資產(chǎn)質(zhì)量分析的基本方法

資產(chǎn)質(zhì)量分析的基本方法

資產(chǎn)質(zhì)量分析的基本方法，財(cái)務(wù)人員常常會(huì)遇到此類問(wèn)題，下面由數(shù)豆子為大家整理相關(guān)內(nèi)容，一起來(lái)看看吧。

長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)國(guó)內(nèi)很多上市公司屢屢消失一種不正常的現(xiàn)象，即在連續(xù)幾年收入和利潤(rùn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的狀況下，卻突然陷入嚴(yán)峻的財(cái)務(wù)危機(jī)。當(dāng)然這一現(xiàn)象涉及到許多方面的緣由，但是假如從財(cái)務(wù)報(bào)表分析的角度來(lái)看，緣由就在于企業(yè)在追求“良好”財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的同時(shí)，制造了大量的不良資產(chǎn)，致使企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量日趨惡化，最終使其陷入財(cái)務(wù)逆境而無(wú)法自拔。

因此，資產(chǎn)質(zhì)量會(huì)計(jì)信息被其使用者用以評(píng)價(jià)上市公司的資產(chǎn)真實(shí)狀況的一個(gè)首選要素。這是由于，上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量狀況在肯定程度上反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，是投資者進(jìn)行決策的重要參考依據(jù)，資產(chǎn)質(zhì)量的優(yōu)劣打算著上市公司的生存狀態(tài)和獵取利潤(rùn)的難易程度，制約著公司的長(zhǎng)期進(jìn)展戰(zhàn)略。

一、資產(chǎn)質(zhì)量分析的涵義

資產(chǎn)質(zhì)量：指資產(chǎn)的變現(xiàn)力量、能被企業(yè)在將來(lái)進(jìn)一步利用或與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量。

資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)的賬面價(jià)值量與其變現(xiàn)價(jià)值量或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值量（可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價(jià)值來(lái)計(jì)量）之間的差異上。

高質(zhì)量的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為根據(jù)高于或等于相應(yīng)資產(chǎn)的賬款價(jià)值變現(xiàn)或被企業(yè)進(jìn)一步利用，或有較高的與其他資源組合增值的潛力。反之，低質(zhì)量的資產(chǎn)，則表現(xiàn)為根據(jù)低于相應(yīng)資產(chǎn)的賬面價(jià)值變現(xiàn)或被企業(yè)進(jìn)一步利用，或難以與其他資源組合增值。

在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析模式中，無(wú)論是定量分析，還是定性分析，都撇開(kāi)了資產(chǎn)質(zhì)量這個(gè)根本問(wèn)題。資產(chǎn)質(zhì)量分析是通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)進(jìn)行分析，了解企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況，分析是否存在變現(xiàn)力量受限，如呆滯資產(chǎn)、壞賬、抵押、擔(dān)保等狀況，確定各項(xiàng)資產(chǎn)的實(shí)際獲利力量和變現(xiàn)力量。

企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的支配和使用程度上的差異，即資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，將直接導(dǎo)致企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)、制造價(jià)值水平方面的差異，因此不斷優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，促進(jìn)資產(chǎn)的新陳代謝，保持資產(chǎn)的良性循環(huán)，是打算企業(yè)是否能夠長(zhǎng)期的保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的源泉。通過(guò)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的分析，能使各利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有一個(gè)全面、清楚的了解和熟悉。

二、資產(chǎn)質(zhì)量分析的內(nèi)容

（一）資產(chǎn)根據(jù)其質(zhì)量的分類。為了便于對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)按質(zhì)量進(jìn)行分類，可以簡(jiǎn)潔的以資產(chǎn)的賬面價(jià)值與其變現(xiàn)價(jià)值或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值(可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價(jià)值來(lái)計(jì)量)之間的差異來(lái)對(duì)其進(jìn)行較為精確?????的衡量。資產(chǎn)根據(jù)其質(zhì)量可以分為以下三類：

第一類：根據(jù)賬款價(jià)值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括企業(yè)的貨幣資金。

其次類：根據(jù)低于賬面價(jià)值的金額貶值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，是指賬面價(jià)值較高，以及其可變現(xiàn)價(jià)值或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值（可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價(jià)值來(lái)計(jì)量）較低的資產(chǎn)。這些資產(chǎn)包括以下幾個(gè)方面：

1。短期債權(quán)，主要包括應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款。

2.部分交易性金融資產(chǎn)，是指能夠隨時(shí)變現(xiàn)并且持有時(shí)間不預(yù)備超過(guò)一年的企業(yè)短期投資。

3.部分存貨，在企業(yè)的報(bào)表披露上，存貨可以計(jì)提存貨跌價(jià)預(yù)備，它可以反映企業(yè)對(duì)其自己的存貨跌價(jià)(貶值)的熟悉。因此，可以說(shuō)，存貨跌價(jià)預(yù)備在質(zhì)量方面的含義是反映了企業(yè)對(duì)其存貨貶值程度的熟悉水平和企業(yè)可接受的貶值水平。

4.部分長(zhǎng)期投資，為了揭示導(dǎo)致長(zhǎng)期投資貶值的因素，企業(yè)可以在其資產(chǎn)負(fù)債表中計(jì)提長(zhǎng)期投資減值預(yù)備。

5.部分固定資產(chǎn)，它反映的是企業(yè)的設(shè)備和技術(shù)水平。一個(gè)企業(yè)固定資產(chǎn)的質(zhì)量主要體現(xiàn)在其被進(jìn)一步利用的質(zhì)量上。

6.純攤銷性的“資產(chǎn)”，是指那些由于應(yīng)計(jì)制的要求而暫作“資產(chǎn)”處理的有關(guān)項(xiàng)目，包括長(zhǎng)期盼攤費(fèi)用等項(xiàng)目。

第三類：根據(jù)高于賬面價(jià)值的金額增值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，是指那些賬面價(jià)值較低，而其變現(xiàn)價(jià)值或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值(可用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價(jià)值來(lái)計(jì)量)較高的資產(chǎn)，主要包括：

1。大部分存貨，對(duì)于制造業(yè)企業(yè)和商品流通企業(yè)，其主要經(jīng)營(yíng)與銷售的商品就是存貨。因此，其大多數(shù)的存貨應(yīng)當(dāng)是根據(jù)高于賬面價(jià)值的金額增值來(lái)實(shí)現(xiàn)。

2.一部分對(duì)外投資，從總體上來(lái)看，企業(yè)的對(duì)外投資應(yīng)當(dāng)是通過(guò)轉(zhuǎn)讓或者收回投資、持有并獲得股利或者債權(quán)投資收益等方式來(lái)實(shí)現(xiàn)增值。

3.部分固定資產(chǎn)和生產(chǎn)性生物資產(chǎn)，企業(yè)的大部分固定資產(chǎn)和生產(chǎn)性生物資產(chǎn)都應(yīng)當(dāng)而且必需通過(guò)經(jīng)營(yíng)運(yùn)用的方式實(shí)現(xiàn)增值。

4.賬面上未體現(xiàn)凈值，但可以增值實(shí)現(xiàn)的“表外資產(chǎn)”，那些因會(huì)計(jì)處理的緣由或計(jì)量手段的限制而未能在資產(chǎn)負(fù)債表中體現(xiàn)凈值，但可以為企業(yè)在將來(lái)做出貢獻(xiàn)的資產(chǎn)項(xiàng)目，主要包括：

1)。已經(jīng)提足折舊，但是企業(yè)仍舊連續(xù)使用的固定資產(chǎn)。

2)。企業(yè)正在使用的，但是已經(jīng)作為低值易耗品一次攤銷到費(fèi)用中去、資產(chǎn)負(fù)債表中沒(méi)有體現(xiàn)價(jià)值的資產(chǎn)。

3)。已經(jīng)勝利地討論和部分已經(jīng)列入費(fèi)用的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的成果。

4)。人力資源，它是企業(yè)最重要的一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)。只是目前的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)依舊有困難將人力資源作為資產(chǎn)進(jìn)入企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表。因此，了解和分析企業(yè)人力資源的質(zhì)量只能借助于非貨幣因素的分析。

（二）對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行分析的常用方法。

1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)細(xì)化分析法。

資產(chǎn)可以分為流淌資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、其他資產(chǎn)（含無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)）等板塊；這四大類資產(chǎn)又可以細(xì)化分成若干子資產(chǎn)以及更細(xì)的資產(chǎn)。因此，分析這些塊、子、細(xì)資產(chǎn)之間相互所占的比重，能夠比較直觀地反映出資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理、是否有效的內(nèi)涵。

例如，分析總資產(chǎn)中流淌資產(chǎn)同固定資產(chǎn)所占比重，假如固定資產(chǎn)比重偏高，則會(huì)減弱營(yíng)運(yùn)資金的作用；假如固定資產(chǎn)比重偏低，則企業(yè)進(jìn)展缺乏后勁。分析流淌資產(chǎn)中結(jié)算資產(chǎn)和存貨資產(chǎn)所占比重，假如結(jié)算資產(chǎn)的比重過(guò)高，則簡(jiǎn)單消失不良資產(chǎn)，其潛在的風(fēng)險(xiǎn)也越大。分析存貨時(shí)，庫(kù)存商品（產(chǎn)成品）雖是保證商品經(jīng)營(yíng)的物質(zhì)條件，但應(yīng)進(jìn)一步分析其中適銷對(duì)路、冷背呆滯、殘損變質(zhì)等各占的比例。

在采納比重法的同時(shí)還可采納比率法作補(bǔ)充。此方法包括如下指標(biāo)：

1)。資產(chǎn)增長(zhǎng)率，計(jì)算企業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額與年初資產(chǎn)總額的比率，來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)?？偭可蠑U(kuò)張的程度。

2)。固定資產(chǎn)成新率，計(jì)算當(dāng)期平均固定資產(chǎn)凈值與平均固定資產(chǎn)原值的比率，來(lái)評(píng)價(jià)固定資產(chǎn)更新的快慢程度和持續(xù)進(jìn)展的力量。

3)。存貨周轉(zhuǎn)率，計(jì)算企業(yè)肯定時(shí)期銷售成本與平均存貨的比率，來(lái)評(píng)價(jià)存貨資產(chǎn)的流淌性和存貸資金占用量的合理性。

4)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，計(jì)算企業(yè)肯定時(shí)期內(nèi)銷售收入與平均應(yīng)收賬款余額的比率，來(lái)評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款的流淌速度。

2、現(xiàn)金流量分析法。

貨幣資金是資產(chǎn)中最為活躍又時(shí)常變動(dòng)的資產(chǎn)?，F(xiàn)金流量信息能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況是否良好，資金是否緊缺，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)劣，企業(yè)償付力量大小等重要內(nèi)容，從而為投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者供應(yīng)決策有用的信息。

假如把經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量和總的凈流量分別與主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和凈利潤(rùn)進(jìn)行比較分析，就能推斷分析企業(yè)財(cái)務(wù)成果和資產(chǎn)質(zhì)量的狀況。一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)假如沒(méi)有相應(yīng)現(xiàn)金凈流入的利潤(rùn)，就說(shuō)明其質(zhì)量不是牢靠的。假如企業(yè)現(xiàn)金凈流量長(zhǎng)期低于凈利潤(rùn)，將意味著與已經(jīng)確認(rèn)為相對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn)。假如企業(yè)的銀根長(zhǎng)期很緊，現(xiàn)金流量常常是支大于收，則說(shuō)明該企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量處于惡化狀態(tài)。

3、虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)剔除法。

此方法是把虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)從資產(chǎn)中剝離出來(lái)后進(jìn)行分析的方法，實(shí)質(zhì)上是對(duì)企業(yè)存在的實(shí)有損失和或有損失進(jìn)行界定。首先是進(jìn)行排隊(duì)分析，統(tǒng)計(jì)出虛擬資產(chǎn)和不良資產(chǎn)賬面價(jià)值。然后進(jìn)行細(xì)致和科學(xué)的分析比較：

1)。把虛擬資產(chǎn)加不良資產(chǎn)之和同年末總資產(chǎn)相比，來(lái)測(cè)試資產(chǎn)中的損失程度。

2)。將剔除虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)后的資產(chǎn)總額同負(fù)債相比，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率，以真實(shí)地反映企業(yè)負(fù)債償還力量和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)程度。

3)。將虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)之和同凈資產(chǎn)比較，假如虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)之和接近或超過(guò)凈資產(chǎn)，說(shuō)明企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)力量可能有問(wèn)題，但也不排解過(guò)去人為夸大利潤(rùn)而形成“資產(chǎn)泡沫”的可能。但最終是要落實(shí)到加強(qiáng)對(duì)虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)的管理和處理，杜絕虛擬資產(chǎn)的存在，壓縮不良資產(chǎn)，盡量削減資產(chǎn)損失。

4、資產(chǎn)同相關(guān)會(huì)計(jì)要素綜合分析法。

企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，會(huì)計(jì)六大要素（資產(chǎn)、負(fù)債、全部者權(quán)益、收入、支出、利潤(rùn)）都在發(fā)生變化。因此，分析資產(chǎn)質(zhì)量，也離不開(kāi)其他會(huì)計(jì)要素。平常常用的方法和和衡量指標(biāo)有：

1)。方法一：總資產(chǎn)酬勞率，（ReturnOnTotalAssets）簡(jiǎn)稱ROA。

計(jì)算企業(yè)肯定時(shí)期內(nèi)獲得酬勞總額（利潤(rùn)總額加利息支出）與平均資產(chǎn)總額的比率，可用來(lái)來(lái)檢測(cè)企業(yè)投入產(chǎn)出的效能。一般說(shuō)，資產(chǎn)質(zhì)量越好，投入產(chǎn)出的效能也就越佳。

總資產(chǎn)酬勞率ROA=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額X100%其中，

利潤(rùn)總額：企業(yè)實(shí)現(xiàn)的全部利潤(rùn)，包括企業(yè)當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)、投資收益、補(bǔ)貼收入、營(yíng)業(yè)外支出凈額等項(xiàng)內(nèi)容，如為虧損，則用“-”號(hào)表示。

利息支出：指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中實(shí)際支出的借款利息、債權(quán)利息等。

利潤(rùn)總額與利息支出之和為息稅前利潤(rùn)：指企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的全部利潤(rùn)與利息支出的合計(jì)數(shù)。數(shù)據(jù)取自企業(yè)《利潤(rùn)及利潤(rùn)安排表》和《基本狀況表》

平均資產(chǎn)總額：指企業(yè)資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值，數(shù)據(jù)取自企業(yè)《資產(chǎn)負(fù)債表》，其公式為，平均資產(chǎn)總額=（資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù)）/2

2)。方法二：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，（TotalAssetsTurnover）簡(jiǎn)稱TAT。

計(jì)算企業(yè)在肯定時(shí)期內(nèi)銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比值。一般狀況下，周轉(zhuǎn)速度越快，銷售力量越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）=營(yíng)業(yè)收入凈額/平均資產(chǎn)總額

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）其中，

營(yíng)業(yè)收入凈額：減去銷售折扣及折讓等后的凈額。

平均資產(chǎn)總額：指企業(yè)資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值。數(shù)值取自《資產(chǎn)負(fù)債表》，其公式為，平均資產(chǎn)總額=（資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù)）/2

3)。方法三：流淌比率，（currentratio，簡(jiǎn)稱CR）。

指流淌資產(chǎn)總額和流淌負(fù)債總額之比。

流淌比率=流淌資產(chǎn)合計(jì)/流淌負(fù)債合計(jì)*100%

還有一個(gè)與之相關(guān)的概念是速動(dòng)比率（quickratio），簡(jiǎn)稱QR。

QR=速動(dòng)資產(chǎn)/流淌負(fù)債*100%

其中，速動(dòng)資產(chǎn)：指流淌資產(chǎn)中可以馬上變現(xiàn)的那部分資產(chǎn)，如現(xiàn)金，有價(jià)證券，應(yīng)收賬款。

流淌比率和速動(dòng)比率：都是用來(lái)表示資金流淌性的，即企業(yè)短期債務(wù)償還力量的數(shù)值，前者的基準(zhǔn)值是2，后者為1。

但應(yīng)留意的是，流淌比率高的企業(yè)并不肯定償還短期債務(wù)的力量就很強(qiáng)，由于流淌資產(chǎn)之中雖然現(xiàn)金、有價(jià)證券、應(yīng)收賬款變現(xiàn)力量很強(qiáng)，但是存貨、待攤費(fèi)用等也屬于流淌資產(chǎn)的項(xiàng)目則變現(xiàn)時(shí)間較長(zhǎng)，特殊是存貨很可能發(fā)生積壓、滯銷、殘次、冷背等狀況，流淌性較差。

而速動(dòng)比率則能避開(kāi)這種狀況的發(fā)生，由于速動(dòng)資產(chǎn)就是指流淌資產(chǎn)中簡(jiǎn)單變現(xiàn)的那部分資產(chǎn)。

計(jì)算流淌資產(chǎn)同流淌負(fù)債的比率，來(lái)反映企業(yè)短期債務(wù)的償還力量，流淌比率是測(cè)評(píng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的重要指標(biāo)。目前不少國(guó)有企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金消失負(fù)值，即流淌資產(chǎn)小