2023年汽車行業(yè)研究報告

2023年汽車行業(yè)爭論報告〔附下載〕導語節(jié)能減排+續(xù)航焦慮推動輕量化進程節(jié)能減排+電動化趨勢下，輕量化為重要趨勢政策推動，節(jié)能減排標準不斷提升?！肮?jié)能減排”成為我國經濟進展的主旋律。汽車領域是推動節(jié)能減排的重點。2023國汽車工程學會組織全行業(yè)專家修訂編制的《節(jié)能與能源汽2.0》公布，對于乘用車車的油耗做了具體的要求，2025/2030/2035年乘用車車的平均油耗需要到達4.6、3.2、2.0L/100km能源滲透率持續(xù)提升，里程焦慮成為消費者核心關注。在政策+市場的雙重助推下，國內能源車滲透率快速提升，從202312.7%20231120%，隨著能源車份2023通協(xié)會”公布文章《如何破解能源車里程焦慮？》，提及根據協(xié)會對于能源車主用車體驗的面訪調研結果，用戶購置時最關心的問題就是“電池續(xù)航力氣”，占比到達31.8%，里程焦慮成為消費者購置能源車的核心關注內容。能源車三電系統(tǒng)質量增加，續(xù)航里程訴求帶來輕量化需求。能源車相較于燃油車雖然削減了發(fā)動機和變速箱，但是增加了三電〔電機、電控、電池〕系統(tǒng)，電池動力系統(tǒng)的能量密度低于燃油系統(tǒng)，因此能源整車的質量高于傳統(tǒng)燃油車。而能源車對于續(xù)航里程的述求，增加了對于整車輕量化的需求。輕量化助力節(jié)能減排，鋁合金材料性價比最正確。汽車重量每減10%，最多可實現(xiàn)節(jié)油5-10%，整備質量每削減100kg0.3-0.6LCO28.5g/km化成為節(jié)能減排領域的重點進展技術。同時在不同的輕量化材料中，比照多種金屬合金和碳纖維，鋁合金的性能、密度以及價格等多方面具備優(yōu)勢，是最具有性價比的輕量化材料。鋁合金用量提升，推動構造件需求增加鋁合金車身構造件技術門檻較高，玩家較少。相較于小件、三電系統(tǒng)和輕量化底盤系統(tǒng)，車身構造件的產品構造比較薄，平2.5~3mm的強度要求也很高，因此具備較高的技術門檻，目前僅有前橫梁、左右門框、減震塔、尾蓋箱、縱梁等零部件可以承受壓鑄工藝進展生產。車身其它構造更多的承受高強度鋼材料通過沖壓、折彎、焊接等方式進展制造，因此目前進入車身構造件壓鑄領域的供給商也相對較少?！矆蟾鎭碓矗簩碇菐臁嘲总嚿沓惺茕X合金成為趨勢，構造件需求大幅增加。隨著輕量化需求的不斷增加，鋁合金白車身的需求從豪華車輛向中端汽車遷移，鋁合金構造件的需求大幅增加。除了壓鑄工藝之外，沖壓、焊接、鉚接等也是鋁合金白車身制作工藝。高壓+快速充型，高壓壓鑄具備極高生產效率。高壓鑄造是一種將熔融非鐵合金液倒入壓室內，以高速充填鋼制模具的型腔，并使合金液在壓力下凝固而形成鑄件的鑄造方法。適合制造體積較大，構造簡潔，外表質量要求高、批量制造速度快的零件。對于壓鑄機的鎖模力要求一般在1200T高壓下高速填滿模具，生產效率高。具備多項優(yōu)點，適合汽車零部件制造。高壓壓鑄的優(yōu)點包括：1〕高壓下成型，產品致密性高，產品強度及外表硬度高，但產2〕3〕可生產壁薄的零件，鋁壓鑄壁厚最薄可達0.5mm，適合車身構造件。設備/材料/工藝共同助推一體化壓鑄消滅壓鑄尺寸/重量增加，需要更大噸位壓鑄機。對于不同尺寸的汽車零部件壓鑄過程，需要不同噸位的壓鑄機進展實現(xiàn)。依據各家企業(yè)披露資料測算，從鋁合金小件外殼〔上限1600T〕到車身構造件〔減震筒/縱梁/A/B〕〔上限4400T〕，所需壓機的鎖模力不斷提升，一般的高壓壓鑄機在1000-4400T之間。假設需要鑄造更大體積的產品，需要更大噸位的壓鑄機協(xié)作。設備企業(yè)推出超大噸位壓鑄機，為大尺寸車身構造件壓鑄供給技術支持。2023〔力勁子公司〕公布全球首臺5500T2023116000T202338000T202349000T7000T好了設備貯存。特斯拉引領，車企+供給鏈間續(xù)跟進產品簡化+安全提升+效率提升+本錢降低+精度可控推動特斯拉嘗試一體化壓鑄技術特斯拉推出一體化壓鑄技術，簡化ModelY底板構造。20239月，在特斯拉“電池日”上馬斯克介紹ModelY化壓鑄后底板總成，該技術替換了傳統(tǒng)車身制造沖壓+焊接的方式，通過一臺鎖模力為6000T70個零部件精簡為一個一體成型，后續(xù)打算通過2-3370技術有效減重，提升車輛安全。依據特斯拉披露，ModelY66Model310-20承受沖擊力，提升車身的骨架安全性。銷量快速爬坡，帶來生產效率提升需求。作為全球能源車龍頭，特斯拉的銷量快速放量，依據我們推想20254502023-2025CAGR46%。由于全球工廠建設進度不及預期，銷量快速增長的同時，帶來了生產效率提升的需求。有效提升生產節(jié)拍+降低本錢。的一體化壓鑄技術讓特斯拉白700-80050縮短從數小時下降到數格外鐘，大幅度的精簡了制造流程，提升了生產效率，相比傳統(tǒng)車身制造的“沖壓+焊接”工藝，一體化壓鑄具有輕量化、零件數量及焊接工序步驟削減、人員及土地節(jié)約等優(yōu)勢，能極大地節(jié)約造車本錢。制造過程精度可控，車身尺寸維護本錢極低。傳統(tǒng)白車身的沖500+零部件組成，全車合計4000-6000個焊點，零件尺寸誤差累積需要大量的時間進展調試〔三輪，6月〕，一體化壓鑄由于制造過程極簡，制造精度可控，整車尺寸調試時間和本錢大大降低。加州工廠領先試點，全球420238月，特斯拉加州“弗里蒙特”工廠領先安裝意德拉旗下的6000T超級壓鑄機，通過一體化壓鑄工藝對ModelY1〕6000T2〕該位置為傳統(tǒng)車油箱的位置，碰撞受損的幾率較小。在試制成功之后，特斯拉向力勁集團選購了136000T4設備，目前上海工廠已經完成了3之外，特斯拉打算在德州工廠和柏林工廠將ModelY20233，特斯拉宣布已經訂購8000TCyberTruck的后部總成。多家車企跟進一體化壓鑄，市場空間寬闊。由于一體化壓鑄技術在效率、安全、降本等方面的優(yōu)異表現(xiàn)，受到了市場猛烈的2023于一體化壓鑄的超級壓鑄機。依據我們測算，隨著一體化壓鑄20253892023-2025CAGR205%。汽車供給鏈準時跟進，勢力車型確定承受一體化壓鑄。2023526000T成為除了特斯拉之外，其次家擁有6000T得了蔚來汽車、抱負汽車相關的一體化壓鑄訂單，并且后續(xù)打算9000T外，愛柯迪、拓普、廣東鴻圖等壓鑄企業(yè)也紛紛選購大噸位壓鑄設備，布局一體化壓鑄領域。〔報告來源：將來智庫〕一體化壓鑄相關公司分析文燦股份-輕量化車身構造件先發(fā)優(yōu)勢國內領先的汽車鋁合金周密壓鑄件供給商，收購法國百煉形成完整壓鑄工藝。公司總部位于惠州，成立于1998南通/宜興和天津設有全資子公司，于2023420統(tǒng)、變速箱系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、制動系統(tǒng)、車身構造件等系統(tǒng)的鋁合金壓鑄零部件為主導的企業(yè)集團。公司于2023/低壓/重壓鑄造的完整工藝。收購推動營收增長，汽車類壓鑄業(yè)務占比不斷提升。非汽車類壓鑄件占比下降，模具類業(yè)務占比波動下降。202329.65103.60%百煉集團并購完成后，其一貫的經營穩(wěn)健疊加整合與協(xié)同效應為其帶來了良好的業(yè)績恢復所致。隨著節(jié)能減排政策+電動化驅動，汽車輕量化加速，以及車身構造件業(yè)務不斷放量，汽車類壓鑄件業(yè)務有望連續(xù)擴張。完成全球產能布局，產品品類不斷擴大。公司總部位于廣東佛山，并且在江蘇南通、江蘇宜興以及天津市設有全資子公司，實現(xiàn)了珠三角、長三角、環(huán)渤海地區(qū)的合理布局。同時，公司子公司法國百煉在墨西哥、中國〔武漢、大連〕、法國、匈牙10地的布局。產品品類也從原有的傳統(tǒng)動力系統(tǒng)壓鑄產品，擴大到底盤構造件、剎車零部件等多品類。車身構造件具備先發(fā)優(yōu)勢，輕量化普及推得動構造件營收占比持續(xù)提升。車身構造件由于對汽車起支撐、抗沖擊的作用，對強度、延長率、可焊接性都有著極高要求，材料制備、壓鑄難度格外大。生產過程集合了材料、模具和工藝〔壓鑄工藝和熱處理工藝〕等各項技術力氣，包含很多know-how1〕2〕高真空壓鑄工藝積存；3〕4〕熱處理工藝等。公司多年持續(xù)研發(fā)并提升真空壓鑄技術，為車身構造件輕量化積存了豐富的技術和經驗，在鋁合金壓鑄車身方面具備先發(fā)優(yōu)勢。隨著輕量化的不斷普及，車身構造件產品營收占比持續(xù)提升。旭升股份-三電系統(tǒng)供給商布局一體化壓鑄國內領先的汽車輕量化鋁合金壓鑄件供給商，具備三大加工工20統(tǒng)、傳動系統(tǒng)、電池系統(tǒng)、懸掛系統(tǒng)等核心系統(tǒng)的鋁合金壓鑄零部件為主導的企業(yè)集團，具備壓鑄、鍛造、擠出三大工藝。自動化生產設備先進，核心團隊行業(yè)運營閱歷豐富。公司的鑄鍛件工廠引入了國際頂尖的水平連續(xù)鑄造設備和熱模鍛設備，并通過聘請國內外知名專家，培育和引進高級專業(yè)人才，建立了自己的核心技術團隊。汽車類業(yè)務為主，有望連續(xù)維持高增速。202320.1282.10%2023年公司與特斯拉簽訂合同，公司營收受益于特斯拉的持續(xù)放量。憑借特斯拉背書，公司成功拓展了的國內外整車、零部件及動力電池客戶。能源汽車的普及將提升輕量化零部件的需求，公司營收有望連續(xù)高速增長期。特斯拉三電系統(tǒng)供給商，電池盒工藝有望一體化壓鑄升級。2023H140.37%品為三電系統(tǒng)鋁合金壓鑄產品。三電系統(tǒng)中的電池盒目前的主要工藝為鋁擠壓+激光焊接+攪拌摩擦焊，隨著特斯拉主導的一體化壓鑄工藝的漸漸成熟，有望向一體化壓鑄的方向升級，從而進一步提升產品的質量及生產效率。愛柯迪-中小鋁壓鑄件龍頭，進入一體化壓鑄領域國內領先的汽車鋁合金周密壓鑄件專業(yè)供給商。主要從事汽車鋁合金周密壓鑄件的研發(fā)、生產及銷售，于202312立，202311汽車傳動系統(tǒng)、汽車轉向系統(tǒng)、汽車發(fā)動機系統(tǒng)、能源汽車三電系統(tǒng)等適應汽車輕量化、節(jié)能環(huán)保需求的鋁合金周密壓鑄件。鋁壓鑄行業(yè)細分品類多競爭充分，全球范圍內鋁合金中小件的領先企業(yè)。中國鑄造協(xié)會數據顯示，近年來我國壓鑄企業(yè)有3000的壓鑄企業(yè)數量較少規(guī)模大。細分鋁壓鑄件大件和中小件來看，愛柯迪堅持技術性強、工藝簡潔、附加值高的中小型汽車鋁合金周密壓鑄件為主的產品路線，是全球范圍內鋁合金中小件的領先企業(yè)。客戶資源優(yōu)質穩(wěn)定，嚴格認證標準提高準入門檻。愛柯迪銷售/歐洲/亞洲的