2023-2023年中國健身行業(yè)深度分析報告

2024-2024年中國健身行業(yè)深度分析報告健身行業(yè)深度分析報告

名目

1.健身千億市場鑄就，仍有極大潛力待挖(3)

1.1.需求覺醒與消費升級引領(lǐng)健身行業(yè)進展(3)

1.2.行業(yè)規(guī)模靠近千億，滲透率有極大提升空間(4)

1.3.分工漸漸細化，產(chǎn)業(yè)鏈初步成型(6)

2.雄關(guān)漫道，中國健身行業(yè)邁步從頭越(7)

2.1.美國健身行業(yè)：健身文化盛行，產(chǎn)業(yè)鏈高度成熟(7)

2.2.國內(nèi)健身行業(yè)：曲折中進展，機遇與弊端并存(11)

2.2.1.多種經(jīng)營模式并存，擁抱最佳進展機遇(12)

2.2.2.商業(yè)健身傳統(tǒng)盈利模式存在弊端，亟待精細化運營(14)

2.2.3.產(chǎn)業(yè)分散嚴峻，全國性龍頭品牌尚未消失(16)

3.多因素刺激健身行業(yè)持續(xù)進展，行業(yè)變革箭在弦上(16)

3.1.政策端：多項政策接連出臺，健身行業(yè)迎來政策紅利(16)

3.2.需求端：中產(chǎn)階級崛起與人口健康現(xiàn)狀共同推動需求增長(18)

3.3.一線城市健身市場逐步飽和，下沉將是將來主要趨勢(19)

3.4.市場競爭格局分散，行業(yè)整合升級趨勢加速(21)

4.相關(guān)受益標的(22)

4.1.山鼎設(shè)計(SZ300492）：擬收購健身教練培訓龍頭賽普健身(22)

4.2.英派斯（SZ002899）：受益于健身器材需求擴張(24)

4.3.西王食品（SZ000639）：運動養(yǎng)分品業(yè)翹楚(25)

5.風險提示(26)

5.1.健身行業(yè)進展速度不達預(yù)期(26)

5.2.健身行業(yè)相關(guān)政策調(diào)整風險(26)

健身行業(yè)作為舶來品，已在國內(nèi)經(jīng)受了數(shù)十年的進展歷程。2024年國務(wù)

院46號文以及2024年國務(wù)院印發(fā)《全民健身方案(2024-2024年)》使

得整個行業(yè)的進展達到高潮。但國內(nèi)健身房行業(yè)收入增長過度依靠新開

店速度以及利潤過度依靠沉睡用戶的特點，使其經(jīng)營效率難以與發(fā)達國

家成熟健身房相媲美。同時，資本的過度火熱也催生如共享健身艙這類

的快餐式項目，造成了行業(yè)資源的鋪張。健身運動歸根結(jié)底還是一種習

慣與文化，需要經(jīng)濟水平的支持以及長時間的養(yǎng)成，就注定了健身行業(yè)

的進展是一個慢行業(yè)。由于國內(nèi)人口基數(shù)浩大及健身滲透率極低，整體

行業(yè)空間巨大。隨著傳統(tǒng)健身房行業(yè)格局通過洗牌之后日漸清楚，以及

以健身工作室為代表的精細化運營模式漸漸站穩(wěn)腳跟，我們認為整體行

業(yè)趨勢向好，建議重點關(guān)注健身教練培訓、健身器械供應(yīng)商、健身養(yǎng)分

品等健身服務(wù)產(chǎn)業(yè)公司。

1.健身千億市場鑄就，仍有極大潛力待挖

1.1.需求覺醒與消費升級引領(lǐng)健身行業(yè)進展

國民消費升級與健康意識加強的大背景下，健身需求漸漸覺醒。易觀

智庫的數(shù)據(jù)顯示，體重指標（BMI）與人均GDP存在肯定程度的正向相

關(guān)。隨著人均可支配收入的不斷提升，中國的國民BMI已靠近肥胖標

準。2024年中國約有54%的人口處于亞健康狀態(tài)，健身作為一種時尚

而又健康的生活方式加速崛起。從百度關(guān)鍵詞指數(shù)來看，與健身相關(guān)

的關(guān)鍵詞從2024年起熱度明顯增加，人們追求健康生活的愿望也被展

現(xiàn)。同時在微信、微博等熱門社交平臺，與“健身”有關(guān)的共享內(nèi)容

也明顯增多，健身活動受到的關(guān)注度明顯提升。

圖3：生活水平提高帶來的亞健康問題嚴峻，引致巨大的健身需求

圖4：2024年起健身相關(guān)詞匯的百度熱度顯著增加

1.2.行業(yè)規(guī)?？拷|，滲透率有極大提升空間

健身參加度逐年提升，商業(yè)健身市場規(guī)?？拷|。依據(jù)中商產(chǎn)業(yè)討論

院數(shù)據(jù)，2024年中國商業(yè)健身市場規(guī)模達983億，近年復(fù)合增速超12%，

遠高于成熟健身市場國家。而在常常參加熬煉人口數(shù)量亦是逐年攀升，

估計2024年占比將達39.2%，達到4.3億人。從健身人群特征來看，女

性參加占比達67.7%遠高于男性；年齡分布方面，30歲以下占整體健身

人群比重超過一半；而在經(jīng)濟實力上，大部分健身人群為中高及以上水

平。

健身會員滲透率低，行業(yè)潛力有待開發(fā)。中商產(chǎn)業(yè)討論院數(shù)據(jù)顯示，中

國健身人口數(shù)量遠低于美國，健身習慣與文化的培育仍需要較長時間。而《2024IHRAS亞太健身俱樂部產(chǎn)業(yè)報告》顯示，2024年中國前十大城市健身會員滲透率僅有0.97%，不到澳大利亞和新西蘭的非常之一，并低于健身文化并不流行的日本。綜合來看，國內(nèi)健身行業(yè)仍處于初級進展階段，健身滲透率仍有很大提升空間。

1.3.分工漸漸細化，產(chǎn)業(yè)鏈初步成型

國內(nèi)健身行業(yè)經(jīng)過多年進展，健身行業(yè)分工不斷細化，產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)初步

成型。健身行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上游包括健身器械、教練培訓和課程研發(fā)，結(jié)

合硬件、人員內(nèi)容形成健身行業(yè)的資源供應(yīng)方。健身產(chǎn)業(yè)中游包括健身

中心、健身APP、O2O服務(wù)平臺，掩蓋線上、線下各個場景，供應(yīng)多元健

身服務(wù)。健身行業(yè)的下游包括運動周邊、信息查找、社交平臺與數(shù)據(jù)管

理等后端服務(wù)。

：我國健身產(chǎn)業(yè)核心參加者眾多

2.雄關(guān)漫道，中國健身行業(yè)邁步從頭越

2.1.美國健身行業(yè)：健身文化盛行，產(chǎn)業(yè)鏈高度成熟

美國健身行業(yè)進展始于20世紀30年月，經(jīng)受數(shù)十年的進展與探究培育

起較為健康的消費者習慣、完成了行業(yè)整體塑造。20世紀60年月到80

年月，大眾對健身活動作為增加體質(zhì)的方法已被廣泛接受，健身中心快

速爆發(fā)。1977年《施瓦辛格健身之路》的上映再一次為健身帶來巨大流

量，健身被給予自尊自愛自我價值實現(xiàn)的深刻意義，從而進一步刺激健

身文化的流行。

圖13美國健身行業(yè)經(jīng)受了數(shù)十年的進展，已形成成熟的產(chǎn)業(yè)鏈運營

健身已經(jīng)成為美國人生活中不行或缺的一部分，且健身人群年齡跨度大。在邁入21世紀之后，美國鼓舞健身產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策取得顯著成效，在2024-2024年美國健身俱樂部進入高速增長期，這一時期每年增速保持在10-15%的驚人速度。依據(jù)《TheIHRASGlobalReport2024》的數(shù)據(jù)顯示，2024年美國健身行業(yè)營收超過300億美元，健身俱樂部總數(shù)達到了38477家，會員數(shù)6090萬，人口滲透率達到了17%，每6個美國人中就有一個參與健身俱樂部。

美國健身房擁有多種服務(wù)模型，其中精品健身房、工作室市場占比達到

35%，肯定程度上反映健身行業(yè)進展程度較高。比較有代表性的連鎖健身

品牌包括LifeTimeFit