丁圣元的投資正途(附89條交易語錄)

丁圣元的投資正途（附89條交易語錄）溫馨提示：小密圈已經(jīng)上傳前高盛交易員AntonKreil（股票）交易員培訓(xùn)視頻課件以及過去大量未發(fā)送的554篇文章，請?jiān)谌?nèi)的小伙伴查看，也歡迎其他小伙伴加入。（文末有二維碼）正文：（以下部分摘自丁圣元先生所著的《投資正途》，相關(guān)資料已上傳到異端的小密圈，煩請小伙伴支持丁先生的著作以及多本譯作，質(zhì)量上乘）p6經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的第一要素乃是資源有限，從這三只烏龜身上，我們能夠看到普遍存在于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的良性循環(huán)和惡性循環(huán)兩種因果循環(huán)機(jī)制。p7-8影響市場的橫向因素不勝枚舉，而且關(guān)系極度復(fù)雜，但是行情的時(shí)間軌跡卻十分簡明。總結(jié)三只小龜給予我們的啟示，得到如下結(jié)論：首先，在同一個(gè)系統(tǒng)內(nèi)，必然資源有限，因此系統(tǒng)成員之間的競爭不可避免。系統(tǒng)開放的程度越低，則競爭越直接；鑒于任何系統(tǒng)都不可能絕對地開放，資源有限的前提總是成立的，競爭總是不可避免的。其次，競爭迫使成員的相對競爭力以自我加強(qiáng)的良性循環(huán)和自我減弱的惡性反饋循環(huán)兩種截然相反的方式分化。再次，在沒有系統(tǒng)外界因素干擾的條件下，或者外界干擾的因素與競爭循環(huán)鏈無關(guān)，或者外界干擾不足以打斷競爭循環(huán)鏈，上述良性與惡性循環(huán)過程不會(huì)自動(dòng)終結(jié)，而是具有強(qiáng)烈的越演越烈、持續(xù)發(fā)展的傾向，直至累積到極端程度之后，系統(tǒng)本身被改變。分化過程的持續(xù)的、自我加強(qiáng)的和自我反饋的，具有內(nèi)在必然行，市場趨勢，即市場一定程度的有序性就是由此產(chǎn)生的。最后，良性惡性反饋機(jī)制發(fā)揮作用的先決條件是，資源轉(zhuǎn)化為競爭力的鏈條不能中斷，而且競爭力增長的程度總是和競爭所得的資源成正比（競爭循環(huán)機(jī)制）綜上所述，趨勢的本質(zhì)是一股不可抗拒的命運(yùn)性力量，趨勢有能力在段時(shí)間內(nèi)造成巨大反差，趨勢將一直持續(xù)下去，直至極端狀態(tài)。p9太極圖的關(guān)鍵概念大約有三方面，第一，人世間事物絕大多數(shù)處在相對封閉、相對穩(wěn)定的系統(tǒng)內(nèi)，因?yàn)椴环€(wěn)定狀態(tài)乃是過渡狀態(tài)，時(shí)間很短暫，不是常態(tài)；過于開放的“系統(tǒng)”其實(shí)難以構(gòu)成“系統(tǒng)”，而且在更大的背景上，也必然屬于相對封閉的系統(tǒng)。歸根結(jié)蒂，人類生活在一個(gè)有限的世界中。在相對封閉、相對穩(wěn)定的系統(tǒng)內(nèi)，資源必然有限。第二，系統(tǒng)成員的競爭是不可避免的，因而產(chǎn)生了截然相反的陰魚和陽魚兩種競爭循環(huán)機(jī)制。第三，競爭循環(huán)機(jī)制必然導(dǎo)致陰魚的下降趨勢和陽魚的上升趨勢。趨勢具有內(nèi)在必然性，將一直持續(xù)，直至極端狀態(tài)。上升、下降趨勢并存乃是系統(tǒng)常態(tài)。在同一個(gè)系統(tǒng)內(nèi)的成員之間，上升趨勢和下降趨勢指的是兩者處境的相互比較，不是絕對值。p15我們的做法是，既然研究對象的歷史、現(xiàn)在和未來總是全部因素綜合作用的結(jié)果，那么干脆就以研究對象在時(shí)間方向的變化軌跡作為主要線索。這話聽起來很熟悉。技術(shù)分析理論的三項(xiàng)前提條件是：市場行為包含消化一切：價(jià)格以趨勢方式演變：歷史會(huì)重演。p20我們甚至可以大膽地?cái)嘌裕瑫r(shí)間是一切事物的終極資源和終極成本，時(shí)間使用效率是一切事物的競爭力的根本標(biāo)志，時(shí)間綜合所有復(fù)雜的競爭關(guān)系的結(jié)論普遍適用于一切事物。p43-44市場趨勢演變的三階段特征以上升趨勢為例，在上升趨勢中，市場心理的演變過程是先看跌，再猶豫不決，最后死心塌地看漲，分別對應(yīng)“變”、“通”、“窮”三個(gè)階段。（1）上升趨勢的萌芽階段---市場處在“變”之中，“通之前”。在一般情況下，“變”往往對應(yīng)于新趨勢萌發(fā)的初期階段，雖然市場已經(jīng)渡過了下降趨勢之“窮”的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但是對絕大多數(shù)市場參與者來說，此時(shí)的心理狀態(tài)仍然維持在舊趨勢下，市場表現(xiàn)也相當(dāng)?shù)统?，在低位窄幅振蕩，持續(xù)時(shí)間較長。從行情方面來看，一方面市場參與者心理狀態(tài)基本上仍然維持在過去的跌勢或橫向趨勢中，另外一方面市場雖然反復(fù)探底，但總是不能有效往下突破，后來反而不引人注意地向上試探，當(dāng)市場最終向上突破某個(gè)重要阻擋水平時(shí)，上升趨勢就初步形成了，市場從“變”的潛伏階段轉(zhuǎn)入“通”的平衡上升階段。（2）上升趨勢“通”的階段---這是上升趨勢詐實(shí)基礎(chǔ)、積蓄力量的重要階段。市場繼續(xù)上升，已經(jīng)達(dá)到了一定的高度，明顯高于最低點(diǎn)。但是大部分市場參與者一方面確實(shí)注意到到市場上升，另外一方面處于謹(jǐn)慎甚至懷疑的態(tài)度，寧愿見好就收，對上升的趨勢的長期前景，既沒有堅(jiān)定的信心，也不過于執(zhí)著。少數(shù)市場參與者的心理處于極端狀態(tài)，要么已經(jīng)敏感地意識到上升趨勢方興未艾，堅(jiān)決逢低買進(jìn)，要么僵硬地停留在原有看空的心理狀態(tài)，只要出現(xiàn)高位，就看做賣出的好點(diǎn)，結(jié)果多空雙方有較多的爭執(zhí)，市場一方面有能力創(chuàng)新高（這是上升趨勢的本質(zhì)特征），另一方面又往往形成大幅震蕩、多空爭奪的局面?？傊?，雖然上升趨勢實(shí)際上已經(jīng)是潛在的事實(shí)，但是這一點(diǎn)并不是一目了然的，市場參與者不會(huì)一致看漲，交易量也不會(huì)過大。由此可見，上升趨勢第二階段猶豫不決的高波動(dòng)率正是市場的自然要求。上升趨勢第二階段的特點(diǎn)就是振蕩上升，即人們常說的“洗盤拉升”過程，此時(shí)趨勢方向并無變化，投資者不但不能害怕行情反復(fù)，反而應(yīng)當(dāng)堅(jiān)決持有，并利用市場回調(diào)的機(jī)會(huì)建倉和加碼。這種反復(fù)不是真正的行情的“脆弱”，反而表明行情的韌性，大多數(shù)市場參與者沒有能力明確判斷上升趨勢的存在，市場參與者看多和看空兩格陣營勢均力敵，這就是所謂市場平衡狀態(tài)的來由。在“通”的第二階段，市場漲跌交替明顯，不失均衡性。特別值得強(qiáng)調(diào)的是，有時(shí)候趨勢第二階段具有出人意料的頑固持續(xù)能力。由此可見，趨勢的三個(gè)階段并不是簡單地以持續(xù)時(shí)間的長短來劃分的，有時(shí)候第二階段可以不成比例地拉長。不過，由于其反復(fù)特征，累積的價(jià)格幅度不是最大的。（3）上升趨勢之“窮”。市場在第二階段后期終于向上突破了最重要的歷史價(jià)格水平，市場參與者對上升趨勢的懷疑氣氛一掃而空，普遍認(rèn)定上升方向，于是市場進(jìn)入逐步快速的上漲過程，不再有懷疑、徘徊心理帶來的明顯震蕩和調(diào)整。在這一階段，上升趨勢逐漸成為人人堅(jiān)信不移的“常識”，波折越來越少、波折的幅度越來越小，一旦市場穩(wěn)定上升，沒有太多振蕩和調(diào)整，上升趨勢的最佳狀態(tài)就出現(xiàn)了。隨著行情上升，市場參與者的看多心態(tài)逐漸得到強(qiáng)化，由此驅(qū)動(dòng)市場進(jìn)一步上升，于是在投資者看多心態(tài)和市場上升之間，形成了螺旋式上升的自激循環(huán)，結(jié)果幾乎總是進(jìn)入極端狀態(tài)，行情急劇拉升，價(jià)格和交易量雙雙達(dá)到歷史高位、乃至創(chuàng)歷史新高，埋下了趨勢向下逆轉(zhuǎn)的種子。有時(shí)，在上升趨勢的最后階段，一方面大多數(shù)人認(rèn)同上升趨勢，不斷加入多頭行列：另一方面已經(jīng)持股的群體則取得了較大利潤，獲利回吐壓力越來越顯著，上升趨勢第三階段本來波折越來越少，但是有一天市場突如其來地大幅波動(dòng)，這就暴露了行情的脆弱性，可能構(gòu)成趨勢逆轉(zhuǎn)的警告信號。p45下降趨勢同樣表現(xiàn)出“變”、“通”、“窮”三階段特征，只是與上升趨勢的方向相反。相比之下，上升趨勢的“變”的階段往往較為艱難，費(fèi)時(shí)較長，反復(fù)較多，最后向上突破時(shí)也需要成交量的配合；下降趨勢之“變”則有可能很快完成，反復(fù)也較少，最后向下突破也不一定需要交易量的配合。上升趨勢“窮”的最后階段往往伴隨價(jià)格的急劇拉升、交易量的極度放大，狂歡氣氛異常濃烈；下降趨勢“窮”的最后階段交易量很可能適度放大，也可能不明顯放大，價(jià)格則急劇下滑，充滿恐慌情緒。p49有了以上類比，我們就可以看到，大趨勢決定整個(gè)行程，決定總體目的；中趨勢進(jìn)一步落實(shí)總體目的，將它適當(dāng)分解、組合；小趨勢則代表著演變細(xì)節(jié)。如果沒有大趨勢，則小趨勢就淪為漫無目的流浪；但是只要小趨勢出現(xiàn)任何意料之外的、與原大趨勢背道而馳的變化，比如他鄉(xiāng)遇故知、交通延誤、錢物失竊等，則同樣有可能決定性地改變整個(gè)旅行計(jì)劃。p56我們曾經(jīng)強(qiáng)調(diào)，市場的根本特征就是不確定性，市場參與者成功的關(guān)鍵恰恰正是在這種不確定性中找出相對的確定性。市場趨勢是無可否認(rèn)的客觀存在，但是，在正常市場條件下，當(dāng)前趨勢及其所處的趨勢結(jié)構(gòu)從來都不是一目了然的；如果市場參與者認(rèn)為趨勢方向非常明白，反而意味著趨勢已經(jīng)進(jìn)入極端狀態(tài)，“窮則變”了。市場變化大致可以分為有序性和無序性兩部分，是兩者的綜合，有序性通過無序性表現(xiàn)出來。有序性以市場趨勢的形式表現(xiàn)，決定了投資者的命運(yùn)。投資者認(rèn)識了市場變化有序性部分，就有可能獲得相對的確定性。投資者所見的不確定性包括未被正確認(rèn)識的有序性和市場的無序性部分，無序性部分并沒有太大意義，不會(huì)造成系統(tǒng)和一致的差別，未被正確認(rèn)識的有序性部分才真正潛藏著危險(xiǎn)p93從這個(gè)意義上說，趨勢分析就是分析上升趨勢和下降趨勢的交替。趨勢交替重點(diǎn)在于趨勢進(jìn)程的快、慢節(jié)奏的交替，為了說清楚這一點(diǎn)，我們先從趨勢性的強(qiáng)弱入手，進(jìn)而研究“線”和“塊”的交替。趨勢除了方向之外，還有趨勢性強(qiáng)弱的特點(diǎn)。所謂趨勢性強(qiáng)弱，可以從三個(gè)方面理解。從價(jià)格變化的比較意義來看，趨勢性越強(qiáng)，則越有能力拓展新的空間，越有能力突破重要價(jià)格水平，而趨勢性越弱，則越是局限于現(xiàn)有范圍內(nèi)波動(dòng)；從持續(xù)時(shí)間看，趨勢性越強(qiáng)，則趨勢變化過程中的曲折越少，一致性越強(qiáng)。一般說來，趨勢性強(qiáng)，則趨勢表現(xiàn)得有力、持久、波折少；趨勢性弱，則表現(xiàn)得泛力、不持久、波折多。趨勢性極強(qiáng)的逐日趨勢形成了市場變化的主要變化，而趨勢性弱的逐日趨勢往往組合起來，形成了上述主要變化之間的(橫行)休整部分；市場變化和休整交替進(jìn)行，形成了總體趨勢進(jìn)程的節(jié)律。p102投資者大致必須完成以下五個(gè)步驟：(1)判斷趨勢方向；(2)研究趨勢性強(qiáng)弱，即在順應(yīng)趨勢方向的前提下，進(jìn)一步判斷市場變化的“塊”和“線”的交替節(jié)奏。(3)取得買賣信號，確定出入市時(shí)機(jī)。(4)決定投入資金的權(quán)重，即重倉投入，半倉投入，還是小部分投入試水、逐步加碼、定期定量投入等；(5)了結(jié)交易，即根據(jù)行情演變，果斷地執(zhí)行止損，獲利回吐的操作，了結(jié)交易。p112飛衛(wèi)教導(dǎo)紀(jì)昌的過程，就是幫助紀(jì)昌濃縮射箭的可能性的過程，即提高紀(jì)昌射箭的相對確定性的過程。反觀投資之道，也存在同樣的道理，首先，我們必須有健全的市場觀，充分領(lǐng)悟市場的本質(zhì)特征，最大限度的排除我們自身的不確定；其次，我們必須找到系統(tǒng)的、具有橫向和縱向最廣泛的一致性的操作方法；最后，在日常交易過程中，必須將根本的市場觀化為自覺行動(dòng)，避免重復(fù)性錯(cuò)誤，才能成為成功的投資者。p153這里的教訓(xùn)是，市場并不是因?yàn)橄碌眠^久、下跌得過多而上漲的；一般來說，由于趨勢慣性，越是下跌得多、下跌得久的股票越是反而越是不容易向上逆轉(zhuǎn)。歸根結(jié)蒂，趨勢持續(xù)和逆轉(zhuǎn)是市場研究的根本問題，如果沒有確鑿的證據(jù)，則寧可猜測當(dāng)前的趨勢繼續(xù)下去，而不是逆轉(zhuǎn)。p160在個(gè)股行情確實(shí)發(fā)出反轉(zhuǎn)信號之前投資者不妨密切關(guān)注，但是千萬不可過早買入，否則就犯了技術(shù)分析的大忌。咸魚翻身不是一件容易的事情。市場并不是因?yàn)樽叩眠^低，跌得過猛才走高的，而是一定另有走高的理由，至于“太低”這樣的概念，在技術(shù)分析中則絕不存在。在正常的市場條件下，個(gè)股完全可能“低”到摘牌、破產(chǎn)為止。p181技術(shù)分析強(qiáng)調(diào)趨勢的慣性，這一點(diǎn)不但適用于個(gè)股或大盤的價(jià)格趨勢，也適用于個(gè)股和大盤之間相對差價(jià)的趨勢簡單說來，技術(shù)分析的基本假定是強(qiáng)者恒強(qiáng)、弱者恒弱、同步者恒同步，這就是個(gè)股行情的基本情況，也是我們分析個(gè)股行情的起點(diǎn)。研究者的工作其實(shí)就是從上述基本情況中挑選出當(dāng)前正處在強(qiáng)弱轉(zhuǎn)折點(diǎn)的少數(shù)個(gè)股，選股和調(diào)整投資組合（以后還要研究）的關(guān)鍵就在于撲捉個(gè)股相對于大勢強(qiáng)弱轉(zhuǎn)變的xue機(jī)，買進(jìn)從弱轉(zhuǎn)強(qiáng)、從同步轉(zhuǎn)強(qiáng)、強(qiáng)者恒強(qiáng)的個(gè)股；賣出弱者恒弱、從同步轉(zhuǎn)弱、從強(qiáng)轉(zhuǎn)弱的個(gè)股，密切關(guān)注可能正處在轉(zhuǎn)折過程中的個(gè)股。由于市場不停的變化，強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換的情況也相當(dāng)頻繁，再加上很多試探性的動(dòng)作或隨機(jī)性的行情變化，使得每一時(shí)刻看起來正在發(fā)生強(qiáng)弱轉(zhuǎn)變、或可能發(fā)生強(qiáng)弱轉(zhuǎn)變的個(gè)股數(shù)目大大超過真正發(fā)生變化的個(gè)股數(shù)目，也有的個(gè)股在行情發(fā)動(dòng)前一直有很好的偽裝，然后突然形成急劇的變化，這使得濃縮可能性的想法變得更為必要和實(shí)際，使得股票籃子（投資組合）的買賣方法值得大力推薦，也促使分析者倍加小心。p182所謂股市漲跌結(jié)構(gòu)，指在股市大勢演變的各個(gè)階段，哪些股票向上推動(dòng)平均指數(shù)（堅(jiān)挺群落、較強(qiáng)群落）、哪些根本跟隨平均指數(shù)（無趣群落）、哪些拖平均指數(shù)的后腿（疲軟群落）、各個(gè)群落的成員變遷（似轉(zhuǎn)機(jī)群落）、以上各個(gè)群落成員的共同特征、各組成員的穩(wěn)定性程度、在大勢演化各個(gè)階段的各組成員變動(dòng)的情況及其各階段各組成員的共同特征等各方面基本情況。p187時(shí)機(jī)問題歸根結(jié)蒂是對趨勢結(jié)構(gòu)、當(dāng)前趨勢階段、趨勢交替的全面把握。適合買入股票的大勢條件大致如下：第一種情況，如果大勢的當(dāng)前趨勢為上升趨勢，而且正處在第一階段晚期、第二階段、第三階段開頭時(shí)，可以買進(jìn)股票；第二種情況，當(dāng)大勢正處于更大規(guī)模上升趨勢中的橫向整理過程時(shí)，當(dāng)前趨勢通常屬于更大規(guī)模上升趨勢的第二階段，當(dāng)大勢向下接近橫向區(qū)間的下邊界時(shí)，可以買進(jìn)股票。第三種情況，如果大勢的更大規(guī)模趨勢為上升趨勢，但當(dāng)前趨勢為下降趨勢，則當(dāng)前趨勢一般屬于更大規(guī)模上升趨勢的第二階段，但行情變化更激烈。當(dāng)大勢向下遇到重要支撐水平、受到明顯支撐、而且向上回升時(shí)，可以買進(jìn)股票。p189在原先走勢平穩(wěn)、波動(dòng)率偏低的背景下，這里的劇烈波動(dòng)顯得非同尋常，暴露了上升趨勢的脆弱性。p190第一，大勢上升趨勢第三階段末期和下降趨勢第一階段的賣出機(jī)會(huì)是有跡可循的，投資者應(yīng)當(dāng)掌握其中的基本特征，并在實(shí)際操作中靈活運(yùn)用；第二，上升趨勢有慣性，不能輕易猜測市場已經(jīng)到頂，而是必須確有證據(jù)。既有警報(bào)信號，也有突破信號，還有驗(yàn)證信號。第三，一旦證實(shí)趨勢反轉(zhuǎn)，那么為了落實(shí)原先多頭頭寸的浮動(dòng)利潤，我們必須立即抓住上述賣出機(jī)會(huì)。p192投資者在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)時(shí)，也有必要區(qū)分哪些屬于外界市場環(huán)境造成的，哪些才是真正屬于自己的可靠經(jīng)驗(yàn)。真正屬于自己的經(jīng)驗(yàn)在任何市場條件下都是可靠的，反過來，特定市場環(huán)境造成的特殊經(jīng)驗(yàn)則不一定處處行得通，反而有可能潛伏著大風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)市場環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，特殊經(jīng)驗(yàn)不但幫不了忙，反而可能麻痹投資者。p223技術(shù)面主要指個(gè)股價(jià)格演變歷史，及其與大勢的強(qiáng)弱對比關(guān)系。主要包括重要的價(jià)格水平，重要的價(jià)格形態(tài)，由它們組成的各種時(shí)間框架下的趨勢，大小趨勢之間的相互關(guān)系，個(gè)股相對于大勢的強(qiáng)弱轉(zhuǎn)化契機(jī)。p244投資者的盈利和虧損主要來自于交易方法，投資者改進(jìn)和提高業(yè)績的途徑主要在于交易方法的系統(tǒng)性、一致性和健全性，這樣做可以事前盡可能排除一時(shí)沖動(dòng)式的主觀影響，又可以事后客觀地總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)、改進(jìn)投資方法。另一方面，這對投資者保持心理平衡也有幫助，可以將投資者面對的市場不確定性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為對交易方法的適應(yīng)性和健全性的評估和琢磨，不再與自己的情緒直接相關(guān)。俗話說：“外行看熱鬧，內(nèi)行看門道”，如果我們留心日常生活中的其他事業(yè)，則很容易看出，成功的從業(yè)者總是有自己的一套“門道”。將它靈活運(yùn)用到各種場合，而不是受一時(shí)一地的偶然性因素?cái)[布---（成功，憑的是僥幸；失敗，歸結(jié)于環(huán)境）。p269通常，就一筆投資的正常決策過程來說，投資者首先必須研判大勢，唯有大勢處在上升趨勢中、或者至少處在更大規(guī)模上升趨勢的橫向整理階段時(shí)候，才構(gòu)成入市良機(jī)；其次，必須按照系統(tǒng)的選股方法將所有的股票放在同一條起跑線上來考察，不受過去曾經(jīng)獲利過的所謂“熟悉”的影響，更不能優(yōu)先考慮被套牢的股票；最后，需要進(jìn)一步選擇適當(dāng)?shù)馁I賣時(shí)機(jī)，要全面平衡資金和持股比例，投資組合中各股票類型之間的比例，還要采取止損措施，防備萬一。這是每一次買入股票都必須奉行的完整策略，忽略其中任何部分都說明在投資者的方法中存有漏洞?？傊慨?dāng)投資者面對一次交易機(jī)會(huì)時(shí)，都應(yīng)當(dāng)選擇當(dāng)前最有利的交易方式。p273問題的要害是，“不貪”是投資者的語言，而趨勢才是市場的語言，投資者語言和市場語言不能混為一談，也不能直接對話，需要以投資者的市場觀和投資方法作為溝通的橋梁因此，用“不貪”應(yīng)對市場問題，當(dāng)然是驢頭不對馬嘴。市場行情的漲跌、持續(xù)時(shí)間好似一首荒誕派的現(xiàn)代音樂，漲跌交替的時(shí)間就是音樂節(jié)奏，市場的節(jié)奏時(shí)快時(shí)慢；漲跌的力度就是音樂的音色，市場的音色有時(shí)和諧、有時(shí)刺耳。音樂雖然荒誕，卻仍然構(gòu)成了音樂的旋律。成功的投資者總是伴隨著市場的笛音跳舞---本著對旋律的領(lǐng)會(huì)，提前一拍做好心理準(zhǔn)備，跳出的舞步則剛好合拍，既不搶先，也不落后；即使偶爾領(lǐng)會(huì)錯(cuò)誤，也能迅速調(diào)整，趕上下一步。如果舞者不是力求理解音樂，而是本著自己有多么快速的反應(yīng)力、多么謹(jǐn)慎小心的態(tài)度，那么即使他的步子偶爾踩對鼓點(diǎn)，也難以合拍，而且他的耳朵總是緊豎著、大腦始終緊張著、肌肉一直緊繃著，很可能在音樂結(jié)束之前早已累倒在地?！拔也回?，有利就走”就是這樣的跳舞法。p275不論技術(shù)分析、基本分析、現(xiàn)代投資理論，關(guān)鍵都在于尋找可行、可靠的決策依據(jù)。選擇決策依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)是，簡易、可行、前后一貫。p309在正常市場條件下，市場參與者交易的出發(fā)點(diǎn)是對市場價(jià)值的判斷，如果價(jià)格高于價(jià)值，則賣出；反之，則買入；而且在充分的市場信息和多樣化的研究的條件下，買方和賣方的看法總是不同的。表面看來，技術(shù)分析者似乎不注重市場的內(nèi)在價(jià)值，只注重市場趨勢，實(shí)際上那只是因?yàn)榧夹g(shù)分析者認(rèn)為市場價(jià)值是相對的、處在不斷變化之中，因此通過市場趨勢來追求市場的相對價(jià)值。重要的是，不論市場參與者是價(jià)值派，還是趨勢派，他們都完全肯定市場演變存在自身規(guī)律，承認(rèn)市場變化不以人的意志為轉(zhuǎn)移。市場參與者對市場的尊重、對市場價(jià)值的不懈追求正是市場發(fā)現(xiàn)市場價(jià)值的前提條件。p314當(dāng)然，目前國內(nèi)股市確實(shí)具有一定程度的圓周運(yùn)動(dòng)性質(zhì)，股票良莠不分，輪流“做莊”，但這是靠不住的。行為習(xí)慣本是人類適應(yīng)相對穩(wěn)定的外部環(huán)境、提高行為效率的一種重要能力，但是在市場環(huán)境經(jīng)常變化的條件下，習(xí)慣的正面意義減少，而負(fù)面作用大為增強(qiáng)。市場環(huán)境多變，決定了投資者在市場信息方面必須具有開放的思維和全方位的視野；在研究決策過程中，必須既有系統(tǒng)一致的方法，又能敏感地覺察新變化、適應(yīng)新變化；在交易行動(dòng)上，既要隨機(jī)應(yīng)變果斷行動(dòng)，又要擇善固執(zhí)堅(jiān)持己見?？傊?，投資者必須永遠(yuǎn)不斷地否認(rèn)和肯定自己，通過否定和肯定自己，才能不斷適應(yīng)市場變化。p316在諸如市場這樣未來不確定的事業(yè)上，“最優(yōu)”的情況實(shí)際上僅有參考意義，卻不是可行的決策依據(jù)；“次優(yōu)”的情況才是不容錯(cuò)過的行動(dòng)機(jī)會(huì)；“次優(yōu)”以下的情況則對投資者不利。市場技術(shù)分析的絕大多數(shù)交易方法著眼點(diǎn)就在于撲捉“次優(yōu)”的交易機(jī)會(huì)，而放過最優(yōu)點(diǎn)則是投資者在判斷趨勢時(shí)應(yīng)付的成本。p317人的心理喜歡停留在“最優(yōu)”狀態(tài)，但是“最優(yōu)”狀態(tài)一般只能事后認(rèn)定，事前是不可能確定的；重要的是，一旦投資者被過去的“最優(yōu)”所麻痹，反而對現(xiàn)在和未來視而不見。p318我們曾指出避免重復(fù)性錯(cuò)誤是提高投資水平的捷徑。實(shí)際上，作者研究“投資者常見的錯(cuò)誤”的本意還在于：一般投資者不可能改變市場基本條件，剩下的選擇只能是加倍磨礪投資技術(shù)，盡量減少犯錯(cuò)誤的機(jī)會(huì)，使自己的處境大大優(yōu)越于平均水平，才能在這樣的市場上生存和發(fā)展；越是必須渡過鱷魚河，越是必須選準(zhǔn)時(shí)機(jī)、動(dòng)作敏捷。p321投資行為模式包括三個(gè)層次的內(nèi)容，首先是經(jīng)驗(yàn)和習(xí)慣的層次，這是投資者根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和直覺形成的交易辦法；第二個(gè)層次是一整套的投資方法，從第一層次的經(jīng)驗(yàn)和習(xí)慣上升到程序化的投資步驟，從搜集信息，到研究、決策，每個(gè)步驟都貫穿著同樣的投資原則；第三個(gè)層次是投資者對市場本質(zhì)的理解和把握，屬于形而上的層次，是其投資方法的指導(dǎo)思想和內(nèi)核，是投資方法具有系統(tǒng)性和一致性的根本保證。三個(gè)層次從低到高，共同形成了投資行為模式的整體，總之代表了投資者適應(yīng)市場、減少偶然性的主動(dòng)努力。平均和一貫的投資獲利力、系統(tǒng)和一致的交易方法等概念描述的就是投資者主動(dòng)努力改進(jìn)投資行為模式的結(jié)果。p323我們的看法是，只要未來具有不確定性，則在投資者的投資業(yè)績中必然包含終極的、純粹的無序性部分，無論這一部分占有多大比例，都非人力所及，所以不以討論。但是，未來變化毫無疑問也包含有序性部分，而這一部分正是投資者相對確定性的根據(jù)。由于我們對市場了解得不夠全面、理解得不夠深刻，我們不可能完全認(rèn)識市場變化的有序性部分，其中未被認(rèn)識的部分也是市場不確定性的來源。通過學(xué)習(xí)，實(shí)踐，領(lǐng)悟可以逐步減少這類不確定性，增加投資者的相對確定性。這是我們研究的重點(diǎn)。p326有人將成功歸結(jié)于“百分之九十九勤奮加百分之一的運(yùn)氣”。在市場上，以及未來不確定性的其他任何事業(yè)上，成功的公式很可能是“百分之五十的眼光加百分之四十九的勤奮加百分之一的運(yùn)氣”。所謂眼光，不僅指“遠(yuǎn)見”，也指“近見”（即細(xì)節(jié)），研究市場時(shí)，應(yīng)當(dāng)對準(zhǔn)研究對象，遠(yuǎn)鏡頭和近鏡頭逐步過渡，如此才能完整掌握趨勢結(jié)構(gòu)，進(jìn)而弄清當(dāng)前趨勢的狀況。沒有足夠的遠(yuǎn)見和清晰的近見，勤奮就成了手忙腳亂，是靠不住的。從改變命運(yùn)的角度看，遠(yuǎn)見和近見比勤奮更重要。當(dāng)然，眼光總是通過勤奮表現(xiàn)出來的，而且遠(yuǎn)、近眼光本身也是勤奮的結(jié)果，因此勤奮依然是重要的成功要素。========我是財(cái)富自由的分割線========交易語錄：我翻譯經(jīng)典是為了解答自己的疑問。每個(gè)人稟賦不同、興趣不同，最重要的是找自己合適的投資理念和工具。什么工具越簡單、簡易、簡明，什么工具就越適合用來觀察市場、揭示事實(shí)。“自然的讀圖法”的基本內(nèi)涵是這樣的：在掌握大量的原始材料后，首先弄清條理、層次。其次尋找這些條理、層次中的關(guān)聯(lián)和線索。最后，選擇主要關(guān)系——主導(dǎo)因素。趨勢結(jié)構(gòu)是技術(shù)分析的核心，它是一個(gè)多層次的樹狀結(jié)構(gòu)依次為根、干、枝、條。在我的分析系統(tǒng)中，太極圖是趨勢原理的基礎(chǔ)，太極圖濃縮了中國古典哲學(xué)的精華。我以此構(gòu)建了趨勢理論——“競爭循環(huán)理論”。技術(shù)分析就是抉擇，我們時(shí)時(shí)會(huì)面臨各式各樣的選擇。在市場分析方法論方面，我們不應(yīng)受分析過程形成的路徑約束（慣性思維），隨時(shí)保持客觀。不同的市場狀態(tài)，應(yīng)使用不同的分析工具。太極圖的大圓（大系統(tǒng)）中包含“陰、陽”兩個(gè)互為因果的子系統(tǒng)，他們互相競爭、瓜分已經(jīng)被限定的大系統(tǒng)之資源。因果不斷反饋而形成循環(huán)鏈，同時(shí)也構(gòu)成相對趨勢。對這種循環(huán)，我們可以有兩種進(jìn)一步的理解。一是正向循環(huán)與負(fù)向循環(huán)，它分別表現(xiàn)為趨勢的螺旋上升和螺旋下降。二是自我加強(qiáng)的循環(huán)與自我抑制的循環(huán)，即正反饋與負(fù)反饋。沒有正反饋就解釋不了短時(shí)間內(nèi)會(huì)發(fā)生劇變，沒有負(fù)反饋就解釋不了市場走勢有時(shí)較長期的停滯。循環(huán)理論將整個(gè)趨勢循環(huán)轉(zhuǎn)化分為6個(gè)階段（上升、下降趨勢各3個(gè)），它們的特征可總結(jié)為：窮、變、通。中國有句古話，叫“窮則變（最后一跌，筑底），變則通（底部向上突破，趨勢形成，但頗多猶疑），通則久（趨勢形成，曲折向上），久后窮”（上漲趨勢進(jìn)入末期狂潮，跌勢開始），周而復(fù)始。投資者入市的目的決定操作方法和市場分析工具的選擇，技術(shù)分析、基本分析或是其他現(xiàn)代投資理論等市場工具必須服從于入市的根本目的。切勿假定分析工具優(yōu)勢，因?yàn)樵谖铱磥?，資金管理先于工具。技術(shù)分析與基本分析同時(shí)運(yùn)用是必要的。人活一口氣。氣，就是運(yùn)動(dòng)的連貫性、連續(xù)性。市場趨勢的核心就在連續(xù)性上。連續(xù)性沒了，趨勢就沒有了。市場技術(shù)分析是交易者的行為紀(jì)律，主要不是預(yù)測。它幫助你識別趨勢、順應(yīng)趨勢。行于不得不行，止于不得不止。交易如釣魚，練的是交易者的靜氣。甚至在激烈的體育競賽中，在身體保持活躍的同時(shí)，也必須保持頭腦冷靜。冷靜，心如止水，可以不走樣照見周圍一切；冷靜，有條不紊，可以妥善抉擇；冷靜，引而不發(fā)，可以一擊必中。一旦入市交易，則幾乎不可能保持頭腦冷靜，由此可見，交易成功的主要挑戰(zhàn)還在自己這個(gè)人，分析工具倒不占主要部分。工具簡明為上，不要添亂。行為對錯(cuò)，是關(guān)系到人生順逆、利益得失的大事。市場是一面不走樣的鏡子，可以清楚地反照我們的一舉一動(dòng)，讓我們對照自己自己行為，更清楚地認(rèn)識自己、調(diào)整自己。從這個(gè)意義說，交易者得天獨(dú)厚。交易的全部要領(lǐng)是順應(yīng)市場，交易者行為相對于市場趨勢的順和逆，分別對應(yīng)著交易者本人的得和失。市場不欠任何人分文，交易者之所得，必定是交易者行為正確時(shí)市場給予的回報(bào)。判斷趨勢要非黑即白，不要灰色。非黑即白，那么做對的時(shí)候，自然認(rèn)死理堅(jiān)持到底，就能讓利潤充分增長；做錯(cuò)的時(shí)候，必然極大恐懼，快快斬?cái)酁樯?，把虧損限于小額。判斷的灰色狀態(tài)，導(dǎo)致行為的麻痹狀態(tài)，就不可能形成“讓利潤充分增長、把虧損小于小額”的盈利模式。拿一瓶水，蹲在地上慢慢倒在一個(gè)點(diǎn)上。水越積越多，水的圈子不停地向四周試探，直到某一點(diǎn)突破，于是開始流動(dòng)。流動(dòng)過程中，水頭不停地左右試探，試出方向就流，試不出，就慢慢積蓄，直至突破，再開始流動(dòng)。事后看，水的路徑完全符合重力規(guī)律——阻力最小路線。但水并不預(yù)設(shè)方向，水流過程即試探過程。當(dāng)市場方向明確、勢如破竹的時(shí)候，屬于趨勢狀態(tài)，應(yīng)當(dāng)追漲殺跌；當(dāng)市場方向不明、莫衷一是的時(shí)候，屬于平衡狀態(tài)，應(yīng)按照基本趨勢方向逢高賣出或逢低買進(jìn)。不同狀態(tài)，采取不同策略。市場趨勢狀態(tài)通常表現(xiàn)為長、中、短線趨勢方向一致；平衡狀態(tài)通常表現(xiàn)為三者方向不盡一致。在平衡狀態(tài)下，以長期趨勢為準(zhǔn)。如果市場已經(jīng)形成趨勢，跟著趨勢，不要把眼前的趨勢撇一邊只顧猜測市場將在什么地方反彈、調(diào)整、到位，那將本末倒置。一般說來，趨勢從上升轉(zhuǎn)為下降，相對容易判斷；從下降轉(zhuǎn)為上升，相對難以判斷。學(xué)習(xí)交易大致有三階段：直觀直覺階段，看到漲就做多，看到跌就做空，結(jié)果半贏半輸；學(xué)習(xí)積累的階段，看到漲跌不覺漲跌，想得很多，結(jié)果贏少賠多；領(lǐng)悟后再次直觀直覺的階段，看到漲還是漲于是做多，看到跌還是跌于是做空，終于贏比輸多。這很像讀書從薄讀厚、再從厚讀薄的比喻，也暗合修禪三境界。很多時(shí)候的確很難說漲跌，所以技術(shù)分析的要領(lǐng)不是預(yù)測，而是紀(jì)律：當(dāng)一定條件滿足后，采取一定行動(dòng)，包括等待在內(nèi)。也有不少時(shí)候，市場方向明確。此時(shí)，預(yù)測依然不是重點(diǎn)，行動(dòng)才是重點(diǎn)。當(dāng)利弗莫爾時(shí)間價(jià)格關(guān)鍵點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)，恰似剛剛冒頭的樹苗，樹苗往往和地上的雜草混在一起，只有專注、仔細(xì)地盯著地面，才能發(fā)現(xiàn)樹苗。對于東張西望的人來說，樹苗漸漸長大，雜草也漸漸長高，直到有一天驀然驚覺，啊，那是一棵樹啊！市場技術(shù)分析之所以是紀(jì)律，首先是要我們養(yǎng)成專注的習(xí)慣，并且是專注于真正相關(guān)的直接市場信息上，不讓紛繁復(fù)雜的消息干擾、淡化原本就不一定強(qiáng)烈的有效信號；其次，是要養(yǎng)成行動(dòng)的果決，看不清楚就不做，看得清楚就立即做。恰似打獵的門道、釣魚的門道。交易者必須專注，不專注，可能錯(cuò)過關(guān)鍵劇情。趨勢本身只要從其定義出發(fā)就很簡明，蠟燭線一根比一根高，就是上升趨勢，反之則是下降趨勢。日、周、月線分別代表短、中、長期。三者方向一致，為突破狀態(tài)；三者不一致，為平衡狀態(tài)，橫，以月線為準(zhǔn)。止盈其實(shí)是止損概念的拓展。交易者總是按照市場變化動(dòng)態(tài)地看待自己的頭寸的，按照市場演變動(dòng)態(tài)設(shè)置止損指令，既保護(hù)了賬面利潤，也充分適應(yīng)市場。在市場連續(xù)發(fā)展過程中，判斷趨勢持續(xù)有兩個(gè)要領(lǐng)：創(chuàng)新高（或新低）站穩(wěn)腳跟，兩者形成一定節(jié)奏；判斷趨勢反轉(zhuǎn)只需一個(gè)要領(lǐng)，即市場明確地朝相反方向創(chuàng)新低（或新高），打破前者的節(jié)奏。交易過程中最關(guān)鍵的要素是什么？行動(dòng)。人麻痹了，喪失了行動(dòng)能力，有機(jī)會(huì)時(shí)不能果敢地抓住機(jī)會(huì)，面臨損失時(shí)不能果斷地止損了斷，那不是做交易，而是拿行情當(dāng)電視看了。交易中最關(guān)鍵的是行動(dòng)，行動(dòng)必須服從一定的動(dòng)作要領(lǐng)，動(dòng)作要領(lǐng)當(dāng)然是有道理的，但是有時(shí)規(guī)則本身就是規(guī)則，照辦就是。《股票大作手回憶錄》這本書的最可貴之處在于，你還找不到任何一本書能夠像這樣誠實(shí)的把成長經(jīng)歷剖析出來。人最終還是不能夠戰(zhàn)勝市場，但是同時(shí)也不需要對這個(gè)市場盲目恐懼。要想真正做交易，要有一點(diǎn)天分，有一點(diǎn)勤奮，還要有用功，還要真正喜歡這個(gè)東西。學(xué)習(xí)交易的過程實(shí)際上就是糾正自己錯(cuò)誤的過程，要肯認(rèn)識自己的錯(cuò)誤，肯反省，肯糾正。人心就是一個(gè)潭水，潭水靜照出來的樣子就清晰。真正做交易做得好的人，并不是帶很多自己的想法，他只是按照市場去走，市場怎么樣，他就跟著去做。我始終強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，人這一輩子肯定有一個(gè)前程，就像練琴的人，你不能一開始投入的東西太多，一開始如果投入太多就會(huì)有問題。股票投資需經(jīng)歷三個(gè)階段：第一個(gè)境界是“看山識山，看水識水”。第二個(gè)階段是“看山不是山，看水不是水”。第三個(gè)階段，就是痛苦了以后，一開始是學(xué)技術(shù)分析、學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)這些東西的，實(shí)際上都不能解決問題。它是一個(gè)螺旋上漲的過程。后來要看《周易》、《孫子兵法》、《老子》這些書，某種意義上來講，方法你固然要學(xué)，經(jīng)驗(yàn)的層面也要去積累，還要能夠把它吃透，吃透就要學(xué)一點(diǎn)哲學(xué)。要有一點(diǎn)理念，要有一點(diǎn)哲學(xué)。價(jià)值投資和技術(shù)分析表面上看是兩個(gè)方面，實(shí)際上是一致的。價(jià)值分析的重點(diǎn)是一個(gè)橫向的比較，這個(gè)東西跟那個(gè)東西的關(guān)系相互比較怎么樣，技術(shù)分析我不看橫向，盡可能的看縱向。一個(gè)個(gè)體在競爭的系統(tǒng)里，他自身的演變歷史能夠說明他的演變的過程。橫向的競爭關(guān)系也是他過去所有的特點(diǎn)形成了現(xiàn)在的反映。股市這個(gè)對象是極為復(fù)雜的，對于一個(gè)復(fù)雜的對象技術(shù)分析肯定實(shí)用一些。寧可精也不要過多，要減法為上。對技術(shù)分析大家都有一個(gè)誤會(huì)，大家都認(rèn)為這個(gè)東西是拿來預(yù)測的，其實(shí)它更多的是一個(gè)技術(shù)，它是怎樣走的，你就應(yīng)該怎樣去做。到最后看山還是山，看水還是水，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)還是這樣。某種意義上減法減到最后，遇到任何事不要輕易改變，市場的變化也是這樣的。什么叫趨勢？趨勢就是一根筋。認(rèn)準(zhǔn)了一個(gè)方向，輕易不要改變。做商品期貨的人比只做股票的人更守紀(jì)律，更會(huì)管理資金，更會(huì)對趨勢敏感。做股票的人有一個(gè)很重要的特點(diǎn)，喜歡講板塊或行業(yè)的輪動(dòng)。做股票的投資者因?yàn)檫^去長期做股票，對選股和行業(yè)板塊的看法比做期貨的人強(qiáng)很多，這樣的話我鄭重推薦您不要把眼睛盯在期現(xiàn)套利，當(dāng)然這是好的，如果做阿爾法交易會(huì)更好。國內(nèi)個(gè)股平均來看，歸因分析的話，65%可以歸結(jié)到大盤，個(gè)股占35%，不做對沖方法的話，就很難獲取選股的收益，而選股是很多人引以為自豪的收益，選股之后會(huì)使自己的能力得到了發(fā)揮，而擺脫大盤的波動(dòng)，是很好的一件事兒。技術(shù)分析的基本特點(diǎn)是它不去追究原因，而是看到現(xiàn)象是什么，從現(xiàn)象到現(xiàn)象。針對股指，最好是以長期分析為主，主要看五年一周期甚至更長的大勢，以月線圖為主，配合以周線、日線，這樣大方向不會(huì)誤判?；旧闲星樯蠞q就像漲水，漲水是到處都要有水的，交易量也要大，統(tǒng)計(jì)執(zhí)行的參與量也要多，假如是個(gè)別的現(xiàn)象，局部的現(xiàn)象，大勢的驗(yàn)證程度就會(huì)很低。每個(gè)市場交易者都在進(jìn)行投票，越多的反應(yīng)機(jī)制，越通暢的參與機(jī)制，才能促進(jìn)市場和現(xiàn)實(shí)的狀態(tài)融合得更好，形成良性的循環(huán)機(jī)制，從而防止泡沫的產(chǎn)生。市場行情是正在發(fā)生的事實(shí)，其余的，包括各種評論和預(yù)測，不過是那事實(shí)的影子。行情變化只是為了及時(shí)反應(yīng)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況，如果說行情復(fù)雜多變，那么行情的影子必定加倍地荒謬怪誕。交易者豈能捕風(fēng)捉影！觀點(diǎn)和意見可以很多，但通常事實(shí)只有一個(gè)。致力于弄清楚事實(shí)，讓我們的觀點(diǎn)建筑在堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)上。事實(shí)清楚了，在大多情況下爭論便毫無必要——尤其重要的是，由此防止自己陷入迷途。行情是市場參與者的集體行為表現(xiàn)，具備一定程度的統(tǒng)計(jì)穩(wěn)定性，當(dāng)然是“大”智慧；市場參與者個(gè)人的觀察、判斷和交易行為通常都是從個(gè)人角度、按照個(gè)人方式、行使個(gè)人抉擇的，屬于“小”智慧。投資獲利的秘訣或許就在于盡可能摒棄小智慧、擁抱大智慧。做的是頭寸，掌的是分寸。在絕大多數(shù)情形下、對絕大多數(shù)事物的變化，我們是后知后覺的。我們的觀念好像移動(dòng)平均線，希望找到一個(gè)平衡點(diǎn)，既能跟得住變化，又能有足夠的穩(wěn)定性。越是千里馬，越要控制方向，錯(cuò)了會(huì)錯(cuò)得更離譜。沒人看得清未來到底怎樣，但是我們至少知道什么樣的未來不怎么樣。先明確趨勢方向，再尋求價(jià)格形態(tài)、關(guān)鍵點(diǎn)等等，這樣才能主次分明，主題突出；否則難免主次不分、離題萬里，徒增困擾。明確了趨勢方向，問題多半已經(jīng)解決，反之則大不然也。市場是為普通人準(zhǔn)備的，吸引普通人參與交易，因此看市場的要點(diǎn)是抓住行情的基本特征、基本趨勢，偏常識，而不是偏學(xué)問。犯錯(cuò)誤很尋常，但是絕對不能用另一個(gè)錯(cuò)誤來糾正前一個(gè)錯(cuò)誤，負(fù)負(fù)并不得正，而是偏離正途更遠(yuǎn)。據(jù)說25度左右的氣溫人感到舒適。同樣是25度左右的日子，從春到夏的日子與從秋到冬的日子具有本質(zhì)的不同。核心不在價(jià)格高低，而在趨勢方向。在我小時(shí)候，奶奶總是告誡“不可不信，不可全信”。當(dāng)時(shí)不明白，難道總要將信將疑才對嗎？現(xiàn)在有了一點(diǎn)體會(huì)：一方面，我們得到的信息固然不一定準(zhǔn)確、全面，要有一點(diǎn)懷疑精神；更重要的一方面是，我們往往綆短汲深或囫圇吞棗，常常以偏概全、自以為是，所以必須多多反芻、多多反省。勤奮則犯錯(cuò)的機(jī)會(huì)才多，犯錯(cuò)才足以刺激人反省，因此，確保不犯致命錯(cuò)誤，則勤奮是通向成功的正道。堅(jiān)韌不拔、百折不撓，才能最終取得成功。不過，之所以會(huì)有好結(jié)果，一定是當(dāng)初選準(zhǔn)了目標(biāo)；之所以能長期堅(jiān)持，一定是在過程中始終認(rèn)定目標(biāo)——沒有遠(yuǎn)見，何談堅(jiān)持。市場變化既有漸變，也有突變。這決定了市場分析方法既要能夠應(yīng)對漸變，也要能夠應(yīng)對突變，還要把兩者綜合成一個(gè)整體。市場技術(shù)分析是看圖說話嗎？不，是看“錢”說話。價(jià)格曲線，是金錢得失的曲線。那不是圖，是金錢流動(dòng)，是情緒流動(dòng)和傳播。技術(shù)分析研究的是純粹事實(shí)，已經(jīng)發(fā)生的事實(shí)：價(jià)格、成交量、持倉量。流言蜚語不算；新聞評論不算；預(yù)測看法不人不可能全才，做大事一定要靠團(tuán)隊(duì)，大家取長補(bǔ)短、通力合作。西方對孩子的教育，特別重視團(tuán)隊(duì)形式的體育活動(dòng)，如足球、橄欖球、棒球等，而不是乒乓球，著眼點(diǎn)不僅僅是鍛煉身體，更重要的是培養(yǎng)團(tuán)隊(duì)合作精神，將來好做大事。“信”字是“人言”，一方面自己要兌現(xiàn)自己之言才稱得上“信”，另一方面，還要看他人之言，也就是口碑。歸根結(jié)底，他人信不信，是你自己積累出來的。生活如做選