食品飲料行業(yè)研究：白酒中秋旺季前回款、備貨情況如何

11分析師：劉宸倩(執(zhí)業(yè)S1130519110005)分析師：李本媛(執(zhí)業(yè)S1130523090002)從基本面角度看，我們預(yù)期中秋&國慶動(dòng)銷仍為穩(wěn)中有升，受益于節(jié)慶屬性如送禮、聚飲等需求會(huì)有相對(duì)更佳的釋放較高，建議加大配置關(guān)注度，當(dāng)前仍首推高端及賽道龍頭，關(guān)善，主要系前期新開高勢(shì)能門店逐步爬坡上量。成本端目前已觀察到鴨苗價(jià)格逐步回落、日均投苗量處于歷史高位，去庫存階段。中炬擬引進(jìn)新的職業(yè)經(jīng)理人，將對(duì)公司銷風(fēng)險(xiǎn)提示22 3 4三、食品飲料行業(yè)數(shù)據(jù)更新 6 84.1公司公告精選 8 84.3近期上市公司重要事項(xiàng) 8 9 4 4 5 5 5 5 6 6 7 7 7 7 8 8 833預(yù)計(jì)在中秋節(jié)前20天（即下周起）陸續(xù)會(huì)進(jìn)行更密集的回款，多高度針對(duì)15.73元的返利有3倍B端聯(lián)動(dòng)，成全年回款。近期經(jīng)銷商向終端出貨增幅較大，個(gè)別點(diǎn)狀市場(chǎng)買一贈(zèng)一轉(zhuǎn)為體驗(yàn)感更強(qiáng)的現(xiàn)金紅包，廠家對(duì)團(tuán)購直接支持的力度也有加大。夢(mèng)6+洞20今年開始銷售人員、網(wǎng)點(diǎn)、經(jīng)銷商、考核均獨(dú)立，積極性和費(fèi)用效率得到明顯），受益于宴席回補(bǔ)+酒店協(xié)議包量表現(xiàn)亮眼，批價(jià)），8月受暴雨天氣、高基數(shù)、消費(fèi)乏力影響，行業(yè)增長承壓。華潤8月次高及以上+1%（244圖表1：本周行情指數(shù)周度收盤價(jià)本周漲跌幅23年至今漲跌幅6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%國防軍工傳媒電力設(shè)備美容護(hù)理醫(yī)藥生物農(nóng)林牧漁交通運(yùn)輸家用電器建筑裝飾環(huán)保國防軍工商貿(mào)零售房地產(chǎn)輕工制造汽車鋼鐵食品飲料建筑材料計(jì)算機(jī)紡織服飾通信非銀金融綜合有色金屬社會(huì)服務(wù)公用事業(yè)基礎(chǔ)化工銀行機(jī)械設(shè)備電子石油石化煤炭55 漲幅前十名漲幅（%）跌幅前十名跌幅（%）金徽酒酒在9月7日滬（深）港通持股比例分別為7.09%/5.60%/3.50%/2.24%，環(huán)比分別+0.01pct/-0.02pct/+0.02pct/-0.14pct；伊利股份滬港通持股比例為14.26%，環(huán)比股票名稱2023/9/72023/8/31周環(huán)比（%）持股金額（億元）66股票名稱2023/9/72023/8/31周環(huán)比（%）持股金額（億元）圖表7：非標(biāo)茅臺(tái)及茅臺(tái)1935批價(jià)走勢(shì)（元900080007000600050004000300020000生肖虎年珍品茅臺(tái)茅臺(tái)1935精品茅臺(tái)十五年年份茅臺(tái)生肖兔年2500020000150001000050000生肖-500ml茅臺(tái)1935珍品茅臺(tái)生肖-375ml*2772021/12021/32021/52021/72021/92021/112022/12022/32022/52022/72022/92022/112023/12023/32023/52023/72023/92021/12021/32021/52021/72021/92021/112022/12022/32022/52022/72022/92022/112023/12023/32023/52023/72023/9040003600320028002400飛天茅臺(tái)1050100095090085000880004.1公司公告精選4.2行業(yè)要聞4.3近期上市公司重要事項(xiàng)公司事項(xiàng)99行業(yè)投資評(píng)級(jí)的說明：特別聲明：形式的復(fù)制、轉(zhuǎn)發(fā)、轉(zhuǎn)載、引用、修改、仿制、刊發(fā)，或以任何侵犯本公司版權(quán)的其他方式使用。經(jīng)過書面授權(quán)的引用、刊發(fā)，需注明出處為“本報(bào)告的產(chǎn)生基于國金證券及其研究人員認(rèn)為可信的公開資料或?qū)嵉卣{(diào)研資料，但國金證券及其研究人員對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和反映撰寫研究人員的不同設(shè)想、見解及分析方法，故本報(bào)告所載觀點(diǎn)可能與其他類似研究報(bào)告的觀點(diǎn)及市場(chǎng)實(shí)際情況不一致，國金證券不對(duì)使用本報(bào)告所包含的材料產(chǎn)生的任何直接或間接損失或與此有關(guān)的其他任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。且本報(bào)告中的資料、意見、預(yù)測(cè)均反映報(bào)告初次公開發(fā)布時(shí)的判斷，在不作事先通知況下，可能會(huì)隨時(shí)調(diào)整，亦可因使用不同假設(shè)和標(biāo)準(zhǔn)、采用不同觀點(diǎn)和分析方法而與國金證券其它業(yè)務(wù)部門、單位或附屬機(jī)構(gòu)在制作類似的其他材料時(shí)所給出本報(bào)告僅為參考之用，在任何地區(qū)均不應(yīng)被視為買賣任何證券、金融工具的要約或要約邀請(qǐng)。本報(bào)告提及的任何證券或金融工具均可能含有重大的風(fēng)險(xiǎn)，不易變賣以及不適合所有投資者。本報(bào)告所提及的證券或金融工具的價(jià)格、價(jià)值及收益客戶應(yīng)當(dāng)考慮到國金證券存在可能影響本報(bào)告客觀性的利益沖突，而不應(yīng)視本報(bào)告為作出投資決策的唯一因素。證券研究報(bào)告是用于服務(wù)具備專業(yè)知者和投資顧問的專業(yè)產(chǎn)品，使用時(shí)必須經(jīng)專業(yè)人士進(jìn)行解讀。國金證券建議獲取報(bào)告人員應(yīng)考慮本報(bào)告的任在法律允許的情況下，國金證券的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中涉及的公司所發(fā)行的證券并進(jìn)行交易，議或策略。對(duì)于本報(bào)告中提及的任何