2021年度證券從業(yè)資格《證券投資分析》沖刺測試題含答案和解析

2021年度證券從業(yè)資格《證券投資分析》沖刺測試

題含答案和解析

一、單項選擇題(共60題，每題1分)。

1、證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，

應(yīng)當(dāng)告知客戶的信息不包括()O

A、公司名稱

B、投訴電話

C、證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式

D、投資收益

【參考答案】：D

證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)、應(yīng)當(dāng)

告知客戶下列基本信息：①公司名稱、地址、聯(lián)系方式、投訴電話、證

券投資咨詢業(yè)務(wù)資格等；②證券投資顧問的姓名及其證券投資咨詢職業(yè)

資格編碼；③證券投資顧問服務(wù)的內(nèi)容和方式；④投資決策由客戶做出,

投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)；⑤證券投資顧問不得代客戶作出投資決策。

2、()是指有權(quán)決定一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該

企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益。

A、控制

B、共同控制

C、重大影響

D、關(guān)聯(lián)交易

【參考答案】：A

【解析】考點：熟悉公司重大事件的基本含義及相關(guān)內(nèi)容，熟悉公

司資產(chǎn)重組和關(guān)聯(lián)交易的主要方式、具體行為、特點、性質(zhì)以及與其相

關(guān)的法律規(guī)定。見教材第五章第四節(jié)，P257O

3、股份回購屬于()o

A、控制權(quán)變更型公司重組

B、收縮型公司重組

C、調(diào)整型公司重組

D、擴張型公司重組

【參考答案】：A

4、在股指期貨中，由于()，從制度上保證了現(xiàn)貨價與期貨價最

終一致。

A、實行現(xiàn)貨交割，且以期貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)

B、實行現(xiàn)貨交割，且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)

C、實行現(xiàn)金交割，且以期貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)

D、實行現(xiàn)金交割，且以現(xiàn)貨指數(shù)為交割結(jié)算指數(shù)

【參考答案】：D

5、某認股權(quán)證的理論價值為7元，市場價格為9元，則該認股權(quán)

證的溢價為()O

A、2元

B、-2元

C、16元

D、9元

【參考答案】：A

6、作為信息發(fā)布主體，()所公布的有關(guān)信息是投資者對其證券

進行價值判斷的最重要來源。

A、政府部門

B、證券交易所

C、上市公司

D、證券中介機構(gòu)

【參考答案】：C

7、在《國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中，對每個門類又劃分為()o

A、大類、中類、小類

B、A類、B類、C類

C、甲類、乙類、丙類

D、I類、n類、in類

【參考答案】：A

【解析】在《國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類》中，對每個門類又劃分為大類、

中類、小類。

8、某企業(yè)2009年流動資產(chǎn)平均余額為100萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

為7次。若企業(yè)2009年凈利潤為210萬元，則2009年銷售凈利率為

()O

A、30%

B、50%

C、40%

D、15%

【參考答案】：A

【解析】考點：掌握公司變現(xiàn)能力、營運能力、長期償債能力、盈

利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計算、影響因素以及計算指標(biāo)的含義。

見教材第五章第三節(jié)，P214O

9、在證券組合管理中，構(gòu)建證券投資組合時，主要是()o

A、對投資過程所確定的金融資產(chǎn)類型中個別證券或證券組合具體

特征進行考查分析

B、投資組合的修正和業(yè)績評估

C、確定具體的證券投資品種和對各種資產(chǎn)的投資比例

D、決定投資目標(biāo)和可投資資金的數(shù)量

【參考答案】：C

【解析】構(gòu)建證券投資組合是證券組合管理的第三步，主要是確定

具體的證券投資品種和在各證券上的投資比例。本題的最佳答案是C選

項。

10、收入政策的總量目標(biāo)著眼于近期的()O

A、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

B、經(jīng)濟與社會協(xié)調(diào)發(fā)展

C、國民收入公平分配

D、宏觀經(jīng)濟總量平衡

【參考答案】：D

11、某公司在未來無限時期內(nèi)每年支付的股利為5元/股，必要收

益率為10%,則該公司股理論價值為()O

A、15元

B、50元

C、10元

D、100元

【參考答案】：B

12、下列固定收益證券中，久期最長的是()o

A、8年期息票利率為5%的債券

B、8年期零息債券

C、10年期息票利率為5%的債券

D、10年期零息債券

【參考答案】：D

久期表示按照現(xiàn)值計算，投資者能夠收回投資債券本金的時間(用

年表示)，也就是債券期限的加權(quán)平均數(shù)，其權(quán)數(shù)是每年債券債息或本

金的現(xiàn)值占當(dāng)前市價的比重。久期具有如下性質(zhì)：息票率越高，久期越

短；債券的到期期限越長，久期也越長；到期收益率越大，久期越小，

但邊際收益遞減；多只債券的組合久期等于各只債券久期的加權(quán)平均，

其權(quán)數(shù)等于每只債券在組合中所占的比重。根據(jù)上述性質(zhì)，要使久期最

長，就要選擇債券到期期限長、息票率小的債券。

13、在下列指標(biāo)的計算中，唯一沒有用到收盤價的是()o

A、MACD

B、RSI

C、BIAS

D、PSY

【參考答案】：D

14、ASAF的宗旨是通過亞太地區(qū)證券分析師協(xié)會之間的交流與合

作，促進證券分析行業(yè)的發(fā)展，提高亞太地區(qū)投資機構(gòu)的效益。其注冊

地在()O

A、日本

B、韓國

C、中國香港

D、澳大利亞

【參考答案】：D

15、國民生產(chǎn)總值(GNP)與國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的關(guān)系是()o

A、GDP=GNP+本國居民在國外的收入一外國居民在本國的收入

B、GDP---GNP一本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入

C、GDP=GNP+本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入

D、GDP=GNP一本國居民在國外的收入一外國居民在本國的收入

【參考答案】：B

【解析】國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)以“國土原則”為核算標(biāo)準(zhǔn)，包括在

一國境內(nèi)上的生產(chǎn)結(jié)果，包括在本國境內(nèi)本國公民和外國公民創(chuàng)造的價

值。國民生產(chǎn)總值(GNP)以“國民原則”為核算標(biāo)準(zhǔn)，是一國的所有公

民全年生產(chǎn)的最終成果，既包括在本國國土上的本國公民，也包括在國

外國土上的本國公司創(chuàng)造的價值，但不包括在本國國土上的外國公民創(chuàng)

造的價值。因此，要想從國內(nèi)生產(chǎn)總值GNP得到國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP,就

要從GNP刨去本國居民在國外的收入，再加上外國居民在本國的收入。

16、企業(yè)的利潤雖然增長很快，但所面臨的競爭風(fēng)險也非常大，破

產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高此時期是企業(yè)的()o

A、衰退期

B、成熟期

C、成長期

D、幼稚期

【參考答案】：C

【解析】本題考查行業(yè)生命周期中的成長期。

17、證券投資分析理論的發(fā)展中，()成為金融學(xué)和投資學(xué)的重要

內(nèi)容之一，是當(dāng)今人們確定股權(quán)資本成本的重要依據(jù)。

A、波浪理論

B、均值方差模型

C、現(xiàn)代組合投資理論

D、資本資產(chǎn)定價模型

【參考答案】：D

1964年、1965年和1966年，威廉?夏普、約翰?林特耐和簡?摩

辛3人幾乎同時獨立地提出了著名的資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)o這一模

型成為金融學(xué)和投資學(xué)的重要內(nèi)容之一，是當(dāng)今人們確定股權(quán)資本成本

的重要依據(jù)。1990年10月，諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎授予馬柯威茨和威廉?夏

普，進一步確認了他們對證券投資理論的貢獻。

18、當(dāng)視全體投資者所持有的最優(yōu)風(fēng)險證券組合為一個整體組合時,

該組合與最優(yōu)風(fēng)險證券組合T在結(jié)構(gòu)上()，在規(guī)模上()全體投資者

所持有的風(fēng)險證券的總和。

A、相同，等于

B、相同，不等于

C、不同，等于

D、不同，不等于

【參考答案】：A

【解析】考點：掌握資本市場線和證券市場線的定義、圖形及其經(jīng)

濟意義。見教材第七章第三節(jié)，P344O

19、根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型理論，如果甲的風(fēng)險承受力比乙大，那

么()。

A、甲的最優(yōu)證券組合的風(fēng)險水平比乙的低

B、甲的無差異曲線的彎曲程度比乙的大

C、甲的最優(yōu)證券組合比乙的好

D、甲的最優(yōu)證券組合的期望收益率水平比乙的高

【參考答案】：D

20、在經(jīng)濟過熱時，總需求過大，應(yīng)當(dāng)采取()o

A、松的貨幣政策

B、緊的貨幣政策

C、主動的貨幣政策

D、被動的貨幣政策

【參考答案】：B

21、下列不是財政政策手段的是()o

A、國家預(yù)算

B、稅收

C、發(fā)行國債

D、利率

【參考答案】：D

22、行業(yè)經(jīng)濟活動是()的主要對象之一。

A、微觀經(jīng)濟分析

B、中觀經(jīng)濟分析

C、宏觀經(jīng)濟分析

D、技術(shù)分析

【參考答案】：B

23、著名的有效市場假說理論是由()提出的。

A、沃倫?巴菲特

B、尤金?法瑪

c、凱恩斯=[=(1-)

D、本杰明?格雷厄姆

【參考答案】：B

【解析】20世紀(jì)60年代，美國芝加哥大學(xué)財務(wù)學(xué)家尤金?法瑪提

出了著名的有效市場假說理論。

24、201X年6月30日，中國人民銀行發(fā)行1年期中央銀行票據(jù)，

每張面值為100元人民幣，年貼現(xiàn)率為3.5%o則理論價格為()o

A、962

B、935

C、929

D、928

【參考答案】：A

【解析】考點：熟悉債券估值模型。見教材第二章第二節(jié)，P34O

25、林特于()年提出了著名的CAPM模型。

A、1965

B、1976

C、1962

D、1972

【參考答案】：A

26、著名的有效市場假設(shè)理論是由()提出的。

A、巴菲特

B、本杰明?格雷厄姆

C、法默

D、凱恩斯

【參考答案】：C

27、我國證券分析師執(zhí)業(yè)道德的十六字原則是()o

A、公開公平、獨立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職

B、獨立透明、誠信客觀、謹(jǐn)慎負責(zé)、公平公正

C、獨立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平

D、獨立誠實、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平

【參考答案】：C

28、增發(fā)新股后財務(wù)結(jié)構(gòu)將會()o

A、凈資產(chǎn)增加

B、負債結(jié)構(gòu)變化

C、資產(chǎn)負債率降低

D、公司資本化比率升高

【參考答案】：C

【解析】增發(fā)新股后，公司的所有者權(quán)益增加，而負債總額不變，

資產(chǎn)負債率降低，但負債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)也不變。

29、行業(yè)經(jīng)濟活動是()的主要對象之一。

A、微觀經(jīng)濟分析

B、中觀經(jīng)濟分析

C、宏觀經(jīng)濟分析

D、技術(shù)分析

【參考答案】：B

【解析】行業(yè)經(jīng)濟活動是中觀經(jīng)濟分析的主要對象之一。

30、()是指根據(jù)指數(shù)現(xiàn)貨與指數(shù)期貨之間價差的波動進行套利。

A、市場內(nèi)價差套利

B、市場間價差套利

C、期現(xiàn)套利

D、跨品種價差套利

【參考答案】：C

【解析】考點：掌握期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場套利和跨品種套

利勺基本概念、原理。見教材第八章第二節(jié)，P387o

31、在遺傳工程、醫(yī)療服務(wù)、超級市場、采礦四個行業(yè)中，投資者

應(yīng)選擇哪個行業(yè)投資？()O

A、遺傳工程

B、醫(yī)療服務(wù)

C、超級市場

D、采礦

【參考答案】：C

32、融資租賃()o

A、實際上等于變相的分期付款，購買固定資產(chǎn)

B、租入的固定資產(chǎn)不作為公司的固定資產(chǎn)入賬

C、相應(yīng)的租賃賽用作為待攤費用

D、不包括在債務(wù)指標(biāo)比率的計算之中

【參考答案】：A

33、可以形成“內(nèi)部人控制”的資產(chǎn)重組方式的是()o

A、交叉控股

B、股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓

C、股權(quán)回購

D、表決權(quán)信托與委托書

【參考答案】：A

【解析】形成“內(nèi)部人控制”的資產(chǎn)重組方式的是交叉控股。

34、《馬斯特里赫特條約》中規(guī)定，財政赤字占GDP的比例不得超

過3%.國債負擔(dān)率不得超過GDP的()o

A、30%

B、40%

C、50%

D、60%

【參考答案】：D

考點：熟悉主權(quán)債務(wù)相關(guān)的分析預(yù)警指標(biāo)。見教材第三章第一節(jié)，

P92O

35、根據(jù)債券定價原理，如果一種附息債券的市場價格等于其面值,

則其到期收益率()其票面利率。

A、大于

B、小于

C、等于

D、不確定

【參考答案】：C

36、預(yù)期收益水平和風(fēng)險之問存在()的關(guān)系。

A、正相關(guān)

B、負相關(guān)

C、非相關(guān)

D、線性相關(guān)

【參考答案】：A

37、在下列指標(biāo)的計算中，唯一沒有用到收盤價的是()o

A、MACD

B、RSI

C、BIAS

D、PSY

【參考答案】：D

38、下列()不屬于上證分類指數(shù)。

A、工業(yè)類指數(shù)

B、金融類指數(shù)

C、農(nóng)業(yè)類指數(shù)

D、綜合類指數(shù)

【參考答案】：C

【解析】深圳證券交易所將上市公司分為工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公

用事業(yè)、金融業(yè)和綜合等6類。上證分類少了一個“金融類”。

39、頭肩頂形態(tài)的形態(tài)高度是指()o

A、左、右肩連線的高度

B、頭的高度

C、頭到頸線的直線距離

D、頸線的高度

【參考答案】：C

【解析】頭肩頂形態(tài)的形態(tài)高度是指頭到頸線的直線距離。

40、()主要為企業(yè)融資及相關(guān)企業(yè)改制、并購、資產(chǎn)重組等活動

提供方案設(shè)計、交易估值、提出專業(yè)意見等專業(yè)服務(wù)。

A、投資顧問

B、資產(chǎn)管理顧問

C、業(yè)務(wù)顧問

D、財務(wù)顧問

【參考答案】：D

考點：熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告與證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

的關(guān)系、與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的關(guān)系及與證券承銷保薦、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)

的關(guān)系。見教材第九章第一節(jié)，P416o

41、當(dāng)社會總需求大于總供給，中央銀行就會采取()的貨幣政策。

A、松的

B、緊的

C、中性

D、彈性

【參考答案】：B

42、在道-瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自()家公用事業(yè)公司。

A、6

B、10

C、15

D、30

【參考答案】：A

【解析】教材P114：“在道-瓊斯指數(shù)中，工業(yè)類股票取自工業(yè)部

門的30家公司，包括采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè)；運輸業(yè)類股票取自20家

交通運輸業(yè)公司，包括航空、鐵路、汽車運輸與航運業(yè)；公用事業(yè)類股

票取自6家公用事業(yè)公司，主要包括電話公司、煤氣公司和電力公司

等?！惫蕬?yīng)選A

43、金融機構(gòu)在實踐中通常會應(yīng)用久期來控制持倉債券的利率風(fēng)險,

具體的措施是針對固定收益類產(chǎn)品設(shè)定()指標(biāo)進行控制。

A、久期+到期期限

B、久期又凸性

C、久期+獲利期

D、久期X額度

【參考答案】：D

44、債券的收益率為正向的，表明當(dāng)債券的期限增加時，收益率

()O

A、增加

B、減小

C、先增加后減小

D、先減小后增加

【參考答案】：A

【解析】利率的期限結(jié)構(gòu)有四種類型，其中“正向”的利率曲線是

一條向上傾斜的曲線，表明期限越長的債券利率越高。

45、套期保值的目的是()o

A、規(guī)避期貨價格風(fēng)險

B、規(guī)避現(xiàn)貨價格風(fēng)險

C、追求流動性

D、追求高收益

【參考答案】：B

【解析】套期保值也可以稱為“對沖”，是以規(guī)避現(xiàn)貨價格風(fēng)險為

目的的期貨交易行為。

46、證券投資顧問業(yè)務(wù)的基本要素是()o

A、市場席位進入、賬戶管理

B、提供證券投資建議、收取服務(wù)報酬

C、證券結(jié)算清算

D、證券的存管

【參考答案】：B

【解析】考點：熟悉證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布證券研究報告與證券

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的關(guān)系、與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的關(guān)系及與證券承銷保薦、財務(wù)

顧問業(yè)務(wù)的關(guān)系。見教材第九章第一節(jié)，P412O

47、從股權(quán)流通制度來看，()不流通是最突出的問題之一。

A、社會公眾股與國家股

B、社會公眾股與法人股

C、國家股與法人股

D、社會公眾股、國家股與法人股

【參考答案】：C

48、如果股價原有的趨勢是向上，進入整理狀態(tài)時形成上升三角形,

那么可以初步判斷今后的走勢會()O

A、繼續(xù)整理

B、向下突破

C、向上突破

D、不能判斷

【參考答案】：C

49、在組合投資理論中，有效證券組合是指()o

A、可行域內(nèi)部任意可行組合

B、可行域的左邊界上的任意可行組合

C、可行域右邊界上的任意可行組合

D、按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認為差

的組合后余下的這些組合

【參考答案】：D

50、亞洲證券分析師聯(lián)合會的簡稱為()o

A、AIMR

B、EFFAS

C、ASAF

D、ACIIA

【參考答案】：C

51、在股票內(nèi)在價值的計算方法中，運用收入的資本化定價方法來

決定普通股票內(nèi)在價值的方法稱為Oo[20H年3月真題]

A、不變增長模型

B、可變增長模型

C、零增長模型

D、現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

【參考答案】：D

本題考核的是現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的含義?，F(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入

的資本化定價方法來決定普通股票內(nèi)在價值的方法。按照收入的資本化

定價方法，任何資產(chǎn)的內(nèi)在價值都是由擁有資產(chǎn)的投資者在未來時期所

接受的現(xiàn)金流決定的。

52、從會計師事務(wù)所、銀行、資信評估機構(gòu)等處獲得的信息資料屬

于：()。

A、歷史資料

B、媒體信息

C、內(nèi)部信息

D、實地訪查

【參考答案】：B

53、《會員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》規(guī)定會員制機構(gòu)實

收資本不得低于(),每設(shè)立一家分支機構(gòu)，應(yīng)追加不低于()的實收

資本。

A、300萬元，150萬元

B、500萬元，300萬元

C、500萬元，250萬元

D、500萬元，150萬元

【參考答案】：C

54、()是指證券組合所獲得的高于市場的那部分風(fēng)險溢價。

A、詹森指數(shù)

B、貝塔指數(shù)

C、夏普指數(shù)

D、特雷諾指數(shù)

【參考答案】：A

55、()指標(biāo)是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，反映每一元銷

售收入帶來的凈利潤是多少。

A、股利支付率

B、銷售凈利率

C、市凈率

D、市盈率

【參考答案】：B

【解析】銷售凈利率=(凈利潤/銷售收入)X100%,所以反映了每一

元銷售收入帶來的凈利潤是多少。

56、股票(組合)的收益由兩部分組成，即系統(tǒng)風(fēng)險產(chǎn)生的收益和

()O

A、必要收益

B、市場平均收益

C、AlphA

【解析】D、元風(fēng)險利率

【參考答案】：C

【解析】股票(組合)的收益由兩部分組成，即系統(tǒng)風(fēng)險產(chǎn)生的收益

和Alpha。

57、增值稅試點改革后將增加兩檔低稅率()。

A、11%和5%

B、11%和6%

C、12%和5%

D、12%和6%

【參考答案】：B

【解析】考點：熟悉會計政策的含義以及會計政策與稅收政策變化

對公司的影響。見教材第五章第四節(jié)，P262O

58、大多數(shù)套期保值者持有的股票并不與指數(shù)結(jié)構(gòu)一致，因此，在

股指期貨套期保值中通常都采用()方法。

A、互換套期保值交易

B、連續(xù)套期保值交易

C、系列套期保值交易

D、交叉套期保值交易

【參考答案】：D

59、從內(nèi)部控制的角度來看，()是內(nèi)控制度的重點。

A、執(zhí)業(yè)回避

B、信息披露

C、隔離墻

D、懲處

【參考答案】：C

60、某公司2007年度。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量3400萬元。流動負債為

6000萬元，長期負債為3000萬元，其中本期到期長期債務(wù)為580萬元。

該公司的現(xiàn)金債務(wù)總額比是（）O

A、1.13

B、0.57

C、1.2

D、0.38

【參考答案】：D

二、多項選擇題（共20題，每題1分）。

1、證券、期貨投資咨詢?nèi)藛T在報刊、電臺、電視臺或者其他傳播

媒體上發(fā)表投資咨詢文章、報告或者意見時，必須OO

A、注明所在證券、期貨投資咨詢機構(gòu)的名稱

B、注明個人真實姓名

C、聯(lián)系電話

D、對投資風(fēng)險作充分說明

【參考答案】:A,B,D

【解析】掌握《證券法》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》、

《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》、

《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》以

及《證券公司內(nèi)部控制指引》的主要內(nèi)容。見教材第九章第二節(jié)，P419o

2、下列有關(guān)B值的說法，（）是錯誤的。

A、B值衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險

B、B值衡量的是非系統(tǒng)風(fēng)險

C、證券組合相對于其自身的8值為0

D、B值越大的證券，預(yù)期收益也越大

E、無風(fēng)險證券的p值為0

【參考答案】：B,C

3、套利定價理論認為()o

A、市場均衡狀態(tài)下。證券或組合的期望收益率完全由它所承擔(dān)的

因素風(fēng)險決定

B、承擔(dān)相同因素風(fēng)險的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益

率

C、期望收益率跟因素風(fēng)險的關(guān)系，可由期望收益率的因素敏感性

的線性函數(shù)所反映

D、當(dāng)市場上存在套利機會時，投資者會不斷進行套利交易，直到

套利機會消失為止

【參考答案】：A,B,C,D

4、現(xiàn)貨商為規(guī)避成交價格下跌風(fēng)險所采取的行為是()o

A、多頭套期保值

B、空頭套期保值

C、賣出套期保值

D、買進套期保值

【參考答案】：B,C

【解析】賣出套期保值又稱“空頭套期保值”，是指現(xiàn)貨商因擔(dān)心

價格下跌而在期貨市場上賣出期貨，目的是鎖定賣出價格，免受價格下

跌的風(fēng)險。在股指期貨中，賣出套期保值是指在期貨市場上賣出股指期

貨合約的套期保值行為，主要目的是規(guī)避股價下跌的風(fēng)險。本題的最佳

答案是BC選項。

5、財務(wù)報表分析的一般目的為()o

A、評價過去的經(jīng)營業(yè)績

B、衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況

C、預(yù)測未來的發(fā)展趨勢

D、比較公司的風(fēng)險和收益情況

【參考答案】：A,B,C

6、下列選項中，關(guān)于證券組合可行域的描述正確的有()o

A、可行域可能是平面上的一條線

B、可行域可能是平面上的一個區(qū)域

C、可行域是由有效組合構(gòu)成的

D、可行域就是有效邊界

【參考答案】：A,B

【解析】證券組合的可行域可能是平面上的一條線，也可能是平面

上的一個區(qū)域。

7、財政機制通過()手段貫徹收入政策。

A、預(yù)算控制

B、稅收控制

C、補貼調(diào)控

D、調(diào)控信貸方向

【參考答案】：A,B,C

8、下列關(guān)于指標(biāo)的論述正確的有()。

A、OBV為正數(shù)，表明多方占有優(yōu)勢，是多頭市場，可以買入

B、ADL為正數(shù)，表明市場向好，上漲股票多，多頭市場，可以買

C、OBV和ADL的應(yīng)用重在相對走勢，而不看重取值的大小

D、OBV和ADL都不能單獨使用，要同股價曲線聯(lián)合使用才能顯示

出作用

【參考答案】：C,D

9、國際收支的經(jīng)常項目主要反映一國的貿(mào)易和勞務(wù)往來狀況，包

括（）。

A、貿(mào)易收支

B、勞務(wù)收支

C、實物收支

D、單方面轉(zhuǎn)移

【參考答案】：A,B,D

【解析】D國際收支包括經(jīng)常項目和資本項目。經(jīng)常項目包括貿(mào)易

收支（也就是通常的進出口）、勞務(wù)收支（如運輸、港口、通訊和旅游等）

和單方面轉(zhuǎn)移（如僑民匯款、無償援助和捐贈、國際組織收支等），是最

具綜合性的對外貿(mào)易的指標(biāo)。

10、宏觀經(jīng)濟運行影響證券市場的途徑有（）O

A、公司的經(jīng)營效益

B、投資者對股票價格的預(yù)期

C、機構(gòu)投資者的操作策略

D、資金的持有成本

【參考答案】：B,C,D

11、下列屬于凸性特點的是OO

A、凸性描述了價格和利率的二階導(dǎo)數(shù)關(guān)系

B、與久期一起可以更加準(zhǔn)確把握利率變動對債券價格的影響

C、當(dāng)收益率變化很小時，凸性可以忽略不計

D、久期與凸性一起描述的價格波動是一個精確的結(jié)果

【參考答案】：A,B,C

【解析】熟悉債券資產(chǎn)組合的基本原理與方法，掌握久期的概念與

計算，熟悉凸性的概念及應(yīng)用。見教材第七章第六節(jié)，P364?365。

12、對估計非公開上市公司的價值或上市公司某一公司的價值十分

有用的資產(chǎn)重組評估方法是OO

A、清算價格法

B、重置成本法

C、收益現(xiàn)值法

D、市場價值法

【參考答案】：D

13、以下關(guān)于漲跌停板制度下的量價分析基本判斷，正確的有()o

A、漲停量小，將繼續(xù)上揚

B、漲停板被打開次數(shù)越多，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大

C、漲停板上成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的可能性越大

D、封住漲停板的買盤數(shù)量越大，次日繼續(xù)當(dāng)前走勢的概率越大

【參考答案】：A,B,C,D

14、中國人民銀行的主要職責(zé)包括()o

A、擬定和執(zhí)行財政、稅收的發(fā)展戰(zhàn)略、方針政策以及發(fā)展規(guī)劃

B、持有、管理、經(jīng)營國家外匯儲備、黃金儲備

C、負責(zé)金融業(yè)的統(tǒng)計、調(diào)查、分析和預(yù)測

D、發(fā)行人民幣、管理人民幣流通

【參考答案】：B,C,D

15、道氏理論的主要原理有()o

A、市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為

B、市場波動具有某種趨勢

C、趨勢必須得到交易量的確認

D、一個趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】掌握道氏理論的基本原理。見教材第六章第一節(jié)，P272-

273o

16、對一個追求收益而又厭惡風(fēng)險的投資者來說，()o

A、他的偏好無差異曲線可能是一條水平直線

B、他的偏好無差異曲線可能是一條向右上方傾斜的曲線

C、他的偏好無差異曲線可能是一條垂直線

D、偏好無差異曲線位置高低的不同能夠反映該投資者與其他投資

者的偏好差異

E、他的偏好無差異曲線之間互不相交

【參考答案】：B,E

17、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的直接效應(yīng)包括()o

A、規(guī)模經(jīng)濟

B、專業(yè)化分工與協(xié)作

C、提高產(chǎn)業(yè)集中度

D、促進技術(shù)進度和有效競爭

E、構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)趕超效應(yīng)

【參考答案】：A,B,C,D

18、技術(shù)分析理論可以分為以下哪些類型：()o

A、波浪理論

B、K線理論

C、隨機漫步理論

D、形態(tài)理論

E、切線理論

【參考答案】：A,B,D,E

19、證券投資的目的是()o

A、證券流動性最大化

B、證券風(fēng)險最小化

C、證券投資凈效用最大化

D、證券投資價值區(qū)域化

【參考答案】：C

20、基本分析法中的公司分析側(cè)重于對公司的()的分析。

A、盈利能力

B、發(fā)展?jié)摿?/p>

C、經(jīng)營業(yè)績

D、潛在風(fēng)險

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、理論

基礎(chǔ)和內(nèi)容。見教材第一章第三節(jié)，PI3?14。

三、不定項選擇題(共20題，每題1分)。

1、財政支出的項目主要包括OO

A、企業(yè)挖潛改造資金

B、科技三項費用

C、行政管理費

D、價格補貼支出

【參考答案】：A,B,C,D

2、宏觀分析所需的有效資料來源主要有()o

A、電視、廣播、報紙、雜志

B、政府部門與經(jīng)濟管理部門

C、部門與企業(yè)內(nèi)部的原始記錄

D、國家領(lǐng)導(dǎo)人和有關(guān)部門、省市領(lǐng)導(dǎo)報告或講話中的統(tǒng)計數(shù)字和

信息

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉宏觀分析資料的搜集與處理方法。見教材第三

章第一節(jié)，P70o

3、對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策主要包括()o

A、限制進口

B、財政補貼

C、減免稅

D、鼓勵出口

【參考答案】：A,B,C

4、下列哪些模型是債券估值模型()o

A、零息債券定價

B、附息債券定價

C、累息債券定價

D、資產(chǎn)報酬率

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：熟悉債券估值模型。見教材第二章第二節(jié)，P33-

34o

5、一般來說，可以將技術(shù)分析方法分為()o

A、指標(biāo)類

B、形態(tài)類

C、K線類

D、波浪類

【參考答案】：A,B,C,D

6、套期保值的形式有()。

A、買進套期保值

B、多頭套期保值

C、賣出套期保值

D、空頭套期保值

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：掌握股指期貨套期保值交易實務(wù)。見教材第八章第

二節(jié)，P376o

7、國際注冊投資分析師協(xié)會由()經(jīng)過3年多的策劃，于2000年

6月正式成立。

A、歐洲金融分析師協(xié)會

B、亞洲證券分析師聯(lián)合會

C、巴西投資分析師協(xié)會

D、中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會

【參考答案】：A,B,C

8、股指期貨買進套期保值主要情況有()o

A、機構(gòu)大戶手中持有大量股票，但看空后市

B、長期持股的大股東

C、交易者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看漲期權(quán)

D、機構(gòu)投資者現(xiàn)在擁有大量資金，計劃按現(xiàn)行價格買進一組股票

【參考答案】：C,D

【解析】考點：掌握股指期貨套期保值交易實務(wù)。見教材第八章第

二節(jié)，P378o

9、若某可轉(zhuǎn)換債券的面值為1000元，票面利率為10%,剩余期限

為3年，必要收益率為12%,該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比例為35,實施轉(zhuǎn)換

時每股市場價格為28元，則下列計算正確的是()o

A、該債券的投資價值為951.96元

B、該債券的轉(zhuǎn)換價值為980元

C、該債券的轉(zhuǎn)換價格為1000元

D、該債券的投資價值為980元

【參考答案】：A,B

【解析】考點：熟悉可轉(zhuǎn)換證券的投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值

和市場價值的含義及計算方法。見教材第二章第四節(jié)，P61o

10、對經(jīng)濟運行變動特點進行分析更偏重于對經(jīng)濟運行質(zhì)量的研究,

主要包括()O

A、經(jīng)濟增長的歷史動態(tài)比較

B、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的動態(tài)比較

C、物價變動的動態(tài)比較

D、國內(nèi)生產(chǎn)總值

【參考答案】：A,B,C

11、債券掉換方法大體有OO

A、替代掉換

B、市場內(nèi)部價差掉換

C、利率預(yù)期掉換

D、純收益率掉換

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉債券資產(chǎn)組合的基本原理與方法，掌握久期的

概念與計算，熟悉凸性的概念及應(yīng)用。見教材第七章第六節(jié)，P368-

369o

12、基金評價業(yè)務(wù)中的評價人員應(yīng)當(dāng)滿足的條件()o

A、具備基金從業(yè)資格

B、被一家基金評價機構(gòu)聘用

C、不得同時在兩個以上的基金評價機構(gòu)執(zhí)業(yè)

D、可以同時在兩個以上的基金評價機構(gòu)執(zhí)業(yè)

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：熟悉我國對證券投資基金評價的相關(guān)規(guī)定。見教材

第七章第五節(jié)，P360o

13、基本分析流派的兩個假設(shè)為()o

A、股票的價值決定其價格

B、股票的價格圍繞價值波動

C、市場的行為包含一切信息

D、歷史會重復(fù)

【參考答案】：A,B

【解析】考點：掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、

理論基礎(chǔ)和內(nèi)容。見教材第一章第三節(jié)，P13o

14、證券投資政策是投資者為實現(xiàn)投資目標(biāo)應(yīng)遵循的基本方針和基

本準(zhǔn)則，主要包括()等內(nèi)容。

A、確定投資目標(biāo)

B、確定投資規(guī)模

C、構(gòu)建投資組合

D、確定投資對象

【參考答案】:A,B,D

【解析】考點：熟悉證券組合管理的意義、特點、基本步驟。見教

材第七章第一節(jié)，P323O

15、一價定律的實現(xiàn)條件是()o

A、兩個市場之間不存在不合理差價

B、無交易成本、無稅收

C、無不確定性存在

D、兩個市場間的流動和競爭必須是無障礙的

【參考答案】：B,C,D

16、成長能力主要體現(xiàn)在()o

A、生產(chǎn)能力和規(guī)模的擴張

B、區(qū)域的橫向滲透能力

C、自身組織結(jié)構(gòu)的變革能力

D、政府的扶持力度

【參考答案】：A,B,C

【解析】考點：掌握行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與

判斷標(biāo)準(zhǔn)。見教材第四章第二節(jié)，P148o

17、國際金融市場按經(jīng)營業(yè)務(wù)的種類劃分，可以分為()o

A、貨幣市場

B、證券市場

C、黃金市場

D、期權(quán)期貨市場

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉國際金融市場環(huán)境對我國證券市場的影響途徑。

見教材第三章第二節(jié)，P111o

18、基本分析法的缺點主要是()o

A、不能全面地把握證券價格的基本走勢

B、對短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱

C、預(yù)測的精確度相對較低

D、應(yīng)用起來比較復(fù)雜

【參考答案】：B,C

19、根據(jù)觀察角度和估值技術(shù)的不同，可將證券估值方法分為()o

A、絕對估值

B、相對估值

C、資產(chǎn)估值

D、無套利定價和風(fēng)險中性定價法

【參考答案】：A,B,C,D

【解析】考點：熟悉熟悉衍生產(chǎn)品常用估值方法。見教材第二章第

一節(jié)，P29o

20、會計報表附注是為了便于會計報表使用者理解會計報表的內(nèi)容

而對會計報表的()等所做的解釋。

A、編制基礎(chǔ)

B、編制依據(jù)

C、編制原則和方法

D、主要項目

【參考答案】：A,B,C,D

四、判斷題(共40題，每題1分)。

1、證券公司的自營、受托投資管理、財務(wù)顧問和投資銀行等業(yè)務(wù)

部門的專業(yè)人員在離開原崗位后的9個月內(nèi)不得從事面向社會公眾開展

的證券投資咨詢業(yè)務(wù)。()

【參考答案】：錯誤

2、證券分析師不得兼營與兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關(guān)系的其他業(yè)

務(wù)或職務(wù)，不得在超過兩家以上的機構(gòu)執(zhí)業(yè)。()

【參考答案】：錯誤

【解析】證券分析師不得以任何形式同時在兩家或兩家以上的機構(gòu)

執(zhí)業(yè)。

3、個體心理分析旨在解決投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障

礙問題。()

【參考答案】：正確

【解析】本題考查個體心理分析的內(nèi)容。本題表述正確。

4、如果WMS的值比較小，則當(dāng)天的價格處在相對較高的位置，要

提防回落。()

【參考答案】：正確

5、債券的安全性是指債券可以隨時變現(xiàn)的性質(zhì)，反映債券規(guī)避由

市場價格波動而導(dǎo)致的實際價格損失的能力。()

【參考答案】：錯誤

6、美國頒布的《克雷頓反壟斷法》主要是保護貿(mào)易與商業(yè)免受非

法限制與壟斷的影響。()

【參考答案】：錯誤

【解析】《克雷頓反壟斷法》主要是禁止可能導(dǎo)致行業(yè)競爭大大減

弱或行業(yè)限制的一家公司持有其他公司股票的行為?！吨x爾曼反壟斷法》

才是保護貿(mào)易與商業(yè)免受非法限制與壟斷的影響的法案。

7、完全壟斷市場的特點之一是市場被少數(shù)人控制。()

【參考答案】：錯誤

【解析】完全壟斷型市場是指獨家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，

即整個行業(yè)的市場完全處于一家企業(yè)所控制的市場結(jié)構(gòu)。

8、通常認為正常的速動比率是2,低于2的速動比率被認為是短

期償債能力偏低。()

【參考答案】：錯誤

9、證券的系數(shù)表示實際市場中證券的預(yù)期收益率與資本資產(chǎn)定價

模型中證券的均衡期望收益率之間的差異。()

【參考答案】：錯誤

【解析】證券的系數(shù)表示實際市場中證券的預(yù)期收益率與證券市場

收益率之間的關(guān)系。

10、一般來說，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，其市

場價格變動的可能性就越大，投資者要求的收益率補償也越低。()

【參考答案】：錯誤

【解析】一般來說，在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，

其市場價格變動的可能性就越大，投資者要求的收益率補償也越高。

11、名義值、敏感性、波動性等最初的風(fēng)險測量方法已無法滿足日

趨復(fù)雜且瞬息萬變的金融市場要求。()

【參考答案】：正確

【解析】了解風(fēng)險度量方法的歷史演變。見教材第八章第三節(jié)，

P396O

12、每一證券都有自己的風(fēng)險一收益特性，而這種特性不會隨著各

相關(guān)因素的變化而變化。O0

【參考答案】：錯誤

13、百慕大式權(quán)證是持有人可在設(shè)定的幾個日子或約定的到期日有

權(quán)買賣標(biāo)的證券。（）

【參考答案】：正確

【解析】以上說法正確。

14、權(quán)證交易采取的T+0交易制度使得權(quán)證可能在單個交易日創(chuàng)造

很高的交易額，其漲跌幅也遠遠超過標(biāo)的股票的幅度。（）

【參考答案】：正確

15、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策以反對壟斷、促進競爭、規(guī)范大型企業(yè)集團、扶

持中小企業(yè)發(fā)展為主要核心。（）

【參考答案】：錯誤

【解析】熟悉產(chǎn)業(yè)政策的概念、內(nèi)容。見教材第四章第三節(jié)，P158O

16、流動性偏好理論的基本觀點是相信投資者認為長期債券是短期

債券的理想替代物。OO

【參考答案】：錯誤

17、一家銀行的拆進（借款）實際上也是另一家銀行的拆出（貸

款）。同一家銀行的拆進和拆出利率相比較，拆進利率永遠小于拆出利

率，其差額就是銀行的收益。（）

【參考答案】：正確

【解析】一家銀行的拆進(借款)實際上也是另一家銀行的拆出

(貸款)。同一家銀行的拆進和拆出利率相比較，拆進利率永遠小于拆

出利率，其差額就是銀行的收益。

18、無論是一根K線，還是兩根、三根K線以至多根K線，都是對

多空雙方的爭斗做出一個描述，由他們的組合得到的結(jié)論都是相對的，

不是絕對的。()

【參考答案】：正確

19、VaR模型應(yīng)用的真正興起始于1996年的資本協(xié)議市場風(fēng)險補

充規(guī)定。()

【參考答案】：錯誤

【解析】熟悉VaR的主要應(yīng)用及在使用中應(yīng)注意的問題。見教材第

八章第三節(jié)，P403o