貴金屬投資培訓(xùn)課程

影響黃金漲跌的因素一、黃金的供求1、黃金的存儲量2006年全球已開采出的黃金大約有15萬噸，每年大約以2%的速度增加。

南非占世界儲量的38%，美國占世界儲量的12%，除南非和美國外，主要的黃金資源國還有俄羅斯、烏茲別克斯坦、澳大利亞、加拿大、巴西等。2、黃金的產(chǎn)量礦產(chǎn)金的生產(chǎn)再生金的生產(chǎn)官方機構(gòu)售金黃金的生產(chǎn)成本各國礦產(chǎn)金的產(chǎn)量（單位：噸）國家2001年2002年2003年2004年2005年2006年南非417.3418.9398.3363.3315.1291.8澳大利亞285.0266.0283.4258.1263.0244.5美國334.5298.7280.8260.3262.3251.8中國192.8201.9210.6217.3229.8247.2秘魯134.0157.3171.6173.2207.8203.3俄羅斯165.1180.6182.4181.6175.4172.8印度尼西亞182.9157.9163.7114.2166.4114.1加拿大157.4148.2140.5128.5119.5104.0主要國家再生金產(chǎn)量（單位：噸）國家2001年2002年2003年2004年2005年2006年印度83.0112.0127.0107.094.080.0沙特67.088.094.084.092.5133.1埃及47.6105.098.071.372.777.0土耳其92.460.064.062.067.782.5印尼57.040.771.863.867.071.9美國58.563.067.662.260.481.0意大利24.537.042.838.146.758.9中國22.027.428.534.741.744.6官方機構(gòu)售金各國央行出售黃金是黃金市場供應(yīng)的重要組成部分。中央銀行是世界上黃金的最大持有者，1969年官方黃金儲備為36458噸，占當(dāng)時全部地表黃金存量的42.6%，而到了1998年官方黃金儲量為34000噸，占已開采的全部黃金存量的24.1%。2006年官方凈售金328噸，年同比大幅下降了51%。這種總體上的大幅下降，是由于CBGA（華盛頓協(xié)議）簽約國大幅減少收緊數(shù)量，以及其他地區(qū)的國家轉(zhuǎn)向凈購買。官方凈售金量（單位：噸）2001年2002年2003年2004年2005年2006年520547617496674328黃金的生產(chǎn)成本黃金的生產(chǎn)成本影響黃金的供應(yīng)量。在黃金價格不變的情況下，黃金生產(chǎn)成本的上升，會減少生產(chǎn)企業(yè)的盈利。如果成本上升過快，企業(yè)無法轉(zhuǎn)移成本，導(dǎo)致企業(yè)虧損，企業(yè)則會減少黃金的產(chǎn)出。主要產(chǎn)金國歷年生產(chǎn)總成本（單位：噸）2001年2002年2003年2004年2005年2006年南非214194315395415459澳大利亞226250291326359433美國257271276314338430加拿大235247277274332433其他國家219229279263294348全球228233277313339401世界黃金年供應(yīng)量（單位：噸）2001年2002年2003年2004年2005年2006年礦產(chǎn)金264526122620249225502471官方售金520547617469674328再生金7138419448498861108總供應(yīng)量389440004181384441113906二、黃金的需求1、黃金的工業(yè)需求2、國際儲備的需求3、投資需求1、黃金的工業(yè)需求黃金的工業(yè)消費需求主要有以下幾方面：首飾業(yè)、電子業(yè)、牙科、官方金幣、金章和仿金幣等。一般來說，世界經(jīng)濟的發(fā)展速度決定了黃金的工業(yè)總需求。盡管科技進步使得黃金替代品不斷出現(xiàn)，但黃金以其特殊的金屬性質(zhì)使其需求量仍呈上升趨勢。世界經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r決定了黃金的居民消費需求，在經(jīng)濟持續(xù)增長，人們收入水平持續(xù)提高，生活水平不斷改善，對黃金首飾、擺件等需求就會增加。2、國際儲備的需求

黃金儲備是央行用于防范金融風(fēng)險的重要手段之一，也是衡量一個國家金融健康的重要指標(biāo)。作為一個在全球經(jīng)濟中有巨大影響力的國家，黃金儲備一般占到外匯儲備的10%以上。最新黃金儲備數(shù)據(jù)請參考365黃金網(wǎng)（）國際官方黃金儲備比例情況（2006年底）國家黃金儲備（噸）合計儲備（百萬美元）%黃金占外匯儲備美國8134220.175%德國3423111.263%IMF3217法國272097.956%意大利245275.566%瑞士129064.341%日本765895.22%荷蘭64123.855%歐洲央行64038.933%中國6001080.71%3、投資需求由于黃金儲備與保值資產(chǎn)的特性，對黃金還存在投資需求。對于普通投資者，投資黃金主要是在通貨膨脹的情況下，達到保值的目的。一方面，人們利用金價波動，入市賺取利潤，另一方面，可在黃金與其他投資工具之間套利。如當(dāng)美元貶值、油價上升時，黃金需求量便會有所增加，價格上漲；如當(dāng)股市上漲，吸引大量資金，那么黃金需求可能會相應(yīng)減少，價格下跌。三、其他影響因素1、世界主要貨幣匯率2、石油供求關(guān)系3、國際政局動蕩、戰(zhàn)爭4、其他因素1、世界主要貨幣供求關(guān)系美元匯率是影響金價波動的重要因素之一回顧過去20年歷史，如果美元小幅貶值，則金價就會逐漸回升。過去十年金價與美元走勢存在80%的逆相關(guān)性。黃金和美元指數(shù)對比關(guān)系2、石油供求關(guān)系

由于世界主要石油現(xiàn)貨與期貨市場的價格都以美元標(biāo)價，石油價格的漲落一方面反映了世界石油供應(yīng)關(guān)系，另一方面也反映出美元匯率的變化，世界通貨膨脹率的變化。石油價格與黃金價格間接相互影響。通過對國際原油價格走勢與黃金價格走勢進行比較可以發(fā)現(xiàn)，國際黃金價格與原油期貨價格的漲跌存在正相關(guān)性的時間較多。3、國際政局動蕩、戰(zhàn)爭

國際上重大的政治、戰(zhàn)爭事件都影響金價。政府為戰(zhàn)爭或維持國內(nèi)經(jīng)濟的平穩(wěn)增長而大量支出，政局動蕩，大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資，等等，都會擴大黃金的需求，刺激金價上揚。如：二次大戰(zhàn)，美越戰(zhàn)爭，1976年泰國政變，1986年“伊朗門”事件，都使金價有不同程度的上升。再如2001年“9.11”事件曾使金價從250美元飆升至當(dāng)年的最高價300美元。4、其他因素除了上述影響黃金價格的因素外，國際金融組織的干預(yù)活動，本國和地區(qū)的中央金融機構(gòu)的政策法規(guī)，也會對世界黃金價格的走勢產(chǎn)生重大的影響。美國主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)詳解和公布時間美國是世界經(jīng)濟中最重要的組成部分，其經(jīng)濟的好壞將對全球經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響，為此研究分析美國經(jīng)濟指標(biāo)是我們了解世界經(jīng)濟形勢一個有效手段，也是黃金價格短期波動的最主要影響因素。美國公布的經(jīng)濟指標(biāo)主要包括了以下幾大部分內(nèi)容：國民收入和生產(chǎn)、工業(yè)生產(chǎn)和訂單、固定資本投資與建筑、就業(yè)與失業(yè)、國內(nèi)貿(mào)易和商品庫存、綜合商品價格。以下我們將就其中一些重要指標(biāo)進行簡要分析。1、國內(nèi)生產(chǎn)總值一國的國內(nèi)生產(chǎn)總值，是該國各個經(jīng)濟部門在一定時期(一年或者一季)內(nèi)所生產(chǎn)的沒有扣除資本消費(Capitalconsumption)的全部商品和勞務(wù)總值。所謂的資本消費指的是固定資本折舊。也即是指不論誰在該國擁有生產(chǎn)資產(chǎn)，其產(chǎn)出均應(yīng)計入該國的國內(nèi)生產(chǎn)總值。例如：外國公司在美國設(shè)立子公司，即使將營利匯回其位于其它國家的母公司，其營利仍是美國GDP的一部份。GDP是代表一個國家境內(nèi)的全部經(jīng)濟活動，反應(yīng)經(jīng)濟增長的基本情況，用以分析經(jīng)濟發(fā)展目前是處于何種狀態(tài)。GDP增速加快表明經(jīng)濟處于擴張階段，對生產(chǎn)資料的消費需求會增加。實質(zhì)GDP是每季數(shù)據(jù)，第一季的先期報告(advance)公布于四月底，其余各季分別公布于七月、十月與隔年的一月。對于任何一季的報告，第一次修正報告稱為“初步”(preliminary)，第二次修正報告稱為“修正后”(revised)或“最終”(final)。

2、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)(Industrialproductionindex)是衡量制造業(yè)、礦業(yè)與公共事業(yè)的實質(zhì)產(chǎn)出重要的經(jīng)濟指標(biāo)，工作生產(chǎn)指數(shù)是反應(yīng)一個國家經(jīng)濟周期變化的主要標(biāo)志。工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)由美國聯(lián)邦準(zhǔn)備銀行(FederalReserveBoard)搜集資料,其引用數(shù)據(jù)不是確實生產(chǎn)數(shù)據(jù),絕大部分是估計數(shù)據(jù)(因資料搜集不易)。樣本為250家個別企業(yè),代表27種不同的工業(yè),以1987年為基期。內(nèi)容有三種不同類別(1)所有工業(yè):(2)市場分類：包括最終產(chǎn)品、中產(chǎn)品和原料市場;(3)工業(yè)類別：包括制造業(yè)(耐用品與非耐用品)、礦業(yè)及公用事業(yè)。工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)是反應(yīng)經(jīng)濟周期變化的重要標(biāo)志，可以以工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)上升或者下降的幅度來衡量經(jīng)濟復(fù)蘇或者經(jīng)濟衰退的強度。工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)穩(wěn)步攀升表明經(jīng)濟處于上升期，對于生產(chǎn)資料的需求也會相應(yīng)增加。美國于每月15號公布上個月的工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)的統(tǒng)計結(jié)果。3、新屋開工率(HousingStart)新屋開工率也是反映經(jīng)濟周期變化的一個指標(biāo)，由于經(jīng)濟周期的變化，居民的收入也相應(yīng)的變化，在經(jīng)濟衰退時期，新屋開工率會出現(xiàn)明顯下降，而在經(jīng)濟復(fù)蘇期，新屋開工率會出現(xiàn)明顯上升。新屋興建分為兩種：個別住屋與群體住屋。個別住屋開始興建時，一戶的基數(shù)是1，一棟百戶的公寓開始興建時，其基數(shù)為100，依此計算出新屋開工率(HousingStart).專家們一般較重視個別住家的興建，因為群體住屋內(nèi)的單位可以隨時修改，資料通常無法掌握。新屋開工率與建照準(zhǔn)許率的增加，顯示出市場景氣看好，對于生產(chǎn)資料的需求增加。美國于每月的16號至19號間公布新屋開工率4、產(chǎn)能利用率(CapacityUtilization)

產(chǎn)能利用率(CapacityUtilization)是工業(yè)總產(chǎn)出對生產(chǎn)設(shè)備的比率。涵蓋的范圍包括生產(chǎn)業(yè)、礦業(yè)、公用事業(yè)、耐用品、非耐用品、基本金屬工業(yè)、汽車和小貨車業(yè)及汽油等八個項目。代表上述產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能利用程度。如果產(chǎn)能利用率在90%以下，且持續(xù)下降，表示設(shè)備閑置過多，經(jīng)濟有衰退的現(xiàn)象。當(dāng)設(shè)備使用率超過95%以上，代表設(shè)備使用率接近極限，通貨膨脹的壓力將隨產(chǎn)能無法應(yīng)付而急速升高，美國于每月中旬公布前一個月的數(shù)據(jù)。

5、采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)

采購經(jīng)理人指數(shù)(PurchaseManagementIndex)是衡量美國制造業(yè)的體檢表,衡量制造業(yè)在生產(chǎn)、新訂單、商品價格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進口等八個范圍的狀況。采購經(jīng)理人指數(shù)是由非官方的供應(yīng)管理協(xié)會(ISM,前NAPM),針對上述八大制造業(yè)的成本項目設(shè)計一份問卷,再將50州21種產(chǎn)業(yè)的300多家公司的采購經(jīng)理的回答進行統(tǒng)計而得出的。每一個產(chǎn)業(yè)的比重是依該產(chǎn)業(yè)在國民生產(chǎn)總額中所占的比重來計算。采購經(jīng)理人指數(shù)是以百分比來表示,常以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點：現(xiàn)當(dāng)指數(shù)高于50%時，被解釋為經(jīng)濟擴張的訊號。愈接近100%多，例如十分接近60時，則通膨的威脅將逐漸升高。一般來說當(dāng)指數(shù)低于50%，尤其是非常接近40%時，則有經(jīng)濟蕭條的憂慮。采購經(jīng)理人指數(shù)走強一般對生產(chǎn)資料的價格有一定的利好支撐。采購經(jīng)理人指數(shù)是領(lǐng)先指針中一項非常重要的附屬指針，等于美國制造業(yè)的體檢表，在全美的采購經(jīng)理人指數(shù)公布前一天，還會公布芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)，這是全美采購經(jīng)理人指數(shù)的一部分，市場往往會就芝加哥采購經(jīng)理人的表現(xiàn)來對全國采購經(jīng)理人指數(shù)做出預(yù)期。除了對整體指數(shù)的關(guān)注外，采購經(jīng)理人指數(shù)中的支付物價指數(shù)及收取物價指數(shù)也被視為物價指針的一種,而其中的就業(yè)指數(shù)更常被用來預(yù)測失業(yè)率及非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口的表現(xiàn)。美國一般在當(dāng)月的第一個星期公布采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)。6、生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)主要在衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價格變化情形。美國生產(chǎn)者物價指數(shù)的資料搜集是由美國勞工局負(fù)責(zé),以問卷的方式向各大生產(chǎn)廠商搜集資料,搜集的基準(zhǔn)月是每個月包含十三號在內(nèi)該星期的2300種商品的報價,再加權(quán)換算成百進位型態(tài)以方便比較,基期為1967年。一般來說，生產(chǎn)者物價指數(shù)上揚對生產(chǎn)資料而言大多偏向利多，而下跌則為偏向利空。美國一般在每月下旬公布生產(chǎn)者物價指數(shù)。7、消費者物價指數(shù)(CPI)以與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價格統(tǒng)計出來的物價變動指針。目前美國的消費者物價指數(shù)是以1982年至1984年的平均物價水準(zhǔn)為基期，涵蓋了房屋支出、食品、交通、醫(yī)療、成衣、娛樂、其它等七大類，364種項目的物價來決定各種支出的權(quán)數(shù)。消費者物價指數(shù)可以用來反應(yīng)市場價格變化的總體情況，消費物價指數(shù)持續(xù)明顯上升，則整體經(jīng)濟有通貨膨脹的壓力，美國一般在每月第三個星期公布消費物價指數(shù)。

8、就業(yè)報告就業(yè)報告包括失業(yè)率(Unemployment)及非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口(Nonfarmpayrollemployment)就業(yè)報告也是反映經(jīng)濟周期變化的指標(biāo)，在經(jīng)濟衰退的情況下，失業(yè)率上升，非農(nóng)就業(yè)人口下降，而在經(jīng)濟復(fù)蘇的情況下，失業(yè)率下降，非農(nóng)就業(yè)人口增加。就業(yè)報告的內(nèi)容來自家庭調(diào)查(HouseholdSurvey)與機構(gòu)調(diào)查(EstablishmentSurvey)兩份獨立的調(diào)查資料。其中家庭調(diào)查資料是由美國普查局(CensusBureau)先作當(dāng)期人口調(diào)查(CurrentPopulationSurvey)，然后勞工統(tǒng)計局(BLS)再統(tǒng)計出失業(yè)率。而機構(gòu)調(diào)查資料又稱薪資調(diào)查(Payrollsurvey)，是由勞工統(tǒng)計局與州政府的就業(yè)安全機構(gòu)合作匯編，根據(jù)的樣本包括約38萬個非農(nóng)業(yè)機構(gòu)。由于公布時間是月初，一般用來當(dāng)作當(dāng)月經(jīng)濟指針的基調(diào)。其中非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口是推估工業(yè)生產(chǎn)與個人所得的重要數(shù)據(jù)。失業(yè)率降低或非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口增加，表示景氣轉(zhuǎn)好。美國于每個月第一個星期五公布前一個月的統(tǒng)計結(jié)果。

9、個人所得個人所得(PersonalIncome)代表個人從各種所得來源獲得的收入總合。個人所得報告中尚包括：個人支出與儲蓄的資料。由美國商務(wù)部經(jīng)濟研究分析局負(fù)責(zé)搜集，資料來源包括﹕工資或薪水資料(得自勞工局或各行業(yè)工會)、社會福利資料(得自社會福利管理局和退伍軍人管理局)和股利收入資料(來自隨機抽樣的公司股利分配調(diào)查)。個人所得提高，代表經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，而個人消費支出可能會增加，對于基本生產(chǎn)資料而言應(yīng)有利多影響。美國一般在每月的第四個星期公布個人所得。

10、耐用品訂單(DurableGoodOrders)

所謂耐用品是指不易耗損的財貨，如汽車、飛機等重工業(yè)產(chǎn)品和制造業(yè)產(chǎn)品。其它諸如電器用品等也是。耐用品訂單(DurableGoodOrders)代表未來一個月內(nèi)制造商生產(chǎn)情形的好壞,就定義而言,訂單泛指有意購買、而預(yù)期馬上交運或在未來交運的商品交易。一般來說,耐用訂單存在著一定的缺點:主要是由于國防支出和運輸部門支出的突發(fā)性較強，使得耐用品訂單會出現(xiàn)較大的起伏，影響到數(shù)據(jù)的有效性。美國一般在每月的22號至25號公布耐用品訂單11、消費者信心指數(shù)

消費者支出占美國經(jīng)濟的2/3，對于美國經(jīng)濟有著重要的影響。為此，分析師追蹤消費者信心指數(shù)，以尋求預(yù)示將來的消費者支出情況的線索。消費者信心指數(shù)穩(wěn)步上揚，表明消費者對未來收入預(yù)期看好，消費支出有擴大的跡象，從而有利于經(jīng)濟走好，對于生產(chǎn)資料等應(yīng)有利多影響。反應(yīng)消費者信心指數(shù)的有兩個數(shù)據(jù)，一個是密西根大學(xué)公布的消費者信心指數(shù)，這項消費者信心的調(diào)查是根據(jù)對全國大約500名美國人的電話采訪進行的，調(diào)查內(nèi)容包括個人財務(wù)、企業(yè)狀況和購買狀況。另一個是美國經(jīng)濟諮商會公布的消費者信心指數(shù)，這項調(diào)查是由民營研究機構(gòu)受經(jīng)濟諮商會委托所進行的，以美國5000個家庭為調(diào)查對象。密西根大學(xué)每月公布兩次消費者信心指數(shù)，一次是在月初，一次是在月末12、經(jīng)常帳(CurrentAccount)

經(jīng)常帳為一國收支表上的主要項目，內(nèi)容記載一個國家與外國包括因為商品、勞務(wù)進出口、投資所得、其它商品與勞務(wù)所得以及片面轉(zhuǎn)移等因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。如果其余額是正數(shù)﹙順差﹚，表示本國的凈國外財富或凈國外投資增加。如果是負(fù)數(shù)﹙逆差﹚，表示本國的凈國外財富或投資均少。一國經(jīng)常帳逆差擴大，該國幣值將走眨。13、預(yù)算赤字(BudgetDeficit)

一國之所以會出現(xiàn)預(yù)算赤字，有許多原因。有的是為了刺激經(jīng)濟發(fā)展而降低稅率或增加政府歲出，有的則肇因于政府管理不當(dāng)引超大量的逃稅或過分浪費。當(dāng)一個國家累積過高的預(yù)算赤字，就好象一間公司積欠了過多的債務(wù)一樣，對國家的長期經(jīng)濟體質(zhì)而言，并不是一件好事，對于該國貨幣亦屬長期的利空，且日后為了要解決預(yù)算赤字只有靠均少政府支出或增加稅收。這兩項措施，對于經(jīng)濟或社會的穩(wěn)定都有不良的影響。預(yù)算赤字若加大，美元會跌。反之，若預(yù)算赤字縮小，表示美國經(jīng)濟相好，美元會上揚。美國財政部一般在每個月的第17個政府工作天會公布上個月聯(lián)邦政府預(yù)算執(zhí)行情形。14、零售銷售指數(shù)(RetailSalesIndex)

凡以現(xiàn)金或信用卡方式付帳的商品交易均是零售業(yè)的業(yè)務(wù)范圍,但服務(wù)業(yè)并不包括在內(nèi)。美國商務(wù)部統(tǒng)計局每個月進行一次全國性零售業(yè)抽樣調(diào)查,其調(diào)查對象為各種型態(tài)和規(guī)模的零售業(yè)(均為商務(wù)部登記有案的公司)。因為零售業(yè)范圍太廣,因而采隨機抽樣方式,以求取較具代表性的數(shù)據(jù)資料。耐久財商品方面的零售商包括汽車零售商、超級市場、藥品和酒類經(jīng)銷商等。由于服務(wù)業(yè)的資料很難搜集、計算,所以將其排除在外,但服務(wù)業(yè)亦屬于消費支出中重要的一環(huán),可以從個人消費支出(包括商品零售和服務(wù))一窺究竟。零售額的提升,代表個人消費支出的增加,經(jīng)濟情況好轉(zhuǎn),如果預(yù)期利率升高,對美元有利;反之如果零售額下降,則代表景氣趨緩或不佳,利率可能調(diào)降,對美元偏向利空。每個月11日至14日公布前一個月的數(shù)據(jù)。15、領(lǐng)先指針(LeadingIndicators)

領(lǐng)先指針(LeadingIndicators)是由12個一系列的相關(guān)經(jīng)濟指針群所構(gòu)成,用來測試整體經(jīng)濟的轉(zhuǎn)換情形,并預(yù)測未來的經(jīng)濟走向上最有效的統(tǒng)計指針,亦稱為先行指針。假如領(lǐng)先指針連續(xù)三個月下降,則可預(yù)知經(jīng)濟即將進入衰退期:若連續(xù)三個月上升,則表示經(jīng)濟即將繁榮或持續(xù)榮景。通常領(lǐng)先指針有6至9個月的領(lǐng)先時時間,根據(jù)美國商業(yè)部發(fā)行的經(jīng)濟告示板(EconomicBulletinBoard)指出,在經(jīng)濟衰退前11個月可預(yù)測經(jīng)濟走下坡,而在經(jīng)濟擴張前3個月可預(yù)測經(jīng)濟的復(fù)蘇。大部分都在每個月的最后一個工作天由美國商務(wù)部公布前一個月的統(tǒng)計結(jié)果。16、美元指數(shù)(USdollarindex,USDX)

USDX是參照1973年3月份6種貨幣對美元匯率變化的幾何平均加權(quán)值來計算的，并以100.00點為基準(zhǔn)來衡量其價值，如105.50點的報價，是指從1973年3月份以來其價值上升了5.50%。1973年3月份被選作參照點，是因為當(dāng)時是外匯市場轉(zhuǎn)折的歷史性時刻，從那時起主要的貿(mào)易國容許本國貨幣自由地與另一國貨幣進行浮動報價。

USDX是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標(biāo)，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合變化率，來衡量美元的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況。如果USDX下跌，說明美元對其他的主要貨幣貶值。

17、聯(lián)儲局公開市場委員會會議聲明重要性：市場在聯(lián)儲局公開市場委員會（FOMC）每年8次的會議前夕，總是喜歡猜測和預(yù)測該次會議對利率政策的取向，甚至連語氣和用詞都斤斤計較，主要是FOMC是決定美國利率走向的主宰者，而利率是美國經(jīng)濟未來增長的最重要因素，它的變化都會令消費支出、公司利潤、政府預(yù)算及股票債券和美元的價值都受到影響。利率不單直接影響到美國，也直接影響到香港，因為香港實行的是聯(lián)系匯率，所以在眾多的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)當(dāng)中，F(xiàn)OMC的會后聲明，可以說是對香港市場的影響最為直接的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)或指標(biāo)。而每當(dāng)FOMC的會后聲明與市場的預(yù)測有所出入時，或用詞語氣方面有所改變時，都難免引起投資市場的波動。18、每周失業(yè)救濟申請人數(shù)這個指標(biāo)同樣是市場上最矚目的經(jīng)濟指標(biāo)之一。因為就業(yè)是涉及到未來的經(jīng)濟發(fā)展動力，所以這個是一個前瞻性的指標(biāo)。目前美國是