2023年安防行業(yè)研究報告

2023年安防行業(yè)研究報告本次市場調(diào)研項目主要針對安防產(chǎn)品生產(chǎn)商、工程商、經(jīng)銷商三類企業(yè)，慧聰鄧白氏希望通過對該市場主體經(jīng)營狀況、研發(fā)狀況、所面臨的行業(yè)問題、對市場的未來預期等方面的了解和行業(yè)聲音的傾聽，從而把握安防行業(yè)發(fā)展的脈搏。本項目主要通過面對面訪談與電話訪談兩種方式，通過要求被訪企業(yè)填寫調(diào)研問卷獲取最終信息。本項目最終回收生產(chǎn)商樣本124份，工程商樣本125份，經(jīng)銷商樣本49份，不同問題的有效樣本數(shù)量略有不同，對于所獲得的數(shù)據(jù)按照每個問題的實際有效樣本進行頻數(shù)分析。一、2023年安防行業(yè)現(xiàn)狀調(diào)查1.安防生產(chǎn)商調(diào)查

1.1

經(jīng)營情況

1.1.1生產(chǎn)產(chǎn)品類別在針對安防生產(chǎn)商的訪問中，慧聰鄧白氏訪問了124家企業(yè)，此題最終有效樣本115家。在這115家中生產(chǎn)攝像機/高速球的企業(yè)最多，占到全部企業(yè)的68%，其次生產(chǎn)較多的產(chǎn)品為DVR與網(wǎng)絡視頻服務器/矩陣。

圖表1：生產(chǎn)商主要生產(chǎn)的安防產(chǎn)品

（N=115，此題為多選）

備注：其他選項主要包括防雷器、鏡頭座、安防電源、DVR配件1.1.2企業(yè)性質(zhì)

在此題回收的120份生產(chǎn)商的有效樣本中，有88.3%的企業(yè)屬于私營企業(yè)，其次為股份企業(yè)，合資企業(yè)與國有企業(yè)僅占到2.5%與0.8%，比例非常小?？梢娫诎卜郎a(chǎn)企業(yè)中，私營企業(yè)占據(jù)了大多數(shù)。

圖表2：生產(chǎn)商企業(yè)性質(zhì)

（N=120，此題為單選）1.1.3企業(yè)規(guī)模

企業(yè)規(guī)模從人數(shù)上來看，50人以下的企業(yè)占到了47.1%，接近一半，50-99人的企業(yè)占到了33.1%，可見安防生產(chǎn)企業(yè)主要以中小型企業(yè)為主導。

HTMLCONTROLForms.HTML:Image.1圖表3：生產(chǎn)商人數(shù)規(guī)模

（N=121，此題為單選）從年銷售額上來看，500-2023萬、500萬以下的企業(yè)占據(jù)了大多數(shù)，可見安防生產(chǎn)商企業(yè)仍然以中小型的企業(yè)為主流。

圖表3：生產(chǎn)商年銷售額規(guī)模

（N=119，此題為單選）1.1.4客戶類別

在安防生產(chǎn)企業(yè)的客戶類別中，75%的企業(yè)選擇了工程商，選擇經(jīng)銷商與代理商的分布為69%，64%，選擇直接用戶的占到53%。幾大渠道比例差異不大，可見工程商、經(jīng)銷商、代理商和直接用戶均為企業(yè)的主流客戶渠道。

圖表4：生產(chǎn)商的主要客戶渠道（N=120，此題為多選）

1.2

產(chǎn)品銷售1.2.1市場開發(fā)情況生產(chǎn)商對于目前市場開發(fā)狀況的反饋是，74%的公司正在開拓國內(nèi)市場，37%的公司已經(jīng)形成了穩(wěn)定市場，有35%的公司正在開拓國際市場。目前安防生產(chǎn)商的主要市場尚在國內(nèi)，且只有較少企業(yè)站穩(wěn)腳跟、形成穩(wěn)定市場，安防行業(yè)仍然是一個急速發(fā)展和變化的市場。

圖表5：生產(chǎn)商市場開發(fā)狀況

（N=121，此題為多選）1.2.2銷售額增長情況從生產(chǎn)商過去一年銷售額增長的情況來看有41.7%的企業(yè)選擇了增長20%-50%，30%的企業(yè)選擇了增長10%-20%，22.5%的企業(yè)增長了50%以上，增長10%以下和負增長的分別占5.0%、0.8%。由此可見安防企業(yè)在過去的一年銷售額多數(shù)有較大幅度增長，慧聰鄧白氏分析其原因有兩方面，一方面由于2023年金融危機安防企業(yè)的業(yè)績普遍疲軟，造成企業(yè)在09年的銷售業(yè)績基數(shù)較低；另一方面得益于2023年安防行業(yè)的快速發(fā)展，這兩方面的原因共同促成了安防企業(yè)的業(yè)績增長。

圖表6：生產(chǎn)商過去一年銷售額增長情況

（N=120，此題為單選）從銷售額中產(chǎn)品與服務的產(chǎn)值來看有36.5%的企業(yè)選擇了產(chǎn)品與服務等值，即來自于產(chǎn)品與服務的銷售額比例相同，27%的公司則選擇了產(chǎn)品與服務的產(chǎn)值為1.1-2，這些企業(yè)的銷售額中產(chǎn)品占較大份額，可見生產(chǎn)商的經(jīng)營模式仍然以提供產(chǎn)品為主要方式。

圖表7：銷售額中產(chǎn)品與服務產(chǎn)值的比例

（N=115，此題為單選）

1.2.3獲得訂單途徑

在訂單獲取途徑方面，靠社會關(guān)系是60%的企業(yè)選擇的選項，55%的企業(yè)選擇了用戶指定，公開招標也占到了45%，18%選擇其他的主要是網(wǎng)絡宣傳、內(nèi)部業(yè)務拓展的方式。

圖表8：企業(yè)訂單獲取途徑

（N=119，此題為多選）

1.2.4產(chǎn)品出口比例在回收的118份有效樣本中，44%的企業(yè)出口比例為0，28%的企業(yè)出口比例在1%-10%之間，由此驗證大部分生產(chǎn)商目前主要依托于國內(nèi)市場。

圖表9：生產(chǎn)商企業(yè)安防產(chǎn)品出口比例

（N=118，此題為單選）

1.3

市場營銷和研發(fā)1.3.1企業(yè)提高競爭力的手段提高技術(shù)含量，加大研發(fā)力度是61%的企業(yè)選擇的提高競爭力的手段，其次為提高品牌知名度與提高產(chǎn)品穩(wěn)定性，價格則成為被企業(yè)選擇最少用于提高企業(yè)競爭力的手段，可見安防企業(yè)越來越認識到提高技術(shù)研發(fā)才是發(fā)展之道，價格競爭絕非長遠之計。

圖表10：企業(yè)提高競爭力的手段

（N=121，此題為多選）

1.3.2售后服務82.6%的生產(chǎn)商企業(yè)通過自己公司成立的售后部門或人員來提供售后服務，這種方式占據(jù)了絕對的主流地位；也有15.7%的生產(chǎn)商選擇特定的代理經(jīng)銷商來為他們的產(chǎn)品提供售后服務。

圖表11：售后服務

（N=121，此題為單選）

1.3.3企業(yè)宣傳

企業(yè)自有網(wǎng)站、專業(yè)展會、專業(yè)網(wǎng)站廣告、行業(yè)雜志廣告是四種企業(yè)最喜歡的宣傳途徑，安防的產(chǎn)品專業(yè)性決定了受眾。

圖表12：企業(yè)宣傳主要途徑

（N=120，此題為多選）

生產(chǎn)商對外宣傳的最主要內(nèi)容是其產(chǎn)品圖像，其次為企業(yè)形象與成功案例，也會通過技術(shù)類的文章與公司資質(zhì)以展示技術(shù)實力。企業(yè)宣傳尚以產(chǎn)品宣傳為主。

圖表13：企業(yè)宣傳主要內(nèi)容

（N=120，此題為多選）

1.3.4企業(yè)研發(fā)情況從回收的120份生產(chǎn)商研發(fā)狀況的有效樣本來看，41.7%的企業(yè)選擇過去一年大量增加研發(fā)投入，20.8%的選擇了過去一年少量增加研發(fā)投入，可見安防生產(chǎn)商對于新產(chǎn)品及新技術(shù)的開發(fā)重視程度很高?；勐斷嚢资险J為這樣的結(jié)果基于安防行業(yè)的發(fā)展特征，對于這種技術(shù)導向型并且產(chǎn)品更新?lián)Q代速度極快的行業(yè)，發(fā)展企業(yè)的技術(shù)核心競爭力才是王道，可見很多安防企業(yè)已經(jīng)認識到了這一點。

圖表14：企業(yè)過去一年研發(fā)投入狀況

（N=120，此題為單選）

54.2%的生產(chǎn)商表示過去一年新產(chǎn)品開發(fā)速度加快，30%表示過去一年新品開發(fā)速度與上一年持平，總體來看，新品開發(fā)速度較快，市場處于快速發(fā)展階段。

圖表15：企業(yè)過去一年新品開發(fā)速度與上年相比

（N=120，此題為單選）

1.4

生產(chǎn)商面臨的主要問題

從119家有效樣本的反饋來看，產(chǎn)品宣傳推廣、資金緊張、流通渠道不暢是企業(yè)表示面臨的最大的三個問題，其他選項中包括人才及管理問題。圖表16：企業(yè)經(jīng)營遇到的最大問題

（N=119，此題為多選）在回收的121份有效樣本中，45%的企業(yè)認為標準滯后是安防工程行業(yè)亟待解決的問題，慧聰鄧白氏認為由于一些安防相關(guān)標準制定的滯后，在某種程度上制約了安防行業(yè)的發(fā)展。目前有關(guān)部門正在加強標準化的工作，不少國內(nèi)外安防企業(yè)也在積極主動地努力改變這種狀況，標準化正在成為安防行業(yè)新的發(fā)展趨勢。而另外兩個問題：政府支持——主要指政府對于行業(yè)的扶持政策，相關(guān)的信貸、項目開發(fā)政策；企業(yè)間合作——主要指上下游企業(yè)間的緊密配合，無論從技術(shù)上還是在市場合作方面都需要更好的配合與溝通。27%企業(yè)認為政府支持也是安防工程行業(yè)待解決的問題之一。

圖表17：安防工程行業(yè)亟待解決的問題

（N=121，此題為單選）

1.5

生產(chǎn)商對安防行業(yè)的預期對于安防行業(yè)未來發(fā)展前景，49%的企業(yè)表示非常看好，33%的企業(yè)表示比較看好，“不太看好”與“不看好”選項選擇企業(yè)為0，可見生產(chǎn)企業(yè)對于安防行業(yè)未來發(fā)展的信心非常高。

圖表18：安防行業(yè)發(fā)展前景預期

（N=121，此題為單選）生產(chǎn)商企業(yè)認為未來發(fā)展前景最好的安防產(chǎn)品是監(jiān)控設備，其次是智能監(jiān)控，安防解決方案作為安防產(chǎn)品中重要的一部分也被認為未來發(fā)展前景較好。圖表19：發(fā)展前景最好的安防產(chǎn)品

（N=121，此題為多選）生產(chǎn)企業(yè)認為在安防產(chǎn)品中高清攝像機的技術(shù)最需要提高，其次為不同設備間的互聯(lián)互通技術(shù)?；勐斷嚢资险J為以上結(jié)果的背后因素是因為隨著安防行業(yè)的蓬勃發(fā)展，對于成像清晰度的要求越來越高。圖表20：亟待提高的安防技術(shù)

（N=120，此題為多選）備注：其他選項主要指大屏幕的拼接技術(shù)

2.安防工程商調(diào)查

2.1

經(jīng)營情況

2.1.1企業(yè)構(gòu)成

工程商樣本主要分布在華東地區(qū)與華北地區(qū)，華南、華中、西北、西南在全部樣本中均占到10%左右。

圖表21工程商主要分布區(qū)域

（N=119，此題為單選）

所訪問的企業(yè)中88%的企業(yè)是私營企業(yè)，合資企業(yè)占8%，國有企業(yè)只占到4%。可見國內(nèi)工程商以私營企業(yè)為主。

圖表22工程商企業(yè)性質(zhì)

（N=119，此題為單選）2.1.2主營業(yè)務范疇

此次項目調(diào)研中，工程商主營業(yè)務分布如下，60%的工程商從事安防系統(tǒng)集成解決方案，43%的企業(yè)單純從事安防工程業(yè)務，30%的企業(yè)也從事代理安防國內(nèi)產(chǎn)品的業(yè)務，慧聰鄧白氏認為目前安防行業(yè)內(nèi)由于主要利潤主要集中在安防工程部分，因此行業(yè)內(nèi)單純的代理商越來越少，之前的一些代理商也逐漸的演變成了工程商。

圖表23：工程商主營業(yè)務范疇

（N=118，此題為多選）2.1.3從事施工工程種類

在工程商的調(diào)研樣本中，88%的企業(yè)從事視頻監(jiān)控工程，78%的企業(yè)從事防盜報警工程，樓宇對講及門禁識別工程也是工程商企業(yè)主要從事的工程類型，其他智能建筑工程與綜合布線工程則分別有44%、41%的企業(yè)從事。

圖表24：工程商施工工程的主要種類是

（N=120，此題為多選）

2.1.4經(jīng)營規(guī)模

在116份有效樣本中，55%的企業(yè)2023年完成的安防項目工程額在500萬元以下，28%的企業(yè)在500萬元-2023萬元之間，5000-5999萬元的為5%，一億元以上的企業(yè)只占到1%，由此可見安防工程商中主要是中小企業(yè)。

圖表25：2023年工程商企業(yè)完成安防項目工程額

（N=116，此題為單選）

2.1.5安防材料費用比例

38%的工程商選擇了安防材料費用占施工工程總額40%-59%，也有32%的企業(yè)選擇了材料費用占到工程總額的60%以上，總體來看安防工程中材料費用占到了一半左右的比例。

圖表26：2023年安防材料費用占施工工程額的比例

（N=117，此題為單選）

2.1.6安防工程主要涉及行業(yè)

在工程商的安防項目主要涉及的應用行業(yè)中政府機關(guān)項目最多，有60%的企業(yè)都表示其安防項目涉及此行業(yè)，其次為商業(yè)設施，工礦企業(yè)，住宅酒店，由此可見政府主導型項目是安防行業(yè)的巨大市場。

圖表27：2023年公司安防項目主要涉及行業(yè)

（N=118，此題為多選）

備注:其他選項主要為其他民用市場

而對于未來最有途的安防市場領域，政府機關(guān)也比例最高，有28%的企業(yè)選擇了此行業(yè)，從背景信息來看國家平安城市建設政策及“3111工程”都將對安防行業(yè)有不小的推動，而另一未來最有前途的城市交通，而北京近日在2023年智能交通年會上表示在“十四五”期間規(guī)劃投資56億元于智能交通也驗證了城市交通是未來最有前途的安防市場領域之一。

圖表28：最有前途的安防市場領域

（N=109，此題為多選）

2.2

采購情況

2.2.1產(chǎn)品采購渠道

從工程商來看，其安防產(chǎn)品的采購渠道主要是廠家，也有從分公司及代理商處采購，但是從經(jīng)銷商處采購則較少，慧聰鄧白氏分析原因主要是目前安防市場上純粹的安防產(chǎn)品經(jīng)銷商已經(jīng)越來越少，并且直接從廠家采購的方式也能大大減少降低成本。

圖表29：安防產(chǎn)品采購渠道

（N=86，此題為多選）

2.2.2采購依據(jù)

調(diào)研顯示工程商安防產(chǎn)品的主要采購依據(jù)是甲方指定產(chǎn)品，有66%的企業(yè)選擇了該種方式，也有57%的企業(yè)選擇了是根據(jù)需求自己獨立選購。

圖表30：安防產(chǎn)品采購依據(jù)

（N=122，此題為多選）

2.2.3選購因素

56%的工程商認為產(chǎn)品質(zhì)量是選購安防產(chǎn)品的首要考慮因素，其次是廠家的供貨價格，占到25%，而選擇售后服務、廠家供貨能力、品牌知名度、產(chǎn)品兼容性付款方式及付款時間這些因素也作為首要因素的企業(yè)均在5%以下。其他的4%主要是企業(yè)表示會綜合考慮性價比。圖表31：安防產(chǎn)品選購首要考慮因素

（N=120，此題為單選）54%的工程商表示除首要考慮因素外，其次會考慮廠家供貨價格，43%的表示會考慮產(chǎn)品質(zhì)量，39%會考慮售后服務。綜合來看無論是首要考慮因素還是其次會考慮的因素，產(chǎn)品質(zhì)量、廠商供貨價格、售后服務都是選購安防產(chǎn)品的重要決定因素。圖表32：安防產(chǎn)品選購時會考慮的其他因素

（N=116，此題為多選）2.2.4付款方式

對于付款方式，42%的工程商表示采用貨到一次付清的方式，也有26%的表示會預付一部分款項，其余部分在貨到后付清，23%的工程商采用了分期付款的方式，9%的其他選項主要是采用先付款后收貨的方式。圖表33：所采用的付款方式

（N=121，此題為單選）2.3

信息來源對于安防產(chǎn)品信息的獲取渠道，68%的工程商表示來自于行業(yè)雜志刊物廣告，57%來自于向廠家、代理商咨詢，55%表示來自于專業(yè)展會，專業(yè)網(wǎng)站廣告、同行介紹也占到約40%左右的比例。總體來看，行業(yè)雜志刊物廣告對于安防產(chǎn)品的宣傳有最高影響力。而從生產(chǎn)商方面來看，除其最為關(guān)注的企業(yè)本身的網(wǎng)站外，從其他工程商獲取信息的渠道也是最為關(guān)注的渠道之一。圖表34：安防產(chǎn)品信息獲取主要渠道

（N=121，此題為多選）2.4

售后服務

對于售后服務，83%的工程商采用了有公司專門的售后服務部門或人員提供，只有12%選擇了由廠商或代理商提供，慧聰鄧白氏認為主要原因是工程商的產(chǎn)品為一個整體的安防系統(tǒng)，售后服務工作主要是對系統(tǒng)的調(diào)試等，因此這些工程商都擁有自己專門的售后服務部門或人員。圖表35：采用的售后服務方式

（N=122，此題為單選）2.5

工程商面臨的主要問題

58%的工程商表示在經(jīng)營中遇到的最大問題是競爭激烈利潤太低，53%的則表示是因為行業(yè)管理落后市場混亂，客戶拖欠貨款也是工程商反映遇到的一個經(jīng)營問題。圖表36：公司經(jīng)營中遇到最大的問題

（N=119，此題為多選）46%的工程商表示標準滯后是安防行業(yè)亟待解決的最主要問題，這與在生產(chǎn)商的訪問結(jié)果一致，可見行業(yè)標準問題是生產(chǎn)商與工程商面對的共同問題，同時工程商也期待更多的企業(yè)間合作及政府對于行業(yè)的支持。其他選項中工程商表示對于提高公眾對安防產(chǎn)品的認可度也是安防行業(yè)待解決的一個問題。圖表37：安防行業(yè)亟待解決的問題

（N=118，此題為單選）2.6

工程商對安防行業(yè)的預期

對于安防行業(yè)的未來發(fā)展，37%的工程商表示非常看好，38%的表示比較看好，不太看好與不看好的只占到5%，總體來看工程商對于安防行業(yè)未來發(fā)展的信心很高。圖表38：如何看待安防行業(yè)未來發(fā)展

（N=122，此題為單選）工程商表示監(jiān)控設備與智能監(jiān)控產(chǎn)品是安防行業(yè)未來發(fā)展前景最好的兩種產(chǎn)品，此結(jié)果與生產(chǎn)商的反饋完全一致，從整體安防行業(yè)來看，這兩類產(chǎn)品也是安防行業(yè)最核心的產(chǎn)品。圖表39：最看好哪種安防產(chǎn)品的發(fā)展前景

（N=119，此題為多選）2.7

安防品牌使用情況

2.7.1工程商使用國產(chǎn)品牌的比例

46%的工程商使用的安防產(chǎn)品國產(chǎn)品牌占到80%以上，而使用國產(chǎn)品牌占到20%以下的工程商只占到3%，由此可見安防市場中國產(chǎn)品牌的市場占有率較高。圖表40：工程商使用國產(chǎn)品牌比例

（N=119，此題為單選）2.7.2工程商使用最多的安防品牌

此處展示出現(xiàn)頻次在前九名的安防產(chǎn)品品牌，可以看出?？党霈F(xiàn)頻次最高，其次為大華。圖表41：工程商使用最多的安防品牌

（N=105，此題為多選）3.安防經(jīng)銷商調(diào)查

3.1

經(jīng)營情況

3.1.1經(jīng)銷產(chǎn)品類別

本次項目執(zhí)行的經(jīng)銷商樣本中，經(jīng)營產(chǎn)品范圍主要涉及攝像機/高速球、門禁設備、鏡頭、DVR/板卡、防盜報警、網(wǎng)絡視頻服務器、監(jiān)視器、樓宇對講、傳輸設備、安防線纜、生物識別等，其中攝像機/高速球的經(jīng)營企業(yè)最多。下表為經(jīng)銷商經(jīng)營產(chǎn)品種類具體分布：圖表42：經(jīng)銷商經(jīng)營產(chǎn)品的種類

（N=48，此題為多選）3.1.2產(chǎn)品銷量

62%的經(jīng)銷商2023年安防產(chǎn)品銷售額在500萬元以下，31%銷售額在500萬元-2023萬元之間，仍然是以中小型企業(yè)為主。圖表43：2023年安防產(chǎn)品銷售額

（N=119，此題為單選）3.1.3暢銷品牌

此處只展示經(jīng)銷商企業(yè)使用最多的前十名品牌，其中出現(xiàn)次數(shù)最高的為三星與?？?，其次為大華，不同于工程商的是三星品牌被經(jīng)銷商使用的頻次相對較高。圖表44：經(jīng)銷商主要使用的安防產(chǎn)品品牌

（N=140，此題為多選）3.1.4經(jīng)銷網(wǎng)點分布情況

從經(jīng)銷商的經(jīng)銷網(wǎng)點分布情況來看，主要以華東和華北地區(qū)為主，這也與安防行業(yè)的發(fā)展區(qū)域分布基本吻合。圖表45：經(jīng)銷商網(wǎng)點分布

（N=45，此題為多選）從經(jīng)營網(wǎng)點分布的城市層級來看，主要分布在中型和大型城市，其中有63%的經(jīng)銷商在中型城市設立了經(jīng)銷網(wǎng)點，52%在大型城市設立經(jīng)銷網(wǎng)點，可見大中型城市是安防產(chǎn)品的主要市場。目前在小型城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村的滲透率還不足20%。圖表46：經(jīng)銷商網(wǎng)點分布城市層級

（N=46，此題為多選）3.2

選購因素

經(jīng)銷商采購安防產(chǎn)品時最關(guān)注的因素是廠家供貨價格，其次是產(chǎn)品質(zhì)量，而不同于工程商的是經(jīng)銷商也會關(guān)注此安防產(chǎn)品是否暢銷，以此來規(guī)避其經(jīng)營風險。

圖表47：采購安防產(chǎn)品時最關(guān)注因素

（N=49，此題為單選）除首要關(guān)注因素外，其他的關(guān)注因素主要也是廠商供貨價格與產(chǎn)品質(zhì)量，另外也有經(jīng)銷商較為關(guān)注品牌知名度、廠家信譽等因素。圖表48：采購安防產(chǎn)品時的其他關(guān)注因素

（N=44，此題為多選）3.3

信息來源

經(jīng)銷商獲得安防產(chǎn)品信息的渠道主要來自行業(yè)雜志刊物廣告、專業(yè)展會、專業(yè)網(wǎng)站廣告三大渠道，與工程師不同的是向廠家咨詢并不是其主要獲取產(chǎn)品信息的渠道。圖表49：獲得安防產(chǎn)品信息的渠道

（N=49，此題為多選）3.4

經(jīng)銷商面臨的主要問題

經(jīng)銷商表示其經(jīng)營中面臨的主要問題是競爭激烈利潤率太低，此結(jié)果與工程商反饋的結(jié)果一致，可見行業(yè)競爭激烈利潤太低是安防行業(yè)內(nèi)企業(yè)共同面對的問題。

圖表50：被訪公司經(jīng)營中遇到最大的問題是

（N=46，此題為多選）經(jīng)銷商認為安防行業(yè)目前最有待解決的問題是企業(yè)間合作，其次是政府支持，而只有25%的經(jīng)銷商認為標準滯后是行業(yè)亟待解決的問題。圖表51：目前安防行業(yè)亟待解決的問題

（N=44，此題為單選）3.5經(jīng)銷商對安防行業(yè)的預期

經(jīng)銷商對于安防行業(yè)未來發(fā)展前景非常看好，訪問中沒有一家企業(yè)表示對安防行業(yè)前景持不太看好或不看好態(tài)度，可見經(jīng)銷商的信心十分之高。圖表52：安防行業(yè)未來發(fā)展前景

（N=46，此題為單選）經(jīng)銷商表示對于安防產(chǎn)品的前景最看好智能監(jiān)控與監(jiān)控設備產(chǎn)品，其次為門禁設備，此結(jié)果與工程商、生產(chǎn)商的反饋一致。圖表53：所看好的安防產(chǎn)品發(fā)展前景

（N=46，此題為多選）二、2023年安防行業(yè)分析及未來預測1.中國安防行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1.1中國安防行業(yè)整體及子行業(yè)細分市場規(guī)模中國安防行業(yè)市場從2023年到2023年一直保持著強烈的增長勢頭，經(jīng)慧聰安防網(wǎng)統(tǒng)計2023年中國安防行業(yè)市場規(guī)模達到了2270億人民幣（包括出口數(shù)據(jù)），增長速度為20.1%。

圖表1：2023年-2023年中國安防行業(yè)整體市場規(guī)模

(單位：億元人民幣)2023-2023年安防的細分市場均處于增長的狀態(tài)，其中安防服務維護增長最快，2023-2023的CAGR為38.3%，安防設備為13.9%。從這四年的銷售額來看安防工程歷年均占據(jù)最高份額。

圖表2：2023年-2023年中國安防市場細分市場規(guī)模

(單位：億元人民幣)

2023年安防總體市場2270億元的總產(chǎn)值中安防工程的份額占到了52.4%，金額達到1190億元，其次為安防設備，金額為961億元，占到總體的42.3%，其他部分則為安防服務維護市場。圖表3：2023年中國安防市場細分市場規(guī)模及占比

(單位：億元人民幣)安防設備分為兩類，一類是實體與人體防護產(chǎn)品，銷售總額為290億元，占到了安防設備的30.2%，另一類為安防電子產(chǎn)品，銷售總額為671億元；而在安防電子產(chǎn)品中視頻監(jiān)控產(chǎn)品則以360億元的銷售總額占據(jù)了主要地位并且占到安防設備總體的37.5%，其次為防盜報警設備，占11.9%。

圖表4：2023中國安防設備市場細分

(單位：億元人民幣)1.2

中國安防產(chǎn)品用戶區(qū)域分布

慧聰鄧白氏對于安防最終市場按照區(qū)域進行了劃分，可以看出安防產(chǎn)品用戶的主要區(qū)域在華東地區(qū)，占到了總體市場的33%，其次為華北地區(qū)，占到19%，而華中與華南的市場占有率不相上下，均在10%左右。慧聰鄧白氏認為，用戶區(qū)域分布的特征與這些區(qū)域的安防行業(yè)發(fā)展水平密切相關(guān)，而安防行業(yè)的發(fā)展水平與經(jīng)濟發(fā)達程度、區(qū)域大小、政府政策、人們對于安防產(chǎn)品的重視程度認知水平都有較大關(guān)系。

圖表5：2023中國產(chǎn)品用戶區(qū)域分布2.中國安防行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析2.1

有利因素政府政策因素“十四五”規(guī)劃中明確了戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)是國家未來重點扶持的對象，新一代信息技術(shù)被確立為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，其中與安防相關(guān)的物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、新型平板顯示等領域作為“新一代信息技術(shù)”的重要組成部分將被重點推進。

“十四五”規(guī)劃的制定是行業(yè)的中長期利好，中國安防行業(yè)“十四五”規(guī)劃提出，在“十四五”期間要依托國內(nèi)安防市場重點需求全面拓寬安防應用領域，提高安防在社會公共服務中的地位和作用；有重點地進軍國際市場，擴大國內(nèi)安防產(chǎn)品在國際市場的占有率，為安防行業(yè)健康發(fā)展指明了方向?！笆奈濉币?guī)劃提出的推動科技進步提高自主創(chuàng)新能力，改善產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進一步轉(zhuǎn)變增長方式等項措施也比較具體求實。公安部要求：“十四五”期間，要基本構(gòu)建起與經(jīng)濟社會發(fā)展和公安工作需要相適應的城市報警與監(jiān)控系統(tǒng)應用體系，2023年末構(gòu)建起城市報警與監(jiān)控系統(tǒng)應用體系。由政府推動的“應急體系”、“平安社會”、“平安城市”建設向中西部地區(qū)和二三線城市擴展，有力地促進了公安及社會各方面對安防產(chǎn)品需求的升溫；城鄉(xiāng)結(jié)合部有加大安防建設的趨勢。公檢法系統(tǒng)的安防建設也在加強，這都給安防行業(yè)帶來積極的影響。2023年，“3111工程”進入整體推進階段，推廣至每個地級市，目前我國共有2300多個設市城市和縣城，蘊藏著巨大的市場潛力。我國專門針對住宅小區(qū)安防的推薦性標準《住宅小區(qū)安全防范系統(tǒng)通用技術(shù)要求》正式實施以來，住宅領域占中國安防市場的比例在逐年上升。行業(yè)內(nèi)企業(yè)發(fā)展因素近兩年，一些安防或與安防相關(guān)的企業(yè)上市融資活動都有良好表現(xiàn)，已經(jīng)上市的安防企業(yè)，其市場表現(xiàn)均可圈可點，而一些企業(yè)也在爭取上市機會，這些行業(yè)動態(tài)有利于安防產(chǎn)業(yè)的做大做強。

應用行業(yè)需求因素隨著中國經(jīng)濟建設的不斷發(fā)展和城市化進程加快，安防產(chǎn)品的應用領域越來越廣泛，平安城市建設、智能建筑、智能交通、大型公共場所、工廠企業(yè)、商場、新型社區(qū)等大量安防項目增加，新增安防需求點越來越多。能源行業(yè)對安防的需求有增長趨勢，特別是煤礦安全、智能變電站安防建設在近幾年市場情況較好。利用視頻監(jiān)控系統(tǒng)實現(xiàn)關(guān)鍵水利設施的無人值守有著重要的意義，在部分水利工程較多的地區(qū)的監(jiān)控項目會有增長；大中城市交通擁堵帶動了智能交通的應用市場，中國智能交通行業(yè)投資額將在2023年至2023年間繼續(xù)快速增長，其中安防設備占有重要地位；高鐵、高速公路、城市地鐵、機場、海港建設仍處于高峰期，交通領域?qū)Ω叨税卜喇a(chǎn)品的需求還處于穩(wěn)定增長期；文教衛(wèi)生領域安防建設進入了穩(wěn)定增長期；農(nóng)村安防市場和民用安防市場的發(fā)展對安防市場影響比較大，特別是農(nóng)村對低端防盜產(chǎn)品需求較大，不少地區(qū)都采取了扶植政策；金融行業(yè)對安防需求保持的強勁增長勢頭,各地金融行業(yè)進行的安防系統(tǒng)升級和聯(lián)網(wǎng)項目越來越多。并且隨著居民收入的提高，消費水平和結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大的變化，人們的自我保護意識也有所改變，對于安防產(chǎn)品的認可程度及需求量都在逐步提高。安防產(chǎn)品的新陳代謝現(xiàn)有的安防系統(tǒng)，特別是監(jiān)控系統(tǒng)的升級改造、聯(lián)網(wǎng)，老產(chǎn)品更新?lián)Q代的市場正在穩(wěn)定增長。原來分散、低品質(zhì)的安防系統(tǒng)已經(jīng)不能滿足新形勢下的各領域的安全要求，網(wǎng)絡化、集中管理、完善的數(shù)據(jù)保護及高質(zhì)量的圖像是滿足未來安防監(jiān)控需求的大趨勢。2.2

不利因素宏觀經(jīng)濟及國際環(huán)境因素隨著全球經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)和通貨膨脹壓力增強，中國宏觀經(jīng)濟政策由“適度寬松”調(diào)整為“積極穩(wěn)健、審慎靈活”，貨幣政策轉(zhuǎn)為適度從緊、穩(wěn)健的政策，處理好促進經(jīng)濟增長和抑制通貨膨脹的關(guān)系，這對企業(yè)的資金狀況和貸款利率產(chǎn)生不利影響；政府推出歷史上最嚴厲的樓市調(diào)控政策對部分安防子行業(yè)產(chǎn)生了一定負面影響；工資與物價上升，企業(yè)經(jīng)營困難增加。國際經(jīng)濟形勢的不穩(wěn)定，對安防產(chǎn)品的出口有負面影響，也會加劇國內(nèi)安防市場競爭。行業(yè)內(nèi)競爭因素國內(nèi)外一些IT企業(yè)通過兼并或轉(zhuǎn)型爭相進入中國安防市場，加大了行業(yè)競爭的激烈程度。安防企業(yè)內(nèi)部同質(zhì)化競爭加劇，壓縮了企業(yè)的盈利空間。在2023年出現(xiàn)的DVR價格大幅下降，導致利潤縮水的現(xiàn)象即為企業(yè)為擴大現(xiàn)有市場份額不惜大幅降低價格導致惡性競爭的結(jié)果。3.中國安防行業(yè)競爭格局分析3.1

地域集群通過訪談得到的安防生產(chǎn)商的地域集群分布來看，安防生產(chǎn)企業(yè)主要集中在華南地區(qū)，占到整體數(shù)量的58.7%，超出了一半的數(shù)量，其次為華東地區(qū)，占到總體的19%，可以看出安防生產(chǎn)商的分布有著明顯的地域集群特征，主要集中于華南，華東地區(qū)，慧聰鄧白氏認為這樣的結(jié)果主要受區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展因素及安防上下游企業(yè)分布因素影響，如華南地區(qū)電子產(chǎn)業(yè)相對發(fā)達，而安防行業(yè)內(nèi)很多技術(shù)都依賴于電子信息類產(chǎn)品，這種可以使產(chǎn)業(yè)鏈更加完整的調(diào)整使這些區(qū)域的安防發(fā)展水平明顯高于其他地區(qū)。值得關(guān)注的是這樣的結(jié)果相比較于2023年已經(jīng)產(chǎn)生了一些變化，主要是華東與華北企業(yè)的占比出現(xiàn)了下降趨勢，華南企業(yè)的占比則出現(xiàn)了上升的趨勢。

圖表6：2023中國安防設備市場細分

(單位：億元人民幣)（N=121，此題為單選）3.2

品牌陣營在視頻監(jiān)控產(chǎn)品方面，生產(chǎn)商品牌主要有國內(nèi)企業(yè)與國外企業(yè)兩大陣營，近年來國內(nèi)企業(yè)快速發(fā)展，已經(jīng)涌現(xiàn)出一批具備一定規(guī)模和實力的生產(chǎn)企業(yè)，如海康威視、浙江大華、大立、天地偉業(yè)、CSST等，并且近年來市場份額也在逐漸增加，而國際品牌有韓系品牌三星、LG；日系品牌松下、索尼；歐美系品牌泰科、博世、霍尼韋爾，這些品牌普遍關(guān)注高端產(chǎn)品市場，價格較為昂貴，但是技術(shù)實力較強，是國內(nèi)品牌強有力的競爭對手。在門禁產(chǎn)品方面，國內(nèi)品牌靠著其價格優(yōu)勢在市場上占據(jù)了有利的地位，代表品牌有門吉利、深圳捷順、車安、科松等，國外品牌主要有美國的霍尼韋爾、HID及德國的康保(Kaba)、速賓，以色列DDS。在防盜報警方面國外代表品牌有霍尼韋爾、日本艾禮富；國內(nèi)品牌有深圳豪恩、美安、艾立安等。樓宇對講子行業(yè)是國內(nèi)品牌的天下，代表企業(yè)有廈門立林、深圳慧銳通、視得安、廣州安居寶、廈門振威、海灣科技、松本、柔樂等，這些企業(yè)都是在樓宇對講行業(yè)實力較強的企業(yè)，也具有很強的國際競爭力，而國外品牌主要有西班牙弗曼克斯、美國的霍尼韋爾。4.中國安防市場發(fā)展趨勢4.1

整體發(fā)展趨勢安防行業(yè)中長期發(fā)展不可逆轉(zhuǎn)。在2023年之前，安防行業(yè)仍然會保持年均15%以上的增長速度。經(jīng)過近幾年來激烈的市場競爭，一批具有較高技術(shù)水準和較大生產(chǎn)規(guī)模的安防企業(yè)在市場經(jīng)濟的大潮中突顯，部分骨干企業(yè)迅速成長，產(chǎn)業(yè)集中度逐步提高。中國安防企業(yè)在海外市場取得發(fā)展。由于中國安防企業(yè)的技術(shù)進步和多年的市場開拓，中國安防產(chǎn)業(yè)成為世界安防市場不可忽視的一個重要部分。同質(zhì)化低層次競爭更加激烈，行業(yè)平均利潤率下降。公司之間核心競爭力的較量和品牌競爭將更加突出。4.2

子行業(yè)發(fā)展趨勢4.2.1視頻監(jiān)控視頻監(jiān)控產(chǎn)品2023年市場規(guī)模為360億元人民幣，而受平安城市建設及“3111工程”的影響視頻監(jiān)控產(chǎn)品未來的需求量將會繼續(xù)增長。其未來發(fā)展趨勢從技術(shù)上來看將向網(wǎng)絡化、高清化、智能化和集成化、標準化發(fā)展；從最終應用上來看將向靈活實用化方向發(fā)展；在市場中由于技術(shù)水平要求越來越高，行業(yè)的集中度將逐漸提高，技術(shù)實力強的企業(yè)將占據(jù)大部分市場份額；在應用行業(yè)上將重點轉(zhuǎn)向民用方向。4.2.2樓宇對講樓宇對講未來發(fā)展趨勢主要呈現(xiàn)以下特征：功能將趨于多元化，從普通對講到可視黑白對講再到彩色對講，并且未來將增加報警甚至一些升級的智能家居功能；技術(shù)將向網(wǎng)絡化、數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)變，未來將揉入更多智能家居的概念在樓宇對講產(chǎn)品中，這就要求其智能化程度要比較高；在使用上向人性化，個性化方向發(fā)展，歸根結(jié)底樓宇對講及其升級的智能家居功能是服務于人，因此人的感受與體驗在產(chǎn)品的發(fā)展中至關(guān)重要，首先操作便捷將會是其極為有競爭力的賣點，其次人們的追求開始逐漸升級于追潮流與體現(xiàn)與眾不同的訴求，這將帶來產(chǎn)品個性化的轉(zhuǎn)變。4.2.3門禁識別門禁識別類產(chǎn)品的未來趨勢主要有以下幾方面：其傳輸方式將向網(wǎng)絡化發(fā)展，首先網(wǎng)絡化提供了其他方法無法提供的傳輸速度，并且從控制角度來看，網(wǎng)絡化的方法更貼近于現(xiàn)代人目前的生活方式，只要登錄互聯(lián)網(wǎng)即可查看門禁具體的進出情況，十分高效的與我們的終端完美契合；從識別技術(shù)上來看將向生物識別方向發(fā)展，如指紋手紋識別，人臉識別等技術(shù)；未來門禁系統(tǒng)將更多的融合與智能家居或防盜報警類系統(tǒng)中，多系統(tǒng)合并也是未來的一個發(fā)展趨勢。4.2.4防盜報警防盜報警未來發(fā)展趨勢主要有以下幾方面：與視頻監(jiān)控系統(tǒng)一體化的趨勢，因防盜報警無法在報警時觀察到現(xiàn)場的情況而造成實際誤報，而視頻監(jiān)控系統(tǒng)卻可以時時回放或查看現(xiàn)場狀況，因此二者的結(jié)合將是高效的互補；從應用行業(yè)來看，防盜報警從之前的偏于銀行、博物館、政府單位等應用行業(yè)將漸漸轉(zhuǎn)向高端家居市場。三、總結(jié)慧聰鄧白氏基于兩個多月對安防企業(yè)的調(diào)研了解，對于安防行業(yè)的現(xiàn)狀及前景有了更加深入的認識。首先安防行業(yè)作為一個蓬勃發(fā)展中的行業(yè)，其未來的空間是巨大的，但是目前也存在著一些問題制約到了安防行業(yè)的發(fā)展，如技術(shù)實力無法高效的轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)力，應用端的認知水平與需求程度并未完全消化行業(yè)的技術(shù)水平，并且行業(yè)規(guī)范、標準的滯后，上下游企業(yè)間合作不暢也成為制約行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵瓶頸。然而，環(huán)境隨著時間也在不斷的變化，人們認同程度的提高、企業(yè)對于用戶需求的深入理解、上下游企業(yè)合作力度的增強都將為行業(yè)注入新的能量，從而帶動安防企業(yè)持續(xù)不斷發(fā)展。并且安防行業(yè)作為為數(shù)不多的國內(nèi)企業(yè)能夠有話語權(quán)的行業(yè)，相信政府一定會高度重視這樣一個可振興民族發(fā)展、致力百姓安居樂業(yè)的黃金產(chǎn)業(yè)。

2023年環(huán)保行業(yè)分析報告2023年5月目錄一、總體凈利增速達30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年總體凈利潤增長達30%，2023年一季度相對平穩(wěn) PAGEREFToc356759999\h32、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢良好，大氣治理等待政策推動 PAGEREFToc356760001\h101、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長，一季度情況相對平穩(wěn) PAGEREFToc356760002\h102、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績較好，大氣和監(jiān)測企業(yè)等待政策推動 PAGEREFToc356760003\h123、主要環(huán)保公司年報及一季報情況匯總 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力變化情況 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動較大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年費用控制較好，2023年一季度費用率提升較多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源資產(chǎn)收益率繼續(xù)提升，期待后續(xù)資金使用帶來效益 PAGEREFToc356760008\h22四、關(guān)注資產(chǎn)負債表中應收、預收、存貨等各項變化 PAGEREFToc356760009\h23五、投資建議——關(guān)注政策及訂單催化劑 PAGEREFToc356760010\h25一、總體凈利增速達30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出1、2022年總體凈利潤增長達30%，2023年一季度相對平穩(wěn)2022年，環(huán)保公司整體實現(xiàn)營業(yè)收入219億元，同比增長26%，營業(yè)成本157億元，同比增長27%；實現(xiàn)歸屬凈利潤合計30億元，同比增長30%。2023年一季度單季，環(huán)保公司整體實現(xiàn)營業(yè)收入36億元，同比下降0.54%，環(huán)比減少57%；主營業(yè)務成本25億元，同比下降4.3%，環(huán)比減少59%；歸屬凈利潤合計4億元，同比增長10%，環(huán)比減少71%。環(huán)保公司2023年總體凈利潤增長速度達到30%，總體增長情況好于其他行業(yè)，也符合市場預期。而2023年一季度，環(huán)保公司總體增速表現(xiàn)相對比較平穩(wěn)，總營業(yè)收入和去年基本持平，成本和費用的下降促進了凈利潤的增長。從歷史來看，一季度歷來是環(huán)保工程公司收入確認的低點，因此，平穩(wěn)的表現(xiàn)也屬于預期之中。對于板塊后續(xù)的增長，我們認為，2023年各項政策將逐步落實，治污力度加大，對與環(huán)保企業(yè)2023年的盈利增長仍是可以充滿信心的。2、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長依然落后根據(jù)各公司主營業(yè)務的類型，我們將目前主要的環(huán)保上市公司分為環(huán)境監(jiān)測、節(jié)能、大氣污染治理、水污染治理、及固廢污染治理五大板塊，對各個板塊盈利增長情況進行。為了更好地說明各板塊增長情況，我們在板塊分析中對以下幾處進行了調(diào)整：（1）由于九龍電力2023年電力資產(chǎn)仍在收入和利潤統(tǒng)計中，因此大氣污染治理板塊中我們此次仍暫時將其剔除，2023年二季度開始將其并入分析；（2）盛運股份目前收購中科通用的重組進程尚在推進，目前盈利中并不是環(huán)保資產(chǎn)盈利狀況的體現(xiàn)，因此等待重組完成后，我們再將其納入固廢板塊中統(tǒng)一討論。2023年，大氣污染治理板塊在所有環(huán)保公司中收入占比仍然最大，主要是由于目前上市公司中，大氣污染治理的企業(yè)最多，其中還包括了成立時間較長、發(fā)展比較成熟的龍凈環(huán)保。但從凈利潤占比來看，水污染治理、固廢處理板塊均開始超越大氣治理板塊，水和固廢處理領域相關(guān)企業(yè)盈利能力還是較強的。而從2023年一季度各板塊收入和利潤的占比情況來看，水處理板塊收入和利潤的季節(jié)性波動相對明顯，一季度是全年業(yè)績低點。而固廢、和大氣治理板塊的季節(jié)性波動相對較小。從收入和凈利潤增速來看，固廢處理板塊和水處理板塊仍然是凈利潤增長相對最高的，而其中水處理板塊表現(xiàn)尤為突出，2023年、2023年一季度凈利潤增速都大幅領先于其他板塊。水處理一直是環(huán)保行業(yè)中最重要的一部分，2023年，經(jīng)濟形勢相對低迷，但對以市政投入為主的污水處理工程建設影響較小，水處理板塊中的碧水源、津膜科技收入和利潤增長形勢都較好。而其中的工業(yè)水處理企業(yè)萬邦達、中電環(huán)保等，由于之前基數(shù)較低，也在2023-2023年有了良好的業(yè)績增速。在所有板塊中，節(jié)能板塊增長依然落后，受宏觀經(jīng)濟不景氣影響較大。大氣治理板塊2023年、及2023年一季度凈利潤增速依然偏慢，需要等待后續(xù)的政策落實推動業(yè)績提升。而環(huán)境監(jiān)測板塊發(fā)展則逐步平穩(wěn)。大氣污染治理：2023年，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入71.3億元，同比增長24%；營業(yè)成本53億元，同比增長28%；歸屬凈利潤7.4億元，同比增長12%。2023年一季度，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入12.6億元，同比增長24%；營業(yè)成本8.9億元，同比增長23%；歸屬凈利潤0.94億元，同比增長5.5%。固廢處理：2023年，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入39.9億元，同比增長18%；營業(yè)成本24.7億元，同比增長15%；歸屬凈利潤7.6億元，同比增長38%。2023年一季度，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入8.5億元，同比增長9%；營業(yè)成本5.5億元，同比增長16%；歸屬凈利潤1.5億元，同比增長3.5%。水污染治理：2023年，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入30億元，同比增長64%；營業(yè)成本19億元，同比增長75%；歸屬凈利潤7.8億元，同比增長53%。2023年一季度，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入4.4億元，同比增長40%；營業(yè)成本3.3億元，同比增長54%；歸屬凈利潤0.46億元，同比增長28%。其中，工業(yè)水處理板塊2023年實現(xiàn)營業(yè)收入9.5億元，同比增長60%；營業(yè)成本7億元，同比增長70%；歸屬凈利潤1.6億元，同比增長28%。2023年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.7億元，同比增長65%；營業(yè)成本1.3億元，同比增長67%；歸屬凈利潤0.24億元，同比增長30%。節(jié)能：2023年，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入15.9億元，同比增長36%；營業(yè)成本10.6億元，同比增長45%；歸屬凈利潤2.4億元，同比減少4.6%。2023年一季度，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入2.6億元，同比下降3%；營業(yè)成本1.7億元，同比下降2%；歸屬凈利潤0.39億元，同比下降1.8%。環(huán)境監(jiān)測：2023年，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入14.2億元，同比增長15%；營業(yè)成本6.9億元，同比增長18%；歸屬凈利潤3.2億元，同比增長9%。2023年一季度，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入2.5億元，同比增長17%；營業(yè)成本1.2億元，同比增長21%；歸屬凈利潤0.24億元，同比增長10%。二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢良好，大氣治理等待政策推動1、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長，一季度情況相對平穩(wěn)從各家環(huán)保公司2023年度業(yè)績情況來看，水、固廢領域的兩家龍頭公司桑德環(huán)境、碧水源增長勢頭依然良好。在我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)階段，龍頭公司具備品牌、規(guī)模優(yōu)勢，發(fā)展思路清晰、市場拓展順暢，經(jīng)營狀況也相對穩(wěn)定，可保持持續(xù)增長的勢頭。此外，天壕節(jié)能、永清環(huán)保2023年業(yè)績增速也較為亮眼。而從2023年一季報情況來看，環(huán)保公司利潤增速大多不高，一季度歷來是工程公司收入和業(yè)績確認的低點，其中桑德環(huán)境業(yè)績季節(jié)性波動相對較小，凱美特氣和國電清新則由于去年同期基數(shù)較低，2023年一季度利潤增速達到較高水平。此外，目前收入增速高于成本增速的公司仍然較少，大部分公司由于新業(yè)務拓展、異地擴張、或原材料上漲等因素影響，都面臨成本上漲的壓力。從長期趨勢來看，各環(huán)保公司還將抓住產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機會大力拓展新市場，而且隨著環(huán)保市場參與主體的增加、競爭加劇，毛利率還存在下降的可能性。2023年收入增速高于成本增速的公司：雪迪龍、桑德環(huán)境、九龍電力、東江環(huán)保。2023年一季度收入增速高于成本增速的公司：九龍電力、龍源技術(shù)、國電清新。2023年及2023年一季度收入增速均顯著低于成本增速的公司：先河環(huán)保、凱美特氣、燃控科技。2023年收入和凈利增速均較高的公司：天壕節(jié)能、永清環(huán)保、桑德環(huán)境、碧水源。2023年收入和凈利增速較低的公司：易世達、三維絲。2023年一季度收入和凈利增速均較高的公司：桑德環(huán)境、凱美特氣、國電清新。2023年一季度凈利潤增速較低的公司：先河環(huán)保、易世達、永清環(huán)保、三維絲。2、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績較好，大氣和監(jiān)測企業(yè)等待政策推動從2023年年報情況來看，水處理、固廢處理企業(yè)業(yè)績基本都符合或略超預期。監(jiān)測、節(jié)能、大氣治理板塊企業(yè)業(yè)績大多低于預期。我們認為，2023年，整體宏觀經(jīng)濟環(huán)境較為低迷，與工業(yè)企業(yè)相關(guān)的投入、污染治理都可能受到一定影響。而水處理、固廢處理作為環(huán)保板塊中占比最大的兩個細分領域，多以市政投入為主，污染治理監(jiān)管也相對更加到位，因此受到經(jīng)濟周期的影響波動小。相比之下，節(jié)能板塊受經(jīng)濟不景氣的影響最大。而大氣治理和監(jiān)測企業(yè)則受政府換屆、治污政策推動的影響較大。2023年，隨著政策的落實和推動，大氣治理和監(jiān)測企業(yè)的業(yè)績應有望得到改善。從2023年一季報的情況來看，一季度歷來是環(huán)保工程類公司收入確認低點，因此對其業(yè)績預期普遍也較低，2023年一季度的收入結(jié)算也沒有太多亮點。部分企業(yè)由于去年同期基數(shù)較低，2023年增速表現(xiàn)相對較好。部分企業(yè)的利潤增長來自于募集資金帶來財務費用的減少、或管理銷售費用的控制。還有部分企業(yè)去年留下的在手訂單結(jié)算保障了一季度的增長。環(huán)保公司全年業(yè)績的兌現(xiàn)情況還需等待后面的季度表現(xiàn)再判斷。2023年年報業(yè)績略超預期的公司：桑德環(huán)境（固廢業(yè)務進展良好，配股順利完成）、天壕節(jié)能（2023年新投產(chǎn)項目多，2023年貢獻全年收益，還有資產(chǎn)處置收益）。2023年年報業(yè)績符合預期的公司：碧水源（北京地區(qū)項目結(jié)算多，各地小碧水源持續(xù)拓展）、九龍電力（煤價下跌、脫硫脫硝等環(huán)保業(yè)務發(fā)展快）、中電環(huán)保（延期的核電、火電項目恢復建設）、雪迪龍（脫硝煙分監(jiān)測系統(tǒng)增長）、津膜科技（水處理市場環(huán)境相對較好）、萬邦達（神華寧煤烯烴二期、及中煤榆林兩大項目結(jié)算）、維爾利（2023年新簽訂單較多，主要在2023年結(jié)算）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟周期影響下跌較多，但環(huán)境工程增加，費用控制）。2023年年報業(yè)績低于預期的公司：國電清新（大唐資產(chǎn)注入滯后、托克托運營電量減少）、龍源技術(shù)（低氮燃燒結(jié)算進度慢、余熱項目少）、龍凈環(huán)保（增速較以前快，但低于業(yè)績快報發(fā)布后的市場預期）、聚光科技（環(huán)境監(jiān)測市場需求滯后）、凱美特氣（項目延期、工程機械制造業(yè)開工率不足）、天立環(huán)保（毛利率大幅下滑）、易世達（合同能源管理業(yè)務拓展慢）、三維絲（收入下滑、費用大幅增加）、永清環(huán)保（重金屬治理項目增加帶動利潤增長，但低于年初100%增長的預期）、先河環(huán)保（利潤率下滑較大）。2023年一季報業(yè)績符合預期的公司：碧水源（一季度平穩(wěn)）、桑德環(huán)境（固廢業(yè)務進展良好、財務和管理費用下降）、國電清新（大唐部分脫硫特許經(jīng)營資產(chǎn)并入）、聚光科技（費用控制加強）、雪迪龍（2023年留下在手訂單增多，財務費用下降）、天壕節(jié)能（電量穩(wěn)定、財務費用下降）、九龍電力（電力資產(chǎn)剝離、環(huán)保業(yè)務增長）、萬邦達（烯烴二期及中煤榆林兩大項目繼續(xù)結(jié)算）、中電環(huán)保（規(guī)模擴大、但費用上升也較快）、凱美特氣（2023年基數(shù)低）、津膜科技（一季度平穩(wěn)）。2023年一季報業(yè)績低于預期的公司：龍源技術(shù)（一季度是結(jié)算低點）、龍凈環(huán)保（一季度是工程結(jié)算低點，但訂單增速良好）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟周期影響下跌較多）、永清環(huán)保（重金屬業(yè)務同比去年減少）、天立環(huán)保（一季度新疆等地工程無法施工，利潤率下滑也較大）、維爾利（2023年受政府換屆影響，新簽訂單少，影響2023年結(jié)算）、先河環(huán)保（競爭加劇，利潤率下滑）、易世達（受上游水泥行業(yè)景氣下滑影響大，合同能源管理業(yè)務拓展慢）。3、主要環(huán)保公司年報及一季報情況匯總?cè)?、盈利能力變化情況1、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動較大2023年及2023年一季度，從環(huán)保公司總體來看，毛利率基本穩(wěn)定，2023年全年略有下降，而202