新型煤化工行業(yè)分析

新型煤化工行業(yè)分析投資亮點(diǎn)新型煤化工有望迎來(lái)真正的投資熱潮。們預(yù)期，隨著示范項(xiàng)目的標(biāo)桿效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)、關(guān)鍵技術(shù)漸趨成熟，未來(lái)五年國(guó)新型煤化工產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)真正的投資熱潮。們預(yù)期新型煤化工在“十二五”期間仍將延續(xù)“升級(jí)示范、總量控制”的政策路徑，但示范項(xiàng)目總投資規(guī)模將達(dá)近5000億元，較“十一五”大幅增加近4000億元。包括煤制氣在內(nèi)的煤炭清潔利用前景廣闊，煤制天然氣在“十二五”期間將成為常規(guī)氣源的重要補(bǔ)充。由于中國(guó)特殊的資源稟賦，煤可替代。有序建設(shè)現(xiàn)代煤化工升級(jí)示范工程，促進(jìn)煤炭高效清潔利用已經(jīng)作為“十二五”煤炭工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要任務(wù)。國(guó)家對(duì)煤制天然氣產(chǎn)業(yè)持審慎支持態(tài)度，煤化工產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃將有望推出15個(gè)新型煤化工示范項(xiàng)目，其中9個(gè)項(xiàng)目涉及煤制氣，預(yù)示著未來(lái)幾年煤可觀發(fā)展。而近期中石化新炭在能源領(lǐng)域地位無(wú)制天然氣將迎來(lái)粵浙管道成功取得發(fā)改委“路條”，無(wú)疑又是一大積極信號(hào)。需求面看，天然氣將受益于節(jié)能減排的迫切需要；城鎮(zhèn)燃?xì)?、天然氣汽車、發(fā)電及分布式能源等下游產(chǎn)業(yè)均有望在未來(lái)氣技術(shù)瓶頸尚存，煤制天然氣將成為常規(guī)氣源的重要補(bǔ)充。新型煤化工大發(fā)展下，化工工程龍頭公司受益明顯。中國(guó)化學(xué)和東華科技在煤制氣領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，同時(shí)兩公司在包括新型煤化工在內(nèi)的各個(gè)化工領(lǐng)域均具有豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。雖然公司面臨外資、民營(yíng)企業(yè)及石油石化系統(tǒng)企業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，但兩公司在煤制天然氣、煤制乙二醇領(lǐng)域均具有豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，在煤制烯烴、煤制芳烴領(lǐng)域的技術(shù)儲(chǔ)備則將成為長(zhǎng)期增長(zhǎng)亮點(diǎn)；而在傳統(tǒng)化工著“以優(yōu)臵劣”產(chǎn)能替換的強(qiáng)力推進(jìn)，公司訂單額將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。因此，即使未來(lái)新型煤化工投資力度低于預(yù)期，公司仍有望通過(guò)市場(chǎng)份額的提高取得可觀增長(zhǎng)。中國(guó)化學(xué)是化學(xué)工業(yè)工程領(lǐng)域無(wú)可爭(zhēng)議的領(lǐng)軍者，在包括新型煤化工在內(nèi)的各個(gè)化工領(lǐng)域均具有豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，公司凈資產(chǎn)收益率優(yōu)于可比公司，且估值水平較低。東華科技在煤化工領(lǐng)域的技術(shù)積淀深厚，考慮到新型煤化工投資放開(kāi)預(yù)期及公司目前充足的在手訂單，公司未來(lái)繼續(xù)成長(zhǎng)的空間巨大。一、新型煤化工發(fā)展概覽數(shù)年取得可觀發(fā)展。而從供給面看，進(jìn)口氣源價(jià)格高企，頁(yè)巖領(lǐng)域，隨

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)發(fā)展煤化工優(yōu)勢(shì)明顯，技術(shù)發(fā)展迅速。相對(duì)于高價(jià)的進(jìn)口原油、天然氣，中國(guó)的煤炭資源相對(duì)豐富而廉價(jià)。隨著現(xiàn)代煤化工技術(shù)的發(fā)展，以煤為原料制取石油、天然氣，以及替代石油、天然氣制取烯烴、乙二醇及二甲醚等下游產(chǎn)品的各種新型煤化工工藝在技術(shù)上已趨于成熟。國(guó)務(wù)院2009年5月正式發(fā)布的《石化產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，在關(guān)于穩(wěn)步開(kāi)展煤化工示范中提到，重點(diǎn)抓好現(xiàn)有煤制油、煤制烯烴、煤制二甲醚、煤制甲烷氣、煤制乙二醇等五類示范工程，探索煤炭高效清潔轉(zhuǎn)化和石化原料多元化發(fā)展的新途徑。經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展，上述五類煤化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況及未來(lái)前景迥異。煤制油項(xiàng)目發(fā)展相對(duì)較早，目前神華等示范工程已經(jīng)開(kāi)始工業(yè)化量轉(zhuǎn)化率及資源利用率優(yōu)勢(shì)并不明顯，國(guó)家對(duì)煤制油項(xiàng)目的管控也較為嚴(yán)格。煤制油更可能適合作為戰(zhàn)略性的技術(shù)儲(chǔ)備，對(duì)其大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化持謹(jǐn)慎態(tài)度。們更關(guān)注合成油技術(shù)以生物質(zhì)、焦?fàn)t氣或煉廠氣為原材料的技術(shù)路徑，還包括現(xiàn)有傳統(tǒng)甲醇廠和合成氨廠的技術(shù)改造路徑。運(yùn)轉(zhuǎn)，但是煤制油能二甲醚在國(guó)市場(chǎng)主要替代液化石油氣用作民用燃?xì)夂筒裼蛽綗齽┳鳛楣卉嚾剂希a(chǎn)能早已遠(yuǎn)遠(yuǎn)過(guò)剩。同時(shí)二甲醚作為過(guò)渡性替代燃料，下游使用前景不明朗，導(dǎo)致很多企業(yè)成本倒掛、經(jīng)營(yíng)困難。若無(wú)配套政策出臺(tái)，煤制二甲醚項(xiàng)目的發(fā)展前景將存在很大的不確定性。石油價(jià)格的上漲和國(guó)石油對(duì)烴產(chǎn)業(yè)的興起。目前國(guó)內(nèi)煤制烯烴技術(shù)進(jìn)展迅速，以大連化物所為代表的第二代實(shí)現(xiàn)了甲醇和C4同時(shí)向烯烴的高效轉(zhuǎn)化。神華包頭煤制烯烴示范性項(xiàng)目運(yùn)轉(zhuǎn)良好，已經(jīng)具有可觀的盈利能力。煤制烯烴具備產(chǎn)業(yè)化條件，將會(huì)成為基制烯烴產(chǎn)業(yè)的有效補(bǔ)充。目前乙二醇產(chǎn)能有限，貿(mào)易依存度極高，發(fā)展煤制乙二醇將有助于緩解國(guó)內(nèi)需求壓力。但是國(guó)內(nèi)的煤制乙二醇的大規(guī)模工業(yè)化技術(shù)為世界首次，工藝技術(shù)以及裝臵的穩(wěn)定性方面還存在各種不確定性。煤制乙二醇的生產(chǎn)成本、工術(shù)的可靠性以及裝臵能否實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)行將是決定其競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。隨著天然氣在環(huán)保及節(jié)能等方面的優(yōu)勢(shì)逐漸凸顯，中國(guó)的天然氣需求量迅速增長(zhǎng)。城鎮(zhèn)燃?xì)?、天然氣汽車、發(fā)電及分布式能源等下游產(chǎn)業(yè)均有望在未外依存度不斷提高的雙重壓力，催生了國(guó)煤制烯DMTO技術(shù)石油中國(guó)藝技近年來(lái)

來(lái)數(shù)年取得可觀發(fā)展。而從供給面看，進(jìn)口氣源價(jià)格高企，頁(yè)巖氣技術(shù)瓶頸尚存，在重點(diǎn)地區(qū)適度、規(guī)?；l(fā)展煤制天然氣項(xiàng)目是可行的，煤制天然氣或?qū)⑹且夯吞烊粴夂统Ｒ?guī)天然氣的重要替代和補(bǔ)充。上述新型煤化工行業(yè)中，從供求關(guān)系、經(jīng)濟(jì)性及政策面等多個(gè)角度綜合來(lái)看，煤制天然氣、煤制乙二醇及煤制烯烴的前景較為看好，本次報(bào)告?zhèn)冎亟榻B煤制天然氣行業(yè)。二、天然氣需求旺盛，煤制氣將成為常規(guī)天然氣的重要補(bǔ)充從整體來(lái)看，天然氣需求增長(zhǎng)將受益于節(jié)能減排的需要。同等熱量的天然氣排放是煤的一半，是石油的70%，增加天然氣消費(fèi)，可以有的效減少有害及溫室氣體的排放。并且天然氣的利用效率遠(yuǎn)高于煤炭，如民用天然氣爐灶的熱效率較燃煤爐灶高2倍以上，燃?xì)饴?lián)合循環(huán)發(fā)電的效率比燃煤工業(yè)鍋爐高30%～40％。而其他新能源或受制于技術(shù)不成熟帶來(lái)的成本高企，如風(fēng)電、太陽(yáng)能；而技術(shù)相對(duì)成熟的核能又因?yàn)?1年日本核危機(jī)，在許多地區(qū)受到立法限制。隨著各國(guó)減少溫室氣體排放承諾及相關(guān)政策相繼出臺(tái)、天然氣作為技術(shù)成熟、高效低排的能源，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將是煤、石油等的替代首選。中國(guó)在哥本哈根協(xié)議中承諾至2020年碳強(qiáng)度(單位GDP的CO2排放量)較2005年減少40％－45％(《“十二五”控制溫室氣體排放工作方案》則明確2015年碳強(qiáng)度下降17%)的能源消費(fèi))降低16％。而從計(jì)劃執(zhí)行的情況來(lái)看，2011年國(guó)能源消耗強(qiáng)度僅降低2%；按照7.5%GDP增速計(jì)算，2011～2015年碳排放的增速應(yīng)控制在5%以；另外發(fā)改委承諾在“十二五”期間將能源消耗強(qiáng)度(單位GDP內(nèi)，而過(guò)去三年的均值為8%，在保增長(zhǎng)壓力增大前提下，留給剩下四年的節(jié)能減排任務(wù)更加艱巨。而提高天然氣在能源消費(fèi)中的地位，是短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)的最有效辦法，天然氣的需求增長(zhǎng)的政策空間巨大，這也是國(guó)十二五規(guī)劃中提出大幅增加天然氣消費(fèi)量的主旨之一。天然氣最早用于照明、烹飪、取暖等生活領(lǐng)域，之后逐漸用于發(fā)電、化工等工業(yè)領(lǐng)域。從下游各“十二五”期間國(guó)城鎮(zhèn)燃?xì)馐聵I(yè)的突破性發(fā)展，且天然氣在城市燃?xì)鈿庠粗械恼急葘⑦M(jìn)一步提高。作為中央加快國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的重要組成部分之一，“十二五”城鎮(zhèn)燃?xì)馐聵I(yè)將在目前基礎(chǔ)上取得跨越式的大發(fā)展。7月底，住建部發(fā)布《全應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展前景來(lái)看，未來(lái)國(guó)天然氣需求增長(zhǎng)首先來(lái)自期間

國(guó)城鎮(zhèn)燃?xì)獍l(fā)展“十二五”規(guī)劃》，提出至“十二五”期末，城鎮(zhèn)燃?xì)夤饪偭坑?jì)劃達(dá)到約1782億立方米，較“十一五”期末增加113%，其中天然氣供應(yīng)規(guī)模約1200億立方米，占全部氣源的2/3以上;這個(gè)數(shù)字已經(jīng)接近2011年各行業(yè)天然氣消費(fèi)量的總和?？梢灶A(yù)期，國(guó)城市燃?xì)獾拇蟀l(fā)展將帶動(dòng)作為清潔能源的天然氣需求迅速增加。其次，人們看好天然氣汽車在中國(guó)的發(fā)展前景。以天然氣為燃料替代傳統(tǒng)的汽油、柴油，環(huán)保優(yōu)勢(shì)明顯的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)性也非常突出，同等里程下可以節(jié)約汽、柴油價(jià)格30%以上。天然氣汽車的技術(shù)已經(jīng)非常成熟，近年來(lái)取得了迅速發(fā)展。據(jù)際國(guó)天然氣汽車協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2003年到2008年期間，世界天然氣汽車總量增長(zhǎng)了近2倍；截至2011年底，全球天然氣汽車保有量已超過(guò)1500萬(wàn)輛，十年復(fù)合增速達(dá)24%。另外，從近期頒布的城鎮(zhèn)燃?xì)狻笆濉币?guī)劃中們注意到，國(guó)家計(jì)劃將應(yīng)用于交通運(yùn)輸領(lǐng)域的燃?xì)饬繉?010年的僅7%大幅提高到17%，增速遠(yuǎn)超居民用氣及工商服務(wù)業(yè)用氣，從一個(gè)側(cè)面反映出國(guó)家對(duì)天然氣汽車的重視。第三，天然氣發(fā)現(xiàn)迅速成長(zhǎng)。天然氣發(fā)電的效率顯著優(yōu)于煤電，目前天然氣聯(lián)合循環(huán)發(fā)電效率基本上已達(dá)到50%～55%，有的可達(dá)到58%以上，而燃煤發(fā)電目前僅為40%～45%。而天然氣發(fā)電的靈活性，將使其在調(diào)節(jié)氣、電峰谷差方面大有可為。國(guó)天然氣和電清潔、高效、靈活，是天然氣調(diào)峰的重要手段，也有望實(shí)電力消費(fèi)都存在冬季和夏季峰谷差較大的問(wèn)題，但是兩者消費(fèi)高峰和低谷的時(shí)間截然相反。因此，天然氣發(fā)電是解決天然氣和電力消費(fèi)峰谷差的有效方式，而且燃?xì)鈾C(jī)組調(diào)度靈活，啟停方便，同時(shí)占地面積小、耗水量少、適宜建在需求終端等優(yōu)點(diǎn)，都使其在調(diào)峰上具有其他燃料發(fā)電方式不可比擬的優(yōu)勢(shì)。另外，能源利用效率較高、更為靈活和經(jīng)濟(jì)的天然氣分布式能源可望快速發(fā)展。天然氣分布式能源為建在用戶端的冷、熱、電三聯(lián)供綜合能源系統(tǒng)，能源轉(zhuǎn)化效率高，裝機(jī)容量小，可靈活開(kāi)啟關(guān)停。該系統(tǒng)適用于能源消費(fèi)量大且集中的地區(qū)，或?qū)╇姲踩筝^高的單位。國(guó)家四部委去年十月聯(lián)合推出《關(guān)于發(fā)展天然氣分布式能源的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出將在“十二五”期間建設(shè)1000個(gè)左右天然氣分布式能源項(xiàng)目。目前在中國(guó)天然氣分布式能源處于起步階段，未來(lái)可能在上海、北京和廣東等高負(fù)荷中心加速推廣。

天然氣需求增長(zhǎng)長(zhǎng)期看好，煤制天然氣作為天然氣來(lái)源多元化的有益補(bǔ)充，將有效確保中國(guó)的能源安全。為保證中國(guó)天然氣的有效利用，一方面國(guó)家對(duì)天然氣的工業(yè)使用做出嚴(yán)格限制，如限制天然氣的化工用途等；另一方面，積極謀求與臨近的氣源豐富的中亞、俄羅斯及緬甸等國(guó)家和地區(qū)進(jìn)口天然氣；但進(jìn)口天然氣的價(jià)格昂貴。以目前已投入使用的西氣東輸二線工程為例，從中亞進(jìn)口的天然氣在新疆霍爾果斯口岸的到岸價(jià)即達(dá)到2.3元/立方米左右，這還未包括國(guó)內(nèi)的長(zhǎng)途輸送成本。中國(guó)與俄羅斯的進(jìn)口天然氣談判久拖不決，價(jià)格分歧也是關(guān)鍵。而東部沿海城市從卡塔爾、澳大利亞等國(guó)通過(guò)海運(yùn)進(jìn)口的LNG，根據(jù)IEA統(tǒng)計(jì)，2011年進(jìn)口均價(jià)在8.5美元/MMBtu，約1.95元/立方米。并且，無(wú)論是管道天然氣還是LNG，均無(wú)法在“十二五”規(guī)劃前充份“放量”。西二線進(jìn)口的中亞氣，預(yù)計(jì)2012年底輸氣能力可以達(dá)到300億立方米左右，但其中中石油與土方合資開(kāi)采的氣田產(chǎn)量?jī)H有170億立方，剩余管輸能力能否釋放則取決于當(dāng)?shù)仄渌麣庠吹慕尤肭闆r。緬氣方面，2013年將達(dá)到120億方的輸氣能力，但同樣也將受制于氣源不足。LNG進(jìn)口量則受制于接氣站的建設(shè)情況，即使目前在建產(chǎn)能屆時(shí)全部投放，2015年全部接氣能力也只能達(dá)到500億方左右，并且目前LNG行業(yè)利潤(rùn)率下滑嚴(yán)重，產(chǎn)能投放進(jìn)度可能受到影響。進(jìn)口氣價(jià)格昂貴、量能受限，注定非常規(guī)天然氣在“十二五”大發(fā)展藍(lán)圖中將扮演重要角色。而非常規(guī)氣中，煤層氣由于煤、氣礦權(quán)權(quán)屬問(wèn)題發(fā)展長(zhǎng)期受限，未來(lái)是否能夠突破制度瓶頸尚存疑慮；頁(yè)巖氣則處于開(kāi)發(fā)周期的早期，數(shù)年內(nèi)難以形成規(guī)模。而煤制天然氣既無(wú)制度隱憂，亦無(wú)技術(shù)瓶頸，將成為常規(guī)氣最重要的補(bǔ)充氣源。三、煤制天然氣的基本原理及在中國(guó)的發(fā)展國(guó)內(nèi)發(fā)展煤化工優(yōu)勢(shì)明顯，技術(shù)發(fā)展迅速。相對(duì)于高價(jià)的進(jìn)口原油及天然氣，中國(guó)的煤炭資源相對(duì)豐富而廉價(jià)。隨著現(xiàn)代煤化工技術(shù)的發(fā)展，以煤為原料制取天然氣的工藝在技術(shù)上已趨于成熟，并且在經(jīng)濟(jì)性上具有一定優(yōu)勢(shì)。世界上第一個(gè)至今唯一一個(gè)商業(yè)化煤制天然氣(SNG)項(xiàng)目是位于美國(guó)北達(dá)科他州的大平原合成燃料廠，該廠自Basin電氣公司入主后盈利狀況良好，證明煤制天然氣技術(shù)在經(jīng)濟(jì)上完全可行。煤制天然氣的技術(shù)流程包括三個(gè)最主要的節(jié)點(diǎn)：

①煤氣化；②粗煤氣凈化；③甲烷化。其中，適合大規(guī)模煤氣凈化的先進(jìn)技術(shù)為低溫甲醇洗。采用此工藝氣體凈化度高、選擇性好，脫硫和脫碳可分段、有選擇性地進(jìn)行。且利用HS的溶解度比CO的溶解度大得多的特點(diǎn)，最終可回收22硫磺及副產(chǎn)高純度CO氣體?，F(xiàn)新建的大型氣化裝臵基本上都采用該凈化方法。2而煤氣化及甲烷化階段則有多種技術(shù)可供選擇，各有優(yōu)劣。(典型煤制天然氣工藝路線及各技術(shù)單元說(shuō)明圖1)大平原項(xiàng)目選擇魯奇煤氣化工藝的最大原因，其實(shí)是當(dāng)時(shí)沒(méi)有更好的選擇。而目前粉煤加壓氣化、水煤漿氣化及碎煤熔渣氣化等新工藝已經(jīng)逐漸成熟，這些煤氣化工藝產(chǎn)生的廢液顯著減少，不僅可以節(jié)省額外的后續(xù)處理設(shè)備投資，在廢水處理、煤灰處理等方面也要簡(jiǎn)單許多，人工及維護(hù)費(fèi)用也會(huì)隨之降低。當(dāng)然，魯奇爐作為最成熟的煤氣化工藝，也有其煤種適應(yīng)性廣、氧氣消耗量低、投資較低等優(yōu)點(diǎn)，并且粗煤氣甲烷含量高，可以減少耗煤量(但對(duì)這一點(diǎn)業(yè)界尚有異議，認(rèn)為粗煤氣并不是先分離CH4后再進(jìn)行甲烷合成，而是所有氣體一起進(jìn)入甲烷化單元，因此其實(shí)際意義不大)。目前從國(guó)內(nèi)的煤制天然氣項(xiàng)目區(qū)位布局來(lái)看，各地的煤種、煤質(zhì)及水資源狀況等方面均存在較大差異，煤氣化技術(shù)不應(yīng)一概而論。煤制天然氣的廣闊前景吸引者諸多投資者，特別是大型國(guó)有資源企業(yè)，如大唐發(fā)電、神華集團(tuán)等?！笆濉逼陂g，煤制天然氣項(xiàng)目將主要分布在四個(gè)區(qū)域，三西(山西、陜西、蒙西)、新疆、蒙東和云貴地區(qū)。其中，新疆計(jì)劃成為國(guó)未來(lái)的新型煤化工產(chǎn)業(yè)基地，其“十二五”規(guī)劃中提及的重大煤制天然氣項(xiàng)目達(dá)到20個(gè)，總產(chǎn)能767億立方米/年，至“十二五”結(jié)束時(shí)計(jì)劃完成600億立方米/年。(目前在建的煤制天然氣項(xiàng)目一覽圖2)四、發(fā)展煤制天然氣的政策研究國(guó)家對(duì)煤制天然氣產(chǎn)業(yè)持審慎支持態(tài)度。國(guó)務(wù)院2009年5月正式發(fā)布的《石化產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，在關(guān)于穩(wěn)步開(kāi)展煤化工示范中提到：“重點(diǎn)抓好現(xiàn)有煤制油、煤制烯烴、煤制二甲醚、煤制甲烷氣、煤制乙二醇等五類示范工程，探索煤炭高效清潔轉(zhuǎn)化和石化原料多元化發(fā)展的新途徑?！?011年國(guó)家“十二五”規(guī)劃中也提及煤制天然氣的重要性：“有序開(kāi)展煤制天然氣、煤制液體燃料和煤基多聯(lián)產(chǎn)研發(fā)示范，穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。”但是，隨著國(guó)煤化工出現(xiàn)投資過(guò)熱跡象，國(guó)家對(duì)煤制天然氣等新型煤化工項(xiàng)目出臺(tái)了一些限制政策。2010年6月，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于規(guī)范煤制天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通》知，提出“在國(guó)家出臺(tái)明確的產(chǎn)業(yè)政策之前，煤制天然氣及配套項(xiàng)目由國(guó)家發(fā)展改革委統(tǒng)一核準(zhǔn)。各級(jí)地方政府應(yīng)加強(qiáng)項(xiàng)目管理，不得擅自核準(zhǔn)或備案煤制天然氣項(xiàng)目”；2011年4月12日，發(fā)改委再次發(fā)布《關(guān)于規(guī)范煤化工產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展的通》知，明確規(guī)定包括年產(chǎn)20億立方米及以下煤內(nèi)的新型煤化工項(xiàng)目將被禁止。運(yùn)行情況將是未來(lái)政策走勢(shì)的關(guān)4個(gè)煤制天然氣項(xiàng)目中，大唐克什克騰項(xiàng)目7月已經(jīng)成功產(chǎn)氣，新疆慶華項(xiàng)目也有望在年內(nèi)試車，其運(yùn)行情況或?qū)楹罄m(xù)國(guó)家對(duì)于煤制天然氣產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策制定提供重要的參考依據(jù)。另外，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，新型煤化工產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)家源的戰(zhàn)略意義、煤化工投資對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的拉動(dòng)，都是不可忽視的因素。中石制天然氣項(xiàng)目在煤制天然氣示范項(xiàng)目的鍵。發(fā)改委已審批的能化120億立方米/年煤化工項(xiàng)目、廣匯能源40億立方米/年煤化工項(xiàng)目和河南煤業(yè)煤化工項(xiàng)目等5個(gè)項(xiàng)目都已通過(guò)了環(huán)評(píng)，只差國(guó)家發(fā)改委最后的簽發(fā)批文。們預(yù)計(jì)，未來(lái)3-6個(gè)月中可能將有中石化新疆準(zhǔn)東、中電投伊犁等多個(gè)新的煤制氣項(xiàng)目通過(guò)審批，煤制氣產(chǎn)業(yè)將逐漸更多的“路條”。而近期中石化投資1590億元，年輸氣量300億立方米的新粵浙管道成功取得發(fā)改委“路條”，無(wú)疑是中央煤化工產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)變的一大積極信號(hào)。而中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)7月在其官方網(wǎng)站披露，由國(guó)家發(fā)改委組織起草的《煤炭深加工示范項(xiàng)目規(guī)劃(送審稿)》暨現(xiàn)代煤化工“十二五”規(guī)劃已經(jīng)完稿，預(yù)計(jì)年內(nèi)將正式出臺(tái)。其中預(yù)計(jì)將規(guī)劃15個(gè)現(xiàn)代煤化工示范項(xiàng)目，其中9個(gè)項(xiàng)目明確以煤制氣為主或涉及煤制氣，將有望成為“十二五”期間拉動(dòng)煤化工產(chǎn)業(yè)，鏈尤其是煤制氣產(chǎn)業(yè)投資的主要力量。同時(shí)，們預(yù)測(cè)十二五期間新型煤化工總投資額將達(dá)到近5000億元，較十一五的1000億元大幅增加。(國(guó)煤制天然氣主要政策一覽圖3)(“十二五”規(guī)劃的15個(gè)現(xiàn)代煤化工項(xiàng)目圖4)“十一五”新型煤化工示范項(xiàng)目投資額僅1000億元表地點(diǎn)公司項(xiàng)目名稱項(xiàng)目規(guī)模總投資額(十億元)包頭神華集團(tuán)煤制烯烴60017.0鄂爾多斯神華集團(tuán)煤制油(直接液化)1,08012.6鄂爾多斯潞安集團(tuán)煤制油(間接液化)1602.0通遼丹化科技煤制乙二醇2003.0阜新大唐發(fā)電煤制天然氣4,00024.6克什克騰旗大唐發(fā)電煤制天然氣4,00025.7鄂爾多斯匯能集團(tuán)煤制天然氣1,6009.4鄂爾多斯新奧集團(tuán)煤制二甲醚4002.4鄂爾多斯久泰能源煤制二甲醚1,0006.0合計(jì)102.7“十二五”新型煤化工示范項(xiàng)目規(guī)模預(yù)測(cè)將達(dá)近5000億元表項(xiàng)目典型規(guī)模*預(yù)計(jì)示范項(xiàng)目總規(guī)模*單位投資**預(yù)計(jì)總投資(十億元)煤制油1,0005,00028142煤制天然氣4,00040,0006257煤制烯烴5005,0001050煤制乙二醇2001,6001219合計(jì)467*制天然氣煤為百萬(wàn)立方米/年，其他為千噸/年**單位投資以十一五示范項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)估算，單位為百萬(wàn)元/千噸或百萬(wàn)立方米。五、產(chǎn)品輸送是發(fā)展煤制天然氣的關(guān)鍵問(wèn)題之一國(guó)輸送管網(wǎng)建設(shè)不足，制約煤制天然氣發(fā)展。天然氣的輸送方式主要分為通過(guò)長(zhǎng)距離管道運(yùn)輸、液化為L(zhǎng)NG后運(yùn)輸及壓縮為CNG運(yùn)輸?shù)?，其中管道運(yùn)輸為主要方式。國(guó)天然氣輸送管網(wǎng)密度極低，天然氣管道干線總長(zhǎng)度約為4萬(wàn)公里，而美國(guó)天然氣費(fèi)量低于中國(guó)的德國(guó)，其管網(wǎng)長(zhǎng)度也達(dá)到11.7萬(wàn)公里。由于國(guó)目前在建的煤制氣項(xiàng)目集中分布煤炭資源豐富的內(nèi)蒙古、新疆地區(qū)，對(duì)天然氣需求最多的東部沿海地區(qū)地較遠(yuǎn)。國(guó)目前的天然氣管網(wǎng)大部分控制在中石油手中，煤制天然氣進(jìn)入現(xiàn)有管網(wǎng)需要占用傳統(tǒng)氣田及部分進(jìn)口天然氣的輸氣量?，F(xiàn)有的輸送管運(yùn)輸管總道長(zhǎng)度超過(guò)中國(guó)十倍，達(dá)到55萬(wàn)公里；即使在天然氣消

網(wǎng)已經(jīng)不能滿足未來(lái)煤制天然氣巨大的產(chǎn)能運(yùn)輸需求。長(zhǎng)距離運(yùn)輸管道投資巨大，自建管道與終端市場(chǎng)對(duì)接或建立支線接入主管網(wǎng)取決于煤制氣項(xiàng)目與目標(biāo)市場(chǎng)的距離。從國(guó)目前煤制天然氣的幾個(gè)集中區(qū)域來(lái)看，大唐阜新、克旗兩項(xiàng)目接近其目標(biāo)市場(chǎng)(阜新為東北地區(qū)、克旗為北京及華北地區(qū))，大唐克旗項(xiàng)目選擇自建管道與終端市場(chǎng)對(duì)接，359km的管道投資額28億元，占項(xiàng)目總投資的10％，其成本在可承受范圍之內(nèi)。鄂爾多斯地區(qū)接近陜西長(zhǎng)慶油田，可以選擇鋪設(shè)管道與榆林輸氣中心對(duì)接，利用陜京線供應(yīng)華北市場(chǎng)；而匯能項(xiàng)目由于規(guī)劃產(chǎn)能較小(16億立方米/年)，選擇將部天分然氣LNG再運(yùn)輸出境。新疆地區(qū)的情況較為復(fù)雜。目前規(guī)劃、在建產(chǎn)能集中在準(zhǔn)東及伊犁兩個(gè)地區(qū)，距離現(xiàn)有的西氣東輸一、二線距離都較近。其中西氣東輸二線的量為300億立方米/年，而中石油2011年的中亞氣進(jìn)口量為152億方，可以容納部新分增的煤制天然氣產(chǎn)能。目前，慶華55億立方/年項(xiàng)目(伊犁)已石油達(dá)成協(xié)議，慶華鋪設(shè)伊寧－霍爾果斯輸氣管道與西氣東輸二線對(duì)接，所需投資額不到10億元，就地液化為規(guī)劃輸氣經(jīng)與中該線路長(zhǎng)度僅63km、年輸氣量高達(dá)300億立方米，今年8月底正式完工。但從長(zhǎng)專門的輸氣線路。新中石化籌建中的煤制氣運(yùn)輸管道的規(guī)劃，新粵浙管道2450億元，按照新疆煤制氣項(xiàng)目年產(chǎn)600億立方米的規(guī)模來(lái)計(jì)算，自建管道成本將占到總項(xiàng)目建設(shè)成本的40％，超出了一般煤制氣項(xiàng)目自建管道成本的可承所以對(duì)新疆的煤制氣企業(yè)可以選擇建設(shè)支線管道并入主管網(wǎng)，采用與中石化簽署煤制氣供銷合同的方式來(lái)降低投資成本。而從目前情況來(lái)看，首先國(guó)管網(wǎng)建設(shè)具有較高的收益率，而接納煤制氣入網(wǎng)也可以提高中石油等管網(wǎng)壟斷企業(yè)期來(lái)看，現(xiàn)有管道的輸氣疆煤制氣項(xiàng)目距離終端市場(chǎng)較遠(yuǎn)，管道建設(shè)成本較高。按照和新魯管道的總投資將達(dá)到量不足以容納未來(lái)的煤制氣產(chǎn)能，需要鋪設(shè)受范圍。對(duì)進(jìn)口天然氣的議價(jià)能力，因此由一體化壟斷企業(yè)建設(shè)管網(wǎng)并向煤制氣企業(yè)開(kāi)放，同樣也符合管網(wǎng)建設(shè)企業(yè)的利益。(主要煤制氣相關(guān)輸送管道概況圖5)

運(yùn)輸管道建設(shè)受益于國(guó)家政策支持，發(fā)展煤制天然氣的運(yùn)輸瓶頸終將打破.近日，國(guó)家發(fā)改委出臺(tái)的《“十二五”綜合交通運(yùn)輸體系規(guī)劃》中明確講到，將加快推進(jìn)油氣管道建設(shè)，形成包括進(jìn)口氣、國(guó)產(chǎn)氣、煤層氣、煤制氣等多種氣源，連接主產(chǎn)區(qū)、消費(fèi)地和儲(chǔ)氣點(diǎn)的全國(guó)基干管網(wǎng)，建設(shè)西氣東輸三線和四線工程、中亞天然氣管道二期、中緬天然氣管道、東北天然氣管網(wǎng)、陜京四線、青藏輸氣管道、煤制氣外輸管道等天然氣管道重點(diǎn)工程。中國(guó)將加快天然氣管網(wǎng)建設(shè)，由區(qū)域性管網(wǎng)市場(chǎng)，到全國(guó)聯(lián)網(wǎng)的輸氣管網(wǎng)，并最終將管道輸送業(yè)務(wù)從目前的石油公司分離出來(lái)，成立多家獨(dú)立的分銷公司，并市向場(chǎng)提供無(wú)差別的服務(wù)，為天然氣定價(jià)機(jī)制的完善打下良好基礎(chǔ)。中國(guó)天然氣管道建設(shè)計(jì)劃表長(zhǎng)輸管線(千米)干線支線合計(jì)200731,000200832,000200938,000201040,70014,30055,0002015E70,00030,000100,000CAGR(－20115)11%16%13%目前大部分天然氣管道元、長(zhǎng)約8000公里、年輸氣量300億立方米的新粵浙管道成功取得發(fā)改委“路條”，輸氣量同為300億立方米/年的新魯管道預(yù)期也有望近期獲批。預(yù)計(jì)這兩條重要的煤制氣外輸管道將在2016年建成，屆時(shí)將大幅增加煤制氣東輸?shù)倪\(yùn)輸量，緩解西氣東輸天然氣運(yùn)輸管道的壓力，煤制氣運(yùn)輸?shù)娜萘科款i將得到較徹底資源控制在中石油手中，但近期中石化投資