1.5萬平方公里。礦區(qū)治理工程主要分為三塊，煤炭礦區(qū)、金屬礦區(qū)和非金屬礦區(qū)。其中，金屬礦區(qū)的重金屬污染十分嚴(yán)重，為礦區(qū)修復(fù)的最主要、也最困難對象。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2100處礦區(qū)中，重金屬礦區(qū)占到30%，超過700個(gè)，其中重金屬污染嚴(yán)重的湖南、廣東、廣西、四川、陜西、安徽、河北等地分別達(dá)到36、63、36、39、45、30和40個(gè)，占到總數(shù)的41%。對于金屬礦區(qū)治理，這類地區(qū)將被優(yōu)先考慮。根據(jù)湖南地區(qū)的重金屬治理投資規(guī)模來測算，礦區(qū)治理投資規(guī)模達(dá)到4000億，其中土壤修復(fù)投資規(guī)模在2023億。3、修復(fù)工程為系統(tǒng)性工程，兩類公司最適合國情土壤修復(fù)是一個(gè)非常復(fù)雜、非常專業(yè)的系統(tǒng)性工程，包括污染調(diào)查、監(jiān)測、檢測、污染評估、風(fēng)險(xiǎn)評估、修復(fù)技術(shù)與材料、工程施工與裝備、技術(shù)監(jiān)理、工程監(jiān)理、工程驗(yàn)收、后評估等系列工作。在目前環(huán)保企業(yè)紛紛進(jìn)入行業(yè)之中的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也是非常大的。術(shù)業(yè)有專攻，找準(zhǔn)重點(diǎn)，定位清楚的企業(yè)方能脫穎而出。那么將業(yè)務(wù)進(jìn)程拆分，我們認(rèn)為土壤修復(fù)行業(yè)將涌現(xiàn)出三類企業(yè)：第一類，土壤修復(fù)項(xiàng)目型企業(yè)，這類企業(yè)實(shí)力雄厚，項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富，主要以工程總包的形式完成土壤修復(fù)項(xiàng)目，如北京建工、北京金隅、中節(jié)能大地等；第二類，調(diào)查、評估及咨詢類公司，非常專業(yè)，為企業(yè)提供完善的解決方案，不負(fù)責(zé)具體施工，如格林曼、美華等；第三類，棕地開發(fā)類公司，類似于地產(chǎn)集團(tuán)，規(guī)模龐大，比如美國的AECOM。從我國國情以及其他環(huán)保細(xì)分行業(yè)來看，我們認(rèn)為第一類公司成長最快，是未來幾年的主流；而專業(yè)型調(diào)查、評估、咨詢類的公司在國內(nèi)可能發(fā)展不會(huì)很大；第三類公司類似于土壤修復(fù)公司與地產(chǎn)公司的合成體，涉及土壤修復(fù)方案設(shè)計(jì)、修復(fù)施工、修復(fù)后土地規(guī)劃、建設(shè)等一系列工程，規(guī)模非常龐大，這塊業(yè)務(wù)可能會(huì)由一些地產(chǎn)開發(fā)商來做，我們認(rèn)為會(huì)是未來發(fā)展的一個(gè)方向。4、行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)簡介土壤修復(fù)行業(yè)方興未艾，雖然行業(yè)內(nèi)的公司已高達(dá)240多個(gè)，但規(guī)模較大、項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)較多的企業(yè)并不多。除了上市公司永清環(huán)保外，還有北京建工、中節(jié)能大地、北京金隅、江蘇大地等場地修復(fù)企業(yè)規(guī)模較大外，一般企業(yè)均較小，并且很多企業(yè)都還沒有項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，目前修復(fù)行業(yè)中還有很多外資企業(yè)，比如澳實(shí)分析、AECOM等，均為國際領(lǐng)先企業(yè)，因看好中國修復(fù)市場，也紛紛涌入進(jìn)來。（1）永清環(huán)保上市公司，主營業(yè)務(wù)為煙氣治理，土壤修復(fù)業(yè)務(wù)由其控股子公司永清盛世負(fù)責(zé)，擁有先進(jìn)重金屬污染修復(fù)技術(shù)——分子鍵合技術(shù)。公司地處湖南長沙，受益于《湘江流域重金屬污染治理實(shí)施方案》，公司近兩年土壤修復(fù)項(xiàng)目增多，已中標(biāo)懷化市、株洲市等多個(gè)項(xiàng)目。公司2023年土壤修復(fù)業(yè)務(wù)營業(yè)收入達(dá)7311萬元，毛利率在40%以上，相信隨著土壤修復(fù)行業(yè)的不斷發(fā)展，公司憑借自身的地理優(yōu)勢和資金優(yōu)勢，最有希望成為修復(fù)行業(yè)龍頭，成為最大受益者。同時(shí)，公司于近期推出重金屬土壤修復(fù)藥劑——離子礦化穩(wěn)定劑，年產(chǎn)量達(dá)到8萬噸，可治理重金屬污染土壤約140-260萬噸。土壤修復(fù)藥劑的推出，對于公司進(jìn)行土壤修復(fù)業(yè)務(wù)的異地?cái)U(kuò)張，沖出湖南市場來說，意義重大。（2）北京建工公司2023年成立，為國內(nèi)最早的專業(yè)化環(huán)境修復(fù)公司，業(yè)務(wù)覆蓋場地調(diào)查、方案設(shè)計(jì)、工程實(shí)施、項(xiàng)目監(jiān)理、終端處臵全產(chǎn)業(yè)鏈，技術(shù)全面、業(yè)績豐富，是國內(nèi)修復(fù)行業(yè)中的領(lǐng)軍企業(yè)，地調(diào)查與評價(jià)項(xiàng)目以及土壤修復(fù)項(xiàng)目總和達(dá)到30多項(xiàng)。（3）中節(jié)能大地為中國節(jié)能環(huán)保集團(tuán)公司子公司，在杭州大地環(huán)保工程平臺(tái)上整合而成，以污染土壤及地下水修復(fù)為主業(yè)，同時(shí)涵蓋工業(yè)廢水處理、礦山修復(fù)以及荒漠化治理等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，團(tuán)隊(duì)規(guī)模80多人，60%以上員工具有碩士、博士學(xué)位或中高級職稱。公司項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富，土壤修復(fù)項(xiàng)目數(shù)量超過50個(gè)，為行業(yè)最多。憑借其平臺(tái)優(yōu)勢及項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢，相信在未來的業(yè)務(wù)拓展中會(huì)走在行業(yè)最前端。（4）澳實(shí)分析檢測澳實(shí)分析檢測（中國）成立于2023年，位于上海浦東新區(qū)，其母公司澳實(shí)集團(tuán)為坎貝爾兄弟集團(tuán)公司的核心產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)，自1952年在澳洲證交所上市，收益及業(yè)績一直保持強(qiáng)勁的上升趨勢。澳實(shí)分析檢測在澳實(shí)集團(tuán)中扮演著的實(shí)驗(yàn)室的功能，主要為環(huán)境領(lǐng)域的客戶提供優(yōu)質(zhì)的監(jiān)測服務(wù)。在中國澳實(shí)分析主要業(yè)務(wù)涉及水、土壤等檢測，涵蓋了金屬無機(jī)及有機(jī)等。另外還提供固定源廢氣、環(huán)境空氣及室內(nèi)空氣的采樣機(jī)檢測。為分析檢測行業(yè)龍頭，在土壤污染嚴(yán)重的當(dāng)下，公司也將受益。（5）AECOMAECOM是提供專業(yè)技術(shù)和管理服務(wù)的全球咨詢集團(tuán)，業(yè)務(wù)涵蓋交通運(yùn)輸、基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)境、能源、水務(wù)和政府服務(wù)等領(lǐng)域，通過全球約45,000名員工的共同努力，已成為各專業(yè)領(lǐng)域的業(yè)界翹楚,為《財(cái)富》500強(qiáng)公司。在《工程新聞紀(jì)錄》雜志評選的150強(qiáng)設(shè)計(jì)公司中排名榜首，同時(shí)在交通運(yùn)輸和水務(wù)領(lǐng)域排名也位列第一，污水、廢物及有害物處理領(lǐng)域排名第二。公司在土壤修復(fù)、棕地開發(fā)方面世界一流，項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)非常豐富，如美國新澤西州MGP修復(fù)項(xiàng)目、美國康涅狄格州棕地恢復(fù)項(xiàng)目、馬來西亞污染土地管理框架、加拿大悉尼鋼鐵廠棕地開發(fā)項(xiàng)目等，均為國際典型案例，并成功參與了2023年悉尼、2023年倫敦和2023年里約熱內(nèi)盧奧運(yùn)會(huì)場館用地的棕地再開發(fā)。在目前國內(nèi)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)相對匱乏的當(dāng)下，這樣的國際公司將憑借自身的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢，獲得一定的市場份額，特別是超大型土壤修復(fù)與開發(fā)項(xiàng)目。（6）桑德修復(fù)、碧水源等目前桑德環(huán)境和碧水源這樣的固廢、水務(wù)龍頭企業(yè)也紛紛布局生態(tài)修復(fù)行業(yè)，桑德成立了桑德修復(fù)事業(yè)部，業(yè)務(wù)范圍涉及尾礦砂治理及礦區(qū)生態(tài)修復(fù)、老舊垃圾填埋場治理、農(nóng)田土壤污染修復(fù)、場地污染修復(fù)、地下水污染修復(fù)，專攻土壤修復(fù)市場；而碧水源將通過北京京久安環(huán)境科技發(fā)展，進(jìn)軍生態(tài)修復(fù)市場。環(huán)保龍頭企業(yè)進(jìn)軍修復(fù)市場，我們認(rèn)為對于整個(gè)修復(fù)行業(yè)是利好的，理由主要有三點(diǎn)：第一，環(huán)保龍頭企業(yè)，均為上市公司，資金實(shí)力雄厚，且具有很好的融資通道，一方面可以通過自有資金進(jìn)行投資，同時(shí)也可以通過增發(fā)股票或發(fā)行債券吸收社會(huì)資金，對解決目前的融資渠道匱乏問題意義重大；第二，優(yōu)勢企業(yè)可以給行業(yè)帶來新鮮血液，憑借自身的管理經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)和項(xiàng)目經(jīng)營引導(dǎo)行業(yè)往規(guī)范化方向發(fā)展，促進(jìn)行業(yè)的機(jī)制創(chuàng)新；第三，優(yōu)勢企業(yè)的進(jìn)入會(huì)加強(qiáng)行業(yè)的競爭，推動(dòng)行業(yè)管理升級和技術(shù)升級，對行業(yè)發(fā)展也很有好處。而從桑德、碧水源的角度來看，我們認(rèn)為這樣的企業(yè)憑借其自身的品牌優(yōu)勢、資金優(yōu)勢以及渠道優(yōu)勢，很有可能成為修復(fù)行業(yè)的新的龍頭，發(fā)展空間很大。土壤修復(fù)業(yè)務(wù)也或成為各公司未來的主要增長點(diǎn)。

2023年電子行業(yè)分析報(bào)告目錄一、電子行業(yè)前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤 3（1）指數(shù)行情：氣勢如虹，強(qiáng)勢跑贏大盤 3（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來居上 42、2022年電子行業(yè)維持高景氣度 5（1）國際半導(dǎo)體市場：復(fù)蘇進(jìn)程依舊 5（2）國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升 6（3）上市公司：上半年業(yè)績向好，盈利改善 6二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇 7三、智能移動(dòng)終端 91、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn) 92、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置 103、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈 132、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場將爆發(fā)性增長 15五、智能家居 16六、安防行業(yè) 181、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求 182、“規(guī)模化，平臺(tái)化，垂直一體化”成為趨勢 19七、投資策略 21一、電子行業(yè)前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤（1）指數(shù)行情：氣勢如虹，強(qiáng)勢跑贏大盤2022年初至今，申萬電子指數(shù)大幅上漲，漲幅為43.51%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.69%，電子指數(shù)僅次于信息服務(wù)和信息設(shè)備板塊，全行業(yè)漲幅排名第三。與同期的國際主要電子市場的表現(xiàn)相比，A股電子行業(yè)指數(shù)的漲幅也遙遙領(lǐng)先。（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來居上2022年初至今，申萬電子行業(yè)細(xì)分子行業(yè)中，電子系統(tǒng)組裝板塊漲幅最高，為79.72%；其次為光學(xué)元件板塊，漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件，漲幅為23.82%。其中，電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%，第三季度開始迅速上漲，后來居上。2、2022年電子行業(yè)維持高景氣度（1）國際半導(dǎo)體市場：復(fù)蘇進(jìn)程依舊觀察全球范圍半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù)，日美半導(dǎo)體BB值（訂單出貨比）今年1-7月份一直處于榮枯線以上（高于1），表明半導(dǎo)體行業(yè)上游開始復(fù)蘇，這是整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的一個(gè)標(biāo)志。8月份北美半導(dǎo)體指數(shù)跌破1.為0.98，我們認(rèn)為這與部分主要終端設(shè)備商推遲重要產(chǎn)品發(fā)布有關(guān)，現(xiàn)在還不能簡單推定全球半導(dǎo)體行業(yè)步入衰退，需密切關(guān)注后續(xù)月份的數(shù)據(jù)。（2）國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升2022年1-7月份，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主營總收入為7,598.15億元，同比增長13.31%；利潤總額為299.08億元，同比增長46.38%，行業(yè)運(yùn)行在高景氣度區(qū)間，銷售規(guī)模和盈利水平都得到了較高的提升。（3）上市公司：上半年業(yè)績向好，盈利改善從上市公司的角度來看，2022年上半年，A股中電子元器件行業(yè)的營業(yè)收入為1045.86億元，同比增長率為21.43%，高出全部A股營收增速12.8個(gè)百分點(diǎn)；行業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤為69.33億元，同比增長率為41.59%，高出全部A股的同比增速30.16個(gè)百分點(diǎn)。其中顯示器件板塊復(fù)蘇加快，歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率為459.27%；電子系統(tǒng)組裝、光學(xué)元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率分別達(dá)到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，電子元器件行業(yè)的銷售凈利率為7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度銷售凈利率為8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行業(yè)的ROA為1.98%，ROE為3.42%；與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)盈利情況明顯改善。二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇我們認(rèn)為電子行業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在未來相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)仍將保持快速發(fā)展的態(tài)勢，主要原因基于以下幾點(diǎn)：1、政策層面，電子行業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要目標(biāo)產(chǎn)業(yè)，也是信息消費(fèi)領(lǐng)域的最重要的基礎(chǔ)組成部分，相信國家在未來將會(huì)投入更大的支持扶植力度，這為行業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。2、宏觀層面，在“西落東升”的全球大經(jīng)濟(jì)格局背景下，電子產(chǎn)業(yè)逐步由美日韓臺(tái)向中國轉(zhuǎn)移已經(jīng)是大勢所趨。中國大陸電子產(chǎn)業(yè)逐步切入全球的供應(yīng)鏈，隨著越來越多技術(shù)消化，技術(shù)創(chuàng)新，我國電子產(chǎn)業(yè)在工藝和制造方面已經(jīng)具備了較高的競爭力，并開始逐步向高端設(shè)計(jì)、制造和研發(fā)領(lǐng)域以及品牌運(yùn)作領(lǐng)域進(jìn)軍，部分品牌已經(jīng)開始了海外市場的品牌輸出。3、中觀層面，隨著我國受教育勞動(dòng)力的不斷增加，我國電子產(chǎn)業(yè)擁有工程師紅利已經(jīng)逐步顯現(xiàn)；而且我國電子行業(yè)的企業(yè)家，在年齡和進(jìn)取精神上都要比韓國和臺(tái)灣更具優(yōu)勢。4、微觀層面，人均GDP水平穩(wěn)步提高，消費(fèi)者可支配收入提升，以及借貸消費(fèi)理念的普及度增加，都將帶來消費(fèi)升級需求。而企業(yè)的技術(shù)升級帶來的全新的消費(fèi)產(chǎn)品和消費(fèi)體驗(yàn)，則再不斷創(chuàng)造需求，帶動(dòng)電子行業(yè)市場規(guī)模的擴(kuò)大。因此，我們看好中國電子產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的電子行業(yè)具備了更多的制造業(yè)屬性，行業(yè)同時(shí)資金和技術(shù)密集型的特征，其自身的創(chuàng)新力也不斷驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)的成長，這也是市場給予電子行業(yè)高估值的最重要原因。我們認(rèn)為，電子板塊孕育著新的機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)集中在新技術(shù)和新產(chǎn)品的運(yùn)用上，特別是那些實(shí)用性強(qiáng)，消費(fèi)體驗(yàn)好的高科技產(chǎn)品，將成為電子行業(yè)下一輪增長的基礎(chǔ)。因此，我們建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。三、智能移動(dòng)終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場下滑的背景下，以智能手機(jī)和xPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長。伴隨著智能手機(jī)的市場滲透率不斷提升，全球智能手機(jī)的滲透率已經(jīng)達(dá)到較高水平，我們認(rèn)為未來其增速下滑將是大概率事件。智能手機(jī)的行業(yè)機(jī)會(huì)將會(huì)集中在相關(guān)零部件的升級和新技術(shù)的應(yīng)用上，顯示屏、鏡頭，電聲器件，連接件，電池，天線和柔性板將成為下一步新技術(shù)應(yīng)用的主戰(zhàn)場。我們認(rèn)為從2022年前三季度的行業(yè)發(fā)展趨勢來看，除了一直以來的元件器微型化、數(shù)字化和高清化的趨勢以外，未來一年智能機(jī)的值得關(guān)注的發(fā)展趨勢主要集中在以下方面：1、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn)2022年以來，HTC、三星、小米、高通、蘋果等紛紛推出各自的新品，其中很明顯的趨勢就是，NFC配置成為標(biāo)配。例如，HTCnewone成為NFC新機(jī)，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同樣支持NFC；小米3同樣支持NFC；蘋果的iphone5S也支持NFC功能，主流機(jī)型的支持使移動(dòng)支付NFC模塊成為亮點(diǎn)。NFC是近場移動(dòng)支付的一種，相對于藍(lán)牙，紅外線，WIFI等其他近場技術(shù)，NFC（近距離射頻無線通訊）技術(shù)的安全性、便捷性比較突出，成為手機(jī)近場支付的首選。伴隨著國內(nèi)移動(dòng)支付配套設(shè)施的逐步完善，以及NFC手機(jī)出貨量的不斷增加，我們預(yù)計(jì)國內(nèi)NFC支付市場也即將步入快車道。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將受益。NFC支付的三個(gè)重要環(huán)節(jié)為制卡、芯片和天線。主要產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢?、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置蘋果九月份發(fā)布了新款智能手機(jī)iPhone5S，其帶有的指紋識(shí)別功能（TouchID），成為本次為數(shù)不多讓人眼前一亮的創(chuàng)新。雖然仍然存在安全瑕疵，但是從消費(fèi)者的使用反饋上來看，這項(xiàng)新功能獲得了極高的評價(jià)。我們認(rèn)為，由于蘋果的領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)，指紋識(shí)別功能未來會(huì)逐步成為智能手機(jī)配置的主流。雖然指紋識(shí)別技術(shù)已經(jīng)比較成熟，但是運(yùn)用于智能手機(jī)領(lǐng)域需要更精細(xì)化的設(shè)計(jì)和封裝技術(shù)，目前國際主流采用WLCSP技術(shù)。WLCSP技術(shù)之前主要用于高清晰度高端相機(jī)的零部件封測領(lǐng)域，產(chǎn)能相對有限，指紋識(shí)別的加入，勢必將導(dǎo)致對于該封測技術(shù)需求的增加。全球WLCSP封測業(yè)務(wù)產(chǎn)能主要集中在少數(shù)廠商手里：主要生產(chǎn)廠商與產(chǎn)能如下所示：蘋果2021年以3.56億美元收購了指紋感應(yīng)技術(shù)開發(fā)商AuthenTec，iPhone5S的指紋識(shí)別傳感器芯片正是由其設(shè)計(jì)，蘋果在臺(tái)積電投片，再由精材科技進(jìn)行封裝，然后由日月光進(jìn)行打線和SiP。我們預(yù)計(jì)2021年WLCSP封測需求將逐步放量，A股唯一的相關(guān)上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高隨著用戶需求升級和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，用戶對手機(jī)網(wǎng)絡(luò)功能越來越青睞，多媒體手機(jī)日趨流行，手機(jī)無線數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊笠苍絹碓礁?，手機(jī)開始向智能化方向發(fā)展。手機(jī)已不僅是簡單的語音通信工具，很多非語音通信功能都成為標(biāo)準(zhǔn)配置或者備選配置。手機(jī)由最初僅配備基本接收、發(fā)送功能的主天線，發(fā)展到目前配備主天線（2G/3G/4G…）、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機(jī)電視天線、FM收音機(jī)，NFC天線等多個(gè)天線，單臺(tái)手機(jī)配備的天線數(shù)量逐漸增加，而天線小型化技術(shù)LDS等的進(jìn)步也使這樣的多天線設(shè)計(jì)成可行性增加。此外，由于LDS天線取代FPC天線導(dǎo)致天線單價(jià)大幅提升以及單機(jī)天線使用量以及移動(dòng)互聯(lián)終端越來越多，市場規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。2021年全球移動(dòng)終端天線市場規(guī)模約為28.47億支，預(yù)計(jì)2021年全球移動(dòng)終端天線市場容量將超過50億支，移動(dòng)終端天線行業(yè)將迎來爆發(fā)式增長。目前全球LDS產(chǎn)能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費(fèi)諾，臺(tái)灣啟基和碩貝德。因此，信維通信和碩貝德將在此領(lǐng)域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場下滑的背景下，以智能手機(jī)和XPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長。伴隨著智能手機(jī)的市場滲透率不斷提升，我們認(rèn)為未來其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個(gè)新興的市場，涌現(xiàn)出一大批吸引力較強(qiáng)的產(chǎn)品，比如智能眼鏡，智能手表，智能鞋子，體感游戲機(jī)、智能汽車、智能家居和智能電視等，伴隨著規(guī)?；a(chǎn)帶來的成本下降以及技術(shù)提升帶來的客戶體驗(yàn)的提升，新興智能終端的需求將會(huì)迎來爆發(fā)性增長，進(jìn)而可能繼續(xù)引導(dǎo)下一輪電子行業(yè)的向上周期。1、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈可穿戴設(shè)備在軟件方面帶來的沖擊和改變較大，而硬件方面，市場主流觀點(diǎn)認(rèn)為，與智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)別不大。智能穿戴產(chǎn)業(yè)鏈的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術(shù)領(lǐng)域。主要相關(guān)上市公司梳理如下：2、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場將爆發(fā)性增長近日，上市公司百視通發(fā)布公告，將與微軟共同投資7900萬美元成立新公司。其中，百視通擬投入4029萬美元，持股51%；微軟公司擬投入3871萬美元，持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂技術(shù)、終端、內(nèi)容、服務(wù)等領(lǐng)域展開全面合作，打造新一代家庭游戲娛樂產(chǎn)品和家庭娛樂服務(wù)中心，推進(jìn)公司在游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局。這個(gè)公告在業(yè)界產(chǎn)生了巨大的反響，主要原因之一就是大家對微軟XBOX這款體感游戲機(jī)的期待和關(guān)注。2000年6月，國務(wù)院辦公廳曾轉(zhuǎn)發(fā)文化部等7部門《關(guān)于開展電子游戲經(jīng)營場所專項(xiàng)治理的意見》，開始了針對國內(nèi)游戲機(jī)市場的治理工作?！兑庖姟芬?guī)定“自本意見發(fā)布之日起，面向國內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件生產(chǎn)、銷售即行停止。任何企業(yè)、個(gè)人不得再從事面向國內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件的生產(chǎn)、銷售活動(dòng)?！边^去幾年，世界主要游戲機(jī)生產(chǎn)廠商索尼、微軟等廠商都曾呼吁中國游戲機(jī)市場開放，但是由于牽扯面過大，游戲機(jī)禁令的解除工作一直未能取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。雖然市場上曾多次傳出解禁傳聞，但都無果而終。而隨著上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)方案的出臺(tái)，則意味著我國長達(dá)13年的游戲機(jī)禁售規(guī)定或?qū)⒔獬Ｓ袠I(yè)內(nèi)分析人士則認(rèn)為，這是“游戲機(jī)禁令”的一次松動(dòng)，畢竟銷售面向全國，外資企業(yè)的游戲主機(jī)市場可以平移到整個(gè)中國。因此未來大陸游戲機(jī)行貨市場可能迎來一波爆發(fā)式的增長。目前