流動(dòng)資產(chǎn)管理精講課件

第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理9/17/20231第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理8/6/20231Ｘ公司資產(chǎn)負(fù)債表2002、2003年12月31日（單位：百萬元）資產(chǎn)20022003負(fù)債和股東權(quán)益20022003流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金104460應(yīng)付票據(jù)196123應(yīng)收賬款455688應(yīng)付賬款232266存貨553555流動(dòng)負(fù)債合計(jì)428389流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)11121403長期負(fù)債408454非流動(dòng)資產(chǎn)股東權(quán)益固定資產(chǎn)股本600640廠房和設(shè)備凈值16441709留存收益13201629非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1709股東權(quán)益合計(jì)19202269資產(chǎn)總計(jì)27563112負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)275631129/17/20232Ｘ公司資產(chǎn)負(fù)債表2002、2003年12月31日（單位：百萬第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理本章應(yīng)掌握的內(nèi)容（★重點(diǎn)）1.流動(dòng)資產(chǎn)管理概述2.貨幣資金管理★3.應(yīng)收賬款管理★4.存貨管理★9/17/20233第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理本章應(yīng)掌握的內(nèi)容（★重點(diǎn)）8/6/第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理一、流動(dòng)資產(chǎn)管理概述1.流動(dòng)資產(chǎn)的概念——可在一年內(nèi)或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)包括：貨幣資金——庫存現(xiàn)金及各種存款應(yīng)收款項(xiàng)——應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)等短期證券投資——股票、基金、債券投資等存貨——材料、燃料、產(chǎn)成品、半成品、包裝物等9/17/20234第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理一、流動(dòng)資產(chǎn)管理概述8/6/202342.流動(dòng)資產(chǎn)管理目標(biāo)——在不影響企業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)的前提條件下，盡可能降低流動(dòng)資產(chǎn)占用水平。問:流動(dòng)資產(chǎn)占用水平是不是越小越好呢?3.流動(dòng)資產(chǎn)管理策略——根據(jù)流動(dòng)資產(chǎn)總額的大小和各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)占用水平，可將流動(dòng)資產(chǎn)管理策略分為穩(wěn)健型、激進(jìn)型和折衷型三種類型。穩(wěn)健型管理策略：所確定的全部流動(dòng)資產(chǎn)占用水平比較高。特點(diǎn)：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較低，但其獲利能力也比較低。又被稱為低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的管理策略。9/17/202352.流動(dòng)資產(chǎn)管理目標(biāo)3.流動(dòng)資產(chǎn)管理策略穩(wěn)健型管理策略：所確(2)激進(jìn)型管理策略：所確定的全部流動(dòng)資產(chǎn)和各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的占用水平都比較低，特別是要求盡量縮減在存貨上的投資。特點(diǎn)：具有較高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，但其獲取報(bào)酬的能力較高。又被稱為高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的管理策略。(3)折衷型管理策略：處于穩(wěn)健型和激進(jìn)型策略之間的一種流動(dòng)資產(chǎn)管理策略。特點(diǎn)：力求降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)必須滿足企業(yè)再生產(chǎn)、銷售及償債方面的需要，這種策略力求降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，謀求最大的獲力能力。為此，企業(yè)必須確定合適的流動(dòng)資產(chǎn)總額，特別要確定合理的存貨占用水平，使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬都處于理想水平。9/17/20236(2)激進(jìn)型管理策略：所確定的全部流動(dòng)資產(chǎn)和各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的占二、貨幣資金管理引言：1993年末，沃特·迪斯尼公司持有的現(xiàn)金與短期有價(jià)證券占其總資產(chǎn)的3.1％。這家引人注目的公司1993年的銷售收入為85億美元，這意味著迪斯尼公司平均每天的銷售收入為2191780美元，如果迪斯尼公司在1993年12月內(nèi)僅僅將一天的銷售收入投資于收益率為3.4％的三個(gè)月期商業(yè)票據(jù)的話，公司的利潤將增加74520.5美元。9/17/20237二、貨幣資金管理8/6/20237

1994年，如果迪斯尼公司把相當(dāng)于1天的銷售收入的現(xiàn)金投資于收益率為6.26％的商業(yè)票據(jù)，利潤可以增加137205.5美元。

時(shí)間國庫券承兌票據(jù)商業(yè)票據(jù)大額可轉(zhuǎn)讓存單1993年12月10日3.11%3.26%3.40%3.31%1994年12月9日5.83%6.17%6.26%6.28%9/17/202381994年，如果迪斯尼公司把相當(dāng)于1天的銷售例子：甲企業(yè)2009年末銀行存款50萬，企業(yè)預(yù)計(jì)明年日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)需要貨幣資金15萬元，如何處理?公司高層有三種意見：1．全部買債券。

理由:市場(chǎng)上債券利率為12.75%，銀行活期存款年利率為3.15%。（1）若把50萬全部買債券1個(gè)月報(bào)酬為50×12.75%/12=5312.5元（2）若把50萬放在銀行1個(gè)月報(bào)酬為50×3.15%/12=1312.5元差額:4000元2．不能買。理由：全部買債券2010年發(fā)生支出沒資金。3．財(cái)務(wù)部經(jīng)理：購買35萬債券，銀行存款保留15萬。9/17/202398/6/20239第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理1.企業(yè)的持幣動(dòng)機(jī)（1）交易動(dòng)機(jī)——為應(yīng)付日常經(jīng)營需要而持有貨幣——持有貨幣量的大小取決于銷售水平（2）投機(jī)動(dòng)機(jī)——為了充分利用證券市場(chǎng)上的短期波動(dòng)或原材料市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)而持有的貨幣（3）預(yù)防動(dòng)機(jī)——為應(yīng)付意外的現(xiàn)金需要而保持一定的貨幣資金余額預(yù)防動(dòng)機(jī)下的貨幣資金額決定于①貨幣資金收支預(yù)測(cè)的可靠程度②企業(yè)的臨時(shí)借款能力③企業(yè)的其他流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力④企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度9/17/202310第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理1.企業(yè)的持幣動(dòng)機(jī)8/6/2023102．貨幣資金管理的目的貨幣資金管理就是力求做到既保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)對(duì)貨幣資金的需要，以降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又不使企業(yè)擁有過多的閑置貨幣資金，以增加企業(yè)收益。3．貨幣資金管理思路：把貨幣資金和短期證券結(jié)合管理4．貨幣資金管理的內(nèi)容

（1）貨幣資金流量的管理。即貨幣資金收支管理，包括加速收款，控制支出與銀行保持良好的關(guān)系。（2）通過貨幣資金預(yù)算估計(jì)貨幣資金需求量，貨幣資金預(yù)算能幫助企業(yè)財(cái)務(wù)部門規(guī)劃和控制企業(yè)貨幣資金收支。（3）確定理想的貨幣資金余額。當(dāng)企業(yè)實(shí)際的貨幣資金余額和理想余額不一致時(shí)，則可采用短期融資策略或短期有價(jià)證券投資策略。9/17/2023112．貨幣資金管理的目的8/6/202311第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理5.最佳貨幣持有量的確定（1）成本分析模型——持有貨幣資金的三種成本：①投資成本（又稱置存成本、機(jī)會(huì)成本）——因使用債權(quán)人、股東提供的資金而付出的成本投資成本貨幣資金額投資成本線9/17/202312第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理5.最佳貨幣持有量的確定投資成本貨幣資金第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理②管理成本——貨幣資金的管理費(fèi)用管理成本貨幣資金額管理成本線9/17/202313第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理②管理成本——貨幣資金的管理費(fèi)用管理成本第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理③交易成本——企業(yè)貨幣資金短缺時(shí)，為補(bǔ)充資金，賣出證券而發(fā)生的交易費(fèi)用（手續(xù)費(fèi)、印花稅等）。

在每次交易資金數(shù)量和一段時(shí)期資金需求總量一定的情況下，一定時(shí)期交易成本與交易次數(shù)、持有的貨幣資金余額有關(guān)交易成本貨幣資金額交易成本線9/17/202314第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理③交易成本——企業(yè)貨幣資金短缺時(shí)，為補(bǔ)充第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理④總成本與最佳貨幣持有量總成本貨幣資金額投資成本線管理成本線交易成本線總成本線最佳貨幣持有量9/17/202315第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理④總成本與最佳貨幣持有量總成本貨幣資金額第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理⑤實(shí)際操作：方案比較，選擇總成本最小的方案例如：某公司有四種貨幣持有方案，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和歷史數(shù)據(jù)測(cè)得的各項(xiàng)貨幣資金成本如下：ABCD貨幣資金額10000200003000040000交易成本4800270010000管理成本5000500050005000資本成本12％12％12％12％經(jīng)計(jì)算，各方案成本如下：交易成本4800270010000管理成本5000500050005000投資成本1200240036004800總成本1100010100960098009/17/202316第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理⑤實(shí)際操作：方案比較，選擇總成本最小的方第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理（2）存貨模型，又稱鮑曼模型（WilliamBaumol）——利用存貨最佳訂貨批量模型推導(dǎo)的貨幣資金管理模型①假設(shè)：企業(yè)收支有規(guī)律，可預(yù)測(cè)，企業(yè)貨幣資金收入每隔一段時(shí)間發(fā)生，支出在均衡發(fā)生。貨幣資金額時(shí)間平均余額N/2N9/17/202317第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理（2）存貨模型，又稱鮑曼模型（Willi第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理②貨幣資金有兩種成本：a.因持有貨幣而喪失的投資收益——機(jī)會(huì)成本b.需要貨幣時(shí)，有價(jià)證券轉(zhuǎn)換為貨幣的成本——交易成本總成本線成本貨幣資金額機(jī)會(huì)成本線交易成本線最佳貨幣持有量9/17/202318第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理②貨幣資金有兩種成本：總成本線成本貨幣資第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理③公式N——貨幣持有量i——貨幣資金機(jī)會(huì)成本率R——一定期間內(nèi)貨幣資金總需求量D——每次籌集貨幣資金的交易費(fèi)用總成本T＝機(jī)會(huì)成本+交易成本＝(N/2)×i+(R/N)×D對(duì)變量N求導(dǎo)，并令其等于0可得9/17/202319第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理③公式8/6/202319第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理④例子：某公司預(yù)計(jì)下一年度的貨幣資金總需求量為1200萬元，如果將貨幣資金投于短期證券市場(chǎng)預(yù)計(jì)可以獲得12％的利潤，而每次將短期有價(jià)證券轉(zhuǎn)換為貨幣資金的賣出交易成本估計(jì)為312.5元，計(jì)算最佳貨幣持有量總成本T＝(N/2)×i+(R/N)×D＝

(250000/2)×12％+（12000000/250000）×312.5＝30000元每年交易（取款）次數(shù)＝1200萬／25萬＝48次每年交易成本＝312.5×48＝15000元9/17/202320第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理④例子：某公司預(yù)計(jì)下一年度的貨幣資金總需存貨模式的局限性1）公式中交易成本在實(shí)際中都難以測(cè)量；2）貨幣資金支出均勻分布是不現(xiàn)實(shí)的；3）存貨模式中假設(shè)第一批貨幣資金用完后再組織下一批貨幣資金進(jìn)入也是不符合實(shí)際的。9/17/202321存貨模式的局限性1）公式中交易成本在實(shí)際中都難以測(cè)量；2）貨第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理（3）隨機(jī)模型——Miller-Orr模型①假設(shè)：貨幣資金收支是隨機(jī)波動(dòng)的最大貨幣持有額最小貨幣持有額貨幣資金額時(shí)間貨幣資金波動(dòng)曲線最佳貨幣持有量F（證券購入線H）（證券賣出線L）9/17/202322第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理（3）隨機(jī)模型——Miller-Orr模第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理②公式F——最佳貨幣持有量b——證券交易（轉(zhuǎn)換）成本i——貨幣資金年機(jī)會(huì)成本（有價(jià)證券年投資報(bào)酬率）σ——每日貨幣資金余額變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)離差L——貨幣資金余額的最低水平另外：最大貨幣資金余額H＝3F－2L平均貨幣持有量m＝（H+F）／39/17/202323第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理②公式F——最佳貨幣持有量8/6/202第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理③例子：假定某公司投資有價(jià)證券的年報(bào)酬率為9％，每次在證券市場(chǎng)上將證券轉(zhuǎn)換為貨幣資金的交易成本為50元，企業(yè)持幣最低余額估計(jì)為1000元，同時(shí)根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)測(cè)算σ值為800元，則最佳貨幣持有量：上限H＝3F－2L

＝3×5579－2×1000＝14737元注意：此模式適用于貨幣資金余額波動(dòng)較大時(shí)9/17/202324第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理③例子：假定某公司投資有價(jià)證券的年報(bào)酬率第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理（4）經(jīng)驗(yàn)公式最佳貨幣資金余額=（上年現(xiàn)金平均占用額－不合理占用額）

×（1±預(yù)計(jì)銷售收入變化百分比）例，某企業(yè)上年貨幣資金平均占用額30000元，經(jīng)分析不合理占用2500元，預(yù)計(jì)今年銷售收入將比上年增加10%，計(jì)算最佳貨幣資金余額？最佳貨幣資金余額=（30000-2500）×（1+10%）=30250元9/17/202325第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理（4）經(jīng)驗(yàn)公式最佳貨幣資金余額=（上年現(xiàn)為了刺激銷售,企業(yè)通常會(huì)向顧客提供商業(yè)信用,正如美國Qualcomm提供給GlobalStar的,當(dāng)時(shí)GlobalStar正計(jì)劃建造一個(gè)全球衛(wèi)星電話系統(tǒng)。1995-2000年，GlobalStar一直是Qualcomm的大客戶，在此期間Qualcomm每年對(duì)GlobalStar的銷售額占總銷售額的7%-19%。但是實(shí)際上，Qualcomm只收回了大約一半的銷售款，未收回的另外一半相當(dāng)于借給了GlobalStar。不幸的是，2001年初，GlobalStar破產(chǎn)了，Qualcomm只好把5.95億美元的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為了壞賬。這個(gè)案例帶給你什么啟示？三、應(yīng)收賬款管理9/17/202326為了刺激銷售,企業(yè)通常會(huì)向顧客提供商業(yè)信用,正如美國Q第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理思考：1.應(yīng)收賬款的形成是因?yàn)槠髽I(yè)向客戶提供了信用銷售，賒銷。企業(yè)為什么要提供信用銷售呢？2.提供信用銷售有沒有成本呢？9/17/202327第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理思考：1.應(yīng)收賬款的形成是因?yàn)槠髽I(yè)向客戶第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理1.應(yīng)收賬款成本分析（1）機(jī)會(huì)成本（投資成本）——指因資金投放于應(yīng)收賬款而喪失了該部分資金投資于證券市場(chǎng)及其他方面的收益（2）管理成本——管理應(yīng)收賬款而花費(fèi)的一切支出，包括：①收款成本：信用管理方面的各種支出②延期付款成本：客戶未按時(shí)付款而產(chǎn)生的各種成本③壞賬損失成本：不能收回的應(yīng)收賬款（3）短缺成本——因未提供應(yīng)收賬款信用而喪失的潛在客戶銷售收入9/17/202328第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理1.應(yīng)收賬款成本分析8/6/202328第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理應(yīng)收賬款管理目標(biāo)：充分發(fā)揮應(yīng)收賬款的作用，并盡量減少應(yīng)收賬款成本，確定最佳的應(yīng)收賬款水平。最佳應(yīng)收賬款水平是指總成本（機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本）最低時(shí)的應(yīng)收賬款占用水平。9/17/202329第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理應(yīng)收賬款管理目標(biāo)：充分發(fā)揮應(yīng)收賬款的作用第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理例如：某企業(yè)的應(yīng)收賬款占用方案如下ABCD應(yīng)收賬款占用水平200000300000400000500000機(jī)會(huì)成本24000360004800060000管理成本15300215002700037000其中：收款成本延期付款成本壞賬損失成本(5％)500030010000600050015000600010002000010000200025000短缺成本5000030000100000總成本893008750085100970009/17/202330第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理例如：某企業(yè)的應(yīng)收賬款占用方案如下ABC2.信用政策的制定（1）信用政策的內(nèi)容①信用標(biāo)準(zhǔn)——銷貨企業(yè)用來判斷客戶能否得到商業(yè)信用所必須具備的基本條件——可以用預(yù)期的壞賬損失率來表示②信用條件：信用期和現(xiàn)金折扣等如：n／45、（2／10，n／30）、（2／10，1／30，n／60）③收賬政策當(dāng)企業(yè)的應(yīng)收賬款不能如期收回時(shí)，企業(yè)所采取的收賬策略和方法9/17/2023312.信用政策的制定8/6/202331第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理（2）信用政策變化的決策——邊際或增量分析①分析過程

估計(jì)信用政策變化后的利潤增加值估計(jì)信用政策變化后的成本增加值比較利潤增加值和成本增加值，確定信用政策變更是否有利②例子——信用期限變化決策某公司原來采用30天信用期，現(xiàn)為了擴(kuò)大銷售，準(zhǔn)備將信用期擴(kuò)展到60天，企業(yè)的整體投資報(bào)酬率（資金的機(jī)會(huì)成本率）為15％，所售產(chǎn)品單價(jià)5元，變動(dòng)成本4元／件，固定成本為50000元，經(jīng)調(diào)查預(yù)測(cè)得到數(shù)據(jù)變化如下表：9/17/202332第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理（2）信用政策變化的決策——邊際或增量分第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理30天60天銷售量10萬件12萬件收賬費(fèi)用3000元4000元可能的壞賬損失5000元9000元比較收益成本變動(dòng)：利潤（增加）(12萬－10萬)×(5－4)20000元減：管理費(fèi)用壞賬損失機(jī)會(huì)成本4000-30009000-50001000元4000元凈增加12萬×5360/60×80%×15%－10萬×5360/30×80%×15%7000元8000元平均應(yīng)收賬款額變動(dòng)成本率機(jī)會(huì)成本率9/17/202333第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理30天60天銷售量10萬件12萬件收賬費(fèi)第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理3.客戶信用分析——是確定是否向某一特定用戶提供信用的過程（1）信息渠道①客戶的財(cái)務(wù)報(bào)表②信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用分析報(bào)告③客戶的開戶銀行和與客戶有借款往來的其他銀行④客戶向本公司付款的歷史記錄9/17/202334第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理3.客戶信用分析8/6/202334第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理（2）信用分析①5C分析法a.品德（character）——客戶履行到期債務(wù)的誠意；b.能力（capacity）——客戶用經(jīng)營性現(xiàn)金流量履行到期債務(wù)的能力；c.資本（capital）——企業(yè)的財(cái)務(wù)比率所反映的企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成狀況；d.抵押品（collateral）——能否提供抵押品作擔(dān)保從而獲得商業(yè)信用；e.情況（condition）——客戶在經(jīng)濟(jì)狀況變化或一些特殊經(jīng)濟(jì)事件發(fā)生時(shí)償付貸款的能力。9/17/202335第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理（2）信用分析8/6/202335（2）信用分析②信用評(píng)分法——是對(duì)分析對(duì)象的有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)和信用指標(biāo)進(jìn)行評(píng)分，并賦予各指標(biāo)一定的權(quán)數(shù)，然而加權(quán)平均得出客戶的綜合信用分?jǐn)?shù)。信用評(píng)分的基本公式y(tǒng)-某企業(yè)的信用分?jǐn)?shù)Xi-第i種指標(biāo)的評(píng)分（100分是滿分）ai-第i種指標(biāo)的權(quán)數(shù)，各指標(biāo)權(quán)數(shù)之和等于19/17/202336（2）信用分析信用評(píng)分的基本公式y(tǒng)-某企業(yè)的信用分?jǐn)?shù)8/6康特公司信用評(píng)分分析表項(xiàng)目各指標(biāo)情況分?jǐn)?shù)預(yù)計(jì)權(quán)數(shù)加權(quán)分?jǐn)?shù)xi·ai流動(dòng)比率1.85900.327資產(chǎn)凈利率8%850.325.5付款歷史較好750.2518.75企業(yè)未來預(yù)計(jì)較好750.107.5其他因素好900.054.5合計(jì)83.25一般來說，在采用信用評(píng)分法進(jìn)行信用評(píng)估時(shí)：

總分值在80分以上企業(yè)信用狀況良好；總分值在60~80分企業(yè)信用狀況一般；總分值在60分以下企業(yè)信用狀況較差。9/17/202337康特公司信用評(píng)分分析表項(xiàng)目各指標(biāo)情況分?jǐn)?shù)預(yù)計(jì)權(quán)數(shù)加權(quán)分?jǐn)?shù)xi四、存貨管理—存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲(chǔ)備的物資1.ABC分類法——重點(diǎn)管理法不同類別的存貨采用不同的管理辦法類別特征管理金額數(shù)量態(tài)度方法A類>整體的70％<整體的20％重點(diǎn)管理存貨數(shù)量保持較低水平B類占整體20％左右<整體的30％一般管理介與兩者之間C類<整體的10％>整體的50％簡(jiǎn)單管理存貨可以大量持有（雙箱（堆）法）9/17/202338四、存貨管理類別特征管理金額數(shù)量態(tài)度方法A類>整體的70％<第六講流動(dòng)資產(chǎn)管理雙箱（堆）法：定期檢查，在開始使用第2堆的時(shí)候通知采購部門采購9/17/202339第六講流動(dòng)資產(chǎn)管理雙箱（堆）法：定期檢查，在開始使用第2第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理2.經(jīng)濟(jì)訂貨批量——重點(diǎn)非商品存貨管理

（1）存貨的成本①購置成本——存貨本身的價(jià)值②訂貨成本——進(jìn)貨費(fèi)用,是指企業(yè)對(duì)外采購存貨而發(fā)生的成本費(fèi)用③持有成本——倉儲(chǔ)和保管成本、保險(xiǎn)費(fèi)用、毀損霉變損失、所占用資金機(jī)會(huì)成本④缺貨成本——因存貨不足而造成的停產(chǎn)損失、信譽(yù)損失、生產(chǎn)混亂以及再訂貨成本等9/17/202340第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理2.經(jīng)濟(jì)訂貨批量——重點(diǎn)非商品存貨管理8第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理（2）假設(shè)①在一定時(shí)期內(nèi)存貨的需求總量可預(yù)測(cè)②存貨耗用均衡③價(jià)格穩(wěn)定且不存在數(shù)量折扣，進(jìn)貨日期由企業(yè)決定，并且當(dāng)存貨量降為零時(shí)，訂購的存貨可以馬上到位。④倉儲(chǔ)條件及所需的資金不受限制⑤不允許缺貨——不考慮缺貨成本9/17/202341第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理（2）假設(shè)8/6/202341第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理（3）經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型圖示存貨數(shù)量時(shí)間平均余額Q/2Q9/17/202342第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理（3）經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型圖示存貨數(shù)量時(shí)間平第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理只存在訂貨成本和持有成本的最佳訂貨量：總成本TC訂貨量Q持有成本訂貨成本總成本經(jīng)濟(jì)訂貨批量Q’9/17/202343第十章流動(dòng)資產(chǎn)管理只存在訂貨成本和持有成本的最佳訂貨量：總（4）公式Q——每次訂貨量A