預(yù)期理論的發(fā)展課件

第10章預(yù)期理論1感謝你的觀看2019-8-17第10章預(yù)期理論1感謝你的觀看2019-8-17

預(yù)期是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)重要概念。在預(yù)期理論的演進(jìn)過(guò)程中，先后出現(xiàn)了靜態(tài)預(yù)期、外推預(yù)期、適應(yīng)性預(yù)期和理性預(yù)期等預(yù)期形成假設(shè)。本章從理解預(yù)期的一般性概念入手，回顧了預(yù)期理論的發(fā)展，重點(diǎn)考察了理性預(yù)期和理性預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)模型。當(dāng)把理性預(yù)期引入對(duì)社會(huì)總需求和總供給的分析之后，形成了盧卡斯總供給曲線(xiàn)（附加預(yù)期的總供給曲線(xiàn)）以及理性預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)模型，依據(jù)此模型分析了價(jià)格水平和國(guó)民收入的決定，并得到了不同的政策含義。2感謝你的觀看2019-8-172感謝你的觀看2019-8-17一、預(yù)期理論的發(fā)展

在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展歷史中，凱恩斯1936年《就業(yè)、利息和貨幣通論》的發(fā)表使預(yù)期與不確定性問(wèn)題逐步進(jìn)入經(jīng)濟(jì)研究的視野，而理性預(yù)期學(xué)派則使預(yù)期成為經(jīng)濟(jì)理論中重要的研究范疇。早期西方經(jīng)濟(jì)學(xué)文獻(xiàn)中談到的預(yù)期更多地相當(dāng)于預(yù)測(cè)等概念，但早期經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)看到了對(duì)未來(lái)判斷的重要性以及預(yù)期對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響。其中，瑞典學(xué)派的事前與事后分析對(duì)預(yù)期理論做出了很大的貢獻(xiàn)。凱恩斯在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展中確立了預(yù)期在經(jīng)濟(jì)分析中的地位。凱恩斯集中了相當(dāng)大的注意力來(lái)研究一般預(yù)期狀態(tài)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的影響，他分析了不確定環(huán)境中的長(zhǎng)期預(yù)期，指出長(zhǎng)期預(yù)期的形成涉及到未來(lái)事件的不確定性，并認(rèn)為預(yù)期本身是不確定的，是一種難以把握的心理現(xiàn)象，這種心理活動(dòng)與經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系也是不明確的。凱恩斯理論的深刻之處在于提出了預(yù)期的概念，但同時(shí)又指出了預(yù)期的不確定性,他認(rèn)為，長(zhǎng)期預(yù)期常常處于無(wú)理智的波動(dòng)中。3感謝你的觀看2019-8-17一、預(yù)期理論的發(fā)展在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展

理性預(yù)期學(xué)派把預(yù)期作為內(nèi)生變量來(lái)處理，他們認(rèn)為，理性預(yù)期是經(jīng)濟(jì)學(xué)基本假設(shè)的自然推廣，因而與最大化假設(shè)相關(guān)；同時(shí)強(qiáng)調(diào)了理性預(yù)期在分析宏觀經(jīng)濟(jì)的微觀基礎(chǔ)時(shí)的重要性。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，預(yù)期有狹義與廣義之分。一般說(shuō)來(lái)，狹義的預(yù)期，是指人們對(duì)未來(lái)商品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的預(yù)測(cè)；廣義的預(yù)期是指包括投資者、消費(fèi)者等經(jīng)濟(jì)行為主體在做出行動(dòng)決策之前對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)或某一經(jīng)濟(jì)變量所作的預(yù)測(cè)。作為一種心理現(xiàn)象和心理范疇，預(yù)期影響著經(jīng)濟(jì)主體的現(xiàn)實(shí)行為。4感謝你的觀看2019-8-174感謝你的觀看2019-8-17

預(yù)期直接來(lái)源于未來(lái)的不確定性，正是由于未來(lái)的不確定性，人們才有必要對(duì)未來(lái)進(jìn)行預(yù)期，以確定其經(jīng)濟(jì)決策。在市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的動(dòng)態(tài)市場(chǎng)環(huán)境中，作為一個(gè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)行為者會(huì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)形成不同的預(yù)期，根據(jù)這種預(yù)期做出適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)決策，以實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)效益或效用的最大化?！霸谝粋€(gè)不確定的世界和歷史的時(shí)間中，決策是事先做出的，結(jié)果是事后得到的”。

在預(yù)期理論的演進(jìn)過(guò)程中，先后出現(xiàn)了靜態(tài)預(yù)期、外推性預(yù)期、適應(yīng)性預(yù)期和理性預(yù)期等預(yù)期形成假設(shè)。5感謝你的觀看2019-8-175感謝你的觀看2019-8-17

1、靜態(tài)預(yù)期如果在t-1期預(yù)期t期的價(jià)格，認(rèn)為：

Pte=Pt-1

（10.1）其中，Pt-1為t-1期的實(shí)際價(jià)格，Pte為t-1期預(yù)期的t期的價(jià)格。這種預(yù)期稱(chēng)為靜態(tài)預(yù)期。我們?cè)谖⒂^經(jīng)濟(jì)學(xué)中學(xué)習(xí)的蛛網(wǎng)模型中的價(jià)格預(yù)期就是靜態(tài)預(yù)期，生產(chǎn)者認(rèn)為，本期的實(shí)際成交價(jià)格就是下一期的預(yù)期價(jià)格，并據(jù)此進(jìn)行生產(chǎn)。靜態(tài)預(yù)期最為簡(jiǎn)單，假定經(jīng)濟(jì)主體完全按照過(guò)去已經(jīng)發(fā)生過(guò)的情況來(lái)估計(jì)或判斷未來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，進(jìn)行預(yù)期所獲取的信息是關(guān)于過(guò)去的特定時(shí)期t-1期的，行為主體僅僅考慮了經(jīng)濟(jì)變量前期特定方面的信息，其處理信息的方式也是建立在所有行為主體采用同樣方式預(yù)期和忽略學(xué)習(xí)效應(yīng)的基礎(chǔ)之上。因而，預(yù)期經(jīng)濟(jì)變量水平等于經(jīng)濟(jì)變量前期水平，在預(yù)期中沒(méi)有隨機(jī)變量的擾動(dòng)。6感謝你的觀看2019-8-176感謝你的觀看2019-8-172、外推預(yù)期外推預(yù)期是指對(duì)未來(lái)的預(yù)期不僅依據(jù)經(jīng)濟(jì)變量的過(guò)去水平，而且還應(yīng)建立在經(jīng)濟(jì)變量的變化方向的基礎(chǔ)上。這種預(yù)期不僅要依賴(lài)于經(jīng)濟(jì)變量過(guò)去已經(jīng)達(dá)到的水平，而且還依賴(lài)于該經(jīng)濟(jì)變量所顯示出來(lái)的變化方向或變化趨勢(shì)。以?xún)r(jià)格預(yù)期為例，如果預(yù)期t期的價(jià)格水平：

Pte=Pt-1+α（Pt-1-Pt-2）（10.2）

7感謝你的觀看2019-8-177感謝你的觀看2019-8-17

其中α稱(chēng)為預(yù)期系數(shù)，這種預(yù)期就是外推預(yù)期。它表明t時(shí)期的預(yù)期價(jià)格Pte等于前一時(shí)期的實(shí)際成交價(jià)格Pt-1加上（或減去）前兩個(gè)時(shí)期的實(shí)際成交價(jià)格之差（Pt-1-Pt-2

）。即生產(chǎn)者對(duì)未來(lái)的價(jià)格預(yù)期不僅應(yīng)以?xún)r(jià)格的過(guò)去水平Pt-1為基礎(chǔ)，而且還要考慮已經(jīng)顯示出來(lái)的價(jià)格變化的方向或趨勢(shì)，即t-1期的價(jià)格Pt-1與t-2期的價(jià)格Pt-2的變動(dòng)（Pt-1-Pt-2

）。如果α＞0，則預(yù)期t時(shí)期的價(jià)格將大于t-1時(shí)期的實(shí)際成交價(jià)格，以往的這種價(jià)格變化的趨勢(shì)會(huì)繼續(xù)下去；如果α＜0，則未來(lái)時(shí)期的價(jià)格將下降，價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)；而α=0，則意味著Pte=Pt-1，這就是靜態(tài)預(yù)期。α的值卻決于人們的情緒，樂(lè)觀的人預(yù)期價(jià)格上漲的趨勢(shì)將繼續(xù)下去，從而α＞0；悲觀的人則認(rèn)為價(jià)格上漲只是暫時(shí)的，從而α＜0。8感謝你的觀看2019-8-17其中α稱(chēng)為預(yù)期系數(shù)，這種預(yù)期就是外推預(yù)期。它

在外推預(yù)期模型中，行為主體的價(jià)格預(yù)期是建立在t-1期和t-2期的價(jià)格水平基礎(chǔ)之上。因而，在外推預(yù)期模型中，t-1期做出的供給決策是以t-1期和t-2期的實(shí)際價(jià)格水平作為依據(jù)。t期產(chǎn)品的供給量Qts是被假設(shè)為前兩期的價(jià)格Pt-1和Pt-2的函數(shù)。在外推預(yù)期模型中，行為主體進(jìn)行預(yù)期所獲取的信息來(lái)源于經(jīng)濟(jì)變量過(guò)去的特定時(shí)期t-1期和t-2期的特定方面的信息，即僅僅考慮了過(guò)去的價(jià)格變動(dòng)方向，通過(guò)引進(jìn)預(yù)期系數(shù)α，根據(jù)經(jīng)濟(jì)變量的變化方向，預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)變量將要達(dá)到的水平。由于行為主體的樂(lè)觀與悲觀程度不同，從而會(huì)得到極不相同的預(yù)期價(jià)格值。

9感謝你的觀看2019-8-17在外推預(yù)期模型中，行為主體的價(jià)格預(yù)期

3、適應(yīng)性預(yù)期適應(yīng)性預(yù)期是說(shuō)經(jīng)濟(jì)主體會(huì)根據(jù)自己過(guò)去在做出預(yù)期決策時(shí)所犯錯(cuò)誤的程度來(lái)修正在以后每一時(shí)期的預(yù)期。同樣的，如果預(yù)期t期的價(jià)格為：

Pte=Pt-1+β（Pt-1-Pt-2）

0﹤β﹤1（10.3）

這里，Pte、Pt-1分別是生產(chǎn)者在t-1、t-2時(shí)期預(yù)期的t期、t-1期的產(chǎn)品價(jià)格，Pt-1為t-1期產(chǎn)品的實(shí)際成交價(jià)格，而β往往被稱(chēng)為適應(yīng)系數(shù)或修正因子，它決定了預(yù)期對(duì)過(guò)去的誤差進(jìn)行修正的速度，這種預(yù)期就是適應(yīng)性預(yù)期。

10感謝你的觀看2019-8-1710感謝你的觀看2019-8-17

在適應(yīng)性預(yù)期下，對(duì)t時(shí)期產(chǎn)品的價(jià)格預(yù)期等于對(duì)t-1期產(chǎn)品的預(yù)期價(jià)格加上（或減去）t-1期所揭示的預(yù)期誤差（Pt-1-Pet-1）的一定比例（β）。如果t-1期的實(shí)際價(jià)格水平高于預(yù)期，則對(duì)本期的預(yù)期價(jià)格將基于對(duì)t-1期的預(yù)期價(jià)格向上調(diào)整；如果實(shí)際t-1期的實(shí)際價(jià)格水平低于預(yù)期，則對(duì)本期的預(yù)期價(jià)格水平將向下修正。在適應(yīng)性預(yù)期條件下，對(duì)t期的價(jià)格預(yù)期Pte是對(duì)過(guò)去一些列價(jià)格的加權(quán)平均數(shù)，距離現(xiàn)在越遠(yuǎn)，權(quán)數(shù)呈幾何遞減，因而對(duì)當(dāng)前預(yù)期價(jià)格形成的作用越來(lái)越小。適應(yīng)系數(shù)β反映了預(yù)期的修正速度。當(dāng)β的值較低時(shí)，對(duì)t期的價(jià)格預(yù)期修正緩慢，t-1期的實(shí)際價(jià)格水平對(duì)它幾乎沒(méi)有影響；β接近于1，對(duì)t期的價(jià)格預(yù)期對(duì)t-1期的實(shí)際價(jià)格反應(yīng)就很迅速；當(dāng)β=1時(shí)，Pte=Pt-1，可以看出，靜態(tài)預(yù)期是適應(yīng)性預(yù)期的一個(gè)特例。很顯然，相對(duì)于前兩種預(yù)期的形成機(jī)制而言，適應(yīng)性預(yù)期更加復(fù)雜，更為接近現(xiàn)實(shí)。11感謝你的觀看2019-8-1711感謝你的觀看2019-8-17

適應(yīng)性預(yù)期是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡甘（Cagan）在1956年提出的，后來(lái)由美國(guó)貨幣主義經(jīng)濟(jì)學(xué)家佛里德曼加以推廣，成為其貨幣和通貨膨脹理論的一個(gè)重要組成部分。其優(yōu)點(diǎn)在于理論上的簡(jiǎn)潔且易于運(yùn)用，預(yù)期系數(shù)β的統(tǒng)計(jì)估計(jì)值也很容易得到。然而，適應(yīng)性預(yù)期也存在著嚴(yán)重缺陷。這種預(yù)期機(jī)制完全是向后看的，它只是匯集了被預(yù)期變量的過(guò)去值，僅僅根據(jù)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)，完全忽略了當(dāng)前存在的對(duì)未來(lái)預(yù)期可能產(chǎn)生影響的各種可得信息，例如政府的經(jīng)濟(jì)政策，因而當(dāng)前可得的新信息無(wú)法在預(yù)期形成過(guò)程中發(fā)揮任何作用。這一點(diǎn)，在理論邏輯上首先是違背了經(jīng)濟(jì)分析的一個(gè)基本前提，即經(jīng)濟(jì)主體的行為是理性的。而且，預(yù)期形成機(jī)制中的權(quán)數(shù)是通過(guò)引進(jìn)適應(yīng)系數(shù)β，呈現(xiàn)幾何遞減的滯后分布。越是過(guò)去的實(shí)際水平，所獲分配的權(quán)數(shù)越小。盡管幾何權(quán)數(shù)的優(yōu)點(diǎn)能使預(yù)測(cè)變得容易，但不足以證實(shí)這種處理信息的方式有效地反映了客觀實(shí)際。12感謝你的觀看2019-8-1712感謝你的觀看2019-8-17

不管是靜態(tài)預(yù)期、外推預(yù)期還是適應(yīng)性預(yù)期，都有一個(gè)共同的缺點(diǎn)，即人們只是憑借過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)對(duì)未來(lái)做出判斷，沒(méi)有充分利用與預(yù)期相關(guān)的其他變量所提供的有用信息，因此又被統(tǒng)稱(chēng)為非理性預(yù)期。約翰·穆斯（J.Muth，1961）認(rèn)為，這些預(yù)期是不合乎理性的，所以缺乏說(shuō)服力。因?yàn)樵谌魏谓?jīng)濟(jì)社會(huì)里，人們的經(jīng)濟(jì)行為都會(huì)是合乎理性的，即他們會(huì)利用一切可以利用的資源來(lái)尋求最大的利益，包括可以利用的信息資源。上述預(yù)期都只是利用了過(guò)去的信息，而把當(dāng)前的一切可供利用的信息和他們對(duì)政府政策效用的知識(shí)排除在預(yù)期形成機(jī)制之外，沒(méi)有達(dá)到理性人的行事準(zhǔn)則。這也導(dǎo)致了微觀分析和宏觀分析在內(nèi)在邏輯上是不一致的。也就是說(shuō)，在微觀經(jīng)濟(jì)分析中假定經(jīng)濟(jì)主體的行為是理性的，會(huì)利用一切信息追求利益最大化，如生產(chǎn)者會(huì)在充分信息條件下追求利潤(rùn)最大化，消費(fèi)者會(huì)在充分信息條件下追求效用最大化，而在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中考察通貨膨脹、失業(yè)等問(wèn)題時(shí)，卻假定由各微觀主體加總形成的宏觀總體的行為是非理性的。13感謝你的觀看2019-8-1713感謝你的觀看2019-8-17

專(zhuān)欄10-1靜態(tài)預(yù)期下的蛛網(wǎng)模型蛛網(wǎng)模型反映了商品的市場(chǎng)價(jià)格、供給量和需求量隨時(shí)間變化而出現(xiàn)的時(shí)漲時(shí)跌、時(shí)增時(shí)減的交替變化規(guī)律。該模型最為典型的應(yīng)用是在農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)過(guò)程中。一旦農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模既定，在生產(chǎn)過(guò)程未結(jié)束之前無(wú)法中途改變生產(chǎn)規(guī)模以適應(yīng)需求變化的，本期商品價(jià)格的變化會(huì)影響需求量和下一期的供給量。

14感謝你的觀看2019-8-1714感謝你的觀看2019-8-17

蛛網(wǎng)模型的公式表述如下：

Qtd=α-βPt

Qts=γ+δPteQtd

=Qts

這里Qtd是t時(shí)期產(chǎn)品的需求量，它取決于t時(shí)期產(chǎn)品的成交價(jià)格Pt；而Qts是t時(shí)期產(chǎn)品的供給量，它也是產(chǎn)品價(jià)格的函數(shù)，但要注意，這個(gè)產(chǎn)品價(jià)格是生產(chǎn)者在t-1時(shí)期預(yù)期的t時(shí)期產(chǎn)品的價(jià)格Pte而不是t時(shí)期的實(shí)際成交價(jià)格Pt。

15感謝你的觀看2019-8-1715感謝你的觀看2019-8-17

在靜態(tài)預(yù)期下，Pte=Pt-1，通過(guò)聯(lián)立方程組，可以得價(jià)格水平為：

依次類(lèi)推，可以得到n期的幾個(gè)水平為：

16感謝你的觀看2019-8-1716感謝你的觀看2019-8-17

假定在t期價(jià)格達(dá)到均衡且不再變化，則有Pt=Pt+1=…=P*（均衡價(jià)格），則均衡價(jià)格從而，

當(dāng)時(shí)，limPn=P*表明隨著時(shí)間的推移，價(jià)格和產(chǎn)量都逐漸趨向于均衡，這種情況正是蛛網(wǎng)模型的收斂形態(tài)；當(dāng)時(shí)，limPn=∞,表明隨著時(shí)間的推移，價(jià)格的波動(dòng)幅度愈來(lái)愈大，實(shí)際價(jià)格Pn振蕩不收斂，最終離均衡價(jià)格P*越來(lái)越遠(yuǎn)，產(chǎn)量也遠(yuǎn)離均衡水平，這種情況正是蛛網(wǎng)模型的發(fā)散形態(tài)；這說(shuō)明，實(shí)際價(jià)格Pn隨時(shí)間的推移振蕩，實(shí)際價(jià)格和實(shí)際產(chǎn)量始終與均衡水平保持一定距離，循環(huán)往復(fù)，既不向內(nèi)收斂，也不向外發(fā)散，這種情況正是蛛網(wǎng)模型的封閉形態(tài)。17感謝你的觀看2019-8-17假定在t期價(jià)格達(dá)到均衡且不再變化，則有Pt=Pt+1=…二、理性預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)模型

1、理性預(yù)期（1）理性預(yù)期的定義所謂理性預(yù)期就是指經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人面對(duì)不確定的未來(lái)為避免風(fēng)險(xiǎn)或獲得最大收益而運(yùn)用過(guò)去和現(xiàn)在一切可獲得的信息，對(duì)所關(guān)心的經(jīng)濟(jì)變量在未來(lái)的變動(dòng)狀況做出盡可能準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)（高鴻業(yè)，1996）。理性預(yù)期這一概念最初是由約翰·穆斯（J.Muth）1961年提出的。穆斯指出，“為了完成動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)模型，人們利用了各種預(yù)期公式。但是，沒(méi)有什么證據(jù)可以表明，各種假設(shè)關(guān)系與經(jīng)濟(jì)運(yùn)動(dòng)的方式有相似之處”。穆斯認(rèn)為，由于預(yù)期是對(duì)未來(lái)事件有依據(jù)的預(yù)測(cè)，所以它們?cè)诒举|(zhì)上與相關(guān)的經(jīng)濟(jì)理論的預(yù)測(cè)是一致的。……我們把這種預(yù)期稱(chēng)為“理性的”。18感謝你的觀看2019-8-17二、理性預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)模型18感謝你的觀看2019-8-17

仍以?xún)r(jià)格預(yù)期為例，根據(jù)理性預(yù)期，在t-1期預(yù)期的期的價(jià)格水平為：

Pet=E(Pt︱It-1)=E(Pt)（10.4）式中，Pet是在t-1期預(yù)期的t期的價(jià)格水平，It-1是在t-1期所獲的所有信息集合，E(Pt︱It-1)是t期的價(jià)格水平在t-1期的信息集合條件下的數(shù)學(xué)期望。理性預(yù)期下的預(yù)期價(jià)格水平取決于t-1期所得到的信息集合It-1。定義預(yù)期誤差為εt=Pt-Pet=Pt-E(Pt︱It-1)，則（10.4）式又可寫(xiě)為：Pet=Pt+εεt

（10.5）根據(jù)理性預(yù)期的假設(shè)，E（εt）=0，即理性預(yù)期Pet是實(shí)際價(jià)格Pt的無(wú)偏估計(jì)，同時(shí)，預(yù)期Pet已充分利用了信息集It-1所提供的信息，過(guò)去的預(yù)期誤差對(duì)預(yù)期Pet將不能提供任何有用的信息。19感謝你的觀看2019-8-1719感謝你的觀看2019-8-17

這表明，理性預(yù)期假說(shuō)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)主體會(huì)充分有效地利用所有可得的信息來(lái)形成一個(gè)無(wú)系統(tǒng)性偏誤的預(yù)期。當(dāng)然，理性預(yù)期并不意味著經(jīng)濟(jì)主體的主觀預(yù)測(cè)必定與客觀實(shí)際完全一致。所謂理性預(yù)期只是假定，經(jīng)濟(jì)主體根據(jù)t-1時(shí)期獲得的所有相關(guān)信息計(jì)得的數(shù)學(xué)期望值將是最好的預(yù)測(cè)，經(jīng)濟(jì)主體在t-1時(shí)期形成其預(yù)期時(shí)已經(jīng)沒(méi)有任何可得信息可以系統(tǒng)地改善預(yù)期錯(cuò)誤。如果理性預(yù)期之值與實(shí)際發(fā)生的數(shù)值不一致的話(huà)，那么這種預(yù)期誤差只能來(lái)自于t-1期無(wú)法預(yù)知的在t期發(fā)生的隨機(jī)干擾，所以預(yù)期誤差只能是隨機(jī)的不可改善的。20感謝你的觀看2019-8-1720感謝你的觀看2019-8-17

專(zhuān)欄10-2理性預(yù)期下的蛛網(wǎng)模型在理性預(yù)期下，蛛網(wǎng)模型的公式表述如下：

Qtd=α-βPt

Qts=γ+δPte+μtQtd=Qtsμt為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，表示經(jīng)濟(jì)中無(wú)法預(yù)期的隨機(jī)干擾對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，其期望值為零，并且與模型中的所有其他變量是相互獨(dú)立的。根據(jù)均衡條件有：21感謝你的觀看2019-8-1721感謝你的觀看2019-8-17

假定市場(chǎng)上的各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體都了解以上所示的模型結(jié)構(gòu)，并應(yīng)用這些信息來(lái)形成他們的預(yù)期，則可表示為：任何時(shí)期的預(yù)期價(jià)格都等于該價(jià)格的以前期所得到的信息為條件的數(shù)學(xué)期望。即，在理性預(yù)期條件下，Pte=Et-1(Pt)，從而有所以，從而有：

為市場(chǎng)均衡價(jià)格。22感謝你的觀看2019-8-17假定市場(chǎng)上的各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體都了解以上所示的模型結(jié)構(gòu)

當(dāng)﹛μt﹜序列不相關(guān)時(shí)，Et-1（μt

）=0，則Pet=P*，意味著：在任何時(shí)期，均衡價(jià)格水平就是對(duì)實(shí)際價(jià)格的理性預(yù)期。在該模型中，實(shí)際價(jià)格將等于均衡價(jià)格加上隨機(jī)但獨(dú)立的干擾變量。當(dāng)﹛μt﹜序列相關(guān)時(shí)，只需隨機(jī)過(guò)程﹛μt﹜是線(xiàn)性的，則可描述為一個(gè)均值為零的獨(dú)立的隨機(jī)變量的加權(quán)總和，則：

在式中，權(quán)數(shù)νk取決于原模型需求函數(shù)和供給函數(shù)的參數(shù)。這就是說(shuō)，預(yù)期形成機(jī)制直接取決于模型的結(jié)構(gòu)來(lái)源：23感謝你的觀看2019-8-17當(dāng)﹛μt﹜序列不相關(guān)時(shí)，Et-1（μt）=

（2）理性預(yù)期學(xué)派的三大假說(shuō)在理性預(yù)期的基礎(chǔ)上，理性預(yù)期學(xué)派提出了理性預(yù)期假說(shuō)、貨幣中性假說(shuō)和“自然率”假說(shuō)。理性預(yù)期假說(shuō)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)主體都是理性人（RationalMan），而理性人在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中必然會(huì)盡力去獲得最充分的信息并有效地加以利用。他們?cè)谶M(jìn)行理性預(yù)期時(shí)總是主動(dòng)的，所做出的決策也是明智的；他們總是尋求最優(yōu)化目標(biāo)，即在一定的技術(shù)水平和資源條件下，總是力求獲得最大收益。這一假設(shè)認(rèn)為人們?cè)谧龀鼋?jīng)濟(jì)決策之前，由于有以往經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)作為參照，并能充分地掌握有關(guān)信息，因而他們會(huì)經(jīng)過(guò)周密的思考和判斷，形成符合實(shí)際的理性預(yù)期。24感謝你的觀看2019-8-1724感謝你的觀看2019-8-17

理性預(yù)期假設(shè)包含兩方面的內(nèi)容，一是假定消費(fèi)者花錢(qián)的行為準(zhǔn)則是從消費(fèi)中換得的物品的效用最大化，而生產(chǎn)者以利潤(rùn)最大化為其行為準(zhǔn)則。這一假說(shuō)在理性預(yù)期學(xué)派看來(lái)，也就是一種經(jīng)濟(jì)政策是否成功，必須從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度考察該政策是否能增加社會(huì)成員的福利。二是所謂“完全預(yù)期”假設(shè)，也就是假定任何人在進(jìn)行當(dāng)前決策時(shí)對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)，總是完全符合于即將發(fā)生的實(shí)際情況。這是因?yàn)樗俣▎蝹€(gè)經(jīng)濟(jì)人在形成預(yù)期是使用了一切有關(guān)的、可以獲得的信息，并且對(duì)這些信息進(jìn)行恰當(dāng)?shù)奶幚?。信息?yīng)被視為一種可以用來(lái)參與配置獲取最大收益的資源，因而預(yù)期需要以信息為依據(jù)。“理性預(yù)期假設(shè)”假定人們?cè)陬A(yù)期形成過(guò)程中不僅能夠充分掌握一切有用的和可以獲得的信息，而且他們還善于按照理性的原則處理這些信息。除非發(fā)生非正常的擾動(dòng)，否則人們可以對(duì)未來(lái)將要發(fā)生的事情做出正確的預(yù)測(cè)。25感謝你的觀看2019-8-1725感謝你的觀看2019-8-17

理性預(yù)期假說(shuō)有強(qiáng)、弱兩種形式。理性預(yù)期的強(qiáng)假說(shuō)形式已由穆斯在其論文中提出。依據(jù)穆斯的強(qiáng)假說(shuō)，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)變量的主觀預(yù)期將同這些變量的真正或客觀數(shù)學(xué)條件期望相一致。人們實(shí)際上了解現(xiàn)實(shí)世界的模型結(jié)構(gòu)，并利用這一結(jié)構(gòu)形成他們的預(yù)期。穆斯指出，這一假說(shuō)明確了三個(gè)問(wèn)題：第一，信息是稀缺的，一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)制度沒(méi)有浪費(fèi)信息；第二，預(yù)期的方式特殊地依賴(lài)于有關(guān)的經(jīng)濟(jì)制度；第三，公眾的預(yù)期對(duì)于經(jīng)濟(jì)制度的運(yùn)行無(wú)重大的影響，公眾的預(yù)期僅僅反映經(jīng)濟(jì)制度的運(yùn)行趨勢(shì)。理性預(yù)期的弱假說(shuō)的主要含義是，在形成關(guān)于某一變量未來(lái)值得預(yù)期時(shí)，理性的人們?cè)谛哪恐袝?huì)找到該變量的一些決定因素，會(huì)最有效地利用關(guān)于這些決定因素的所有可公開(kāi)獲得的信息。26感謝你的觀看2019-8-1726感謝你的觀看2019-8-17

理性預(yù)期理論中的預(yù)期是建立在行為主體的理性基礎(chǔ)之上的，作為追求自身利益最大化的行為主體，不僅要有追求利益的理性的欲望，而且要有追求可能的最大利益的理性的能力。因此，預(yù)期是理性的經(jīng)濟(jì)主體在追求利益過(guò)程中欲望和能力的統(tǒng)一。理性預(yù)期理論中形成預(yù)期的信息來(lái)源于行為主體一切可能所得的信息，這些信息來(lái)源包括模型結(jié)構(gòu)的知識(shí)、政策規(guī)則操作方面的行為信息和經(jīng)濟(jì)變量的過(guò)去實(shí)際水平，這些信息包含了被測(cè)變量自身和相關(guān)的方方面面的信息，而不僅僅是經(jīng)濟(jì)變量有關(guān)過(guò)去的特定方面的信息。在信息處理方面，經(jīng)濟(jì)變量的預(yù)期是內(nèi)生的，預(yù)期的形成利用了經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)運(yùn)行相關(guān)的信息，這樣避免了預(yù)期形成機(jī)制的隨意性。理性預(yù)期理論對(duì)信息獲取和處理的方式是基于其理論假設(shè)，即信息是稀缺的，信息不會(huì)被浪費(fèi)，預(yù)期的形成方式依賴(lài)于模型的結(jié)構(gòu)。27感謝你的觀看2019-8-1727感謝你的觀看2019-8-17

所謂貨幣中性，是指在貨幣市場(chǎng)上通過(guò)實(shí)際貨幣余額效應(yīng)的作用，隨著貨幣供給量的一定增加，相對(duì)應(yīng)的均衡貨幣價(jià)格也將有同等比例的增加。在理性預(yù)期學(xué)派看來(lái)，只要存在理性預(yù)期，貨幣就是中性的。貨幣中性假說(shuō)表明總產(chǎn)量和就業(yè)的實(shí)際水平與其自然率水平間差別的時(shí)間類(lèi)型同包含對(duì)經(jīng)濟(jì)周期發(fā)展的系統(tǒng)反應(yīng)的貨幣行動(dòng)無(wú)關(guān)。如果貨幣數(shù)量的變化是規(guī)則的、可預(yù)期的，那么，它就只會(huì)影響名義產(chǎn)出和名義就業(yè)量，而對(duì)實(shí)際量不起作用。因此，規(guī)則的貨幣政策僅僅影響經(jīng)濟(jì)的名義變量，而不會(huì)或極少會(huì)對(duì)實(shí)際變量產(chǎn)生影響。這就否定了規(guī)則的貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的調(diào)節(jié)作用。28感謝你的觀看2019-8-1728感謝你的觀看2019-8-17

而自然率假說(shuō)是盧卡斯在承認(rèn)“自然失業(yè)率”概念的基礎(chǔ)上引入理性預(yù)期假說(shuō)后提出的，盧卡斯認(rèn)為，自然率范疇是與自然（產(chǎn)量、就業(yè)量等）水平相對(duì)應(yīng)的概念。所謂自然水平是指在既定的微觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，私人經(jīng)濟(jì)單位根據(jù)對(duì)通貨膨脹率的正確預(yù)期而產(chǎn)生的相應(yīng)行為所形成的特定的總產(chǎn)量、總就業(yè)量或總失業(yè)水平。一個(gè)理性的經(jīng)濟(jì)主體會(huì)運(yùn)用所有可支配的信息形成預(yù)期，除非在偶然的情況下，是不會(huì)發(fā)生失誤的。這時(shí)，即使在短期內(nèi)，菲利浦斯曲線(xiàn)也不存在通貨膨脹和失業(yè)之間的替代關(guān)系。盧卡斯進(jìn)一步指出，菲利浦斯曲線(xiàn)實(shí)際上隱含著這樣一個(gè)意思，即實(shí)際產(chǎn)量對(duì)于其自然率水平的偏離，是與實(shí)際價(jià)格與預(yù)期價(jià)格成正比的。但對(duì)于具有理性預(yù)期能力的經(jīng)濟(jì)主體來(lái)說(shuō)，他們憑借當(dāng)時(shí)所得到的信息就可以預(yù)見(jiàn)一切與經(jīng)濟(jì)狀況有系統(tǒng)關(guān)聯(lián)的政策規(guī)則所產(chǎn)生的影響。從而，實(shí)際產(chǎn)量和就業(yè)量也就不可能偏離其自然率水平。根據(jù)“自然率”假說(shuō)，理性預(yù)期學(xué)派指出，即使在短期內(nèi)，政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策也無(wú)法改變自然失業(yè)率，菲利普斯曲線(xiàn)（PhilipsCurve）始終是一條垂直線(xiàn)，無(wú)論在長(zhǎng)期內(nèi)或短期內(nèi)該曲線(xiàn)上所謂的替換關(guān)系都不存在；任何旨在使產(chǎn)量、就業(yè)和物價(jià)水平超出自然率的企圖都是徒勞的。29感謝你的觀看2019-8-1729感謝你的觀看2019-8-17

理性預(yù)期理論的出現(xiàn)引發(fā)了“理性預(yù)期革命”，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，理性預(yù)期理論正發(fā)揮著越來(lái)越大的作用。然而，這一理論要求經(jīng)濟(jì)主體在形成預(yù)期時(shí)，不僅要了解所有相關(guān)變量過(guò)去的情況，還要了解“真實(shí)”的經(jīng)濟(jì)模型的結(jié)構(gòu)參數(shù)，而且還要處理大量信息。這些是很不現(xiàn)實(shí)的，同時(shí)，理性預(yù)期理論并沒(méi)有得到有力的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的支持。對(duì)此，理性預(yù)期論者認(rèn)為理性預(yù)期并不要求經(jīng)濟(jì)主體必須獲得所有相關(guān)的信息。理性預(yù)期假說(shuō)只是假定，作為追求效用最大化的理性人，經(jīng)濟(jì)主體將考慮收集信息和處理信息的成本，并與為此可獲得的效益相比較，從而進(jìn)行決策。換句話(huà)說(shuō)，理性預(yù)期只是假定經(jīng)濟(jì)主體將最好地最有效地利用其可獲得的信息，因而可把理性預(yù)期看作是成本—效益問(wèn)題的最優(yōu)解，或者說(shuō)，理性預(yù)期是使利潤(rùn)極大化的預(yù)期。理性預(yù)期假說(shuō)較優(yōu)于適應(yīng)性預(yù)期假說(shuō)之處正是在于，前者考慮到形成預(yù)期時(shí)所有可獲得的有用信息，并且把宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的分析建立在微觀分析的基本前提上，從而克服了適應(yīng)性預(yù)期假說(shuō)中宏觀經(jīng)濟(jì)分析與微觀經(jīng)濟(jì)分析內(nèi)在的邏輯不一致或互相矛盾的缺點(diǎn)。30感謝你的觀看2019-8-1730感謝你的觀看2019-8-17

同時(shí)，理性預(yù)期論者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)分析的理論分析所設(shè)定的前提從來(lái)是不現(xiàn)實(shí)，因此經(jīng)濟(jì)主體具有完全的信息并且是精明的理性人這一假定并不能成為判斷理性預(yù)期理論是否有效的標(biāo)準(zhǔn)，衡量一個(gè)理論是否有效，應(yīng)該看該理論做出的預(yù)測(cè)能否為實(shí)踐所證明。

2、理性預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)模型（1）理性預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)模型理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為在沒(méi)有政府干預(yù)和對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的情下，社會(huì)總需求仍然由消費(fèi)需求和投資需求構(gòu)成，但理性預(yù)期學(xué)派將理性預(yù)期引入需求決定的分析，提出了前瞻性消費(fèi)理論和投資理論，更加突出了對(duì)社會(huì)總需求的微觀基礎(chǔ)的分析。其社會(huì)總需求曲線(xiàn)仍然是一條向右下方傾斜的曲線(xiàn)。31感謝你的觀看2019-8-1731感謝你的觀看2019-8-17

同樣，將理性預(yù)期引入對(duì)社會(huì)總供給的分析之后，理性預(yù)期學(xué)派修正了傳統(tǒng)的社會(huì)總供給曲線(xiàn)，形成了附加預(yù)期變量的總供給曲線(xiàn)，即盧卡斯曲線(xiàn)。在此基礎(chǔ)上，理性預(yù)期學(xué)派建立理性預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)模型，分析了價(jià)格水平和國(guó)民收入的決定和變動(dòng)問(wèn)題。假定經(jīng)濟(jì)最初處于自然率的均衡狀態(tài)A，該點(diǎn)是垂直線(xiàn)YN、盧卡斯總供給曲線(xiàn)ES1和總需求曲線(xiàn)AD1的交點(diǎn)，此時(shí)理性預(yù)期下的價(jià)格水平Pe等于實(shí)際價(jià)格水平P1，即價(jià)格水平被完全預(yù)期到。32感謝你的觀看2019-8-17同樣，將理性預(yù)期引入對(duì)社會(huì)總供給的分析之后，理性預(yù)期學(xué)派

假定由于某種意料中因素（例如政府實(shí)行了擴(kuò)張性的貨幣政策）導(dǎo)致總需求曲線(xiàn)發(fā)生移動(dòng)，由AD1增加到AD2，與ES1相交于B點(diǎn)，對(duì)應(yīng)的價(jià)格水平為P‘，國(guó)民收入水平為Y’。然而根據(jù)理性預(yù)期，B點(diǎn)是不存在的。因?yàn)槔硇越?jīng)濟(jì)主體的預(yù)期是理性的，所以經(jīng)濟(jì)主體在形成預(yù)期時(shí)會(huì)考慮到這個(gè)信息并完全預(yù)期到貨幣供給量的提高對(duì)一般價(jià)格水平、對(duì)總需求曲線(xiàn)的影響，他們對(duì)價(jià)格的預(yù)期會(huì)相應(yīng)的調(diào)整到Pe=P2，會(huì)預(yù)期到總需求曲線(xiàn)的移動(dòng)，同時(shí)，貨幣工資在一個(gè)向上的價(jià)格預(yù)期下提高，使總供給曲線(xiàn)從ES1移動(dòng)到ES2，AD2與ES2的交點(diǎn)C才是新的均衡點(diǎn)。此時(shí)，總產(chǎn)量仍為YN，價(jià)格水平為P2，均衡點(diǎn)由A點(diǎn)沿垂直的長(zhǎng)期總供給曲線(xiàn)移動(dòng)到C點(diǎn)。也就是說(shuō)，意料中的因素造成的總需求的移動(dòng)只能導(dǎo)致價(jià)格水平的上升或下降，并不能導(dǎo)致整個(gè)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出和就業(yè)量的變化。33感謝你的觀看2019-8-1733感謝你的觀看2019-8-17

如果這種貨幣供給量的增加是未預(yù)期到的變動(dòng)（如政府在沒(méi)有公布其貨幣政策或者違背貨幣政策的情況下，悄然增發(fā)了貨幣），這時(shí)擁有不完全信息的廠商和工人把一般價(jià)格水平上升的結(jié)果錯(cuò)誤地當(dāng)作相對(duì)價(jià)格的上升，他們做出的反應(yīng)是增加產(chǎn)量和勞動(dòng)供給。換句話(huà)說(shuō)，廠商和工人把這些錯(cuò)誤地看作是對(duì)他們產(chǎn)品和勞務(wù)需求的實(shí)際增長(zhǎng)，從而增加產(chǎn)品和勞務(wù)的供給。在上圖中，這種未預(yù)期到地變動(dòng)使總需求曲線(xiàn)從AD1移動(dòng)到AD2。由于這種變動(dòng)是隨機(jī)性的，因此，經(jīng)濟(jì)主體并沒(méi)有意識(shí)到總需求曲線(xiàn)已經(jīng)移動(dòng)到AD2，仍然以總需求曲線(xiàn)為AD1這一基礎(chǔ)來(lái)做出預(yù)期，即預(yù)期價(jià)格水平仍為P1，這樣，總供給曲線(xiàn)仍然是ES1，從而AD2與ES1相交于B點(diǎn)，就決定了產(chǎn)量為Y‘，價(jià)格水平為P‘。此時(shí)的產(chǎn)量水平偏離了自然率水平Y(jié)N，這被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)主體預(yù)期誤差的結(jié)果。然而這種產(chǎn)量和就業(yè)偏離自然率水平的變化都只是暫時(shí)的，一旦經(jīng)濟(jì)主體意識(shí)到相對(duì)價(jià)格并沒(méi)有變化，產(chǎn)量和就業(yè)又會(huì)回到自然率水平上去。即一旦經(jīng)濟(jì)主體充分調(diào)整了他們的預(yù)期，總供給曲線(xiàn)就從ES1移動(dòng)到ES2，與AD2相交于C點(diǎn)。34感謝你的觀看2019-8-1734感謝你的觀看2019-8-17

總之，能預(yù)期到的因素引起的總需求的移動(dòng)只能改變價(jià)格水平，而對(duì)實(shí)際產(chǎn)量和就業(yè)沒(méi)有影響，只有未預(yù)期到的因素的變化所引起的總需求的移動(dòng)才影響實(shí)際產(chǎn)量，當(dāng)然也影響價(jià)格水平。理性預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)模型也可表示如下：

Ytd=α-γPt

（10.6）

Yts=YN+β(Pt-Pte)（10.7）

Ytd=Yts

（10.8）（10.6）式是t期社會(huì)的總需求函數(shù)。它的含義是，t期的社會(huì)總需求量Ytd是價(jià)格水平Pt的函數(shù)，價(jià)格水平越高，需求量越小。α是政策或其他外部因素可以改變的參數(shù)，γ是總需求量對(duì)價(jià)格水平的反應(yīng)程度。在這一模型中，假定α與γ都是既定的外生變量。35感謝你的觀看2019-8-1735感謝你的觀看2019-8-17

（10.7）式稱(chēng)之為理性預(yù)期學(xué)派的總供給函數(shù)（盧卡斯總供給方程），它的含義是，t期的總供給量Yts是價(jià)格水平Pt和對(duì)t期的價(jià)格預(yù)期Pte的函數(shù)，而YN為充分就業(yè)時(shí)的產(chǎn)量，β是供給量對(duì)價(jià)格的反應(yīng)程度。在其他條件相同的情況下，Pt與Pte的差距越大，即實(shí)際價(jià)格越是高于預(yù)期價(jià)格，產(chǎn)量就增加越多；Pt與Pte的差距越小，即實(shí)際價(jià)格越是接近于預(yù)期價(jià)格，產(chǎn)量就增加越小。當(dāng)實(shí)際價(jià)格與預(yù)期價(jià)格一致時(shí)，產(chǎn)量就是充分就業(yè)水平的產(chǎn)量。而當(dāng)實(shí)際價(jià)格小于預(yù)期價(jià)格時(shí)，產(chǎn)量就小于充分就業(yè)的產(chǎn)量水平。36感謝你的觀看2019-8-1736感謝你的觀看2019-8-17

（10.8）式是均衡條件，在均衡時(shí)總供給和總需求相等。結(jié)合圖10-1，根據(jù)理性預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)模型的三個(gè)方程式，分析理性預(yù)期條件下價(jià)格水平和國(guó)民收入的決定，同樣可以得到與圖形分析相同的結(jié)論：當(dāng)總需求曲線(xiàn)位于AD1時(shí)，定義此時(shí)的α=α0；當(dāng)總需求曲線(xiàn)變動(dòng)到AD2時(shí)，設(shè)此時(shí)的α=α1，則在初始狀態(tài)A點(diǎn)（時(shí)期1，t=1），

Y1d=α0-γP1Y1s=YN+β(P1-P1e)

Y1d=Y1sP1e=P1

因此，此時(shí)的價(jià)格水平，產(chǎn)量為YN。37感謝你的觀看2019-8-1737感謝你的觀看2019-8-17

如果由于某種意料之中的沖擊使總需求曲線(xiàn)從AD1移動(dòng)到AD2（時(shí)期2，t=2），在理性預(yù)期條件下，經(jīng)濟(jì)主體正確的預(yù)期到P2e=P2，所以

Y2s=YN+β(P2-P2e)=YN，根據(jù)均衡條件（10.8），有Y2d=α1-γP2=YN，因此，（10.9）

產(chǎn)量仍為YN。（10.9）式表明，當(dāng)γ與YN既定時(shí)，α的變動(dòng)只影響P。38感謝你的觀看2019-8-1738感謝你的觀看2019-8-17

如果這種變動(dòng)是由于意料之外的沖擊造成的而經(jīng)濟(jì)主體并沒(méi)有預(yù)期到，則此時(shí)的預(yù)期價(jià)格仍然為，則此時(shí)的理性預(yù)期的宏觀經(jīng)濟(jì)模型為：

Y2d=α1-γP2Y2s=YN+β(P2-P2e)Y2d=Y2s

從而均衡價(jià)格P2為，均衡的產(chǎn)量（Y‘）為可以看出，由于γ和β都是既定的外生變量，所以?xún)r(jià)格和產(chǎn)量的波動(dòng)都是由于沒(méi)有預(yù)期到的外生變量的變動(dòng)（α1-α0）所導(dǎo)致的。對(duì)此的進(jìn)一步學(xué)習(xí)還可以閱讀華萊士和薩金特《理性預(yù)期和經(jīng)濟(jì)政策原理》，1976。39感謝你的觀看2019-8-17如果這種變動(dòng)是由于意料之外的沖擊造成的而經(jīng)濟(jì)主體

（2）理性預(yù)期的政策主張基于以上的分析，理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為如果經(jīng)濟(jì)主體的預(yù)期是理性預(yù)期，政府的宏觀經(jīng)濟(jì)決策將失去作用，所以凱恩斯主義需求管理的宏觀經(jīng)濟(jì)政策是無(wú)用的，這種政策干預(yù)的結(jié)果并不是改變了就業(yè)量和產(chǎn)量，而是引起了通貨膨脹。其原因在于，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際變量產(chǎn)量、就業(yè)量是由其自然率水平?jīng)Q定的，它對(duì)自己自然率的偏離則是由于預(yù)期價(jià)格與實(shí)際價(jià)格之間所出現(xiàn)的偏差引起的。換言之，人們之所以要增加或減少自己的產(chǎn)量或就業(yè)量，是因?yàn)樗麄儼岩话銉r(jià)格水平的變化當(dāng)成了相對(duì)價(jià)格的變化。宏觀經(jīng)濟(jì)政策要發(fā)生作用是以無(wú)法讓人們預(yù)期到政策的變動(dòng)為前提的，正是通過(guò)混淆人們的預(yù)期，造成公眾判斷失誤，從而調(diào)整自己的實(shí)際變量而實(shí)現(xiàn)政府的政策目的的，即政策必須是隨機(jī)的。也就是說(shuō)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策在本質(zhì)上是靠突然襲擊或欺騙公眾才能產(chǎn)生效果，而在公眾已經(jīng)形成理性預(yù)期的情況下，他們會(huì)據(jù)此對(duì)政府政策和物價(jià)水平的變化做出正確的判斷，并對(duì)未來(lái)可能發(fā)生的變化事先采取預(yù)防性措施，從而使政府的宏觀經(jīng)濟(jì)政策失去作用的前提。40感謝你的觀看2019-8-17（2）理性預(yù)期的政策主張40感謝你的觀

正如在分析菲利普斯曲線(xiàn)時(shí)所指出的，當(dāng)失業(yè)增加時(shí)，工人們根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)和有關(guān)知識(shí)，可以判斷出政府將要使用擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策來(lái)擴(kuò)大就業(yè)，而這將會(huì)導(dǎo)致實(shí)際工資下降，于是，他們會(huì)在物價(jià)上漲之前就要求增加工資。雇主則不僅不會(huì)在物價(jià)上漲后增雇工人，他們甚至?xí)谖飪r(jià)上漲之前就減少工人。這樣，通貨膨脹率與失業(yè)率的交替關(guān)系即使在短期內(nèi)也不存在，宏觀經(jīng)濟(jì)政策即使在短期內(nèi)也無(wú)法奏效。盧卡斯指出，任何在公眾預(yù)料之中的政策都很難對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量產(chǎn)生真正的影響。那些隨機(jī)的、無(wú)規(guī)則的政策雖然有可能改變實(shí)際的產(chǎn)出或就業(yè)，但其實(shí)施的后果卻會(huì)加劇整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的不穩(wěn)定性，有違政府一貫堅(jiān)持的“反周期”宗旨，因而也無(wú)法成為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的現(xiàn)實(shí)選擇?？傊?，從根本上講，無(wú)論是長(zhǎng)期的還是短期的，無(wú)論是既定的還是隨機(jī)的宏觀政策效應(yīng)都是不存在的。不僅如此，這些政策實(shí)施的結(jié)果還增加了經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的“噪音”，干擾了市場(chǎng)機(jī)制的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，降低了價(jià)格信號(hào)的自動(dòng)調(diào)節(jié)功能。41感謝你的觀看2019-8-17正如在分析菲利普斯曲線(xiàn)時(shí)所指出的，當(dāng)失業(yè)增加時(shí)，工

在此基礎(chǔ)上，政府能做的應(yīng)該是制定長(zhǎng)期不變的政策規(guī)則，從而為公眾確立穩(wěn)定的行為規(guī)則，而不是采取某種相機(jī)抉擇的政策。在簡(jiǎn)單、穩(wěn)定的規(guī)則下，市場(chǎng)能夠自行地解決它所遇到的問(wèn)題，自動(dòng)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)達(dá)到均衡，而這也是最有效率的，即成本最低的。它不僅能夠從宏觀上增加社會(huì)生產(chǎn)總量，而且能夠從微觀上增加社會(huì)成員的福利。政府唯一的政策目標(biāo)應(yīng)該是確立最理想的一般物價(jià)水平，是防止和減少通貨膨脹，而不是同時(shí)解決失業(yè)和通貨膨脹，更不應(yīng)當(dāng)是失業(yè)。通貨膨脹和失業(yè)之間即使在短期也存在此消彼長(zhǎng)的替代關(guān)系，由于理性預(yù)期的作用，提高貨幣供應(yīng)量只能加劇通貨膨脹，產(chǎn)出和就業(yè)并不會(huì)因此而增長(zhǎng)；降低貨幣供應(yīng)量，能緩解通貨膨脹，卻不一定會(huì)減少產(chǎn)出和就業(yè)。因此，政府應(yīng)當(dāng)公開(kāi)明確的規(guī)定一種固定的貨幣供應(yīng)量的年增長(zhǎng)率，并應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)財(cái)政預(yù)算平衡，這樣，物價(jià)就會(huì)穩(wěn)定，失業(yè)也不會(huì)增加，產(chǎn)量也不會(huì)下降。42感謝你的觀看2019-8-1742感謝你的觀看2019-8-17

當(dāng)然，必須指出，理性預(yù)期學(xué)派關(guān)于（需求管理）政策的無(wú)效性命題，是以市場(chǎng)出清、貨幣中性等假設(shè)為前提的。在理性預(yù)期的經(jīng)濟(jì)模型中，物價(jià)和工資是完全可變的，而且是迅速地發(fā)生變化的；總供給曲線(xiàn)除了暫時(shí)的誤差表現(xiàn)為自左向右上升以外，總供求曲線(xiàn)是起自然率水平的一條垂直線(xiàn)。此外，理性預(yù)期學(xué)派的政策變量?jī)H限于貨幣政策，并不包括財(cái)政政策。因此，當(dāng)在模型中引入剛性?xún)r(jià)格、資本市場(chǎng)以及稅收這些復(fù)雜情況后，就會(huì)得出不同的結(jié)果。

3、盧卡斯曲線(xiàn)理性預(yù)期學(xué)派在理性預(yù)期的基礎(chǔ)上修正了傳統(tǒng)的總供給曲線(xiàn)。他們同意勞動(dòng)的供給和需求取決于實(shí)際工資（W/P）的觀點(diǎn)，但強(qiáng)調(diào)，在考慮到人們的預(yù)期時(shí)，在決定實(shí)際工資時(shí)勞動(dòng)供給方所依據(jù)的價(jià)格和勞動(dòng)需求方所依據(jù)的價(jià)格并不一定相等。43感謝你的觀看2019-8-1743感謝你的觀看2019-8-17

勞動(dòng)者所得到的工資只是貨幣工資（W）。要得到