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提供一份考試試卷的模板供參考！!友情提醒:所有題目必須在答題紙上完成，否則成績無效!一單項選擇題（每題1分，共計20分）農(nóng)產(chǎn)品期貨是指以農(nóng)產(chǎn)品為標的物的期貨合約。下列不是以經(jīng)濟作物作為期貨標的物的是（D）。棉花B.大豆C.白糖D.小麥期貨交易與（D ）有相似之處，主要表現(xiàn)在兩者均為買賣雙方約定于未來某一特定時間以約定價格買入或賣出一定數(shù)量的商品。C.現(xiàn)貨交易 D.遠期交易BC.現(xiàn)貨交易 D.遠期交易B）。B利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)D為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用是（A有助于市場經(jīng)濟體系的建立與完善C促進本國經(jīng)濟的國際化發(fā)展在我國期貨交易中，若期貨投資者賣出期貨合約，此合約的買方為（C）。A買進期貨合約的交易者 B放空期貨的交易者C期貨交易所 D作多期貨的交易者ABCD6.A某交易所的7月份大豆合約的價格是2000元/噸，9月份大豆合約的價格是1950元ABCD6.A7月大豆合約的價格保持不變，9月大豆合約的價格漲至2050元/噸7月大豆合約的價格漲至2100元/噸，9月大豆合約的價格保持不變7月大豆合約的價格跌至1900元/噸，9月大豆合約的價格漲至1990元/噸7月大豆合約的價格漲至2010元/噸，9月大豆合約的價格漲至2150元/噸（A）有權(quán)最后訂定期貨交易的客戶保證金。期貨經(jīng)紀商 B期貨交易所C期貨結(jié)算機構(gòu)D主管機關(guān)下列機構(gòu)中，（B）不屬于會員制期貨交易所的設(shè)置機構(gòu)。A會員大會B董事會C理事會D各業(yè)務(wù)管理部門某客戶在大連商品交易所開倉賣出大豆期貨合約40手，成交價為2220元/噸，當日結(jié)算價格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天須繳納的保證金為）。（A）。A44600元B22200元C44400元D22300元某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風險，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為-20元/噸，賣出平倉時的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（A）。（交易成本及手續(xù)費忽略不計）A盈利3000元B虧損3000元C盈利1500元D虧損1500元某人賣出S&P500近月合約，同時買入S&P500遠月合約，此人是（C）。以上皆非A套期保值者B投機者C套利者D以上皆非跨期套利中的牛市套利是指（A）。B買入近期月份合約的同時買入遠期月AB買入近期月份合約的同時買入遠期月份合約D賣出近期月份合約的同時買入遠期月CD賣出近期月份合約的同時買入遠期月運用技術(shù)分析法進行技術(shù)分析最根本、最核心的因素是（C ）。A市場行為反映一切 B市場是理性的 C價格呈趨勢變動 D歷史會重演某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，入市成交價為2000元/噸;一個月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價格為2060元/噸。同時將期貨合約以2100元/噸平倉，如果該多頭套保值者正好實現(xiàn)了完全保護，則應(yīng)該保值者現(xiàn)貨交易的實際價格是（D）。A、2040元/噸 B、2060元/噸C、1940元/噸D、1960元/噸解答：1960元/噸。該多頭套期保值者,是對行情看漲，一般存在于原材料采購，而擔心成本增加的情況。現(xiàn)貨市場，打算交易的實際價為是1960元/噸，成交價是2060元/噸，比計劃虧損100元/噸。但在期貨市場上,2000元進入,2100元每噸賣出平倉，賺100元/噸。期現(xiàn)盈虧抵消。正好實現(xiàn)了完全保護。達到了控制預(yù)定成本和既定利潤的目的。所以，該客戶現(xiàn)貨交易的實際價格是1960元/噸。某投機者在6月份以180點的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價格為13000點的X股票指數(shù)看漲期權(quán)，同時他又以100點的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價格為12500點的同一指數(shù)看跌期權(quán)。從理論上講，該投機者的最大虧損為（B）。A80點B100點C180點D280點投資者出售某項期貨合約之買權(quán)，就具備（D）。A按約定價格買入該期貨合約的權(quán)利B按約定價格賣出該期貨合約的權(quán)利C按約定價格買入該期貨合約的義務(wù)D按約定價格賣出該期貨合約的義務(wù)下列（B）的交易策略是大幅看空黃金期貨。A賣黃金期貨賣權(quán)，賣黃金期貨 B 買黃金期貨賣權(quán)，賣黃金期貨C 買黃金期貨賣權(quán)，買黃金期貨 D 以上皆非某投資人在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買入9月份到期的執(zhí)行價格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時以10美元/噸的權(quán)利金買入一張9月份到期執(zhí)行價格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時，相關(guān)期貨合約價格為150美元/噸，請計算該投資人的投資結(jié)果（每張合約1噸標的物，其他費用不計）BA-30美元/噸B-20美元/噸C10美元/噸D-40美元/噸解析：如題，期權(quán)的投資收益來自于兩部分：權(quán)利金收益和期權(quán)履約收益。在損益平衡點處，兩個收益正好相抵。（1）權(quán)利金收益=-20-10=-30;（2）買入看漲期權(quán)，當現(xiàn)市場價格150＞執(zhí)行價格140，履行期權(quán)有利可圖（以較低價格買到現(xiàn)價很高的商品），履約盈利=150-140=10;買入看跌期權(quán)，當現(xiàn)市場價格150＞執(zhí)行價格130，履約不合算，放棄行權(quán)。因此總收益=-30+10=-20。國內(nèi)期貨交易的主管機關(guān)為（D ）。A中國期貨業(yè)協(xié)會B財政部C中國人民銀行D中國證監(jiān)會某金礦公司預(yù)計三個月后將出售黃金，故先賣出黃金期貨，價格為298美元，出售黃金時的市價為308美元，同時以311美元回補黃金期貨，其有效黃金售價為（C）。A308美元 B321美元 C295美元D301美元虧損額=311-298=13美元。有效黃金售價=308-13=295。期貨交易投機者的目的是（A）。A.獲得風險收益 B.獲得實物 C.轉(zhuǎn)移價格風險 D.讓渡商品的所有權(quán)二判斷題（每題1分，共計10分）

1無論價格漲跌，套期保值總能實現(xiàn)用現(xiàn)貨市場的盈利部分或全部沖抵期貨市場的虧損。（X）在我國，期貨交易所的高級管理人員的任免需要由中國證監(jiān)會決定。（V）鄭州商品交易所小麥期貨合約的最低交易保證金是合約價值的5%。（V）在基差交易中，掌握叫價主動權(quán)的一方需要進行套期保值。（X ）5在進行基差交易時，不管現(xiàn)貨市場上的實際價格是多少，只要套期保值者與現(xiàn)貨交易的對方協(xié)商得到的基差，正好等于開始做套期保值時的基差，就能實現(xiàn)完全套期保值，取得完善的保值效果。（V）若某標的物的市場價格上漲，則買進看漲期權(quán)者或賣出看跌期權(quán)者都可獲利。（X）期貨交易雙方一旦出現(xiàn)交易風險無法履約，期貨結(jié)算所不負任何責任（X）8期貨交易中商品的交割必須在交易所指定的交割倉庫進行。（V）9期貨交易必須遵循公開競價的原則，它表現(xiàn)為所有交易必須公開進行，同時為保障公平原則，成交的先后順序為數(shù)量優(yōu)先、價格優(yōu)先、時間優(yōu)先。（X）10技術(shù)分析法比基礎(chǔ)分析法具有優(yōu)勢，因此可以取代基本分析法。（X）三多選題（每題2分，共計20分）以下說法中描述正確的是（AB）。A證券市場的基本職能是資源配置和風險定價B期貨市場的基本功能是規(guī)避風險和發(fā)現(xiàn)價格C證券交易和期貨交易的目的都是規(guī)避市場價格風險或獲取投機利潤D證券市場中發(fā)行市場是一級市場；期貨市場中會員是一級市場現(xiàn)階段我國期貨市場存在的主要問題是（ACD）。A交易品種不足B監(jiān)管體系未成立C交易規(guī)模偏小D市場流動性減弱下面對風險準備金制度描述正確的是（BC）A.交易所從會員保證金中按比例提取 B.風險準備金是由交易所設(shè)立的是用來提供財務(wù)擔保和彌補交易所不可預(yù)見風險帶來的虧損的資金風險準備金是按照手續(xù)費收入的比例從管理費中提取期貨交易的盈虧結(jié)算包括（BC ）。A交易盈虧結(jié)算B持倉盈虧結(jié)算C平倉盈虧結(jié)算D對沖盈虧結(jié)算符合期貨品種的商品必須滿足的條件有（ABC）。A儲藏和保存較長時間不變質(zhì) B品質(zhì)易于劃分，質(zhì)量可以評價D價格波動較小CD價格波動較小下列（AC ）應(yīng)做買入套期保值。B銀行針對其長期貸款的利率風險DB銀行針對其長期貸款的利率風險D出產(chǎn)黃豆的農(nóng)夫針對黃豆的價格C未來即將將采購現(xiàn)貨者針對其現(xiàn)貨價格風險風險期貨投機交易具有（ABCD ）的作用。A承擔價格風險B促進價格風險C減緩價格波動D提高市場流動性8.5月咖啡期貨價格為$1.1505/磅，9月咖啡期貨價格為$1.1805/磅，若買入5月咖啡期貨，同時賣出9月咖啡期貨，當（ACD ）時平倉會贏利。A 5月咖啡期貨為$1.1600/磅，9月咖啡期貨為$1.1805/磅B 5月咖啡期貨為$1.1500/磅，9月咖啡期貨為$1.1805/磅C 5月咖啡期貨為$1.1635/磅，9月咖啡期貨為$1.1805/磅D 5月咖啡期貨為$1.1670/磅，9月咖啡期貨為$1.1875/磅以下對蝶式套利原理和主要特征的描敘正確的是（ABC）。A實質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動B由兩個方面相反共享居中交割月份合約的跨期套利組成C蝶式套利必須同時下達三個買空/賣空/買空的指令 D風險和利潤都很大外匯風險按其內(nèi)容不同，大致可分為（ABD）。A交易風險B經(jīng)濟風險C投資風險D儲備風險四計算題（每題5分，共計20分）1某投資者在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約100手，成交價為2230元/噸，當日結(jié)算價格為2240元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天須繳納的保證金為多少？結(jié)算前：2230*100*10*5%=111500結(jié)算后：2240*100*10*5%=11200026月份時，某制造商預(yù)測12月份需購入20000盎司白銀，當時現(xiàn)貨價為每盎司7美元。據(jù)測白銀價格將上漲，12月份購入白銀現(xiàn)貨時將付出更高的原材料成本。經(jīng)比較，該制造商打算通過套期保值防范價格風險。已知6月份時白銀12月份的期價為每盎司7.5美元，假設(shè)12月份時白銀現(xiàn)貨價格變?yōu)槊堪凰?美元，12月份到期合約的期價為每盎司6.5美元。計算套保結(jié)果。日期現(xiàn)貨市場期貨市場6月份7美元 7.5美元買入12月份期貨12月份6美元現(xiàn)貨買入6.5美元賣出對沖平倉結(jié)果少支付1美元虧損1美元套期保值結(jié)果是現(xiàn)貨市場以更低的價格買入，對沖期貨市場平倉的虧損，實現(xiàn)完全套期保值?，F(xiàn)貨市場少支付成本20000美元，彌補了期貨市場的虧損20000美元3某投機者預(yù)測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入5手（10噸/手），成交價格為2015元/噸，此后合約價格迅速上升到2025元/噸；為進一步利用該價位的有利變動，該投機者再次買入4手5月份合約；當價格上升到2030元/噸時，又買入3手合約；當市價上升到2040元/噸時，又買入2手合約；當市價上升到2050元/噸時，再買入1手合約。后市場價格開始回落，跌到2035元/噸，該投機者立即賣出手中全部期貨合約，則此交易的盈虧是多少。解析：如題，投機者在賣出前合約數(shù)為15手，平均買入價=（2015*50+2025*40+2030*30+2040*20+2050*10）/150=2026.3元/噸，在2035元/噸價格賣出全部期貨合約時，該投機者獲利=（2035-2026.3）*15*10=1305元。4某投機者以120點權(quán)利金（每點10美元）的價格買入一張12月份到期，執(zhí)行價格為9200點的道?瓊斯美式看漲期權(quán)，期權(quán)標的物是12月份到期的道?瓊斯指數(shù)期貨合約。一個星期后，該投機者行權(quán)，并馬上以9420點的價格將這份合約平倉。則他的凈收益是多少。解析：期權(quán)購買支出120點，行權(quán)盈利=9420-9200=220點，凈盈利=220-120=100點，合1000美元五問答題（共計30分），1論述基差變化對套期保值效果的影響。（6分）基差縮?。嘿u出一一正向市場一一盈利買進一一反向市場一一贏利賣出一一反向市場一一虧損買進一一正向市場一一虧損基差擴大：賣出一一反向市場一一盈利買進一一正向市場一一贏利賣出一一正向市場一一虧損買進一一反向市場一一虧損2簡述期貨市場構(gòu)成要素；（8分）（1） 期貨市場監(jiān)管部門（2） 期貨行業(yè)協(xié)會（3） 期貨交易所目前我國共有：上海期貨交易所大連商品交易所鄭州商品交易所中國金融期貨交易所（4） 期貨交易結(jié)算部（5） 交易所會員（6） 期貨經(jīng)紀公司（7） 期貨交易者期貨交易主體分為：套期保值者和投機者3金融期貨產(chǎn)生原因及標志；（8分）原因：金融期貨之所以能夠產(chǎn)生并得到迅猛發(fā)展，是與國際經(jīng)濟環(huán)境的巨大變遷是分不開的。基礎(chǔ)性金融商品的價格主要以匯率、利率等形式表現(xiàn)。金融市場上紛繁復(fù)雜的各種金融商品，共同構(gòu)成了金融風險的源泉。各類金融機構(gòu)在創(chuàng)新金融工具的同時，也產(chǎn)生了規(guī)避金融風險的客觀要求。20世紀70年代初外匯市場上固定匯率制的崩潰，使金融風險空前增大，直接誘發(fā)了金融期貨的產(chǎn)生。標志：1972年，芝加哥商業(yè)交易所設(shè)立了國際貨幣市場分部，首次推出包括英鎊、加拿大元、德國馬克、意大利里拉、法國法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。1975年10月，美國芝加哥期貨交易所推出了第一張利率期貨合約一一政府國