2022年人力資源與就業(yè)服務(wù)行業(yè)研究報告

2022年人力資源與就業(yè)服務(wù)行業(yè)研究報告第一章行業(yè)概況人力資源（HumanResource，簡寫HR）指非政府所具備的能夠被企業(yè)所用，且對企業(yè)價值創(chuàng)造起至至貢獻(xiàn)促進(jìn)作用的人及其能力、技能、經(jīng)驗、體力等的總稱。也所指人力資源市場中處于勞動年齡、具有勞動能力的人員對象，涵蓋韋爾丹人員和失業(yè)人員。人力資源服務(wù)在狹義上等同于人力資源中介服務(wù)，主要指獵頭公司、人才和勞動力市場提供更多更多的服務(wù)。獵頭公司主要為用人單位及高級人才提供更多更多服務(wù)，人才和勞動力市場主要為用人單位及初、中級人才提供更多更多服務(wù)。在廣義上就是所指由專業(yè)的人力資源咨詢公司和能提供更多更多人力資源咨詢的管理顧問公司共同共同組成。人力資源為企業(yè)提供更多更多戰(zhàn)略層面和操作方式方式層面的服務(wù)：戰(zhàn)略層面的服務(wù)比如人力資源管理體系設(shè)計、設(shè)計人員招考、培訓(xùn)與發(fā)展、薪酬福利、績效考核和崗位設(shè)置等服務(wù)內(nèi)容;操作方式方式層面的人力資源服務(wù)就是指人力資源咨詢公司專門從事的常規(guī)事務(wù)性工作，比如客戶企業(yè)日常操作方式方式和管理，主要提供更多更多薪資福利管理、薪資福利數(shù)據(jù)的獲得、能力評估等服務(wù)內(nèi)容。勞動力服務(wù)就是由特定的機構(gòu)提供更多更多一系列服務(wù)措施，以滿足用戶勞動者求職者勞動力或用人單位服勞役人員仍須的犯罪行為。圖：人力資源與勞動力服務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行iFinD2021年末市值過百億元人民幣的上市人力資源服務(wù)企業(yè)中，美國企業(yè)數(shù)量最多（22家）,且數(shù)量多于美國上市人力資源服務(wù)企業(yè)總數(shù)的50%，Seiches日本6家、英國4家，中國僅3家人力資源服務(wù)上市企業(yè)市值強于百億元人民幣。與此同時，加拿大、南非、瑞典、新加坡、芬蘭等國上市人力資源服務(wù)企業(yè)2021年末市值均未少于百億元人民幣。圖：全球上市人力資源服務(wù)企業(yè)2021年末市值概覽（單位：人民幣）資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行HRflag全球人服行業(yè)規(guī)模增長速度大幅下滑，有效率用工占比近六成。根據(jù)WEC，2020年全球人力資源服務(wù)行業(yè)規(guī)模約為5320億美元（約合35644億元），較19年同期減少9%，17-19年CAGR約為7%，總收入主要源于于發(fā)達(dá)國家，增長速度近年趨向平緩。其中，有效率用工就是全球人服行業(yè)中占比最高的細(xì)分領(lǐng)域，2020年占比為58%，其次就是管理服務(wù)提供商（MSP）。圖：2016-2021年中國人力資源與勞動力服務(wù)行業(yè)規(guī)模資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行西南證券第二章商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展2.1產(chǎn)業(yè)鏈人力資源服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈就是服務(wù)鏈，就是以人力資源服務(wù)的有關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)、資本、科學(xué)知識和技術(shù)為紐帶，以客戶市場需求和市場資源為導(dǎo)向，以崇尚人力資源服務(wù)產(chǎn)品的附加值增值為目標(biāo)，形成的網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)的鏈?zhǔn)椒钦?，產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)提供更多更多與人力資源管理和服務(wù)有關(guān)的有形或無形的服務(wù)。圖：人力資源和勞動力服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行（1）上游人力資源服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是給人力資源服務(wù)機構(gòu)提供軟件產(chǎn)品和信息技術(shù)的企業(yè)，代表企業(yè)有用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國際、北森等；以及人力資源招聘的平臺，典型業(yè)態(tài)是在線招聘。從市場參與者來看，當(dāng)前在線招考玩家可以分為平臺類玩家和工具類玩家。其中平臺玩家比如前程無憂、BOSS奇虎等主要就是為進(jìn)修方和招考方提供更多更多平臺媒介進(jìn)行牽線，而工具類玩家如HRTPS則為企業(yè)提供更多更多專業(yè)的人才招考及管理解決方案，以及優(yōu)易搞出等平臺專門為求職者提供更多更多一站式個人簡歷服務(wù)。圖：模式分類資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行艾瑞咨詢（2）中游人力資源服務(wù)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，代表企業(yè)涵蓋上海外服、北京外企、中智等。人力資源外包就是人力資源服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的中游產(chǎn)業(yè)，主要涵蓋招考流程外包、人事代理及傳統(tǒng)出動、薪酬福利外包等，對中高端人才和臨時工的市場需求分別催生了中高端人才音信全無（即為為獵頭）和有效率用工產(chǎn)業(yè)。資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行行行密（3）下游則就是各行業(yè)企業(yè)客戶。2.2商業(yè)模式人力資源服務(wù)市場呈現(xiàn)多元化發(fā)展，涵蓋人力資源解決方案及其他人力資源服務(wù)，其中人力資源解決方案有效率全線貫通雇員市場需求與候選人資源，涵蓋人才音信全無服務(wù)、招考流程外包及有效率用工三大類服務(wù)，其他人力資源服務(wù)涵蓋勞務(wù)出動、支薪服務(wù)、員工培訓(xùn)及發(fā)展服務(wù)、人力資源咨詢、職業(yè)轉(zhuǎn)換等。通常人力資源都就是由客戶向人力資源供應(yīng)商繳交適度的服務(wù)費，其費用部分視實際情況而的定。圖：人力資源與勞動力服務(wù)行業(yè)相同盈利模式資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行民生證券人力資源與勞動力服務(wù)行業(yè)主要存三個細(xì)分業(yè)務(wù)板塊，各個板塊互不相同，各有特點。但相互促進(jìn)、相互補齊，商業(yè)模式特點也各有不同。圖：三大細(xì)分方向資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行（1）有效率用工有效率用工具有多樣的業(yè)務(wù)形式，其具體內(nèi)容商業(yè)模式落到細(xì)處也不盡相同，但整體來看大體的方式思路一致。通常由用工企業(yè)發(fā)布用人市場需求，靈工服務(wù)商招考外包員工。服務(wù)費用率的抽取同意了有效率用工的利潤水平。定價模式為人工費+服務(wù)費，其中人工成本涵蓋人資公司應(yīng)向勞動者發(fā)放的工資和社保公積金，服務(wù)費則就是基于人工成本的特定比例交納的費用，主要囊括招考費和、管理費和風(fēng)險金。圖：有效率用工商業(yè)模式資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行民生證券（2）在線招考在線招考行業(yè)所指在雇員和求職者的招考與求職者過程中，提供更多更多互聯(lián)網(wǎng)平臺及有關(guān)技術(shù)手段服務(wù)的行業(yè)。涵蓋針對雇員的服務(wù)和針對求職者的服務(wù)，比如招考信息發(fā)布、個人簡歷下載、訂做招考專區(qū)、求職者個人簡歷分解成、職位追蹤、薪酬查詢等。而線下招考則通過獵頭、RPO以及各種線下活動回去順利完成。表：在線招考模式分類資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行艾瑞咨詢對照傳統(tǒng)招考，線上招考在紙業(yè)發(fā)布、個人簡歷、候選人溝通交流領(lǐng)域已重實效全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型，環(huán)保的同時更安全和方便快捷，面試方面隨著疫情基本結(jié)束，整體線上面試占比有所下降，企業(yè)仍更偏向線下面試，但相較疫情前比重仍提升非常大，在線簽約方面目前國內(nèi)在線招考也在逐步蔓延中，未來整體面試流程料同時同時實現(xiàn)全面數(shù)字化，終止線下招考存的時間、地點等管制，明顯提高各環(huán)節(jié)效率。資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行天風(fēng)證券（3）獵頭KA（大客戶模式）這就是最傳統(tǒng)的獵頭模式，也就是大部分獵頭采用的模式公司。這個模式的核心就是以客戶為中心，設(shè)立團(tuán)隊，消化所有客戶職位，不管他們在哪個職能部門。這個模式的邏輯就是：先研發(fā)客戶，贏得客戶的工作市場需求，找到候選人根據(jù)工作建議。這從客戶已經(jīng)已經(jīng)開始至尋找候選人結(jié)束的線性過程。PS模式（ProactiveSpecialization）此模型從候選方已經(jīng)已經(jīng)開始。顧問雇用后，證實了一定的職能方向。在這個職能方向上，仍須找到大約200名正在尋找機會的中高層管理人員，并詳細(xì)說明這些人員的各個方面。記錄在案并尋找適合這些候選人的職位。每年都存一些候選人找到代萊機會，因此顧問仍須不斷增加代萊候選人。MPC模式（MostPlaceableCandidate）此模式不同于PS模式。這種模式最適宜一些候選人貧乏的領(lǐng)域，比如人工智能、大數(shù)據(jù)、算法、自動駕駛、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域，候選人太太少，客戶市場需求疲軟。某些高層次的領(lǐng)域也適合這種模式，比如說醫(yī)藥研發(fā)科學(xué)家、投資高管、資深外籍律師等。這種職位的恰當(dāng)作法就是先找到愿意考量機會的候選人，以后再打探職位可以難得多。表：科銳國際收入成本分析表：workday總收入成本分析資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行iFinD2.3技術(shù)發(fā)展（1）HCMSaaS+模式SaaS平臺供應(yīng)商將應(yīng)用軟件統(tǒng)一部署在自己的服務(wù)器上，客戶可以根據(jù)工作實際市場需求，通過互聯(lián)網(wǎng)向廠商交貨所需的應(yīng)用軟件服務(wù)，按交付給的服務(wù)多少和時間長短向廠商繳交費用，并通過互聯(lián)網(wǎng)獲得Saas平臺供應(yīng)商提供更多更多的服務(wù)。HCMSaaS軟件就是將非政府人事、合約檔案、考勤放暑假、薪酬社保、員工福利、保險健康檢查等人力資源管理的應(yīng)用領(lǐng)域、流程及服務(wù)資源整合成一體的系統(tǒng)平臺，以信息化流程協(xié)同替代手工操作，幫助企業(yè)提高人事管理運營效率和效益，從而幫助企業(yè)同時同時實現(xiàn)最終價值。圖：國內(nèi)外人力資源SaaS領(lǐng)域市場資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行方正證券HCMSaaS系統(tǒng)平添的出現(xiàn)發(fā)生改變：工作效率更高，節(jié)省人工成本以信息化流程協(xié)同替代手工操作，以數(shù)據(jù)化存儲替代紙質(zhì)和Excel存儲，減少了很多不必要的人工操作方式方式量，人事管理更方便快捷，流程推行更高效率。數(shù)據(jù)安全高效率，監(jiān)控推行進(jìn)度數(shù)據(jù)化存儲替代紙質(zhì)文件，所有資料均可系統(tǒng)查詢及算出，同時人力資源管理流程均可視化，洞察各個業(yè)務(wù)流程的推行情況。著眼核心業(yè)務(wù)，制定最優(yōu)方案系統(tǒng)提供更多更多員工數(shù)據(jù)報表及分析圖表，輔助企業(yè)管理者實時分析和優(yōu)化每個人事管理業(yè)務(wù)流程，從而幫助企業(yè)找到人力資源管理最優(yōu)解決方案。（2）人工智能人工智能在人力資源招考業(yè)務(wù)中也贏得了很有效率的應(yīng)用領(lǐng)域。比如說，招考時AI工具能夠減少人力資源成本，通過初步的函件回去以以獲取至候選人的基本信息，再通過網(wǎng)絡(luò)大數(shù)據(jù)的審查回去征選出一部分更合適的候選人。此外，AI還可以積極響應(yīng)一些查詢功能，同時同時實現(xiàn)快速錄入提出申請，針對性征選申請人，這就非常大程度地提升了效率，精簡了當(dāng)下的候選流程，提升了候選人的體驗美感。在實際的人才招聘過程中，通過AI機器人和虛擬界面的使用實現(xiàn)了候選人的初步信息篩選，對其綜合素質(zhì)、專業(yè)能力等進(jìn)行評定，這也意味著企業(yè)的面試效率會大幅度提升，能夠更加針對性的選擇適合企業(yè)發(fā)展的人才，對其各項標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行量化。當(dāng)下，人力資源行業(yè)中的人才中介、獵頭、網(wǎng)絡(luò)招考管理、咨詢等都已經(jīng)形成了非常大的發(fā)展規(guī)模，很多人力資源服務(wù)企業(yè)也進(jìn)行了信息化的建設(shè)，為客戶提供更多更多一站式服務(wù)。在如今智能化的管理體系改革之下，存留了傳統(tǒng)人力資源系統(tǒng)中的優(yōu)良傳統(tǒng)，同時增加了員工線上招考、績效評估以及員工關(guān)系管理、線上研發(fā)等環(huán)節(jié)，并使其人工智能朝著更加普及、更多層次的方向發(fā)展，并使員工和客戶都變成現(xiàn)代人力資源管理體系的使用者。同時，也在自然語言處理、圖像識別、數(shù)據(jù)挖掘等方面已經(jīng)存了較為明朗的應(yīng)用領(lǐng)域。圖：人工智能布局人力資源環(huán)節(jié)及場景資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行東北證券2.4政策監(jiān)管（1）行業(yè)主管部門與行業(yè)管理體制人力資源服務(wù)行業(yè)的主管部門主要涵蓋人社部和工信部。人社部就是職業(yè)階段考試測評和資格證書的主管部門，目前主要為該類考試測評提供更多更多服務(wù)。人社部主要管理部門為專業(yè)技術(shù)人員管理司和職業(yè)能力建設(shè)。主要職責(zé)就是：人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展規(guī)劃、政策，草擬人力資源和社會保障法律法規(guī)草案，制定部門規(guī)章，并非政府推行和監(jiān)督檢查。制訂人力資源市場發(fā)展規(guī)劃和人力資源流動政策，建立統(tǒng)一規(guī)范的人力資源市場，促進(jìn)人力資源合理流動、有效率布局。負(fù)責(zé)管理促進(jìn)勞動力工作，制訂統(tǒng)籌規(guī)劃城鄉(xiāng)的勞動力發(fā)展規(guī)劃和政策，完善公共勞動力服務(wù)體系，制訂勞動力援助制度，完善職業(yè)資格制度，統(tǒng)籌規(guī)劃建立面向城鄉(xiāng)勞動者的職業(yè)培訓(xùn)制度，會同制訂高校畢業(yè)生勞動力政策，會同有關(guān)部門制訂高技能人才、農(nóng)村多樣人才培養(yǎng)和鞭策政策等。工信部主要職責(zé)為：制訂推行行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策和標(biāo)準(zhǔn)；監(jiān)測工業(yè)行業(yè)日常運轉(zhuǎn)；推動關(guān)鍵性技術(shù)裝備發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新；管理通信業(yè)；指導(dǎo)大力大力推進(jìn)信息化建設(shè)；協(xié)同維護(hù)國家信息安全等。（2）自律監(jiān)管非政府行業(yè)的自律監(jiān)管非政府主要涵蓋中國人才交流協(xié)會和中國勞動力協(xié)會。中國人才交流協(xié)會的業(yè)務(wù)主管單位就是人社部，由專門從事人才交流服務(wù)業(yè)務(wù)有關(guān)的機構(gòu)、團(tuán)體和個人自愿共同共同組成。主要職能涵蓋：充分發(fā)揮橋梁和紐帶促進(jìn)作用。加強政府人力資源和社會勞動保障部門與會員單位之間的信息溝通和業(yè)務(wù)聯(lián)系；協(xié)同會員之間的關(guān)系，促進(jìn)共同發(fā)展；聯(lián)系其他行業(yè)非政府，促進(jìn)人才市場同其他要素市場的相互全線貫通等。中國勞動力協(xié)會的業(yè)務(wù)主管單位就是人社部，就是以促進(jìn)勞動力為宗旨的全國性社團(tuán)組織。中國勞動力協(xié)會在國務(wù)院證實的人社部的職責(zé)范圍之內(nèi)，受其委托分?jǐn)偞龠M(jìn)勞動力的各項服務(wù)工作。行業(yè)的有關(guān)法律法規(guī)與產(chǎn)業(yè)政策（3）法律法規(guī)2013年,中國銀監(jiān)會發(fā)布關(guān)于印發(fā)銀行業(yè)金融機構(gòu)信息科技外包風(fēng)險監(jiān)管提示信息的通告》（銀監(jiān)刊發(fā)【2013】5號）,銀監(jiān)會負(fù)責(zé)管理監(jiān)督銀行業(yè)金融機構(gòu)對信息科技外包服務(wù)提供商推行市場準(zhǔn)入管理。銀行業(yè)金融機構(gòu)對供應(yīng)商實行市場準(zhǔn)入、評價和挑選選擇退出機制，并仍須定期對外紙盒服務(wù)商進(jìn)行全面審計工作；對關(guān)鍵的外包服務(wù)提供商仍須進(jìn)行定期風(fēng)險評估，并應(yīng)當(dāng)至少每三年進(jìn)行一次全面審計工作。簽訂合同前還應(yīng)付服務(wù)提供商深入開展合規(guī)調(diào)查；外包合約應(yīng)當(dāng)明確要求外包服務(wù)商服務(wù)的連續(xù)性、軟硬件產(chǎn)品的合法性、以及履行職責(zé)安全和保密責(zé)任，并對外紙盒服務(wù)過程進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控、定期安全檢查等。對于非駐場外紙盒，建議銀行業(yè)金融機構(gòu)在信息安全、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、質(zhì)量監(jiān)控、法律合規(guī)等方面加強對服務(wù)提供商的風(fēng)險管理，對關(guān)鍵的非駐場外紙盒服務(wù)進(jìn)行實地檢查。2014年,中國銀監(jiān)會辦公廳發(fā)布《關(guān)于積極開展銀行業(yè)金融機構(gòu)信息科技非駐場集中式外包監(jiān)管評估工作的通告》（銀監(jiān)中發(fā)【2014】272號）,建議非駐場集中式外包服務(wù)商應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守銀行業(yè)有關(guān)監(jiān)管法規(guī)，拒絕接受銀監(jiān)會監(jiān)督檢查，拒絕接受銀行業(yè)金融機構(gòu)精心安排的風(fēng)險評估或?qū)徲嫻ぷ鞯取?014年,中國銀監(jiān)會辦公廳發(fā)布《關(guān)于加強銀行業(yè)金融機構(gòu)信息科技非駐場集中式外包風(fēng)險管理的通告》（銀監(jiān)中發(fā)【2014]】187號）,特別強調(diào)銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)付非駐場集中式外包服務(wù)商積極開展全面、深入細(xì)致的合規(guī)調(diào)查，外包合約中應(yīng)當(dāng)明確外包服務(wù)商拒絕接受銀監(jiān)會的監(jiān)督檢查、外包服務(wù)商對各銀行業(yè)金融機構(gòu)提供更多更多的服務(wù)資源應(yīng)當(dāng)至少與其他機構(gòu)相互邏輯阻隔等。行業(yè)政策2017年,人社部發(fā)布《國家職業(yè)資格目錄》,規(guī)定了140項職業(yè)資格。其中，專業(yè)技術(shù)人員職業(yè)資格59項，不不含市場準(zhǔn)入類36項，水平評價類23項；技能人員職業(yè)資格81項，不不含市場準(zhǔn)入類5項，水平評價類76項。國家按照規(guī)定的條件和程序?qū)⒙殬I(yè)資格列為國家職業(yè)資格目錄，實行目錄式管理2017年,人社部發(fā)布《人力資源服務(wù)業(yè)發(fā)展行動計劃》,明確提出至2020年，人力資源服務(wù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)致2萬億元，培育形成100家左右在全國具有示范點助推促進(jìn)作用的行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，行業(yè)從業(yè)人員達(dá)致60萬，領(lǐng)軍人才達(dá)致1萬名左右2017年,國務(wù)院辦公廳發(fā)布《國務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)建筑業(yè)持續(xù)身心健康發(fā)展的意見》，明確提出淡化企業(yè)資質(zhì)、強化個人執(zhí)業(yè)資格，鼓勵各類企業(yè)推行聯(lián)合經(jīng)營、重組重組等方式發(fā)展全過程工程咨詢，大力大力推進(jìn)建筑行業(yè)人才培養(yǎng)及市場需求2017年,中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于分類大力大力推進(jìn)人才評價機制改革的指導(dǎo)意見》,明確提出必須技術(shù)創(chuàng)新多元評價方式，充分發(fā)揮市場、社會等多元評價主體作用，積極主動培育發(fā)展各類人才評價社會非政府和專業(yè)機構(gòu)，逐步有序承包政府搬遷的人才評價職能，完善職業(yè)資格評價、職業(yè)技能等級認(rèn)定、專項職業(yè)能力考核等多元化評價方式2016年,人社部發(fā)布《人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》,明確提出必須大力發(fā)展人力資源服務(wù)業(yè)；技術(shù)創(chuàng)新人才評價機制，著重品德、能力和業(yè)績評價，改進(jìn)人才評價考核方式，健全完善技能人才多元評價體系。積極探索高素質(zhì)復(fù)合型技能人才和作出重大貢獻(xiàn)的高技能人才評價方式；廣泛開展職業(yè)技能競賽活動，健全以世界技能大賽為龍頭、以中國技能大賽等國內(nèi)技能競賽為主體、以企業(yè)崗位練兵技術(shù)比武為基礎(chǔ)的技能競賽征選體系；制定職業(yè)資格目錄，健全職業(yè)技能辨別題庫建設(shè)體系；推行終身職業(yè)技能培訓(xùn)制度2014年,人社部、國家發(fā)改委、財政部發(fā)布《關(guān)于大力大力推進(jìn)發(fā)展人力資源服務(wù)業(yè)的意見》,首次對發(fā)展我國人力資源服務(wù)業(yè)作出全面部署，明確提出至2020年從業(yè)人員達(dá)致50萬人、產(chǎn)業(yè)規(guī)模多于2萬億元，建立健全專業(yè)化、信息化、產(chǎn)業(yè)化、國際化的人力資源服務(wù)體系，培育形成20家左右在全國具有示范點助推促進(jìn)作用的龍頭企業(yè)和行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，并給予適度的政策扶持措施，涵蓋強化財政大力支持力度、全面落實稅收優(yōu)惠政策、拓寬投融資渠道、大力支持符合條件的人力資源服務(wù)企業(yè)上市、完善政府出售人力資源公共服務(wù)政策以及不斷擴(kuò)大對外開放與交流等2011年,國家發(fā)改委發(fā)布《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2011年本）》，首次將“勞動力和創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)、網(wǎng)絡(luò)招考、培訓(xùn)、人員出動、高級人才訪聘、人員測評、人力資源管理咨詢、人力資源服務(wù)外包等人力資源服務(wù)業(yè)”、“人力資源市場及服務(wù)設(shè)施服務(wù)設(shè)施建設(shè)”列入鼓勵類發(fā)展目錄2009年,人社部辦公廳發(fā)布《關(guān)于同意建立消防等行業(yè)特有工種職業(yè)技能辨別東站的函》,為消防、農(nóng)業(yè)、民政、郵政、林業(yè)、建材、珠寶、石油天然氣、電力、煤炭等行業(yè)建立職業(yè)技能辨別東站，強化職業(yè)辨別標(biāo)準(zhǔn)第三章行業(yè)估值、定價機制和全球龍頭企業(yè)3.1行業(yè)綜合財務(wù)分析和估值方法圖：指數(shù)整體整體表現(xiàn)圖：動態(tài)PE圖：風(fēng)險分析資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行iFinD行業(yè)估值方法可以挑選出市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、P/S市銷率估值法、EV企業(yè)價值法、EV/Sales市售率僅估值法、RNAV重估凈資產(chǎn)估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流現(xiàn)值估值法、紅利現(xiàn)值模型、股權(quán)民主自由現(xiàn)金流現(xiàn)值模型、并并無杠桿民主自由現(xiàn)金流現(xiàn)值模型、凈資產(chǎn)價值法、經(jīng)濟(jì)增加值現(xiàn)值模型、調(diào)整現(xiàn)值法、NAV凈資產(chǎn)價值估值法、賬面價值法、支付價值法、成本重置法、實物期權(quán)、LTV/CAC（客戶終身價值/客戶獲得成本）、P/GMV、P/C(customer)、梅特卡夫估值模型、PEV等。圖：行動教育主營構(gòu)成圖：行動教育主營構(gòu)成圖：Workday主營構(gòu)成資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行iFinD3.2行業(yè)發(fā)展疫情平添的影響非常小而深刻，全球人力資源服務(wù)行業(yè)在2019年迎接代萊發(fā)展高峰，并在2020年遭遇重創(chuàng)艱難行進(jìn)后，2021年全球人力資源服務(wù)企業(yè)都在突破迎難而上、輕巧反應(yīng)以適應(yīng)環(huán)境代萊形勢、全新的市場需求與市場、全球市場格局重塑：經(jīng)濟(jì)革命、人類存活方式發(fā)生變化、企業(yè)商業(yè)邏輯與運營模式轉(zhuǎn)型、工作世界擯棄、員工隊伍永久性變化、企業(yè)與員工之間的權(quán)利滑動及關(guān)系和合作方式變化等。2021年也就是非常不理想的一年，這一年全球主要興盛經(jīng)濟(jì)體都發(fā)動了“核動力印鈔”，并導(dǎo)致了人類經(jīng)濟(jì)史上最大規(guī)模的一次定量趨緊、造就了美國資本史上最大規(guī)模的牛市，諸如相似道瓊斯工業(yè)指數(shù)等全部創(chuàng)造了歷史新高。而這對于人力資源服務(wù)業(yè)的影響輕而易舉且顯著：全球存30多家人力資源服務(wù)企業(yè)在2021年創(chuàng)造了上市以來市值的最高峰。圖：人力資源和服務(wù)行業(yè)發(fā)展歷程資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行iFinD從分配至市場化，我國人力資源行業(yè)發(fā)展邁入經(jīng)濟(jì)繁榮化、規(guī)范化、縱深化。我國人力資源服務(wù)行業(yè)自20世紀(jì)80年代國家轉(zhuǎn)包分配被打破后，迎接了快速成長期，國內(nèi)人力資源企業(yè)從國營至民營一一涌現(xiàn)。彌漫行業(yè)經(jīng)歷快速發(fā)展期，我國針對行業(yè)的法規(guī)也逐步完善，行業(yè)正在迎接規(guī)范化、縱深化發(fā)展。20世紀(jì)80-90年代：萌芽期統(tǒng)包分配被打破，催生人力資源配套服務(wù)。我國勞動力資源配置方式發(fā)生重大轉(zhuǎn)變：由原來的國家統(tǒng)包統(tǒng)配逐步向企業(yè)開放式用工變化，催生了圍繞人力資源配置展開的系列服務(wù)，人力資源服務(wù)行業(yè)的發(fā)展由此初見端倪。同期，國家出臺了針對外資企業(yè)駐華代表處中方雇員的管理規(guī)定，外資企業(yè)需借助第三方指定機構(gòu)對中方員工進(jìn)行人事管理，這也推動了我國人力資源服務(wù)行業(yè)的初步發(fā)展，并催生了北京外企、外服控股等國資人力企業(yè)。20世紀(jì)90年代-21世紀(jì)初：高速發(fā)展期外資及民營企業(yè)快速發(fā)展進(jìn)一步助推招考、培訓(xùn)及管理等細(xì)分市場需求。我國經(jīng)濟(jì)駛?cè)肟燔嚨?，營商環(huán)境以期優(yōu)化，民營企業(yè)問鼎發(fā)展紅利、外資企業(yè)紛紛赴美國開展業(yè)務(wù)，并使越來越多的勞動力涌入民營及外資企業(yè)，由此產(chǎn)生的勞動力招考、培訓(xùn)及管理等企業(yè)市場需求進(jìn)一步助推了人力資源服務(wù)行業(yè)發(fā)展?？梢钥吹皆?995-2005年期間，大量外資企業(yè)比如任仕達(dá)、萬寶盛華、瑞可利等紛紛入駐中國，在中國開設(shè)分支機構(gòu)。21世紀(jì)初-2011年：縱深發(fā)展期行業(yè)逐步步入縱深發(fā)展期，人力資源的服務(wù)內(nèi)容和邊界贏得拓展。大型跨國企業(yè)在華業(yè)務(wù)持續(xù)拓展及2008年《勞動合同法》頒布背景下，人力資源服務(wù)的內(nèi)容及邊界不斷贏得拓展，各細(xì)分領(lǐng)域涌現(xiàn)出一批具有代表性的企業(yè)。2012年至今：規(guī)范發(fā)展期自2012年《勞動合同法》修正后，我國人力資源服務(wù)行業(yè)法律法規(guī)陸續(xù)施行，人力資源服務(wù)體系以期基本打下并向規(guī)范化方向發(fā)展。圖：2016-2021年中國人力資源和服務(wù)機構(gòu)數(shù)量資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行iFinD全球人力資源服務(wù)市場經(jīng)過多年的發(fā)展，體量規(guī)模不斷變小小小、市場和企業(yè)也逐漸明朗，為獲得更好的資源、資金、市場和發(fā)展，全球人力資源服務(wù)機構(gòu)在資本市場的整體整體表現(xiàn)備受矚目。據(jù)無法完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全球存強于15個國家多于120家人力資源服務(wù)企業(yè)官方上市，其中美國上市人力資源服務(wù)企業(yè)占比全球最高（39%），日本、英國緊隨其后，該兩國上市人力資源服務(wù)公司全球占比分別為27%、11%，中國上市人力資源服務(wù)企業(yè)全球比重為8%，名列第四。全球上市人力資源服務(wù)企業(yè)主營業(yè)務(wù)基本牽涉到人力資源服務(wù)各細(xì)分領(lǐng)域，其中以有效率用工為主營業(yè)務(wù)的上市人力資源服務(wù)企業(yè)數(shù)量最多，全球比重為31%，以在線招考、人才尋獵、管理培訓(xùn)為主營業(yè)務(wù)的上市人力資源服務(wù)企業(yè)占比僅約10%，分別為16%、13%、10%。資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行HRflag3.3驅(qū)動因子（1）有效率勞動力及人力資源外包的市場需求：有效率勞動力變成企業(yè)和候選人的共同市場市場需求;對于企業(yè)來說，可以根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)情況主動管理人力成本，有助于提高效率和競爭力；對于候選人來說，一個工作吃飯一輩子已經(jīng)變成了過去式，雇員女性主義于有效率挑選出何時、何地、以何種方式勞動力。（2）人口特征：老齡化、人口增長速度大幅下滑引致很多發(fā)達(dá)國家遭遇技術(shù)型人才缺乏的痛點，產(chǎn)業(yè)升級平添勞動力過程中技能層面的供需相差懸殊。（3）勞動力政策的正向變化：部分政府對于有效率勞動力的立法規(guī)范和政策收緊。（4）客戶對于人力資源綜合服務(wù)的市場需求：客戶希望人力資源服務(wù)提供商可以滿足用戶“從臨時人員布局至外包”等多樣化的市場需求，提供更多更多整體解決方案。3.4行業(yè)風(fēng)險分析和風(fēng)險管理表：常用行業(yè)風(fēng)險因子資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行（1）模式轉(zhuǎn)換的風(fēng)險部分公司管理能力可能將將無法適應(yīng)環(huán)境業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大的風(fēng)險。公司資產(chǎn)規(guī)模、人員規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模將進(jìn)一步不斷擴(kuò)大，如果公司管理層的業(yè)務(wù)素質(zhì)及管理水平無法適應(yīng)環(huán)境公司規(guī)模的仍須，非政府模式和管理制度沒有能夠及時調(diào)整完善，將可以弱化公司的市場競爭力，從而對公司業(yè)務(wù)發(fā)展引致不利影響。應(yīng)付措施：加強內(nèi)部交流與培訓(xùn)，強化人才梯隊培育，提高管理員工能力和素質(zhì)。（2）人才流失與培育的風(fēng)險人力資源服務(wù)業(yè)在我國屬于朝陽行業(yè)，正處于快速發(fā)展時期，發(fā)展前景寬闊。總體而言，人力資源服務(wù)行業(yè)集中度較低，行業(yè)內(nèi)企業(yè)單位市場份額均不高。具備一支高素質(zhì)專業(yè)人才團(tuán)隊，建立了較低的行業(yè)地位和品牌知名度，能夠提供更多更多人力資源整體解決方案。但如果行業(yè)內(nèi)企業(yè)沒有能夠緊跟行業(yè)發(fā)展步伐，通過多種途徑加強核心競爭力并不斷擴(kuò)大競爭優(yōu)勢，激烈的市場競爭可能將將增加公司的市場份額，從而對業(yè)務(wù)拓展和市場地位均衡引致不利影響。應(yīng)付措施：公司一方面推行績效考核和薪酬鞭策、提高員工工作效率的內(nèi)源性措施，同時積極主動考量推行股權(quán)激勵，將核心管理及業(yè)務(wù)人員吸收作為公司股東，互動公司發(fā)展紅利，以鼓舞士氣、穩(wěn)定人心；另一方面不斷開拓代萊業(yè)務(wù)，并使員工充分發(fā)揮和施展空間，人均減少收入額的快速增長同步或高于人工成本的增長幅度；品牌影響力提升和公司業(yè)務(wù)規(guī)模的穩(wěn)定增長，將不斷招徠補齊新鮮血液，培育年長團(tuán)隊，形成人才梯度，與公司共同脫胎換骨，滿足用戶業(yè)務(wù)建議，以將人力成本上升的風(fēng)險掌控在THF1范圍之內(nèi)。（3）宏觀市場變化的風(fēng)險近年來，世界政治風(fēng)云多樣，“黑天鵝”事件頻發(fā)，國際上宏觀經(jīng)濟(jì)整體快速增長大幅下滑。正視錯綜復(fù)雜的國際局勢和艱巨繁重的改革發(fā)展均衡任務(wù)，我國經(jīng)濟(jì)也處于結(jié)構(gòu)調(diào)整的轉(zhuǎn)型過程中，將從高速快速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。未來宏觀經(jīng)濟(jì)的景氣度遭遇一定的不確定性，從而對公司業(yè)務(wù)的發(fā)展可能會引致一定不利影響。應(yīng)付措施：特別強調(diào)合規(guī)經(jīng)營，不斷在地區(qū)和業(yè)務(wù)形式上多樣產(chǎn)品布局，加強內(nèi)部流量轉(zhuǎn)換與相匹配效率，避免對單一地區(qū)或產(chǎn)品的過度依賴。（4）行業(yè)的市場競爭風(fēng)險經(jīng)過多年的發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)管理培訓(xùn)和咨詢機構(gòu)逐漸已經(jīng)已經(jīng)開始側(cè)重于自身的品牌建設(shè)，行業(yè)中已經(jīng)逐步涌現(xiàn)出一批領(lǐng)先企業(yè)，這些企業(yè)憑借各自在品牌、研發(fā)、營銷等方面的競爭優(yōu)勢，充份參與市場競爭，搶占市場份額。但目前，我國企業(yè)管理培訓(xùn)和咨詢機構(gòu)仍然數(shù)量眾多，市場競爭較為激烈。公司作為國內(nèi)主要的企業(yè)管理培訓(xùn)和咨詢機構(gòu)之一，在業(yè)務(wù)快速發(fā)展的過程，遭遇市場競爭加劇及目標(biāo)市場被競爭對手火速布局從而影響其市場占有率和盈利能力的風(fēng)險。應(yīng)付措施：行業(yè)內(nèi)企業(yè)強化新產(chǎn)品研發(fā)和新項目建設(shè)資金投入，提高公司競爭能力和抗炎風(fēng)險能力。加強技術(shù)研發(fā)的力度，不斷擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)一步進(jìn)一步增強盈利能力，進(jìn)一步進(jìn)一步增強公司本身的在行業(yè)內(nèi)的競爭力。3.5競爭分析圖：全球上市人力資源服務(wù)企業(yè)市值2021年度增長額TOP10資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行HRflag運用SWOT分析法（1）優(yōu)勢：第一點就是具備專業(yè)優(yōu)秀的服務(wù)團(tuán)隊。人力資源公司就是專業(yè)專門從事為各企業(yè)提供更多更多人力資源服務(wù)的第三方公司，不但具備專業(yè)的團(tuán)隊，而且團(tuán)隊所有的成員都具備濃郁的政策分析能力及專業(yè)理論知識，同時在各項事務(wù)的處理能力上高超快速。這些優(yōu)勢能保證人力資源公司能為各企業(yè)進(jìn)行各種專業(yè)性的業(yè)務(wù)處理。第二點就是全面高效率的專業(yè)服務(wù)態(tài)度。人力資源公司的服務(wù)能力就是企業(yè)非常重視的一項關(guān)鍵因素。優(yōu)質(zhì)的人力資源服務(wù)公司可以繼續(xù)執(zhí)行各企業(yè)所委任各項關(guān)鍵人事業(yè)務(wù)，并在處理過程中為各企業(yè)平添卓越的服務(wù)品質(zhì)及專業(yè)高效率的繼續(xù)執(zhí)行能力。對于一些剛剛成立的企業(yè)，由于員工人數(shù)不多，不仍須單獨設(shè)立一個人力資源部門，輕而易舉交由專業(yè)的人力資源公司處理可以更好。第三點就是能處理的人事業(yè)務(wù)范圍廣。企業(yè)存了人力資源公司的幫助就可以高枕無憂，所有繁雜小事的事務(wù)都能為企業(yè)處理得井井有條無須犯愁。并且人力資源公司可以幫助企業(yè)處理的各項事務(wù)非常多，無論是勞動合同的簽訂或終止或是檔案關(guān)系的搬遷及人員的招考或雇用，涵蓋社會保險繳納及勞動合同的簽訂等各項小事的事務(wù)人力資源服務(wù)公司都會全權(quán)進(jìn)行處理。（2）劣勢人力資源服務(wù)業(yè)發(fā)展不平衡。首先就是地區(qū)上的發(fā)展不平衡，北京、上海、廣州、深圳等一些重點城市和沿海地區(qū)的人力資源服務(wù)業(yè)受著重程度就是較低的，在新興業(yè)態(tài)方面快速發(fā)展，在新興產(chǎn)業(yè)和人力資源服務(wù)業(yè)的跨界融合方面也贏得了非常小進(jìn)展，但是一些東北地區(qū)和西北地區(qū)的人力資源服務(wù)業(yè)發(fā)展卻相對滯后，發(fā)展水平也存較為明顯的差距。其次就是相同大小規(guī)模的人力資源服務(wù)業(yè)之間的發(fā)展不平衡。那些大型人力資源服務(wù)業(yè)發(fā)展勢頭較好，存足夠多多實力和條件進(jìn)行信息化、數(shù)字化、品牌化等方面建設(shè)，但是一些中小型人力資源服務(wù)企業(yè)，卻存專業(yè)化程度不高、服務(wù)水平參差不齊、品牌建設(shè)意識不強、以傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)態(tài)和服務(wù)手段為主體等諸多問題。（3）機會大數(shù)據(jù)正在轉(zhuǎn)型人力資源管理的思維模式和工作方式。在大數(shù)據(jù)時代，大數(shù)據(jù)對于人力資源服務(wù)企業(yè)可以提高自身在同行業(yè)的競爭力，公司決策管理者可以更好地了解本行業(yè)的業(yè)務(wù)狀況，并了解當(dāng)前人力資源供需市場的動向與趨勢，從而做出更科學(xué)的決策。隨著科技進(jìn)步與時代進(jìn)步，對大數(shù)據(jù)的技術(shù)改進(jìn)也可以不斷創(chuàng)新，人力資源管理模式也必須必須隨之改革與技術(shù)創(chuàng)新，運用大數(shù)據(jù)對人力資源管理進(jìn)行優(yōu)化和處理，提高公司的核心競爭力，就可以并使公司在激烈的經(jīng)濟(jì)競爭中保持長期的可持續(xù)的發(fā)展動力。（4）威脅人工智能時代，智能化廣泛應(yīng)用，可以并使一些勞動密集型傳統(tǒng)行業(yè)，比如制造業(yè)的普通工作崗位不斷減少，普通用工數(shù)量有所縮減，這樣就可以進(jìn)一步壓縮人力資源服務(wù)業(yè)在勞動密集型行業(yè)的業(yè)務(wù)空間。彌漫著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷升級，就可以導(dǎo)致對高素質(zhì)、高技能的人才的大量市場需求，但我國的現(xiàn)狀就是普通勞動力緊缺，具備高素質(zhì)、高技能的專業(yè)人才相對嚴(yán)重不足，人力資源服務(wù)行業(yè)必須想滿足用戶眾多升級產(chǎn)業(yè)對高素質(zhì)、高技能技術(shù)人才的大量市場需求就是很難的。3.6中國企業(yè)關(guān)鍵參與者中國主要企業(yè)有BOSS直聘[BZ]、前程無憂[JOBS]、科銳國際[300662.SZ]、獵聘[6100.HK]、行動教育[605098.SH]、萬寶盛華大中華[2180.HK]、104資訊科技[3130.TW]、人瑞人才[6919.HK]、趣活[QH]等。另類虛擬人招聘技術(shù)公司有：百度、來也科技、云擴(kuò)科技、弘璣Cyclone、實在智能、藝賽旗（839025）、新紐科技（09600）、天行智能、和信融慧、金智維等。資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行HRflag（1）BOSS奇虎：就是在全球范圍內(nèi)首創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)“奇虎”模式的在線招考產(chǎn)品，由趙鵬帶領(lǐng)團(tuán)隊創(chuàng)辦，2014年7月上線，隸屬于把握住科技集團(tuán)，集團(tuán)旗下運營把握住網(wǎng)、BOSS奇虎和店長奇虎三個品牌，總服務(wù)用戶數(shù)多于1億，致力于用科技解決職業(yè)領(lǐng)域問題。BOSS奇虎產(chǎn)品的核心就是“直談起+精準(zhǔn)相匹配”通過將在線聊天功能引入招考場景，并使應(yīng)聘者和用人方輕而易舉溝通交流，從而UX21LI2677E傳統(tǒng)的冗長進(jìn)修環(huán)節(jié)，提升溝通交流效率。同時，BOSS奇虎采用所所推薦作為產(chǎn)品的技術(shù)選型，應(yīng)用領(lǐng)域人工智能、大數(shù)據(jù)等前沿技術(shù)，提高雇員與人才的相匹配精準(zhǔn)度，縮短求職者招考時間，從而提升求職者招考效率。（2）前程無憂(Nasdaq:JOBS)：就是國內(nèi)一個集多種媒介資源優(yōu)勢的專業(yè)人力資源服務(wù)機構(gòu)，創(chuàng)始人為甄榮輝。它子集了傳統(tǒng)媒體、網(wǎng)絡(luò)媒體及一流的信息技術(shù)，加之一支經(jīng)驗豐富的專業(yè)顧問隊伍，提供更多更多涵蓋招考獵頭、培訓(xùn)測評和人事外包在內(nèi)的全方位專業(yè)人力資源服務(wù)，全國25個城市設(shè)有服務(wù)機構(gòu)。2004年9月，前程無憂變成第一個在美國納斯達(dá)克上市的中國人力資源服務(wù)企業(yè)，就是中國最具備影響力的人力資源服務(wù)供應(yīng)商之一。（3）科銳國際（300662.SZ）：是領(lǐng)先的以技術(shù)驅(qū)動的整體人才解決方案服務(wù)商，也是國內(nèi)首家登陸A股的人力資源服務(wù)企業(yè)，目前在中國、印度、新加坡、