證券公司企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料48張課件

證券公司企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料怎樣思想，就有怎樣的生活證券公司企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料證券公司企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料怎樣思想，就有怎樣的生活A(yù)ddingToOurClients"Value企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料思泰君安證森固定收益證券總部ProvictingDamondQualityServiceAddingToDurClientsr目錄第一部分企業(yè)債券業(yè)務(wù)介紹、企業(yè)債券融資的特點(diǎn)和審批發(fā)行程序08年企業(yè)債券市場形勢回顧債券發(fā)行工作步驟四、企業(yè)債券融資成本分析第二部分如何開展企業(yè)債券業(yè)務(wù)目標(biāo)客戶的選擇建議客戶發(fā)行企業(yè)債券國泰君安的債券融資業(yè)務(wù)介紹dD圍黍君證一、利用教材優(yōu)勢，讓孩子輕松學(xué)數(shù)學(xué)作為教師，我們應(yīng)該把無聲的文字變成有聲的語言，來教育鼓勵學(xué)生，使學(xué)生的情感和情趣融合在一起，把學(xué)生從課堂引入現(xiàn)實(shí)生活當(dāng)中，從而達(dá)到很好的教學(xué)效果。現(xiàn)在低年級的教材非常符合學(xué)生的年齡特征。圖是彩圖，重點(diǎn)詞句是顏色打底，問題是由蘑菇老師，茄子老師等卡通形象提出的。教科書是我們教師教學(xué)時(shí)的重要依據(jù)，因此我們必須主動地去分析探索。充分發(fā)揮教材無聲語言的作用。教材的每一節(jié)都安排了例題，而這些數(shù)學(xué)教材中的例子全都是經(jīng)過精心設(shè)計(jì)，都來源于我們生活中常見的。我在教學(xué)之中注重引導(dǎo)學(xué)生通過例題去體會學(xué)數(shù)學(xué)的實(shí)用性、可行性和重要性。二、在鞏固練習(xí)時(shí)設(shè)計(jì)游戲輕松學(xué)教材中的鞏固練習(xí)“想想做做”，也不是死板的練習(xí)，也設(shè)計(jì)了很多游戲，如卡片游戲、小火車鉆山洞的游戲……很多連線題也都采用了“信鴿送信”“小蜜蜂采蜜”的形式來呈現(xiàn)。我也經(jīng)常會按照教材的安排編一些小故事貫穿在整個(gè)課堂之中，從而激發(fā)孩子的興趣，盡量使他們集中注意力。讓他們在輕松愉快的氛圍中接受新知識。例如，在教學(xué)中我經(jīng)常會利用題目中的圖示來把它講述成一個(gè)需要小朋友幫忙解決的問題，讓孩子開動腦筋來幫一幫遇到問題的童話主人公，孩子們通常積極性都很高。我認(rèn)為，既然教材也在有意識的提高孩子的學(xué)習(xí)興趣，那我們作為教師就更加應(yīng)該好好的利用起新教材的優(yōu)勢，讓孩子輕松地學(xué)習(xí)。三、設(shè)計(jì)生動有趣的數(shù)學(xué)學(xué)習(xí)競賽我除了在游戲活動中搞些競賽外，還經(jīng)常搞“速算比賽”“指得數(shù)比賽”和“搶答題比賽”等生動有趣的數(shù)學(xué)競賽。如“指得數(shù)比賽”，我在黑板上寫出所需要的數(shù)，請兩人上來比賽，老師說題，得幾，學(xué)生就指黑板上寫得幾，看誰指得對指得快。為了讓每個(gè)人都動起來，我在指定兩人到前面參加比賽的同時(shí)，把下面的同學(xué)也分為兩隊(duì)，人人當(dāng)裁判員，用“打手勢”的方法分別記先指對的次數(shù)，最后，老師看左右兩部分同學(xué)打的手勢，就知道幾比幾了。這種比賽，如同進(jìn)行一場緊張的排球賽，大家躍躍欲試，情緒高漲。而要當(dāng)好裁判員，也必須算得快，這樣就把兩人的活動變?yōu)槿嗤瑢W(xué)的活動，大大提高了練習(xí)的效果。當(dāng)二年級學(xué)生學(xué)到“兩位數(shù)減兩位數(shù)”這部分知識時(shí)，我們曾搞過一次別開生面的師生競賽。教給學(xué)生速算竅門（詳見前面教“81―18”“93―39”……那節(jié)文字?jǐn)⑹觯Ｋ?、在?shù)學(xué)課上學(xué)會傾聽老師講課專心聽講是學(xué)生在數(shù)學(xué)課上接受信息、汲取知識、學(xué)好數(shù)學(xué)的保證。一年級學(xué)生好奇喜動，注意力不穩(wěn)定、不持久，遇到新奇刺激物，總想看看、聽聽、動動，往往影響正常學(xué)習(xí)。學(xué)會傾聽老師的問題或要求。新課程理念下的數(shù)學(xué)課堂，提倡學(xué)生從小組討論、動手操作等數(shù)學(xué)活動中學(xué)習(xí)新知識。這就要求學(xué)生首先要聽清楚老師的問題或要求。我在每次提問時(shí)，總會提示學(xué)生：“老師這個(gè)問題很重要”，“老師這個(gè)問題只說一遍”，“請同學(xué)們認(rèn)真聽好要求后再動手”等。同時(shí)我還對學(xué)生聽的姿勢給予認(rèn)真指導(dǎo)。如聽老師說話時(shí)，要求學(xué)生眼睛看著老師的臉，做到神情專一。如果老師的觀點(diǎn)與自己的思考相一致，或已聽明白老師的問題和要求，則以微笑、微微點(diǎn)頭表示認(rèn)可或贊同。五、注意動靜搭配，調(diào)整學(xué)生聽講情緒數(shù)學(xué)課教學(xué)的主體結(jié)構(gòu)是講和練的結(jié)合。講授要通過練習(xí)消化理解。鞏固運(yùn)用，為了使小學(xué)生始終保持專心聽講的學(xué)習(xí)情緒，就必須講究課堂練習(xí)的設(shè)計(jì)。單調(diào)、機(jī)械的練習(xí)形式也會使學(xué)生們的學(xué)習(xí)興趣下降，從而渙散注意力。因此，我在練習(xí)設(shè)計(jì)的思考性、趣味性，多樣性和科學(xué)性，漸近性和層次性，在講授討論中不失時(shí)機(jī)地引導(dǎo)學(xué)生動口說一說，動手?jǐn)[一擺，動筆寫一寫，并穿插一些輕松活潑的數(shù)學(xué)游戲，這對于調(diào)整小學(xué)生的聽課情緒往往是大有裨益的，讓學(xué)生處于一個(gè)輕松、愉快的學(xué)習(xí)氛圍中，有意注意的保持時(shí)間自然增長。六、建立激勵制度?對低年級孩子的心理特點(diǎn)，實(shí)施賞識教育，盡量正面教育引導(dǎo)，多表揚(yáng)少批評，采用小紅花激勵的辦法促進(jìn)學(xué)生奮發(fā)向上。上課專心聽講得一朵小紅花；記錄本中滿五朵小紅花者在墻上得一朵紅花。比比誰的紅花多。大家評比好習(xí)慣：經(jīng)過系列活動后，相信一定有表現(xiàn)突出、進(jìn)步顯著的學(xué)生出現(xiàn)。在班內(nèi)評選好習(xí)慣學(xué)生，并進(jìn)行好習(xí)慣學(xué)生的事跡播講。在對孩子聽的習(xí)慣的培養(yǎng)中，少不了孩子最能夠接受的方式：表揚(yáng)鼓勵。那些孩子做得特別好的，應(yīng)及時(shí)鼓勵，必要時(shí)，要把文章做足。當(dāng)然，老師更應(yīng)關(guān)注那些暫時(shí)落后的孩子，用一雙善于發(fā)現(xiàn)的眼睛，去捕捉他們的進(jìn)步，讓這些孩子也能享受到喜悅，促使他們更快的進(jìn)步。一、創(chuàng)設(shè)有效的課堂導(dǎo)入課堂導(dǎo)入是一堂課成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。導(dǎo)入設(shè)計(jì)得好，會給一堂課的成功奠定良好的基礎(chǔ)，因此，在語文教學(xué)中，教師要精心設(shè)計(jì)導(dǎo)入語，將學(xué)生的注意力吸引到課堂中，提高他們的學(xué)習(xí)效率。（一）以激勵導(dǎo)入新課好的導(dǎo)入語能吸引學(xué)生，增強(qiáng)興趣，調(diào)動學(xué)生的積極性、主動性，還有利于創(chuàng)設(shè)輕松和諧的師生關(guān)系和課堂氛圍，對課堂效率的提高也有很大的促進(jìn)作用。例如，教授《臥看牽牛織女星》一文時(shí)，教師可以在課前15分鐘左右讓學(xué)生聲情并茂地閱讀《天上的街市》，并且對學(xué)生做出積極的評價(jià)，評出朗讀最好的學(xué)生，并給予一定的獎勵，以激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性，提高教學(xué)效率。（二）引用名言導(dǎo)入新課有針對性地設(shè)置相宜、精當(dāng)?shù)拿詫?dǎo)入能激發(fā)學(xué)生的求知欲，增強(qiáng)課堂吸引力。例如，學(xué)習(xí)《傷仲永》一文時(shí)，教師可以用“天才是百分之一的靈感加上百分之九十九的汗水”來導(dǎo)入，讓學(xué)生知道成功來自于辛勤的勞動，不勞而獲是不存在的；學(xué)習(xí)《孫權(quán)勸學(xué)》一文時(shí)，教師可以用“少而好學(xué)，如日初之陽；壯而好學(xué)，如日中之光；老而好學(xué)，如秉燭之明”來導(dǎo)入，使學(xué)生集中精力于新課上。通過引用名言導(dǎo)入不僅可以吸引學(xué)生的注意力，激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，順利地導(dǎo)入新課，還可以拓展學(xué)生的知識面。二、有效課堂互動的創(chuàng)建策略有效的師生、生生互動能引導(dǎo)學(xué)生積極思維，使學(xué)生探索解決問題的途徑，獲取知識，提高能力。因此，教師必須有計(jì)劃地導(dǎo)控，激發(fā)、引導(dǎo)學(xué)生學(xué)習(xí)的主動性、自覺性和創(chuàng)新性，從而保證師生互動的效果。（一）在教學(xué)過程中，要充分尊重學(xué)生的獨(dú)特認(rèn)識和體驗(yàn)例如，教授《曹劌論戰(zhàn)》一課時(shí)，某教師不經(jīng)意地把“夫戰(zhàn)，勇氣也”中的“夫”（“fú”）讀成“fū”，有學(xué)生指出讀音不對，此教師當(dāng)即承認(rèn)了錯(cuò)誤，作了改正，獲得學(xué)生的好評。這個(gè)教學(xué)過程就充分體現(xiàn)了教師對學(xué)生的課堂主體地位的重視，也體現(xiàn)出了教師對學(xué)生獨(dú)立自主意識的尊重。（二）引導(dǎo)質(zhì)疑思考，鼓勵大膽想象例如，在《斗鯊》一文的教授過程中，講到“老人手里僅有的幾樣?xùn)|西，本無和鯊魚決斗的資本卻依然和鯊魚進(jìn)行了勇敢的搏斗”時(shí)，教師應(yīng)當(dāng)鼓勵、引導(dǎo)學(xué)生質(zhì)疑思考，敢于發(fā)表自身獨(dú)特的見解：學(xué)生在進(jìn)行討論時(shí)，教師可以提出課本中的相關(guān)知識點(diǎn)；學(xué)生遇到難題時(shí)，教師要給予引導(dǎo)和幫助，這有利于建立師生和諧互動模式，也有利于課堂教學(xué)效率的提高。三、以人為本，調(diào)動學(xué)生主動學(xué)習(xí)“教育要使人愉快，要讓一切教育帶有樂趣”，這樣，學(xué)生在教學(xué)活動中，思維才能始終保持積極狀態(tài)，才能充分發(fā)揮特長，在活動中得到全方面的鍛煉。新時(shí)代不僅僅需要專業(yè)化、專家型人才，更需要創(chuàng)造型、復(fù)合型、合作型、個(gè)性化的人才。新世紀(jì)的人才必須具備主體適應(yīng)能力、主體創(chuàng)造能力與主體實(shí)踐能力。初中語文課堂教學(xué)改革的關(guān)鍵就在于要盡量促使學(xué)生主動學(xué)習(xí)，調(diào)動學(xué)生的積極性，促成學(xué)生自主探究性與創(chuàng)造性人格的形成，也只有這樣，語文教學(xué)才會更加生動、實(shí)用、有效。（一）豐富語文課外活動，提供興趣的平臺在語文課堂教學(xué)過程中，教師要創(chuàng)造條件，為學(xué)生提供參與學(xué)習(xí)的機(jī)會。教師可以組織和開展語文課外活動，可采用競賽形式，因?yàn)檎Z文競賽活動更有利于發(fā)揮學(xué)生的主動性、自覺性，也有利于鞏固課堂教學(xué)成果，而且這些競賽活動能夠使語文知識正面影響學(xué)生的人生觀和價(jià)值觀，指導(dǎo)他們在今后的人生中選擇正確的道路。（二）培養(yǎng)學(xué)生質(zhì)疑、釋疑能力是發(fā)揮學(xué)生主動性的有效方法由提出問題到解決問題的過程是訓(xùn)練學(xué)生思維的基本過程。這個(gè)過程可以讓學(xué)生在主動積極的思維和情感活動中加深理解和體驗(yàn)，并且有所感悟和思考，同時(shí)還受到情感熏陶，獲得思想啟迪，享受審美樂趣。四、聯(lián)系生活實(shí)際，讓學(xué)生快樂學(xué)習(xí)教學(xué)生活化是新一輪基礎(chǔ)教育課程改革的基本理念之一，語文教學(xué)更應(yīng)向社會延伸，打造生活化課堂，增強(qiáng)教學(xué)效果。在初中語文教學(xué)中，語文教師要注重給語文課堂增添新鮮的活水，聯(lián)系實(shí)際生活實(shí)施教學(xué)，增強(qiáng)學(xué)生的實(shí)踐體驗(yàn)，活躍語文課堂氛圍，提高教學(xué)效率。（一）“教育即生活、即生長，即經(jīng)驗(yàn)改造”“語文的外延與生活的外延相等?！币虼耍處熞闇?zhǔn)時(shí)機(jī)適時(shí)引導(dǎo)，讓學(xué)生將語文運(yùn)用在生活中。例如，在教學(xué)《多一些寬容》一課時(shí)，教師可以通過列舉生活中的事例給學(xué)生講述寬容是一種美德，讓學(xué)生在生活中學(xué)會相互體諒、相互包容，懂得彼此謙讓，不計(jì)較個(gè)人名利得失。這樣的引導(dǎo)既有利于傳達(dá)正確的價(jià)值觀，又有利于培養(yǎng)學(xué)生良好的社會公德，更有利于課堂教學(xué)有效性的實(shí)現(xiàn)。（二）利用多媒體課件有效開展語文活動，開闊學(xué)生視野語文教學(xué)生活化可以在語文課堂教學(xué)的實(shí)施中最生動、最直觀、最具體地呈現(xiàn)出來。例如，學(xué)習(xí)賈平凹的《月跡》一文時(shí)，教師可以給學(xué)生播放一首兒歌《月兒船》，讓學(xué)生更好地體會文中描寫的孩子們尋找月亮痕跡的情景，在充滿溫馨愉悅的氛圍中學(xué)習(xí)。因此，語文教學(xué)也只有扎根于生活的沃土，才會讓“語文”這棵大樹枝繁葉茂。教材中的每一篇課文都來自于生活，教師應(yīng)當(dāng)適度地以課堂教學(xué)為起點(diǎn)來實(shí)施語文生活化教學(xué)，加強(qiáng)課堂教學(xué)與生活的溝通，讓教學(xué)貼近生活，聯(lián)系實(shí)際。這既為高效課堂教學(xué)創(chuàng)建了便利，又有利于促進(jìn)語文教學(xué)最終目的的實(shí)現(xiàn)。初中語文課堂教學(xué)旨在挖掘?qū)W生的潛能，教師要不斷更新自己的知識，拓寬思路，幫助學(xué)生提高學(xué)習(xí)能力和效率，讓學(xué)生與時(shí)代同步，掌握最前沿的知識，以有效提高語文課堂教學(xué)效果。證券公司企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料怎樣思想，就有怎樣的生活證券1AddingToOurClients"Value企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料思泰君安證森固定收益證券總部ProvictingDamondQualityServiceAddingToDurClientsAddingToOurClients"Value2r目錄第一部分企業(yè)債券業(yè)務(wù)介紹、企業(yè)債券融資的特點(diǎn)和審批發(fā)行程序08年企業(yè)債券市場形勢回顧債券發(fā)行工作步驟四、企業(yè)債券融資成本分析第二部分如何開展企業(yè)債券業(yè)務(wù)目標(biāo)客戶的選擇建議客戶發(fā)行企業(yè)債券國泰君安的債券融資業(yè)務(wù)介紹dD圍黍君證r目錄3第一部分企業(yè)債券業(yè)務(wù)介紹一、企業(yè)債券融資的特點(diǎn)和審批發(fā)行程序第一部分企業(yè)債券業(yè)務(wù)介紹4r企業(yè)債券的基本概念企業(yè)債券是指具有法人資格的企業(yè)依照法定程序發(fā)行,約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。企業(yè)債券是一種債務(wù)契約。公司制企業(yè)發(fā)行的債券被稱為“公司債券”。依不同的方式企業(yè)債券可分為很多種類無記名實(shí)物券:票面樣式為傳統(tǒng)不可掛失按票面形式分實(shí)名制記賬式:票面樣式為記賬憑證式,票面記名并可掛失零忘債券:債券到期時(shí)一次性還本付忘按付忠方式分附忘債券:每年定期支付利忘,如年支付一次或半年支付短期債券:債券的發(fā)行期限為1-3年按發(fā)行期限分「中期憤券:憤券的發(fā)行期限為3-7年長期債券:債券的發(fā)行限為7年以上古定利率債券債券存續(xù)期內(nèi)利率不變按利率形式分利率債券:債券存續(xù)明內(nèi)利率隨基準(zhǔn)利率變化混臺創(chuàng)新品種:將固定利率和浮動利率方幸進(jìn)行混臺,或加入其他選擇權(quán)dD圍黍君證r企業(yè)債券的基本概念5r企業(yè)債券融資具體優(yōu)勢融資規(guī)模大顯著的宣傳效用√企業(yè)債券的融資規(guī)?！ζ髽I(yè)債券屬于中長期企業(yè)債券是種直接ˇ企業(yè)債券是公開發(fā)行可以達(dá)到發(fā)行人凈資融資融資工具,省略了銀的債務(wù)工具產(chǎn)的40%,項(xiàng)目總投行貸款的中間環(huán)節(jié)資的60%ˇ企業(yè)債券的融資期限√企業(yè)債券在發(fā)行期間往往根據(jù)擬投資項(xiàng)目對于高等級優(yōu)質(zhì)企業(yè)的推介、公告、以及√企業(yè)債券的發(fā)行人實(shí)的回收期設(shè)定而言,企業(yè)債券的發(fā)投資者的其它各種力普遍較強(qiáng),2000年行利率比相同期限垠交流可以有效的大幅以來發(fā)行的企業(yè)債券取消銀行擔(dān)保以來企行貸款利率低15-2個(gè)提升企業(yè)的形象規(guī)模多在10億元以上其中最大的達(dá)到450債券的發(fā)行期限以百分點(diǎn)左右5-7年的中長期品種為√企業(yè)債券的成功發(fā)行億元顯示了發(fā)行人的整體君安證r企業(yè)債券融資具體優(yōu)勢6企業(yè)債券發(fā)行相關(guān)法規(guī)及發(fā)行條件發(fā)行企業(yè)債券的條件企業(yè)佶券發(fā)行管理模式國務(wù)院授權(quán)國家發(fā)展和股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元,有限責(zé)任公司和其改革委統(tǒng)一管理企業(yè)債券他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元融資工作。n累計(jì)債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)(不包括少數(shù)股東權(quán)益)的40%最近三年持續(xù)盈利,且三年平均可分配利潤(凈利潤)足以支付債·企業(yè)債券的法律法規(guī)《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》、n籌集資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向,所需相關(guān)手續(xù)齊《證券法》、《公司法》全。用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的,應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制及《國家發(fā)展改革委關(guān)于度的要求,原則上累計(jì)發(fā)行額不得超過該項(xiàng)目總投資的60%。用于推進(jìn)企業(yè)債券市場發(fā)展、收購產(chǎn)權(quán)(股權(quán))的,比照該比例執(zhí)行。用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的,不簡化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事受該比例限制,但企業(yè)應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明:用于補(bǔ)充營運(yùn)資金的,不超過發(fā)債總額的20‰;項(xiàng)的通知》(發(fā)改財(cái)金[2008]7號)等法律法規(guī)債券利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定,但不得超過國務(wù)院限定水平共同構(gòu)成發(fā)行企業(yè)債券的■已發(fā)行企業(yè)債券或者其他債務(wù)末處于違約或延遲支付本息的狀態(tài)規(guī)范文件最近三年沒有重大違法違規(guī)行為。君安證企業(yè)債券發(fā)行相關(guān)法規(guī)及發(fā)行條件7國家發(fā)改委簡化核準(zhǔn)程序及其影響口根據(jù)國家發(fā)改委[2008]7號文的通知精神,企業(yè)債券審批發(fā)生的主要變化和相關(guān)影響如下核準(zhǔn)程序及相關(guān)要求的變化目關(guān)影響將先核定規(guī)模、后核準(zhǔn)發(fā)行兩個(gè)環(huán)節(jié)大大簡化了程序。目前,發(fā)改委審批企業(yè)債券發(fā)行簡化為直接核準(zhǔn)發(fā)行一個(gè)環(huán)節(jié)的形式已由主任傳簽制替代了主任辦公會制,進(jìn)一步簡化了審批流程,提高了審批效率用固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目上報(bào)發(fā)行申請目前仍最為穩(wěn)妥放寬了募集資金投向,可用于收購兼可控性最強(qiáng)。同時(shí),發(fā)改委對其它募集資金安排并、替換銀行貸款、補(bǔ)充營運(yùn)資金的標(biāo)準(zhǔn)也在逐步明確,接受程度逐步提高目前,第三方擔(dān)保債券已經(jīng)逐步成為企業(yè)債發(fā)行的可采用如無擔(dān)保信用債券、資產(chǎn)抵押債券主流。同時(shí),應(yīng)收賬款、土地使用權(quán)、股權(quán)等抵質(zhì)押債券及無擔(dān)保債券也逐漸被市場認(rèn)可。發(fā)改委自受理中請之日起3個(gè)月內(nèi)做出材料受理后的審批時(shí)間相對可預(yù)測。同時(shí),實(shí)際時(shí)核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定間要視在發(fā)改委申報(bào)排隊(duì)的情況而定。如果過去三年報(bào)表原先由不同的會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)則需要盡早安排審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行連審。此外,由于連審報(bào)告及最近期的財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)工作是其他中介機(jī)構(gòu)工作的基礎(chǔ),因此宜盡早國泰君安證春進(jìn)行。國家發(fā)改委簡化核準(zhǔn)程序及其影響8銀監(jiān)會[2007]75號文及其影響口中國銀監(jiān)會于2007年10月18日發(fā)布《中國銀監(jiān)會關(guān)于有效防范企業(yè)債擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的意見》(銀監(jiān)發(fā){12007]75號文),改變了企業(yè)債券市場的發(fā)行格局相關(guān)影響a在“75號文”出臺前,銀行信用在很大程度上替代了發(fā)行人信用。而在取消銀行擔(dān)保后,企業(yè)自身資質(zhì)就成了決定企業(yè)債券能否成功發(fā)行的關(guān)鍵因素家發(fā)改委也將企業(yè)自身資質(zhì)視為審批重點(diǎn),以保障投資者的利益。銀監(jiān)發(fā)[2007]75號文規(guī)定:“即日起投資者結(jié)構(gòu)有所變化。根據(jù)《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者債券要一律停止對以項(xiàng)投資管理暫行辦法》的規(guī)定,“保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資無擔(dān)目債為主的企業(yè)債保的企業(yè)(公司)債券,由中國保監(jiān)會另行規(guī)定在實(shí)際操作中,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)-般不會投資無擔(dān)保企進(jìn)行擔(dān)保業(yè)債券。因此,對于無擔(dān)保債券,主要投資者即為商業(yè)銀行和基金公在“75號文”出臺后,第三方擔(dān)保債券、資產(chǎn)抵押債券、無擔(dān)保債券陸續(xù)出現(xiàn)。目前,第三方擔(dān)保債券(包括集團(tuán)擔(dān)保)成為目前債券市場發(fā)行的主流品種,約占2008年已發(fā)行債券總規(guī)模的80%左右dD圍黍君證銀監(jiān)會[2007]75號文及其影響9r企業(yè)債券流通相關(guān)法規(guī)■目前,企業(yè)債券主要在銀企業(yè)僨券在銀行間僨券市場流通的條件行間債券市場交易流通。為完善市場信息披露機(jī)制,人依法公開發(fā)民銀行以《中國人民銀行公告〔2005〕第30號》就企n債權(quán)債務(wù)關(guān)系確立并登記完畢;業(yè)債券進(jìn)入銀行間債券市場發(fā)行人具有較完善的治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制,近兩年交易流通的有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了沒有違法和重大違規(guī)行為規(guī)范n實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣億元(近期剛剛?cè)≈袊嗣胥y行公告[2009〕第1號取消了5億元的限制意在鼓勵更多中小型企業(yè)通·單個(gè)投資人持有量不超過該期公司債券發(fā)行量過公開發(fā)行債券方式融資。企業(yè)債券投資者以保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)投資者為主,此類機(jī)構(gòu)投資者為風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者即在投資的收益性和安全性之間,他們更關(guān)注投資的安全相對于大型國有企業(yè)發(fā)行的債券,中小企業(yè)發(fā)行的債券無疑風(fēng)險(xiǎn)更高,因此機(jī)構(gòu)投資者的投資意愿并不強(qiáng)烈。因此,盡管主管機(jī)關(guān)消除了政策障礙,但受投資者偏好限制,中小企業(yè)發(fā)債融資仍存在國君安證燾r企業(yè)債券流通相關(guān)法規(guī)10r企業(yè)債券發(fā)行相關(guān)主要中介機(jī)構(gòu)及其責(zé)任中介機(jī)構(gòu)職責(zé)負(fù)債協(xié)調(diào)發(fā)行申報(bào)工作,牽頭準(zhǔn)備發(fā)行及備案文件組織盡職調(diào)查工作,設(shè)計(jì)發(fā)行方案主承銷商協(xié)調(diào)各級國資委和國家發(fā)改委、證監(jiān)會、人民銀行及其他主管部門的溝通市場推介組織本次債券的發(fā)行與銷售工作分銷商參與本次債券的發(fā)行與銷售工作托管人托管本期債券(一般為中央國債登記公司)擔(dān)保人出具企業(yè)債券擔(dān)保函提供擔(dān)保人資信證明(如營業(yè)執(zhí)照、財(cái)務(wù)報(bào)告等)審計(jì)師出具發(fā)行三年連審的審計(jì)報(bào)告(須具有證券從業(yè)資格的會計(jì)事務(wù)所發(fā)行人律師法律盡職調(diào)查出具法律意見書協(xié)助完成發(fā)行材料準(zhǔn)備工作信用評級機(jī)構(gòu)出具評級報(bào)告及跟蹤評級安排發(fā)行完成后的跟蹤評級協(xié)助完成發(fā)行材料準(zhǔn)備工作r企業(yè)債券發(fā)行相關(guān)主要中介機(jī)構(gòu)及其責(zé)任11證券公司企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料48張課件12證券公司企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料48張課件13證券公司企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料48張課件14證券公司企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料48張課件15證券公司企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料48張課件16證券公司企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料48張課件17證券公司企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料48張課件18證券公司企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料48張課件19證券公司企業(yè)債券融資業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料48張課件20