資本運營與投融資

臧日宏教授博士生導(dǎo)師資本運營與投融資1

本課程的目標(biāo)2資本運營弄潮兒第一講時代先鋒3一、大視野——我們進(jìn)入了資本運營時代產(chǎn)品經(jīng)營資本運營品牌經(jīng)營4二、保持清醒的認(rèn)識資本運營充滿著風(fēng)險5資本運營的風(fēng)險性2011年9月19日，滬指再度不留情面的在盤中創(chuàng)下了自2010年7月19日以來的14個月新低——2437.17點。2011年的股市，機構(gòu)賠錢，大戶賠錢，散戶也賠錢。2012年8月22日滬指跌至2107點。2012年8月24日滬指跌至2092.10點。2012年8月27日滬指跌至2055.71點。2012年8月29日滬指跌至2053.23點。2012年9月04日滬指跌至2043.65點。2013年6月25日1959點。6三、資本運營需要先進(jìn)理念的引導(dǎo)欠發(fā)達(dá)地區(qū)與發(fā)達(dá)地區(qū)最最重要的區(qū)別理念第一資金第二7

四、資本運營對企業(yè)管理者的要求適度完備的知識——

海納百川的心態(tài)——

大智若愚的外在——

高瞻遠(yuǎn)矚的氣概——

不計得失的胸懷——

置身事外的做派——

8五、資本運營造就怎樣的企業(yè)家9六、資本運營的邏輯關(guān)注政策，認(rèn)清環(huán)境兼收并蓄，跳出自我豁達(dá)心胸，合縱連橫轉(zhuǎn)變觀念，提升素質(zhì)10資本運營的正確認(rèn)知第二講正本清源11一、揭開資本與資本運營的面紗12完整把握資本運營的邏輯體系資本運營實業(yè)資本運營金融資本運營產(chǎn)權(quán)資本運營無形資本運營戰(zhàn)略層面操作層面兼并與收購參股與控股MBO收購員工持股計劃租賃與信托發(fā)行與上市13二、企業(yè)資本增值原理創(chuàng)始資本1999年12月31日借入1000萬元權(quán)益500萬元資本結(jié)構(gòu)資產(chǎn)凈利潤銷售額資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤率留存收益率新借入300萬元留存收益300萬元600萬元1500萬元3000萬元凈股利300萬元14資本啟示錄——企業(yè)

15創(chuàng)始資本1999年12月31日借入1000萬元權(quán)益500萬元資本結(jié)構(gòu)資產(chǎn)1500萬元凈利潤銷售額3000萬元資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤率留存收益率新借入600萬元留存收益600萬元600萬元16創(chuàng)始資本1999年12月31日借入1000萬元權(quán)益500萬元資本結(jié)構(gòu)資產(chǎn)1500萬元凈利潤銷售額3000萬元資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利潤率留存收益率新借入600元留存收益600萬元600萬元17產(chǎn)權(quán)資本運營第三講做個明白人

18一、學(xué)法律，明產(chǎn)權(quán)，注冊資本顯威力注冊資本金制度——實繳制注冊資本金制度——認(rèn)繳制19二、辨機理，會參股，不以金錢論英雄某甲個人擁有一個企業(yè)，經(jīng)營狀況良好，現(xiàn)有乙和丙二人要求入股，共同組成一個新公司，注冊資本為1000萬元。經(jīng)多次協(xié)商，甲實際出資500萬元，乙實際出資400萬元，丙實際出資350萬元，從而獲得的在新公司中甲、乙和丙的股權(quán)比例分別為50％、30％和20％。請確認(rèn)注冊資本和實收資本的數(shù)額。20股權(quán)分析30％20％甲500乙40050％丙350所有者權(quán)益實收資本資本公積盈余公積未分配利潤注冊資本1000萬元實收資本21資本運營啟示錄——參股謀略22三、巧計謀，善控股，不以股權(quán)論城池C公司R公司Duck先生（1）注冊C公司2股（2）注冊R公司50％-150％-1上市公司workhouse25％-125％-13股公眾投資者50％-12股23資本運營啟示錄——學(xué)會控股24四、防漏洞，重協(xié)議，有言在先好退股30％20％甲500乙40050％丙350所有者權(quán)益實收資本資本公積盈余公積未分配利潤25資本運營啟示錄——退股謀略26資本運營啟示錄——股權(quán)智慧27資本運營若干技巧第四講長袖善舞28一、強結(jié)構(gòu)，走捷徑，股票市場長袖善舞29（一）股票發(fā)行制度及其演變審批制核準(zhǔn)制2000年3月17日由中央政府下達(dá)上市指標(biāo)，各地按指標(biāo)選擇公司上市國家制定上市公司的上市標(biāo)準(zhǔn)，符合標(biāo)準(zhǔn)的公司提出申請，獲準(zhǔn)后上市推薦人制度保薦人制度（2004年前）（2004年后）2014注冊制30（二）各個板塊的發(fā)行上市條件主板中小企業(yè)版新三板創(chuàng)業(yè)板3000——5000萬元無要求2000-3000萬元場內(nèi)——交易所場外31特別提醒——發(fā)行股票安全嗎?32二、善把握，用政策，花好政府的錢政府與企業(yè)的關(guān)系財政預(yù)算制度的變化2000年以前的總預(yù)算制度2000年以后的部門預(yù)算制度33三、借外力，重?fù)碛?，租賃融資顯身手④支付設(shè)備款出租人承租人設(shè)備商①選定設(shè)備③批準(zhǔn)申請②提出租賃⑥支付租金⑤運送設(shè)備34財產(chǎn)所有者（委托人或最初收益人）信托機構(gòu)（受托人或出租人）用戶（租用人或購貨人）（2）設(shè)備信托（3）發(fā)給信托受益權(quán)證書（4）設(shè)備出租（5）支付租賃費（4）設(shè)備出售（5）支付設(shè)備款投資者（收益人）（6）出售信托受益權(quán)證書（7）