對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制課件

對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制

對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制

1對(duì)外投資現(xiàn)狀及趨勢(shì)

對(duì)外投資現(xiàn)狀及趨勢(shì)

2中國(guó)對(duì)外投資現(xiàn)狀

3：中國(guó)的對(duì)外投資排名世界第3位，僅次于美日。174：截至2014年底，我國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資分布在全球174個(gè)國(guó)家和地區(qū)146萬(wàn)：約有146萬(wàn)的中國(guó)人在海外工作（來(lái)源：新華社）6320.5億：截至2014年,中國(guó)公司的累計(jì)對(duì)外直接投資超過6320.5億美元主要投資在制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)，約占50％強(qiáng)從地域上看，亞洲和非洲的投資約占60％強(qiáng)3中國(guó)對(duì)外投資現(xiàn)狀

3：中國(guó)的對(duì)外投資排名世界第3位，僅次于中國(guó)對(duì)外投資概況

中國(guó)對(duì)外投資的行業(yè)和地區(qū)分布

截至2014年中國(guó)對(duì)外投資的行業(yè)分布截至2014年中國(guó)對(duì)外投資的地區(qū)分布

（來(lái)源：2014年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)）

4行業(yè)比重（％）制造業(yè)31.3批發(fā)&零售業(yè)19.7租賃&商務(wù)服務(wù)業(yè)14.5建筑業(yè)6.8采礦業(yè)6.2農(nóng)、林、牧、漁業(yè)4.8交通運(yùn)輸&倉(cāng)儲(chǔ)郵政4.1居民服務(wù)&其他服務(wù)業(yè)3.1科研&技術(shù)服務(wù)&地址勘察3.1信息傳輸&計(jì)算機(jī)服務(wù)軟件2.4其他4合計(jì)100中國(guó)對(duì)外投資概況

中國(guó)對(duì)外投資的行業(yè)和地I.對(duì)外投資概覽資料來(lái)源：《清科數(shù)據(jù)2012年中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)研究報(bào)告》(2013.01)5I.對(duì)外投資概覽資料來(lái)源：《清風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別6

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)

自然風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

由于意外的自然災(zāi)害和自然環(huán)境的變化等所引起的實(shí)際收益偏離預(yù)期收益的可能性；

具有突發(fā)性和不可預(yù)測(cè)性的特點(diǎn)。

自然風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)文化風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)7經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)

自然風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

又稱為外匯風(fēng)險(xiǎn)，是對(duì)外投資活動(dòng)中由于各種貨幣間匯率的變動(dòng)給投資者帶來(lái)的損失；

包括：交易匯率風(fēng)險(xiǎn)、折算匯率風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)匯率風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別匯率風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)文化風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)自然風(fēng)險(xiǎn)8經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)

自然風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

由于各國(guó)存貸款利率的變動(dòng)給跨國(guó)投資者帶來(lái)投資降低或收益發(fā)生損失的可能性；主要表現(xiàn)在資本的籌集和運(yùn)用的過程中，如借款利率風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)行債券利率風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)文化風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)自然風(fēng)險(xiǎn)9經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)

自然風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在國(guó)際投資活動(dòng)中，由于企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)問題而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；包括：內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、商品風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、銷售市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、勞動(dòng)合同風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)整合管理風(fēng)險(xiǎn)、貨款拖欠信用風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)、品牌與信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)文化風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)自然風(fēng)險(xiǎn)10經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)

又稱為國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)。

在特定環(huán)境下與國(guó)家主權(quán)行為相關(guān)且無(wú)法為個(gè)人或企業(yè)行為所左右而導(dǎo)致投資經(jīng)濟(jì)損益的變化。

主要包括東道國(guó)的政局或政府領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)，社會(huì)各階層的不同利益要求，民族、宗教、工會(huì)和軍人的影響等所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)以及所采取的政治性措施變化；東道國(guó)政策和法律、法規(guī)的變化所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；戰(zhàn)爭(zhēng)、恐怖行動(dòng)、內(nèi)亂、政變、沖突等風(fēng)險(xiǎn)等；甚至引發(fā)地區(qū)性的國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)文化風(fēng)險(xiǎn)又稱為國(guó)家政治風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)11經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)制裁措施，包括在稅收、市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)政策和外匯管理等方面實(shí)行歧視性政策(保護(hù)主義政策

)，妨礙正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

國(guó)家安全為借口。

對(duì)國(guó)際商業(yè)活動(dòng)可能采取罰沒、收歸國(guó)有(國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn))、禁止出入境、廢除債務(wù)、毀約或強(qiáng)行終止合同。

意識(shí)形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)因素也存在于投資母國(guó)。

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)文化風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)制裁措施，包括在稅收、市場(chǎng)12經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

【國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)】

政府間國(guó)際組織：包括World

Bank、IMF、WTO、OECD、亞洲開發(fā)銀行(ADB)等。

官方或半官方機(jī)構(gòu)：包括美國(guó)進(jìn)出口銀行(EXIM)、日本國(guó)際協(xié)力銀行(JBIC)、德國(guó)Hermes保險(xiǎn)公司、法國(guó)COFACE保險(xiǎn)公司等。

非政府組織(NGOs)：包括反腐國(guó)際組織、世界經(jīng)濟(jì)論壇等。

私人機(jī)構(gòu)：包括瑞士商業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查公司(BERI)、S&P、

Moody’s、D&B、香港政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)金融公司等。

學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)：包括學(xué)會(huì)、協(xié)會(huì)、基金會(huì)、智庫(kù)、大學(xué)、研究院所等。

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)文化風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別【國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)13經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

【COFACE金磚四國(guó)商務(wù)環(huán)境評(píng)級(jí)】

巴西：a4。商業(yè)信息容易獲取，收賬相關(guān)的法律環(huán)境令人滿意，勞動(dòng)力素質(zhì)高，商務(wù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)能力尚可；基礎(chǔ)設(shè)施薄弱。

俄羅斯：b。勞動(dòng)力總體技能水平高，行政服務(wù)較有效率；法治和法律環(huán)境對(duì)債權(quán)人保護(hù)甚微，執(zhí)法力度弱，財(cái)務(wù)信息和所有權(quán)方面的透明度非常有限。

印度：a4。大企業(yè)的財(cái)務(wù)信息是公開的，但小企業(yè)的信息卻很難獲得，各項(xiàng)程序繁瑣不堪，基礎(chǔ)設(shè)施薄弱；法律環(huán)境令人滿意，但并不總是有利于債權(quán)人。

中國(guó)：b。難以從官方渠道獲得財(cái)務(wù)報(bào)表，部分企業(yè)報(bào)表的可信度值得商榷，法律環(huán)境對(duì)境外債權(quán)人的保護(hù)有較多限制；基礎(chǔ)設(shè)施比較令人滿意，并且勞動(dòng)力受過較好的訓(xùn)練。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)文化風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別【COFA14經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)

指與東道國(guó)的語(yǔ)言、風(fēng)俗習(xí)慣、價(jià)值觀與態(tài)度、宗教信仰等方面的差異給企業(yè)對(duì)外投資帶來(lái)影響的不確定性。主要體現(xiàn)在三方面：

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別★東道國(guó)消費(fèi)者和本國(guó)消費(fèi)者在消費(fèi)習(xí)慣、偏好和購(gòu)買力上的差異。★不同文化背景的員工在價(jià)值觀等方面形成的差異。★制度文化的差異。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)文化風(fēng)險(xiǎn)指與東道國(guó)的語(yǔ)言、風(fēng)俗習(xí)慣、價(jià)15經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)

文化風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)外投資雖然主要表現(xiàn)為資本在國(guó)際間的流動(dòng)，但同時(shí)也必然伴隨著不同文化間的交流、融合和碰撞。

產(chǎn)生文化摩擦的深層原因主要有種族優(yōu)越感、以自我為中心的管理方式、溝通誤會(huì)。

人們對(duì)于時(shí)間、空間、事物、友誼、語(yǔ)言、風(fēng)俗習(xí)慣、價(jià)值觀等的不同認(rèn)識(shí)，造成了溝通的難度，導(dǎo)致溝通誤會(huì)，甚至演變?yōu)槲幕瘺_突。

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)文化風(fēng)險(xiǎn)對(duì)外投資雖然主要表現(xiàn)為資本在國(guó)16風(fēng)險(xiǎn)控制

風(fēng)險(xiǎn)控制17

一、注重投資前期的論證

首先,對(duì)被投資企業(yè)的信用狀況、盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)狀況、變現(xiàn)能力、未來(lái)發(fā)展前景、財(cái)務(wù)狀況等方面進(jìn)行充分調(diào)查。了解其他單位對(duì)該投資項(xiàng)目感興趣的程度。

其次,審查企業(yè)與被投資企業(yè)是否簽訂投資協(xié)議書,雙方協(xié)議中是否對(duì)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的保證條款、保證的內(nèi)容和范圍進(jìn)行描述。投資條款是否符合法律法規(guī)的規(guī)定,是否按規(guī)定程序?qū)徍艘约斑`約責(zé)任等。再次,正確處理投資風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系,既要敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資以獲取超額利潤(rùn),又要克服盲目樂觀和冒險(xiǎn)主義,嚴(yán)格控制對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)。

最后,提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理效率。企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況是制約企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)重要因素。如果企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況較好,即企業(yè)的償債能力較強(qiáng)、資產(chǎn)沒有得到充分利用,有大量的閑置資產(chǎn),就可以考慮對(duì)外投資,以提高企業(yè)總體資產(chǎn)的盈利水平,反之則不具有對(duì)外投資的能力。18

一、注重投資前期的論證二、正確選擇對(duì)外投資形式1.企業(yè)對(duì)外投資應(yīng)服從于企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。企業(yè)對(duì)外直接投資采用的具體形式主要有:合資投資、合作投資、并購(gòu)?fù)顿Y、信托投資,要根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況、外圍環(huán)境等因素從中慎重選擇。2.重視投資項(xiàng)目的收益與風(fēng)險(xiǎn)。有些項(xiàng)目雖然收益不高,但為了保證原材料供應(yīng)和銷售渠道的暢通,有時(shí)候需要對(duì)原材料供應(yīng)單位或產(chǎn)品的經(jīng)銷單23位進(jìn)行投資,通過投資改善貿(mào)易關(guān)系,增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力,以謀求整體和長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益。3.采用分散化投資方式,實(shí)現(xiàn)多角化經(jīng)營(yíng),增強(qiáng)企業(yè)銷售和盈余的穩(wěn)定性。這也是企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)防范的重要方法。19二、正確選擇對(duì)外投資形式1.企業(yè)對(duì)外投資應(yīng)服從于企業(yè)整體的經(jīng)三、完善對(duì)外投資內(nèi)部控制20規(guī)范對(duì)外投資決策機(jī)制和程序,建立重大投資決策實(shí)行集體審議聯(lián)簽等責(zé)任制度,加強(qiáng)投資項(xiàng)目立項(xiàng)、評(píng)估、決策、實(shí)施、投資處置等環(huán)節(jié)的會(huì)計(jì)控制,保護(hù)投資資產(chǎn)的安全完整。對(duì)投資項(xiàng)目的盈利前景發(fā)生重大不利變化,或連續(xù)長(zhǎng)時(shí)間虧損且超越可行性報(bào)告中的預(yù)計(jì),企業(yè)應(yīng)充分估計(jì)這種不利影響的程度并提取足夠的投資減值準(zhǔn)備;正確進(jìn)行投資的計(jì)價(jià)及各類投資損益的計(jì)算、確認(rèn),保證相關(guān)會(huì)計(jì)處理的合法、正確,提供的數(shù)據(jù)真實(shí)有效。三、完善對(duì)外投資內(nèi)部控制20規(guī)范對(duì)外投資決策機(jī)制和

四、建立對(duì)外投資監(jiān)控制度

股權(quán)性投資中,當(dāng)投資達(dá)到一定比例時(shí),企業(yè)有權(quán)對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行監(jiān)控,參與重大經(jīng)營(yíng)決策。企業(yè)應(yīng)積極參與被投資企業(yè)的管理,對(duì)被投資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的問題要及時(shí)發(fā)現(xiàn),以便被投資企業(yè)及時(shí)改進(jìn),從而不斷提高投資收益;企業(yè)財(cái)務(wù)部門尤其要對(duì)長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的財(cái)會(huì)工作進(jìn)行監(jiān)察、分析、跟蹤監(jiān)督。要定期收集被投資單位的財(cái)務(wù)報(bào)告,投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人和管理人員對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告收集負(fù)責(zé);關(guān)注對(duì)外投資項(xiàng)目的進(jìn)展情況,當(dāng)出現(xiàn)不利企業(yè)的因素、利益難以補(bǔ)償,應(yīng)及時(shí)收回投資。

四、建立對(duì)外投資監(jiān)控制度股權(quán)性投資21五、建立科學(xué)的投資評(píng)價(jià)體系22

采用實(shí)際投資效果與預(yù)期投資效果相比較,或?qū)嶋H投資效果與替代項(xiàng)目投資效果相比較的方法,及時(shí)對(duì)投資業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià),根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果,對(duì)原投資作適當(dāng)調(diào)整,以趨利除弊,較好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo);企業(yè)財(cái)務(wù)部門對(duì)各項(xiàng)對(duì)外投資必須按年度分項(xiàng)目編制投資損益明細(xì)表,反映企業(yè)各項(xiàng)對(duì)外投資取得的收益或發(fā)生的損失,及時(shí)為決策者提供決策所需要的數(shù)據(jù)。五、建立科學(xué)的投資評(píng)價(jià)體系22采用實(shí)際投資效果與六