2017基金從業(yè)考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》真題1-宜試卷

單選題（共96題，共96分）1.關(guān)于交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況，以下表述錯(cuò)誤的是（）?！敬鸢浮緿【解析】交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：①在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令；②交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人員審核投資指令（價(jià)格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理，其他指令被分發(fā)給交易員；③交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易。交易員在執(zhí)行交易的過程中必須嚴(yán)格按照公平公正的原則執(zhí)行，在執(zhí)行公平交易時(shí)需嚴(yán)格遵守公司的公平交易制度。A.交易員必須嚴(yán)格按照公平交易的原則執(zhí)行交易指令B.交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人審核投資指令的合法合規(guī)性C.基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)下達(dá)交易指令D.交易員收到交易指令后必須馬上執(zhí)行指令2.關(guān)于場(chǎng)內(nèi)證券交易傭金，以下表述正確的是（）。【答案】C【解析】A項(xiàng)，國債現(xiàn)券、企業(yè)債（含可轉(zhuǎn)換債券）、國債回購以及以后出現(xiàn)的新的交易品種，其交易傭金標(biāo)準(zhǔn)由證券交易所制定并報(bào)中國證監(jiān)會(huì)和原國家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)（現(xiàn)為國家發(fā)展和改革委員會(huì)）備案，備案15天內(nèi)無異議實(shí)施；B項(xiàng)，傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額一定比例支付的費(fèi)用；D項(xiàng)，證券經(jīng)紀(jì)商向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等）不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等。A.國債現(xiàn)券交易傭金標(biāo)準(zhǔn)由中國證監(jiān)會(huì)直接制定B.傭金是按投資者委托交易金額一定比例支付的費(fèi)用C.按照規(guī)定，證券經(jīng)紀(jì)商向客戶收取的傭金不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)D.按照規(guī)定，證券經(jīng)紀(jì)商向客戶收取的傭金（不包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)）不得高于證券交易金額的0.3%3.某日，A投資者在場(chǎng)內(nèi)申購了B貨幣基金ETF，則該筆交易適用的交收規(guī)則是（）?！敬鸢浮緾【解析】我國證券市場(chǎng)中，在多邊凈額結(jié)算方式下，已實(shí)現(xiàn)對(duì)ETF交易、單市場(chǎng)股票、ETF及單市場(chǎng)債券ETF申購與贖回的份額和現(xiàn)金替代、貨幣ETF申購與贖回等業(yè)務(wù)進(jìn)行T＋1貨銀對(duì)付擔(dān)保交收。A.T＋0貨銀對(duì)付擔(dān)保交收B.T＋1逐筆非擔(dān)保交收C.T＋1貨銀對(duì)付擔(dān)保交收D.T＋0逐筆非擔(dān)保交收4.以下指標(biāo)不屬于股票基金風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)的是（）?！敬鸢浮緽【解析】常用來反映股票基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、β系數(shù)、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等。A.持股集中度B.收益率C.標(biāo)準(zhǔn)差D.貝塔系數(shù)5.M公司2016年度資產(chǎn)負(fù)債表中，總資產(chǎn)50億元，其中流動(dòng)資產(chǎn)20億元；總負(fù)債30億元，其中流動(dòng)負(fù)債25億元。關(guān)于M公司2016年的財(cái)務(wù)狀況，以下說法正確的是（）。【答案】B【解析】按照會(huì)計(jì)恒等式，資產(chǎn)負(fù)債表的基本邏輯關(guān)系表述為：資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益，所以M公司所有者權(quán)益＝總資產(chǎn)－總負(fù)債＝50－30＝20（億元）。A項(xiàng)，題中未提供營業(yè)收入、成本費(fèi)用等利潤表中相關(guān)數(shù)據(jù)，無法計(jì)算盈虧情況；CD兩項(xiàng)，實(shí)收資本和資本公積屬于所有者權(quán)益，題中未提供相關(guān)信息，無法計(jì)算實(shí)收資本和資本公積。A.虧損5億元B.所有者權(quán)益20億元C.實(shí)收資本20億元D.資本公積－5億元6.關(guān)于基金投資交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)，以下說法正確的是（）?！敬鸢浮緿【解析】投資交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司財(cái)產(chǎn)損失，或基金公司聲譽(yù)受損、受到監(jiān)管部門處罰等的風(fēng)險(xiǎn)。Ⅰ．外部因素導(dǎo)致的交易失誤，屬于操作風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ．操作風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致基金公司聲譽(yù)損失Ⅲ．操作風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致基金公司受到監(jiān)管部門處罰Ⅳ．內(nèi)部流程問題導(dǎo)致的交易失誤，屬于操作風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ7.關(guān)于各類大宗商品投資，以下表述正確的是（）?！敬鸢浮緿【解析】A項(xiàng)，目前國際上可交易的貴金屬類大宗商品主要包括黃金、白銀、鉑金等；B項(xiàng)，在石油、天然氣等領(lǐng)域，相比于國內(nèi)，國際商品期貨市場(chǎng)占據(jù)著大宗商品定價(jià)權(quán)的制高點(diǎn)，其價(jià)格成為國際貿(mào)易的基準(zhǔn)價(jià)格；C項(xiàng)，大豆、玉米、小麥的期貨被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨。A.目前國際上可交易的貴金屬類大宗商品主要包括金、銀、鎢等B.相比國外商品期貨市場(chǎng)，國內(nèi)商品期貨市場(chǎng)在石油、天然氣等領(lǐng)域占據(jù)著定價(jià)權(quán)的制高點(diǎn)C.大豆、稻谷、小麥的期貨被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨D.基礎(chǔ)原材料類大宗商品與制造活動(dòng)密切相關(guān)8.做市商制度是指（）?！敬鸢浮緿【解析】報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)中，最為重要的角色就是做市商，因此報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)也被稱為做市商制度。A.保證金交易市場(chǎng)B.經(jīng)紀(jì)人市場(chǎng)C.指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)D.報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)9.根據(jù)現(xiàn)行估值原則，對(duì)于交易所公開增發(fā)但未上市的新股，應(yīng)采用的估值方法是（）?！敬鸢浮緿【解析】送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價(jià)估值。A.成本價(jià)和交易所上市的同一股票市價(jià)孰高價(jià)B.成本價(jià)C.成本價(jià)和交易所上市的同一股票市價(jià)孰低價(jià)D.交易所上市的同一股票市價(jià)10.基金單位資產(chǎn)凈值的計(jì)算公式為（）?！敬鸢浮緿【解析】期末基金單位資產(chǎn)凈值＝期末基金資產(chǎn)凈值/期末基金單位總份額，與資產(chǎn)凈值不同，基金單位資產(chǎn)凈值不受基金份額申購贖回的影響，利用基金單位資產(chǎn)凈值計(jì)算收益率，只需考慮分紅。A.NAV＝期末基金資產(chǎn)凈值/預(yù)計(jì)發(fā)行的基金總份額B.NAV＝期末基金凈資產(chǎn)收益率/預(yù)計(jì)發(fā)行的基金總份額C.NAV＝期末基金凈資產(chǎn)收益率/期末基金單位總份額D.NAV＝期末基金資產(chǎn)凈值/期末基金單位總份額11.下列關(guān)于衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的表述中，錯(cuò)誤的是（）?！敬鸢浮緾【解析】C項(xiàng)，衍生工具交易雙方中某方違約的風(fēng)險(xiǎn)屬于違約風(fēng)險(xiǎn)；因?yàn)槿鄙俳灰讓?duì)手而不能平倉或變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。A.我國滬深300指數(shù)價(jià)格走勢(shì)會(huì)影響股指期貨滬深300指數(shù)合約的價(jià)格走勢(shì)B.因?yàn)榻灰讓?duì)手無法按時(shí)付款或者按時(shí)交割會(huì)帶來結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)C.衍生工具交易雙方中某方違約的風(fēng)險(xiǎn)屬于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.期貨保證金為合約金額的5%，則可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)12.市場(chǎng)提供給A公司借款的固定利率為5.6%，浮動(dòng)利率為LIBOR＋0.2%，B公司固定利率為6.6%，浮動(dòng)利率為LIBOR＋0.5%，相同幣種下，兩個(gè)公司通過銀行進(jìn)行利率互換，假設(shè)銀行總的收費(fèi)不高于0.2%，以下表述正確的是（）。【答案】A【解析】由于A公司在固定利率市場(chǎng)上的融資成本比B公司節(jié)省1.0%，在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上的融資成本比B公司節(jié)省0.3%,因此A公司在固定利率市場(chǎng)上有比較優(yōu)勢(shì)，B公司在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上具有比較優(yōu)勢(shì)。設(shè)銀行收費(fèi)0.2%，且A、B兩公司均分互換利差，則可設(shè)計(jì)如下互換：使A公司在固定利率市場(chǎng)上以5.6%的成本進(jìn)行融資，B公司在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上以LIBOR＋0.5%的成本進(jìn)行融資，并通過銀行進(jìn)行利率互換使A公司獲得浮動(dòng)利率，B公司獲得固定利率?；Q后，雙方的融資總成本可節(jié)約LIBOR＋0.2%＋6.6%－（5.6%＋LIBOR＋0.5%）－0.2%＝0.5%，A公司的總?cè)谫Y成本為LIBOR＋0.2%－0.25%＝LIBOR－0.05%，B公司的總?cè)谫Y成本為6.6%－0.25%＝6.35%。D項(xiàng)，利率互換采用凈額支付的方式，即互換雙方不交換本金，只按期由一方向另一方支付本金所產(chǎn)生的利息凈額。A.A公司用固定利率融資與B公司的浮動(dòng)利率融資進(jìn)行互換，可以降低A公司的融資成本B.A公司的浮動(dòng)利率融資成本不可能降低到LIBOR＋0.2%以下C.A公司和B公司總的融資成本可以節(jié)約1%以上D.A公司和B公司的利率互換采用全額支付方式13.相對(duì)收益歸因是通過分析（）的差異，找出基金跑贏或跑輸業(yè)績基準(zhǔn)的原因。【答案】B【解析】基金業(yè)績歸因有多種方式，其中，絕對(duì)收益歸因是考察各個(gè)因素對(duì)基金總收益的貢獻(xiàn)，其本質(zhì)是對(duì)基金總收益的分解；相對(duì)收益歸因則是通過分析基金與比較基準(zhǔn)在資產(chǎn)配置、證券選擇等方面的差異，來找出基金跑贏或跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)的原因。A.基金在投資收益及收益收益率等方面B.基金在資產(chǎn)配置及證券選擇等方面C.基金在投資理念方面D.基金在投資貢獻(xiàn)方面14.下列關(guān)于債券利率風(fēng)險(xiǎn)的表述，正確的是（）?！敬鸢浮緾【解析】AC兩項(xiàng)，債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系，這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)固定利率債券和零息債券來說特別重要；BD兩項(xiàng)，債券價(jià)格受市場(chǎng)利率影響，而浮動(dòng)利率債券的利息在支付日根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率重新設(shè)定，從而在市場(chǎng)利率上升的環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險(xiǎn)，而在市場(chǎng)利率下行的環(huán)境中具有較高的利率風(fēng)險(xiǎn)。A.固定利率債券和零息債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率無關(guān)B.浮動(dòng)利率債券相比固定利率債券在利率下行環(huán)境中具有較低的利率風(fēng)險(xiǎn)C.債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系D.浮動(dòng)利率債券相比固定利率債券在利率上升環(huán)境中具有較高的利率風(fēng)險(xiǎn)15.在整個(gè)銀行間債券市場(chǎng)體系中，履行監(jiān)督管理職責(zé)的機(jī)構(gòu)是（）?！敬鸢浮緾【解析】《中華人民共和國中國人民銀行法》第四條規(guī)定，中國人民銀行履行監(jiān)督管理銀行間債券市場(chǎng)職能，包括：①擬訂債券市場(chǎng)發(fā)展規(guī)劃；②研究開發(fā)債券市場(chǎng)新業(yè)務(wù)品種；③制定市場(chǎng)管理規(guī)定，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行全面監(jiān)督和管理；④審核、批準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)的有關(guān)資格；⑤就債券市場(chǎng)有關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行指導(dǎo)，授權(quán)中介機(jī)構(gòu)發(fā)布市場(chǎng)有關(guān)信息。A.中國銀監(jiān)會(huì)B.全國銀行間同業(yè)拆借中心C.中國人民銀行D.中央結(jié)算公司16.我國的基金會(huì)計(jì)核算細(xì)化到了（）?！敬鸢浮緽【解析】從及時(shí)性原則出發(fā)，基金會(huì)計(jì)期間劃分比傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)分期更加細(xì)化，即以周甚至是日為核算披露期間。目前，我國的基金會(huì)計(jì)核算均已細(xì)化到日。A.年B.日C.季度D.月17.在半強(qiáng)有效市場(chǎng)下，以下信息中，沒有被反映在證券價(jià)格中的是（）?！敬鸢浮緼【解析】半強(qiáng)有效證券市場(chǎng)是指證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息，如盈利預(yù)測(cè)、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購等各種公告信息。A.正在洽談中未公告的并購案B.上市公司過去一年的成交量C.已公告未分派的紅利D.上市公司去年的每股盈利18.以下不屬于分級(jí)基金典型風(fēng)險(xiǎn)類型的是（）?！敬鸢浮緽【解析】分級(jí)基金典型風(fēng)險(xiǎn)類型包括：①極端情況下A類份額無法取得約定收益或損失本金的風(fēng)險(xiǎn)；②利率風(fēng)險(xiǎn)；③杠桿機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)；④杠桿變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；⑤折價(jià)/溢價(jià)交易風(fēng)險(xiǎn)；⑥風(fēng)險(xiǎn)收益特征變化風(fēng)險(xiǎn)；⑦上市交易風(fēng)險(xiǎn)。A.杠桿機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)B.影子價(jià)格偏離風(fēng)險(xiǎn)C.風(fēng)險(xiǎn)收益特征變化風(fēng)險(xiǎn)D.杠桿變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)19.以下關(guān)于中證全債指數(shù)的說法，錯(cuò)誤的是（）?！敬鸢浮緽【解析】中證全債指數(shù)是中證指數(shù)有限公司編制的綜合反映銀行間債券市場(chǎng)和滬深交易所債券市場(chǎng)的跨市場(chǎng)債券指數(shù)，該指數(shù)的一個(gè)重要特點(diǎn)在于對(duì)異常價(jià)格和無價(jià)情況下使用了模型價(jià)，能更為真實(shí)地反映債券的實(shí)際價(jià)值和收益率特征。A.樣本包括銀行間市場(chǎng)和滬深交易所市場(chǎng)的國債、金融債和企業(yè)債券B.當(dāng)成分券出現(xiàn)異常價(jià)格或無價(jià)格的情況時(shí)，計(jì)算指數(shù)時(shí)剔除該成分券C.中證指數(shù)公司每日計(jì)算并發(fā)布收盤指數(shù)D.是中證指數(shù)公司編制并發(fā)布的第一支債券類指數(shù)20.某2年期債券面值100元，票面利率為5%，每年付息，現(xiàn)在的市場(chǎng)收益率為6%，市場(chǎng)價(jià)格98.17元，則其麥考利久期是（）?！敬鸢浮緼【解析】麥考利久期的計(jì)算公式：A.1.95年B.2.05年C.1年D.2年21.某基金100個(gè)交易日的每日基金凈值變化的基點(diǎn)值?（單位：點(diǎn)）從小到大排列為?【答案】D【解析】將樣本按照數(shù)值從小到大排列成X（1），…，X（n），然后用樣本中第nα大的數(shù)作為上α分位數(shù)xα。如果nα不是整數(shù)，就取nα相鄰兩個(gè)整數(shù)位置的樣本值的平均數(shù)作為分位數(shù)。由于100×3.5%＝3.5不是整數(shù)，其相鄰兩個(gè)整數(shù)為3和4，所以?的上3.5%分位數(shù)是樣本中第3大和第4大的數(shù)的平均值，即?的上3.5%分位數(shù)為：（1）～?（100）。其中，?（91）～?（100）的值依次為：6.94，7.80，7.93，8.12，8.43，8.56，9.55，9.88，10.22，13.23，求?的上3.5%分位數(shù)（）。A.0.4631B.3.500C.8.025D.9.71522.關(guān)于即期利率，以下表述錯(cuò)誤的是（）?！敬鸢浮緿【解析】即期利率是金融市場(chǎng)中的基本利率，常用St表示，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現(xiàn)在（t＝0）到時(shí)間t的年化收益率。利率和本金都是在時(shí)間t支付的?？紤]利率隨期限長短的變化，對(duì)于不同期限的現(xiàn)金流，人們通常采用不同的利率水平進(jìn)行貼現(xiàn)，這個(gè)隨期限而變化的利率就是即期利率。D項(xiàng)，遠(yuǎn)期利率的計(jì)息日起點(diǎn)是未來的某一時(shí)刻。A.一般而言，即期利率隨期限變化B.利率和本金都是在到期日支付C.即期利率是已設(shè)定到期日的零息債券的到期收益率D.即期利率的計(jì)息日起點(diǎn)是未來的某一時(shí)刻23.關(guān)于名義利率和實(shí)際利率，以下表述正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】實(shí)際利率是指在物價(jià)不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率。名義利率是指包含對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦剩?dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí)，名義利率比實(shí)際利率高。根據(jù)費(fèi)雪方程式，名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率，因此當(dāng)物價(jià)不斷下降時(shí)，通貨膨脹率為負(fù)，名義利率低于實(shí)際利率。A.當(dāng)物價(jià)不斷下降時(shí)，名義利率比實(shí)際利率高B.當(dāng)物價(jià)不斷下降時(shí)，名義利率比實(shí)際利率低C.名義利率是扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率，實(shí)際利率是包含通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率D.名義利率是包含通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率，實(shí)際利率也是包含通貨膨脹補(bǔ)償以后的利率24.關(guān)于回購協(xié)議，以下表述錯(cuò)誤的是（）?！敬鸢浮緽【解析】回購協(xié)議的正回購方和逆回購方都存在信用風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)為：①到期時(shí)，證券的出讓方（正回購方）無法按約定價(jià)格贖回，證券的受讓方（逆回購方）只能保留作為抵押品的證券，此時(shí)，若適逢利率上升，則該抵押品價(jià)格下降，抵押品的價(jià)值便低于出借資金的價(jià)值，客戶蒙受損失；②到期時(shí)，證券的受讓方（逆回購方）不愿意按約定價(jià)格將抵押的證券回售給證券的出讓方（正回購方），此類信用風(fēng)險(xiǎn)一般發(fā)生在利率下跌，抵押品價(jià)格上漲的情形下。A.國債回購市場(chǎng)存在場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)B.正回購方存在信用風(fēng)險(xiǎn)，逆回購方不存在信用風(fēng)險(xiǎn)C.中國人民銀行可將回購協(xié)議作為工具進(jìn)行公開市場(chǎng)操作D.國債回購可以分為質(zhì)押式回購和買斷式回購25.某基金采用市場(chǎng)中性策略，運(yùn)用滬深300股指期貨主要對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)類型是（）?！敬鸢浮緼【解析】海外成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)表明，市場(chǎng)中性策略是對(duì)沖基金諸多策略中最有效的策略之一。通過對(duì)沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以獲得股票組合的超額收益。A.股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.重點(diǎn)持倉的個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)C.匯率風(fēng)險(xiǎn)D.利率風(fēng)險(xiǎn)26.按照“最佳執(zhí)行”的交易管理理念，投資管理公司應(yīng)向現(xiàn)有和潛在客戶披露的信息包括【答案】D【解析】投資管理公司應(yīng)該向現(xiàn)有和潛在客戶披露交易技術(shù)、渠道和經(jīng)紀(jì)商方面的信息，以及任何可能的與交易相關(guān)的利益沖突。投資管理公司還應(yīng)該妥善管理其檔案記錄，提供其在合規(guī)和披露義務(wù)方面的佐證，包括經(jīng)紀(jì)商選擇等事項(xiàng)。（）。Ⅰ．渠道Ⅱ．經(jīng)紀(jì)商Ⅲ．交易技術(shù)Ⅳ．任何可能與交易相關(guān)的利益沖突A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ27.在基金的凈值過低時(shí)，管理人通過基金份額的合并可以提高基金的凈值，這種行為通常又稱（）?！敬鸢浮緼【解析】基金分拆行為是相對(duì)的，當(dāng)基金的凈值過高時(shí)，通過基金份額的分拆可以降低其凈值，當(dāng)基金的凈值過低時(shí)，通過基金份額的合并可以提高其凈值，這種行為通常稱為逆向分拆。通常將分拆比例大于1的分拆定義為基金份額的分拆，而分拆比例小于1的分拆則定義為基金份額的合并。A.逆向分拆B(yǎng).正向分拆C.正向合并D.逆向合并28.關(guān)于基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。【答案】B【解析】實(shí)際操作中一般根據(jù)投資范圍和投資目標(biāo)選取基準(zhǔn)指數(shù)，可以是全市場(chǎng)指數(shù)、風(fēng)格指數(shù)，也可以是由不同指數(shù)復(fù)合而成的復(fù)合指數(shù)。如果一個(gè)基金的目標(biāo)是投資特定市場(chǎng)或特定行業(yè)，就可以選取該市場(chǎng)或行業(yè)指數(shù)，如以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)或醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)作為業(yè)績比較基準(zhǔn)。A.基金業(yè)績比較基準(zhǔn)可以為基金經(jīng)理投資管理提供指引B.基金業(yè)績比較基準(zhǔn)選擇的都是各類市場(chǎng)指數(shù)C.基金業(yè)績比較基準(zhǔn)是衡量基金相對(duì)收益的重要指標(biāo)D.基金業(yè)績比較基準(zhǔn)的選取服從于投資范圍29.投資者參與以下投資，要求風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)最低的是（）。【答案】B【解析】對(duì)于投資者而言，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險(xiǎn)越高，就必須有越多的預(yù)期報(bào)酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，這一補(bǔ)償稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)較高的權(quán)益類證券、風(fēng)險(xiǎn)較高的公司對(duì)應(yīng)著一個(gè)較高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，其期望收益率一般也較高。因此，權(quán)益類證券的收益率一般高于固定收益類證券（如債券）。而國債的風(fēng)險(xiǎn)較銀行債券的風(fēng)險(xiǎn)更低，所以風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)最低的是一年期國債。A.某國有銀行發(fā)行的一年期理財(cái)產(chǎn)品B.一年期國債C.滬深300指數(shù)D.某股份制銀行發(fā)行的一年期債券30.某股票型指數(shù)基金跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，跟蹤誤差為0.06%，而同類平均跟蹤誤差為0.12%，據(jù)此，以下判斷錯(cuò)誤的是（）?！敬鸢浮緼【解析】跟蹤誤差是度量一個(gè)股票組合相對(duì)于某基準(zhǔn)組合偏離程度的重要指標(biāo)。該指標(biāo)被廣泛用于被動(dòng)投資及主動(dòng)投資管理者的業(yè)績考核。作為被動(dòng)型投資者，其目標(biāo)就是在成本允許的情況下，盡可能地減少跟蹤誤差。A.該基金的基金經(jīng)理管理能力比同類基金經(jīng)理的平均水平弱B.該基金采取的是被動(dòng)投資策略C.該基金的歷史收益率與滬深300指數(shù)收益率存在一定程度的偏離D.該基金分散了大部分的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)31.基金運(yùn)營過程中發(fā)生的增值稅的繳納主體是（）?！敬鸢浮緿【解析】根據(jù)《關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開發(fā)、教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》，資管產(chǎn)品運(yùn)營過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人。A.券商B.基金托管人C.滬深交易所D.基金管理人32.A公司上年度每股股息為0.9元，預(yù)期每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長，當(dāng)前的無風(fēng)險(xiǎn)利率為4%，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為12%，A公司股票的β值為1.5。那么，A公司股票當(dāng)前的合理價(jià)格是（）?！敬鸢浮緿【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的公式：E（ri）＝rf＋βi[E（rm）－rf]，其中，E（ri）為資產(chǎn)i的預(yù)期收益率；E（rm）為市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率；rf為無風(fēng)險(xiǎn)收益率；βi為資產(chǎn)i的β系數(shù)；E（rm）－rf為市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。本題中，A公司股票的預(yù)期收益率為：E（ri）＝4%＋1.5×12%＝22%。根據(jù)固定股利增長模型公式：P＝D/（i－g），其中，P為股票價(jià)格；D為預(yù)期基期每股股息；i為貼現(xiàn)率；g為股息年增長率?？傻肁公司股票當(dāng)前的價(jià)格為：P＝[0.9×（1＋10%）]/（22%－10%）＝8.25（元）。A.10元B.7.5元C.5元D.8.25元33.辦理質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)時(shí)，確定回購利息支出的主要因素包括融資金額、融資利率和（）?！敬鸢浮緾【解析】在質(zhì)押式回購中，首期資金結(jié)算額＝正回購方融入資金數(shù)額，到期資金結(jié)算額＝首期資金結(jié)算額×（1＋回購利率×實(shí)際占款天數(shù)/365），即回購利息支出＝到期資金結(jié)算金額－首期資金結(jié)算金額＝首期資金結(jié)算金額×回購利率×實(shí)際占款天數(shù)/365，公式表明，利息支出主要受融資金額、融資利率以及融資天數(shù)的影響。A.質(zhì)押券的信用等級(jí)B.融資的結(jié)算方式C.融資的天數(shù)D.質(zhì)押率34.基金定期報(bào)告中，基金一般會(huì)披露本期利潤、本期已實(shí)現(xiàn)收益、本期基金份額凈值增長率等指標(biāo)，通過這些指標(biāo)可以分析基金的（）?！敬鸢浮緾【解析】在基金定期報(bào)告中，基金一般會(huì)披露本期利潤、本期已實(shí)現(xiàn)收益、加權(quán)平均基金份額本期利潤、本期加權(quán)平均凈值利潤率、本期基金份額凈值增長率、期末可供分配利潤、期末可供分配基金份額利潤、期末基金資產(chǎn)凈值、期末基金份額凈值等指標(biāo)，通過這些指標(biāo)可以分析基金的盈利能力和分紅能力。A.風(fēng)險(xiǎn)控制能力B.募集能力C.盈利能力D.配置能力35.以下選項(xiàng)不屬于債券投資管理中的所得免疫策略的是（）?！敬鸢浮緽【解析】所得免疫策略保證投資者有充足的資金可以滿足預(yù)期現(xiàn)金支付的需要，其可選擇的方法包括：①現(xiàn)金配比策略，該策略限制性強(qiáng)，彈性很小，但可能會(huì)排斥許多缺乏良好現(xiàn)金流量特性的債券；②久期配比策略，這種策略只要求負(fù)債的久期和債券投資組合的久期相同即可，因而有更多的債券可供選擇，但為了滿足負(fù)債的需要，債券管理者可能不得不在價(jià)格極低時(shí)拋出債券；③水平配比策略，為現(xiàn)金配比策略與久期配比策略的結(jié)合。A.久期配比策略B.空間配比策略C.現(xiàn)金配比策略D.水平配比策略36.關(guān)于私募股權(quán)投資的退出方式表述錯(cuò)誤的是（）。【答案】B【解析】私募股權(quán)投資基金在完成投資項(xiàng)目之后，主要采取的退出機(jī)制有：①首次公開發(fā)行；②買殼或借殼上市；③管理層回購；④二次出售；⑤破產(chǎn)清算。B項(xiàng)，管理層回購是指私募股權(quán)基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給對(duì)象企業(yè)的管理層從而退出的方式。A.首次公開發(fā)行并上市（IPO）的退出模式，是指所投資的企業(yè)股權(quán)在交易所公開上市交易后在交易所出售B.管理層回購?fù)顺瞿Ｊ绞侵杆侥脊蓹?quán)投資基金將所持有的股權(quán)轉(zhuǎn)換為管理層所控股的其他上市公司的股權(quán)C.借殼上市的退出模式是一種間接上市的方法D.二次出售指私募股權(quán)投資基金將持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)出售的行為37.當(dāng)境內(nèi)托管人委托境外托管人負(fù)責(zé)境外業(yè)務(wù)托管時(shí)，以下不符合境外托管資格規(guī)定的是（）。【答案】A【解析】托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負(fù)責(zé)境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)：①在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣⒔鹑诨蜃C券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；②最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資本不少于10億美元或等值貨幣或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣；③有足夠的熟悉境外托管業(yè)務(wù)的專職人員；④具備安全保管資產(chǎn)的條件；⑤具備安全、高效的清算、交割能力；⑥最近3年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查。A.最近2年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰B.最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度托管資產(chǎn)規(guī)模1500億美元C.在中國大陸以外的國家或地區(qū)設(shè)立，受當(dāng)?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管D.最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)收資本30億美元38.某附息國債面值為100元，票面利率為8%，市場(chǎng)利率為5%，期限2年，每年付息一次，該債券內(nèi)在價(jià)值為（）?！敬鸢浮緽【解析】固定利率債券的內(nèi)在價(jià)值公式為：A.108.58元B.105.58元C.110.85元D.90.85元39.在其他條件不變的情況下，下列哪種變化會(huì)使得公司的資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率的變化方向不同？（）。【答案】D【解析】資產(chǎn)收益率計(jì)算的是每單位資產(chǎn)能帶來的利潤，其計(jì)算公式為：資產(chǎn)收益率＝凈利潤總額/總資產(chǎn)總額＝凈利潤總額/（總負(fù)債總額＋所有者權(quán)益總額）；凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報(bào)酬率，強(qiáng)調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤，其計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤總額/所有者權(quán)益總額。因此，負(fù)債的變動(dòng)會(huì)使二者變化方向不同。A.公司營業(yè)成本減少B.公司投資收益增加C.公司所有者權(quán)益增加D.公司無息負(fù)債減少40.投資組合A、B的主動(dòng)比重分別為30%、60%，且A、B的基準(zhǔn)指數(shù)相同，可以得出的結(jié)論是（）?！敬鸢浮緼【解析】主動(dòng)比重衡量一個(gè)投資組合與基準(zhǔn)指數(shù)的相似程度。主動(dòng)比重為0意味著該投資組合實(shí)質(zhì)上是一個(gè)指數(shù)基金，主動(dòng)比重為100%則意味著該投資組合與基準(zhǔn)完全不同。較高的主動(dòng)比重意味著投資組合的表現(xiàn)可能會(huì)與基準(zhǔn)差別較大。與基準(zhǔn)不同并不意味著投資組合一定會(huì)跑贏或跑輸基準(zhǔn)。投資組合要跑贏基準(zhǔn)必須在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候以適當(dāng)?shù)姆绞狡x基準(zhǔn)。A.投資組合B與基準(zhǔn)的表現(xiàn)差別可能比投資組合A與基準(zhǔn)的表現(xiàn)差別大B.投資組合A與基準(zhǔn)的相關(guān)性比投資組合B與基準(zhǔn)的相關(guān)性要低C.市場(chǎng)上漲時(shí)，投資組合B一定會(huì)跑贏投資組合AD.市場(chǎng)上漲時(shí)，投資組合A一定會(huì)跑贏投資組合B41.以下選項(xiàng)中，不屬于技術(shù)分析的三項(xiàng)假定的是（）?！敬鸢浮緽【解析】技術(shù)分析的三項(xiàng)假定是指：①市場(chǎng)行為涵蓋一切信息。一家公司盈利、股利和未來業(yè)績變化的有關(guān)信息都會(huì)自動(dòng)反映在公司以往價(jià)格上；②股價(jià)具有趨勢(shì)性運(yùn)動(dòng)規(guī)律。股票價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)。根據(jù)技術(shù)分析，股票價(jià)格沿著趨勢(shì)運(yùn)行并傾向于延續(xù)下去，直到有事件改變了股票的供求平衡，趨勢(shì)方告結(jié)束；③歷史會(huì)重演。技術(shù)分析隱含的一個(gè)重要前提是資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)動(dòng)遵循可預(yù)測(cè)的模式，并且沒有足夠的投資者可以識(shí)別這種模式，市場(chǎng)多數(shù)投資者是根據(jù)情緒而不是理智進(jìn)行投資決策。A.股價(jià)具有趨勢(shì)性運(yùn)動(dòng)規(guī)律B.股票的市場(chǎng)價(jià)格圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng)C.歷史會(huì)重演D.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息42.股票基金管理人會(huì)密切關(guān)注行業(yè)和個(gè)股的基金面變化，構(gòu)建股票投資組合操作主要是為了降低哪種風(fēng)險(xiǎn)？（）【答案】D【解析】市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施之一是密切關(guān)注行業(yè)的周期性、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、價(jià)格、政策環(huán)境和個(gè)股的基本面變化，構(gòu)造股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)43.A公司的報(bào)表編制過程中，會(huì)計(jì)人員發(fā)現(xiàn)一筆當(dāng)期發(fā)生的應(yīng)收賬款未計(jì)入，因此減少100萬元現(xiàn)金，增加100萬元應(yīng)收賬款。在各報(bào)表其他項(xiàng)目不變的情況下，以下說法正確的是（）?！敬鸢浮緼【解析】BC兩項(xiàng)，現(xiàn)金減少100萬元，應(yīng)收賬款增加100萬元，資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)不變；D項(xiàng)，未涉及利潤表中項(xiàng)目的增減。A.A公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流減少100萬元B.A公司資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)增加100萬元C.A公司資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)減少100萬元D.A公司利潤減少100萬元44.我國證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為證券交易提供的服務(wù)包括（）?！敬鸢浮緿【解析】證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營利為目的的法人。設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)必須經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。A.登記、存管、結(jié)算、組織和監(jiān)督B.登記、存管、結(jié)算、交易C.登記、結(jié)算D.登記、存管、結(jié)算45.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基礎(chǔ)是（）?！敬鸢浮緽【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）以馬科維茨證券組合理論為基礎(chǔ)，研究如果投資者都按照分散化的理念去投資，最終證券市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，價(jià)格和收益率如何決定的問題。A.夏普的單一指數(shù)模型B.馬科維茨證券組合理論C.套利定價(jià)模型D.法瑪?shù)挠行袌?chǎng)假說46.根據(jù)人民銀行規(guī)定，債券質(zhì)押式回購最長期限不得超過（）?！敬鸢浮緿【解析】中國人民銀行規(guī)定，質(zhì)押式回購期限最長為1年，在1年之內(nèi)由投資者雙方自行商定回購期限。在目前我國債券市場(chǎng)的質(zhì)押式回購中，1天和7天回購是交易量最大、最為活躍的品種。A.2年B.5年C.3年D.1年47.某公司發(fā)行普通股1億股，每股面值1元，每股發(fā)行價(jià)3元，則下列說法錯(cuò)誤的是（）?！敬鸢浮緽【解析】發(fā)行價(jià)格高于面值稱為溢價(jià)發(fā)行，募集的資金大于股本的總和，其中等于面值總和的部分記入股本。超額部分記入資本公積。該公司本次共募集資金3億元，計(jì)入資本公積2億元，股本1億元，所有者權(quán)益3億元。A.計(jì)入資本公積2億元B.計(jì)入所有者權(quán)益1億元C.本次共募集資金3億元D.本次發(fā)行是溢價(jià)發(fā)行48.2017年10月16日（周一），某開放式基金估值表中的明細(xì)項(xiàng)目如下，銀行存款10000萬元，股票市值50000萬元，應(yīng)收股利1000萬元，預(yù)提審計(jì)費(fèi)用200萬元，應(yīng)付交易費(fèi)用400萬元，應(yīng)付證券清算款2400萬元，實(shí)收基金的數(shù)量100000萬份。當(dāng)日該基金資產(chǎn)單位凈值是（）。【答案】B【解析】該基金的總資產(chǎn)為：10000＋50000＋1000＝61000（萬元），該基金的總負(fù)債為：200＋400＋2400＝3000（萬元），基金資產(chǎn)凈值＝總資產(chǎn)－總負(fù)債＝61000－3000＝58000（萬元），基金單位資產(chǎn)凈值＝基金資產(chǎn)凈值/基金單位總份額＝58000/100000＝0.58（元）。A.0.62元B.0.58元C.0.60元D.0.55元49.關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券有如下四種表述，其中正確的個(gè)數(shù)是（）?！敬鸢浮緾【解析】Ⅰ項(xiàng)為可轉(zhuǎn)換債券的含義；Ⅱ項(xiàng)，可轉(zhuǎn)換債券是一種混合債券，包含了：①普通債券的特征；②權(quán)益類債券特征；③相當(dāng)于標(biāo)的股票的衍生特征；Ⅲ項(xiàng)，可轉(zhuǎn)換債券的特征包括：①可轉(zhuǎn)換債券是含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券；②可轉(zhuǎn)換債券有雙重選擇權(quán)；Ⅳ項(xiàng)關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券基本要素的描述是正確的。Ⅰ．可轉(zhuǎn)換債券簡稱可轉(zhuǎn)債，是指一段時(shí)期內(nèi)，持有者可以按照約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券Ⅱ．可轉(zhuǎn)換債券是一種混合債券，既包含了普通債權(quán)的特征，也包含了權(quán)益的特征Ⅲ．可轉(zhuǎn)換債券是一種含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券Ⅳ．可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包含：標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、回售條款等A.3B.1C.4D.250.在某基金公司的晨會(huì)上，投資經(jīng)理A提到，“可以通過投資股票、債券、期貨等來分散基金的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，且也可一定程度上降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”；投資經(jīng)理B補(bǔ)充道：“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要受宏觀因素影響，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)、政治和法律等因素的關(guān)注”。關(guān)于兩人的說法，下列表述正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化引起的整個(gè)金融市場(chǎng)的不確定性的加強(qiáng)，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟(jì)增長、利率、匯率與物價(jià)波動(dòng)以及政治因素的干擾等；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強(qiáng)，只對(duì)個(gè)別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風(fēng)險(xiǎn)。投資者可以通過持有多種類型的證券以達(dá)到分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，從而進(jìn)一步降低整個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)組合中資產(chǎn)的數(shù)目逐漸增多的時(shí)候，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)被逐步分散，但是無論資產(chǎn)數(shù)目有多少，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)都是固定不變的。A.兩者均正確B.A經(jīng)理的說法錯(cuò)誤，B經(jīng)理的說法正確C.兩者均不正確D.A經(jīng)理的說法正確，B經(jīng)理的說法錯(cuò)誤51.基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)由_______承擔(dān)，基金份額持有人對(duì)基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)承擔(dān)_______責(zé)任。（）【答案】D【解析】基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)由基金財(cái)產(chǎn)本身承擔(dān)，基金份額持有人以其出資為限對(duì)基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。但基金合同依照本法另有約定的，從其約定。A.基金管理人；有限B.基金管理人；無限C.基金財(cái)產(chǎn)本身；無限D(zhuǎn).基金財(cái)產(chǎn)本身；有限52.基金銷售服務(wù)費(fèi)不得用于以下哪種支出？（）【答案】B【解析】基金銷售服務(wù)費(fèi)是指從基金資產(chǎn)中扣除的用于支付銷售機(jī)構(gòu)傭金以及基金管理人的基金營銷廣告費(fèi)、促銷活動(dòng)費(fèi)、持有人服務(wù)費(fèi)等方面的費(fèi)用。基金合同生效前的相關(guān)費(fèi)用，包括但不限于驗(yàn)資費(fèi)、會(huì)計(jì)師和律師費(fèi)、信息披露費(fèi)等費(fèi)用，不列入基金費(fèi)用。A.支付基金管理人的基金營銷廣告費(fèi)B.支付基金的信息披露費(fèi)C.支付銷售機(jī)構(gòu)傭金D.支付基金管理人的促銷活動(dòng)費(fèi)53.票面金額為100元的3年期債券，票面利率5%，每年付息一次，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為90元，則該債券的到期收益率是（）?！敬鸢浮緿【解析】債券市場(chǎng)價(jià)格和到期收益率的關(guān)系式為：式中：到期收益率一般用y表示；P表示債券市場(chǎng)價(jià)格；C表示每期支付的利息；n表示時(shí)期數(shù)；M表示債券面值。根據(jù)計(jì)算公式得：90＝5/（1＋y）＋5/（1＋y）2＋105/（1＋y）3，解得，到期收益率y≈8.9468%。A.1.7235%B.5.0556%C.5%D.8.9468%54.關(guān)于房地產(chǎn)有限合伙，以下表述錯(cuò)誤的是（）?！敬鸢浮緿【解析】D項(xiàng)，房地產(chǎn)普通合伙人和私募股權(quán)中的普通合伙人一樣，收取固定比例的管理費(fèi)，同時(shí)，做決策時(shí)不會(huì)受到太大的干擾。A.有限合伙人僅以出資份額為限對(duì)投資項(xiàng)目承擔(dān)有限責(zé)任B.普通合伙人收取固定比例的管理費(fèi)C.有限合伙人可能面臨長達(dá)數(shù)年的負(fù)現(xiàn)金流D.普通合伙人負(fù)責(zé)日常管理，重大經(jīng)營決策需要經(jīng)過有限合伙人審批55.與小規(guī)?；鹣啾龋惔笠?guī)?；鸬膬?yōu)勢(shì)體現(xiàn)在（）。【答案】A【解析】基金存在一些固定成本，如研究費(fèi)用和信息獲得費(fèi)用等，與小規(guī)?；鹣啾?，規(guī)模較大的基金的平均成本更低。同時(shí)，規(guī)模較大的基金可以有效地減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但是基金規(guī)模過大，對(duì)可選擇的投資對(duì)象、被投資股票的流動(dòng)性等都有不利影響。Ⅰ．可以更有效減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ．平均固定成本較低Ⅲ．可選擇的投資對(duì)象范圍更廣Ⅳ．被投資股票的流動(dòng)性更好A.Ⅰ、ⅡB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ56.下列機(jī)構(gòu)中不屬于政策性金融債券發(fā)行人的是（）?！敬鸢浮緽【解析】政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機(jī)構(gòu)，即國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國進(jìn)出口銀行。A.中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行B.中國工商銀行C.中國進(jìn)出口銀行D.國家開發(fā)銀行57.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假設(shè)的說法，錯(cuò)誤的是（）?！敬鸢浮緼【解析】資本市場(chǎng)理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的前提假設(shè)包括：①所有的投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者；②投資者可以以無風(fēng)險(xiǎn)利率任意地借入或貸出資金；③所有投資者的期望相同；④所有投資者的投資期限都是相同的，并且不在投資期限內(nèi)對(duì)投資組合做動(dòng)態(tài)的調(diào)整；⑤所有的投資都可以無限分割，投資數(shù)量隨意；⑥無摩擦市場(chǎng)，主要指沒有稅和交易費(fèi)用；⑦投資者是價(jià)格的接受者，每個(gè)投資者都不能對(duì)市場(chǎng)定價(jià)造成顯著影響。A.不同投資者對(duì)各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率、風(fēng)險(xiǎn)及資產(chǎn)間的相關(guān)性具有不同判斷B.所有的投資都可以無限分割，投資數(shù)量隨意C.所有投資期限都是相同的，并且不在投資期限內(nèi)對(duì)投資組合做動(dòng)態(tài)調(diào)整D.投資者的投資范圍僅限于公開市場(chǎng)上可以交易的資產(chǎn)58.X年X月X日，某基金公告進(jìn)行利潤分配，每10份分配0.2元。權(quán)益登記日（同除息日）小李持有該基金10000份，選擇現(xiàn)金分紅。當(dāng)日未除息前的單位凈值為1.222元，除息后該基金單位凈值和小李持有份額分別是（）?！敬鸢浮緾【解析】在基金投資者選擇現(xiàn)金分紅的方式時(shí)，其所擁有的基金份額并不發(fā)生改變，在這樣的情況下，基金分紅有大量的現(xiàn)金流出，基金的資產(chǎn)規(guī)模會(huì)發(fā)生改變。該基金每十份分配0.2元，即每份分配0.02元，除息后單位基金凈值＝1.222－0.02＝1.202（元），小李所持有的份額依舊為10000份。A.1.220元，10000份B.1.022元，10000份C.1.202元，10000份D.1.222元，9800份59.某公司目前的流動(dòng)比率大于1，速動(dòng)比率小于1，公司用現(xiàn)金支付了應(yīng)付賬款后，流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的變化是（）?！敬鸢浮緽【解析】設(shè)流動(dòng)資產(chǎn)為x，流動(dòng)負(fù)債為y，應(yīng)付賬款為m，存貨為n，則：①在以現(xiàn)金支付應(yīng)付賬款之前，流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債＝x/y＞1，速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債＝（x－n）/y＜1，即x－y＞0，x－y－n＜0；②在以現(xiàn)金支付應(yīng)付賬款之后，流動(dòng)比率′＝（x－m）/（y－m），速動(dòng)比率′＝（x－m－n）/（y－m）；③分別做差可得，流動(dòng)比率′－流動(dòng)比率＝m（x－y）/[y（y－m）]＞0，因此流動(dòng)比率變大，速動(dòng)比率′－速動(dòng)比率＝m（x－y－n）/[y（y－m）]＜0，因此速動(dòng)比率變小。A.兩者均變小B.流動(dòng)比率變大，速動(dòng)比率變小C.流動(dòng)比率變小，速動(dòng)比率變大D.兩者均變大60.某投資者向證券公司融資15000元，加上自有資金15000元，以150元的價(jià)格買入200股某股票，融資年利率為8.6%。假設(shè)3個(gè)月后，該股票價(jià)格上漲至165元，則該筆投資收益率為（）?！敬鸢浮緼【解析】3個(gè)月后，投資者賣出股票可得到165×200＝33000（元），可盈利33000－15000－15000×（1＋8.6%/4）＝2677.5（元），則收益率為2677.5/15000＝17.85%。A.17.85%B.11.4%C.10%D.15.7%61.投資組合A、B、C、D的貝塔系數(shù)分別為0.5、－0.2、0.8、1.1，若投資者預(yù)期股市將步入牛市，為獲取更高收益率，則組合（）更具有優(yōu)勢(shì)?！敬鸢浮緽【解析】β系數(shù)表示資產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)收益變動(dòng)的敏感性，一項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的β系數(shù)越高，則它的預(yù)期收益率越高。投資者預(yù)期股市將步入牛市，為獲取更高收益率，則貝塔系數(shù)最高的D組合更具有優(yōu)勢(shì)。A.AB.DC.BD.C62.以下關(guān)于下行標(biāo)準(zhǔn)差的局限性，說法正確的是（）?！敬鸢浮緾【解析】下行標(biāo)準(zhǔn)差的局限性在于，其計(jì)算需要獲取足夠多的收益低于目標(biāo)的數(shù)據(jù)。如果投資組合在考察期間表現(xiàn)一直超越目標(biāo)，該指標(biāo)將得不到足夠的數(shù)據(jù)點(diǎn)進(jìn)行計(jì)算。A.只能基于交易數(shù)據(jù)計(jì)算B.只能選用0作為目標(biāo)收益率C.若在考察期間表現(xiàn)一直超越目標(biāo)，將得不到足夠的數(shù)據(jù)點(diǎn)計(jì)算下行標(biāo)準(zhǔn)差D.無法刻畫基金收益率不達(dá)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)63.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR，以下表述正確的是（）?！敬鸢浮緿【解析】風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR），又稱在險(xiǎn)價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)收益、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，是指在給定的時(shí)間區(qū)間內(nèi)和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)，投資組合所面臨的潛在最大損失。A.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，又稱在險(xiǎn)價(jià)值，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，從資產(chǎn)最高價(jià)格到接下來最低價(jià)格的損失B.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，又稱在險(xiǎn)價(jià)值，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，投資對(duì)象對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度C.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，又稱在險(xiǎn)價(jià)值，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子的暴露程度D.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，又稱在險(xiǎn)價(jià)值，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失64.關(guān)于期權(quán)合約，以下表述錯(cuò)誤的是（）?！敬鸢浮緾【解析】C項(xiàng)，對(duì)期權(quán)買方來說，很明顯美式期權(quán)的條件比歐式期權(quán)更為有利。因?yàn)橘I入這種期權(quán)后，他可以在期權(quán)有效期內(nèi)更靈活地根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格的變化和自己的實(shí)際需要而主動(dòng)地選擇履約時(shí)間。相反，對(duì)期權(quán)賣出者來說，美式期權(quán)顯然比歐式期權(quán)使他承擔(dān)著更大的風(fēng)險(xiǎn)，他必須隨時(shí)為履約做好準(zhǔn)備。因此，在其他條件都一樣的情況下，美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)通常要比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)高一些。A.歐式期權(quán)買方在到期日前不能提前執(zhí)行期權(quán)B.美國的金融市場(chǎng)上交易著大量歐式期權(quán)C.同樣條件下，美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)通常要比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)低D.美式期權(quán)買方可以在到期日前提前執(zhí)行期權(quán)，但推遲將會(huì)作廢65.有4個(gè)基金2014年和2015年的分紅方案如下：【答案】C【解析】根據(jù)《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》有關(guān)規(guī)定，封閉式基金的收益分配，每年不得少于一次，且封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅?；?和基金2存在紅利再投資分紅模式，不屬于封閉式基金；基金3在2014年沒有進(jìn)行收益分配，也不屬于封閉式基金。所以基金4最有可能是封閉式基金。

根據(jù)這些分紅方案，最有可能是封閉式基金的是（）。A.基金1B.基金3C.基金4D.基金266.關(guān)于期貨交割，以下表述正確的是（）?！敬鸢浮緿【解析】A項(xiàng)，交割分為實(shí)物交割和現(xiàn)金結(jié)算兩種形式，如果合約在到期日沒有對(duì)沖，則一般交割實(shí)物商品，有些金融期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)不方便或不可能進(jìn)行有形交割，只能以現(xiàn)金結(jié)算；B項(xiàng)，期貨合約在交易所中交易，一般用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算；C項(xiàng)，股票指數(shù)期貨的標(biāo)的物是股票指數(shù)，交割股票指數(shù)中的每只股票是不現(xiàn)實(shí)的，于是合約要求以現(xiàn)金結(jié)算，其金額等于合約到期當(dāng)天的盈虧。A.期貨交易賣方在交易前需備有足量的實(shí)物以備交割B.期貨交易中絕大多數(shù)交易者都以實(shí)物交割的方式了結(jié)交易C.股票指數(shù)期貨通常采用實(shí)物交割D.交割是平倉方式的一種，另一種方式是對(duì)沖平倉67.基金資產(chǎn)估值過程中采用資產(chǎn)最新價(jià)格的原因是（）?！敬鸢浮緾【解析】為了維護(hù)基金估值的公允性，各國（地區(qū)）的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)基金資產(chǎn)估值都非常重視。廣義上講，每份基金都與基金的各項(xiàng)資產(chǎn)及各項(xiàng)負(fù)債按一定的比例一一對(duì)應(yīng)，因此投資者申購一份基金所付出的金額應(yīng)該相當(dāng)于在市場(chǎng)上按當(dāng)前價(jià)格購買對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)，而贖回的投資者從基金中獲取的金額也應(yīng)是基金在市場(chǎng)上按當(dāng)前價(jià)格出售相應(yīng)資產(chǎn)所能獲得的金額。這就是在估值過程中一般均采用資產(chǎn)最新價(jià)格的原因。A.滿足申購者以低于實(shí)際價(jià)值的價(jià)格進(jìn)行申購的希望B.滿足基金現(xiàn)有持有人希望流入比實(shí)際價(jià)值更多資金的期望C.公允反映基金資產(chǎn)價(jià)值D.滿足贖回者以高于實(shí)際價(jià)值的價(jià)格進(jìn)行贖回的希望68.某基金10月31日估值表中基金總資產(chǎn)為70億元，總負(fù)債30億元，總份額50億元，則該基金當(dāng)日資產(chǎn)凈值為（）億元?！敬鸢浮緿【解析】基金資產(chǎn)總值是指基金全部資產(chǎn)的價(jià)值總和，從基金資產(chǎn)中扣除基金所有負(fù)債即是基金資產(chǎn)凈值。基金資產(chǎn)凈值＝基金資產(chǎn)－基金負(fù)債＝70－30＝40（億元）。A.20B.30C.70D.4069.當(dāng)前，在內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)雙向開放過程中，相關(guān)制度安排的先后順序是（）?！敬鸢浮緼【解析】2014年11月17日，滬港通下的股票正式開始交易?！断愀刍フJ(rèn)基金管理暫行規(guī)定》自2015年7月1日起施行，標(biāo)志著內(nèi)地與香港基金互認(rèn)工作正式啟動(dòng)。2016年12月5日，深港通下的股票正式開始交易，港股市場(chǎng)與內(nèi)地市場(chǎng)互聯(lián)互通再度升級(jí)。2017年5月16日，中國人民銀行和香港金融管理局聯(lián)合公告，宣布開展香港與內(nèi)地債券市場(chǎng)互聯(lián)互通合作，簡稱債券通。A.滬港通、基金互認(rèn)、深港通、債券通B.基金互認(rèn)、深港通、滬港通、債券通C.深港通、滬港通、債券通、基金互認(rèn)D.基金互認(rèn)、滬港通、深港通、債券通70.以下哪一項(xiàng)不屬于貨幣市場(chǎng)工具的特點(diǎn)？（）【答案】D【解析】貨幣市場(chǎng)工具的特點(diǎn)有：①均是債務(wù)契約；②期限在1年以內(nèi)（含1年）；③流動(dòng)性高；④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣；⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。A.流動(dòng)性高B.本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低C.均為債務(wù)契約D.小額交易，主要參與者為個(gè)人投資者71.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置在動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置時(shí)，需要（）?！敬鸢浮緿【解析】與戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略相比，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置策略在動(dòng)態(tài)調(diào)整資產(chǎn)配置狀態(tài)時(shí)，需要根據(jù)實(shí)際情況的改變重新預(yù)測(cè)不同資產(chǎn)類別的預(yù)期收益情況，但沒有再次估計(jì)投資者偏好與風(fēng)險(xiǎn)承受能力或投資目標(biāo)是否發(fā)生了變化。A.再次估計(jì)投資者風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力B.再次估計(jì)投資者偏好C.重新設(shè)定投資者長遠(yuǎn)投資目標(biāo)D.重新預(yù)測(cè)不同資產(chǎn)類別的預(yù)測(cè)收益情況72.杜邦恒等式中不涉及的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（）。【答案】D【解析】杜邦恒等式為：凈資產(chǎn)收益率＝銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。通過杜邦恒等式，可以看到一家企業(yè)的盈利能力綜合取決于企業(yè)的銷售利潤率、使用資產(chǎn)的效率和企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿。這三個(gè)方面是相互獨(dú)立的，構(gòu)成了解釋企業(yè)盈利能力的三個(gè)維度。A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.權(quán)益乘數(shù)C.銷售利潤率D.資產(chǎn)負(fù)債率73.關(guān)于相關(guān)系數(shù)，以下說法錯(cuò)誤的是（）?！敬鸢浮緿【解析】相關(guān)系數(shù)是從資產(chǎn)回報(bào)相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動(dòng)性。我們通常用ρij表示證券i和證券j的收益回報(bào)率之間的相關(guān)系數(shù)。相關(guān)系數(shù)ρij總處于＋1～－1，即|ρij|≤1。若ρij＝1，則表示ri和rj完全正相關(guān)；相反，若ρij＝－1，則表示ri和rj完全負(fù)相關(guān)。如果兩個(gè)變量間完全獨(dú)立，無任何關(guān)系，即零相關(guān)，則它們之間的相關(guān)系數(shù)ρij＝0。A.相關(guān)系數(shù)總處于－1和1之間（含－1和1）B.相關(guān)系數(shù)為－1的兩組數(shù)據(jù)完全負(fù)相關(guān)C.相關(guān)系數(shù)可以是正數(shù)也可以是負(fù)數(shù)D.相關(guān)系數(shù)取值在－1和1之間，但不能為074.關(guān)于預(yù)期損失，以下表述正確的是（）。【答案】A【解析】預(yù)期損失，也被稱為條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度或條件尾部期望或尾部損失，是指在給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。BC兩項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是指在給定的時(shí)間區(qū)間內(nèi)和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)，投資組合所面臨的潛在最大損失，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是一個(gè)分位值，不能衡量最左側(cè)灰色區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)情況。A.預(yù)期損失是指在給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值B.預(yù)期損失是指在給定時(shí)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合所面臨的潛在最大損失C.預(yù)期損失只是一個(gè)分位值，不能衡量最左側(cè)灰色區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)情況D.預(yù)期損失是指在給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合所面臨的潛在最小損失75.下列選項(xiàng)中，不屬于另類投資局限性的是（）。【答案】C【解析】另類投資是指權(quán)益、債券、貨幣和期貨等傳統(tǒng)投資之外的投資類型。另類投資的局限性有以下幾個(gè)方面：①缺乏監(jiān)管，信息透明度低；②流動(dòng)性較差，杠桿率偏高；③估值難度大，難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估。C項(xiàng)，許多另類投資的收益率與傳統(tǒng)投資相關(guān)性較低，在多元化投資組合中加入另類投資產(chǎn)品，有可能得到比傳統(tǒng)股票和債券組合更高的收益和更低的波動(dòng)性。A.估值難度大，難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估B.缺乏監(jiān)管和信息透明度C.與傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)性高，難以分散風(fēng)險(xiǎn)D.流動(dòng)性較差76.以下不屬于基金公司投資決策委員會(huì)職責(zé)的是（）?！敬鸢浮緽【解析】投資決策委員會(huì)是基金管理公司管理基金投資的最高決策機(jī)構(gòu)，由各個(gè)基金公司自行設(shè)立，是非常設(shè)的議事機(jī)構(gòu)。投資決策委員會(huì)應(yīng)在遵守國家有關(guān)法律法規(guī)、公司規(guī)章制度的前提下，對(duì)基金公司各項(xiàng)重大投資活動(dòng)進(jìn)行管理，審訂公司投資管理制度和業(yè)務(wù)流程，并確定不同管理級(jí)別的操作權(quán)限。A.確定不同管理級(jí)別的操作權(quán)限B.制定投資組合的具體方案C.審訂公司投資管理制度的業(yè)務(wù)流程D.對(duì)基金公司重大投資活動(dòng)進(jìn)行管理77.某公司發(fā)行的累積優(yōu)先股票面價(jià)值為100元，股息率為10%。如公司今年普通股每股分配股息2元，則該累積優(yōu)先股每股可分配股息（）元?！敬鸢浮緽【解析】優(yōu)先股的股息率是固定的，在優(yōu)先股發(fā)行時(shí)就約定了固定的股息率，無論公司的盈利水平如何變化，該股息率不變。累積優(yōu)先股通常承諾一個(gè)固定的股息，任何未支付的股息可以累積起來，在普通股持有人收到股息前，用以后財(cái)會(huì)年度的盈利一起付清。本題中，普通股股息已經(jīng)發(fā)放，且不確定往期優(yōu)先股股息是否已經(jīng)支付，因此本期該累積優(yōu)先股股息應(yīng)至少發(fā)放100×10%＝10（元）。A.8B.至少10C.10D.278.關(guān)于投資組合管理的基本步驟，以下選項(xiàng)錯(cuò)誤的是（）?！敬鸢浮緾【解析】C項(xiàng)，投資規(guī)劃的首要任務(wù)是了解客戶需求，確認(rèn)并量化投資者的投資目標(biāo)和投資限制。A.投資管理人結(jié)合投資政策說明書和資本市場(chǎng)預(yù)期來決定各類目標(biāo)資產(chǎn)的配置B.投資管理人對(duì)多種資產(chǎn)類別的長期風(fēng)險(xiǎn)和收益特征進(jìn)行預(yù)測(cè)C.投資規(guī)劃的首要任務(wù)就是優(yōu)化投資組合D.投資政策說明書是所有投資決策制定的指導(dǎo)性文件79.關(guān)于基金的各類機(jī)構(gòu)投資者的投資特點(diǎn)，以下說法錯(cuò)誤的是（）?！敬鸢浮緽【解析】B項(xiàng)，全國社會(huì)保障基金專門用于人口老齡化高峰時(shí)期的養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會(huì)保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑，社會(huì)保障資金的投資運(yùn)作受到嚴(yán)格的制度約束，長期以來奉行價(jià)值投資、長期投資和責(zé)任投資的理念。A.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司通常投資于期限較短的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)B.基本養(yǎng)老保險(xiǎn)資金投資期較短，其投資原則為在保證安全性和流動(dòng)性的前提下實(shí)現(xiàn)增值C.企業(yè)財(cái)務(wù)公司通常將閑置資金投資于貨幣市場(chǎng)基金等流動(dòng)性較好的短期資產(chǎn)D.人壽保險(xiǎn)公司可以投資期限較長、風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)80.某證券投資基金想通過上海證券交易所大宗交易平臺(tái)賣出某證券，下列情況中不能成功交易的是（）?！敬鸢浮緾【解析】A項(xiàng)，證券正常交易中出現(xiàn)漲停時(shí)，采用漲停價(jià)格；BC兩項(xiàng)，上海證券交易所接受大宗交易的時(shí)間為每個(gè)交易日9:30～11:30、13:00～15:30，但如果在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證券，則不受理其大宗交易的申報(bào)，每個(gè)交易日15:00～15:30，交易所交易主機(jī)對(duì)買賣雙方的成交申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)；D項(xiàng)，按照規(guī)定，證券交易所可以根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際情況調(diào)整大宗交易的最低限額。A.該證券當(dāng)天漲停B.該證券當(dāng)天盤中停牌，當(dāng)天14:55恢復(fù)交易，該基金于15:20申報(bào)賣出C.該筆交易申報(bào)時(shí)間為15:40D.賣出該證券數(shù)量超過上交所規(guī)定的最低限額81.某分析師希望采用經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）模型衡量甲、乙和丙三家公司的經(jīng)營績效，計(jì)算后得到以下數(shù)據(jù)?！敬鸢浮緿【解析】經(jīng)濟(jì)附加值等于公司稅后凈營業(yè)利潤減去全部資本成本（股本成本與債務(wù)成本）后的凈值。其計(jì)算公式為：EVA＝（ROIC—WACC）×實(shí)際資本投入，式中：ROIC表示資本收益率，即投資資本回報(bào)率，為息前稅后利潤除以實(shí)際投入；WACC表示加權(quán)平均資本成本。如果計(jì)算出的EVA為正，說明企業(yè)在經(jīng)營過程中創(chuàng)造了財(cái)富；否則就是在毀滅財(cái)富。本題中，甲公司EVA＝（9%－5%）×30＝1.2（億元），乙公司EVA＝（12%－17%）×50＝－2.5（億元），丙公司EVA＝（8%－6%）×55＝1.1（億元）。

根據(jù)EVA模型比較三個(gè)公司經(jīng)營績效，正確的選項(xiàng)是（）A.丙＞乙＞甲B.乙＞丙＞甲C.甲＞乙＞丙D.甲＞丙＞乙82.關(guān)于利潤表，以下表述錯(cuò)誤的是（）。【答案】B【解析】B項(xiàng)，在評(píng)價(jià)企業(yè)的整體業(yè)績時(shí)，重點(diǎn)在于企業(yè)的凈利潤，即息稅前利潤（EBIT）減去利息費(fèi)用和稅費(fèi)。A.利潤表反映企業(yè)一定時(shí)期的總體經(jīng)營成果，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變動(dòng)的直接原因B.評(píng)價(jià)企業(yè)的整體業(yè)績，最重要的是營業(yè)收入而非凈利潤C(jī).利潤表的基本結(jié)構(gòu)是收入減去成本和費(fèi)用等于利潤D.利潤表分析用于評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營績效83.票面金額為1000元的2年期債券，每年支付利息100元，到期收益率為6%，則市場(chǎng)價(jià)格為（）?！敬鸢浮緽【解析】債券市場(chǎng)價(jià)格和到期收益率的關(guān)系式為：式中，P表示債券市場(chǎng)價(jià)格；C表示每期支付的利息；n表示時(shí)期數(shù)；M表示債券面值。則市場(chǎng)價(jià)格為：P＝100/（1＋6%）＋（100＋1000）/（1＋6%）2≈1073.3（元）。A.107.33元B.1073.3元C.984.39元D.1132.1元84.美國學(xué)者法瑪在研究市場(chǎng)有效性時(shí)，把信息劃分為（）。【答案】A【解析】美國芝加哥大學(xué)的教授尤金法瑪決定為市場(chǎng)有效性建立一套標(biāo)準(zhǔn)，法瑪依據(jù)時(shí)間維度，把信息劃分為歷史信息、當(dāng)前公開可得信息以及內(nèi)部信息。A.歷史信息、公開信息和內(nèi)部信息B.歷史信息、公開信息和風(fēng)險(xiǎn)信息C.基本面信息、價(jià)格信息和風(fēng)險(xiǎn)信息D.技術(shù)面信息、基本面信息和內(nèi)部信息85.其他條件不變，債券的到期日越長，債券價(jià)格受市場(chǎng)利率的影響就（）?！敬鸢浮緾【解析】在所有其他因素不變的情況下，到期期限越長，債券價(jià)格的波動(dòng)性越大。對(duì)于附息債券而言，當(dāng)其他因素不變時(shí)，票面利率越低，麥考利久期和修正久期就越大。其他條件不變時(shí)，久期越大，債券價(jià)格對(duì)利率敏感度越高，波動(dòng)性越大。A.越小B.不能確定C.越大D.無影響86.資產(chǎn)A和資產(chǎn)B是兩種資產(chǎn)，若它們的收益率相關(guān)性系數(shù)為0.8，以下關(guān)于兩者收益率關(guān)系的表述正確的是（）?！敬鸢浮緿【解析】相關(guān)系數(shù)是從資產(chǎn)回報(bào)相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動(dòng)性。我們通常用ρij表示證券i和證券j的收益回報(bào)率之間的相關(guān)系數(shù)。－1＜|Pij|＜1時(shí)，二者不完全相關(guān)；當(dāng)0＜ρij＜1時(shí)，ri與rj正相關(guān)，其中一個(gè)數(shù)值的增加（降低）往往意味著另一個(gè)數(shù)值的增加（降低）；而當(dāng)－1＜ρij＜0時(shí)，ri與rj負(fù)相關(guān)，其中一個(gè)數(shù)值的增加（降低）往往意味著另一個(gè)數(shù)值的降低（增加）。A.資產(chǎn)A和資產(chǎn)B無線性相關(guān)關(guān)系B.資產(chǎn)A和資產(chǎn)B之間完全獨(dú)立C.資產(chǎn)A和資產(chǎn)B負(fù)相關(guān)D.資產(chǎn)A和資產(chǎn)B相關(guān)87.甲公司發(fā)行了面值為1000元的5年期零息債券，現(xiàn)在的市場(chǎng)利率為5%，則該債券的內(nèi)在價(jià)值為（）?！敬鸢浮緽【解析】零息債券是一種以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行，不支付利息，到期按債券面值償還的債券。根據(jù)零息債券的內(nèi)在價(jià)值的公式，可得：其中，V表示零息債券的內(nèi)在價(jià)值；M表示面值；r表示年化市場(chǎng)利率；t表示債券到期時(shí)間，單位是年。A.680.58元B.783.53元C.770.00元D.750.00元88.關(guān)于優(yōu)先股、普通股和債券的表決權(quán)和收益分配權(quán)，以下表述正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】A項(xiàng)，普通股股東是最后一個(gè)被償還的，剩余資產(chǎn)在普通股股東中按比例分配；C項(xiàng)，普通股股東可以選出董事，組成董事會(huì)以代表他們監(jiān)督公司的日常運(yùn)行；D項(xiàng)，優(yōu)先股沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，相當(dāng)于永久年金（沒有到期期限）的債券，但其股息一般比債券利息要高一些。A.債券是最后一個(gè)被償還的，剩余資產(chǎn)在債券持有人中按比例分配B.優(yōu)先股是股東以不享有表決權(quán)為代價(jià)而換取的對(duì)公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)C.普通股不可以選舉董事D.優(yōu)先股沒有到期