剩余收益資料

剩余收益優(yōu)點：與公司的價值創(chuàng)造過程，有利于防止次優(yōu)化、缺點，不利于不同規(guī)模的公司進行比較，剩余收益的來源于會計報表，依賴于會計質量經濟增加值：基本經濟增加值=稅后經營利潤-總資產、基本經濟增加值和披露經濟增加值是最有意義的優(yōu)點是最直接與創(chuàng)造股東財富聯(lián)系起來不僅僅是屬于業(yè)績評價，還和全面的財務管理和激勵績效體制的框架。缺點不便于不同規(guī)模的公司進行比較，是屬于絕對值指標、在不同的階段，成長階段的經濟增加值較少，衰退階段的經濟增加值較高。市場增加值是外部評價公司業(yè)績的最好方法，相當于對項目評價不同發(fā)展階段的開辦階段，重視的是收入成長和實體現金流量成長階段，是收入成長、投資報酬率成熟階段，是資產凈利率和權益凈利率，重視支出和收入之間的關系衰退階段，重要是實體現金流量，而對于投資報酬率、剩余收益變得不重要成本中心成本中心的責任成本的歸屬先是直接計入責任中心，按照責任基礎分配，按照受益基礎分配，按歸入某一特定的責任中心，不能歸屬于任何責任中心的不進行分攤責任成本是屬于事后成本，標準成本和目標成本是屬于事前成本責任成本，變動成本，制造成本的區(qū)別：利潤中心：邊際貢獻=部門銷售收入-銷貨成本和變動費用、可控部門邊際貢獻=邊際貢獻-可控固定成本（部門經理）部門稅前利潤=可控部門邊際貢獻-不可控固定成本投資中心：投資報酬率=稅前經營利潤-平均經營資產剩余收益=稅前經營利潤-平均經營資產*要求的報酬率剩余收益允許使用不同的風險來調整資本成本經濟增加值=調整后稅后經營利潤-調整后的投資資本（凈經營資產）*加權平均資本成本剩余收益與經濟增加值和投資報酬率都有關系，剩余收益是設定部門的最低報酬率，防止為了部門利益?zhèn)φw利益，而經濟增加值是為了讓經理人賺取超過超過資本成本的報酬，促進股東財富最大化。剩余收益是利用稅前營業(yè)利潤和要求的投資稅前報酬率，經濟增加值是是利用稅后營業(yè)利潤和稅后加權資本成本借：生產成本-輔助生產成本-供電車間生產成本-輔助生產成本-鍋爐車間貸：管理費用（計劃總額-實際的和分配到的計劃成本）產成品成本的分類：直接材料直接人工（生產車間的工資+輔助生產車間的“基本生產成本”）制造費用（生產部門的折舊、生產管理人員的工資，包括輔助生產車間的“制造費用”）結轉產成品借：產成品貸：生產成本-基本生產成本標準成本現行標準成本可以成為評價實際成本的依據，也可以用來對存貨和銷貨成本計價?；緲藴食杀九c各期實際成本對比，可以反映成本變動的趨勢。只有產品的物理結構發(fā)生很大的變化，或者重要原材料和勞動力價格的重要變化，生產技術和工藝的根本變化等，才需要對基本標準成本修訂，固定制造費用和變動制造費用的用量標準相同，要保持一致。成本差異的方法：結轉本期差異法和調整銷貨成本與存貨法。差異處理的方法要保持一貫性，而不是一致性，比如，材料價格的差異多采用調整銷貨成本法和存貨法，閑置能量多采用結轉本期損益法。本期損益法的會計分錄：借：生產成本各類差異貸：應付職工薪酬、原材料、制造費用等。借：產成品貸：長產成本借：營業(yè)成本貸：產成品借：營業(yè)成本貸：各類的差異營業(yè)資本籌資保守型，風險和收益卷小，有閑置資金=臨時性流動資產-臨時性流動負債。激進型，風險和收益均大。營運資本投資用的是流動資產周轉率的倒數=流動資產/銷售收入，比例高說明寬松、短缺成本小，比例低說明嚴謹、短缺成本大。始終的流動資產投資政策為，短缺成本=持有成本（機會成本）。包括現金管理、存貨管理、應收賬款管理。影響流動資產投資需求的因素：流動資產投資=流動資產周轉天數*日銷售額*銷售成本率應收賬款占用資金=應收賬款周轉天數*日銷售額*銷售成本率應收賬款的利息=應收賬款的占用資金*資本成本應收賬款占用資金=應收賬款平均余額*變動成本率應收賬款平均余額=日銷售額*收現期現金管理成本分析模式：就是使機會成本、管理成本、短缺成本最小。存貨模式，也是威廉、鮑曼模式，不存在短缺成本，只有機會成本和交易成本，當機會成本=交易成本時，總成本最小。隨機模式：考慮交易成本和機會成本。三種模式都考慮了機會成本應收賬款信用政策的決策應收賬款應計利息的增加應付賬款利息的減少=應付賬款的平均余額的增加*資本成本存貨占用資金應計利息的增加=存貨的增加量*單位變動成本*資本成本現金折扣的增加發(fā)放現金股利：最近三年累計發(fā)放現金股利不得低于最近三年的平均可分配利潤的30%公開增發(fā)新股的條件最近3個會計年度連續(xù)盈利（扣除非經常損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者為準）最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%最近3個年度以現金方式累計發(fā)放的利潤不低于最近3個年度實現的年平均可分配利潤的30%。公開增加的價格不低于公告招股意向書前20個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價。非公開增加的價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票均價的90%。公開增發(fā)是現金認購，非公開增加不限于現金經營租賃，短期的，可撤銷的，不完全補償的毛租賃。融資租賃，長期的，不可撤銷的，完全補償的凈租賃。稅法上融資租賃條件：租賃期滿，所有權轉移給承租人。租賃期占租賃資產壽命的75%。租賃開始日的最近租賃付款現值幾乎相當于租賃開始日的租賃資產的公允價值的90%市盈率的優(yōu)點，數據容易取得，而是由比較好的綜合性，把價格和收益聯(lián)系起來。缺點，如果收益是負值，就失去了意義。除了受到企業(yè)自身的影響外，還受到整個經濟景氣程度影響。當貝塔大于1時，經濟繁榮是價值被夸大，經濟衰退時價值被縮小。貝塔小于1時，經濟繁榮是被縮小，經濟衰退時偏高。適合貝塔接近于1，連續(xù)盈利。市凈率的優(yōu)點，市凈率很少為負數，可用于大多數企業(yè)。凈經營資產賬面價值的數據容易取得，利潤不容易被操作。缺點，賬面價值受到會計政策的影響，少數企業(yè)的凈資產為負數。適合擁有大量自查‘凈資產為正的企業(yè)。收入乘數，不會出現負值，比較穩(wěn)定。缺點不反應成本的的變化，適合銷售成本率的企業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)。認股權證的優(yōu)點，可以降低相應債券的利率，適合高增長的小公司，以潛在的股價稀釋為代價獲取較低的債券利率。