金融與資產(chǎn)評估行業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

1后危機(jī)時代：金融與資產(chǎn)評估行業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)[中國工商銀行授信業(yè)務(wù)部]于晨曦2009年11月2后危機(jī)時代：銀行與資產(chǎn)評估業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)一、如何定位抵押資產(chǎn)評估二、從次債危機(jī)透視傳統(tǒng)作法的不足三、再談抵押評估對金融業(yè)的作用四、加強(qiáng)合作，共同發(fā)展3一、如何定位抵押資產(chǎn)評估引言：以抵押保證為目的抵押資產(chǎn)評估與一般的評估行為在影響力、后果等方面有著本質(zhì)的不同：在技術(shù)層面上，評估目的、評估方法與價值類型選擇都存在較大差異；在影響的程度上，由于銀行等金融機(jī)構(gòu)的特殊性，一旦因評估操作不當(dāng)導(dǎo)致銀行遭遇重大風(fēng)險，對金融秩序以及全社會都可能帶來嚴(yán)重的危害性。4一、如何定位抵押資產(chǎn)評估銀行抵押品價值評估職能定位的特點(diǎn)：

系統(tǒng)性專業(yè)性獨(dú)立性5一、如何定位抵押資產(chǎn)評估銀行抵押資產(chǎn)評估的系統(tǒng)性6一、如何定位抵押資產(chǎn)評估

銀行抵押評估的專業(yè)性：扎實(shí)的專業(yè)基礎(chǔ)知識，豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，信貸業(yè)務(wù)知識，風(fēng)險管理理念。測算方法、關(guān)鍵參數(shù)、未來變現(xiàn)風(fēng)險揭示等方面明顯有別于一般的外部評估。管理內(nèi)涵與外延具有很強(qiáng)的政策性和適法性。71.4部門銀行與流程銀行銀行抵押評估的相對獨(dú)立性區(qū)別于客戶信用風(fēng)險的評價，抵押品評估評價方向、評價內(nèi)容和評價方式都有較大不同?！蛾P(guān)于規(guī)范與銀行信貸業(yè)務(wù)相關(guān)的房地產(chǎn)抵押估價管理有關(guān)問題的通知》（建住房〔2006〕8號）要求銀行內(nèi)部評估人員不得參與信貸決策。也決定了該項(xiàng)業(yè)務(wù)需要保持它在銀行信用風(fēng)險管理中的獨(dú)立特性。作為銀行內(nèi)控鏈條中的有機(jī)組成，抵押品價值評估業(yè)務(wù)又不能完全獨(dú)立存在，需與其它內(nèi)控環(huán)節(jié)和手段在統(tǒng)一的風(fēng)險管理平臺上、在同一信貸流程中協(xié)同發(fā)揮作用。一、如何定位抵押資產(chǎn)評估81.4部門銀行與流程銀行建議：資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和評估師進(jìn)一步明確評估目的和自身職責(zé)，除完成評估師傳統(tǒng)意義上的抵押品市場價值評估業(yè)務(wù)外，還須按照抵押期限等情況給出未來一定時間內(nèi)抵押品市場波動的預(yù)測建議；銀行內(nèi)部抵押品價值審核人員根據(jù)對應(yīng)債項(xiàng)有關(guān)情況，結(jié)合風(fēng)險因素估測抵押品的抵押現(xiàn)值和折扣系數(shù)，判斷抵押品質(zhì)量級別，并在此基礎(chǔ)上確定抵押品的抵押價值。銀行外部評估機(jī)構(gòu)協(xié)助銀行做好抵押品的后期重評和監(jiān)管工作，實(shí)現(xiàn)對抵押品的全過程動態(tài)管理。一、如何定位抵押資產(chǎn)評估9二、從次債危機(jī)透視傳統(tǒng)作法的不足公司業(yè)務(wù)零售業(yè)務(wù)IT風(fēng)險運(yùn)行二、從次債危機(jī)透視傳統(tǒng)作法的不足引言：美國次債危機(jī)至今已持續(xù)3年有余，在總結(jié)教訓(xùn)中，人們似乎從痛心疾首地尋找危機(jī)爆發(fā)的根源，開始紛紛將矛頭指向公允價值，認(rèn)為在市場大跌的情況下，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)過分對資產(chǎn)按市價減計，從而加劇了次貸危機(jī)。各國政府積極采取措施救市中，對公允價值會計準(zhǔn)則的修改是其中一個表現(xiàn)。歐盟、美國！然而，我們還繼續(xù)對問題視而不見嗎？101.4部門銀行向流程銀行的轉(zhuǎn)化二、從次債危機(jī)透視傳統(tǒng)作法的不足

危機(jī)的產(chǎn)生和加劇，不在于公允價值本身的對錯，而在于利用它的人的目的上。市場高漲時，金融資產(chǎn)被高估，公允價值被認(rèn)為是最公平最合理的，評估公允價值起著助推的作用；市場下跌時，金融資產(chǎn)被低估，公允價值又成為危機(jī)加重的替罪羊。我們應(yīng)當(dāng)從解決問題的立場出發(fā)，剖析危機(jī)與價值類型使用間的內(nèi)在聯(lián)系，提出對策，避免今后類似悲劇的再度發(fā)生。11二、從次債危機(jī)透視傳統(tǒng)作法的不足

自由經(jīng)濟(jì)——市場價值完全的市場經(jīng)濟(jì)條件將保證市場機(jī)制正常地發(fā)揮作用，市場價格總會及時回歸到價值水平，而無需人為調(diào)整。12二、從次債危機(jī)透視傳統(tǒng)作法的不足目前銀行抵押資產(chǎn)價值的計量可能存在缺陷，公允價值類型使用不當(dāng)是產(chǎn)生抵押風(fēng)險的因素之一?，F(xiàn)行的資產(chǎn)評估技術(shù)建立在發(fā)達(dá)的市場體系和活躍的市場交易基礎(chǔ)之上，過于對西方自由市場經(jīng)濟(jì)的推崇和對市場價值作用的迷信，在評估審核抵押房地產(chǎn)價值這個環(huán)節(jié)出了問題。只有不斷上漲的房地產(chǎn)價值才容易促成市場交易，而完全市場條件又能保證市場走勢保持相對穩(wěn)定，因此，評估師們在市場上行的背景下往往選取更為樂觀的參數(shù)，估價結(jié)果在很大程度上有就高不就低的傾向。13二、從次債危機(jī)透視傳統(tǒng)作法的不足銀行家們出于對發(fā)達(dá)的市場體系的信任和對自由經(jīng)濟(jì)的推崇，也傾向于在審核抵押品時使用市場價值標(biāo)準(zhǔn)，并附合低比率首付甚至零首付的信貸營銷策略，無形中加大了商業(yè)銀行的抵押缺口風(fēng)險。一旦房地產(chǎn)市場出現(xiàn)拐點(diǎn)，首先會影響抵押物業(yè)市場的風(fēng)險報酬率，其次會改變年度收益及收益率，此外也會導(dǎo)致期末資本化率預(yù)期的落空，從而使待估物業(yè)的經(jīng)營收益及轉(zhuǎn)售價值低于預(yù)期水平，最終我們會發(fā)現(xiàn)在新的評估時點(diǎn)評估的結(jié)果已經(jīng)低于預(yù)估的市場價值，銀行貸款亦因此失去抵押保障。14二、從次債危機(jī)透視傳統(tǒng)作法的不足是否可以從中吸取一些教訓(xùn)？銀行評估抵押品價值時一定要采取抵押價值類型。“巴塞爾補(bǔ)充規(guī)定”的第9條對房地產(chǎn)抵押貸款價值做出如下界定：“抵押貸款價值是通過銀行所聘請的不直接涉及銀行的貸款決定的外部或內(nèi)部估價師，采取保守和謹(jǐn)慎的方式，在考慮到評估房地產(chǎn)未來出售的可能性，顧及到房地產(chǎn)長期的和持續(xù)的特征、正常的和當(dāng)?shù)氐氖袌銮闆r，房地產(chǎn)的當(dāng)前用途和可能性的用途改變等條件下，評估出來的房地產(chǎn)的客觀價值?！?5二、從次債危機(jī)透視傳統(tǒng)作法的不足

抵押價值——可以理解為以市場價值為評判始點(diǎn)，結(jié)合期限及抵押品對應(yīng)融資條件等其他各種風(fēng)險因素，經(jīng)過風(fēng)險預(yù)測分析得出的數(shù)學(xué)期望值。該價值結(jié)果為一定時間內(nèi)市場價格波動的均值。變現(xiàn)價值——抵押品在信用合同違約、抵押合同生效時的即時擔(dān)保能力。為謹(jǐn)慎考慮，可以清算價值作為抵押債項(xiàng)未來安全的最低保障。銀行可先將歷史數(shù)據(jù)輸入計量模型運(yùn)算或通過經(jīng)驗(yàn)判斷得出抵押價值的折扣系數(shù)，再對抵押價值進(jìn)行折算便可生成抵押品的清算估值。16二、從次債危機(jī)透視傳統(tǒng)作法的不足建議：不應(yīng)諱疾忌醫(yī)，也不可因噎廢食。加快研究和推行適用金融業(yè)的抵押風(fēng)險管理方法