2023年研究生類資產(chǎn)評(píng)估碩士(MV)歷年高頻考題帶答案難題附詳解

2023年研究生類資產(chǎn)評(píng)估碩士(MV)歷年高頻考題帶答案難題附詳解（圖片大小可自由調(diào)整）第1卷一.歷年考點(diǎn)試題黑鉆版(共50題)1.在下列各項(xiàng)中，能夠通過調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)的是______。A.降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.降低資本成本D.增加籌資彈性E.降低操作風(fēng)險(xiǎn)2.補(bǔ)償性余額的約束有助于降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也減少了企業(yè)實(shí)際可動(dòng)用借款額，提高了借款的實(shí)際利率。3.評(píng)估某進(jìn)口設(shè)備，評(píng)估基準(zhǔn)日同種設(shè)備的FOB價(jià)(離岸價(jià))為85萬美元，美元對(duì)人民幣的匯率為1:6.83，若海運(yùn)費(fèi)率取4%，海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)率為0.4%，關(guān)稅稅率為15%，增值稅稅率為17%，銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率為4‰，外貿(mào)進(jìn)口手續(xù)費(fèi)率為1%，國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)率為1%，賣方負(fù)責(zé)安裝。試評(píng)估該設(shè)備的重置成本。4.如果企業(yè)暫時(shí)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)，則傾向于向股東多支付股利。5.超額收益是無形資產(chǎn)評(píng)估的基本參數(shù)，無形資產(chǎn)的超額收益等于______。A.企業(yè)利潤(rùn)-(固定資產(chǎn)+流動(dòng)資產(chǎn)+其他可確指資產(chǎn))×適當(dāng)?shù)耐顿Y報(bào)酬率B.受讓方實(shí)現(xiàn)的銷售收入×無形資產(chǎn)收益分配率C.受讓方實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)×無形資產(chǎn)收益分配率D.受讓方投入的重置成本×無形資產(chǎn)收益分配率6.商譽(yù)有哪些特點(diǎn)?7.在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，當(dāng)雞蛋的供給量小于需求量時(shí)，解決雞蛋供求矛盾的下列辦法中最有效的辦法是______。A.實(shí)行定量供給B.宣傳吃雞蛋會(huì)導(dǎo)致膽固醇升高C.讓雞蛋的價(jià)格自由升高D.進(jìn)口雞蛋8.融資租賃的租金應(yīng)當(dāng)在稅后支付，不發(fā)揮抵稅效果，因此是成本較高的籌資方式。9.GDP的概念和三種計(jì)算方法。10.需求定律11.預(yù)期收益原則12.某機(jī)器設(shè)備的評(píng)估參照物價(jià)格為10萬元，成新率為0.5，被評(píng)估機(jī)器的成新率為0.75，二者在新舊程度方面的差異為______萬元。A.2.5B.5C.7.5D.1013.在下列各項(xiàng)中，符合彈性預(yù)算特征的表述有______。A.以成本性態(tài)分析為理論前提B.既可以用于成本費(fèi)用預(yù)算，也可以用于利潤(rùn)預(yù)算C.在預(yù)算期末需要計(jì)算“實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本”D.只要本量利數(shù)量關(guān)系不發(fā)生變化，則無需每期重新編制E.從零起點(diǎn)編制預(yù)算14.只要被評(píng)估資產(chǎn)相同，評(píng)估結(jié)果就應(yīng)該相同。15.為什么在資產(chǎn)評(píng)估中要明確評(píng)估結(jié)果價(jià)值類型?16.社會(huì)原收入水平為1000億元，消費(fèi)為800億元，當(dāng)收入增加到1200億元時(shí)，消費(fèi)增加至900億元，請(qǐng)計(jì)算邊際消費(fèi)傾向和邊際儲(chǔ)蓄傾向。17.什么是最佳資本結(jié)構(gòu)?確定最佳資本結(jié)構(gòu)有哪些方法?18.企業(yè)向購買方的供貨信用期限為20天，但是由于最近市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)加劇，因此企業(yè)不得不將信用期限改為30天，從而需要籌集足夠10天的運(yùn)轉(zhuǎn)資金來維持企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)，這表明企業(yè)持有現(xiàn)金是出于______動(dòng)機(jī)。A.交易性需要B.預(yù)防性需要C.投機(jī)性需要D.彌補(bǔ)性需要19.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)之間的關(guān)系是______。A.總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)+財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)B.總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)-財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C.總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)D.總杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)÷財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)20.如果某廠商的邊際收益大于邊際成本，那么為了取得最大利潤(rùn)廠商應(yīng)當(dāng)______。A.在完全競(jìng)爭(zhēng)條件下應(yīng)該增加產(chǎn)量，在不完全競(jìng)爭(zhēng)條件下則不一定B.在不完全競(jìng)爭(zhēng)條件下應(yīng)該增加產(chǎn)量，在完全競(jìng)爭(zhēng)條件則不一定C.任何條件下都應(yīng)該增加產(chǎn)量D.任何條件下都應(yīng)該減少產(chǎn)量21.論述影響資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的重要因素。22.計(jì)算重置成本時(shí)，不應(yīng)計(jì)入的費(fèi)用是______。A.購建費(fèi)用B.維修費(fèi)用C.安裝費(fèi)用D.總調(diào)試費(fèi)用23.試述需求規(guī)律與邊際效用遞減規(guī)律。24.假設(shè)你是競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上一家鐘表制造廠的經(jīng)理，你的生產(chǎn)成本為C=100+Q2，Q是產(chǎn)出水平，C是總成本。

(1)如果價(jià)格是60元，為求利潤(rùn)最大化，你應(yīng)該生產(chǎn)多少鐘表?

(2)利潤(rùn)是多少?

(3)價(jià)格最低是多少時(shí)，廠商可保持正常的產(chǎn)出?25.如何運(yùn)用成本法對(duì)機(jī)器設(shè)備進(jìn)行評(píng)估，請(qǐng)結(jié)合所學(xué)理論談?wù)勛约旱目捶ā?6.已知某消費(fèi)者每年用于商品1和的商品2的收入為540元，兩商品的價(jià)格分別為P1=20元和P2=30元，該消費(fèi)者的效用函數(shù)為U=3X1X22，該消費(fèi)者每年購買這兩種商品的數(shù)量應(yīng)各是多少?從中獲得的總效用是多少?27.在下列各項(xiàng)中，影響總杠桿系數(shù)變動(dòng)的因素包括______。A.產(chǎn)銷量B.固定利息C.單位邊際貢獻(xiàn)D.固定經(jīng)營(yíng)成本E.變動(dòng)利息28.進(jìn)口設(shè)備的到岸價(jià)格是指______。A.離岸價(jià)+進(jìn)口關(guān)稅B.離岸價(jià)+海外運(yùn)雜費(fèi)+進(jìn)口關(guān)稅C.離岸價(jià)+海外運(yùn)雜費(fèi)+境外保險(xiǎn)費(fèi)D.離岸價(jià)+境外保險(xiǎn)費(fèi)29.某企業(yè)為增值稅一般納稅人，應(yīng)收賬款的會(huì)計(jì)處理采用總價(jià)法，2009年12月份發(fā)生了下列貨幣資金與應(yīng)收項(xiàng)目的業(yè)務(wù)：

(1)公司的出納員交來因上個(gè)月工作錯(cuò)誤，由本人賠償?shù)默F(xiàn)金500元。

(2)企業(yè)計(jì)算出本月應(yīng)付各類人員的工資數(shù)額為：生產(chǎn)A產(chǎn)品工人工資160000元，生產(chǎn)B產(chǎn)品工人工資120000元；生產(chǎn)車間管理人員工資60000元，企業(yè)管理人員工資90000元，工資暫未發(fā)放。

(3)企業(yè)經(jīng)計(jì)算本月應(yīng)交納的城市維護(hù)建設(shè)稅70000元，教育費(fèi)附加30000元。

(4)本月5日銷售給H公司商品，價(jià)款800000元，增值稅136000元，H公司當(dāng)即開出一張無息、期限為一個(gè)月期商業(yè)承兌匯票。

(5)企業(yè)在財(cái)產(chǎn)清查中發(fā)現(xiàn)原材料盤虧一批，價(jià)值5000元。經(jīng)查是由于自然災(zāi)害所造成。應(yīng)由保險(xiǎn)公司賠償3000元，其余部分計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出，做批準(zhǔn)之后的賬務(wù)處理。

要求：根據(jù)以上資料進(jìn)行相關(guān)的會(huì)計(jì)處理30.邊際產(chǎn)量與總產(chǎn)量之間有何關(guān)系?31.假設(shè)某企業(yè)在可以預(yù)見的將來會(huì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)。經(jīng)評(píng)估人員分析預(yù)測(cè)，該企業(yè)評(píng)估基準(zhǔn)日后未來3年的預(yù)期凈利潤(rùn)分別為200萬元、210萬元、220萬元，從第四年起未來企業(yè)凈利潤(rùn)將保持在250萬元水平上。假定企業(yè)適用的資本化率為10%，該企業(yè)的股東全部權(quán)益評(píng)估值最接近于______萬元。A.2763B.3021C.2399D.263532.分別說明在什么情況下政府支出的“擠出效應(yīng)”是完全的?什么情況下為零?33.什么是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)?它和國(guó)民生產(chǎn)總值(GNP)之間有什么區(qū)別和聯(lián)系?34.某公司變動(dòng)前的息稅前盈余為200000元，每股收益為6元，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.67。若變動(dòng)后，息稅前盈余增長(zhǎng)到240000元，則變動(dòng)后的每股收益為______。A.6元B.8元C.9元D.12元35.分別說明債券投資與股票投資的特點(diǎn)，兩者有何區(qū)別?36.只要邊際產(chǎn)量是正的，總產(chǎn)量總是增加的；只要邊際產(chǎn)量是負(fù)的，總產(chǎn)量總是減少的；當(dāng)要邊際產(chǎn)量為零時(shí)，總產(chǎn)量達(dá)到最大值點(diǎn)。37.如果銷售具有較強(qiáng)的周期性，則企業(yè)在籌集資金時(shí)不適宜過多采取負(fù)債籌資。38.“三通一平”指通水、通路、______和場(chǎng)地平整。A.通電B.通訊C.通氣D.通熱39.需求定律及其成立的條件。40.資產(chǎn)評(píng)估三種基本方法的定義是什么?選擇評(píng)估方法主要應(yīng)考慮哪些因素?41.下列各項(xiàng)中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有______。A.信用期和折扣期不變，折扣百分比提高B.折扣期和折扣百分比不變，信用期延長(zhǎng)C.折扣百分比、信用期不變，折扣期延長(zhǎng)D.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長(zhǎng)42.除了轉(zhuǎn)讓內(nèi)容、發(fā)展趨勢(shì)、更新?lián)Q代情況和速度、市場(chǎng)供需狀況和同行業(yè)同類資產(chǎn)的交易方式這些因素以外，無形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值還受哪些主要因素影響?43.資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告是指注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師遵照相關(guān)法律、法規(guī)和______在實(shí)施了必要的評(píng)估程序?qū)μ囟▽?duì)象價(jià)值進(jìn)行估算后，編制并由其所在評(píng)估機(jī)構(gòu)向委托方提交的反映其專業(yè)意見的書面文件。A.資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則B.資產(chǎn)評(píng)估制度C.資產(chǎn)評(píng)估法規(guī)D.資產(chǎn)評(píng)估規(guī)范44.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)45.一臺(tái)數(shù)控機(jī)床，重置成本為200萬元，已使用2年，其經(jīng)濟(jì)壽命為20年，現(xiàn)在該機(jī)床的數(shù)控系統(tǒng)損壞，估計(jì)修復(fù)費(fèi)用為20萬元，其他部分工作正常。該機(jī)床的實(shí)體性貶值額為______。A.38萬元B.18萬元C.20萬元D.30萬元46.萊伊公司持有南方公司發(fā)行的債券10000份。已知該債券的期限為10年，面值為100元，票面利率為10%，每半年支付一次利息。評(píng)估日離債券到期日還有2年，當(dāng)前與該債券對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)利率為8%。評(píng)估該公司持有的債券價(jià)值。47.信用標(biāo)準(zhǔn)是指公司要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和折扣率。48.邊際效用49.在下列各項(xiàng)中，有關(guān)信用期限表述正確的是______。A.縮短信用期限可能增加當(dāng)期現(xiàn)金流量B.延長(zhǎng)信用期限會(huì)擴(kuò)大銷售C.降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著將延長(zhǎng)信用期限D(zhuǎn).延長(zhǎng)信用期限將增加應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本E.降低信用標(biāo)準(zhǔn)與信用期限沒有關(guān)系50.需求的變化和需求量的變化有何異同?第1卷參考答案一.歷年考點(diǎn)試題黑鉆版1.參考答案：ACD[解析]資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資金中權(quán)益資金和負(fù)債資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。所以，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整將會(huì)影響資金成本、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資彈性，與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)。2.參考答案：A[解析]補(bǔ)償性余額是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例計(jì)算的最低存款余額。對(duì)于銀行來說，補(bǔ)償性余額有助于降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)償其可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)貸款企業(yè)來說，補(bǔ)償性余額則提高了貸款的實(shí)際利率，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。3.參考答案：依題意得：

FOB=85萬美元

海運(yùn)費(fèi)=85×4%=3.4(萬美元)

海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)=85×0.4%=0.34(萬美元)

CIF=FOB+海運(yùn)費(fèi)+海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)

=85+3.4+0.34=88.74(萬美元)=606.09(萬人民幣)

關(guān)稅=CIF×15%=90.91(萬元)

銀行財(cái)務(wù)費(fèi)=FOB×4%=2.32(萬元)

外貿(mào)進(jìn)口手續(xù)費(fèi)=CIF×1%=6.06(萬元)

國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)=CIF×1%=6.06(萬元)

設(shè)備重置成本=CIF+關(guān)稅+銀行財(cái)務(wù)費(fèi)+外貿(mào)進(jìn)口手續(xù)費(fèi)+國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)=711.44(萬元)4.參考答案：A[解析]投資機(jī)會(huì)有良好投資機(jī)會(huì)的公司往往少發(fā)股利，缺乏良好投資機(jī)會(huì)的公司，傾向于支付較高的股利。5.參考答案：B[解析]無形資產(chǎn)超額收益采用分成率法，通過對(duì)銷售收入乘以一定的收入分成率得到。故選B。6.參考答案：商譽(yù)是指企業(yè)在一定條件下，能獲取高于正常投資報(bào)酬率的收益所形成的價(jià)值。商譽(yù)的形成可能是企業(yè)由于各種優(yōu)勢(shì)的，與同行業(yè)企業(yè)相比較，可獲得超額利潤(rùn)。商譽(yù)是企業(yè)一種重要的不可確指的資產(chǎn)。商譽(yù)具有如下特性：

(1)商譽(yù)不能離開企業(yè)而單獨(dú)存在，不能與企業(yè)可確指的資產(chǎn)分開出售。

(2)商譽(yù)是多項(xiàng)因素作用形成的結(jié)果，但形成商譽(yù)的個(gè)別因素，不能以任何方法單獨(dú)計(jì)價(jià)。

(3)商譽(yù)本身不是一項(xiàng)單獨(dú)的、能產(chǎn)生收益的無形資產(chǎn)，而只是超過企業(yè)可確指的各單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值之和的價(jià)值。

(4)商譽(yù)是企業(yè)長(zhǎng)期積累起來的一項(xiàng)價(jià)值。7.參考答案：C[解析]在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，解決供求矛盾的最好方法是讓市場(chǎng)主體自主決策，根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格的變化來決定生產(chǎn)和消費(fèi)的數(shù)量。如果雞蛋供小于求，雞蛋價(jià)格的升高會(huì)減少對(duì)雞蛋的需求和增加雞蛋供給，供需自動(dòng)達(dá)到平衡。故選C。8.參考答案：A[解析]融資租賃籌資的主要缺點(diǎn)就是資金成本較高。9.參考答案：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GrossDomesticProduct，簡(jiǎn)稱GDP)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值是指在一定時(shí)期內(nèi)(一個(gè)季度或一年)，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，常被公認(rèn)為衡量國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況的最佳指標(biāo)。它不但可反映一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，更可以反映一國(guó)的國(guó)力與財(cái)富。一般來說，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值共有四個(gè)不同的組成部分，其中包括消費(fèi)、私人投資、政府支出和凈出口額。用公式表示為：GDP=CA+I+CB+X式中：CA為消費(fèi)、I為私人投資、CB為政府支出、X為凈出口額。

國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(增加值)的計(jì)算方法有三種：(1)生產(chǎn)法：是從貨物和服務(wù)活動(dòng)在生產(chǎn)過程中形成的總產(chǎn)品入手，剔除生產(chǎn)過程中投入的中間產(chǎn)品價(jià)值，得到新增價(jià)值的方法。即：增加值=總產(chǎn)出-中間投入；(2)收入法：也稱分配法，是從生產(chǎn)過程創(chuàng)造的收入角度對(duì)常住單位的生產(chǎn)活動(dòng)成果進(jìn)行核算。即：增加值=勞動(dòng)者報(bào)酬+固定資產(chǎn)折舊+生產(chǎn)稅凈額+營(yíng)業(yè)盈余；(3)支出法：是從最終使用角度來反映國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值最終去向的一種方法。最終使用包括貨物和服務(wù)的總消費(fèi)、總投資和凈出口三部分內(nèi)容。即：增加值=總消費(fèi)+總投資+出口-進(jìn)口國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的三種計(jì)算方法，無論是從生產(chǎn)、收入(分配)和支出的哪一個(gè)角度核算，理論上結(jié)果都應(yīng)該是一致的。但在實(shí)際操作中由于資料來源不同，計(jì)算結(jié)果會(huì)出現(xiàn)某些差異，這種差異稱之為統(tǒng)計(jì)誤差，而一定限度內(nèi)的統(tǒng)計(jì)誤差是允許出現(xiàn)的。目前，根據(jù)資料的來源情況，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的三種計(jì)算方法中多采用收入法，但其三種方法可以同時(shí)并用，相互驗(yàn)證。10.參考答案：需求定律是指在影響需求的其他因素既定的條件下，商品的需求量與其價(jià)格之間存在著反向的依存關(guān)系，即商品價(jià)格上升，需求量減少；商品價(jià)格下降，需求量增加。這就是所謂的需求定律。需求定律是對(duì)一般情況和一般商品而言的，形成的是一條向右下傾斜的曲線，但對(duì)低檔商品而言，需求曲線向右上方傾斜的曲線。11.參考答案：預(yù)期收益原則是經(jīng)濟(jì)技術(shù)原則中的一個(gè)原則。其是以技術(shù)原則的形式概括出資產(chǎn)及其價(jià)值最基本的決定因素。資產(chǎn)價(jià)值的高低取決于其所有者預(yù)期收入的高低。收入越多，價(jià)值越高。根據(jù)預(yù)期收益原則，在進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，評(píng)估師必須合理預(yù)測(cè)該資產(chǎn)未來的獲利能力以及擁有獲利能力的有效期限，科學(xué)合理地評(píng)估它的價(jià)值，資產(chǎn)的價(jià)值由對(duì)未來收益的期望值決定。12.參考答案：B[解析]差異=10×0.75-10×0.5=2.5萬元。13.參考答案：ABCD[解析]所謂彈性預(yù)算，是企業(yè)在不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)業(yè)務(wù)量的情況下，根據(jù)本、量、利之間有規(guī)律的數(shù)量關(guān)系，按照一系列業(yè)務(wù)量水平編制的有伸縮性的預(yù)算。只要這些數(shù)量關(guān)系不變，彈性預(yù)算可以持續(xù)使用較長(zhǎng)時(shí)期，不必每月重復(fù)編制。彈性預(yù)算主要用于各種間接費(fèi)用預(yù)算，有些企業(yè)也用于利潤(rùn)預(yù)算，彈性預(yù)算是按成本的不同性態(tài)分類列示的，便于在計(jì)劃期終了時(shí)計(jì)算“實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本”，使預(yù)算執(zhí)行情況的評(píng)價(jià)和考核，建立在更加現(xiàn)實(shí)和可比的基礎(chǔ)上。14.參考答案：B[解析]盡管評(píng)估資產(chǎn)相同，可是由于評(píng)估方法及評(píng)估目的的不同，評(píng)估結(jié)果也不相同。15.參考答案：資產(chǎn)評(píng)估中的價(jià)值類型，是指自查評(píng)估結(jié)果的價(jià)值屬性及其代表形式。不同價(jià)值類型從不同角度反映資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的屬性和特征。不同屬性的價(jià)值類型所代表的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值不僅在性質(zhì)上不同，在數(shù)量上也有較大差異。資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型的形成不僅與引起資產(chǎn)評(píng)估的特定經(jīng)濟(jì)行為，即資產(chǎn)評(píng)估特定目的有關(guān)，而且與被評(píng)估對(duì)象的功能、狀態(tài)、評(píng)估師的市場(chǎng)條件等因素有著密切關(guān)系。對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行合理分類有兩個(gè)目的：(1)為評(píng)估人員合理地進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估指引；(2)使資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的使用者能正確和恰當(dāng)使用資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果。從這個(gè)意義上講，將資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型劃分為市場(chǎng)價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值更有利于實(shí)現(xiàn)劃分資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型的目的。16.參考答案：邊際消費(fèi)傾向是指增加或減少單位收入會(huì)使消費(fèi)量變化的多少，即消費(fèi)者每增加一單位的收入中用于消費(fèi)的數(shù)量。邊際消費(fèi)傾向取值在0到1之間(額外的一美元收入增加了消費(fèi)，但增加額要小于一美元)。

同理邊際儲(chǔ)蓄傾向是指增加或者減少單位收入使儲(chǔ)蓄變化的量，即消費(fèi)者每增加一單位收入中用于儲(chǔ)蓄的數(shù)量。邊際儲(chǔ)蓄傾向的取值也在0至1之間。邊際消費(fèi)傾向與邊際儲(chǔ)蓄傾向之和等于1。依題意得：

邊際消費(fèi)傾向=消費(fèi)增量/收入增量=100/200=0.5

邊際儲(chǔ)蓄傾向=儲(chǔ)蓄增量/收入增量=(300-200)/(1200-1000)=0.517.參考答案：最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)，籌措的資本的加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC最低，使企業(yè)的價(jià)值達(dá)到最大化。它應(yīng)是企業(yè)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論分析，企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)是存在的。在資本結(jié)構(gòu)最佳點(diǎn)上，企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大，同時(shí)加權(quán)平均資本成本達(dá)到最小。資本結(jié)論理論為企業(yè)籌資決策提供了有價(jià)值的參考，可以指導(dǎo)企業(yè)籌資決策行為。但在現(xiàn)實(shí)中，由于籌資活動(dòng)及籌資環(huán)境的復(fù)雜性，難于找到各種籌資方式之間的最佳比例，即最佳的資本結(jié)構(gòu)。通常運(yùn)用以下方法來確定最佳資本結(jié)構(gòu)：

(1)比較資本成本法。根據(jù)資本結(jié)構(gòu)理論，當(dāng)資本結(jié)構(gòu)處于最佳點(diǎn)時(shí)，企業(yè)綜合資本成本最低。比較資本成本法，就是通過計(jì)算及比較各種資本結(jié)構(gòu)和加權(quán)平均資本成本，以判別并選擇理想的資本結(jié)構(gòu)。

(2)每股收益無差別點(diǎn)分析法。每股收益無差別點(diǎn)，是指每股收益不受籌資方式影響的息稅前利潤(rùn)水平。負(fù)債籌資是通過它的杠桿作用來增加股東財(cái)富的，即每股收益的高低會(huì)受到資本結(jié)構(gòu)的影響；而償債能力是建立在未來盈利能力基礎(chǔ)之上的，資本結(jié)構(gòu)的安排必須充分考慮企業(yè)的盈利水平。將以上兩個(gè)方面聯(lián)系起來，分析資本結(jié)構(gòu)與每股收益之間的關(guān)系，進(jìn)而確定合理的資本結(jié)構(gòu)的方法，即為每股收益無差別點(diǎn)分析法。

(3)比較公司價(jià)值法。在資本結(jié)構(gòu)中，隨著負(fù)債比率的增加，必將導(dǎo)致較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是公司長(zhǎng)期過度負(fù)債會(huì)使債權(quán)人投資更加謹(jǐn)慎，往往會(huì)對(duì)貸款提出一些附加性、限制性條款，從而致使債務(wù)成本上升。而與此同時(shí)，隨著公司風(fēng)險(xiǎn)的提高，股東也會(huì)要求更高的投資報(bào)酬，從而使權(quán)益成本攀升，公司綜合成本因此上升。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，過高的負(fù)債比率會(huì)強(qiáng)化財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)面效用，使每股收益下降變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)加大，一旦企業(yè)投資報(bào)酬低于債務(wù)利息率，會(huì)引發(fā)每股收益大幅度的下跌，導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值下降。顯而易見，籌資決策中不考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)造成錯(cuò)誤的決策。根據(jù)現(xiàn)在資本結(jié)構(gòu)理論，最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是可使公司價(jià)值最高，同時(shí)公司資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。

(4)比較杠桿比率法。比較杠桿比率法是資本結(jié)構(gòu)管理的又一常用的務(wù)實(shí)方法。在這里有兩種杠桿比率非常重要，即資產(chǎn)負(fù)責(zé)相關(guān)比率和固定費(fèi)用相關(guān)比率。把財(cái)務(wù)杠桿比率分析應(yīng)用于選擇籌資方案，是通過確定籌資方案對(duì)財(cái)務(wù)杠桿比率產(chǎn)生的影響進(jìn)行的。在現(xiàn)實(shí)中，息稅前利潤(rùn)水平會(huì)有較大范圍的波動(dòng)，因此，應(yīng)當(dāng)計(jì)算不同的息稅前利潤(rùn)水平下的財(cái)務(wù)杠桿比率，如果能包括所有可能的息稅前利潤(rùn)及其概率分布，將不計(jì)算單一預(yù)期息稅前利潤(rùn)水平下的財(cái)務(wù)杠桿比率更有用。18.參考答案：A[解析]企業(yè)持有現(xiàn)金的交易性需求是企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額，因?yàn)樾庞脳l件的變化而需要持有的現(xiàn)金量屬于企業(yè)為維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)的目的，因此，選項(xiàng)A是正確的。19.參考答案：C[解析]總杠桿系數(shù)(DTL)是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)(DOL)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)的乘積，即DTL=DOL×DFL。20.參考答案：C[解析]當(dāng)邊際收益大于邊際成本時(shí)，增加產(chǎn)量將增加收益。21.參考答案：對(duì)于不同的資產(chǎn)，影響其評(píng)估價(jià)值的因素并不相同。對(duì)于房地產(chǎn)，影響其價(jià)格的因素眾多而復(fù)雜。由于這些因素本身具有動(dòng)態(tài)性，因此它們對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的影響因素也是動(dòng)態(tài)的。影響房地產(chǎn)價(jià)格的因素通?？蓜澐譃椋?/p>

(1)一般因素。是指影響一定區(qū)域范圍內(nèi)所有房地產(chǎn)價(jià)格一般的、普遍的、共同的因素。這些因素通常會(huì)較廣泛地區(qū)范圍內(nèi)的各宗房地產(chǎn)的價(jià)格產(chǎn)生全局性的影響。這類因素主要包括經(jīng)濟(jì)因素、社會(huì)因素、行政因素和心理因素等。

(2)區(qū)域因素。是指某一特定區(qū)域內(nèi)的自然條件與社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、行政、技術(shù)等因素相結(jié)合所產(chǎn)生的區(qū)域特性，對(duì)該區(qū)域內(nèi)的各塊土地的價(jià)格水平產(chǎn)生影響的因素。這類因素可細(xì)分為商服繁華因素、道路通達(dá)因素、交通便捷因素、城市設(shè)施狀況因素和環(huán)境狀況因素等。

(3)個(gè)別因素。分為土地個(gè)別因素和建筑物個(gè)別因素。

對(duì)于無形資產(chǎn)，影響其價(jià)值的因素主要有：

(1)無形資產(chǎn)的成本。無形資產(chǎn)與有形資產(chǎn)一樣，也具有成本。對(duì)于企業(yè)來說，外購無形資產(chǎn)較易確定。而自創(chuàng)成本計(jì)量更困難些。

(2)機(jī)會(huì)成本。是指該項(xiàng)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、投資、出售后所失去的市場(chǎng)以及損失收益的大小。

(3)預(yù)期效益。成本是對(duì)無形資產(chǎn)補(bǔ)償角度考慮的，但無形資產(chǎn)更重要的是他所能創(chuàng)造的收益。

(4)使用期限。無形資產(chǎn)一般都有使用期限。使用期限的長(zhǎng)短，一方面取決于該無形資產(chǎn)的先進(jìn)程度；另一方面取決于其無形損耗的大小。

(5)技術(shù)成熟程度。一般而言，科技成果都有一個(gè)發(fā)展—成熟—衰退的過程?？萍汲晒某墒斐潭热绾?，直接影響到評(píng)估值的高低。

(6)轉(zhuǎn)讓內(nèi)容。從轉(zhuǎn)讓內(nèi)容看，無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓一般包括轉(zhuǎn)讓所有權(quán)和使用權(quán)轉(zhuǎn)讓。

(7)無形資產(chǎn)的發(fā)展趨勢(shì)、更新?lián)Q代情況和速度。一項(xiàng)無形資產(chǎn)的壽命期，主要取決于其損耗程度。該項(xiàng)無形資產(chǎn)的更新?lián)Q代越快，無形損耗越大，其評(píng)估值越低。

(8)無形資產(chǎn)的供需狀況。市場(chǎng)供需狀況一般反映在兩個(gè)方面：一是無形資產(chǎn)市場(chǎng)需求情況；二是無形資產(chǎn)的適用程度。

(9)同行業(yè)同類無形資產(chǎn)的交易方式無形資產(chǎn)評(píng)估值的高低，還取決于無形資產(chǎn)交易、轉(zhuǎn)讓的價(jià)款支持方式、各種支付方式的提成基數(shù)、提成比例等。22.參考答案：B[解析]機(jī)器設(shè)備的重置成本包括購置或購建設(shè)備所發(fā)生的必要的、合理的直接成本、間接成本和因資金占用所發(fā)生的資金成本、合理利潤(rùn)、相關(guān)稅費(fèi)等。23.參考答案：需求規(guī)律是指在影響需求的其他因素既定的條件下，商品的需求量與其價(jià)格之間存在著反向的依存關(guān)系，即商品價(jià)格上升，需求量減少；商品價(jià)格下降，需求量增加。這就是所謂的需求定律。需求定律是對(duì)一般情況和一般商品而言的，形成的是一條向右下傾斜的曲線，但對(duì)低檔商品而言，需求曲線向右上方傾斜的曲線。需求規(guī)律給出了消費(fèi)者對(duì)商品需求的基本特征，但這并不意味著所有消費(fèi)者的行為都嚴(yán)格服從這一規(guī)則。下面的兩種情況可以作為需求規(guī)律的特例：①吉芬物品：是一種劣等品，其價(jià)格上漲時(shí)，由于替代效應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于收入效應(yīng)，導(dǎo)致人們對(duì)它的需求反而增加，如馬鈴薯；②炫耀性物品：指的是那些用來滿足人們虛榮心的物品(如鉆石等)，這類物品常因其價(jià)格上漲，愈能顯示出其珍貴及擁有者的社會(huì)地位，因此往往價(jià)格愈高，對(duì)其需求量反而愈大。

邊際效用遞減規(guī)律指在一定時(shí)間內(nèi)，在其他商品的消費(fèi)數(shù)量保持不變的條件下，隨著消費(fèi)者對(duì)某種商品消費(fèi)量的增加，消費(fèi)者從該商品連續(xù)增加的每一消費(fèi)單位中所得到的效用增量即邊際效用是遞減的。用公式表示為。邊際效用遞減的原因在于：第一，從人的生理和心理角度看，隨著相同商品的連續(xù)增加，人們從每一單位商品消費(fèi)中得到的滿足程度是遞減的；第二，一種商品往往有幾種用途，消費(fèi)者總是將前一單位商品用在較重要的用途上，將后一單位的商品用在次重要的用途上。24.參考答案：由于成本為C=100+Q2，則企業(yè)利潤(rùn)R=PQ-C=PQ-100-Q2

(1)如果價(jià)格為60元，則R=60Q-100-Q2。解方程得當(dāng)Q=30時(shí)，利潤(rùn)最大。應(yīng)該生產(chǎn)30單位鐘表。

(2)把Q=30代入得：此時(shí)R=800元。

(3)當(dāng)R=0時(shí)，廠商只能保持正常的產(chǎn)出，此時(shí)，P=20時(shí)，廠商可以保持正常的產(chǎn)出。25.參考答案：成本法是通過估算被評(píng)估機(jī)器設(shè)備的重置成本和各種貶值，用重置成本扣減各種貶值作為資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的一種方法，它是機(jī)器設(shè)備評(píng)估最常用的方法之一。

成本法的計(jì)算公式為：P=RC-Dp-Df-De

式中：P—評(píng)估值；RC—重置成本；Dp—實(shí)體性貶值；Df—功能性貶值；De—經(jīng)濟(jì)性貶值。

(1)重置成本。機(jī)器設(shè)備重置成本包括購置或構(gòu)建設(shè)備所發(fā)生的必要的、合理的直接成本、間接成本和因資金占用所發(fā)生的資金成本、合理利潤(rùn)、相關(guān)稅費(fèi)等。設(shè)備的直接成本一般包括：設(shè)備本體的重置成本，以及設(shè)備的運(yùn)雜費(fèi)、安裝費(fèi)、基礎(chǔ)費(fèi)及其他合理成本；間接成本一般包括管理費(fèi)、設(shè)計(jì)費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等。

(2)實(shí)體性貶值。機(jī)器設(shè)備在使用過程中，由于零部件受到摩擦、沖擊、震動(dòng)或交變載荷的作用，使得零件或部件產(chǎn)生磨損、疲勞等破壞，其結(jié)果是零部件的幾何尺寸發(fā)生變化，精度降低，疲勞壽命縮短。設(shè)備實(shí)體性貶值的程度可以用設(shè)備價(jià)值損失與重置成本之比來反映，稱為實(shí)體性貶值率。

(3)功能性貶值。由于無形磨損而引起資產(chǎn)價(jià)值的損失稱為機(jī)器設(shè)備的功能性貶值(Df)。設(shè)備的功能性貶值主要體現(xiàn)在超額投資成本和超額運(yùn)營(yíng)成本兩個(gè)方面。

(4)經(jīng)濟(jì)性貶值。機(jī)器設(shè)備的經(jīng)濟(jì)性貶值(Ds)是由于外部因素引起的貶值。這些因素包括：由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品需求減少，導(dǎo)致開工不足，生產(chǎn)能力相對(duì)過剩；原材料、能源等提價(jià)，造成生產(chǎn)成本提高，而生產(chǎn)的產(chǎn)品售價(jià)沒有相應(yīng)提高；國(guó)家有關(guān)能源、環(huán)境保護(hù)等相關(guān)法律、法規(guī)使產(chǎn)品生產(chǎn)成本提高或者使設(shè)備強(qiáng)制報(bào)廢，縮短了設(shè)備的正常使用壽命。26.參考答案：當(dāng)消費(fèi)者消費(fèi)這兩種商品數(shù)量的邊際效用相等時(shí)，消費(fèi)者的效用達(dá)到最大值。

此時(shí)有20X1+30X2=540，MU1=3X22=MU2=6X1X2

解方程組得：X1=6，X2=14或者X1=7，X2=13

代入得，當(dāng)X1=7，X2=13時(shí)，總效用最大。27.參考答案：ABCD[解析]，可以得出結(jié)論。28.參考答案：C[解析]進(jìn)口設(shè)備的到岸價(jià)由離岸價(jià)、海外運(yùn)雜費(fèi)、境外保險(xiǎn)費(fèi)三部分組成。29.參考答案：(1)借：庫存現(xiàn)金

500

貸：其他應(yīng)收款

500

(2)借：生產(chǎn)成本—A產(chǎn)品

160000

—B產(chǎn)品

120000

制造費(fèi)用

60000

管理費(fèi)用

90000

貸：應(yīng)付職工薪酬

430000

(3)借：營(yíng)業(yè)稅金及附加

100000

貸：應(yīng)交稅費(fèi)—應(yīng)交城市維護(hù)建設(shè)稅

70000

—應(yīng)交教育費(fèi)附加

30000

(4)借：應(yīng)收票據(jù)

936000

貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

800000

應(yīng)交稅費(fèi)—應(yīng)交增值稅

136000

(5)借：待處理財(cái)產(chǎn)損溢

5000

貸：原材料

5000

借：其他應(yīng)收款

3000

營(yíng)業(yè)外支出

2000

貸：待處理財(cái)產(chǎn)損溢

500030.參考答案：如圖所示

總產(chǎn)量是指短期內(nèi)在某種特定生產(chǎn)規(guī)模下，利用一定數(shù)量的某種生產(chǎn)要素(如勞動(dòng))所生產(chǎn)產(chǎn)品的全部數(shù)量。邊際產(chǎn)量是指增加一單位可變要素的投入所增加的產(chǎn)量。正是由于每一個(gè)勞動(dòng)投入量上的邊際產(chǎn)量MPL值就是相應(yīng)的總產(chǎn)量TPL曲線的斜率，所以，在圖中MPL曲線和TPL曲線之間存在著這樣的對(duì)應(yīng)關(guān)系：在勞動(dòng)投入量小于L2的區(qū)域，MPL均為正值，則相應(yīng)的TPL曲線的斜率為正，即TPL曲線是上升的；在勞動(dòng)投入量大于L2的區(qū)域，MPL均為負(fù)值，則相應(yīng)的TPL曲線的斜率為負(fù)，即TPL曲線是下降的。當(dāng)勞動(dòng)投入量恰好為L(zhǎng)4時(shí)，MPL為零值，則相應(yīng)的TPL曲線的斜率為零，即TPL曲線達(dá)極大值點(diǎn)。也就是說，MPL曲線的零值點(diǎn)L2和TPL曲線的最大值點(diǎn)G是相互對(duì)應(yīng)的。以上這種關(guān)系可以簡(jiǎn)單地表述為：只要邊際產(chǎn)量是正的，總產(chǎn)量總是增加的；只要邊際產(chǎn)量是負(fù)的，總產(chǎn)量總是減少的；當(dāng)邊際產(chǎn)量為零時(shí)，總產(chǎn)量達(dá)最大值點(diǎn)。31.參考答案：C[解析]評(píng)估值32.參考答案：擠出效應(yīng)是指政府支出增加使提高國(guó)民收入水平的同時(shí)也引起利率的提高從而使得私人部門的消費(fèi)與投資減少。政府支出“擠占”私人投資取決于以下幾個(gè)因素。

短期中，如果工人由于存在貨幣幻覺或受工資契約的約束，貨幣工資不能隨物價(jià)上漲同步增加，企業(yè)會(huì)由于工人實(shí)際工資水平的降低而增加對(duì)勞動(dòng)的需求，因此，短期內(nèi)就業(yè)和產(chǎn)量會(huì)增加。但從長(zhǎng)期來看，工人會(huì)由于物價(jià)的上漲要求增加工資，企業(yè)也將把對(duì)勞動(dòng)的需求穩(wěn)定在充分就業(yè)的水平上，因此，政府支出的增加只能完全地?cái)D占私人的投資和消費(fèi)，“擠出效應(yīng)”是完全的。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于非充分就業(yè)時(shí)，政府采取擴(kuò)張性財(cái)政政策，增加政府支出，同樣會(huì)對(duì)私人投資產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”，但一般說來，這時(shí)政府支出的增加對(duì)私人投資的擠出效應(yīng)不會(huì)是完全的。當(dāng)存在流動(dòng)性陷阱時(shí)，人們?cè)诶始榷〞r(shí)愿意持有任何數(shù)量的貨幣，所以，LM曲線為一條水平線，自發(fā)支出的增加使IS曲線向右方移動(dòng)，實(shí)際國(guó)民生產(chǎn)總值增加而利率不變，由于財(cái)政政策所引起的自發(fā)支出增加不會(huì)引起利率上升，所以，也就沒有擠出效應(yīng)，也即擠出效應(yīng)為零。33.參考答案：(1)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)指的是一國(guó)或地區(qū)一定時(shí)期(通常為一年)運(yùn)用生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值。指的是一國(guó)范圍內(nèi)生產(chǎn)的最終產(chǎn)品，是一個(gè)地域概念；而國(guó)民生產(chǎn)總值(GNP)指的是一國(guó)或地區(qū)國(guó)民所擁有的全部生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的最終產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值，是一個(gè)國(guó)民概念。例如，一個(gè)在美國(guó)工作的日本人，他獲得的收入，就應(yīng)該計(jì)入日本的GNP和美國(guó)的GDP。(2)目前大部分國(guó)家都采用GDP為國(guó)民收入的核算。在1991年11月之前，美國(guó)均是用GNP作為對(duì)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出的基本測(cè)量指標(biāo)。后來改用GDP，原因是大多國(guó)家都用GDP。同時(shí)，由于國(guó)外凈收入數(shù)據(jù)不足，GDP則較易衡量，再加上GDP相對(duì)于GNP來說是國(guó)內(nèi)就業(yè)潛力的更好衡量指標(biāo)(本國(guó)使用外資時(shí)解決的是本國(guó)就業(yè)問題)。當(dāng)然，對(duì)美國(guó)來說，GDP和GNP的差異較小，二者使用差別并不大。(3)兩者之間的關(guān)系可以表示如下：GNP=GDP+(本國(guó)居民從外國(guó)獲得的收入-外國(guó)居民從本國(guó)獲得的收入)。34.參考答案：B[解析]息稅前盈余增長(zhǎng)率=(240000-200000)÷200000=20%，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表明的是息稅前盈余增長(zhǎng)所引起的每股收益的增長(zhǎng)幅度，即息稅前盈余增長(zhǎng)1倍，每股收益增長(zhǎng)1.67倍。則變動(dòng)后的每股收益為：變動(dòng)后的每股收益=6×(1+20%×1.67)=8(元)。35.參考答案：股票投資的特點(diǎn)有：①股票投資是權(quán)益性投資；②股票投資的風(fēng)險(xiǎn)大；③股票投資的收益率高；④股票投資的收益不穩(wěn)定；⑤股票價(jià)格的波動(dòng)性大

債券投資的特點(diǎn)有：①債券投資屬于債權(quán)性投資，因此債券持有人只是定期獲取利息，并到期收回本金，但無權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)管理。②債券投資的風(fēng)險(xiǎn)較小，債券具有規(guī)定的還本付息日，其求償權(quán)位于股東之前，因此債券投資到期能夠收回本金。③債券投資的收入較定，投資于債券，投資者一方面可以獲得穩(wěn)定的利息收入，另一方面可以利用債券價(jià)格的變動(dòng)，買賣債券，賺取價(jià)差。④債券價(jià)格的波動(dòng)性較小，債券的市場(chǎng)價(jià)格盡管有一定的波動(dòng)性，但其波動(dòng)性相對(duì)較小。⑤市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng)，許多債券如政府及大企業(yè)發(fā)行的債券，一般都可以在金融市場(chǎng)上迅速出售，具有較好的流動(dòng)性。

債券投資與股票投資的區(qū)別：①股票投資屬于權(quán)益投資，可以參與公司的經(jīng)營(yíng)決策而債券投資屬于債權(quán)投資，無權(quán)參與公司經(jīng)營(yíng)。②股票投資的風(fēng)險(xiǎn)較大，收益率高，而債券投資風(fēng)險(xiǎn)較小，收益率低。③股票投資收益不穩(wěn)定，價(jià)格波動(dòng)較大；債券投資有固定的投資收益，價(jià)格波動(dòng)小。36.參考答案：A[解析]只要邊際產(chǎn)量是正的，總產(chǎn)量總是增加的；只要邊際產(chǎn)量是負(fù)的，總產(chǎn)量總是減少的；當(dāng)要邊際產(chǎn)量為零時(shí)，總產(chǎn)量達(dá)到最大值點(diǎn)。37.參考答案：A[解析]如果銷售具有較強(qiáng)的周期性，則企業(yè)將冒較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以，不宜過多采取負(fù)債籌資。38.參考答案：A[解析]三通一平是指基本建設(shè)項(xiàng)目開工的前提條件，具體指：水通、電通、路通和場(chǎng)地平整。所以選A。39.參考答案：一般說來，需求規(guī)律的含義是：在其他條件不變的情況下，商品的價(jià)格越高，消費(fèi)者愿意并且能夠購買的該商品數(shù)量，即需求量越??；反之，商品的價(jià)格越低，需求量越大。滿足需求規(guī)律的需求曲線向右下方傾斜。需求定律在真實(shí)的環(huán)境下成立的兩個(gè)必要條件是：(1)信息對(duì)稱；(2)價(jià)格的變化同價(jià)值的變化無關(guān)。40.參考答案：成本法是指首先估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)的重置成本，然后估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)已存在的各種貶值因素，并將其從重置成本中予以扣除，而得到被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的各種方法的總稱。成本法的適用范圍：①被評(píng)估資產(chǎn)的實(shí)體特征、內(nèi)部結(jié)構(gòu)及其功能必須與假設(shè)的重置全新資產(chǎn)具有可比性；②應(yīng)當(dāng)具備可利用的歷史資料。成本法的應(yīng)用是建立在歷史資料的基礎(chǔ)上；③形成資產(chǎn)價(jià)值的各種損耗是必要的；④被評(píng)估資產(chǎn)必須是可以再生的或者是可以復(fù)制的。被評(píng)估資產(chǎn)能夠繼續(xù)使用并且在持續(xù)使用中為潛在所有者或控制者帶來經(jīng)濟(jì)利益。

收益法是指通過估測(cè)被評(píng)估資產(chǎn)未來預(yù)期收益的現(xiàn)值，來判斷資產(chǎn)價(jià)值的各種評(píng)估方法的總稱。適用范圍：①被評(píng)估資產(chǎn)的未來預(yù)期收益可以預(yù)測(cè)并可以用貨幣來衡量；②資產(chǎn)擁有者獲得預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也可以預(yù)測(cè)并可以用貨幣來衡量；③被評(píng)估資產(chǎn)預(yù)期獲利年限可以預(yù)測(cè)。

上述前提條件表明，首先，評(píng)估對(duì)象的預(yù)期收益必須能被較為合理的估測(cè)，這就要求被評(píng)估資產(chǎn)與其經(jīng)營(yíng)收益之間存在著較為穩(wěn)定的比例關(guān)系。同時(shí)影響資產(chǎn)預(yù)期收益的主要因素應(yīng)該是明確的。其次，被評(píng)估對(duì)象所具有的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是可以比較和測(cè)算的。最后評(píng)估對(duì)象活力期限的長(zhǎng)短也是影響其價(jià)值和評(píng)估值的重要因素之一。

市場(chǎng)法是指利用市場(chǎng)上同樣或類似資產(chǎn)的近期交易價(jià)格，經(jīng)過直接比較或類似分析以估測(cè)資產(chǎn)價(jià)值的各種估值技術(shù)方法的總稱。適用范圍：

①要有一個(gè)活躍的公開市場(chǎng)；②公開市場(chǎng)上要有可比的資產(chǎn)及其交易活動(dòng)。

公開市場(chǎng)是一個(gè)充分的市場(chǎng)，市場(chǎng)上有自愿的買者和賣者，他們之間進(jìn)行平等交易。這就排除了個(gè)別交易的偶然性，市場(chǎng)成交價(jià)格基本上可以反應(yīng)市場(chǎng)行情。資產(chǎn)及其交易的可比性，是指選擇的可比資產(chǎn)及其交易活動(dòng)在近期公開市場(chǎng)上已經(jīng)發(fā)生過，且與被評(píng)估資產(chǎn)及資產(chǎn)業(yè)務(wù)相同或相似。體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(1)參照物與評(píng)估對(duì)象在功能上具有可比性；(2)參照物與被評(píng)估對(duì)象面臨的市場(chǎng)條件具有可比性；(3)參照物成交時(shí)間與評(píng)估基準(zhǔn)日間隔時(shí)間不能過長(zhǎng)，應(yīng)在一個(gè)是適度時(shí)間范圍內(nèi)，同時(shí)，時(shí)間對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響是可以調(diào)整的。

在選擇評(píng)估方法時(shí)要注意以下幾點(diǎn)：

(1)評(píng)估方法的選擇要與評(píng)估目的、評(píng)估時(shí)的市場(chǎng)條件、被評(píng)估對(duì)象在評(píng)估過程中所處的狀態(tài)以及由此所決定的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型相適應(yīng)。當(dāng)市場(chǎng)評(píng)估的價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)值時(shí)，可考慮按照市場(chǎng)法、收益法和成本法的順序進(jìn)行選擇。

(2)評(píng)估方法的選擇受評(píng)估對(duì)象的類型，理化狀態(tài)等因素的制約。

(3)評(píng)估方法的選擇受能否收益到運(yùn)用各種方法所需的數(shù)據(jù)資料及主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)的制約。

(4)資產(chǎn)評(píng)估人員在選擇和運(yùn)用評(píng)估方法時(shí)，如果條件